L'azienda di software Vinci, che velocizza la simulazione hardware, raccoglie 36 milioni di dollari

Synopsys Inc ha spinto al rialzo il 1° dicembre quando il colosso dell’intelligenza artificiale (IA), Nvidia , ha rivelato una quota di 2 miliardi di dollari nella società di automazione del design.

L’amministratore delegato di Nvidia, Jensen Huang, ha definito l’accordo una “cosa enorme” in un’intervista a CNBC oggi, definendo SNPS un partner fondamentale nell’innovazione dei semiconduttori.

Tuttavia, sotto la superficie, il titolo di Synopsys affronta rischi finanziari e di valutazione che l’alleanza con NVDA fa ben poco per risolvere.

Il debito rimane un rischio per le azioni Synopsys

Una delle preoccupazioni più urgenti per le azioni SNPS è il debito netto che attualmente si attesta a circa 12,5 miliardi di dollari.

Questo non è solo un altro numero nel bilancio – rappresenta un notevole ostacolo alla flessibilità e alla gestione del rischio.

Un’elevata leva spesso limita la capacità di un’azienda di superare le crisi, perseguire acquisizioni o investire in nuove tecnologie senza raccogliere capitali aggiuntivi.

Sebbene l’investimento Nvidia metta in evidenza l’importanza strategica di Synopsys, non ne riduce direttamente il carico debitivo.

L’enorme carico di debito significa che Synopsys deve destinare una parte significativa del proprio flusso di cassa al servizio degli obblighi, lasciando meno margine per i rendimenti degli azionisti o il reinvestimento.

E questo problema fondamentale diventa ancora più evidente se combinato con la valutazione stirata degli SNPS.

La valutazione delle azioni SNPS non ispira un investimento

Le azioni Synopsys stanno attualmente andando a un multiplo prezzo/utili (P/E) futuro superiore a 45, persino superiore a un valore leggermente superiore a 41 su Nvidia.

E potresti tentare di giustificare quella valutazione se le prospettive di crescita dell’azienda fossero esplosive e esplodenti.

Ma il consenso è che l’SNPS aumenti i suoi guadagni di meno del 10% annuo fino alla fine di questo decennio.

Come è evidente, c’è una chiara discrepanza tra la valutazione di Synopsys e i suoi fondamentali, il che è quasi sempre un grande campanello d’allarme per gli investitori seri.

Inoltre, il flusso di cassa libero rimane debole , con il rapporto prezzo/flusso di cassa gratuito dell’azienda che si attesta a un allarmante 61,5.

Questo suggerisce che gli investitori stiano pagando un premio enorme per un’azienda che non genera rendimenti in contanti robusti.

La partecipazione di Nvidia può fornire una validazione della tecnologia SNPS, ma non cambia la matematica.

Pagare un multiplo così alto per una crescita modesta e una generazione di liquidità fragile è una ricetta per la delusione.

Anche i tecnici non favoriscono Synopsys Inc.

Vale anche la pena menzionare che il titolo SNPS ha invertito metà del guadagno intraday alla chiusura di mercato di lunedì – indicando che il rally iniziale potrebbe essere stato guidato più dallo slancio che dalla convinzione.

Inoltre, da un punto di vista tecnico, la storia non è migliore nemmeno per Synopsys.

Il titolo AI non è riuscito a superare decisamente la media mobile a 50 giorni (MA) al livello di 141 dollari il 1° dicembre.

Questo suggerisce che gli orsi rimangano al controllo almeno nel breve termine.

Infine, i dati sulle opzioni indicano attualmente un rischio ribasso di circa 373 dollari entro fine febbraio, rafforzando che l’impennata azionaria Synopsys dopo l’accordo con Nvidia rappresenta un’opportunità per ridurre l’esposizione all’azienda di automazione del design, non per avviare una nuova posizione.

Il fondo patrimoniale norvegese da 2.000 miliardi di dollari ha detto domenica che voterà a favore di una proposta degli azionisti in occasione della prossima assemblea generale annuale di Microsoft , che richiede una relazione sui rischi legati all'operare in Paesi con rilevanti criticità in materia di diritti umani.

La direzione di Microsoft aveva raccomandato agli azionisti di votare contro la proposta.

Il fondo ha inoltre detto che voterà contro la riconferma dell'amministratore delegato Satya Nadella alla presidenza del consiglio di amministrazione, nonché contro il suo pacchetto retributivo.

Il fondo possedeva una quota dell'1,35% per un valore di 50 miliardi di dollari nella società al 30 giugno, secondo i dati del fondo, rendendola la seconda partecipazione azionaria più grande in assoluto, dopo Nvidia .

Secondo i dati di LSEG, è l'ottavo azionista di Microsoft.

Gli investitori dell'azienda tecnologica statunitense decideranno se ratificare le mozioni proposte durante l'assemblea generale del 5 dicembre.

** S&P 500 sale del 3,7% grazie alle scommesse sul taglio dei tassi della Fed

** Il Dow guadagna il 3,2%; il Nasdaq Composite avanza del 4,9%. SPX e Dow estendono la loro striscia di vittorie mensili a sette mesi di fila. Il Nasdaq, invece, interrompe la sua striscia vincente di sette mesi

** Ancora con il rally della settimana, tutti e tre gli indici principali recuperano la loro media mobile a 50 giorni

** In effetti, sembra che gli orsi del Nasdaq siano diventati troppo aggressivi , mentre i tori del Nasdaq stanno rapidamente riprendendo slancio di nuovo; gli indici principali sono tutti su strisce vincenti di cinque giorni

** Rendimento del Tesoro USA a 10 anni intorno al 4,02%, sulla buona strada per terminare una serie di cinque giorni di ribassi; anche se in procinto di chiudere in ribasso per il quarto mese consecutivo

Ogni settore è confortato: I servizi di comunicazione e i beni di consumo discrezionali sono quelli che si sono dimostrati più brillanti

** I Servizi di comunicazione salgono del 5,9%. La società madre di Google, Alphabet , sale dopo la notizia che è in trattativa con Meta Platforms per la fornitura di chip AI. L'acquisto di chip da parte di Meta rappresenta una spinta per Google, ma Meta stessa potrebbe essere il maggior vincitore

** * Il Settore dei beni di consumo discrezionali sale del 5,3%. I titoli del commercio al dettaglio prendono vita in vista del Black Friday. XRT fa un balzo del 5,5%, la sua migliore settimana da maggio

** Settore tech avanza del 4,3%. Keysight Technologies balza dopo le previsioni ottimistiche del produttore di apparecchiature elettroniche grazie alla forte domanda di AI-data-center

** Le azioni di Broadcom raggiungono un massimo storico dopo che Goldman Sachs ha alzato il target di prezzo

** Dell sale dopo le solide previsioni tra la crescente domanda di server AI

** Nvidia scivola martedì in seguito al report Meta potrebbe utilizzare i chip di Google, ma poi chiude in ribasso solo dell'1% per la settimana

L'indice dei semiconduttori balza del 10%

** * Materiali avanza 3,3%. I minerari d'oro e d'argento salgono grazie al possibile taglio dei tassi della Fed. L'indice ARCA Gold Bugs (.HUI) sale del 14%

** I Titoli finanziari salgono del 3,2%. Robinhood sale dopo aver raggiunto un accordo per lo scambio di previsioni sui mercati . HOOD sale del 20%. CME Group supera il problema dell'interruzione e sale per la settimana

** Gli Industriali guadagnano il 2,7%. Deere crolla a causa delle previsioni sugli utili FY26 inferiori alle attese , pressate dall'impatto delle tariffe e dall'indebolimento dei margini dei trattori di grandi dimensioni

** * Comparto healthcare sale dell'1,9%. L'indice biotecnologico Nasdaq N segna un massimo storico in chiusura di settimana. Per la settimana, NBI sale del ~4%

** * Energia in aumento dell'1%. In un primo momento, il gruppo segue i prezzi del petrolio in ribasso dopo il rapporto sulla pace in Ucraina, ma poi sale con i prezzi del petrolio in rialzo in vista dell'OPEC+. Le società statunitensi di gas naturale guadagnano grazie alle prospettive di freddo e all'aumento della domanda

** Nel frattempo, il sentiment neutrale di AAII è il più alto dall'inizio di novembre

Performance SPX dall'inizio dell'anno:

L'ACQUISTO DI CHIP DA PARTE DI META È UNA SPINTA PER GOOGLE, MA META STESSA POTREBBE ESSERE IL VINCITORE MAGGIORE

Morgan Stanley stima che, mentre Alphabet è destinata a un aumento delle entrate grazie alla vendita delle unità di elaborazione tensoriale di Google (TPU) a Meta Platforms, quest'ultima può utilizzarla come un modo per ridurre le spese di capitale a lungo termine.

The Information ha riportato martedì che Meta era in trattativa per spendere miliardi di dollari per i chip di Google, uno sviluppo che ha spinto Alphabet a un record intraday.

Il brokeraggio stima che ogni 500.000 TPU vendute a clienti esterni potrebbero tradursi in 13 miliardi di dollari o circa l'11% di rialzo rispetto alle stime di MS per i ricavi di Google Cloud e circa 37 centesimi per il suo profitto per azione.

Tuttavia, Meta potrebbe alla fine avere il vantaggio maggiore. L'esecuzione del proprio carico di lavoro attraverso le TPU di Google potrebbe potenzialmente compensare parte della spesa in conto capitale nel 2027, grazie al forte rapporto costo/prestazioni dei chip, sostiene MS.

Meta, la società madre di Instagram, ha previsto investimenti "notevolmente più elevati" il prossimo anno, nella sua relazione trimestrale sugli utili di ottobre.

Tuttavia, MS non ritiene che l'uso di TPU da parte di Meta abbia un impatto rilevante sulla sua visione rialzista sul leader dell'IA Nvidia , nonostante il vento contrario, dato che la spesa per l'IA continua ad aumentare in tutti i settori.

di Faith Hung e Jeanny Kao

L'economia taiwanese, che si basa sulla tecnologia,dovrebbe crescere al ritmo più veloce degli ultimi 15 anni, cavalcando l'onda della domanda di tecnologia per l'intelligenza artificiale (AI), ha detto venerdì l'ufficio statistico, anche se i dazi statunitensi potrebbero offuscare le prospettive per il prossimo anno.

Il prodotto interno lordo (PIL) dovrebbe espandersi del 7,37% quest'anno, molto meglio del ritmo del 4,45% previsto ad agosto e a un livello che non si vedeva dal 10,25% registrato nel 2010, ha detto la Direzione generale del bilancio, della contabilità e delle statistiche.

Taiwan svolge un ruolo centrale nella catena di fornitura globale dell'IA per aziende come Nvidia e Apple . La sua posizione è ancorata dal più grande produttore al mondo di chip utilizzati nelle applicazioni AI, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) , .

"La crescita ha battuto le aspettative grazie alla forte domanda di server per l'IA, mentre i CSP statunitensi (cloud service provider) hanno continuato a intensificare la loro concorrenza", ha detto l'analista Kevin Wang di Taishin Investment Advisory.

L'agenzia, tuttavia, è cauta sulle prospettive di crescita del PIL nel 2026 a causa delle preoccupazioni sull'impatto dei dazi statunitensi.

Le esportazioni di Taiwan verso gli Stati Uniti sono soggette a una tariffa del 20%, che Taipei sta trattando per ridurre, anche se i semiconduttori sono attualmente esclusi.

"I dazi non hanno avuto un grande impatto per quest'anno, ma rimangono un'incertezza per il prossimo", ha detto l'agenzia.

Per il 2026, l'ufficio statistico ha alzato le previsioni di crescita del PIL al 3,54%, superando la precedente proiezione del 2,81%.

La forte crescita dell'economia rafforza l'opinione che la banca centrale di Taiwan lascerà i tassi di interesse invariati a dicembre, dato che la maggior parte delle banche centrali mondiali sta adottando una politica monetaria allentata, ha detto Wang.

L'agenzia di statistica prevede che nel 2026 le esportazioni cresceranno del 6,32% rispetto all'anno precedente. L'indice dei prezzi al consumo per il 2026 è previsto all'1,61%, al di sotto dell'obiettivo del 2% della banca centrale e leggermente inferiore alla previsione dell'1,64% emessa in precedenza.

L'agenzia ha anche rivisto al rialzo la crescita economica del terzo trimestre, portandola all'8,21%, rispetto al 7,64% preliminare.

Le principali aziende cinesi stanno addestrando i loro modelli di intelligenza artificiale all'estero per accedere ai chip di Nvidia ed evitare le misure statunitensi volte a frenare i loro progressi nella tecnologia avanzata, ha riferito giovedì il Financial Times.

Alibaba e ByteDance sono tra le aziende tecnologiche che stanno addestrando i loro nuovi modelli linguistici di grandi dimensioni nei centri dati del sud-estasiatico, secondo quanto riportato dal rapporto, che cita due persone con conoscenza diretta della questione.

Secondo il rapporto, c'è stato un aumento costante della formazione in sedi offshore dopo che gli Stati Uniti hanno deciso di limitare le vendite dell'H20 in aprile.

Le aziende cinesi si affidano a contratti di locazione per i centri dati all'estero di proprietà e gestiti da entità non cinesi, ha affermato il giornale, notando che DeepSeek, che ha raccolto un'ampia scorta di chip Nvidia prima dei divieti di esportazione degli Stati Uniti, è stata un'eccezione con il suo modello che è stato addestrato a livello nazionale.

Deepseek sta inoltre collaborando con produttori nazionali di chip, guidati da Huawei, per ottimizzare e sviluppare la prossima generazione di chip AI cinesi, ha aggiunto FT.

Reuters non ha potuto verificare immediatamente la notizia. Alibaba, ByteDance, Nvidia, DeepSeek e Huawei non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.