L'attività manifatturiera giapponese scivola in contrazione a luglio, mostra l'indice PMI

Resoconto:

Secondo un sondaggio condotto nel settore privato condotto giovedì, l'attività manifatturiera in Giappone ha registrato una contrazione a luglio, appesantita dalle incertezze relative ai dazi statunitensi.

Allo stesso tempo, il settore dei servizi giapponese ha continuato a mettere in ombra il settore manifatturiero in difficoltà, con l'attività in crescita al ritmo più rapido degli ultimi cinque mesi, sostenuta da una domanda robusta.

"L'attività imprenditoriale nel settore privato giapponese ha continuato a crescere all'inizio del terzo trimestre, trainata dalla crescita più forte del settore dei servizi", ha affermato Annabel Fiddes, direttore associato per l'economia presso SP Global Market Intelligence, che compila l'indice PMI.

L'indice dei responsabili degli acquisti (PMI) del settore manifatturiero SP Global Japan è sceso a 48,8 a luglio, rispetto al valore finale di 50,1 di giugno . Per la prima volta in 13 mesi l'indice ha superato la soglia di 50,0 che separa l'espansione dalla contrazione.

Secondo l'indagine, i principali sottoindici della produzione e dei nuovi ordini sono scesi rispettivamente al ritmo più rapido in quattro e tre mesi, mentre le aziende valutavano l'impatto dei dazi statunitensi.

"L'incertezza sulla futura politica commerciale ha pesato sulle aspettative riguardanti l'anno a venire", ha affermato Fiddes.

Martedì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato un accordo commerciale con Tokyo che, a suo dire, si tradurrà in un investimento da parte del Giappone di 550 miliardi di dollari negli Stati Uniti e in una tariffa del 15% sulle importazioni dal paese asiatico.

Nel frattempo, l'indice SP Global Japan services PMI è salito a 53,5 a luglio da 51,7 a giugno, grazie alla crescita dei nuovi affari.

Tuttavia, le nuove esportazioni hanno registrato la prima contrazione in sette mesi e la crescita dell'occupazione è aumentata al ritmo più lento in quasi due anni.

I dati mostrano che, sommando le attività manifatturiere e dei servizi, l'indice PMI composito SP Global Japan di luglio è rimasto invariato rispetto al 51,5 di giugno.

Fonte: Reuters

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Stati Uniti e Unione Europea si affrettano a raggiungere un accordo commerciale prima della scadenza del 1° agosto

Olivia Brooks

Economico

Politico

Guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti

L'amministrazione Trump e l'Unione Europea stanno correndo per concludere un accordo commerciale entro la scadenza autoimposta dalla Casa Bianca, il 1° agosto, con gli economisti che avvertono che un brusco aumento dei dazi potrebbe aumentare i costi per consumatori e aziende.

Mentre il tempo stringe, una serie di patti con altri partner commerciali degli Stati Uniti negli ultimi giorni hanno fatto sperare di evitare una guerra commerciale potenzialmente dannosa con l'Europa, con gli esperti che affermano che un accordo con il Giappone annunciato martedì potrebbe servire da modello per un accordo con l'UE.

Gli Stati Uniti hanno inoltre annunciato di recente le linee generali degli accordi commerciali con Cina , Indonesia, Filippine e Regno Unito , anche se molti dettagli devono ancora essere definiti.

Per i consumatori e le imprese su entrambe le sponde dell'Atlantico, molto dipende dall'esito dei negoziati commerciali. In assenza di un accordo, il presidente Trump ha minacciato di colpire le importazioni dai 27 paesi membri dell'UE con un'imposta del 30%. Nel preparare possibili contromisure, la Commissione europea ha dichiarato che imporrà dazi su beni statunitensi per un valore di oltre 100 miliardi di dollari a partire dal 7 agosto, ha riportato l'agenzia di stampa AFP mercoledì.

I negoziati sono in corso e una guerra commerciale tra Stati Uniti e Unione Europea potrebbe ancora essere evitata. Citando diplomatici dell'UE, l'agenzia di stampa AFP ha anche affermato che i funzionari del blocco commerciale potrebbero essere aperti a un'aliquota tariffaria statunitense del 15%, con potenziali eccezioni per settori chiave.

La Casa Bianca non ha risposto immediatamente alle domande sullo stato dei colloqui con l'UE, tra cui se l'amministrazione Trump prevede di raggiungere un accordo commerciale entro la scadenza del 1° agosto.

Martedì il presidente Trump ha concluso un accordo commerciale con Tokyo che prevede un dazio del 15% sulle importazioni giapponesi. In cambio, l'accordo prevede che il Giappone investirà 550 miliardi di dollari negli Stati Uniti e aprirà ulteriormente il suo mercato interno alle esportazioni statunitensi, comprese automobili e alcuni prodotti agricoli.

Il dazio del 15% sui prodotti giapponesi è di cinque punti percentuali superiore al dazio di base imposto dall'amministrazione Trump su tutte le importazioni dall'estero il 2 aprile. Ma è inferiore al 25% minacciato contro il Giappone all'inizio di questo mese e ai dazi del 24% proposti dalla sua amministrazione all'inizio di aprile.

"L'accordo con il Giappone consolida questo schema che abbiamo visto finora, ovvero un certo allentamento dell'accesso al mercato, un impegno ad acquistare beni dagli Stati Uniti e un livello tariffario leggermente inferiore, ma superiore alla base universale", ha detto a CBS MoneyWatch Alex Jacquez, responsabile delle politiche e dell'advocacy presso Groundwork Collaborative, una società di ricerca sulle politiche pubbliche.

"L'accordo con il Giappone fornisce certamente un quadro di ciò che [Trump] sta cercando", ha detto Jacquez. "Si tratta di accettare una tariffa di base pari o superiore al 10% e poi impegnarsi ad acquistare."

Fonte: Yahoo Finance

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Block entra nell'indice S&P 500, diventando la terza holding di Bitcoin nell'indice

Manuel

Criptovaluta

Azioni

Block è entrato a far parte dell'indice SP 500 il 23 luglio, sostituendo Hess dopo l'acquisizione del produttore di petrolio da parte di Chevron per 54 miliardi di dollari, una riorganizzazione che ha fatto salire le azioni di Block del 10,7% dall'apertura del 18 luglio di 72,01 dollari, ai 79,69 dollari al momento della stampa.

La società ha annunciato l'aggiunta il 18 luglio, spingendo gli investitori a posizionarsi prima dei fondi indicizzati che devono acquistare azioni per replicare il benchmark.

Block ha definito questa iniziativa "una pietra miliare che riflette la forza della nostra attività e il lavoro di migliaia di persone che creano strumenti per aumentare l'accesso all'economia", citando i prodotti di Square, Cash App, Afterpay, TIDAL, Proto e Bitkey.

Nonostante l'aumento dei prezzi, le azioni di Block hanno ancora un valore del 13% da inizio anno.

Un altro detentore di Bitcoin nell'indice

Block diventa ora la terza entità quotata in borsa ad entrare nell'indice SP 500 che detiene Bitcoin (BTC) nella sua tesoreria, insieme a Tesla e Coinbase.

Secondo i dati di Bitcoin Treasuries, Tesla è il decimo maggiore detentore di BTC tra le società quotate in borsa, con una riserva di 11.509 BTC per un valore di quasi 1,4 miliardi di dollari al momento della stesura di questo articolo. L'azienda ha il nono peso maggiore nell'indice.

Coinbase si posiziona al 12° posto tra le treasury più grandi, con 9.267 BTC per un valore di circa 1,1 miliardi di dollari. Ha una ponderazione dello 0,18% nell'indice SP 500, insieme ad aziende come Intel e DoorDash.

Block si unisce a noi con una ponderazione dello 0,09% e 8.584 BTC nelle partecipazioni dichiarate, rendendo la società fondata da Jack Dorsey proprietaria di Bitcoin per un valore di 1 miliardo di dollari.

Cambiamenti nel rischio percepito

Il rialzo delle azioni di Block evidenzia come i meccanismi degli indici possano intersecarsi con il sentiment attorno ai nomi fintech, che quest'anno sono rimasti indietro rispetto al più ampio mercato guidato dalla tecnologia.

L'appartenenza all'SP 500 può ridurre il rischio percepito, ampliare la base azionaria e attrarre investitori istituzionali con mandato limitato.

Tuttavia, l'esecuzione delle attività principali determinerà se l'azienda sosterrà il rerating. I servizi commerciali di Square, la suite di finanza al consumo di Cash App e la divisione "Acquista ora, paga dopo", Afterpay, rimangono i principali fattori di fatturato.

Allo stesso tempo, iniziative più recenti come il portafoglio auto-custodito Bitkey e la piattaforma musicale TIDAL contribuiscono alla diversificazione.

Fonte: Cryptoslate

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Trump afferma che i paesi dovranno affrontare tariffe che vanno dal 15% al 50%

Olivia Brooks

Economico

Politico

Guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lasciato intendere che non scenderà sotto il 15% quando definirà le cosiddette aliquote tariffarie reciproche prima della scadenza del 1° agosto, il che indica che il limite minimo per l'aumento delle imposte si sta alzando.

"Avremo una tariffa semplice e diretta, compresa tra il 15% e il 50%", ha dichiarato Trump mercoledì a un vertice sull'intelligenza artificiale a Washington. "Un paio di... ne abbiamo il 50% perché non andiamo molto d'accordo con quei Paesi".

Il commento di Trump, secondo cui i dazi partiranno dal 15%, rappresenta l'ultima svolta nel suo tentativo di imporre dazi su quasi tutti i partner commerciali degli Stati Uniti, e l'ultima indicazione che Trump stava cercando di imporre in modo più aggressivo le imposte sulle esportazioni provenienti da paesi al di fuori del piccolo gruppo che finora è stato in grado di mediare quadri commerciali con Washington.

Trump all'inizio di questo mese ha affermato che oltre 150 paesi avrebbero ricevuto una lettera contenente un'aliquota tariffaria "probabilmente del 10 o 15%, non abbiamo ancora deciso". Il Segretario al Commercio Howard Lutnick ha dichiarato domenica a CBS News che i paesi più piccoli, tra cui "i paesi latinoamericani, i paesi caraibici e molti paesi africani", avrebbero avuto una tariffa base del 10%. E al primo annuncio dei dazi ad aprile, Trump ha annunciato un dazio universale del 10% su quasi tutti i paesi.

Sebbene Trump e i suoi consiglieri avessero inizialmente espresso la speranza di ottenere accordi multipli, il presidente ha promosso le lettere tariffarie stesse come "accordi", lasciando intendere di non essere interessato a negoziati tira e molla. Ciononostante, ha lasciato la porta aperta ai paesi per raggiungere accordi che potrebbero ridurre tali tariffe.

Martedì, Trump ha annunciato che avrebbe ridotto al 15% la minacciata tariffa del 25% sul Giappone, in cambio della rimozione delle restrizioni su alcuni prodotti statunitensi da parte del Paese e dell'offerta di sostenere un fondo di investimento da 550 miliardi di dollari. Altre nazioni, tra cui Corea del Sud, India e membri dell'Unione Europea, stanno ancora spingendo per un accordo prima che i dazi più elevati entrino in vigore.

Mercoledì, Trump ha dichiarato che avrebbe "applicato tariffe molto, molto semplici per alcuni Paesi" perché le nazioni sono così numerose che "non è possibile negoziare accordi con tutti". Ha affermato che i colloqui con l'Unione Europea sono "seri".

Fonte: Yahoo Finance

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La BCE manterrà stabili i tassi mentre il conflitto commerciale offusca le prospettive economiche

Manuel

Banca centrale

Economico

La Banca centrale europea avrebbe dovuto mantenere invariati i tassi di interesse giovedì, dopo sette tagli consecutivi, in attesa che si diradasse la nebbia che circondava le relazioni commerciali tra Europa e Stati Uniti.

La BCE ha dimezzato il suo tasso di riferimento dal 4% al 2% nel giro di un solo anno, dopo aver controllato l'impennata dei prezzi seguita alla fine della pandemia di COVID-19 e all'invasione dell'Ucraina da parte della Russia.

Con l'inflazione tornata al suo obiettivo del 2% e destinata a rimanerci, è probabile che questa settimana le banche centrali della zona euro restino ferme e osservino che tipo di tariffe l'amministrazione statunitense del presidente Donald Trump imporrà all'Unione europea dopo la scadenza del 1° agosto per i colloqui.

"Si prevede che la BCE manterrà la sua politica monetaria invariata questa settimana, poiché prevale l'incertezza e non c'è ancora un accordo commerciale all'orizzonte tra Stati Uniti e Unione Europea", ha affermato Christophe Boucher, responsabile degli investimenti presso ABN AMRO Investment Solutions.

I tesi e imprevedibili colloqui commerciali tra Washington e Bruxelles hanno reso difficile l'elaborazione delle politiche.

La minaccia di Trump di imporre un dazio del 30% sui prodotti dell'UE esportati negli Stati Uniti, una tariffa più elevata di quanto previsto dalla BCE anche nello scenario più negativo dei tre pubblicati il mese scorso, ha costretto la presidente Christine Lagarde e i suoi colleghi del Consiglio direttivo della BCE a prendere in considerazione risultati peggiori per la crescita e l'inflazione.

Tuttavia, mercoledì due diplomatici hanno affermato che l'Unione Europea e gli Stati Uniti si stanno dirigendo verso un accordo che comporterebbe l'applicazione di una tariffa doganale del 15% sui prodotti dell'UE.

"Anche nel caso di un esito favorevole (ad esempio tariffe statunitensi attorno al 10%), intravediamo ancora margini per un ulteriore allentamento man mano che il processo di disinflazione si amplia", ha affermato Henry Cook, economista europeo di MUFG.

In genere gli investitori si aspettano un ulteriore taglio dei tassi da parte della BCE entro la fine dell'anno, molto probabilmente a dicembre.

Tra gli accordi conclusi finora e che potrebbero servire da modello per l'UE, il Giappone ha negoziato un'aliquota tariffaria del 15%, l'Indonesia del 20% e la Gran Bretagna, che ha un deficit commerciale con gli Stati Uniti, del 10%.

"Il punto chiave è che i dazi sembrano destinati a essere più elevati e più variabili da paese a paese rispetto alla base fissa del 10% che molti avevano ipotizzato sarebbe stato il punto finale dei negoziati sui dazi", ha affermato Paul Hollingsworth, responsabile dell'economia dei mercati sviluppati di BNP Paribas.

La BCE ritiene che i dazi statunitensi comporteranno un calo della crescita e, in assenza di ritorsioni da parte dell'UE, dell'inflazione nel medio termine.

L'economia della zona euro sta già crescendo a malapena e le aziende, pur continuando a essere ottimiste riguardo a una futura ripresa, stanno iniziando a sentire il peso dei dazi sui loro profitti.

"I rischi sono ancora orientati verso una crescita più debole per l'Europa", hanno scritto gli economisti della Deutsche Bank. "Questo a sua volta indica un rischio disinflazionistico, soprattutto se uno shock commerciale dovesse trasformarsi in uno shock del mercato del lavoro".

D'altro canto, le banche hanno assistito a una crescente domanda di prestiti e l'incertezza politica non si è ancora tradotta in una recessione economica o di mercato.

Dopo una breve svendita ad aprile, gli investitori hanno preso con filosofia le turbolenze commerciali, con gli indici azionari europei vicini a nuovi massimi, anche grazie alla ritrovata propensione alla spesa da parte della Germania.

Di fatto, l'incostante politica adottata dagli Stati Uniti, tra cui le incessanti critiche di Trump alla Federal Reserve, ha attirato investitori stranieri verso gli asset della zona euro, spingendo brevemente l'euro al livello più alto rispetto al dollaro da settembre 2021, ovvero 1,1829 dollari all'inizio di questo mese.

Isabel Schnabel, membro del consiglio direttivo della BCE e arcinota sostenitrice, ha addirittura affermato che la banca centrale dovrebbe fare attenzione agli aumenti dei prezzi causati dai dazi e che il limite per ulteriori tagli è "molto alto".

Ma l'apprezzamento dell'euro ha innervosito altri decisori politici, che temono che una moneta più forte renderebbe le esportazioni europee meno competitive e contribuirebbe a ridurre l'inflazione.

"Su questo fronte, ci aspettiamo che Christine Lagarde adotti un tono rassicurante, ricordando ai cittadini che la BCE non ha come obiettivo i tassi di cambio, ma che qualsiasi pressione al ribasso sull'inflazione verrà affrontata, se necessario", ha affermato Julien Lafargue, responsabile della strategia di mercato presso Barclays Private Bank.

Fonte: Reuters

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Bessent afferma che le previsioni della Fed sono "politicamente distorte"

Manuel

Economico

Banca centrale

Mercoledì, il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha ipotizzato, senza prove concrete, che le previsioni economiche ampiamente seguite dalla Federal Reserve siano motivate da motivi politici, mentre l'amministrazione Trump aumenta la pressione sulla banca centrale statunitense affinché riduca i tassi di interesse.

"La Fed pubblica una sorta di sintesi delle proiezioni economiche, ed è piuttosto politicamente orientata", ha detto Bessent, riassumendo le proiezioni come previsioni di uno o due tagli dei tassi di interesse di un quarto di punto quest'anno. Il presidente Donald Trump ha chiesto alla Fed un taglio immediato dei tassi di 300 punti base.

La Fed pubblica ogni trimestre le previsioni sui tassi di interesse di ciascuno dei suoi 19 policymaker e non specifica quale policymaker abbia elaborato ciascuna previsione. A giugno, otto avevano previsto due tagli di un quarto di punto percentuale dei tassi di interesse quest'anno, sette nessuno, due un taglio e due tre.

Due dei membri del Consiglio di Amministrazione della Fed nominati da Trump – il governatore Christopher Waller e la vicepresidente per la supervisione della Fed Michelle Bowman – hanno entrambi articolato le ragioni economiche per sostenere un taglio dei tassi questo mese. Il presidente della Fed Jerome Powell, anch'egli nominato da Trump, non ha manifestato tale sostegno.

I responsabili delle politiche della Fed respingono unanimemente l'idea che la politica abbia un ruolo nelle decisioni di politica monetaria e affermano che suggerire che ciò accada mina la credibilità della banca centrale e la sua capacità di svolgere il proprio compito, combattendo l'inflazione e promuovendo la massima occupazione.

Fonte: Reuters

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Le azioni tokenizzate di Solana superano i 100 milioni di dollari in meno di un mese, ma l'utilizzo della DeFi è ancora in ritardo

Manuel

Criptovaluta

Le azioni tokenizzate di Solana hanno superato i 100 milioni di dollari di capitalizzazione di mercato in meno di un mese dal loro lancio ufficiale, avvenuto il 30 giugno.

Secondo i dati di rwa.xyz, il mercato azionario tokenizzato di Solana è valutato a quasi 102 milioni di dollari al 22 luglio, con un aumento del 242% rispetto ai 29,8 milioni di dollari registrati al debutto. Questo mercato è alimentato principalmente da xStock, emessi da Backed Finance.

Di conseguenza, Solana ora rappresenta il 20,4% del mercato azionario tokenizzato. In particolare, Ethereum e le sue blockchain di livello 2 Arbitrum, Polygon e Base rappresentano 11,8 milioni di dollari, il che rende il mercato azionario tokenizzato di Solana oltre otto volte più grande.

Il titolo azionario tokenizzato più grande è TSLAx, che rappresenta le azioni Tesla, con una capitalizzazione di mercato di 13,6 milioni di dollari e 11.073 detentori.

Anche gli SP 500 tokenizzati ammontano a decine di milioni, con SPYx che mostra una capitalizzazione di mercato di poco superiore a 10 milioni di dollari e 9.886 detentori.

Le azioni tokenizzate di Circle seguono da vicino, con CRCLx che ha raggiunto una capitalizzazione di mercato di 9,1 milioni di dollari, distribuiti tra 5.746 titolari.

Inoltre, il profilo ufficiale di xStocks su X ha comunicato che i token hanno superato i 300 milioni di dollari in volume di scambi on-chain.

Valutazione della componibilità

Nonostante la crescita esponenziale degli asset tokenizzati emessi su Solana, gli investitori di xStocks non interagiscono con i protocolli DeFi che hanno reso questi asset componibili.

Il mercato monetario Kamino, basato su Solana, offre supporto per otto token xStocks come garanzia: TSLAx, SPYx, NVDAx di Nvidia, HOODx di Robinhood, MSTRx di Strategy, AAPLx di Apple, QQQx di Nasdaq e GOOGLx di Alphabet.

Sebbene la loro capitalizzazione di mercato complessiva si aggiri intorno ai 50 milioni di dollari, finora sono stati utilizzati come garanzia solo 585.000 dollari, ovvero circa l'11%.

I numeri sono leggermente migliori per quanto riguarda la liquidazione del provisioning. Sui pool di Raydium, il pool TSLAx più grande ha una liquidità di 1,1 milioni di dollari, di cui 423.600 dollari rappresentano la quantità di azioni tokenizzate depositate secondo i dati di GeckoTerminal.

Anche la SPYx con la maggiore liquidità presenta una liquidità significativa pari a 1,9 milioni di dollari, con azioni tokenizzate per un valore di 502.000 dollari.

Tuttavia, il rapporto rimane limitato. I token TSLAx per un valore di circa 637.000 dollari utilizzati nella DeFi rappresentano solo il 4,7% della sua capitalizzazione di mercato. Per SPYx, il rapporto è del 7%.

Dalle criptovalute al tradizionale, non il contrario

L'utilizzo relativamente basso di azioni tokenizzate nelle applicazioni DeFi si verifica principalmente perché il denaro fluisce principalmente dalle criptovalute ai prodotti tradizionali, e non viceversa.

Michael Cahill, CEO e co-fondatore di Douro Labs, ha spiegato in un'intervista con CryptoSlate che i possessori del mercato tradizionale che stanno entrando nel settore delle criptovalute non sono ancora pronti a sfruttare la componibilità della DeFi.

Ha utilizzato l'Apollo Diversified Credit Securitized Fund (ACRED), lanciato da Pyth e creato da Apollo Global Management e Securitize, come esempio per dimostrare che il problema della componibilità sprecata continua ad avere ripercussioni sull'intero settore della tokenizzazione.

ACRED ha un valore patrimoniale netto di oltre 100 milioni di dollari, ma il suo pool di prestiti on-chain rappresenta solo una piccola frazione di questo valore.

Tuttavia, Cahill ha anche affermato di intravedere un potenziale di crescita. Ha aggiunto: "Ma siamo solo all'inizio. L'anno scorso non avevamo xStock. L'ultima volta che abbiamo visto qualcuno fare un tentativo significativo con le azioni è stato Mmirror ai tempi di Terra, e non era nemmeno così grande. Ci è voluto molto tempo perché le persone si sentissero a loro agio con questo, ma penso che inizierà molto gradualmente e poi le persone si sentiranno sempre più a loro agio".

Inoltre, ritiene che un "momento grande azienda" in stile strategia potrebbe essere d'aiuto, ma pensa che il vero catalizzatore sarà l'esperienza del prodotto con un'interfaccia finanziaria tradizionale per i prodotti on-chain.

Cahill ha concluso: "Quando si riesce a far cadere una di queste barriere, si può davvero iniziare a vederla crescere insieme ed esplodere molto più velocemente di tutta la fase di crescita che abbiamo avuto con Strategy. Potrebbe accadere molto, molto rapidamente, nella mia mente."