La RBA manterrà la posizione a dicembre, le prospettive si spostano verso una posizione a lungo termine fino al 2026 - Sondaggio Reuters

I futures Nifty indicano un inizio cauto per le azioni locali questa mattina, dopo che l'indice di riferimento ha interrotto giovedì un calo di quattro giorni, risalendo sopra quota 26.000. Anche per la rupia c'è stata una certa tregua, e gli operatori seguiranno con attenzione i commenti del governatore della RBI sulla valuta durante la conference call di oggi.

Sotto i riflettori ci saranno anche i soliti settori del mercato sensibili ai tassi: banche, settore automobilistico e costruttori. E per mantenere l'atmosfera interessante, il presidente russo Vladimir Putin incontrerà oggi il primo ministro Narendra Modi a Nuova Delhi. I risultati di questa discussione potrebbero persino influenzare l'attesissimo accordo commerciale tra India e Stati Uniti. Nel frattempo, i mercati regionali sono in calo in vista della pubblicazione di dati chiave sull'inflazione statunitense.

Reliance prepara l'IPO di Jio, in attesa di cambiamenti normativi

Reliance Industries ha iniziato silenziosamente a lavorare alla bozza iniziale del prospetto informativo per quella che potrebbe essere la più grande IPO di sempre in India: la tanto attesa quotazione di Jio Platforms. L'azienda sta contattando informalmente un paio di banche per preparare il documento, con l'obiettivo di depositarlo non appena l'autorità di regolamentazione del mercato (SEBI) notificherà le sue nuove norme che consentono una diluizione minima fino al 2,5% per le società con un valore superiore a 5 trilioni di rupie (55 miliardi di dollari). La SEBI ha approvato le norme più flessibili a metà settembre, ma devono ancora essere implementate: un passaggio cruciale prima che una delle IPO più seguite al mondo possa procedere.

Le azioni indiane potrebbero catturare l'attenzione della Russia

Mentre alcune delle più grandi aziende del Paese si preparano a raccogliere capitali, nuovi investitori stanno puntando all'India. Giovedì, il principale istituto di credito russo, Sberbank, ha dichiarato di offrire ai propri clienti la possibilità di investire in azioni indiane attraverso un prodotto passivo legato all'indice Nifty. Il benchmark è cresciuto di circa il 10% quest'anno ed è sulla buona strada per registrare il suo decimo anno consecutivo di guadagni. Il mercato appare ancora costoso, ma gli investitori sembrano fiduciosi che gli utili cresceranno per giustificare tali valutazioni. Sberbank non si ferma alle azioni. Il dirigente della banca ha affermato che stanno tenendo d'occhio anche i titoli di Stato e hanno persino in programma di espandersi nel settore del retail banking nel Paese.

Gli appartamenti di Mumbai a prezzi di Manhattan mostrano un boom del lusso

Questo interesse per i mercati ad alto valore trova riscontro nel mercato immobiliare di Mumbai, dove la spesa extra-lusso è in forte espansione, mentre i segmenti accessibili restano indietro. Nella capitale finanziaria, gli appartamenti di lusso raggiungono prezzi fino a 100.000 rupie (1.109 dollari) al piede quadrato, in linea con i prezzi di Lower Manhattan a New York, secondo un rapporto di Anarock Group e della società di gestione patrimoniale 360 ​​One Wealth.

Per i mercati, il messaggio è contrastante. La forte domanda di beni di lusso continua a sostenere i titoli di gioielleria e beni di consumo di alta gamma, nonostante le preoccupazioni per il rallentamento della crescita economica. Tuttavia, se i prezzi degli immobili continuano a salire, l'accessibilità economica potrebbe erodere e incidere sulla domanda. Dopo un rally durato due anni, in cui l'indicatore che monitora i titoli immobiliari è più che raddoppiato, il 2025 ha segnato un punto di svolta, con un calo di oltre il 15% dovuto alle preoccupazioni relative all'accessibilità economica e alle valutazioni.

La rupia in difficoltà si è rafforzata giovedì, dopo sei giorni consecutivi di perdite che l'hanno spinta al di sotto della soglia psicologicamente cruciale di 90 dollari per dollaro. Il rimbalzo, che ha reso la rupia la valuta asiatica con la migliore performance giornaliera, arriva mentre alcuni analisti affermano che ora appare sottovalutata. Gli analisti di Yes Securities citano questo come un fattore che potrebbe confortare i fondi esteri, mentre Elara osserva che gli afflussi azionari in genere aumentano dopo che l'indicatore di valutazione tocca il fondo. Gli operatori hanno anche affermato che la Reserve Bank of India, che annuncerà la sua decisione politica più tardi oggi, è intervenuta a intermittenza per sostenere la valuta. Sebbene il recente calo della rupia sia stato ripido, sviluppi positivi nei colloqui commerciali statunitensi o nuove misure della RBI per attrarre afflussi potrebbero innescare un forte rally.

Fonte: Bloomberg Europe

[In breve]

[Dettagli della notizia]

[Focus di oggi]

La riunione di dicembre della Federal Reserve si preannuncia controversa, con probabili molteplici dissensi su un taglio dei tassi ampiamente previsto, ma è improbabile che segni la fine del ciclo di allentamento poiché i dati indicano ancora ulteriori tagli in futuro piuttosto che un cambiamento una tantum, ha affermato Wells Fargo.

"Ci aspettiamo che il FOMC proceda con il ritorno della politica monetaria verso una posizione più neutrale e riduca il tasso sui fondi federali di altri 25 punti base al 3,50%-3,75% nella prossima riunione del 9-10 dicembre", hanno affermato gli economisti di Wells Fargo in una nota recente, sottolineando che "gli ultimi dati disponibili sul mercato del lavoro suggeriscono che le condizioni hanno continuato ad attenuarsi lentamente", mentre l'inflazione mostra "pochi segnali di ulteriore aumento delle pressioni inflazionistiche".

Mentre la crescita delle buste paga non agricole si è consolidata a settembre, il tasso di disoccupazione ha raggiunto il 4,4%, un valore "superiore all'intervallo di tendenza centrale del Comitato per la 'massima occupazione' e l'inflazione PCE si è attestata al 2,8% sia su base generale che di fondo.

La decisione sui tassi di interesse sarà accompagnata da un riepilogo aggiornato delle proiezioni economiche che probabilmente rafforzerà la necessità di un ulteriore allentamento oltre dicembre, hanno affermato gli economisti. Gli aggiustamenti al SEP 2025 saranno probabilmente "nella direzione di una maggiore disoccupazione e di una minore inflazione", una combinazione che Wells Fargo definisce "coerente con un ulteriore taglio dei tassi di 25 punti base in questa riunione".

Guardando al 2026, gli economisti ritengono che le mediane SEP abbiano maggiori probabilità di "aumentare di circa un decimo per la crescita del PIL e il tasso di disoccupazione, mentre diminuiscono di un punto per l'inflazione", con rischi per i fondi federali del 2026 "sbilanciati al ribasso" se tali tendenze saranno confermate.

Questo contesto piuttosto accomodante si verifica nonostante il FOMC sia sempre più diviso, con "molteplici dissensi" attesi a dicembre. Gli economisti si aspettano che la Fed gestisca il dissenso con una "dichiarazione post-riunione più aggressiva" che alzerebbe "l'asticella per ulteriori tagli dei tassi", forse anche suggerendo che un mantenimento a gennaio sia lo scenario di base, nonostante le proiezioni sottostanti puntino ancora verso una maggiore disoccupazione e una minore inflazione nel tempo.

Per Wells Fargo, questo mix significa che la mossa di dicembre fa parte di una ricalibrazione in corso, non di un taglio definitivo. Il tasso mediano per i Fed Funds del 2026 dovrebbe rimanere al 3,375% per ora, sottolineando la latente tendenza aggressiva della Fed, prevedono gli economisti, aggiungendo però che "basterebbe che un solo partecipante all'attuale mediano... abbassasse il suo tasso perché la mediana scendesse".

"Dato il potenziale di un tasso di disoccupazione leggermente più alto e di un'inflazione leggermente più bassa nelle proiezioni del 2026, riteniamo che i rischi per il valore mediano del 2026 siano orientati al ribasso", ha aggiunto Wells Fargo.

In vista della riunione di dicembre della Fed, le probabilità di un taglio dei tassi restano quasi interamente scontate, attorno all'85%, secondo lo strumento di monitoraggio dei tassi della Fed di Investing.com.

Fonte: Yahoo Finance

Una giuria federale in Virginia ha rifiutato di incriminare per la seconda volta il procuratore generale dello Stato di New York, Letitia James, per frode ipotecaria.

I pubblici ministeri avevano intentato una causa contro James meno di due settimane dopo che un giudice federale aveva archiviato il caso precedente, affermando che Lindsey Halligan, procuratore degli Stati Uniti per il distretto orientale della Virginia, era stato nominato in modo improprio.

"Il rifiuto della giuria di incriminare nuovamente il procuratore generale James è un netto rifiuto di un caso che non avrebbe mai dovuto esistere", ha affermato in una nota l'avvocato di James, Abbe Lowell.

Secondo una fonte vicina alla questione che ha preferito restare anonima per discutere di deliberazioni riservate, James non dovrebbe festeggiare prematuramente perché il Dipartimento di Giustizia potrebbe tentare di nuovo di incriminarla.

Un rappresentante dell'ufficio del procuratore degli Stati Uniti per il distretto orientale della Virginia non ha rilasciato commenti immediati.

"Come ho detto fin dall'inizio, le accuse contro di me sono infondate", ha dichiarato James in una nota. "È ora che questa strumentalizzazione incontrollata del nostro sistema giudiziario finisca".

James aveva precedentemente definito le accuse "una ritorsione politica" per una causa civile da lei intentata contro Trump prima del suo secondo mandato. Si è dichiarata non colpevole e ha contestato la nomina di Halligan, che era stata nominata a settembre dopo che il suo predecessore si era dimesso sotto pressione per presentare le accuse.

L'indagine del Dipartimento di Giustizia su James è nata dalle affermazioni del direttore della Federal Housing Finance Agency, Bill Pulte, secondo cui la donna potrebbe aver commesso una frode ipotecaria in base allo stato di residenza da lei indicato nelle domande di prestito.

Le accuse iniziali sono state il risultato di una costante campagna di Trump per ottenere un'azione legale contro James.

"Non possiamo più rimandare, sta uccidendo la nostra reputazione e credibilità", ha scritto Trump in un post su Truth Social a settembre. "GIUSTIZIA DEVE ESSERE FATTA, ORA!!!"

James aveva fatto campagna elettorale promettendo di indagare su Trump. Nel 2022, il suo ufficio ha fatto causa a Trump e alla sua società immobiliare, sostenendo che aveva ricavato centinaia di milioni di dollari di "profitti illeciti" gonfiando il valore dei suoi beni, tra cui la sua tenuta di Mar-a-Lago e l'attico della Trump Tower. La denuncia sosteneva che Trump e i suoi due figli maggiori avessero portato avanti il piano per anni per ottenere condizioni di prestito migliori da Deutsche Bank AG e altri istituti di credito.

James ha vinto dopo un processo in cui Trump si è presentato come testimone e ha negato ogni illecito. Un giudice ha fissato la sanzione a 464 milioni di dollari. Ma ad agosto una corte d'appello di New York ha annullato la multa, dichiarandola incostituzionalmente "eccessiva", pur confermando la sentenza del giudice secondo cui Trump e la sua azienda erano responsabili di frode. Entrambe le parti hanno presentato ricorso, portando il caso alla corte suprema dello Stato.

Fonte: Bloomberg Europe

Punti chiave:

Gli istituti di credito russi Gazprombank (GZPRI.MM) e Alfa Bank hanno chiesto l'autorizzazione per iniziare a operare in India, hanno affermato quattro persone a conoscenza della questione, mentre Mosca spinge per aumentare gli scambi commerciali con il suo principale cliente di petrolio trasportato via mare.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha esercitato pressioni su Nuova Delhi in merito ai suoi legami con Mosca, poiché India e Russia puntano a raggiungere un commercio bilaterale di 100 miliardi di dollari entro il 2030, rispetto agli attuali 69 miliardi di dollari.

Alfa Bank è il più grande istituto di credito privato russo ed è soggetta a sanzioni occidentali dal 2022, anno in cui Mosca ha lanciato la sua invasione totale dell'Ucraina. Gazprombank, parzialmente di proprietà della società energetica Gazprom, si occupava principalmente dei pagamenti per le esportazioni energetiche di Mosca fino a quando non è stata sottoposta a sanzioni lo scorso anno.

Entrambe le banche hanno richiesto una licenza alla banca centrale indiana per aprire filiali nel Paese e si prevede che faranno un annuncio in concomitanza con la visita di due giorni del presidente russo Vladimir Putin in India, iniziata giovedì, hanno affermato le quattro fonti.

Tutti e quattro hanno parlato a condizione di mantenere l'anonimato, poiché non erano autorizzati a parlare con i media. Né la Reserve Bank of India, né il Ministero delle Finanze indiano, né l'ambasciata russa, né Gazprombank e Alfa Bank hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.

Mercoledì, funzionari russi e rappresentanti delle banche hanno tenuto un incontro sulla questione con i funzionari del ministero delle finanze indiano, ha affermato una delle fonti.

AUMENTARE LE IMPORTAZIONI DALL'INDIA

Secondo altre due fonti, Alfa Bank sta cercando di avviare le operazioni a Mumbai e Gazprombank a Nuova Delhi, dove gestisce già un ufficio di collegamento, mentre una di queste ha aggiunto che Gazprombank sta attualmente cercando una sede.

La banca centrale russa ha dichiarato mercoledì di aver aperto un ufficio a Mumbai "per promuovere gli interessi del settore finanziario russo". L'India ospita già gli istituti di credito russi Sberbank e VTB Bank, che giovedì ha aperto un nuovo ufficio nella capitale.

Mosca sta discutendo su come ridurre il deficit commerciale con l'India importando più beni, mentre le raffinerie indiane sono pronte a ridurre i loro acquisti di greggio da Mosca al minimo degli ultimi tre anni, in seguito all'inasprimento delle sanzioni occidentali.

Martedì la Sberbank ha annunciato di aver lanciato una lettera di credito denominata in rupie con pagamento differito per gli acquisti in India, che aiuterà le aziende russe ad aumentare le importazioni dal paese dell'Asia meridionale.

Fonte: TradingView

L'inflazione nelle Filippine ha rallentato a novembre, favorendo un ulteriore taglio dei tassi di interesse di riferimento, mentre uno scandalo di corruzione ha minato la fiducia di consumatori e investitori.

I prezzi al consumo sono aumentati dell'1,5% a novembre rispetto all'anno precedente, ha dichiarato venerdì l'Autorità statistica filippina. Questo dato è inferiore alla stima mediana dell'1,7% di un sondaggio di Bloomberg News e all'1,7% di ottobre. È il nono mese consecutivo in cui l'inflazione è scesa al di sotto dell'obiettivo del 2-4% fissato dalla banca centrale.

Il governatore della Bangko Sentral ng Pilipinas, Eli Remolona, ​​ha dichiarato che le autorità monetarie prenderanno in considerazione un'ulteriore riduzione del tasso di interesse di riferimento la prossima settimana per contribuire a stimolare la domanda, con le aspettative di inflazione sostanzialmente ancorate. Il Consiglio monetario, che definisce le politiche monetarie, terrà la sua riunione per la definizione dei tassi l'11 dicembre.

L'attuale scandalo di corruzione relativo alle infrastrutture colpite dalle inondazioni nel paese del Sud-est asiatico ha colpito la domanda dei consumatori e il sentiment degli investitori, provocando un crollo della crescita economica al minimo degli ultimi quattro anni nel terzo trimestre.

La banca centrale ha tagliato il suo tasso di riferimento di 175 punti base da agosto dello scorso anno. Il tasso obiettivo sui pronti contro termine overnight si attesta al 4,75%, il livello più basso da settembre 2022.

Fonte: Bloomberg Europe