La crescita economica degli Stati Uniti nell’ultimo trimestre è stata rivista al ribasso dall’1,6% all’1,3%, ma i consumatori hanno continuato a spendere

Economico

Resoconto:

L’economia statunitense è cresciuta a un ritmo annuo lento dell’1,3% da gennaio a marzo, il tasso trimestrale più debole dalla primavera del 2022.

L’economia statunitense è cresciuta a un ritmo annuo lento dell’1,3% da gennaio a marzo, il tasso trimestrale più debole dalla primavera del 2022, ha dichiarato giovedì il governo con un downgrade rispetto alla stima precedente. La spesa dei consumatori è aumentata, ma a un ritmo più lento di quanto si pensasse in precedenza, segno che gli alti tassi di interesse e l’inflazione persistente stanno mettendo sotto pressione i bilanci delle famiglie.

Il Dipartimento del Commercio aveva precedentemente stimato che il prodotto interno lordo della nazione – la produzione totale di beni e servizi – fosse cresciuto ad un tasso dell’1,6% nell’ultimo trimestre.

La crescita del PIL del primo trimestre ha segnato un forte rallentamento rispetto al vigoroso tasso del 3,4% negli ultimi tre mesi del 2023.

US Economic Growth Last Quarter Is Revised Down From 1.6% Rate To 1.3%, But Consumers Kept Spending_1

Ma il calo dell’ultimo trimestre è dovuto principalmente a due fattori – un aumento delle importazioni e una riduzione delle scorte aziendali – che tendono a fluttuare da un trimestre all’altro. Il rapporto di giovedì ha mostrato che le importazioni hanno sottratto più di 1 punto percentuale alla crescita dell'ultimo trimestre. La riduzione delle scorte aziendali è decollata di quasi mezzo punto percentuale.

Al contrario, la spesa dei consumatori, che alimenta circa il 70% della crescita economica, è aumentata ad un tasso annuo del 2%, in calo dal 2,5% nella prima stima e dal 3% in più nei due trimestri precedenti. La spesa per beni come elettrodomestici e mobili è diminuita a un ritmo annuo dell’1,9%, il calo trimestrale più grande dal 2021.

Tuttavia, la spesa per i servizi è aumentata ad un buon ritmo del 3,9%, il massimo dalla metà del 2021. E un aumento degli investimenti aziendali, guidati da alloggi, software e ricerca e sviluppo, ha aggiunto più di 1 punto percentuale alla crescita annuale del primo trimestre.

Una misura dell'inflazione contenuta nel rapporto sul PIL di gennaio-marzo è stata rivista leggermente al ribasso rispetto alla stima originale del governo. Ma nel primo trimestre le pressioni sui prezzi sono comunque aumentate. I prezzi al consumo sono aumentati a un ritmo annuo del 3,3%, rispetto all’1,8% del quarto trimestre del 2023 e al massimo in un anno. Escludendo la volatilità dei costi alimentari ed energetici, la cosiddetta inflazione core è aumentata ad un ritmo del 3,6%, rispetto al 2% in ciascuno dei due trimestri precedenti.

L’economia statunitense – la più grande del mondo – ha mostrato una sorprendente durabilità da quando la Federal Reserve ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse più di due anni fa nel suo tentativo di domare la peggiore epidemia di inflazione degli ultimi quattro decenni. Si prevedeva che i costi di finanziamento molto più elevati che ne risultavano avrebbero innescato una recessione. Ma l’economia ha continuato a crescere e i datori di lavoro hanno continuato ad assumere.

Tuttavia, i tassi più alti sembrano pesare sull’economia.

"L'impatto della politica restrittiva dei tassi d'interesse della Fed è chiaramente visibile nel rapporto sul PIL del primo trimestre", ha affermato Bill Adams, capo economista di Comerica, sottolineando in particolare un forte calo negli acquisti di manufatti di lunga durata.

Una serie di segnali suggeriscono che l’economia potrebbe indebolirsi. Sempre più americani, ad esempio, sono in ritardo con le fatture delle loro carte di credito. Le assunzioni stanno rallentando, con le aziende che pubblicano meno posti di lavoro aperti. Sempre più aziende, tra cui Target, McDonalds e Burger King, stanno evidenziando riduzioni di prezzo o offerte più economiche per cercare di attirare i consumatori finanziariamente compressi.

E con i sondaggi che mostrano che gli affitti, i generi alimentari e la benzina più cari stanno facendo arrabbiare gli elettori mentre la campagna presidenziale si intensifica, Donald Trump ha cercato di attribuire la colpa al presidente Joe Biden in una minaccia alla candidatura alla rielezione del presidente.

Si prevedeva che quest'anno la crescita dell'economia avrebbe ricevuto una spinta dai tassi di interesse più bassi. Dopo aver alzato il tasso di riferimento al massimo degli ultimi due decenni lo scorso anno, la Fed aveva segnalato che intendeva tagliare i tassi tre volte nel 2024. Ma la banca centrale ha ripetutamente ritardato l’inizio dei tagli dei tassi.

La maggior parte dei trader di Wall Street non si aspetta la prima riduzione dei tassi fino a novembre, secondo lo strumento FedWatch del CME. I tagli dei tassi sono stati rinviati perché l’inflazione, dopo essere scesa costantemente alla fine del 2022 e per gran parte del 2023, rimane bloccata al di sopra del livello obiettivo del 2% della Fed.

“Le prospettive future sono incerte”, ha affermato Rubeela Farooqi, capo economista statunitense presso High Frequency Economics. "Un ritardo nei tagli dei tassi della Fed per contrastare l'inflazione vischiosa potrebbe essere un ostacolo per i consumi e la traiettoria di crescita nei prossimi trimestri."

Il rapporto di giovedì era la seconda di tre stime governative sulla crescita del PIL nel primo trimestre. Il Dipartimento del Commercio pubblicherà la sua prima stima della performance economica del trimestre in corso il 25 luglio. Uno strumento di previsione emesso dalla Federal Reserve Bank di Atlanta suggerisce che la crescita economica è sulla buona strada per accelerare fino a un tasso annuo del 3,5% da aprile a giugno.

Fonte: AP

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Fonte: AP

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