La crescita del 5,11% dell'Indonesia nel 2025 evidenzia crescenti rischi economici

L'economia indonesiana è cresciuta del 5,11% nel 2025, registrando una modesta accelerazione rispetto alla crescita del 5,03% registrata nel 2024. La performance, trainata da una ripresa della domanda interna, non ha raggiunto l'obiettivo del 5,2% fissato dal governo, ma si è attestata nell'intervallo previsto dalla Banca d'Indonesia, compreso tra il 4,7% e il 5,5%.

Sebbene i dati dell'intero anno segnalino resilienza, evidenziano anche le notevoli sfide che la più grande economia del Sud-est asiatico deve affrontare.

Le esportazioni e la spesa per le vacanze alimentano la crescita

Un forte settore delle esportazioni è stato il motore primario dell'attività economica. Secondo Statistics Indonesia, le esportazioni sono cresciute del 6,15%, trainate dall'aumento delle spedizioni di materie prime chiave come olio di palma, ferro e acciaio. In particolare, le esportazioni di nichel e dei suoi derivati ​​verso la Cina, insieme a quelle di elettronica, tessili e calzature verso gli Stati Uniti, hanno registrato aumenti a due cifre, nonostante i dazi "reciproci" imposti dall'amministrazione Trump.

A livello nazionale, l'economia ha registrato un'impennata a fine anno, con un PIL in crescita del 5,39% su base annua nel quarto trimestre, in aumento rispetto al 5,04% del terzo. Questa spinta è stata in gran parte attribuita all'attività di consumo stagionale, con consumi delle famiglie e spese per i trasporti in aumento durante le vacanze di Natale e Capodanno. Tuttavia, ciò si è verificato nonostante gravi inondazioni e frane nel nord di Sumatra abbiano causato ingenti perdite economiche.

I forti venti contrari mettono a dura prova l'obiettivo dell'8% di Prabowo

Nonostante i numeri positivi, diverse debolezze sottostanti rappresentano una minaccia per l'ambizioso obiettivo del presidente Prabowo Subianto di raggiungere una crescita annua dell'8% entro il 2029.

I licenziamenti di massa in vari settori, dal tessile alle startup tecnologiche, degli ultimi anni hanno indebolito il potere d'acquisto dei consumatori e rallentato i consumi privati. Questa pressione interna è aggravata da sfide esterne, tra cui le guerre commerciali in corso e le tensioni geopolitiche.

Anche la stabilità del mercato interno è stata scossa. Tra le principali preoccupazioni figurano:

• Il mese scorso la rupia indonesiana ha raggiunto un nuovo minimo storico nei confronti del dollaro statunitense.

• Un avvertimento del fornitore di indici globali MSCI ha innescato una svendita del mercato azionario.

• La crisi del mercato ha portato alle dimissioni dei dirigenti sia della borsa valori che della Financial Services Authority.

La spesa per gli stimoli spinge il deficit al limite legale

Per sostenere l'economia, nel 2025 il governo ha stanziato un pacchetto di stimolo da 110,7 trilioni di rupie (6,6 miliardi di dollari). Il pacchetto includeva sconti sulle bollette, incentivi all'IVA e assistenza sociale per le famiglie a basso reddito. Questa spesa era separata dai 71 trilioni di rupie stanziati per importanti programmi come l'iniziativa del presidente Prabowo per i pasti gratuiti per i bambini.

Il Ministro delle Finanze Purbaya Yudhi Sadewa ha riconosciuto che il bilancio statale è fondamentale per sostenere la crescita. Tuttavia, questo sostegno fiscale ha spinto il deficit di bilancio al 2,92% del PIL, portandolo pericolosamente vicino al limite legale del 3%.

Difendendo la strategia, Sadewa ha dichiarato ai giornalisti il ​​mese scorso: "Posso azzerare il deficit, ma l'economia sarebbe in difficoltà". Per il prossimo anno, il governo punta a un tasso di crescita del 5,4%.