La Cina fornirà dati sulle riserve di platino rare mentre il mercato si restringe

Il Guangzhou Futures Exchange pubblicherà i dettagli delle scorte di platino e palladio quando lancerà il primo mercato cinese dei derivati ​​sui metalli preziosi, offrendo una rara panoramica della domanda.

Secondo fonti vicine alla questione, che hanno chiesto di non essere identificate perché non autorizzate a parlare pubblicamente, la borsa, che la scorsa settimana ha ottenuto l'approvazione per ospitare il primo mercato dei futures cinese sui metalli, pubblicherà un aggiornamento giornaliero degli inventari di magazzino sui warrant che sostengono i contratti regolati fisicamente.

Sebbene il metallo acquistato e venduto in borsa rappresenti solo una parte del commercio totale di platino e palladio in Cina, le scorte forniranno un prezioso spaccato delle tendenze della domanda e dell'offerta in uno dei mercati più grandi del mondo. Attualmente, non esistono dati ufficiali sulle scorte di platino e palladio in Cina, sebbene lo Shanghai Gold Exchange offra contratti spot per entrambi i metalli.

Il platino, utilizzato anche nei convertitori catalitici per ridurre le emissioni dei veicoli, è aumentato di quasi l'80% in valore quest'anno, superando persino l'oro. Una crisi di approvvigionamento durata anni è stata esacerbata dai timori tariffari che hanno convogliato grandi volumi di metallo verso i magazzini statunitensi e dalle importazioni cinesi che hanno superato le stime del consumo interno. Con la Cina che produce poco platino in proprio ed esercita uno stretto controllo sulle esportazioni, ogni oncia che entra nel paese sottrae liquidità al mercato globale.

I nuovi contratti "miglioreranno la trasparenza nel mercato interno", ha affermato Deng Weibin, responsabile regionale per l'Asia-Pacifico del World Platinum Investment Council, un'organizzazione di settore. Ha stimato che le contrattazioni sui futures saranno operative entro poche settimane, sebbene non sia stata annunciata alcuna data. Il Guangzhou Futures Exchange ha rifiutato di rilasciare dichiarazioni.

Non è solo la Cina a rappresentare un mistero per gli investitori per le riserve di platino. Anche il mercato londinese non dispone di dati di inventario pubblicamente disponibili, in parte perché gran parte del materiale è conservato in granuli o in polvere nei caveau privati ​​di pochi market maker specializzati. A differenza dell'oro e dell'argento, che sono conservati principalmente in lingotti nei caveau che sostengono il mercato e per i quali vengono pubblicati inventari mensili.

Sebbene siano disponibili dati di inventario per le strutture collegate al New York Mercantile Exchange, il metallo è accettato solo in lastre colate o lingotti. I nuovi contratti cinesi accetteranno anche il metallo in polvere o in spugna, rendendo Guangzhou la prima borsa a consentire la consegna di spugna, una forma tipica per uso industriale.

La forte domanda cinese di platino ha messo a dura prova il mercato londinese. In particolare, gli acquisti hanno subito un'accelerazione il mese scorso, prima della revoca, il 1° novembre, di un rimborso fiscale di lunga data di cui beneficiava China Platinum Co., una società commerciale statale. Tim Murray, direttore della gestione dei metalli preziosi presso Johnson Matthey Plc, ha affermato che "una quantità significativa di metallo" è stata spedita in Cina prima di tale scadenza.

La corsa all'acquisto di metallo fisico ha fatto salire i prezzi e i tassi di leasing, con costi di finanziamento alle stelle che ne hanno reso difficile la negoziazione. "Lavoro in questo settore da circa 36 anni e non ho mai visto nulla di simile nel platino", ha dichiarato Murray durante l'incontro annuale della London Bullion Market Association il mese scorso in Giappone.

Si prevede che la domanda industriale di platino in Cina integrerà gli acquisti per investimento, riducendo ulteriormente le scorte. L'adozione più lenta del previsto dei veicoli elettrici – il che significa che la domanda di auto a benzina e del platino nei loro convertitori catalitici è rimasta elevata per più tempo – sta contribuendo al calo.

Dato l'elevato costo del prestito del platino, ha affermato Murray, i consumatori industriali che hanno prorogato i contratti di locazione del metallo potrebbero alla fine decidere di acquistarlo direttamente. Ciò porterebbe a un ulteriore aumento dei prezzi.

Nel frattempo, il lancio dei contratti di Guangzhou offrirà opportunità di arbitraggio in un mercato che quest'anno ha già attirato una serie di speculatori, ha affermato Deng del consiglio per gli investimenti. "Un numero maggiore di investitori presterà attenzione alle dinamiche cinesi, il che a sua volta aumenterà l'influenza della Cina sui prezzi internazionali", ha affermato.

Gli acquisti di soia americana da parte della Cina sembrano essersi bloccati, meno di due settimane dopo che gli Stati Uniti hanno pubblicizzato una tregua commerciale di vasta portata che ha segnalato un disgelo nei rapporti tra le due maggiori economie mondiali.

Secondo fonti vicine alla questione, le autorità fiscali cinesi hanno ordinato per la prima volta ai giganti dell'e-commerce, tra cui Amazon.com Inc., di consegnare i dati sulle vendite, in una rara mossa per reprimere l'evasione fiscale da parte dei commercianti che utilizzano le piattaforme online per attività commerciali transfrontaliere.

L'agenzia cinese per la sicurezza informatica ha accusato il governo americano di aver orchestrato il furto di Bitcoin per un valore di circa 13 miliardi di dollari, che rappresenta l'ultimo tentativo della Cina di attribuire importanti attacchi informatici agli Stati Uniti.

Fonte: Bloomberg Europe