La Cina chiede ai creditori di aumentare il sostegno finanziario ai consumi

La coppia AUD/JPY si rafforza poiché l'aumento dei prezzi delle materie prime, tra cui oro, acciaio e minerale di ferro, sostiene il dollaro australiano. 

L'AUD ha dovuto affrontare delle difficoltà dopo che Trump ha deciso di mantenere una tariffa del 25% sulle esportazioni australiane di alluminio e acciaio.

Si prevede che la BoJ lascerà invariati i tassi di interesse la prossima settimana, valutando al contempo i rischi di un'escalation delle tensioni commerciali negli Stati Uniti.

AUD/JPY recupera le recenti perdite della sessione precedente, scambiando intorno a 93,30 durante le ore asiatiche di venerdì. Il dollaro australiano (AUD) trova supporto nei prezzi crescenti delle materie prime, tra cui oro, acciaio e minerale di ferro, rafforzando la sua forza contro lo yen giapponese (JPY).

Tuttavia, le tensioni commerciali globali pesano sulla coppia AUD/JPY in seguito alla decisione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di mantenere una tariffa del 25% sulle esportazioni australiane di alluminio e acciaio, per un valore di quasi 1 miliardo di $. Questa mossa aggiunge pressione alle prospettive commerciali dell'Australia e alle esportazioni chiave. Nonostante ciò, il primo ministro australiano Anthony Albanese ha confermato che l'Australia non imporrà tariffe di ritorsione agli Stati Uniti, affermando che tali misure aumenterebbero i costi per i consumatori e farebbero aumentare l'inflazione.

Nel frattempo, lo yen giapponese rimane sotto pressione in mezzo a una posizione cauta della Banca del Giappone (BoJ). Si prevede che la banca centrale manterrà i tassi di interesse invariati la prossima settimana, mentre valuta i rischi posti dall'escalation delle tensioni commerciali statunitensi sull'economia giapponese guidata dalle esportazioni. La tempistica del prossimo aumento dei tassi della BoJ rimane incerta, con i decisori politici che monitorano le incertezze globali.

"L'economia e gli sviluppi dei prezzi del Giappone sembrano stabili, ma i rischi esterni stanno crescendo", ha detto a Reuters una fonte vicina alle discussioni della BoJ. "L'incertezza globale accresciuta potrebbe avere un impatto sui piani di aumento dei tassi della BoJ", hanno fatto eco altre due fonti.

Nonostante il recente ritiro, lo JPY rimane vicino ai suoi livelli più forti rispetto ai suoi pari da mesi, supportato dalle aspettative di ulteriori aumenti dei tassi della BoJ quest'anno. Inoltre, le aziende giapponesi hanno accettato aumenti salariali sostanziali per il terzo anno consecutivo per aiutare i lavoratori a far fronte all'inflazione e a far fronte alla carenza di manodopera. Si prevede che salari più alti stimoleranno la spesa dei consumatori, alimenteranno l'inflazione e forniranno alla BoJ una maggiore flessibilità per futuri aumenti dei tassi.

Fonte: FXSTREET

L'indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia il dollaro statunitense (USD) rispetto a sei valute principali, estende la sua serie vincente per il terzo giorno consecutivo in mezzo a rendimenti del Tesoro migliorati. Il DXY è scambiato vicino a 104,00 con rendimenti a 2 e 10 anni sui titoli del Tesoro statunitense che si attestano rispettivamente al 3,96% e al 4,29%, durante le ore asiatiche di venerdì.

Il biglietto verde si è rafforzato dopo le richieste di sussidi di disoccupazione migliori del previsto e i dati dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) più deboli del previsto pubblicati giovedì. I trader ora attendono il Michigan Consumer Sentiment Index preliminare per marzo, la cui pubblicazione è prevista per la sessione nordamericana.

Nel mercato del lavoro, le richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti sono state pari a 220.000 per la settimana conclusasi il 7 marzo, al di sotto delle 225.000 previste. Anche le richieste continuative sono scese a 1,87 milioni, superando le previsioni di 1,90 milioni, a dimostrazione di un mercato del lavoro statunitense resiliente.

Nel frattempo, le pressioni inflazionistiche si sono ulteriormente allentate. L'indice dei prezzi alla produzione statunitense è aumentato del 3,2% anno su anno a febbraio, in calo rispetto al 3,7% di gennaio e al di sotto della previsione di mercato del 3,3%. L'indice dei prezzi alla produzione core, che esclude cibo ed energia, è aumentato del 3,4% annuo, rispetto al 3,8% del mese precedente. Su base mensile, l'indice dei prezzi alla produzione headline è rimasto invariato, mentre l'indice dei prezzi alla produzione core è sceso dello 0,1%.

Anche il dollaro statunitense ha trovato supporto, poiché il sentiment di rischio si è indebolito dopo l'annuncio del presidente Donald Trump di un dazio del 200% su tutti i vini e gli champagne europei durante la prima sessione di giovedì negli Stati Uniti.

Il leader democratico del Senato Chuck Schumer ha annunciato giovedì sera che sosterrà il mantenimento dell'apertura del governo mentre la camera si prepara a votare venerdì un disegno di legge di finanziamento provvisorio del GOP. Nel frattempo, il Segretario al Commercio degli Stati Uniti Howard Lutnick ha dichiarato che l'amministrazione prevede di pareggiare il bilancio entro il mandato del Presidente Donald Trump, puntando a raggiungere questo obiettivo in tre anni.

Fonte: FXSTREET

La coppia GBP/USD mantiene la sua posizione vicino al massimo degli ultimi quattro mesi di 1,2989 raggiunto il 13 marzo.

Il sentiment di rischio si è indebolito dopo che il presidente Trump ha minacciato di imporre dazi del 200% sui vini e sullo champagne europei.

Gli operatori seguiranno con attenzione i dati sul PIL del Regno Unito, poiché la BoE ha espresso preoccupazione per le prospettive economiche.

GBP/USD continua il suo declino per la seconda sessione consecutiva, scambiando vicino a 1,2940 durante la sessione asiatica di venerdì. La coppia affronta sfide mentre la sterlina (GBP) lotta in mezzo a un sentimento di rischio indebolito, esacerbato dalle preoccupazioni sul commercio globale dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato una tariffa del 200% sui vini e champagne europei, destabilizzando i mercati.

I trader ora attendono il Prodotto interno lordo (PIL) mensile del Regno Unito e i dati sulle fabbriche per gennaio, la cui pubblicazione è prevista per venerdì. Gli investitori seguiranno attentamente le cifre del PIL del Regno Unito, poiché la Banca d'Inghilterra (BoE) ha espresso preoccupazioni sulle prospettive economiche . Nella riunione politica di febbraio, la BoE ha rivisto le sue previsioni di crescita del PIL per l'anno allo 0,75%, in calo rispetto all'1,5% previsto a novembre.

Il dollaro statunitense (USD) si apprezza a causa delle crescenti preoccupazioni per un rallentamento economico globale, con i trader concentrati sui dati del Michigan Consumer Sentiment Index di venerdì. L'indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia l'USD rispetto a sei valute principali, ha guadagnato forza dopo il rapporto positivo sulle richieste di disoccupazione di giovedì e i dati più deboli del previsto dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI). Il DXY è scambiato intorno a 104,00 al momento della scrittura.

Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti per la settimana conclusasi il 7 marzo sono state pari a 220.000, inferiori alle 225.000 previste. Le richieste continuative sono scese a 1,87 milioni, al di sotto delle 1,90 milioni previste, a indicare la resilienza del mercato del lavoro statunitense.

Le pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti hanno mostrato segnali di allentamento. Il PPI è aumentato del 3,2% anno su anno a febbraio, in calo rispetto al 3,7% di gennaio e al di sotto della previsione di mercato del 3,3%. Il PPI core, che esclude cibo ed energia, è aumentato del 3,4% annuo, rispetto al 3,8% di gennaio. Su base mensile, il PPI principale è rimasto invariato, mentre il PPI core è sceso dello 0,1%.

Indicatore economico

Prodotto interno lordo (MoM)

Il Prodotto Interno Lordo (PIL), pubblicato dall'Office for National Statistics su base mensile e trimestrale, è una misura del valore totale di tutti i beni e servizi prodotti nel Regno Unito durante un dato periodo. Il PIL è considerato la misura principale dell'attività economica del Regno Unito. La lettura MoM confronta l'attività economica nel mese di riferimento con il mese precedente. In genere, un aumento di questo indicatore è rialzista per la sterlina (GBP), mentre una lettura bassa è vista come ribassista.

Fonte: FXSTREET

Mentre la guerra commerciale su vasta scala del presidente degli Stati Uniti Donald Trump suscita timori di recessione, gli investitori globali hanno trovato un nuovo, improbabile rifugio: le azioni cinesi.

L'indice di riferimento Hang Seng di Hong Kong, su cui sono quotate molte delle principali aziende cinesi, è cresciuto del 17% da quando Trump è entrato alla Casa Bianca a gennaio.

Ciò è da confrontare con un calo di circa il 9% registrato dall'indice SP 500, che ha anch'esso perso 4 trilioni di dollari in valore di mercato rispetto ai massimi storici del mese scorso.

Le dichiarazioni imprevedibili di Trump sui dazi e le misure volte a tagliare la spesa del governo federale hanno messo in discussione le ipotesi sull'attrattiva delle azioni statunitensi, che hanno ampiamente sovraperformato la maggior parte delle loro controparti globali dal 2021.

Gli investitori sono passati dal credere in "TINA" (Non esiste alcuna alternativa agli asset statunitensi) a "TIARA" (Esiste una vera alternativa), ha affermato Andy Wong, dirigente senior di Pictet Asset Management con sede a Hong Kong.

Gran parte del rally cinese è stato guidato dalle azioni tecnologiche che sono aumentate del 29% finora nel 2025, raggiungendo il loro livello più alto in più di tre anni la scorsa settimana. Come molti dei nuovi tori delle azioni cinesi, Wong ha affermato di vedere opportunità nei titoli tecnologici, della difesa e rivolti al consumatore.

Fonte: Theedgemarkets

Il Segretario al Commercio degli Stati Uniti Howard Lutnick afferma che una recessione "varrebbe la pena" per mettere in atto le politiche economiche del Presidente Donald Trump, mentre il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha parlato di un imminente periodo di "disintossicazione" e lo stesso Trump afferma che l'economia è in "transizione".

In qualunque modo vada a finire, la storia dimostra che le recessioni, se mai dovessero arrivare, sono eventi costosi: il dolore non è mai distribuito equamente e l'esito, dalla lunghezza e profondità della recessione alla velocità e ampiezza della ripresa, è imprevedibile.

PIL IN CONTRAZIONE

In termini generali, una recessione è quando la produzione totale di un'economia, chiamata prodotto interno lordo, diminuisce in modo significativo. Una regola empirica comune è che quando il PIL si contrae per due trimestri consecutivi, il paese è in recessione.

Ma questo non lo cattura davvero. Il Business Cycle Dating Committee del National Bureau of Economic Research, che determina quando iniziano e finiscono le recessioni, guarda oltre il PIL a cose come la disoccupazione, il reddito personale escludendo i sussidi governativi, la spesa dei consumatori e la produzione industriale.

Questi potrebbero deteriorarsi solo un po' per un lungo periodo. Oppure potrebbero crollare così duramente da essere ovviamente recessivi, come durante la pandemia di COVID-19, quando l'attività è crollata rapidamente ma è rimbalzata rapidamente per produrre solo una recessione di due mesi, la più breve mai registrata negli Stati Uniti.

Al contrario, l'economia stagnante del 2016 non è mai sfociata in una recessione dichiarata.

NBER non dichiara mai recessioni in tempo reale. Questo è lasciato ad altri da riflettere, osservando cose come i cambiamenti nel tasso di disoccupazione, dove aumenti di mezzo punto percentuale o più in un anno hanno in passato significato che la recessione era in corso.

Al momento, nulla nei dati concreti come disoccupazione, PIL o spesa dei consumatori suggerisce che ciò stia accadendo. La conversazione è nell'aria a causa di recenti sondaggi che mostrano un calo del sentiment aziendale e dei consumatori, e a causa dei ricordi del primo mandato di Trump, quando tariffe molto più piccole di quelle proposte ora, e precedute da tagli fiscali, hanno causato lo stallo della crescita economica globale.

COSA CAUSA LE RECESSIONI?

A gennaio, il rischio di una recessione negli Stati Uniti era considerato esiguo. Un basso tasso di disoccupazione e salari in aumento significavano che i consumatori continuavano a spendere, l'inflazione stava scendendo verso l'obiettivo del 2% della Federal Reserve e la banca centrale statunitense aveva tagliato i tassi di interesse di un intero punto percentuale da settembre. I funzionari della Fed lo consideravano una base stabile per una crescita continua e molti economisti pensavano che la banca centrale avesse inchiodato un "atterraggio morbido" dall'elevata inflazione del 2021 e del 2022.

Si tratta di un'impresa rara: a volte è la politica della banca centrale a innescare una recessione, come è accaduto più volte nei primi anni '80, quando l'allora presidente della Fed Paul Volcker mandò l'economia in una dolorosa recessione con drastici aumenti dei tassi di interesse per domare l'elevata inflazione.

Questa volta, la volatilità del sentiment, il calo della ricchezza del mercato azionario e le preoccupazioni per un imminente calo dell'attività sono derivati ​​dalla decisione di Trump di riorganizzare il commercio globale con tariffe ampie e elevate sui principali partner commerciali degli Stati Uniti.

Tali shock sono le altre fonti di recessione. La pandemia è stata un'altra, così come lo shock combinato nei primi anni 2000 dal crollo delle azioni tecnologiche e dagli attacchi dell'11 settembre 2001 agli Stati Uniti.

CHI PAGA LA CONTO?

Le recessioni hanno dei costi. I profitti aziendali calano, così come i prezzi delle azioni, il che può amplificare l'impatto man mano che gli investitori riducono i propri consumi. I redditi calano e i deficit governativi aumentano man mano che più persone hanno diritto a sussidi destinati a compensare la debolezza economica, noti come stabilizzatori automatici.

Uno dei motivi per cui la chiusura dovuta alla pandemia ha lasciato il posto a un periodo di forte crescita economica è stata la quantità di sostegno governativo sia sotto la prima amministrazione Trump che sotto l'ex presidente Joe Biden. Entrambe le amministrazioni hanno lasciato enormi deficit sulla loro scia, che alcuni ritengono potrebbero limitare la risposta del governo questa volta se l'economia dovesse affondare.

Ma in genere la caratteristica più evidente della recessione è l'aumento della disoccupazione, un fatto che fa ricadere il peso maggiore di ogni recessione su coloro che vengono lasciati senza lavoro.

Negli Stati Uniti l'aumento della disoccupazione tende a colpire in modo sproporzionato neri e ispanici, ma ogni recessione è diversa.

La recessione del 2007-2009, ad esempio, è stata sia profonda che lunga, derivante da una crisi finanziaria che è tra i tipi di recessione più difficili da risolvere. Alcuni l'hanno chiamata "man-cession" a causa delle grandi perdite di posti di lavoro nell'edilizia, nella produzione e nella finanza, settori dominati dagli uomini. La recessione pandemica, al contrario, ha inizialmente colpito duramente donne e ispanici, con massicci licenziamenti nel settore dei servizi.

L'ASPETTO DELLA RECESSIONE

Se c'è un lato positivo, è che le recessioni abbassano l'inflazione.

Ultimamente si parla di stagflazione, con crescenti preoccupazioni circa il rallentamento o addirittura la contrazione della crescita economica, mentre l'inflazione aumenta a causa dei dazi statunitensi imposti a Canada, Messico, Cina e altri partner commerciali.

Ma se una recessione è abbastanza ripida, l'inflazione alla fine rallenta man mano che la domanda si indebolisce, e i prezzi possono persino scendere, cosa che Trump aveva promesso sarebbe accaduta sotto la sua supervisione. In effetti, è insolito che al di fuori della recessione i livelli generali dei prezzi scendano.

La Fed probabilmente taglierebbe i tassi per attenuare il colpo della recessione, inducendo i mercati ad adattarsi alle nuove aspettative sulla crescita e sulla domanda.

La riduzione dei costi dei prestiti può rivelarsi vantaggiosa in particolare per i potenziali acquirenti di case, con tassi ipotecari più bassi (che l'amministrazione Trump potrebbe accogliere con favore), che stimolano il mercato immobiliare e aiutano l'eventuale ripresa.

Fonte: Theedgemarkets

Punti salienti principali

• La coppia USD/JPY ha esteso le perdite e ha testato la zona 146,60.
• Si sta formando una importante linea di tendenza ribassista con resistenza a 148,80 sul grafico a 4 ore.
• La coppia EUR/USD sta consolidando i guadagni sopra la zona di resistenza di 1,0800.
• Bitcoin sta incontrando molti ostacoli in prossimità della zona di resistenza degli 85.000 dollari.

Analisi tecnica USD/JPY

Il dollaro statunitense è rimasto in una zona ribassista sotto quota 148,80 rispetto allo yen giapponese. L'USD/JPY ha esteso le perdite sotto quota 147,50 prima che apparissero i rialzisti.

Osservando il grafico a 4 ore, la coppia ha testato la zona 146,60 e si è assestata sotto la media mobile semplice 100 (rosso, 4 ore) e la media mobile semplice 200 (verde, 4 ore). La coppia ha iniziato una piccola ondata di recupero sopra il livello 147,50.

C'è stato un picco sopra 148,50, ma gli orsi sono stati attivi vicino al livello di ritracciamento di Fibonacci del 50% del movimento al ribasso dal massimo oscillante di 151,30 al minimo di 146,63.

Al rialzo, la coppia sta incontrando resistenza vicino al livello 148,80. C'è anche una importante linea di tendenza ribassista che si sta formando con resistenza a 148,80 sullo stesso grafico. La successiva grande resistenza è vicino al livello 149,50 e al livello di ritracciamento di Fib del 61,8% del movimento al ribasso dal massimo oscillante di 151,30 al minimo di 146,63.

La resistenza principale si sta ora formando vicino alla zona 150,20. Una chiusura sopra il livello 150,20 potrebbe dare il tono a un altro aumento. Nel caso dichiarato, la coppia potrebbe persino superare la resistenza 152,00.

Al ribasso, il supporto immediato si trova vicino al livello 147,50. Il prossimo supporto chiave si trova vicino al livello 147,20. Ulteriori perdite potrebbero spingere la coppia verso il livello 146,60. Il supporto principale potrebbe essere 145,00.

Per quanto riguarda EUR/USD, la coppia è rimasta stabile e potrebbe presto puntare a muoversi verso la resistenza di 1,1000.

Fonte: ACTIONFOREX