La CIBC alza le previsioni sull'oro a 6.000 dollari dopo le chiamate della Fed e del dollaro

Nonostante la recente volatilità che ha scosso il mercato dei metalli, gli analisti della banca canadese CIBC stanno raddoppiando le loro previsioni rialziste per l'oro e l'argento, prevedendo un aumento significativo dei prezzi entro la fine dell'anno.

In un recente rapporto, gli analisti delle materie prime della CIBC hanno nettamente rivisto al rialzo le loro previsioni sul prezzo dell'oro, prevedendo una media di 6.000 dollari l'oncia quest'anno. Si tratta di un aumento sostanziale rispetto alla precedente stima di 4.500 dollari l'oncia. La banca prevede un trend rialzista continuo, con prezzi che potrebbero raggiungere un picco medio di 6.500 dollari l'oncia nel 2027.

La previsione rialzista arriva mentre l'oro incontra una nuova resistenza a quota 5.000 dollari ed entra in una fase di consolidamento. L'oro spot è stato scambiato l'ultima volta a 4.863,10 dollari l'oncia. Per l'argento, la CIBC prevede un prezzo medio di circa 105 dollari l'oncia quest'anno, in aumento a 120 dollari l'oncia il prossimo.

Perché CIBC rimane rialzista: catalizzatori principali

Secondo gli analisti della banca, i fattori fondamentali che hanno sostenuto i metalli preziosi nel 2025 sono ancora saldamente in atto, nonostante la recente correzione dei prezzi. Due fattori emergono:

• Persistente incertezza geopolitica: si prevede che ciò continuerà ad alimentare la domanda di oro come bene rifugio.

• Debolezza prevista del dollaro USA: questo è visto come un fattore chiave che spingerà al rialzo i prezzi dell'oro.

Gli analisti hanno osservato che "la svalutazione del dollaro è destinata a persistere", poiché le banche centrali e gli investitori reagiscono all'accresciuta incertezza spostando silenziosamente le allocazioni dai titoli del Tesoro statunitensi. Prevedono inoltre che i tagli dei tassi e le continue tensioni tra la Federal Reserve e la Casa Bianca eserciteranno ulteriore pressione sul dollaro.

Decodificare il prossimo presidente della Fed: una "colomba travestita da falco"?

La CIBC ha osservato che la recente svendita dell'oro dai massimi storici è stata innescata dall'annuncio del presidente Donald Trump di nominare Kevin Warsh al posto di Jerome Powell alla guida della Federal Reserve.

I mercati hanno reagito negativamente, aspettandosi che Warsh, ex governatore della Federal Reserve, inasprisse la politica monetaria. Tuttavia, gli analisti della CIBC descrivono la scelta di Trump come una "colomba travestita da falco", suggerendo che la reazione iniziale del mercato fosse fuori luogo.

Nel loro rapporto si legge: "Il signor Warsh sembra essere più favorevole a una posizione accomodante di quanto la reazione negativa del mercato della scorsa settimana lasci intendere". Gli analisti sottolineano che Warsh in passato ha sostenuto la necessità di un inasprimento del bilancio della Fed come metodo per controllare l'inflazione, che consentirebbe poi di abbassare i tassi di interesse per "Main Street". Più di recente, ha sostenuto le iniziative di efficienza del governo di Trump come ulteriore via per moderare l'inflazione e consentire tassi più bassi.

In definitiva, la CIBC ritiene che "è improbabile che un candidato faccia altro che guidare il Consiglio della Federal Reserve verso una riduzione dei tassi nel 2026".

Il quadro generale: un cambiamento globale dalla Fiat

Oltre alla politica monetaria statunitense, la CIBC indica la tendenza più ampia alla svalutazione della moneta fiat a livello globale come catalizzatore a lungo termine per la domanda di oro.

Il rapporto sostiene che, poiché i titoli del Tesoro statunitensi – il tradizionale bene rifugio – non sono più considerati "privi di rischio", sia gli investitori che le banche centrali stanno attivamente cercando alternative. Le opzioni sono limitate, poiché la maggior parte delle economie occidentali si trova ad affrontare rapporti debito/PIL quasi record e sta scegliendo di inflazionare piuttosto che limitare la propria uscita dal problema.

Questo contesto ha eroso la fiducia degli investitori nelle valute legali, una tendenza che ha alimentato direttamente una "fuga verso la sicurezza" nell'oro.