Inflation Nation: perché l'economia statunitense non riesce a schivare le ricadute dei dazi

Economico

Resoconto:

L'ultima ondata di dazi di Trump sta colpendo l'economia statunitense più duramente di quanto molti si aspettassero. I prezzi stanno aumentando in categorie chiave come elettrodomestici, elettronica, prodotti ortofrutticoli e abbigliamento, e l'inflazione inizia a rifletterlo. Sebbene il mercato azionario appaia ancora solido, si stanno formando delle crepe sotto la superficie. Questo articolo analizza come i dazi stiano alimentando l'inflazione, mettendo a dura prova i portafogli dei consumatori ed esercitando una pressione reale sull'economia in generale.

I dazi stanno scuotendo l’economia, non stabilizzandola

L'economia statunitense sta entrando in un capitolo turbolento. L'ultima ondata di dazi di Trump è più di una semplice notizia politica: inizia a riflettersi sui prezzi reali. Le merci provenienti da Canada, Cina, Messico e UE ora subiscono dazi fino al 50%. Ciò significa che i beni di uso quotidiano, dai telefoni al caffè, sono improvvisamente più costosi.

Questi dazi sono una tassa sulle importazioni. Mentre l'amministrazione afferma che gli esportatori stranieri ne sosterranno l'onere, le aziende statunitensi pagano in anticipo – e indovinate un po'? Trasferiscono il costo ai consumatori. Per mesi, le aziende hanno evitato aumenti di prezzo accumulando scorte. Ma ora, quella riserva si sta esaurendo. Ora tocca allo shock dei prezzi.

Come l'economia sta risentendo della crisi

L'economia non sta crollando, ma sta sicuramente sudando. A giugno, l'inflazione ha raggiunto il 2,7%, il livello più alto degli ultimi quattro mesi. Non è una coincidenza. I prezzi stanno salendo per i prodotti con una forte esposizione ai dazi. Gli elettrodomestici sono aumentati di quasi il 2% il mese scorso. Giocattoli, utensili e tecnologia? Anche loro in crescita.

Anche benzina e generi alimentari stanno rimbalzando. I costi legati ai dazi si stanno mescolando alle interruzioni dell'approvvigionamento globale e ai problemi climatici, creando una tempesta perfetta. Alcuni beni, come l'elettronica alimentata a rame o il caffè importato, sono ora doppiamente penalizzati dai costi dei materiali e dalle tasse. Gli economisti avvertono: questo è solo l'inizio. Le aziende hanno mantenuto la linea sui prezzi finché hanno potuto. Ma ora, la linea si sta rompendo.

Le pressioni inflazionistiche spaventano i mercati

Le azioni continuano a salire, per ora. Ma il nervosismo legato all'inflazione inizia a farsi sentire. Wall Street sa che gli aumenti dei prezzi incidono sui profitti e sulla domanda. Quando elettrodomestici, tecnologia o prodotti alimentari diventano più costosi, i consumatori si tirano indietro. Questo danneggia gli utili aziendali, soprattutto per rivenditori e produttori.

Gli investitori hanno visto l'indice dei prezzi al consumo (IPC) aumentare. Questo rende più difficile la prossima mossa della Fed. I tagli dei tassi potrebbero ancora arrivare entro la fine dell'anno, ma l'aumento dell'inflazione spinge i responsabili politici ad aspettare. Il risultato? Incertezza. E i mercati la detestano. Mentre SP e Nasdaq raggiungono nuovi record, alcuni analisti pensano che siamo nell'occhio del ciclone. Quando arriverà il 1° agosto e entreranno in vigore i nuovi dazi, le azioni potrebbero vacillare.

I prezzi salgono, ma i consumatori non riescono a distogliere lo sguardo

Per i consumatori, gli effetti sono già visibili. L'abbigliamento economico non è più economico. L'abbigliamento di base ora è soggetto a dazi fino al 48%. Lavatrici? I loro prezzi sono aumentati vertiginosamente. E anche se non si compra una lavatrice ogni settimana, si comprano frutta, verdura e caffè. I prodotti provenienti da Messico e Brasile potrebbero diventare molto più costosi, e questa è una cattiva notizia per i bilanci familiari.

Anche l'elettronica è diventata più costosa. I dazi sul rame colpiscono tutto, dai televisori agli iPhone. Anche i dispositivi di produzione nazionale sono più costosi, poiché i componenti importati sono ancora tassati. E non dimentichiamo gli alcolici. Birra e vino provenienti dall'UE e dal Messico sono a rischio. Nel frattempo, i dazi di ritorsione dall'Europa potrebbero far aumentare i prezzi degli alcolici statunitensi. I consumatori sono intrappolati nel mezzo di una guerra commerciale globale che non hanno mai voluto.

L'economia è resiliente, ma per quanto tempo?

Sì, l'economia mostra ancora forza. Le vendite al dettaglio hanno sorpreso al rialzo. Le richieste di sussidi di disoccupazione sono basse. La stagione degli utili è iniziata bene. Ma niente di tutto ciò significa che siamo al sicuro da ciò che sta per arrivare. I dati economici sono sempre in ritardo rispetto alla realtà. Ciò che stiamo vedendo ora è il risultato della stabilità passata, non delle condizioni future.

Con l'esaurimento delle scorte e l'accumularsi di nuovi dazi, la pressione sui costi non potrà che aumentare. E sebbene l'inflazione sia stata finora contenuta, si stanno formando delle crepe. Se i dazi si espandono e se le ritorsioni si diffondono, aumenteranno sia i prezzi che l'incertezza. L'economia statunitense può essere forte, ma non è invincibile. È ora di prestare attenzione, perché l'impatto di questi dazi non è più solo un rumore politico. È una realtà economica.

Fonte: CryptoSlate

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Bank of America entra ufficialmente nel mercato delle stablecoin

Devin

Criptovaluta

Bank of America entra ufficialmente nel mercato delle stablecoin

Bank of America, guidata dal CEO Brian Moynihan, ha annunciato ufficialmente il suo ingresso nel mondo delle stablecoin durante una teleconferenza sui risultati finanziari tenutasi a New York il 16 luglio 2025.

L'azione riflette l'evoluzione del panorama bancario tradizionale che si confronta con le valute digitali, sottolineando l'intenzione di Bank of America di integrare le stablecoin una volta che l'infrastruttura di mercato e la domanda saranno mature.

Bank of America sta guidando il suo ingresso ufficiale nel mercato delle stablecoin . Il CEO Brian Moynihan ha indicato progressi significativi nello sviluppo di token ancorati al dollaro, senza una tempistica di lancio definita. La banca prevede di collaborare con operatori affermati del settore per un'implementazione efficace.

A capo dell'iniziativa, Brian Moynihan ha sottolineato la necessità per le banche di adattarsi all'impatto delle criptovalute sui sistemi di pagamento. "Abbiamo lavorato molto. Stiamo ancora cercando di capire quanto sia grande o piccolo, perché in alcuni luoghi non si muovono grandi quantità di denaro. Quindi ci si aspetterebbe che tutti ci muovessimo", ha dichiarato. Attingendo a esperienze passate come Zelle, BoA mira a rispondere in modo proattivo. Diverse importanti banche statunitensi stanno esplorando le possibilità delle stablecoin, stabilendo un tono collaborativo per il settore.

Secondo Moynihan, la spinta verso le stablecoin potrebbe trasformare i flussi di denaro dei clienti. Sebbene non vi siano impatti immediati su ETH, BTC o criptovalute tradizionali, al momento del lancio potrebbero verificarsi pagamenti per migliaia di miliardi di dollari tramite questi token digitali.

Il potenziale utilizzo delle stablecoin riflette la strategia del settore bancario per contrastare la disruption del fintech. Storicamente, le banche hanno sviluppato modelli consortili per affrontare le sfide emergenti. L'attesa del GENIUS Act gioca un ruolo fondamentale nel definire le tempistiche e le strategie di partecipazione.

L'attenzione ai quadri normativi e alla domanda del mercato determinerà il ritmo di Bank of America. L' iniziativa delle stablecoin potrebbe coesistere con le blockchain private, incorporando elementi del consorzio Zelle, evidenziando una netta tendenza verso ecosistemi di asset digitali controllati.

Fonte: CryptoSlate

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Le azioni globali si stabilizzano, i consumi americani resistono, lo yen si indebolisce in vista del voto in Giappone

Tommaso

Economico

Venerdì le azioni globali erano sulla buona strada per guadagni settimanali, poiché i solidi dati economici statunitensi e gli utili aziendali di questa settimana hanno attenuato per ora le preoccupazioni sui dazi, mentre lo yen si è diretto verso una seconda perdita settimanale consecutiva in vista delle cruciali elezioni legislative in Giappone di domenica.

I dati sulle vendite al dettaglio e sulle richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti, più forti del previsto, suggeriscono un modesto miglioramento dell'attività economica e hanno contribuito a spingere l'SP 500 e il Nasdaq a chiudere a massimi storici giovedì.

L'indice azionario globale più ampio di MSCI ha guadagnato lo 0,2% venerdì ed era sulla buona strada per un guadagno settimanale dello 0,6%. EURONEXT: IACWI Le azioni asiatiche al di fuori del Giappone sono salite dello 0,9% nella giornata (.MIAPJ0000PUS), mentre le azioni europee sono rimaste sostanzialmente invariate. Anche i future di Wall Street sono rimasti invariati prima dell'apertura.

Un solido inizio della stagione degli utili negli Stati Uniti, con aziende come il gigante dello streaming Netflix che hanno superato le previsioni, sta rafforzando la fiducia degli investitori, ha affermato Eren Osman, amministratore delegato della gestione patrimoniale presso Arbuthnot Latham.

"Siamo piuttosto costruttivi sullo scenario macroeconomico (degli USA)... Vediamo qualche margine di rallentamento della crescita, ma non qualcosa di concreto, e questo sta dando ai mercati un bel rimbalzo", ha detto Osman, aggiungendo che il potenziale impatto complessivo dei dazi statunitensi è ancora al centro dell'attenzione.

Alphabet e Tesla sono tra le aziende che la prossima settimana presenteranno i risultati semestrali, il che metterà ulteriormente alla prova l'umore del mercato.

Venerdì sono aumentati anche i prezzi del petrolio, poiché gli investitori hanno valutato le nuove sanzioni dell'Unione Europea contro la Russia, che includono misure volte a infliggere ulteriori colpi all'industria petrolifera ed energetica russa.

Il greggio statunitense è aumentato dell'1% a 68,19 dollari al barile e il Brent è salito dello 0,8% a 70,06 dollari al barile.

Lo yen è rimasto sostanzialmente invariato a 148,5 per dollaro, ma questa settimana si è indebolito di circa lo 0,7% dopo che i sondaggi hanno mostrato che la coalizione del primo ministro giapponese Shigeru Ishiba rischiava di perdere la maggioranza nelle elezioni della camera alta di domenica.

I dati di venerdì hanno mostrato che l'inflazione core giapponese ha rallentato a giugno a causa dei tagli temporanei alle bollette, pur rimanendo al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla banca centrale. L'aumento del costo della vita, incluso l'impennata del prezzo del riso, è tra le ragioni del calo di popolarità di Ishiba.

"Se il primo ministro Ishiba decidesse di dimettersi a seguito di una sconfitta elettorale, l'USDJPY potrebbe facilmente superare quota 149,7, poiché ciò inaugurerebbe un periodo iniziale di turbolenza politica", ha affermato Jayati Bharadwaj, responsabile della strategia FX di TD Securities.

"Lo yen giapponese potrebbe invertire la recente e drammatica debolezza se la coalizione al potere vincesse e riuscisse a compiere rapidi progressi su un accordo commerciale con Trump."

Altrove, l'indice del dollaro statunitense è scivolato dello 0,2% a 98,285, ma si stava comunque dirigendo verso un secondo guadagno settimanale consecutivo di circa lo 0,4%, rimbalzando dal minimo di 3 anni e mezzo toccato due settimane fa.

Il governatore della Fed Christopher Waller ha dichiarato giovedì di continuare a credere che la banca centrale dovrebbe tagliare i tassi di interesse alla fine di questo mese, anche se la maggior parte dei funzionari che hanno parlato pubblicamente non hanno espresso alcuna intenzione di agire.

I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono leggermente diminuiti. I rendimenti benchmark a 10 anni sono scesi di quasi 3 punti base al 4,44%, mentre i rendimenti a due anni (US2YT=RR) sono scesi di 3 punti base al 3,89%.

Il prezzo dell'oro spot è aumentato dello 0,4% a 3.353 dollari l'oncia.

Fonte: TradingView

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L'ondata di acquisti di gas in Asia si sta esaurendo con il caldo estivo

Damone

Economico

Benvenuti alla nostra guida ai mercati delle materie prime che alimentano l'economia globale. Oggi, il giornalista specializzato in energia Stephen Stapczynski analizza lo stato della domanda di gas in Asia.

Un'ondata di calore che ha travolto l'Asia nord-orientale ha provocato un'impennata dei prezzi del gas naturale, dirottandone i volumi dall'Europa in un momento in cui la regione dovrebbe rifornirsi per l'inverno.

Con sollievo degli acquirenti di tutto il mondo, questa tendenza potrebbe ora affievolirsi. In parte è dovuto alla prospettiva di un clima più fresco, ma è anche un segno che, dopo tre anni di turbolenze estive, il mercato del gas sta tornando alla normalità.

Le temperature torride di questo mese in Giappone e Corea del Sud hanno costretto gli acquirenti di gas naturale liquefatto ad affrettarsi per assicurarsi le spedizioni e a rimpinguare le scorte esaurite. Almeno un carico originariamente destinato all'Europa è stato dirottato.

Anche le importazioni dalla Cina sono aumentate costantemente, con la media mobile a 30 giorni di nuovo in linea con la norma stagionale dopo un calo.

Ora le temperature sembrano destinate a diminuire, e questo contribuisce a placare ogni preoccupazione legata al gas. I prezzi in Asia sono aumentati del 5% nella settimana fino a lunedì, prima di cedere gran parte di questo guadagno entro venerdì.

Il vero segnale di normalità è che, secondo gli operatori, è improbabile che i prezzi oscillino molto più in alto in questa fase, anche se il mercurio dovesse salire di nuovo bruscamente.

Le spiegazioni sono per lo più chiare. Gli acquirenti cinesi, ad esempio, si affidano a contratti a lungo termine, non al mercato spot. L'Asia meridionale e sud-orientale hanno ampiamente evitato il caldo soffocante degli anni precedenti durante i picchi estivi.

Anche la concorrenza tra Asia ed Europa per il GNL sembra essersi allentata quest'anno, grazie anche all'adozione da parte dell'Unione Europea di obiettivi più flessibili per lo stoccaggio invernale. Nel frattempo, gli esportatori nordamericani hanno incrementato la fornitura di GNL.

E ci sono motivi per aspettarsi un ulteriore raffreddamento. La produzione di carbone cinese, per esempio, rimane costantemente elevata. Finché il carbone rimarrà economico, o almeno più economico del gas, le utility continueranno a dargli priorità, almeno nel breve termine.

Si tratta di un cambiamento notevole per un mercato che è in bilico da quando i flussi di gas russo verso l'Europa hanno iniziato a diminuire all'inizio di questo decennio, ancor prima che i gasdotti venissero praticamente interrotti nel 2022.

A meno che non si verifichi un'altra crisi geopolitica in Medio Oriente, il mercato energetico estivo potrebbe finalmente riprendersi.

I produttori di energia solare statunitensi hanno dichiarato di aver presentato nuove istanze commerciali contro India, Indonesia e Laos, denunciando pratiche illegali da parte di aziende a maggioranza cinese che operano in quei paesi. Le istanze antidumping e compensative sono state presentate dall'Alliance for American Solar Manufacturing and Trade, che comprende First Solar Inc., Mission Solar Energy e Qcells.

Gli stati dell'Unione Europea hanno approvato un nuovo pacchetto di sanzioni contro la Russia a causa della sua guerra contro l'Ucraina, che comprende un tetto rivisto al prezzo del petrolio, nuove restrizioni bancarie e limiti ai carburanti derivati dal petrolio russo.

Secondo fonti a conoscenza della questione, Saudi Aramco è in trattative avanzate per vendere una quota di circa 10 miliardi di dollari nell'infrastruttura midstream che serve il progetto di gas naturale Jafurah a un gruppo guidato da BlackRock Inc.

BP Plc ha accettato di vendere la sua attività eolica onshore negli Stati Uniti a LS Power, mentre l'azienda continua a impegnarsi per tornare al suo core business nel settore petrolifero e del gas e invertire anni di sottoperformance azionaria. Il valore non è stato reso noto.

The Big Take si sposta in una città di confine tra Cina e Myanmar, dove un esercito ribelle chiamato Kachin Independence Organization sta costruendo un impero delle terre rare che presumibilmente rifornisce importanti produttori mondiali.

Talen Energy Corp. sta acquistando due centrali a gas per 3,8 miliardi di dollari per contribuire a soddisfare la crescente domanda di energia elettrica dei data center. Gli impianti in Pennsylvania e Ohio hanno una capacità combinata di circa 3 gigawatt.

La domanda di benzina negli Stati Uniti ha subito un brusco calo rispetto al massimo annuale raggiunto due settimane fa, suggerendo che la stagione estiva di guida potrebbe essere in fase di conclusione, secondo BloombergNEF. La media di quattro settimane di offerta di benzina – un indicatore della domanda – è scesa sotto i 9 milioni di barili al giorno per la prima volta dall'inizio di giugno, secondo i dati della US Energy Information Administration. Le scorte sono aumentate di 3,4 milioni di barili e ora si attestano appena al di sotto del massimo stagionale quadriennale.

Leader aziendali e investitori da tutto il mondo si riuniranno a Singapore il 30 luglio al Bloomberg Sustainable Business Summit per discutere dell'incertezza economica e della volatilità dei mercati. L'incontro esplorerà anche come generare valore a lungo termine per aziende, investitori e società. Clicca qui per maggiori dettagli.

Fonte: Bloomberg Europe

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I responsabili delle finanze del G20 sostengono l'indipendenza delle banche centrali nel primo comunicato da ottobre

Manuel

Politico

Banca centrale

I responsabili delle finanze dei paesi del G20 hanno sottolineato l'importanza dell'indipendenza delle banche centrali, impegnandosi a rafforzare la cooperazione, in una dichiarazione congiunta rilasciata venerdì dopo un incontro di due giorni in Sud Africa.

Nel loro primo comunicato dall'ottobre scorso, un mese prima che la vittoria elettorale del presidente degli Stati Uniti Donald Trump aprisse la strada alla successiva guerra tariffaria, i ministri e i banchieri centrali hanno sottolineato l'incertezza nell'economia globale causata da conflitti, tensioni commerciali e frequenti eventi meteorologici estremi.

La questione dell'indipendenza della banca centrale era al centro dell'incontro nella città costiera di Durban, in Sudafrica, dopo i ripetuti attacchi di Trump al presidente della Federal Reserve Jerome Powell per non aver tagliato i tassi di interesse, attacchi che hanno sconvolto i mercati finanziari globali.

"L'importanza di questo comunicato sulla maternità e sulla torta di mele è che esista, anche se la sua natura tentacolare sottolinea ancora una volta la necessità di una completa semplificazione del G20", ha affermato Mark Sobel, un ex alto funzionario del Tesoro che ora è presidente statunitense dell'Official Monetary and Financial Institutions Forum.

"La sua forte e gradita difesa dell'indipendenza della banca centrale è emersa con forza, nonostante gli attacchi maldestri del presidente Trump al presidente Powell", ha affermato.

Il comunicato è stato redatto in assenza del Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent, intervenuto all'incontro di due giorni; Washington era rappresentata da Michael Kaplan, Sottosegretario al Tesoro per gli Affari Internazionali.

Bessent ha saltato anche la precedente riunione dei capi delle finanze del G20 tenutasi a Città del Capo a febbraio, nonostante Washington debba assumere la presidenza di turno del G20 a dicembre.

"Le banche centrali sono fortemente impegnate a garantire la stabilità dei prezzi, in linea con i rispettivi mandati, e continueranno ad adeguare le proprie politiche in base ai dati. L'indipendenza delle banche centrali è fondamentale per raggiungere questo obiettivo", si legge nel comunicato.

Il viceministro delle Finanze sudafricano, David Masondo, ha dichiarato ai giornalisti che i risultati della riunione contenuti nel comunicato erano stati "approvati da tutti i membri" e si concentravano su "questioni macroeconomiche strategiche". Quando in passato i membri non sono riusciti a raggiungere un consenso su una dichiarazione, hanno pubblicato un riassunto o una "dichiarazione del presidente" che delineava le diverse posizioni dei membri.

Un funzionario della Casa Bianca non ha commentato nello specifico il comunicato di venerdì, ma ha affermato che Washington "propende per un piano di ritorno alle origini" quando assumerà la presidenza del G20.

Il comunicato ha inoltre riconosciuto "l'importanza dell'Organizzazione mondiale del commercio nel promuovere le questioni commerciali", aggiungendo però che l'organismo necessita di una riforma.

Il raggiungimento di un accordo è considerato un successo, anche se i comunicati emessi dal G20 non sono vincolanti.

Il gruppo è stato fondato per coordinare la politica finanziaria dopo la crisi finanziaria asiatica della fine degli anni '90, prima di estendersi ai leader statali durante la crisi finanziaria globale del 2008.

"Ritengo che sia stato un enorme successo raggiungere quanto abbiamo fatto in questo contesto", ha affermato il ministro delle finanze sudafricano Enoch Godongwana dopo la riunione del gruppo, che comprende anche Cina, Russia, Europa e grandi economie emergenti.

Josh Lipsky, presidente della commissione economia internazionale dell'Atlantic Council, ha commentato il comunicato del G20: "Questo è un segnale positivo per l'inizio dell'anno della presidenza statunitense. Dimostra una certa spinta".

PAROLE SCELTI CON CURA

Pur facendo riferimento a "eventi meteorologici estremi e disastri naturali" come sfide economiche, il comunicato non affrontava esplicitamente il tema del cambiamento climatico. La parola "dazio" era degna di nota per la sua assenza dal documento, che invece faceva riferimento a "tensioni commerciali".

Le politiche tariffarie di Trump hanno stravolto le regole del commercio globale e offuscato le prospettive economiche quasi ovunque. Con dazi di base del 10% su tutte le importazioni statunitensi e aliquote mirate fino al 50% su acciaio e alluminio, del 25% sulle auto e potenziali dazi sui prodotti farmaceutici, è previsto che il 1° agosto entreranno in vigore dazi aggiuntivi su oltre 20 paesi.

Il comunicato del G20 non conteneva alcun riferimento all'invasione russa dell'Ucraina, un punto divisivo per il gruppo, né al conflitto tra Israele e Hamas a Gaza. Piuttosto, menzionava "guerre e conflitti in corso" senza fornire ulteriori dettagli.

Con poco più di 2.000 parole, il comunicato era meno della metà delle circa 5.000 parole del documento dell'ottobre 2024.

Fonte: Reuters

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Ethereum attira afflussi record di ETF e un calo delle commissioni del 39% nel secondo trimestre, supportando prospettive più solide per il terzo trimestre

Manuel

Criptovaluta

Ethereum (ETH) ha registrato miglioramenti significativi nel secondo trimestre, tra cui maggiori afflussi di fondi negoziati in borsa (ETF), attività di livello 2 e liquidità, che migliorano le prospettive per il terzo trimestre.

Secondo il rapporto "Charting Crypto Q3 2025" di Coinbase e Glassnode, gli ETF spot di Ethereum negoziati negli Stati Uniti hanno registrato afflussi netti per 1,7 miliardi di dollari lo scorso trimestre, annullando i deflussi del periodo precedente.

I flussi istituzionali diventano positivi

Inoltre, la produttività di livello 2 è aumentata del 7%, mentre le commissioni medie per utente sono diminuite del 39%. A ciò ha fatto seguito un aumento dell'8% della liquidità disponibile, mentre i saldi dormienti da tempo si sono ridotti del 6%.

Grazie ai miglioramenti registrati nell'ultimo trimestre, la quota di ETH detenuta in profitto è aumentata da meno del 40% a quasi il 90%. Inoltre, il valore totale bloccato su Ethereum ha raggiunto i 63,2 miliardi di dollari.

I miglioramenti si registrano anche nel mercato dei derivati, dove il fatturato giornaliero dei futures perpetui ha raggiunto in media i 51,4 miliardi di dollari, in aumento del 56% rispetto al trimestre precedente.

Gli afflussi aggregati hanno cancellato una perdita di 200 milioni di dollari nel primo trimestre e hanno ripristinato lo slancio dei gestori che posizionano ETH come la seconda criptovaluta a grande capitalizzazione del mercato.

L'interesse aperto sui futures ha raggiunto i 14,5 miliardi di dollari il 30 giugno, nonostante un calo trimestrale del 6,9%, evidenziando una maggiore liquidità nelle sedi regolamentate.

Nel frattempo, l'interesse aperto sulle opzioni si è attestato a 5,3 miliardi di dollari, con i desk dei derivati che hanno registrato un aumento dell'11% nel volume dei futures a termine, segnalando una crescente propensione alla copertura.

Attività di rete ed economia

Sviluppatori e utenti hanno beneficiato di un calo del 39% nelle commissioni del livello base, poiché i rollup hanno assorbito più transazioni, migliorando l'economicità dell'implementazione delle applicazioni on-chain.

Allo stesso tempo, il tasso di inflazione di Ethereum è rimasto modesto, attestandosi a circa lo 0,75% annualizzato. Questo ha attenuato la pressione sull'offerta a lungo termine.

L'ETH in stak ha continuato a salire e il rapporto ha tracciato sia il valore totale in stak sia il rendimento annuo associato tra le sue tabelle fondamentali.

Le analisi on-chain mostrano che i detentori hanno sfruttato la ripresa dei prezzi nel secondo trimestre per riposizionarsi. Le monete liquide, definite come quelle movimentate entro 90 giorni, sono aumentate dell'8%, mentre quelle rimaste invariate per oltre un anno sono diminuite del 6%.

Ciò indicava una presa di profitto controllata piuttosto che una distribuzione all'ingrosso. Il profitto/perdita netto non realizzato di ETH è passato dalla resa all'ottimismo tra il primo e il secondo trimestre, allineandosi ai modelli del ciclo di mercato che tracciano i cambiamenti del sentiment degli investitori.

Nello stesso periodo, il numero di monete sottocosto è crollato da oltre 40 milioni a meno di 10 milioni.

Base collaterale e quota di mercato DeFi

Il valore totale di 63 miliardi di dollari di Ethereum bloccato (TVL) nell'ecosistema DeFi è suddiviso tra prestiti, exchange decentralizzati e protocolli di yield farming.

Anche Ether ha ampliato la sua quota di capitalizzazione complessiva del mercato delle criptovalute, insieme a Bitcoin e Solana, poiché gli investitori si sono orientati verso asset percepiti come blue-chip.

I tassi di finanziamento swap perpetui, monitorati insieme a Bitcoin e Solana, sono rimasti neutrali o positivi fino alla fine di giugno, suggerendo un posizionamento speculativo equilibrato piuttosto che una schiuma.

Tuttavia, il rapporto avverte che per mantenere lo scenario costruttivo del secondo trimestre è necessario che gli afflussi sostenuti di ETF e le condizioni tariffarie favorevoli continuino.

Ciononostante, ha osservato che Ethereum entra ora nel terzo trimestre con una sponsorizzazione istituzionale più forte, costi di transazione più bassi e un profilo di profitto on-chain più sano.

Fonte: Cryptoslate

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Goolsbee della Fed difende Powell definendolo "un uomo assolutamente onorevole" in seguito agli attacchi alla Casa Bianca

Manuel

Banca centrale

Forex

Venerdì, il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha espresso il suo sostegno a Jerome Powell e all'indipendenza della banca centrale quando gli è stato chiesto delle pressioni esercitate dal presidente Trump, affermando che il presidente della Fed è una "persona totalmente onorevole".

"Io, così come la quasi totalità degli economisti, crediamo che l'indipendenza della banca centrale dalle interferenze politiche sia assolutamente fondamentale per il funzionamento della Fed e dell'economia", ha affermato Goolsbee in un'intervista a Yahoo Finance.

"Se si considerano solo i luoghi in cui non c'è indipendenza da parte della banca centrale, l'inflazione è più alta, la crescita è peggiore, la disoccupazione e il mercato del lavoro sono peggiori, e tutti lo sanno."

Ha aggiunto che "mi addolora sentire le persone discutere animatamente se la banca centrale debba essere indipendente. Non c'è niente di buono da discutere in questo modo".

La sua risposta fa seguito a un intenso periodo di pressione da parte di Trump e di altri funzionari della Casa Bianca, frustrati dall'approccio attendista di Powell sui tassi di interesse e dai suoi commenti cauti sulla possibilità di un'inflazione persistente dovuta ai dazi di Trump.

Nelle ultime settimane gli alleati di Trump hanno utilizzato un'altra tattica per aumentare la pressione su Powell: hanno invocato una ristrutturazione da 2,5 miliardi di dollari della sede centrale della Fed per mettere in discussione la gestione dell'istituzione da parte del presidente e se avesse detto al Congresso la verità sul progetto.

La scorsa settimana Trump ha negato di avere intenzione di licenziare Powell a breve, ma ha anche lasciato la porta aperta a questa possibilità.

Goolsbee ha affermato di essere un "grande ammiratore" di Powell e di considerarlo una "persona assolutamente onorevole" nonché un "membro della Hall of Fame al primo scrutinio", senza però rispondere ad alcuna critica specifica proveniente dalla Casa Bianca.

Venerdì Goolsbee ha ribadito la cautela di Powell sul taglio dei tassi di interesse, affermando che "non lo sapremo finché non lo sapremo" in che modo l'inflazione sarà influenzata dal "gocciolamento" degli annunci tariffari. Powell ha sostenuto che ci vorrà più tempo per capire se i dazi di Trump faranno aumentare l'inflazione quest'estate.

Goolsbee ha affermato che i dazi stanno facendo aumentare i prezzi dei beni, ma non quelli dei servizi, il che lo mantiene ancora in una modalità "aspettiamo e vediamo".

Ha osservato che un'applicazione progressiva e scaglionata delle tariffe rende più difficile sostenere che l'impatto delle tariffe sarà solo un aumento una tantum dei prezzi.

"Qualsiasi cosa renda più difficile capire se siamo sulla strada giusta per tornare a un'inflazione del 2% allunga i tempi dei tagli ai tassi", ha affermato Goolsbee.

Ha rifiutato di dire se prevede tagli ai tassi nei mesi autunnali di quest'anno, sottolineando che se ci saranno altri mesi di valori positivi sull'inflazione, si sentirebbe più a suo agio a tagliare.

Ma se dovesse iniziare a vedere un aumento dei prezzi con tariffe più elevate, allora dovrebbe valutarne l'impatto.

"I tassi possono scendere, ma non sappiamo se siamo sulla strada giusta per un'inflazione del 2% perché non conosciamo i dazi, i prezzi dell'energia e la geopolitica", ha detto Goolsbee. "Dovremo aspettare e vedere cosa succederà nei dati".

Il governatore della Fed, Christopher Waller, ha dichiarato giovedì di ritenere che la banca centrale dovrebbe tagliare i tassi nella prossima riunione di politica monetaria del 29-20 luglio, sostenendo nuovamente che qualsiasi inflazione derivante dai dazi sarebbe temporanea, evidenziando una divisione all'interno della banca centrale.

Ha anche lasciato intendere che potrebbe dissentire alla riunione di luglio se i suoi colleghi decidessero di mantenere i tassi invariati, come previsto dagli investitori. Le probabilità che un taglio dei tassi a settembre venga scontato dagli operatori si attestano solo a quasi il 60%.