Indice del dollaro USA (DXY) e rapporto sui posti di lavoro NFP: cosa aspettarsi

Le previsioni consensuali indicano un aumento di 169.000 posti di lavoro, mentre il tasso di disoccupazione dovrebbe attestarsi al 4,1%.

Numeri elevati (oltre 190.000 posti di lavoro) potrebbero rafforzare il dollaro, mentre numeri deboli (meno di 135.000 posti di lavoro) potrebbero indebolirlo.

 (DXY) ha attualmente livelli di supporto intorno a 107,00, 106,13 e 105,76 e livelli di resistenza a 108,00, 108,49 e 109,52.

L'Ufficio statunitense di statistica del lavoro pubblicherà i dati sulle buste paga e sull'occupazione non agricola per gennaio 2025 venerdì 7 febbraio 2025.

Aspettative del rapporto NFP

La previsione consensuale per la busta paga non agricola di gennaio è un aumento di 169.000 posti di lavoro, dopo un robusto guadagno di 256.000 posti di lavoro a dicembre 2024. I dati recenti sui posti di lavoro sono stati forti, con l'economia statunitense che ha aggiunto una media di 186.000 posti di lavoro al mese nel 2024. Ciò suggerisce che il mercato del lavoro rimane sano in vista del 2025.

Fonte: TradingEconomics

Si prevede che il tasso di disoccupazione rimarrà al 4,1% e che i salari cresceranno dello 0,3% questo mese (3,8% nell'ultimo anno). Tuttavia, la crescita occupazionale potrebbe essere superiore alle aspettative, con stime che vanno da 175.000 a 225.000 nuovi posti di lavoro.

Come sempre, la misura della retribuzione oraria media avrà un ruolo chiave. Qualsiasi deviazione significativa dal range 3,8-4% potrebbe vedere un aumento delle aspettative di inflazione. Ciò avrebbe quindi un effetto a catena sulla politica della Fed in merito ai tagli dei tassi, il che potrebbe vedere il dollaro USA sperimentare una certa volatilità.

Ci sono sfide future con preoccupazioni che l'incertezza tariffaria e le preoccupazioni sulla crescita possano portare a un approccio cauto verso le assunzioni nella prima parte del 2025. Sarà interessante vedere se queste preoccupazioni si concretizzeranno e se assisteremo a un raffreddamento del mercato del lavoro e a un calo delle assunzioni.

Lo stato attuale del mercato del lavoro negli Stati Uniti

Il mercato del lavoro statunitense sta rallentando gradualmente. Un rapporto di dicembre ha mostrato oltre 500.000 posti di lavoro in meno, portando il totale a 7,6 milioni. I servizi professionali e l'assistenza sanitaria hanno registrato i cali maggiori, mentre il tempo libero e l'ospitalità sono rimasti forti.

Le assunzioni sono state più lente e i licenziamenti stanno bilanciando le nuove assunzioni in alcuni settori. Tuttavia, i salari sono rimasti stabili, con una crescita media delle retribuzioni del 3,9-4,0% negli ultimi cinque mesi, a dimostrazione del fatto che la domanda di lavoratori è ancora solida.

Tuttavia, ci sono stati alcuni segnali contrastanti nelle recenti pubblicazioni di dati, con parametri come i componenti PMI dell'occupazione manifatturiera e dei servizi, che indicano uno slancio sostenuto nelle assunzioni. L'ISM Manufacturing Employment Index è recentemente salito a 50,3, segnalando un'espansione, mentre il report ADP sulle buste paga private ha mostrato 183.000 posti di lavoro aggiunti a gennaio.

Considerando quanto sopra e gli sviluppi geopolitici e commerciali, si può comprendere perché il rapporto di domani sia così cruciale.

Impatto potenziale e scenari

Il rapporto NFP gioca un ruolo importante nel dare forma all'indice del dollaro statunitense (DXY) e all'umore generale del mercato. Se il rapporto mostra numeri forti, in particolare oltre 190.000 nuovi posti di lavoro, il dollaro statunitense potrebbe rafforzarsi, soprattutto perché è vicino ai livelli di supporto intorno a 107,50. Ma se il rapporto è debole, con meno di 135.000 posti di lavoro aggiunti o una crescita salariale inferiore allo 0,2%, i mercati potrebbero aspettarsi che la Fed tagli i tassi in modo più aggressivo, il che potrebbe indebolire il dollaro.

Per le azioni, i numeri di lavoro forti potrebbero sollevare preoccupazioni circa l'inflazione ostinata in futuro, che potrebbe rallentare i guadagni del mercato. D'altro canto, i dati di lavoro deboli potrebbero segnalare politiche monetarie più facili in futuro e ulteriori tagli dei tassi, alimentando così l'ottimismo del mercato.

Potenziale impatto sul dollaro USA in base ai dati pubblicati

Analisi tecnica – Indice del dollaro USA (DXY)

Guardando l'indice del dollaro USA, i tori non sono riusciti a dare il via questa settimana, poiché l'azione dei prezzi ha ora stampato un massimo inferiore, ma non si è ancora materializzato alcun minimo inferiore. I dati sui posti di lavoro aiuteranno il DXY a continuare il suo recente malessere o daranno ai tori un rinnovato slancio per andare avanti?

Il supporto immediato si attesta a 107,00 prima che vengano individuati i livelli 106,13 e 105,76.

Per un rialzo da qui sarà necessario superare la soglia dei 108,00 prima che si individuino le resistenze a 108,49 e 109,52.

Grafico giornaliero dell'indice del dollaro USA (DXY), 6 febbraio 2025

Fonte: TradingView (clicca per ingrandire)

Supporto

107,00

106.13

105.76 (100-day MA)

Resistenza

108,00

108,49

109.52

Fonte: ACTIONFOREX