Il tasso di inflazione annuale del Canada scende all'1,7% a luglio, le misure fondamentali restano stabili

Il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha dichiarato martedì che la situazione attuale con la Cina "sta funzionando piuttosto bene", poiché le due maggiori economie mondiali hanno recentemente esteso una tregua nella loro aspra disputa commerciale sui dazi.

CITAZIONI CHIAVE

"La Cina è attualmente la principale fonte di entrate tariffarie", ha affermato Bessent in un'intervista al programma "The Ingraham Angle" di Fox News. "Abbiamo avuto ottimi colloqui con la Cina, immagino che li rivedremo prima di novembre", ha aggiunto. "Penso che al momento lo status quo funzioni piuttosto bene".

PERCHÉ È IMPORTANTE

La scorsa settimana, Washington e Pechino hanno esteso la tregua tariffaria per altri 90 giorni fino a novembre, evitando dazi a tre cifre sui rispettivi prodotti. Le due parti avevano inizialmente annunciato una tregua nella loro controversia commerciale a maggio, dopo i colloqui di Ginevra, concordando un periodo di 90 giorni per consentire ulteriori colloqui. Si sono incontrati di nuovo in Svezia a fine luglio, dopodiché i negoziatori statunitensi sono tornati a Washington con la raccomandazione al presidente Donald Trump di prorogare la scadenza.

CONTESTO

Washington ha anche esortato Pechino a smettere di acquistare petrolio russo per fare pressione su Mosca sulla sua guerra in Ucraina, ma Trump ha dichiarato venerdì che non ci sono piani imminenti per imporre dazi di ritorsione alla Cina, alla luce dei colloqui sulla fine della guerra. Trump ha tenuto un vertice con il presidente russo Vladimir Putin in Alaska venerdì e un incontro con il presidente ucraino Volodymyr Zelenskiy, nonché con i leader della NATO e dell'Europa, alla Casa Bianca lunedì.

Dopo questi incontri, ha affermato che Zelenskiy e Putin terranno un incontro bilaterale prima di un incontro trilaterale che includerà anche Trump. A Bessent è stato chiesto su Fox News se Budapest potesse essere una possibile città per i colloqui a tre. Ha risposto che "potrebbe" essere così, ma che l'incontro bilaterale doveva svolgersi prima.

Fonte: Yahoo Finance

Punti chiave:

La Federal Reserve probabilmente accelererà i tagli dei tassi di interesse

I rapporti di Monex USA suggeriscono che la Federal Reserve potrebbe accelerare i tagli dei tassi di interesse dopo il mandato di Jerome Powell, influenzando i mercati tradizionali e delle criptovalute. I potenziali tagli accelerati dei tassi potrebbero indebolire il dollaro statunitense e dare impulso ad azioni e criptovalute come BTC ed ETH, in un contesto di maggiori aspettative di liquidità del mercato.

Potenziali tagli dei tassi della Federal Reserve

La Federal Reserve potrebbe presto accelerare i tagli dei tassi di interesse dopo il mandato di Jerome Powell. Questa speculazione, evidenziata da Monex USA , arriva in un momento di crescente attesa da parte del mercato per i cambiamenti di politica monetaria. Gli investitori stanno rivedendo le aspettative di allentamento finanziario. Monex USA evidenzia la possibilità di riduzioni aggressive dei tassi. Jerome Powell, l'attuale Presidente, è parte integrante di queste discussioni. Non sono state riportate dichiarazioni ufficiali sulla successione alla leadership; questa analisi deriva dalle interpretazioni del mercato.

Reazioni e previsioni del mercato

Le reazioni immediate del mercato includono un dollaro statunitense più debole e livelli elevati dell'SP 500. Gli investitori prevedono un allentamento finanziario con il possibile miglioramento delle condizioni di liquidità. Le criptovalute potrebbero registrare un'attività più intensa sulla base di modelli storici legati alle riduzioni dei tassi. Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha osservato: "Dovremmo assistere a tagli aggressivi nel prossimo futuro, mentre la Federal Reserve si trova ad affrontare un certo controllo sulla sua governance".

Tendenze delle criptovalute in mezzo ai tagli dei tassi

Storicamente, i rapidi tagli dei tassi hanno stimolato i rally di BTC ed ETH, a vantaggio dei protocolli DeFi. Le potenziali implicazioni finanziarie includono un aumento del TVL e degli afflussi decentralizzati. Gli analisti monitorano ulteriori segnali dalla Federal Reserve in un contesto economico in continua evoluzione. Raoul Pal, CEO di Real Vision, ha osservato: "I tagli dei tassi e gli eventi di liquidità guidano i cicli del mercato delle criptovalute".

Fonte: CryptoSlate

Martedì il presidente Donald Trump ha affermato che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell sta "danneggiando gravemente" il settore immobiliare e ha ribadito la sua richiesta di un taglio significativo dei tassi di interesse statunitensi.

"Qualcuno potrebbe per favore informare Jerome "Too Late" Powell che sta danneggiando gravemente il settore immobiliare? La gente non può ottenere un mutuo a causa sua. Non c'è inflazione e tutti i segnali indicano un taglio significativo dei tassi", ha scritto Trump su Truth Social.

L'inflazione è ben lontana dai massimi registrati durante la pandemia, ma alcuni dati recenti hanno fornito un quadro contrastante e l'inflazione continua a mantenersi al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla Fed.

L'ultimo attacco di Trump contro Powell precede il discorso di venerdì del presidente della Fed al simposio annuale sulle banche centrali di Jackson Hole, dove gli investitori ascolteranno attentamente ogni sua parola per avere indizi sulle sue prospettive economiche e sulla probabilità di una prossima riduzione dei costi di prestito a breve termine.

La prossima riunione politica della Fed si terrà il 16 e 17 settembre.

Investitori ed economisti scommettono che la Fed taglierà i tassi di un quarto di punto percentuale il mese prossimo, con forse un'altra riduzione di dimensioni simili prevista più avanti nel corso dell'anno, di gran lunga inferiore ai diversi punti percentuali richiesti da Trump.

Il segretario al Tesoro di Trump, Scott Bessent, ha promosso l'idea di un taglio dei tassi di mezzo punto a settembre.

La banca centrale statunitense ha tagliato il tasso di riferimento di mezzo punto percentuale lo scorso settembre, poco prima delle elezioni presidenziali, e lo ha ridotto di un altro mezzo punto percentuale nei due mesi immediatamente successivi alla vittoria elettorale di Trump, mantenendolo però stabile nell'intervallo 4,25%-4,50% per tutto l'anno. I responsabili delle politiche della Fed temevano che i dazi di Trump potessero riaccendere l'inflazione e ritenevano inoltre che il mercato del lavoro fosse sufficientemente solido da non richiedere un sostegno derivante da minori costi di indebitamento.

QUADRO MISTO DELL'INFLAZIONE

L' indice dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,2% a luglio, con il tasso sui 12 mesi fino a luglio al 2,7%, invariato rispetto a giugno. L'indice dei prezzi al consumo di base, che esclude le componenti volatili di alimentari ed energia, è aumentato del 3,1% su base annua a luglio. Sulla base anche di questi dati, gli economisti hanno stimato che l'indice dei prezzi alla produzione (PCE) di base sia aumentato dello 0,3% a luglio. Ciò porterebbe l'aumento su base annua al 3% a luglio. Il PCE è un indicatore chiave monitorato dalla Fed rispetto al proprio obiettivo di inflazione del 2%.

E nonostante un moderato aumento dei prezzi al consumo complessivi a luglio, i prezzi alla produzione e all'importazione sono aumentati, il che suggerisce che l'aumento dei prezzi al consumo potrebbe essere dovuto al fatto che i venditori trasferiscono i costi più elevati alle famiglie. Il quadro dell'inflazione si inserisce in un contesto di possibile raffreddamento del mercato del lavoro, con un calo della crescita mensile dei posti di lavoro, sebbene il tasso di disoccupazione, al 4,2%, rimanga basso rispetto agli standard storici.

Gli attacchi online di Trump alla Fed e a Powell si concentrano più tipicamente sul costo che i tassi di interesse più elevati comportano per i prestiti del governo statunitense. Gli elevati tassi ipotecari rappresentano un punto dolente per i potenziali acquirenti di case, che si trovano anche ad affrontare prezzi elevati e in aumento a causa della scarsità di offerta immobiliare.

I tassi sui mutui possono essere vagamente legati al tasso di riferimento overnight della Fed, ma seguono più da vicino il rendimento dei titoli del Tesoro decennali, che in genere sale e scende in base alle aspettative degli investitori in termini di crescita economica e inflazione. Un taglio dei tassi da parte della Fed non significa sempre tassi a lungo termine più bassi: infatti, dopo il taglio dei tassi da parte della Fed lo scorso settembre, i tassi sui mutui, che erano in calo, sono aumentati bruscamente.

Nelle ultime settimane il tasso più popolare, il tasso fisso sui mutui a 30 anni, è sceso, ma, attestandosi di recente intorno al 6,7%, è ancora molto più alto di quanto non fosse prima che l'inflazione decollasse dopo lo shock pandemico e la Fed iniziasse la sua campagna di rialzo dei tassi nel 2022.

Fonte: Reuters

Le esportazioni giapponesi hanno subito il calo più marcato in oltre quattro anni, poiché i dazi statunitensi hanno continuato a gravare sul commercio globale, offuscando le prospettive di crescita economica in un momento in cui la spesa personale rimane instabile. Le esportazioni sono diminuite del 2,6% in valore a luglio rispetto all'anno precedente, scendendo più della previsione mediana di un calo del 2,1%, ha riferito mercoledì il Ministero delle Finanze. La flessione, guidata da automobili, componenti auto e acciaio, è stata la maggiore da febbraio 2021. I volumi delle esportazioni sono aumentati dell'1,2%, il che suggerisce che gli esportatori stanno continuando ad assorbire i costi dei dazi statunitensi riducendo i prezzi di vendita per preservare la quota di mercato.

Le importazioni sono diminuite del 7,5% e la bilancia commerciale ha registrato un deficit di 117,5 miliardi di yen. L'ultimo calo delle esportazioni potrebbe rafforzare i timori sulla capacità dell'economia giapponese di continuare a espandersi, mentre i dazi del presidente degli Stati Uniti Donald Trump gravano sul commercio globale. Sebbene l'economia sia finora riuscita a mantenere la crescita negli ultimi cinque trimestri, nonostante la debolezza dei consumi interni, ulteriori cali delle esportazioni potrebbero trascinare l'economia in una fase di inversione di tendenza.

Il continuo calo delle esportazioni potrebbe anche incoraggiare la Banca del Giappone ad adottare un atteggiamento cauto. La capacità dell'economia di mostrare resilienza di fronte ai dazi statunitensi è un fattore da tenere in considerazione per la BOJ, che sta valutando il momento migliore per il prossimo aumento dei tassi di interesse. Si prevede che la BOJ manterrà la sua posizione quando definirà la prossima politica monetaria il 19 settembre. Il rapporto ha mostrato che le esportazioni verso gli Stati Uniti sono diminuite del 10,1% il mese scorso rispetto all'anno precedente, con le spedizioni di veicoli e componenti auto in calo rispettivamente del 28,4% e del 17,4%. Le spedizioni di apparecchiature per la produzione di semiconduttori verso gli Stati Uniti sono diminuite del 31,3%.

Ad aprile, gli Stati Uniti hanno imposto un dazio del 25% sulle importazioni di auto e componenti auto giapponesi e un dazio del 10% sulla maggior parte degli altri beni. Un'imposta sulle importazioni di acciaio è stata raddoppiata al 50% all'inizio di giugno. Le imposte sulle auto e sui beni di largo consumo saranno valutate al 15% in base a un accordo commerciale raggiunto a fine luglio, anche se potrebbe volerci del tempo prima che tale accordo venga implementato. La documentazione scritta sugli accordi commerciali concordati con Giappone e Corea del Sud è "a settimane di distanza", ha dichiarato martedì il Segretario al Commercio degli Stati Uniti Howard Lutnick in un'intervista alla CNBC.

Oltre agli Stati Uniti, le esportazioni verso la Cina sono diminuite del 3,5%, mentre le spedizioni verso l'Europa sono diminuite del 3,4%. Secondo il Ministero delle Finanze, a luglio lo yen si è attestato in media a 145,56 per dollaro, con un aumento dell'8,9% rispetto all'anno precedente.

Fonte: Bloomberg Europe

Mercoledì il dollaro ha ripreso quota dopo due giorni di guadagni, mentre gli operatori attendevano il simposio annuale della Federal Reserve a Jackson Hole , previsto per la fine di questa settimana, per avere indizi sul percorso della politica monetaria.

L'attenzione principale sarà rivolta al discorso di venerdì del presidente della Fed Jerome Powell, mentre il mercato attende con ansia qualsiasi reazione alla fissazione del prezzo di mercato per una riduzione dei tassi il mese prossimo.

Attualmente gli operatori stimano all'84% un taglio il mese prossimo e prevedono riduzioni pari a circa 54 punti base entro la fine dell'anno.

L'indice del dollaro, che misura la valuta rispetto alle sei principali controparti, è salito a 98,393 mercoledì mattina, il livello più alto dal 12 agosto. Aveva guadagnato circa lo 0,4% nei primi due giorni di questa settimana.

"Dato che Powell deve raggiungere degli standard relativamente elevati, i mercati rischiano di assumere un atteggiamento aggressivo e di vedersi strappare il tappeto da sotto i piedi agli investitori", ha affermato Kyle Rodda, analista di Capital.com.

Nelle ore asiatiche, la Reserve Bank of New Zealand stabilirà la politica monetaria più tardi nel corso della giornata, con la grande maggioranza degli economisti che prevede un taglio di un quarto di punto al tasso di interesse corrente.

Il dollaro neozelandese è sceso vicino al minimo di quasi due settimane di martedì, passando di mano l'ultima volta a 0,5895 dollari.

"Ci sono poche ragioni per cui la RBNZ debba mantenere i tassi invariati", ha affermato Rodda.

"L'inflazione è entro la fascia target e, sebbene non sia più obbligatorio intervenire sul mercato del lavoro, il tasso di disoccupazione ha raggiunto i massimi livelli post-COVID."

Per quanto riguarda la Fed, gli operatori hanno aumentato le scommesse su un taglio il 17 settembre, dopo un rapporto sorprendentemente debole sulle buste paga all'inizio di questo mese, e sono stati ulteriormente incoraggiati dopo che i dati sui prezzi al consumo hanno mostrato una limitata pressione al rialzo da parte dei dazi.

Tuttavia, la scorsa settimana i prezzi alla produzione sono stati più alti del previsto e hanno complicato il quadro politico.

Powell ha dichiarato di essere riluttante a tagliare le tariffe a causa delle pressioni sui prezzi previste per questa estate a causa dei dazi doganali.

Mercoledì pomeriggio la Fed pubblicherà i verbali della riunione del 29-30 luglio, durante la quale la banca centrale ha mantenuto invariati i tassi, anche se potrebbero offrire indicazioni limitate, poiché la riunione ha preceduto la pubblicazione dei deboli dati sull'occupazione.

Fonte: Reuters

A luglio le esportazioni giapponesi sono diminuite del 2,6% su base annua, il calo più marcato da febbraio 2021.

Il calo è stato più netto della contrazione del 2,1% prevista dagli economisti intervistati da Reuters e paragonata al calo dello 0,5% registrato a giugno.

Le importazioni nella quarta economia mondiale sono diminuite del 7,5%, rispetto al calo del 10,4% previsto dal sondaggio Reuters.

Anche le esportazioni verso gli Stati Uniti hanno continuato a diminuire, con un calo del 10,1% a luglio, leggermente inferiore al calo dell'11,4% registrato a giugno.

Il 22 luglio il Giappone ha raggiunto un accordo con Washington, che ha ridotto la cosiddetta "tariffa reciproca" dal 25% minacciato dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump all'inizio del mese al 15%.

Le letture commerciali arrivano dopo che il Giappone ha pubblicato i dati sul PIL del secondo trimestre, che hanno visto il Paese superare le aspettative grazie alle esportazioni nette che hanno trainato la crescita.

Nel secondo trimestre l'economia giapponese è cresciuta dello 0,3% su base trimestrale e dell'1,2% su base annua, grazie alla tenuta delle esportazioni e al calo delle importazioni.

Hirofumi Suzuki, Chief FX Strategist presso Sumitomo Mitsui Banking Corporation, ha dichiarato alla CNBC dopo la pubblicazione del PIL che, nonostante le esportazioni siano state volatili, da aprile a giugno si è registrato un livello più elevato di spedizioni di automobili.

Suzuki ha affermato che ciò potrebbe essere dovuto a un aumento delle spedizioni di recupero dopo la ripresa della produzione dopo un incidente avvenuto a marzo presso un produttore di componenti per automobili.

I dazi sulle automobili sono stati ridotti dal 25% al 15% nell'ambito dell'accordo commerciale con il Giappone. Le automobili sono una delle principali esportazioni del Giappone e costituiranno la sua maggiore esportazione verso gli Stati Uniti nel 2024.

Il valore delle esportazioni di automobili, che comprende automobili, autobus e camion, verso gli Stati Uniti è crollato del 28,4% su base annua a luglio, un calo più marcato rispetto al calo del 26,7% di giugno.

Sebbene gli effetti dei dazi del 15% non saranno evidenti prima dei dati di agosto, gli analisti hanno messo in guardia sul loro impatto sull'economia giapponese.

L'economista senior Masato Koike del Sompo Institute Plus ha affermato in una nota del 14 agosto che esiste la possibilità che il Giappone entri in recessione, a seconda dell'entità dell'impatto dei dazi.

Fonte: CNBC