Il recupero di Bitcoin dal peggior periodo di vendite, sostiene i trader

Criptovaluta

Resoconto:

Nel mercato delle opzioni Bitcoin, il costo dell'acquisto di protezione al ribasso è diminuito drasticamente, con il premio per le opzioni put a una settimana rispetto alle call che è sceso a circa il 4,5% dal massimo dell'11% del 2025 raggiunto venerdì.

L'intensa pressione di vendita che ha gravato su Bitcoin nelle ultime settimane sembra allentarsi, alimentando la speranza che il brutale crollo del token si stia avvicinando alla fine.

Martedì, il valore della criptovaluta originale è rimasto pressoché invariato, attestandosi intorno agli 88.000 dollari, ben al di sopra del crollo della scorsa settimana che l'ha relegata al minimo degli ultimi sette mesi, innescando massicce liquidazioni e cancellando più di 1.000 miliardi di dollari di valore dal mercato più ampio delle risorse digitali.

L'umore tra i trader rimane cauto, evidenziando la fragilità del mercato. Bitcoin è sulla buona strada per il suo peggior mese dal 2022 e gli ETF che investono nel token sembrano destinati a registrare i deflussi mensili più consistenti dal lancio. Ma dopo il modesto rimbalzo di Bitcoin, alcuni intravedono motivi di ottimismo.

"Ciò indica che il livello di stress è diminuito in modo significativo e gli investitori si aspettano che per ora abbiamo toccato il fondo", ha affermato.

Un altro parametro che sta attirando l'attenzione è l'indice di forza relativa a 14 giorni di Bitcoin, ora a 32 dopo un forte calo da inizio ottobre. Un valore pari o inferiore a 30 indica in genere un asset ipervenduto, mentre un valore pari o superiore a 70 indica il contrario. Nel frattempo, la volatilità implicita sulle opzioni su Bitcoin – un indicatore del movimento futuro previsto dei prezzi – è tornata ai livelli di aprile, quando le notizie sui dazi hanno provocato un'ondata di vendite. Il recupero di Bitcoin dal peggior periodo di vendite, sostiene i trader_1

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"Questo suggerisce che i trader si stanno posizionando per un breakout, che potrebbe ovviamente avvenire in entrambe le direzioni", ha affermato Noelle Acheson, autrice della newsletter Crypto is Macro Now. "Ma l'asimmetria delle opzioni mostra che le scommesse su ulteriori ribassi si stanno attenuando rispetto a quelle su un aumento dei prezzi da qui in poi".

Secondo i dati raccolti da Bloomberg Intelligence, gli ETF globali di criptovalute hanno registrato deflussi per oltre 6 miliardi di dollari a novembre, il più grande prelievo mensile mai registrato dal 2018. Ciononostante, gli investitori rimangono sostanzialmente fermi. I rimborsi complessivi di 3,7 miliardi di dollari degli ETF statunitensi sul Bitcoin a novembre rappresentano circa il 3% dei loro 110 miliardi di dollari di asset.

Per il fondo Bitcoin di BlackRock Inc. (IBIT), l'interesse allo scoperto, misurato dal valore in dollari delle azioni vendute allo scoperto, è crollato, secondo un rapporto pubblicato da S3 Partners LLC. Il recupero di Bitcoin dal peggior periodo di vendite, sostiene i trader_2

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L'analista di BTC Markets, Rachael Lucas, ha osservato che il basso livello di trading di Bitcoin di lunedì potrebbe anche indicare che la pressione di vendita si sta attenuando. Vede 80.000 dollari come limite minimo a breve termine, con una fascia compresa tra 90.000 e 95.000 dollari che costituisce la fascia di resistenza a qualsiasi rimbalzo significativo.

Le azioni statunitensi sono salite dopo che il settore tecnologico ha attenuato il forte calo subito all'inizio della sessione, mentre gli operatori facevano i conti con la rivalità sui chip di intelligenza artificiale tra Nvidia Corp. e Alphabet Inc. Secondo i contratti futures, gli investitori stimano le probabilità di un taglio dei tassi alla prossima riunione di dicembre della Federal Reserve a circa l'80%, in aumento rispetto al 42% di una settimana fa. I funzionari della Fed sembrano profondamente divisi sull'opportunità di un ulteriore taglio, dopo i tagli di settembre e ottobre.

"Il mercato resterà in modalità attendista fino alla decisione della Fed", ha affermato Mauron di Orbit. "I detentori di posizioni a lungo termine che stavano chiudendo le loro posizioni oltre i 100.000 dollari ritengono che i livelli attuali siano troppo bassi per vendere e sono tornati in modalità di mantenimento, mentre coloro che desiderano accumulare nuove posizioni potrebbero provare ad attendere un altro calo sotto gli 85.000 dollari".

Mentre gli investitori si confrontano con un mix di preoccupazioni, dal raffreddamento del mercato del lavoro statunitense all'aumento della spesa in conto capitale per l'intelligenza artificiale da parte delle principali aziende, un indicatore della propensione al rischio gestito da Goldman Sachs Group Inc. è sceso a zero. Il dato segnala una crescente pressione sugli asset speculativi, incluso Bitcoin. Un calo di questa portata riflette un calo dell'entusiasmo per il rischio e, a livelli estremi, potrebbe persino suggerire che i mercati abbiano esagerato al ribasso.

"Le elevate valutazioni azionarie e il posizionamento rialzista hanno aumentato la vulnerabilità agli shock, soprattutto nei segmenti più orientati al commercio al dettaglio, come il settore tecnologico non redditizio", hanno scritto gli strateghi della banca, tra cui Christian Mueller-Glissmann.

Fonte: Bloomberg

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