Il prezzo dell'oro sale alle stelle oltre i 5.400 dollari grazie alle scommesse di allentamento della Fed

L'oro ha infranto i suoi precedenti record, superando i 5.400 dollari l'oncia in un forte rally guidato dalle aspettative di una politica monetaria più accomodante e da un diffuso ritiro degli investitori dai titoli di Stato e dalle valute.

Il metallo prezioso ha guadagnato fino al 4,6%, poiché gli operatori ipotizzano che il prossimo presidente della Federal Reserve potrebbe indirizzare la banca centrale verso un allentamento monetario più aggressivo entro la fine dell'anno. Questo sentiment persiste anche dopo che mercoledì i funzionari della Fed hanno mantenuto invariati i tassi di interesse e hanno segnalato una prospettiva più cauta sui futuri aggiustamenti.

Le speculazioni sulla leadership della Fed alimentano il rally

L'attenzione del mercato si è spostata oltre l'attuale leadership della Fed: molti investitori puntano su un successore più accomodante.

"Le persone guardano oltre Powell e pensano che il prossimo presidente potrebbe essere significativamente più accomodante", ha spiegato Bart Melek, responsabile globale della strategia sulle materie prime di TD Securities. "La scelta del presidente della Fed sarà un fattore determinante per l'andamento dell'oro quest'anno".

Uno dei principali candidati per il ruolo è Rick Rieder di BlackRock, un veterano di Wall Street che dovrebbe apportare alla banca centrale una prospettiva focalizzata sul mercato. A settembre, Rieder ha sostenuto un taglio dei tassi più aggressivo di mezzo punto, discostandosi dai 25 punti base preferiti dalla Fed. Ha anche criticato la forward guidance della banca centrale, o "dot plot". Un contesto di tassi di interesse più bassi in genere aumenta l'attrattiva di asset non rendibili come l'oro.

Una fuga più ampia verso la sicurezza e le dinamiche del dollaro

Oltre alla politica delle banche centrali, l'impennata dei metalli preziosi è alimentata da una combinazione di rischio geopolitico e ansia degli investitori nei confronti dei tradizionali porti sicuri.

L'oro è già salito di circa il 25% quest'anno, mentre l'argento è schizzato del 63% nello stesso periodo. Questa ondata di domanda di investimenti coincide con una svendita di asset come i titoli di Stato giapponesi, evidenziando le preoccupazioni per l'ingente spesa fiscale.

Allo stesso tempo, le speculazioni secondo cui gli Stati Uniti potrebbero intervenire per sostenere lo yen hanno messo sotto pressione il dollaro, rendendo l'oro più conveniente per gli acquirenti che utilizzano altre valute.

Suki Cooper, responsabile globale della ricerca sulle materie prime presso Standard Chartered Plc, ha osservato che questi fattori "probabilmente stanno portando ad allocazioni più rapide all'oro, guidate dagli investitori al dettaglio". Ha aggiunto: "Salvo correzioni a breve termine, continuiamo a vedere ulteriori rischi al rialzo".

Panoramica del mercato: performance dei metalli preziosi

Alla chiusura delle contrattazioni a New York, l'oro era in rialzo del 4,6%, attestandosi a 5.417,21 dollari l'oncia. Anche altri metalli preziosi hanno registrato guadagni:

• L'argento è salito del 4,1% a 116,70 dollari l'oncia.

• Anche il platino e il palladio hanno fatto registrare progressi.

Nel frattempo, l'indice Bloomberg Dollar Spot ha registrato un aumento giornaliero dello 0,4%.