Il PIL dell'Indonesia raggiunge il massimo degli ultimi 3 anni grazie alla spesa pubblica

L'economia indonesiana ha registrato la sua crescita più forte in tre anni nell'ultimo trimestre, alimentata dagli stimoli governativi che hanno contribuito a stimolare la domanda interna. Questa performance offre un potenziale impulso al sentiment del mercato, dopo la recente pressione sulla rupia e sulle azioni locali.

Secondo l'agenzia nazionale di statistica, il prodotto interno lordo (PIL) è cresciuto del 5,39% nei tre mesi terminati a dicembre rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Questo dato ha superato la previsione mediana del 5,1% e rappresenta la crescita più rapida dal terzo trimestre del 2022, quando l'economia era cresciuta del 5,73%.

Per l'intero anno, la crescita del PIL è accelerata al 5,11% dal 5,03% del 2024.

I principali fattori trainanti dell'impennata economica

Gli stimoli governativi alimentano i consumi

Un fattore chiave alla base di una crescita superiore alle aspettative è stata una significativa iniezione di fondi statali. Il governo ha erogato ulteriori 1,8 miliardi di dollari in assistenza sociale nel quarto trimestre, sostenendo direttamente la ripresa dei consumi delle famiglie.

Investimenti e produzione acquistano slancio

L'economia ha beneficiato anche di una più rapida espansione degli investimenti, sostenuta da un notevole incremento dell'attività manifatturiera tra ottobre e dicembre.

I dati dell'agenzia di statistica hanno mostrato che quasi tutti i settori industriali hanno registrato un'espansione nel quarto trimestre, con il settore manifatturiero, il commercio e l'agricoltura che hanno fornito i maggiori contributi alla crescita. L'unica eccezione è stata il settore minerario, che non ha registrato alcuna espansione.

Reazione del mercato e prospettive fiscali

Dopo la pubblicazione dei dati, le azioni hanno registrato un modesto guadagno dello 0,1%, mentre la rupia ha continuato a perdere lo 0,3% a fronte del rafforzamento del dollaro statunitense. Il rendimento del titolo di Stato di riferimento a 10 anni è rimasto invariato.

I solidi dati di crescita sono in linea con gli sforzi del governo per far progredire l'economia indonesiana dalla media ventennale del 5% verso l'ambizioso obiettivo dell'8% del presidente Prabowo Subianto. Tuttavia, questa aggressiva strategia di crescita ha suscitato preoccupazioni sul fatto che il deficit fiscale possa superare il limite imposto dal Paese, compromettendone potenzialmente la reputazione di disciplina fiscale.

Uno sguardo all'economia regionale

La solida performance dell'Indonesia dimostra che sta guadagnando terreno rispetto ai suoi omologhi regionali. Mentre le Filippine hanno registrato un crollo della crescita ad appena il 3% nel quarto trimestre, sia la Malesia che Singapore hanno registrato un'espansione del 5,7%. L'economia del Vietnam è cresciuta a un ritmo impressionante dell'8,46% nello stesso periodo.

Politica e proiezioni per l'anno a venire

Il Ministro delle Finanze Purbaya Yudhi Sadewa ha recentemente affermato che la crescita dell'Indonesia rimane solida, difendendo i fondamentali economici del Paese nonostante la volatilità del mercato azionario legata a un allarme di MSCI sulla capacità di investimento nelle azioni locali. Ha previsto che l'economia potrebbe crescere del 6% quest'anno, trainata da una combinazione di iniziative fiscali, monetarie e del settore privato.

Guardando al futuro, il governo prevede di accelerare la spesa all'inizio del 2026 per sostenere ulteriormente il potere d'acquisto dei consumatori, in parte attraverso ulteriori aiuti fiscali. Si prevede inoltre che la Banca d'Indonesia allenterà la sua politica monetaria quest'anno. Per promuovere la crescita a lungo termine, il governo mira ad attrarre maggiori investimenti attraverso il suo nuovo fondo sovrano, Danantara.