Il mercato del lavoro statunitense è ora "nessuna assunzione, più licenziamenti"

I prezzi del petrolio hanno mantenuto la maggior parte dei guadagni della sessione precedente nelle prime contrattazioni di giovedì, mentre gli investitori attendevano i colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina più tardi nella giornata, sperando in segnali di allentamento delle tensioni che offuscano le prospettive di crescita economica.

I future sul greggio Brent sono scesi di 3 centesimi, ovvero dello 0,05%, a 64,89 dollari al barile alle 00:32 GMT, mentre i future sul greggio West Texas Intermediate statunitense sono scesi di 11 centesimi, ovvero dello 0,18%, a 60,37 dollari.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping si incontreranno giovedì a Busan, in Corea del Sud, a margine del vertice dell'Asia-Pacific Economic Cooperation (APEC). I mercati sperano che concordino un allentamento delle tensioni commerciali che hanno danneggiato le prospettive di crescita globale e la domanda di carburante.

Mercoledì Trump ha dichiarato che prevede di ridurre i dazi statunitensi sui prodotti cinesi in cambio dell'impegno di Pechino a limitare il flusso di sostanze chimiche precursori per la produzione del farmaco fentanyl.

A rafforzare ulteriormente le prospettive economiche, la Federal Reserve statunitense ha abbassato i tassi di interesse mercoledì, in linea con le aspettative del mercato. Tuttavia, ha segnalato che potrebbe trattarsi dell'ultimo taglio dell'anno, poiché il blocco delle attività governative in corso minaccia la disponibilità dei dati.

"La decisione della Fed sottolinea una svolta più ampia nel suo ciclo politico, che privilegia una graduale reflazione e il sostegno rispetto alla moderazione, fornendo un impulso positivo alle materie prime sensibili all'attività economica", ha affermato in una nota Claudio Galimberti, capo economista di Rystad Energy.

Nella sessione precedente, il Brent e il WTI sono saliti rispettivamente di 52 e 33 centesimi, grazie all'ottimismo sui colloqui commerciali e a un calo più ampio del previsto delle scorte di greggio e carburante negli Stati Uniti.

Secondo l'EIA, le scorte di greggio sono diminuite di 6,86 milioni di barili, attestandosi a 416 milioni di barili nella settimana conclusasi il 24 ottobre, rispetto alle aspettative degli analisti, che in un sondaggio Reuters avevano previsto un calo di 211.000 barili.

Fonte: Investimenti

Il CEO della Toyota Motor Corporation, Koji Sato, tiene una conferenza stampa durante la giornata stampa del Japan Mobility Show 2025 · Reuters

Toyota Motor non si troverà ad affrontare una carenza immediata di chip a causa delle recenti restrizioni cinesi all'esportazione relative al produttore di chip Nexperia, anche se la casa automobilistica giapponese sta monitorando attentamente i rischi per la produzione, ha affermato l'amministratore delegato Koji Sato. "Penso che ci sia qualche rischio, ma non è che dovremo affrontare carenze domani", ha detto Sato ai giornalisti al Japan Mobility Show di Tokyo mercoledì pomeriggio. Sebbene il problema potrebbe avere un impatto sulla produzione di Toyota, la casa automobilistica più venduta al mondo non si troverebbe improvvisamente esposta a una grave crisi dell'offerta, ha affermato.

Le case automobilistiche di tutto il mondo si stanno affrettando ad assicurarsi i chip e a rivedere le scorte, mentre aumentano le preoccupazioni per una crescente stretta dell'offerta legata al produttore di chip olandese Nexperia. La Cina ha vietato le esportazioni dei prodotti Nexperia dopo che il governo olandese ha preso il controllo dell'azienda il mese scorso, citando i timori di trasferimenti di tecnologia alla sua casa madre cinese Wingtech, che gli Stati Uniti hanno segnalato come un potenziale rischio per la sicurezza. Come industria nel suo complesso, le case automobilistiche giapponesi stanno lavorando per standardizzare i chip legacy per evitare il tipo di gravi carenze osservate durante la pandemia, quando i semiconduttori personalizzati hanno reso vulnerabili le case automobilistiche, ha affermato.

I suoi commenti sono arrivati ​​dopo che la rivale più piccola Nissan ha dichiarato di avere al momento chip sufficienti per arrivare fino alla prima settimana di novembre senza interruzioni, ovvero a pochi giorni di distanza. Separatamente, Sato ha affermato che la più grande casa automobilistica al mondo non ha intenzione di rivedere il prezzo dell'offerta pubblica di acquisto per Toyota Industries nell'ambito di un'acquisizione pianificata, nonostante le critiche di alcuni azionisti. Il gruppo Toyota ha dichiarato a giugno che avrebbe privatizzato Toyota Industries tramite una holding sostenuta da Toyota Motor, Toyota Fudosan e dal presidente di Toyota Akio Toyoda.

L'offerta di 16.300 yen (108,10 $) per azione rappresenta un premio rispetto alle medie storiche prima delle notizie sull'accordo, ma è inferiore al prezzo del giorno precedente l'annuncio, suscitando lamentele da parte degli investitori che affermano che l'offerta sottostima la società. La transazione, volta a privatizzare il produttore di carrelli elevatori e fornitore chiave di Toyota, fa parte di una più ampia ristrutturazione del gruppo Toyota e ha dovuto affrontare richieste di maggiore trasparenza da parte dei gestori patrimoniali globali.

Sato ha affermato che il gruppo procederà con la massima trasparenza e, come principio fondamentale, garantirà che gli interessi degli azionisti di minoranza siano attentamente considerati. Ha aggiunto che l'obiettivo è far avanzare il piano in modo da garantire un'ampia comprensione da parte degli stakeholder, piuttosto che affrettarlo.

Fonte: Yahoo Finance

La lobby bancaria messicana sta raccomandando ai suoi membri di andare oltre le attuali normative per combattere il finanziamento illecito, dopo che gli Stati Uniti hanno preso provvedimenti severi nei confronti di alcune banche del Paese per presunto aiuto ai narcotrafficanti. Gli istituti di credito messicani dovrebbero impegnarsi in un piano in 11 punti volto a "colmare il divario" tra le normative statunitensi e messicane, implementando al contempo controlli più severi sui trasferimenti internazionali, sulle rimesse e sui prelievi di contanti di grandi dimensioni, ha affermato mercoledì in una conferenza stampa Emilio Romano, presidente dell'Asociación de Bancos de Mexico, o ABM.

L'iniziativa fissa inoltre una scadenza per la fine del 2025 per l'iscrizione di un primo gruppo di banche a una piattaforma di scambio di informazioni in tempo reale per prevenire il riciclaggio di denaro e le attività finanziarie illecite, che sarà operativa entro la fine di luglio del prossimo anno. "Questo ci pone in prima linea, non solo in Messico, ma a livello internazionale", ha affermato Romano. Le banche messicane sono entrate in stato di massima allerta dopo che la Financial Crimes Enforcement Network del Tesoro statunitense ha dichiarato a giugno che avrebbe escluso tre società locali dal sistema finanziario statunitense per aver presumibilmente aiutato i trafficanti di fentanyl a riciclare fondi. Gli ordini senza precedenti, basati su un nuovo potere concesso ai sensi del Fend Off Fentanyl Act dello scorso anno, hanno paralizzato le società designate prima ancora di entrare in vigore questo mese. La mossa ha portato altri istituti di credito messicani a epurare i clienti e ad aumentare i controlli nel tentativo di evitare di diventare il prossimo obiettivo degli Stati Uniti.

L'azione contro le banche messicane rientrava in una più ampia strategia dell'amministrazione statunitense per la "totale eliminazione dei cartelli", che ha incluso attacchi militari mortali contro presunte imbarcazioni dedite al narcotraffico. L'amministrazione Trump ha lanciato i suoi attacchi più imponente questa settimana, distruggendo quattro imbarcazioni nel Pacifico orientale e uccidendo 14 persone in un attacco che ha rischiato di aumentare le tensioni con il Messico, un partner commerciale chiave. L'ABM proporrà alle autorità messicane di tradurre in legge le raccomandazioni della lobby e di applicarle ad altre entità finanziarie, come le istituzioni finanziarie non bancarie, al fine di creare condizioni di parità, ha affermato Romano.

Le raccomandazioni includono la limitazione dei trasferimenti internazionali da parte di persone giuridiche ai titolari di conti, con la stessa limitazione applicata alle persone fisiche entro giugno 2027.

"Questo è molto importante perché un conto bancario deve superare un processo di selezione", ha affermato Romano. "Questo è ciò che chiamiamo 'conosci il tuo cliente', e il processo di registrazione è strettamente regolamentato. E questa regolamentazione ci permette di garantire che coloro che inviano o ricevono trasferimenti internazionali siano perfettamente identificati, ognuno di loro". Per i trasferimenti in contanti a privati, il gruppo di pressione ha raccomandato che gli utenti debbano mostrare un documento d'identità, incluso un dato biometrico, mentre i pagamenti dovrebbero essere limitati a 350 dollari per rimessa e non più di 900 dollari al mese per destinatario. Anche i depositi e i prelievi in ​​contanti superiori a 140.000 pesos messicani (circa 7.600 dollari) dovrebbero essere sottoposti a controlli più severi entro luglio del prossimo anno, ha affermato l'ABM.

L'organizzazione inizierà a distribuire alle banche report su specifiche "tipologie" di riciclaggio di denaro a cui dovrebbero prestare attenzione per avvisare le autorità in caso di transazioni sospette.

Fonte: Bloomberg Europe

Il comitato di politica monetaria della Federal Reserve non taglierà necessariamente i tassi di interesse a dicembre, contrariamente a quanto previsto dai mercati finanziari.

Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha ribaltato le previsioni dei mercati finanziari secondo cui il comitato di politica monetaria della Fed avrebbe abbassato il tasso di interesse di riferimento per la terza riunione consecutiva a dicembre. Intervenendo in una conferenza stampa dopo la decisione della Fed di tagliare i tassi di un quarto di punto mercoledì , Powell ha affermato che la campagna di tagli dei tassi non sarebbe necessariamente proseguita a dicembre, come ampiamente previsto.

"Un'ulteriore riduzione del tasso di riferimento alla riunione di dicembre non è scontata, tutt'altro", ha affermato Powell. "Oggi ci sono state opinioni fortemente divergenti. E la conclusione è che non abbiamo preso una decisione su dicembre".

Cosa significa questo per l'economia

Powell ha fatto di tutto per smorzare le speranze dei mercati finanziari che la Fed avrebbe tagliato i tassi di interesse a dicembre, lasciando il futuro dei tassi di interesse incerto.

I commenti di Powell hanno sottolineato che i decisori della banca centrale sono divisi su come gestire l'attuale dilemma.

I funzionari della Fed sono divisi tra l'abbassamento del tasso sui fondi federali per stimolare l'economia e salvare il mercato del lavoro in difficoltà e il mantenimento di un tasso più elevato più a lungo per rallentare l'economia e combattere l'inflazione. A complicare ulteriormente la situazione, l'attuale blocco delle attività governative ha impedito l'accesso ai dati delle agenzie statistiche su cui la Fed solitamente fa affidamento per prendere le sue decisioni.

Alcuni membri del comitato politico della Fed, composto da 12 membri, hanno espresso la preferenza per tagli dei tassi più rapidi, mentre altri hanno sostenuto un approccio più cauto. Queste divisioni sono emerse mercoledì, quando due elettori si sono discostati dal consenso della maggioranza per un taglio dei tassi di un quarto di punto percentuale, in direzioni opposte.

Mercoledì pomeriggio, secondo lo strumento FedWatch del CME Group, che prevede i movimenti dei tassi sulla base dei dati sulle contrattazioni dei future sui fondi federali, la probabilità di un taglio dei tassi a dicembre era del 56%, in calo rispetto al 90% del giorno precedente.

Le azioni sono scese durante la conferenza stampa . L'indice di riferimento SP 500, che aveva raggiunto un massimo intraday record prima dell'inizio del discorso di Powell, era in calo dello 0,2% alle 15:45 (fuso orario orientale).

Powell ha riconosciuto la difficile posizione della Fed, in cui le tendenze economiche stanno spingendo la politica monetaria in direzioni opposte.

"Ci troviamo in una situazione in cui i rischi sono al rialzo per l'inflazione e al ribasso per l'occupazione", ha affermato Powell. "Abbiamo un solo strumento... non possiamo affrontare entrambi i problemi contemporaneamente".

Fonte: Yahoo Finance

Secondo gli strateghi, le obbligazioni indonesiane hanno margini di ulteriore rialzo, in vista di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della banca centrale. Nomura Holdings Inc. afferma che il rendimento di riferimento a 10 anni potrebbe scendere al 5,75% entro la fine dell'anno dall'attuale 6%. PT Sucor Sekuritas prevede un calo fino al 5,5%, citando segnali provenienti da Bank Indonesia che indicano la presenza di margini per un ulteriore allentamento. Anche il principale gestore di fondi locale del Paese, PT Manulife Aset Manajemen Indonesia, prevede rendimenti più bassi in futuro.

"C'è ancora una certa pressione al ribasso sui rendimenti nella parte a breve termine della curva obbligazionaria, derivante principalmente dalle aspettative di allentamento della BI", ha affermato Nathan Sribalasundaram, stratega dei tassi di Nomura. Negli ultimi mesi, la banca centrale ha spostato leggermente la propria attenzione dalla stabilità dei tassi di cambio a una posizione più favorevole alla crescita, ha affermato. La banca centrale ha mantenuto i tassi invariati a ottobre dopo tre mesi consecutivi di tagli, sebbene il governatore Perry Warjiyo abbia affermato che lo spazio per un allentamento rimane aperto, date le basse proiezioni di inflazione e la crescita economica interna al di sotto della capacità produttiva. I rendimenti dei titoli di Stato decennali in valuta locale sono diminuiti dalla fine di marzo, ma si sono stabilizzati dopo essere scesi sotto il 6% il 16 ottobre.

La sostituzione di Sri Mulyani Indrawati con Purbaya Yudhi Sadewa come Ministro delle Finanze ha preoccupato alcuni investitori, temendo che il governo avrebbe aumentato la spesa pubblica e rimosso il tetto massimo al deficit di bilancio. Ma i suoi segnali di rigore fiscale stanno convincendo alcuni investitori a concedergli il beneficio del dubbio. "Il nuovo Ministro delle Finanze ha detto le cose giuste finora", ha affermato Sribalasundaram, aggiungendo però che sembra che anche Purbaya voglia spingere un po' oltre i limiti fiscali. Ha comunque aggiunto che "l'obiettivo principale e più importante per il mercato è il mantenimento del tetto massimo del 3% per l'Indonesia, che per ora sembra essere mantenuto almeno per quest'anno e per il prossimo anno per il bilancio".

Tuttavia, non tutto sembra destinato a favorire il rialzo delle obbligazioni. I fondi esteri hanno ridotto le loro partecipazioni a causa delle preoccupazioni sulla disciplina fiscale nazionale e sull'indipendenza della banca centrale. La quota di investitori offshore è scesa al 13,7% del totale in circolazione, dal 14% di settembre, quando i deflussi hanno raggiunto un livello record. "Gli investitori sono ancora aperti a considerare le obbligazioni indonesiane e a investire, ma con un occhio di riguardo agli sviluppi fiscali", ha affermato Mitul Kotecha, responsabile della strategia macro per i mercati valutari e emergenti di Barclays Plc.

Tuttavia, sono numerosi i fattori che contribuiscono a far proseguire il rally obbligazionario indonesiano.

L'attesa di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve sta rafforzando il sentiment, ha affermato Ahmad Mikail Zaini, responsabile della ricerca di Sucor. Nel frattempo, un'ondata di liquidità derivante dalle riserve di liquidità del governo depositate presso banche statali, nonché una riduzione dell'ammontare in circolazione di titoli di Stato, spingerà gli investitori verso i titoli di Stato a lungo termine, ha aggiunto.

Fonte: Bloomberg Europe

Punti chiave:

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il leader cinese Xi Jinping avrebbero dovuto incontrarsi in Corea del Sud giovedì mattina, per cercare di ripristinare una fragile tregua nella guerra commerciale tra le due maggiori economie mondiali. L'incontro, il primo tra i leader da quando Trump è tornato in carica a gennaio, dovrebbe iniziare alle 11:00 ora locale (02:00 GMT) nella città portuale meridionale di Busan, a conclusione del lampo di viaggio del presidente degli Stati Uniti in Asia. Trump ha ripetutamente espresso ottimismo riguardo al raggiungimento di un accordo con Xi durante il vertice, che si è svolto a margine del vertice della Cooperazione economica Asia-Pacifico (APEC), incoraggiato da una svolta nei colloqui commerciali con la Corea del Sud mercoledì.

Ma con entrambi i Paesi sempre più disposti a giocare duro in aree di competizione economica e geopolitica, che gli analisti vedono come una nuova Guerra Fredda, restano molti interrogativi su quanto durerà un'eventuale distensione commerciale. La guerra commerciale si è riaccesa questo mese dopo che Pechino ha proposto di ampliare drasticamente le restrizioni alle esportazioni di minerali di terre rare essenziali per le applicazioni high-tech, un settore dominato dalla Cina. Trump ha promesso di reagire con ulteriori dazi del 100% sulle esportazioni cinesi e con altre misure, tra cui potenziali restrizioni alle esportazioni verso la Cina realizzate con software statunitense, mosse che avrebbero potuto sconvolgere l'economia globale.

GLI USA SI ASPETTANO CHE PECHINO RITARDI I CONTROLLI SULLE TERRE RARE

Dopo una rissa tra i principali negoziatori commerciali nel fine settimana, il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha dichiarato di aspettarsi che Pechino rinvii di un anno i controlli sulle terre rare e riprenda gli acquisti di soia statunitense, essenziali per gli agricoltori americani, come parte di un "quadro sostanziale" che sarà concordato dai leader. Prima del vertice, la Cina ha acquistato i suoi primi carichi di soia statunitense in diversi mesi, ha riferito in esclusiva Reuters mercoledì. La Casa Bianca ha segnalato di sperare che il vertice sia il primo di una serie tra Trump e Xi nel prossimo anno, comprese possibili visite dei leader in ciascun paese, il che indica un processo di negoziazione prolungato.

Ma Trump vuole rapidi progressi, e i colloqui sono seguiti con attenzione dalle aziende di tutto il mondo. Mercoledì Trump ha dichiarato che prevede di ridurre i dazi statunitensi sui prodotti cinesi in cambio dell'impegno di Pechino a frenare il flusso di precursori chimici per produrre il fentanil, un oppioide sintetico mortale che è la principale causa di decessi per overdose negli Stati Uniti. Trump ha anche affermato che potrebbe firmare un accordo definitivo con Xi su TikTok, l'app di social media che rischia il divieto negli Stati Uniti a meno che i suoi proprietari cinesi non cedano le sue attività negli Stati Uniti. Pechino è disposta a collaborare per ottenere "risultati positivi", ha affermato mercoledì il portavoce del ministero degli Esteri Guo Jiakun.

OFFERTE PRECEDENTI SU TARIFFE E TERRE RARE IN SCADENZA

Gli accordi precedenti, che hanno ridotto drasticamente i dazi di ritorsione a circa il 55% da parte degli Stati Uniti e al 10% da parte della Cina e hanno riavviato il flusso di magneti di terre rare dalla Cina, scadranno il 10 novembre. Bessent ha affermato che la Cina ha accettato di contribuire a frenare il flusso di precursori del fentanil, ma non ha detto se gli Stati Uniti abbiano fatto delle concessioni in cambio.

Pechino ha chiesto la revoca dei dazi del 20% sul fentanyl, un allentamento dei controlli sulle esportazioni di tecnologie statunitensi sensibili e la revoca delle nuove tasse portuali statunitensi sulle navi cinesi, con l'obiettivo di contrastare il predominio globale della Cina nella costruzione navale, nel trasporto marittimo e nella logistica. L'incontro di Trump con Xi arriva al termine di un viaggio di cinque giorni in Asia, durante il quale ha firmato patti con il Giappone e le nazioni del Sud-est asiatico sulle terre rare, cercando di attenuare la morsa della Cina sui minerali utilizzati in tutto, dalle automobili agli aerei da combattimento.

TENSIONI SU TAIWAN

Le tensioni strategiche regionali, in particolare riguardo a Taiwan, rivendicata da Pechino, partner degli Stati Uniti e potenza tecnologica, costituiscono uno sfondo inquietante per il vertice. Domenica, i media statali cinesi hanno riferito che i bombardieri cinesi H-6K hanno recentemente sorvolato Taiwan per esercitarsi in "esercitazioni di confronto". Il Segretario di Stato americano Marco Rubio ha affermato che Taiwan non dovrebbe preoccuparsi dei colloqui tra Stati Uniti e Cina, nonostante alcuni esperti abbiano espresso timori che Trump possa offrire concessioni sull'isola. Washington è tenuta, in base alla legge statunitense, a fornire a Taiwan i mezzi per difendersi.

Fonte: TradingView