I repubblicani della Camera affermano che si aspettano di votare mercoledì sera sul disegno di legge di Trump per la riduzione delle tasse

Olli Rehn, membro del Consiglio direttivo della Banca centrale europea, teme che un'inflazione al di sotto del 2% per un lungo periodo possa modificare le prospettive dei consumatori della zona euro in materia di prezzi.

La BCE prevede 18 mesi di inflazione al di sotto del suo obiettivo, poiché i dazi statunitensi intaccano la fiducia e l'economia dei 20 paesi fatica a espandersi. Rehn, a capo della banca centrale finlandese, ha affermato che i rischi sono attualmente bilaterali, ma è più preoccupato per le conseguenze a catena di un calo dell'inflazione.

"Sono piuttosto preoccupato che l'inflazione rimanga al di sotto dell'obiettivo per un periodo prolungato", ha dichiarato mercoledì a Blomberg TV a Sintra, in Portogallo, dove partecipa al ritiro annuale della BCE. "Dobbiamo assicurarci che questo non diventi persistente e non si consolidi nelle aspettative di inflazione".

Con la crescita dei prezzi al 2%, obiettivo della BCE, e l'economia alle prese con venti contrari che vanno dal commercio alle guerre, i funzionari stanno valutando se ridurre ulteriormente i costi di prestito. Mentre gli investitori prevedono che il tasso sui depositi rimarrà al 2% questo mese, prevedono un ulteriore taglio entro la fine dell'anno.

"Siamo in una buona posizione, ma non c'è motivo di adagiarsi sugli allori", ha affermato Rehn.

Alcuni funzionari si chiedono se un rapido rafforzamento dell'euro possa vanificare gli sforzi per ancorare l'inflazione al target. Il vicepresidente Luis de Guindos ha dichiarato martedì a Bloomberg TV che qualsiasi aumento superiore a 1,20 dollari potrebbe rendere le cose "molto più complicate".

Rehn ha ribadito il linguaggio standard della BCE, affermando che lui e i suoi colleghi non puntano a un livello specifico per la moneta unica, ma hanno riconosciuto il sostegno ricevuto dal rally rispetto al dollaro quest'anno.

"L'apprezzamento dell'euro ci ha effettivamente aiutato a raggiungere l'obiettivo del 2% per ora", ha affermato. "Stiamo monitorando attentamente l'evoluzione del tasso di cambio".

Fonte: Bloomberg Europe

L'occupazione nelle aziende statunitensi è diminuita a giugno per la prima volta in più di due anni, riflettendo un calo delle buste paga nel settore dei servizi che potrebbe far sorgere preoccupazioni circa un rallentamento più pronunciato del mercato del lavoro.

Secondo i dati di ADP Research pubblicati mercoledì, le buste paga del settore privato sono diminuite di 33.000 unità il mese scorso, dopo un aumento di 29.000 unità a maggio, rivisto al ribasso. Nessuno degli economisti intervistati da Bloomberg si aspettava un calo.

"Sebbene i licenziamenti continuino a essere rari, la riluttanza ad assumere e a sostituire i lavoratori in partenza ha portato alla perdita di posti di lavoro il mese scorso", ha affermato in una nota Nela Richardson, economista capo di ADP.

Dopo la pubblicazione dei dati, i rendimenti dei titoli del Tesoro sono crollati, mentre i future sugli indici azionari sono calati e il dollaro ha ridotto i guadagni.

I datori di lavoro sono diventati sempre più cauti riguardo all'impatto della politica commerciale dell'amministrazione Trump e stanno raddoppiando gli sforzi per ridurre i costi. Le aziende si stanno concentrando sul riallineamento dell'organico con l'attività economica, che quest'anno ha subito un rallentamento.

I fornitori di servizi hanno ridotto il numero di occupati di 66.000 unità a giugno, in gran parte a causa del calo nei servizi professionali e alle imprese, nonché nell'assistenza sanitaria e nell'istruzione. Il numero di occupati è aumentato nel settore manifatturiero, nell'edilizia e nell'industria mineraria. L'occupazione è diminuita nelle piccole e medie imprese.

Secondo il rapporto ADP, la crescita media delle buste paga negli ultimi tre mesi è rallentata a 18.700 unità a maggio, il dato più debole dall'inizio della pandemia. Altri dati indicano che i disoccupati impiegano più tempo a trovare un nuovo lavoro, mentre i dati dell'agenzia di collocamento Challenger, Gray Christmas, mostrano che i piani di assunzione di giugno sono stati i secondi più deboli dal 2004.

I dati del Conference Board mostrano che la quota di consumatori che ha dichiarato che a giugno c'erano molti posti di lavoro è scesa al livello più basso degli ultimi quattro anni.

Nonostante i segnali di un rallentamento, il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha ribadito che il mercato del lavoro rimane solido. I funzionari della Fed si sono astenuti dall'abbassare i tassi di interesse quest'anno, in attesa di valutare l'impatto dei dazi sull'inflazione.

Il rapporto ADP, pubblicato in collaborazione con lo Stanford Digital Economy Lab, ha mostrato un rallentamento della crescita salariale. I lavoratori che hanno cambiato lavoro hanno registrato un aumento del 6,8%, mentre quelli che sono rimasti hanno registrato un aumento del 4,4%. ADP basa i suoi risultati sui dati relativi alle buste paga di oltre 25 milioni di dipendenti del settore privato statunitense.

Si prevede che il rapporto governativo sull'occupazione di giugno, previsto per giovedì, indicherà la crescita più lenta delle buste paga in quattro mesi e un leggero aumento del tasso di disoccupazione al 4,3%.

Fonte: Bloomberg Europe

Un sondaggio condotto nel settore privato condotto giovedì ha mostrato che l'attività del settore dei servizi in Giappone si è espansa a un ritmo leggermente più rapido a giugno, con la fiducia delle imprese in miglioramento, raggiungendo il livello più alto degli ultimi quattro mesi.

L'indice finale dei responsabili degli acquisti (PMI) di Jibun Bank Japan Services è salito a 51,7 a giugno da 51,0 a maggio, superando il dato flash di 51,5 e segnando il terzo mese consecutivo di crescita.

Valori superiori a 50,0 indicano un'espansione dell'attività, mentre quelli inferiori indicano una contrazione su base mensile.

La crescita complessiva dei nuovi ordini ha registrato una leggera accelerazione rispetto a maggio. Tuttavia, l'aumento delle nuove esportazioni, generalmente attribuito alle attività turistiche, ha registrato il rallentamento più lento da dicembre.

Secondo l'indagine, la fiducia delle imprese di servizi nelle prospettive a 12 mesi è migliorata a giugno, raggiungendo il massimo degli ultimi quattro mesi, con le aziende che hanno citato piani di espansione, assunzioni di personale e lanci di nuovi prodotti. Di conseguenza, l'occupazione nel settore è cresciuta al ritmo più rapido da gennaio.

L'inflazione dei prezzi di input ha raggiunto il minimo degli ultimi sei mesi, ma l'inflazione della produzione è aumentata al tasso più rapido in 14 mesi, poiché le aziende di servizi hanno continuato a scaricare sui propri clienti costi più elevati di manodopera, carburante e altri costi.

La ripresa dei servizi, unita al ritorno alla crescita delle attività industriali per la prima volta in circa un anno, ha contribuito a far salire l'indice PMI composito a 51,5 a giugno da 50,2 a maggio, segnando la crescita complessiva dell'attività economica più forte da febbraio.

"Tuttavia, la fiducia del mercato e le condizioni commerciali restano deboli, in parte a causa della persistente incertezza sui dazi statunitensi", ha affermato Annabel Fiddes, direttrice associata per l'economia presso SP Global Market Intelligence, che ha compilato il sondaggio.

"I dati PMI hanno segnalato che la dinamica di crescita complessiva ha rallentato nel secondo trimestre rispetto al primo trimestre del 2025, il che suggerisce un rallentamento della crescita del PIL", ha aggiunto Fiddes.

Il PIL del Giappone si è contratto dello 0,2% su base annua nel trimestre gennaio-marzo a causa del calo delle esportazioni e della debolezza dei consumi interni, ancor prima che i dazi del presidente statunitense Donald Trump colpissero l'economia in pieno.

Fonte: Reuters

Il primo ministro britannico Keir Starmer ha dichiarato che Rachel Reeves manterrà la carica di Cancelliere dello Scacchiere, nel tentativo di porre fine alle speculazioni sul suo futuro che hanno innescato una svendita di obbligazioni.

Reeves rimarrà cancelliera "per molti anni a venire", ha dichiarato Starmer alla BBC mercoledì sera, poche ore dopo non essere riuscito a garantire la sua posizione quando gli era stata chiesta in Parlamento. "Lei e io lavoriamo insieme, pensiamo insieme", ha detto, aggiungendo: "Siamo in perfetta sintonia".

Le parole del primo ministro sembrano essere state un tentativo di calmare i mercati, crollati mercoledì mattina dopo che un'apparizione in lacrime di Reeves alla Camera dei Comuni aveva alimentato le voci secondo cui sarebbe stata sul punto di lasciare il suo incarico.

Il premier, che ha guidato il Partito Laburista a una clamorosa vittoria elettorale un anno fa, ha affermato di considerare il suo progetto di "cambiare il Paese" come qualcosa su cui avrebbe lavorato con Reeves "insieme" per "molto tempo a venire". Ha aggiunto: "Questo è il forte rapporto che abbiamo tra noi".

Il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni è salito di oltre 20 punti base, superando il 5,4%, a causa dell'incertezza, mentre la sterlina è stata la valuta principale con la peggiore performance al mondo, crollando di oltre l'1% a meno di 1,36 dollari. Anche le azioni sono scese.

Il crollo del mercato è avvenuto dopo che Starmer ha fatto un'imbarazzante inversione di rotta sulle sue riforme principali del welfare, che avrebbero dovuto far risparmiare 5 miliardi di sterline, ma sono state di fatto annullate martedì dopo una ribellione dei legislatori laburisti.

Nonostante l'incapacità di Reeves di far approvare i suoi piani di spesa dal suo stesso partito, molti operatori obbligazionari la considerano la loro cancelliera preferita per il suo impegno nei confronti delle cosiddette regole fiscali che limitano l'indebitamento del governo britannico. Vedono il rischio al ribasso che un successore possa adottare un approccio più accomodante alle finanze pubbliche.

Starmer ha detto, riferendosi al pianto di Reeves nella Camera dei Comuni in precedenza: "Era una questione personale per il cancelliere, e sono stato assolutamente chiaro con lei, niente a che vedere con la politica, niente a che vedere con qualsiasi discussione tra me e Rachel. Niente a che vedere con le questioni di questa settimana".

Fonte: Bloomberg Europe

Mentre il presidente Donald Trump e i suoi consiglieri cominciano a valutare chi sostituire il presidente della Federal Reserve Jerome Powell, si imbattono in una complicazione significativa: non è ancora chiaro se Powell lascerà la banca centrale statunitense il prossimo anno.

Il capo della Fed si è ripetutamente rifiutato di dire se si dimetterà alla scadenza del suo mandato quadriennale a maggio, o se rimarrà nel consiglio di amministrazione della Fed, cosa che tecnicamente potrebbe fare fino alla scadenza del suo mandato di governatore a gennaio 2028. La prospettiva che Powell rimanga alla banca centrale ha spinto i funzionari dell'amministrazione a iniziare a pianificare diversi scenari per la sua sostituzione, mentre Trump cerca un presidente che sostenga il suo programma economico.

Martedì, il presidente ha dichiarato di avere "due o tre possibili candidati" per la successione a Powell, ma ha rifiutato di rivelarne i nomi. Nelle ultime settimane, i consiglieri di Trump hanno persino discusso con lui la possibilità che Scott Bessent possa ricoprire contemporaneamente la carica di Segretario al Tesoro e di Presidente della Fed, secondo fonti vicine alla questione. Una mossa del genere sarebbe senza precedenti, dato che i due ruoli furono separati nel 1935, in una legge volta a garantire alla Fed un certo grado di indipendenza.

"Qualsiasi informazione che suggerisca che il Presidente stia prendendo in considerazione l'idea di far sì che il Segretario Bessent ricopra contemporaneamente la carica di Segretario al Tesoro e di Presidente della Federal Reserve è assolutamente una notizia falsa", ha affermato un funzionario della Casa Bianca.

Un portavoce del Tesoro ha fatto riferimento ai commenti di Bessent all'inizio di questa settimana sulla sua potenziale candidatura. "Mi accontenterò di ciò che vuole il presidente, ma credo di avere il miglior incarico a Washington", ha dichiarato a Bloomberg TV.

Mentre si avvia la selezione del nuovo presidente della Fed, il presidente ha chiarito che il prossimo presidente dovrà essere "qualcuno che voglia tagliare i tassi". Powell ha guidato i suoi colleghi nel mantenere la calma quest'anno, affermando che necessitano di maggiore certezza che i dazi di Trump non inneschino un aumento persistente dell'inflazione.

Quando, martedì, durante una tavola rotonda con altri banchieri centrali provenienti da tutto il mondo, gli è stato chiesto di parlare del suo mandato, Powell ha dichiarato: "Non ho nulla da dirvi a riguardo".

Secondo fonti vicine alla questione, la circospezione di Powell ha frustrato alcuni consiglieri di Trump, che interpretano il silenzio come un tentativo di contrastare il desiderio del presidente di avere maggiore influenza sulla politica monetaria.

Se decidesse di restare governatore della Fed, Powell lascerebbe a Trump una sola opportunità programmata di ricoprire un posto nel consiglio di amministrazione, quello della governatrice Adriana Kugler, il cui mandato termina a gennaio, fino all'ultimo anno di mandato del presidente.

Bessent, riconoscendo pubblicamente che Powell potrebbe rimanere, ha dichiarato lunedì in un'intervista a Bloomberg TV che un'idea sarebbe quella di sostituire Kugler con la persona che in seguito verrebbe nominata presidente. Un'altra opzione, ha aggiunto, è scegliere un governatore già in carica.

La reticenza di Powell ha sollevato speculazioni sulla sua possibilità di rimanere nel consiglio se Trump scegliesse un candidato eccessivamente deferente alle richieste del presidente, ha affermato Neil Dutta, responsabile della ricerca economica di Renaissance Macro. "È questa la leva che Powell ha al momento non dichiarando le sue intenzioni".

Sebbene Trump abbia talvolta ipotizzato di licenziare Powell, una sentenza della Corte Suprema di maggio ha sollevato l'ostacolo, senza avere una "causa" legale.

La pressione su Powell si è ulteriormente intensificata mercoledì, con il responsabile del settore immobiliare di Trump, Bill Pulte, che ha accusato Powell di aver ingannato i legislatori sulle ristrutturazioni degli edifici della Fed. Pulte ha affermato che la questione era sufficiente per rimuoverlo "per giusta causa", e il presidente ha successivamente pubblicato sui social media che Powell "dovrebbe dimettersi immediatamente".

Il clima politico sovralimentato che circonda la banca centrale statunitense rende la prossima decisione sulla presidenza ancora più delicata del solito. In genere, i presidenti della Fed si ritirano dalla banca centrale al termine del loro mandato, ma il contesto politico raramente è stato così teso come quello odierno.

A febbraio, il governatore Michael Barr si è dimesso dalla carica di vicepresidente per la supervisione, pur rimanendo nel consiglio di amministrazione, limitando le opzioni di Trump per la riorganizzazione del consiglio stesso. "L'indipendenza della Federal Reserve è fondamentale per la nostra capacità di adempiere ai nostri obblighi statutari", ha sottolineato Barr quel mese.

Christopher Waller, attuale governatore nominato da Trump per il consiglio di amministrazione della Fed durante il suo primo mandato, è una delle opzioni per la carica di presidente. Anche Kevin Hassett, direttore del Consiglio Economico Nazionale della Casa Bianca, e l'ex funzionario della Fed Kevin Warsh sono tra i principali candidati esterni alla Fed, secondo fonti vicine alla questione. Anche l'ex presidente della Banca Mondiale David Malpass è stato proposto.

Il candidato di Trump dovrebbe essere confermato dal Senato e la risicata maggioranza dei repubblicani implica che non potrebbero perdere più di tre voti per la scelta.

Powell si è spesso rifiutato di rispondere a domande di natura politica relative a Trump, nonostante il flusso costante di critiche nei confronti del presidente.

"Sono molto concentrato solo sul mio lavoro", ha detto Powell questa settimana quando gli è stato chiesto degli attacchi di Trump. "Quello che conta è usare i nostri strumenti per raggiungere gli obiettivi che il Congresso ci ha assegnato".

Sarah Binder, professoressa di scienze politiche alla George Washington University, ha affermato che "è una sorta di meccanismo difensivo" rinunciare a commenti specifici su quando se ne andrà. "Immagino che Powell non ritenga nel suo interesse, ma in realtà nell'interesse della Fed, interagire con il presidente".

Se Powell rimanesse nel consiglio, potrebbe continuare a influenzare le decisioni politiche del Federal Open Market Committee, composto da 19 membri e incaricato della definizione dei tassi di interesse, avendo collaborato con la maggior parte dei membri per anni. Le modifiche ai tassi vengono prese a maggioranza, e non è chiaro quale influenza potrebbe avere il nuovo capo, soprattutto se il candidato provenisse da un paese esterno all'attuale consiglio.

"Ha sviluppato una grande lealtà tra i governatori e lo staff della Fed, che mi aspetto gli rimarrebbero fedeli" se Trump scegliesse un "leccapiedi", ha detto Dutta. "Il problema che Trump ha creato per il prossimo presidente è rendere il suo desiderio di tagli ai tassi così ovvio che diventa molto difficile per quella persona. Sembri un burattino politico".

Fonte: Bloomberg Europe

Fonte: Yahoo Finance