I futures TSX mostrano un movimento limitato poiché il calo dell'oro contrasta l'aumento del petrolio

Economico

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Resoconto:

Martedì i principali futures sugli indici azionari canadesi sono rimasti invariati a causa del calo dell'oro e del rimbalzo del prezzo del petrolio. Gli investitori sono rimasti cauti in vista della decisione sul tasso di interesse della Federal Reserve statunitense e dei principali dati economici nazionali.

I futures per l'indice azionario primario canadese hanno mostrato un movimento minimo martedì, riflettendo un sentimento di mercato moderato mentre gli investitori sono alle prese con un mix di fattori che influiscono sui prezzi degli asset. Nonostante l'attesa per l'imminente decisione sul tasso di interesse da parte della Federal Reserve americana e la pubblicazione di importanti dati economici nazionali nel corso della settimana, ha prevalso l'incertezza, portando ad un'attività di trading cauta. Alle 6:36 ET, i futures di giugno sull'indice SP/TSX sono rimasti stabili, evidenziando l'umore moderato nelle prime negoziazioni.

I mercati delle materie prime hanno svolto un ruolo fondamentale nel plasmare il sentiment degli investitori, con movimenti contrastanti osservati nei prezzi dell’oro e del petrolio. I prezzi spot dell’oro hanno registrato un calo di quasi l’1% a causa della forza del dollaro USA, esercitando una pressione al ribasso sugli asset legati all’oro. Martedì, invece, i prezzi del petrolio si sono stabilizzati, sostenuti dalle speranze di un potenziale cessate il fuoco nei colloqui tra Israele e Hamas, nonostante le continue tensioni geopolitiche che incidono sulle dinamiche dell’offerta di petrolio. Le fluttuazioni dei prezzi delle materie prime hanno sottolineato l’intricata interazione tra sviluppi economici globali e valutazioni degli asset, influenzando i processi decisionali degli investitori.

Oltre confine, tutti gli occhi erano puntati sulla Federal Reserve americana, pronta ad annunciare la sua decisione sul tasso di interesse dopo una riunione di due giorni che inizierà più tardi nella giornata. Si prevedeva che l'esito di questa decisione avrebbe avuto implicazioni significative per i mercati finanziari, poiché gli investitori cercavano chiarezza sulla posizione di politica monetaria della banca centrale in un contesto di crescenti pressioni inflazionistiche e incertezze economiche. Nel frattempo, in Canada, gli operatori di mercato attendono il rilascio dei dati mensili sul prodotto interno lordo (PIL), previsto per le 8:30 ET. Questo indicatore economico fornirebbe preziose informazioni sullo stato di salute dell’economia canadese e potrebbe influenzare le aspettative relative ai futuri movimenti dei tassi di interesse da parte della Banca del Canada.

Lunedì l'indice composito SP/TSX della Borsa di Toronto ha chiuso in rialzo dello 0,2%, segnando una pietra miliare superando la soglia di 22.000 per la prima volta dal martedì precedente. La performance dell'indice è stata sostenuta dalla forza delle azioni legate alle materie prime, sottolineando l'importanza del settore delle materie prime nel guidare movimenti di mercato più ampi.

Negli sviluppi aziendali, Scotiabank ha fatto notizia nominando il veterano bancario Travis Machen come CEO e capo del gruppo della sua unità bancaria e mercati globali, a partire dal 6 maggio. Questo cambio di leadership ha segnalato l'attenzione strategica della banca sul rafforzamento della sua posizione nel panorama bancario globale, riflettendo tendenze più ampie nel settore finanziario.

Inoltre, l'attenzione è stata attirata dai prossimi rapporti sugli utili delle società di estrazione dell'oro come OceanaGold e New Gold, tra le altre. Si prevedeva che la pubblicazione degli utili trimestrali avrebbe fornito preziose informazioni sulla salute finanziaria e sulle prestazioni operative di queste società, con un potenziale impatto sul sentiment degli investitori nei confronti del settore minerario in generale.

In questo contesto, gli operatori di mercato sono rimasti vigili, monitorando da vicino gli sviluppi nei mercati delle materie prime, le politiche delle banche centrali e i rapporti sugli utili societari. La natura dinamica dei mercati finanziari ha sottolineato l’importanza dell’adattabilità e della gestione del rischio, mentre gli investitori si muovevano attraverso un panorama complesso caratterizzato da incertezza e volatilità.

Mentre i futures per il principale indice azionario canadese sono rimasti in sordina martedì, il sentiment più ampio del mercato è stato influenzato da una moltitudine di fattori, tra cui le fluttuazioni dei prezzi delle materie prime, le decisioni delle banche centrali e gli sviluppi aziendali. Mentre gli investitori attendevano la pubblicazione dei principali dati economici e dei resoconti sugli utili societari, i mercati finanziari sono rimasti pronti per ulteriori sviluppi, evidenziando l’importanza dell’agilità e di un processo decisionale informato nell’affrontare il panorama degli investimenti in continua evoluzione.

Fonte: Reuters

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[Eurozona] PIL del primo trimestre: probabilità di un taglio dei tassi a giugno in forte aumento

FastBull in primo piano

Interpretazione dei dati

Il 30 aprile, ora locale, Eurostat ha pubblicato il prodotto interno lordo (PIL) del primo trimestre e l’indice dei prezzi al consumo (CPI) di aprile per il 2024:

La stima iniziale per il tasso di crescita del PIL dell'Eurozona nel primo trimestre era dello 0,4%, superando le aspettative dello 0,2% e superando il valore precedente dello 0,1%.

La stima iniziale per il tasso annuale CPI dell'Eurozona di aprile era del 2,4%, in linea con le aspettative e rimanendo invariato rispetto al valore precedente.

Mentre il tasso mensile IPC per aprile è stato dello 0,6%, anch'esso in linea con le aspettative ma in calo rispetto allo 0,8% precedente.

Rispetto allo stesso trimestre dell’anno precedente, il PIL destagionalizzato nell’Eurozona nel primo trimestre del 2024 è aumentato dello 0,4%, dopo il +0,1% nell’Eurozona nel trimestre precedente.

Tra gli Stati membri per i quali sono disponibili dati per il primo trimestre del 2024, l'Irlanda (+1,1%) ha registrato l'aumento maggiore rispetto al trimestre precedente, seguita da Lettonia, Lituania e Ungheria (tutti +0,8%). La Svezia (-0,1%) è stato l'unico Stato membro che ha registrato un calo rispetto al trimestre precedente. I tassi di crescita su base annua sono stati positivi per nove paesi e negativi per quattro.

Osservando le principali componenti dell’inflazione dell’Eurozona, si prevede che i servizi registreranno il tasso annuo più elevato in aprile (3,7%, rispetto al 4,0% di marzo), ma resteranno uno dei principali motori dell’inflazione questo mese. Tuttavia, l’inflazione nel settore dei servizi è rimasta al 4% dall’inizio dell’anno, e questo mese segna il primo calo dell’anno nel settore dei servizi. Inoltre, si prevede che alimentari, alcolici e tabacco registreranno il 2,8%, rispetto al 2,6% di marzo; i beni industriali non energetici si attesteranno allo 0,9%, rispetto all'1,1% di marzo; e l'energia sarà al -0,6%, rispetto al -1,8% di marzo.

Recentemente, il vicepresidente della Banca centrale europea (BCE), Luis de Guindos, ha dichiarato: "Se la nostra valutazione aggiornata delle prospettive di inflazione, [la dinamica dell'inflazione di fondo e la forza della trasmissione della politica monetaria] dovesse aumentare ulteriormente la nostra fiducia che l'inflazione sta convergendo verso nostro obiettivo in modo duraturo, ridurremo il livello di restrizione della politica monetaria." Mentre il tasso di inflazione dell'Eurozona ad aprile è rimasto stabile come previsto, un indicatore chiave che riflette le potenziali pressioni sui prezzi ha rallentato, fornendo solide basi alla BCE per tagliare i tassi a giugno.

Inoltre, con l’inflazione complessiva e quella potenziale che continuano a rallentare, l’economia dell’Eurozona sta crescendo più velocemente del previsto, spingendo la BCE a prendere in considerazione un allentamento della politica monetaria. Se i conflitti geopolitici non si inaspriranno ulteriormente e i prezzi dell'energia non eserciteranno ulteriori pressioni al rialzo sull'inflazione, un taglio dei tassi a giugno sembrerà una decisione certa.

PIL dell’Eurozona nel primo trimestre

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Utili robusti sfidano le aspettative restrittive della Fed

Quota svizzera

Economico

Azioni

Banca centrale

Lunedì Tesla ha rubato la luce con un balzo del 15% dopo che la visita a sorpresa di Elon Musk in Cina ha portato a una partnership con le mappe e i sistemi di navigazione di Baidu che hanno aperto la strada alle auto di Tesla a guida autonoma in Cina. In appena una settimana, Tesla è passata dall’essere la meno magnifica delle magnifiche 7 aziende a una che dà speranza, ancora una volta. Il titolo è aumentato del 40% dal calo di lunedì scorso e le mosse si basano su nuovi piani e progetti che sembrano essere di nuovo entusiasmanti per gli investitori.

Ciliegina sulla torta: anche la società cinese BYD, che recentemente ha rivendicato il titolo di più grande venditore di automobili al mondo, ha mancato le stime sugli utili nel primo trimestre poiché i tagli aggressivi dei prezzi hanno pesato sulla crescita dei ricavi. L’aggressiva guerra dei prezzi dei veicoli elettrici potrebbe presto rallentare e spingere le aziende a cercare nuovi modi per differenziarsi, ed è ciò che Elon Musk è impegnato a fare in questo momento.

La Fed avvia la riunione di due giorni

L'SP500 è avanzato dello 0,32% mentre il Nasdaq 100 ha guadagnato lo 0,36% poiché il rendimento dei titoli statunitensi a 2 anni è rimasto leggermente al di sotto del livello del 5%. La Federal Reserve (Fed) inizia oggi la sua riunione politica di due giorni e domani emetterà il suo ultimo verdetto politico. Ci stiamo preparando a sentire Jerome Powell chiedere più pazienza e più tempo per ridurre l’inflazione. Se così fosse, potremmo assistere ad un ulteriore tracollo delle aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed. Il prossimo passo sarà un mancato taglio dei tassi nel 2024, il che rappresenterebbe una doccia fredda per i rialzisti.

La stagione degli utili va bene

Fortunatamente, la stagione degli utili sta andando bene. Le ultime statistiche suggeriscono che oltre l’80% delle società SP500 che hanno riportato utili finora hanno superato le aspettative. Anche le magnifiche 7 aziende hanno per lo più soddisfatto le aspettative. Ad eccezione di Tesla, tutte le società Big Tech hanno annunciato risultati migliori del previsto, anche se non tutte hanno visto i prezzi delle loro azioni reagire positivamente agli utili.

Nel complesso, gli utili del primo trimestre dovrebbero registrare una crescita dell’EPS del 4,7% rispetto al 3,8% stimato all’inizio della stagione degli utili, e si prevede che gli utili del secondo trimestre cresceranno del 9,7% – rispetto al 9,5% previsto in precedenza. E, cosa ancora più importante, le aspettative non migliorano solo per le Big Tech, ma in molti settori, suggerendo che il rally delle Big Tech potrebbe eventualmente allargarsi al resto dei settori SP500 e mantenere il rally in corso. Uno dei principali rischi per questa prospettiva positiva è la Fed. Se le aspettative della Fed diventassero indesiderabilmente aggressive, potremmo assistere ad uno stallo del rally azionario. Ecco perché gli utili migliori del previsto vedono una reazione del mercato contenuta o inaspettata.

Parlando di utili, NXP è balzato del 6% nelle contrattazioni afterhours dopo aver annunciato utili del primo trimestre migliori del previsto e una forte guidance per il secondo trimestre. Amazon dovrebbe pubblicare i suoi risultati oggi. AWS continua sicuramente ad alimentare i profitti, ma i risultati positivi potrebbero non soddisfare gli investitori tecnologici se non accompagnati da dividendi di riacquisto di azioni proprie per sostenere l’appetito a breve termine nell’attuale contesto ad alto rendimento.

Discorso di intervento

La sessione di lunedì è stata condita da un rapido rialzo dell'USD/JPY – che ha toccato quota 160 prima di rimbalzare con forza – alimentando la speculazione secondo cui le autorità giapponesi sarebbero certamente intervenute per fermare l'emorragia. I funzionari non hanno confermato un intervento perché non importa finché l'intervento o la paura di esso spingerà lo yen short fuori dal mercato. Ciò che conta è il modo in cui la BoJ eviterà che le posizioni corte sullo yen si allontanino dal mercato, dato che la loro posizione politica relativamente accomodante giustifica un ulteriore deprezzamento dello yen. La coppia USD/JPY viene ora scambiata vicino all'area 156-157.

I rialzisti dell’euro stanno lottando vicino al livello di 1,07 contro il dollaro USA, mentre i dati sull’inflazione spagnola e tedesca sono risultati – per lo più – più deboli del previsto ma con il timore di vedere il rallentamento svanire mentre i governi rimuovono il supporto che aveva rallentato l’aumento dei prezzi dell’energia nel passato. anno. In data odierna, si prevede che l'inflazione core nell'Eurozona registri un ulteriore calo dal 2,9% al 2,6% ad aprile insieme ad un leggero miglioramento della crescita del PIL. Se non vedremo grandi sorprese nei dati, l’aspettativa che la Banca Centrale Europea (BCE) opti per il primo taglio dei tassi a giugno rimarrà intatta, ma ciò che accadrà dopo la riunione di giugno rimane incerto e dipenderà dall’eventuale l’inflazione in Europa mostra segni di surriscaldamento e, se sì, in che misura.

Questa settimana, tuttavia, il sentiment della Fed probabilmente supererà le aspettative della BCE e, considerati i recenti sviluppi sul fronte dell’inflazione statunitense, un apprezzamento del dollaro non sarebbe una sorpresa.

Altrove, il PMI manifatturiero cinese ha toccato il massimo in 14 mesi, mentre il PMI dei servizi è sceso al minimo in 3 mesi. Il greggio statunitense è sceso sotto gli 83 dollari al barile nella speranza di un cessate il fuoco a Gaza, e i futures del cacao sono crollati del 15% a causa di maggiori richieste di margine e liquidazioni forzate in continuazione di una svendita iniziata giovedì scorso con la notizia che la Nigeria, che è il quinto produttore mondiale di cacao, ha affermato che le sue esportazioni sono aumentate di quasi il 20% a marzo.

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I piani di espansione del GNL della Russia si scontrano con il muro

Samantha Luan

Merce

Economico

La produzione petrolifera russa è rimasta forte nonostante le sanzioni imposte dai paesi occidentali in seguito all’invasione russa dell’Ucraina. Le industrie del gas e del gas naturale liquefatto (GNL), d’altro canto, hanno sofferto a causa delle infrastrutture limitate dei gasdotti e della dipendenza dalle società occidentali. Rystad Energy prevede che il gas russo inviato in Cina aumenterà grazie alle nuove infrastrutture, ma le prospettive per il GNL russo sono meno rosee. Il Cremlino ha fissato un piano ambizioso per commissionare 100 milioni di tonnellate di capacità di GNL entro il 2030, ma le nostre previsioni mostrano che il Paese mancherà tale obiettivo di ben 60 milioni di tonnellate.

Nonostante le prospettive difficili, prevediamo che i progetti GNL pianificati dalla Russia andranno avanti nonostante le sanzioni e le sfide nell’assicurare navi e contratti a lungo termine, grazie al sostegno del governo e agli incentivi in materia di finanziamento, ricerca e sviluppo, insieme alle agevolazioni fiscali. Tuttavia, a causa del contesto difficile, è altamente improbabile che la produzione russa di GNL raggiunga gli obiettivi del governo, con le nostre previsioni che prevedono solo 36,3 milioni di tonnellate di produzione entro il 2026.

Il Ministero dell'Energia russo nel 2021 ha pubblicato una previsione secondo la quale la produzione di GNL del paese dovrebbe salire fino a 140 milioni di tonnellate all'anno (tpa) entro il 2035 in uno scenario elevato, o 80 milioni di tpa in una prospettiva più conservativa. L’anno scorso, il ministero ha reso noto il suo piano per aumentare le esportazioni di GNL del 33% tra il 2022 e il 2026, fino a 44 milioni di tonnellate all’anno. Nello scenario conservativo, questo aumento dovrebbe raggiungere solo il 18%, con un obiettivo di 39 milioni di tonnellate all’anno.

Sebbene i paesi europei abbiano quasi completamente interrotto l’erogazione del gas russo, l’Europa dipende ancora dalla Russia per gran parte della sua fornitura di GNL. Le esportazioni di GNL verso l’Europa sono aumentate di circa il 5% su base annua nel primo trimestre del 2024 e la sostituzione di questi volumi a breve termine rappresenta una grande sfida per il continente.

“Le esportazioni di petrolio russe potrebbero essere sfuggite all’impatto peggiore delle sanzioni occidentali. Le esportazioni di gas convogliato hanno sofferto molto, ma l’industria del GNL è stata quella più colpita. Il governo russo è ancora ottimista riguardo alla produzione del paese, ma senza un cambiamento significativo nelle fortune, raggiungere gli obiettivi potrebbe essere niente più che un sogno irrealizzabile”, afferma Swapnil Babele, vicepresidente della ricerca upstream presso Rystad Energy.

I piani di espansione del GNL della Russia si scontrano con il muro_1

Nel breve termine, ci aspettiamo che procedano solo i progetti GNL del produttore indipendente di gas russo Novatek, con ritardi di almeno cinque anni a causa delle sfide nell’approvvigionamento delle navi e delle attuali condizioni di mercato. L'obiettivo principale dell'azienda è quello di costruire una piattaforma GNL a basso costo, che implica lo sviluppo di tecnologie GNL proprietarie e l'espansione della produzione attraverso l'implementazione di queste nuove tecnologie. La sfida principale per Novatek sarà lo sviluppo della logistica e la ricerca di nuovi acquirenti.

Le nostre attuali previsioni mostrano che la Russia metterà in funzione circa 68 milioni di tonnellate di capacità di liquefazione entro il 2035, con una produzione effettiva di GNL pari a circa 40 milioni di tonnellate all’anno. Novatek rappresenterà quasi l’80% del totale attraverso i suoi progetti Yamal LNG, Arctic LNG-2 e Murmansk LNG.

L’Europa è diventata la principale destinazione delle esportazioni russe di GNL nel 2022, superando l’Asia. Le esportazioni di GNL della Russia sono aumentate del 10% nel 2022 fino a circa 33 milioni di tonnellate, di cui 17 milioni di tonnellate sono state inviate ai mercati europei, con un aumento del 22% rispetto all’anno precedente. L’anno scorso, la produzione russa di GNL è scesa a circa 31 milioni di tonnellate a causa della manutenzione programmata nei progetti GNL Sakhalin-2 e Yamal nella seconda metà dell’anno. Nel 2024, Rystad Energy prevede che la produzione russa di GNL raggiungerà un totale di circa 34 milioni di tonnellate, grazie in parte alla messa in servizio dell’Arctic LNG-2 Train 1.

I piani di espansione del GNL della Russia si scontrano con il muro_2

Dal 2014, quando sono state imposte le prime sanzioni russe sul GNL, il Paese ha dato priorità allo sviluppo delle proprie tecnologie di liquefazione e sta cercando di soddisfare la domanda di apparecchiature GNL con fornitori locali. Di questi fornitori, Atomenergomash, la divisione di ingegneria meccanica di Rosatom, progetta e produce pompe criogeniche per GNL, scambiatori di calore e turbo-espansori. Kazancompressormash costruisce unità di compressione per impianti di GNL e Cryo-LNG fornisce contenitori cisterna per il trasporto e lo stoccaggio di GNL.

Nel 2018 Novatek ha ottenuto un brevetto per la sua tecnologia “Arctic cascade”, che è stata implementata sul quarto treno della Yamal LNG. Tuttavia, la tecnologia non era stata completamente sviluppata e il progetto ha riscontrato diversi problemi che hanno portato a modifiche al brevetto. Nel giugno 2023 l’azienda ha ottenuto un altro brevetto per la tecnica “Arctic mix”, progettata per la liquefazione del gas naturale su larga scala utilizzando refrigeranti misti. Si prevede che questa tecnologia diventerà il metodo principale per i progetti futuri che coinvolgono strutture di base a gravità (GBS), con una capacità di oltre 6 milioni di tonnellate all’anno per treno.

Fonte: prezzo del petrolio

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I dati sull’inflazione e sulla crescita dell’Eurozona mettono in dubbio le speranze di taglio dei tassi da parte della BCE

Samantha Luan

Economico

Il FTSE 100 si ritrova ancora una volta in cima alla classifica nelle prime fasi degli scambi, con l’indice che riesce a spingersi al rialzo nonostante i cali degli indici dell’Europa continentale. Una valanga di dati dell’Eurozona ha evidenziato dati di crescita migliori del previsto provenienti da Francia, Germania, Spagna e Italia, contribuendo a migliorare le prospettive per l’anno a venire. Tuttavia, tutti gli occhi erano puntati sul rapporto sull’inflazione dell’Eurozona come fattore chiave che determina le aspettative della BCE. Con un'inflazione che si attesta allo 0,6% nel mese, ci sono evidenti preoccupazioni rispetto al dato altrettanto elevato dello 0,8% di marzo. Il dato annuale potrebbe restare vicino all’obiettivo del 2,4%, ma sembra probabile che questo ultimo ostacolo sarà difficile da superare nei prossimi mesi. Invece, la BCE si trova ad affrontare la difficile situazione se tenere a bada o tagliare proattivamente i tassi prima di qualsiasi ritorno all’inflazione al 2%. Con l’inflazione che probabilmente rimarrà al di sopra del target e la crescita in ripresa, stiamo probabilmente vedendo svanire le ragioni per un rapido taglio dei tassi da parte della BCE.

Il Regno Unito sembra destinato ad affrontare un periodo di maggiore incertezza sui prezzi, poiché i controlli alle frontiere legati alla Brexit sollevano preoccupazioni per una potenziale ripresa dell’inflazione alimentare. L’UE rimane il principale partner commerciale del Regno Unito, ma tale rapporto potrebbe cambiare poiché i produttori europei ritengono economicamente impraticabile rifornire il mercato britannico data l’implementazione della nuova burocrazia alla frontiera. Per i mercati ciò aumenta la prospettiva di una nuova impennata dell’inflazione alimentare, che arriverà proprio mentre la Banca d’Inghilterra si prepara ad attuare il primo taglio dei tassi nei prossimi mesi. Fortunatamente, i dati overnight del BRC hanno evidenziato un allentamento della pressione sui prezzi altrove, con i prezzi dei beni non alimentari in calo dello 0,6% su base annua fino ad aprile, portando il primo calo annuale in questo parametro da ottobre 2021.

La stagione degli utili sembra tornare ad essere uno dei principali fattori determinanti del sentiment del mercato oggi, con Amazon che riporta dopo la chiusura. Sebbene abbiamo comunemente conosciuto Amazon come un titolo ciclico di consumo che dovrebbe beneficiare di una maggiore spesa dei consumatori, le tendenze recenti hanno invece spostato l’attenzione verso i ricavi derivanti dal cloud e dall’intelligenza artificiale, data la prospettiva di crescita dei ricavi che comportano. Ma anche la pubblicità rappresenta un importante settore di crescita che i commercianti dovrebbero seguire con attenzione. Sulla scia della forte domanda di pubblicità digitale da parte di Snap, Microsoft e Alphabet, c'è la speranza che Amazon possa continuare a sfruttare l'impressionante crescita pubblicitaria del 26% su base annua vista l'ultima volta.

Fonte:FXStreet

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Le battaglie sui prezzi di Bitcoin per il supporto di 63.000 dollari in mezzo ai tori di avvertimento sono "compiacenti"

Warren Takunda

Economico

Criptovaluta

Bitcoin ha tentato di mantenersi in rialzo il 30 aprile mentre un punto di riferimento istituzionale a Hong Kong aumentava lo slancio. Bitcoin Price Battles for $63K Support Amid Warning Bulls Are 'Complacent' _1

Bitcoin Price Battles for $63K Support Amid Warning Bulls Are 'Complacent' _1

Grafico a 1 ora BTC/USD. Fonte: TradingView

Gli ETF di Hong Kong offrono una riduzione del prezzo di BTC

I dati di Cointelegraph Markets Pro e TradingView hanno mostrato massimi locali di 64.714$ su Bitstamp dopo la chiusura giornaliera.

Ciò ha coinciso con il lancio di nuovi fondi negoziati in borsa (ETF) Bitcoin a Hong Kong, un momento importante per il settore in Asia, dove le condizioni raramente hanno favorito il Bitcoin come asset mainstream.

"Sebbene i flussi strutturali siano sminuiti rispetto agli ETF statunitensi (naturalmente in quanto più grande economia del mondo), ciò dimostra un drammatico cambiamento di posizione dall'Est, rispetto a quello che era stato solo pochi anni fa", ha scritto il commentatore finanziario Tedtalksmacro in una parte di recente commento a X.

Adam Back, co-fondatore e CEO di Blockstream, ha notato differenze positive tra l'impostazione di Hong Kong e i primi mesi degli ETF spot degli Stati Uniti, che hanno iniziato le negoziazioni a metà gennaio.

L’azione dei prezzi di BTC ha quindi ricevuto un buon sollievo dopo aver iniziato la settimana a minimi inferiori a 62.000 dollari.

Il popolare trader Daan Crypto Trades ha rivelato un breakout da un cuneo discendente che era ora in fase di essere nuovamente testato come potenziale supporto. Bitcoin Price Battles for $63K Support Amid Warning Bulls Are 'Complacent' _2

Bitcoin Price Battles for $63K Support Amid Warning Bulls Are 'Complacent' _2

Grafico BTC/USD. Fonte: Daan Crypto Trades

Proseguendo, Keith Alan, co-fondatore di Material Indicators, risorsa per il trading, si è chiesto se gli ETF da soli potessero influenzare i cambiamenti a lungo termine nel comportamento dei prezzi. Ha osservato che la decisione della Federal Reserve statunitense sui tassi di interesse avrà luogo il 1° maggio, un evento tipicamente preceduto da pressioni sell-side sulle criptovalute.

"I rialzisti di Hong Kong riusciranno a superare la resistenza a 65.500 dollari o adotteranno un approccio più moderato e aspetteranno la chiusura mensile e le osservazioni di mercoledì del presidente della #FED Powell per dare il tono a maggio?" ha riassunto a X follower.

Un grafico di accompagnamento mostrava le principali aree di liquidità nel portafoglio ordini BTC/USDT di Binance. Bitcoin Price Battles for $63K Support Amid Warning Bulls Are 'Complacent' _3

Bitcoin Price Battles for $63K Support Amid Warning Bulls Are 'Complacent' _3

Liquidità del portafoglio ordini BTC/USDT su Binance. Fonte: Keith Alan

I tassi di finanziamento supportano i long con leva finanziaria su Bitcoin

Sulle piattaforme di derivati, nel frattempo, i tassi di finanziamento rimangono leggermente negativi.

Anche se la mancanza di eccessi è stata incoraggiante, per la suite di trading DecenTrader le implicazioni potrebbero indicare condizioni di mercato complessivamente instabili. I trader, suggeriva quel giorno, potevano ancora scommettere altrettanto facilmente sul successivo rialzo o ribasso.

"Il tasso di finanziamento medio ponderato di Bitcoin continua a scendere in territorio negativo mentre il prezzo diminuisce", ha scritto accanto al proprio grafico.

“Il mercato sembra essere incerto sulla prossima direzione di breakout.

”Tasso di finanziamento medio ponderato per Bitcoin. Fonte: DecenTrader

Nell'ultima edizione degli aggiornamenti di mercato "London New York Color" inviati agli abbonati al canale Telegram il 29 aprile, anche la società commerciale QCP Capital ha riconosciuto che i finanziamenti si trovano in un limbo.

“Sebbene la volatilità realizzata a breve termine sia effettivamente depressa dato il range spot ristretto, il mercato è forse eccessivamente compiacente visti gli sviluppi macroeconomici prevalenti (conflitto in Medio Oriente, potenziale stagflazione degli Stati Uniti, debolezza dello yen, iniezione fiscale statunitense, ecc.)”, ha avvertito.

"I finanziamenti perp sono in gran parte stabili, con molti Altcoin che mostrano finanziamenti negativi, il che apre la strada agli speculatori per costruire posizioni long con leva finanziaria."

Fonte: Cointelegraph

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Obbligazioni core acquisite in vista di una settimana impegnativa

Cohen

Economico

Legame

Forex

Mercati

Le obbligazioni core hanno guadagnato in vista di una settimana impegnativa. I rendimenti statunitensi sono scesi tra 1,9 e 5,3 pb, con una sovraperformance del segmento a lungo termine. Il Tesoro americano ha inaspettatamente aumentato la sua stima di indebitamento trimestrale di 41 miliardi di dollari rispetto alla stima di gennaio (vedi infra). Anche se temporaneo, il piccolo picco di rendimento che ha innescato sul segmento lungo della curva rivela una certa sensibilità del mercato alla questione. I cali dei tassi tedeschi sono stati più o meno gli stessi, variando da 2,6 (2 anni) a 4,5 pb (30 anni).

I dati sull'inflazione di paesi come Spagna, Belgio e Germania non mettono in dubbio l'intenzione della BCE di tagliare i tassi a giugno. Ma il fatto che l’inflazione abbia riaccelerato testimonia la strada accidentata che ci aspetta e che limiterà lo spazio operativo della banca centrale nei mesi successivi. Wunsch della BCE è stato l'ultimo a mettere in guardia contro tagli consecutivi dei tassi, mentre il suo collega olandese ha poi fatto riferimento all'esperienza inflazionistica statunitense che mostra la necessità di essere vigili. Gli investitori valutari hanno ovviamente tenuto d'occhio i grafici dello JPY per tutto il giorno.

Lo yen ha guadagnato più dell'1% contro l'euro e il dollaro su quello che si presume sia stato un intervento, ma ha chiuso ben al di sotto dei livelli più alti della giornata. USD/JPY ha chiuso a 156,35 rispetto al minimo intraday di 154,54. L'EUR/USD si è apprezzato da 1,0693 a 1,0721. La sterlina si è comportata molto bene, ma ciò probabilmente ha avuto più a che fare con le ricadute di USD ed EUR nella combinazione JPY piuttosto che con la reale forza della GBP. In ogni caso, il cambio EUR/GBP è scivolato verso 0,853.

I dati sull'inflazione nazionale di ieri culminano oggi con il dato europeo. I rischi sono leggermente sbilanciati verso l’alto, ma la deviazione dal consenso, se presente, dovrebbe essere contenuta. Anche la crescita del PIL del primo trimestre dell'UEM è pronta per essere pubblicata. La Francia ha appena pubblicato un risultato dello 0,2% t/t superiore alle attese, rafforzando la convinzione che l'economia europea nel suo complesso si stia riprendendo dalla recessione invernale (il dato del quarto trimestre è stato rivisto al ribasso a -0,1% t/t).

Ma né l’IPC né il PIL probabilmente lasceranno un grande segno sui mercati (europei) in vista del giorno festivo di domani e della riunione del FOMC. Si prevede che la dichiarazione politica e il presidente Powell sembreranno molto meno fiduciosi riguardo al ritorno dell'inflazione verso il 2% dopo la recente serie di dati. Ciò sarebbe in netto contrasto con la volta precedente, ma è più o meno scontato dai mercati (monetari) statunitensi.

Questi ultimi ipotizzano un aumento dei tassi quest’anno, con opinioni contrastanti su un secondo. Ciò significa che l’asticella per un ulteriore aumento dei rendimenti a breve termine (ad esempio 2 anni oltre il 5%) è elevata e probabilmente richiederà a Powell di riportare sul tavolo gli aumenti dei tassi. Questo non è il nostro scenario di base per il momento. Il segmento lungo continua ad essere la parte più vulnerabile. Questa mattina il dollaro statunitense ha il sopravvento, ma viene scambiato con guadagni tecnicamente insignificanti.

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Il Tesoro americano ha presentato ieri le sue stime di indebitamento trimestrali per il secondo e il terzo trimestre. Durante il trimestre aprile-giugno, il Tesoro prevede di prendere in prestito 243 miliardi di dollari, ipotizzando un saldo di cassa a fine giugno di 750 miliardi di dollari. Si tratta di 41 miliardi di dollari in più rispetto a quanto annunciato a gennaio, in gran parte a causa di minori incassi, parzialmente compensati da un saldo di cassa più elevato all'inizio del trimestre (775 miliardi di dollari invece di 760 miliardi). Durante il trimestre luglio-settembre, il Tesoro prevede di prendere in prestito 847 miliardi di dollari ipotizzando un saldo di cassa di fine settembre di 850 miliardi di dollari. Mercoledì verranno pubblicati ulteriori dettagli finanziari relativi al rimborso trimestrale del Tesoro.

L’inflazione dei prezzi di vendita nel Regno Unito è rallentata ulteriormente ad aprile, dall’1,3% a/a allo 0,8% a/a, il ritmo più lento da dicembre 2021. Il British Retail Consortium ha riferito che l’inflazione non alimentare è entrata in deflazione (-0,6% a/a da + 0,2%) mentre l'inflazione alimentare è scesa al 3,4% a/a (dal 3,7%). I prezzi dei prodotti non alimentari sono diminuiti soprattutto nel settore dell'abbigliamento e delle calzature, dove i rivenditori hanno intensificato le promozioni per incoraggiare la spesa dei consumatori. L’amministratore delegato della BRC, Helen Dickinson, ha affermato che “mentre i consumatori accoglieranno favorevolmente la minore inflazione dei prezzi di vendita, le tensioni geopolitiche e l’impatto a catena sui prezzi delle materie prime, come il petrolio, rappresentano una minaccia per la futura stabilità dei prezzi. I rivenditori continueranno a fare tutto il possibile per mantenere bassi i prezzi, ma il governo ha un ruolo da svolgere con politiche a favore della crescita che consentano alle imprese di investire nell’offerta al cliente”.

Grafici

Rendimento GE a 10 anni

La presidente della BCE Lagarde ha chiaramente accennato a un taglio dei tassi in estate (giugno) e gode di un ampio sostegno. La disinflazione nell’UEM proseguirà ad aprile e porterà l’indice dei prezzi al consumo (temporaneamente) al/sotto l’obiettivo del 2%. Insieme al debole slancio della crescita, ciò fornisce le basi per attuare un primo taglio dei tassi di 25 punti base. Un percorso dell’inflazione più accidentato nella seconda metà del 2024 e la strategia della Fed di aumentare a lungo termine rendono difficili le mosse successive. I mercati fanno i conti con questo, spingendo al rialzo i rendimenti.

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Rendimento USA a 10 anni

Il grafico a punti di marzo conteneva diversi elementi aggressivi, tra cui un tasso neutrale simbolicamente più elevato. A nostro avviso, hanno posto le basi per un inizio successivo (al più presto a settembre, probabilmente a dicembre) di un ciclo di tagli forse meno profondo. Le prossime letture dell’IPC (attraverso gli effetti base) e i dati ecologici resilienti dovrebbero confermarlo. I rendimenti statunitensi continuano il loro trend rialzista su tutto lo spettro delle scadenze, stabilendo nuovi massimi da inizio anno.

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EUR/USD

La divergenza economica (UEM statunitense) e un probabile ciclo di tagli dei tassi non sincronizzato, con la BCE eccezionalmente in testa, hanno spinto il cambio EUR/USD verso il precedente minimo da inizio anno a 1,0695. I dati sull’inflazione statunitense di marzo più forti del previsto hanno costretto ad una pausa tecnica. Il minimo dello scorso anno a 1,0494 sembra vulnerabile.

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EUR/GBP

Il dibattito alla Banca d’Inghilterra si concentra sui tempi dei tagli dei tassi. La maggior parte dei membri della BoE si allinea con la visione della BCE piuttosto che con quella della Fed, suggerendo che il processo di disinflazione offre una finestra di opportunità per rendere la politica meno restrittiva (nel breve termine). Il ribasso della sterlina è diventato più vulnerabile con il lato superiore dell'intervallo di trading laterale EUR/GBP 0,8493 – 0,8768 che funge da primo vero riferimento tecnico.