I dati del giorno della gobba: Bilancia commerciale in stallo, nuovi mutui

LA SPESA CAPEX DEGLI HYPERSCALER FA TORNARE IN MEMORIA IL BOOM DEGLI INVESTIMENTI NELLE TELECOMUNICAZIONI DEGLI ANNI '90

Gli hyperscaler sono pronti a investire miliardi nella spesa capex per l'IA, in una corsa all'acquisizione della tecnologia rivoluzionaria di nuova generazione. Goldman Sachs nota che le stime di consenso per la spesa capex nel 2026 sono passate da 467 miliardi di dollari all'inizio della stagione degli utili a 533 miliardi di dollari oggi.

La società di brokeraggio di Wall Street sottolinea che nel solo terzo trimestre del 2025 gli hyperscaler hanno speso 107 miliardi di dollari, con un aumento del 76% rispetto all'anno precedente, e mentre gli analisti si aspettano ora una crescita del 34% della spesa capex nel 2026, il mantenimento del recente ritmo del 75% potrebbe spingere la spesa a 700 miliardi di dollari, rivaleggiando con il boom degli investimenti nelle telecomunicazioni della fine degli anni Novanta.

Quattro delle maggiori aziende tecnologiche statunitensi, Alphabet , Microsoft , Meta , proprietaria di Facebook, e Amazon , hanno annunciato l'intenzione di accelerare la spesa in conto capitale nel corso del prossimo anno, nelle loro recenti relazioni sugli utili .

Tradizionalmente, gli hyperscaler si sono affidati ai flussi di cassa per i finanziamenti, ma stanno attingendo sempre più spesso ai mercati del debito, sebbene i loro bilanci rimangano solidi e i rating di credito elevati.

Tuttavia, un tale massiccio ricorso all'indebitamento potrebbe mettere a dura prova lo stesso mercato del debito. Anche i colli di bottiglia dell'offerta, che si spostano dai chip ai vincoli energetici, minacciano di rallentare la crescita, ma potrebbero spingere ulteriori investimenti e l'inflazione dei costi di investimento, aggiungono gli analisti.

Se gli hyperscaler decidessero di finanziare una maggiore spesa per l'intelligenza artificiale con il debito, la dimensione del mercato del debito - piuttosto che la loro forza finanziaria - sarebbe il vincolo principale.

Secondo Goldman, la raccolta di debito di questa portata rappresenterebbe una porzione significativa delle recenti emissioni obbligazionarie investment-grade.

Un esempio recente è Oracle , le cui obbligazioni sono scese dopo le notizie secondo cui l'azienda intende aggiungere 38 miliardi di dollari al suo già ingente debito per finanziare la sua infrastruttura di IA, secondo analisti e investitori.

La fiducia degli investitori si basa su un chiaro legame tra spesa capex e crescita dei ricavi, con i rischi derivanti da reazioni negative del mercato, shock macro e aumento della leva finanziaria tra gli operatori più piccoli.

Con l'espandersi dell'adozione dell'IA, l'attenzione si sta spostando sulle aziende "AI Platform" e "Phase 4", pronte a beneficiare degli aumenti di produttività, anche se l'ecosistema deve affrontare una crescente complessità finanziaria e operativa.

Goldman cita nomi come KeyCorp , Bank of America , Robert Half , Labcorp e Accenture tra le aziende beneficiarie della produttività dell'IA.

Con le aziende che abbracciano l'IA e i timori per i costi delle infrastrutture in aumento, gli investitori si stanno rivolgendo alla prossima ondata di beneficiari. Tra questi, i fornitori di piattaforme che ottengono ricavi diretti dall'utilizzo dell'IA e le aziende con un elevato costo del lavoro che stanno esplorando l'automazione dell'IA per aumentare l'efficienza.

Gli analisti di Wall Street hanno rivisto le valutazioni e gli obiettivi di prezzo di diverse società quotate negli Stati Uniti, tra cui Amgen, Crowdstrike e Micron Technology, mercoledì.

I PUNTI SALIENTI

• * Amgen Inc : HSBC alza il prezzo obiettivo a $381 da $343

• * Crowdstrike : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $600 da $515

• * Micron Technology Inc : TD Cowen alza il prezzo obiettivo a $275 da $200

• * Praxis Precision Medicines Inc : BTIG inizia la copertura con rating buy

• * Universal Health Services Inc : JP Morgan alza il prezzo obiettivo a $240 da $195

Di seguito una sintesi delle azioni di ricerca sulle società statunitensi riportate da Reuters mercoledì. I titoli sono in ordine alfabetico.

• * Aecom : Citigroup alza il prezzo obiettivo a 152 dollari da 150 dollari

• * Affirm Holdings Inc : Truist Securities taglia il prezzo obiettivo a $85 da $90

• * Albemarle : BMO alza il prezzo obiettivo a $136 da $125

• * Amalgamated Financial : Piper Sandler alza il prezzo obiettivo a $28 da $27

• * Amalgamated Financial : Piper Sandler alza a neutrale da sottopesare

• * American Battery Technology Co : Alliance Global Partners alza il PT a $7 da $6

• * Amgen Inc : HSBC alza il prezzo obiettivo a $381 da $343

• * Anavex Life Sciences Corp. : H.C. Wainwright taglia il prezzo obiettivo a $20 da $42

• * Arrowhead Pharmaceuticals : Leerink Partners alza il prezzo obiettivo a $44 da $23

• * Arrowhead Pharmaceuticals : Piper Sandler alza il prezzo obiettivo a $70 da $45

• * Arrowhead Pharmaceuticals : RBC alza il prezzo obiettivo a $52 da $45

• * Artelo Biosciences Inc : Maxim Group taglia a hold da buy

• * Baidu Inc : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $159 da $157

• * Bank of America : Oppenheimer taglia il prezzo obiettivo a $55 da $57

• * Bellring Brands : Deutsche Bank taglia il prezzo obiettivo a $35 da $38

• * Bellring Brands Inc : Bernstein taglia il prezzo obiettivo a $38 da $46

• * Bellring Brands Inc : BofA Global Research taglia l'obiettivo di prezzo a $28 da $50

• * Bellring Brands Inc : BofA Global Research taglia a neutrale da acquistare

• * Bellring Brands Inc : Deutsche Bank taglia il prezzo obiettivo a $35 da $38

• * Bellring Brands Inc : Jefferies taglia il prezzo obiettivo a $48 da $52

• * Bellring Brands Inc : JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $36 da $45

• * Bellring Brands Inc : Stifel taglia il prezzo obiettivo a $50 da $56

• * Bill Holdings Inc : Truist Securities taglia il prezzo obiettivo a $60 da $61

• * Boston Omaha Corp : TD Cowen taglia il prezzo obiettivo a $20 da $22

• * Cartesian Therapeutics Inc : H.C. Wainwright taglia il prezzo obiettivo a $30 da $40

• * Citigroup Inc. : Oppenheimer taglia il prezzo obiettivo a $120 da $123

• * Coty Inc : Berenberg taglia il prezzo obiettivo a $4,20 da $5,05

• * Crowdstrike : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $600 da $515

• * Curbline Properties Corp. : Citigroup alza il prezzo obiettivo a $27 da $25

• * Curbline Properties Corp. : Citigroup alza a buy da neutral

• * Dick's Sporting Goods Inc : JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $228 da $235

• * Dolby Laboratories Inc : Rosenblatt Securities taglia il prezzo obiettivo a $85 da $95

• * Doordash : Jefferies alza a buy da hold; alza il PT a $260 da $220

• * Dow Inc : Citigroup taglia il prezzo obiettivo a $23 da $25

• * Dynatrace Inc : Truist Securities taglia il prezzo obiettivo a $55 da $60

• * Elanco Animal Health Inc : Argus Research alza a buy da hold

• * Eli Lilly : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $1.182 da $1.038

• * Energizer Holdings Inc : Canaccord Genuity taglia il prezzo obiettivo a $20 da $29

• * Energizer Holdings Inc : JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $23 da $28

• * FIS : Truist Securities taglia il prezzo obiettivo a $70 da $72

• * Freeport-Mcmoran Inc : BMO taglia il prezzo obiettivo a $47 da $48

• * Freeport-Mcmoran Inc : HSBC taglia il prezzo obiettivo a $48 da $50

• * Freeport-Mcmoran Inc : Raymond James taglia il prezzo obiettivo a $45 da $46

• * Freeport-Mcmoran Inc : Scotiabank taglia il prezzo obiettivo a $47 da $51

• * Freeport-Mcmoran Inc : Scotiabank alza il target a sector outperform da sector perform

• * Gitlab Inc : Truist Securities taglia il prezzo obiettivo a $44 da $55

• * Gitlab Inc : Truist Securities taglia a hold da buy

• * Gladstone Capital Corp : B. Riley taglia il prezzo obiettivo a $22 da $27

• * Gladstone Capital Corp : B. Riley alza a buy da neutral

• * Gladstone Capital Corp : Oppenheimer taglia il prezzo obiettivo a $22 da $26

• * Gladstone Capital Corp : Oppenheimer alza a outperform da perform

• * Gohealth Inc : William Blair taglia il rating a market perform

• * Helmerich and Payne Inc : Susquehanna alza il prezzo obiettivo a $31 da $26

• * Highwoods Properties Inc : Truist Securities taglia il prezzo obiettivo a $31 da $33

• * Hilton Worldwide : Bernstein taglia il prezzo obiettivo a $285 da $288

• * Home Depot Inc : Bernstein taglia il prezzo obiettivo a $362 da $406

• * Home Depot Inc : BofA Global Research taglia l'obiettivo di prezzo a $430 da $450

• * Home Depot Inc : D.A. Davidson taglia il prezzo obiettivo a $430 da $475

• * Home Depot Inc : HSBC taglia il prezzo obiettivo a $400 da $445

• * Home Depot Inc : Jefferies taglia il prezzo obiettivo a $438 da $474

• * Home Depot Inc : JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $423 da $444

• * Home Depot Inc : Mizuho taglia il prezzo obiettivo a $400 da $450

• * Home Depot Inc : RBC taglia il prezzo obiettivo a $376 da $401

• * Home Depot Inc : Telsey Advisory Group taglia il prezzo obiettivo a $430 da $455

• * Home Depot Inc : Truist Securities taglia il prezzo obiettivo a $379 da $421

• * Hyatt Hotels Corp : Bernstein alza il prezzo obiettivo a $188 da $177

• * Incyte : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $120 da $102

• * Interparfums Inc : Jefferies taglia il prezzo obiettivo a $100 da $115

• * Ionis Pharmaceuticals Inc : Leerink Partners alza il prezzo obiettivo a $85 da $83

• * Jazz Pharmaceuticals Plc : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $220 da $205

• * Kinetik Holdings Inc : RBC taglia il prezzo obiettivo a $46 da $52

• * LGI Homes Inc : JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $40 da $48,5

• * Madrigal Pharmaceuticals Inc : Truist Securities alza il PT a $640 da $580

• * Marriott : Bernstein alza il prezzo obiettivo a $329 da $327

• * Mbia Inc : KBW alza il prezzo obiettivo a $8,5 da $8

• * Merck & Co Inc : Berenberg alza il prezzo obiettivo a $95 da $90

• * Micron Technology Inc : TD Cowen alza il prezzo obiettivo a $275 da $200

• * Nuvation Bio Inc : B. Riley inizia la copertura con rating buy; prezzo obiettivo $12

• * Olema Pharmaceuticals Inc : JP Morgan alza il prezzo obiettivo a $55 da $32

• * Pagerduty Inc : Truist Securities taglia il prezzo obiettivo a $20 da $23

• * Palvella Therapeutics Inc : Raymond James alza il prezzo obiettivo a $143 da $92

• * Palvella Therapeutics Inc : Raymond James alza il prezzo a strong buy da outperform

• * PNC Financial Services Group : Oppenheimer taglia il prezzo obiettivo a $231 da $240

• * Portland General Electric Co : Mizuho alza il prezzo obiettivo a $51 da $47

• * Praxis Precision Medicines Inc : BTIG inizia la copertura con rating buy

• * Praxis Precision Medicines Inc : BTIG avvia la copertura con prezzo obiettivo di $424

• * Quantumscape Corp : HSBC taglia a reduce da hold

• * Quantumscape Corp : HSBC alza il prezzo obiettivo a $10,5 da $5,3

• * Rapport Therapeutics Inc : BTIG inizia la copertura con rating buy

• * Rapport Therapeutics Inc : BTIG inizia la copertura con un prezzo obiettivo di $47

• * Relmada Therapeutics Inc : Mizuho alza il prezzo obiettivo a $10 da $1

• * Relmada Therapeutics Inc : Mizuho alza a outperform da neutral

• * Sentinelone, Inc. : Barclays taglia il prezzo obiettivo a $18 da $21

• * Shift4 Payments Inc : Truist Securities taglia il prezzo obiettivo a $74 da $80

• * Shore Bancshares Inc : Hovde Group avvia la copertura con rating outperform

• * Shore Bancshares Inc : Hovde Group avvia la copertura con obiettivo di prezzo $19

• * Sionna Therapeutics Inc : BTIG inizia la copertura con rating buy

• * Sionna Therapeutics Inc : BTIG inizia la copertura con target price $50

• * Tanger Inc : Citigroup passa a neutral da buy; taglia il PT a $35 da $38

• * Terns Pharmaceuticals Inc : Truist Securities alza il PT a $35 da $28

• * Terns Pharmaceuticals Inc : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $35 da $28

• * Trevi Therapeutics Inc : Leerink Partners alza il prezzo obiettivo a $16 da $13

• * Turning Point Brands Inc. : Oppenheimer alza il prezzo obiettivo a $120 da $110

• * U.S. Bancorp : Oppenheimer taglia il prezzo obiettivo a $64 da $66

• * UGI Corp : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $45 da $44

• * Ultragenyx Pharmaceutical Inc : JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $120 da $125

• * Universal Health Services Inc : JP Morgan alza il prezzo obiettivo a $240 da $195

• * Upwork Inc : Canaccord Genuity alza il prezzo obiettivo a $24 da $22

• * Varex Imaging : Oppenheimer taglia il prezzo obiettivo a $18 da $23

• * Vaxcyte Inc : Leerink Partners alza il prezzo obiettivo a $77 da $60

• * VTV Therapeutics Inc : BTIG inizia la copertura con rating buy; prezzo obiettivo $40

• * Wesco International Inc : RBC alza il prezzo obiettivo a $302 da $262

• * Wesco International Inc : RBC alza il rating a outperform da sector perform

• * Westlake Corp : Citigroup taglia il prezzo obiettivo a $75 da $88

• * Zions Bancorporation Na : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $60 da $55

• * Zions Bancorporation Na : Jefferies alza a buy da hold

• * Zymeworks Inc : JP Morgan alza il prezzo obiettivo a $31 da $23

• * Zymeworks Inc : Stifel alza il prezzo obiettivo a $40 da $30

Microsoft e Nvidia hanno in programma di investire fino a 15 miliardi di dollari in totale in Anthropic, nell'ultimo legame orientato all'IA che comprende anche un impegno di 30 miliardi di dollari da parte del produttore di Claude a utilizzare i servizi cloud di Microsoft.

L'annuncio evidenzia l'inarrestabile richiesta di potenza di calcolo da parte del settore dell'IA, mentre le aziende fanno a gara per costruire sistemi che rivaleggino o superino l'intelligenza umana.

Ecco un elenco di accordi multimiliardari in materia di AI, cloud e chip siglati di recente:

MICROSOFT, NVIDIA E ANTHROPIC

Microsoft investirà fino a 5 miliardi di dollari e Nvidia fino a 10 miliardi di dollari in Anthropic, mentre il produttore di Claude si impegnerà per 30 miliardi di dollari per eseguire i suoi carichi di lavoro sul cloud diMicrosoft.

In base all'accordo, Anthropic impegnerà fino a 1 gigawatt di calcolo, alimentato dall'hardware avanzato Grace Blackwell e Vera Rubin di Nvidia. L'azienda collaborerà inoltre con Nvidia per migliorare i chip e i modelli di intelligenza artificiale per ottenere prestazioni migliori.

GRUPPO SOSTENUTO DA NVIDIA E CENTRI DATI ALLINEATI

Un gruppo di investitori che comprende BlackRock , Microsoft e Nvidia sta acquistando Aligned Data Centers, uno dei maggiori operatori di data center al mondo con quasi 80 strutture, in un accordo del valore di 40 miliardi di dollari .

GOOGLE E IL TEXAS

Google investirà 40 miliardi di dollari (link) in tre nuovi centri dati in Texas fino al 2027. Uno dei centri dati sarà situato nella contea di Armstrong, nel Texas Panhandle, e gli altri due nella contea di Haskell, una zona del Texas occidentale vicino ad Abilene.

L'azienda sta inoltre continuando a investire nel campus di Midlothian e nella regione cloud di Dallas, parte della rete globale di 42 regioni cloud.

BROADCOM E OPENAI

OpenAI ha stretto una partnership con Broadcom per produrre i suoi primi processori per l'intelligenza artificiale , l'ultimo accordo per la startup di maggior valore al mondo in termini di potenza di calcolo a fronte dell'aumento della domanda dei suoi servizi.

AMD E OPENAI

AMD ha accettato di fornire chip per l'intelligenza artificiale a OpenAI in un accordo pluriennale che darà anche al creatore di ChatGPT l'opzione di acquistare fino a circa il 10% del chipmaker.

NVIDIA E OPENAI

Nvidia è pronta a investire fino a 100 miliardi di dollari in OpenAI e a fornirle chip per data center, in un accordo che conferisce al chipmaker una partecipazione finanziaria in OpenAI. OpenAI è già un cliente importante per Nvidia.

META E COREWEAVE

CoreWeave ha firmato un accordo da 14 miliardi di dollari con Meta per fornire potenza di calcolo alla società madre di Facebook.

NVIDIA E INTEL

Nvidia investirà 5 miliardi di dollari in Intel , ottenendo circa il 4% della società dopo l'emissione di nuove azioni.

ORACLE E META

Oracle è in trattative con Meta per un accordo pluriennale di cloud computing del valore di circa 20 miliardi di dollari , sottolineando la volontà del gigante dei social media di assicurarsi un accesso più rapido alla potenza di calcolo.

ORACLE E OPENAI

Oracle avrebbe siglato con OpenAI uno dei più grandi accordi cloud di sempre, in base al quale il produttore di ChatGPT dovrebbe acquistare 300 miliardi di dollari di potenza di calcolo dall'azienda per circa cinque anni.

COREWEAVE E NVIDIA

CoreWeave ha firmato un ordine iniziale di 6,3 miliardi di dollari con il finanziatore Nvidia, un accordo che garantisce che il produttore di chip di intelligenza artificiale acquisterà qualsiasi capacità cloud non venduta ai clienti.

GRUPPO NEBIUS E MICROSOFT

Nebius Group fornirà a Microsoft capacità di infrastruttura GPU in un accordo del valore di 17,4 miliardi di dollari per un periodo di cinque anni.

META E GOOGLE

Google ha concluso con Meta Platforms un accordo di cloud computing della durata di sei anni per un valore di oltre 10 miliardi di dollari , come riportato da Reuters in agosto.

INTEL E IL GRUPPO SOFTBANK

Intel sta ricevendo un'iniezione di capitale di 2 miliardi di dollari da SoftBank Group , rendendo l'investitore tecnologico giapponese uno dei primi 10 azionisti del travagliato chipmaker statunitense.

TESLA E SAMSUNG

Tesla ha firmato un accordo da 16,5 miliardi di dollari per rifornirsi di chip da Samsung Electronics ; l'amministratore delegato del produttore di veicoli elettrici Elon Musk ha detto che la nuova fabbrica di chip del gigante tecnologico sudcoreano in Texas produrrà il chip AI6 di prossima generazione di Tesla.

META E SCALE AI

Meta ha acquisito una partecipazione del 49% per circa 14,3 miliardi di dollari in Scale AI e ha portato il suo CEO ventottenne, Alexandr Wang, a svolgere un ruolo di primo piano nella strategia di intelligenza artificiale del gigante tecnologico.

GOOGLE E WINDSURF

Google ha assunto alcuni membri chiave della startup Windsurf, specializzata nella generazione di codice per l'intelligenza artificiale, e pagherà 2,4 miliardi di dollari in diritti di licenza come parte dell'accordo per l'utilizzo di parte della tecnologia di Windsurf in termini non esclusivi.

COREWEAVE E OPENAI

CoreWeave ha firmato un contratto quinquennale del valore di 11,9 miliardi di dollari con OpenAI a marzo, prima dell'IPO della startup sostenuta da Nvidia.

PROGETTO DI DATACENTER STARGATE

Stargate è una joint venture tra SoftBank, OpenAI e Oracle per la costruzione di data center. Il progetto è stato annunciato a gennaio dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che ha detto che le aziende investiranno fino a 500 miliardi di dollari per finanziare le infrastrutture per l'intelligenza artificiale.

AMAZON E ANTHROPIC

Amazon.com ha investito 4 miliardi di dollari nel concorrente OpenAI Anthropic, raddoppiando l'investimento nell'azienda nota per il chatbot GenAI Claude.

Martedì gli analisti di Wall Street hanno rivisto le valutazioni e gli obiettivi di prezzo di diverse società quotate negli Stati Uniti, tra cui Autodesk, Crowdstrike e Zscaler.

I PUNTI SALIENTI

• * Autodesk Inc : Baird alza il prezzo obiettivo a $367 da $363

• * Crowdstrike : Berenberg inizia la copertura con rating hold; prezzo obiettivo $600

• * Eli Lilly : JP Morgan alza il prezzo obiettivo a $1.150 da $1.050

• * Installed Building Products Inc : JP Morgan alza il PT a $245 da $223

• * Zscaler Inc : Berenberg inizia la copertura con rating buy; target price $400

Di seguito una sintesi delle azioni di ricerca sulle società statunitensi riportate da Reuters martedì. I titoli sono in ordine alfabetico.

• * Aep : Argus Research alza il prezzo obiettivo a 128 dollari da 125 dollari

• * AES Corp : Jefferies alza a hold da underperform; alza il PT a $13 da $12

• * Aflac Inc : BMO alza il prezzo obiettivo a $111 da $108

• * Alta Equipment Group Inc : Raymond James taglia il prezzo obiettivo a $6,75 da $8,5

• * American Integrity Insurance Group Inc : KBW alza il PT a $29 da $26

• * Angel Oak Mortgage REIT Inc : UBS taglia il prezzo obiettivo a $9,75 da $10

• * Aramark : JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $45 da $46

• * Autodesk Inc : Baird alza il prezzo obiettivo a $367 da $363

• * Black Diamond Therapeutics : Piper Sandler assume la copertura con rating overweight; PT $9

• * Bumble : Deutsche Bank taglia il prezzo obiettivo a $4,5 da $6,5

• * Cardinal Health Inc : Deutsche Bank alza il prezzo obiettivo a $208 da $195

• * Caretrust REIT Inc : UBS inizia la copertura con rating buy e target price $42

• * Chimera Investment Corp : UBS taglia il prezzo obiettivo a $15,5 da $16

• * CNO Financial Group Inc : BMO alza il prezzo obiettivo a $45 da $40

• * Cogent Communications Holdings Inc : Moffettnathanson taglia il PT a $40 da $76

• * Corebridge Financial Inc : BMO taglia il prezzo obiettivo a $39 da $43

• * Crowdstrike : Berenberg inizia la copertura con rating hold; prezzo obiettivo $600

• * Crowdstrike : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $600 da $550

• * CubeSmart : UBS taglia il prezzo obiettivo a $38 da $42

• * Danaos Corp : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $110 da $105

• * Deckers Brands : Stifel alza a buy da hold

• * Delek US Holdings Inc : UBS alza il prezzo obiettivo a $42 da $31

• * Diversified Energy Company : William Blair inizia la copertura con rating outperform

• * Dupont : RBC taglia il prezzo obiettivo a $48 da $100

• * Ekso Bionics Holdings, Inc. : H.C. Wainwright alza il prezzo obiettivo a $6 da $4

• * Elastic NV : TD Cowen taglia il prezzo obiettivo a $100 da $105

• * Eli Lilly : JP Morgan alza il prezzo obiettivo a $1.150 da $1.050

• * EPR Properties : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $57 da $55

• * Equinix Inc : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $973 da $961

• * Equitable Holdings Inc : BMO taglia il prezzo obiettivo a $69 da $70

• * Extra Space Storage Inc : UBS taglia il prezzo obiettivo a $156 da $160

• * Figure Technology Solutions Inc : KBW alza il prezzo obiettivo a $52 da $48,5

• * Ford : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $15 da $12

• * Gladstone Capital Corp : Jefferies taglia il prezzo obiettivo a $23 da $31

• * Globus Medical Inc : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $105 da $93

• * GM : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $75 da $55

• * Honeywell : BofA Global Research taglia a underperform da buy

• * Honeywell : BofA Global Research taglia l'obiettivo di prezzo a $205 da $265

• * IBM : HSBC alza il prezzo obiettivo a $227 da $205

• * Illinois Tool Works : BofA Global Research alza a neutral da underperform

• * Illinois Tool Works : BofA Global Research alza l'obiettivo di prezzo a $255 da $220

• * Insmed Inc : Leerink Partners alza il prezzo obiettivo a $227 da $225

• * Installed Building Products Inc : JP Morgan alza il PT a $245 da $223

• * Invitation Homes Inc : JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $37 da $38

• * J&J Snack Foods Corp : Benchmark taglia il prezzo obiettivo a $130 da $150

• * J&J Snack Foods Corp : Jefferies taglia il prezzo obiettivo a $90 da $100

• * Jazz Pharmaceuticals Plc : Baird alza il prezzo obiettivo a 209 dollari da 160 dollari

• * Jazz Pharmaceuticals Plc : Deutsche Bank alza il prezzo obiettivo a $210 da $173

• * Jazz Pharmaceuticals Plc : RBC alza il prezzo obiettivo a $194 da $155

• * Kestra Medical Technologies : BTIG inizia la copertura con rating buy; PT $32

• * Kilroy Realty Corp : BMO alza il prezzo obiettivo a $44 da $40

• * Kilroy Realty Corp : BMO alza a market perform da underperform

• * Kodiak Gas Services : William Blair inizia la copertura con rating outperform

• * Legence Corp : Jefferies alza a buy da hold; alza il PT a $49 da $39

• * Legence Corp : Stifel alza il prezzo obiettivo a $47 da $36

• * Lifemd Inc : B. Riley taglia il prezzo obiettivo a $10 da $12

• * Lifemd Inc : BTIG taglia il prezzo obiettivo a $10 da $18

• * Lumentum Holdings : Mizuho inizia la copertura con rating outperform; PT $290

• * Merck & Co Inc : Deutsche Bank alza il prezzo obiettivo a $111 da $110

• * Meta : Moffettnathanson taglia il prezzo obiettivo di $140 a $750

• * Metagenomi Inc : Jefferies taglia il prezzo obiettivo a $9 da $21

• * Metlife Inc : BMO taglia il prezzo obiettivo a $81 da $84

• * MFA Financial Inc : UBS taglia il prezzo obiettivo a $10,25 da $10,5

• * Natera Inc : UBS alza il prezzo obiettivo a $280 da $218

• * National Storage Affiliates Trust : UBS taglia il prezzo obiettivo a $30 da $32

• * National Vision Holdings Inc : Barclays alza il prezzo obiettivo a $30 da $28

• * National Vision Holdings Inc : Citigroup alza il prezzo obiettivo a $35 da $29

• * National Vision Holdings Inc : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $36 da $34

• * National Vision Holdings Inc : UBS alza il prezzo obiettivo a $39 da $32

• * Net Power Inc : Citigroup taglia il prezzo obiettivo a $4 da $6

• * Netflix Inc : JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $124 da $127,50

• * Nice Ltd : Jefferies taglia il prezzo obiettivo a $136 da $152

• * Nurix Therapeutics Inc : JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $22 da $30

• * Nuvalent Inc : Barclays alza il prezzo obiettivo a $152 da $112

• * Nuvalent Inc : H.C. Wainwright alza il prezzo obiettivo a $155 da $130

• * Nvidia Corp : Stifel alza il prezzo obiettivo a $250 da $212

• * Okta Inc : Barclays taglia il prezzo obiettivo a $95 da $112

• * Okta Inc : Berenberg inizia la copertura con rating buy; target price $145

• * Omega Healthcare Investors Inc : UBS inizia la copertura con rating buy e PT $50

• * Onto Innovation Inc : B. Riley alza il prezzo obiettivo a $180 da $173

• * Oracle Corp : Baird taglia il prezzo obiettivo a $315 da $365

• * Paylocity Holding Corp : TD Cowen alza il prezzo obiettivo a $184 da $172

• * Perspective Therapeutics Inc : B. Riley taglia il prezzo obiettivo a $11 da $12

• * Phillips Edison & Co Inc : Barclays alza il prezzo obiettivo a $40 da $38

• * Primerica Inc : BMO taglia il prezzo obiettivo a $305 da $320

• * Prudential Financial Inc : BMO alza il prezzo obiettivo a $94 da $92

• * Public Storage : UBS taglia il prezzo obiettivo a $293 da $295

• * Qualys Inc : Berenberg inizia la copertura con rating hold; target price $165

• * Rapid7 Inc : Berenberg inizia la copertura con rating hold; target price $16

• * Regency Centers Corp : Truist Securities taglia il prezzo obiettivo a $77 da $81

• * Rocket Pharmaceuticals Inc : JP Morgan taglia a underweight da neutral

• * Royal Gold Inc : TD Cowen alza il prezzo obiettivo a $263 da $261

• * Rubrik Inc : Berenberg inizia la copertura con rating buy; target price $114

• * Sabra Health Care REIT Inc : UBS inizia la copertura con rating neutrale e PT $20

• * Sailpoint Inc : Berenberg inizia la copertura con rating buy; PT $31,7

• * Scholar Rock Holding Corp : JP Morgan alza il prezzo obiettivo a $47 da $46

• * Semtech Corp : Susquehanna alza il prezzo obiettivo a $80 da $65

• * Sentinelone Inc : Berenberg inizia la copertura con rating buy; target price $25

• * Septerna Inc : JP Morgan alza il prezzo obiettivo a $34 da $28

• * Sharplink Gaming Inc : B. Riley taglia il prezzo obiettivo a $19 da $32

• * Simon Property Group Inc : Barclays alza il prezzo obiettivo a $186 da $180

• * Sun Communities Inc : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $142 da $141

• * Surgery Partners Inc : Mizuho taglia il prezzo obiettivo a $22 da $28

• * Tanger Inc : Barclays alza il prezzo obiettivo a $37 da $35

• * Tango Therapeutics Inc : B. Riley alza il prezzo obiettivo a $14 da $8

• * Targa Resources Corp : RBC alza il prezzo obiettivo a $213 da $208

• * Trip.Com Group Ltd : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $88 da $85

• * Trupanion Inc : Stifel taglia il prezzo obiettivo a $42 da $45

• * Wec Energy Group Inc : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $124 da $123

• * Whitestone REIT : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $15 da $14

• * Yum Brands : Stifel alza il prezzo obiettivo a $160 da $148

• * Zoetis Inc : Stifel taglia il prezzo obiettivo a $130 da $140

• * Zscaler Inc : Berenberg inizia la copertura con rating buy; prezzo obiettivo $400

• * Zymeworks Inc : Citigroup alza il prezzo obiettivo a $35 da $22

• * Zymeworks Inc : H.C. Wainwright alza il prezzo obiettivo a $32 da $26

LA FRENESIA DELL'IA ALIMENTA TRILIONI DI SPESA - E UN MERCATO IN FIBRILLAZIONE

L'intelligenza artificiale non è più solo una storia tecnologica, ma un motore economico. A tre anni dal debutto di ChatGPT, l'intelligenza artificiale è passata da novità a necessità, innescando un boom di investimenti che sta sostenendo la crescita, anche se gli aumenti di produttività rimangono elusivi.

La Big Tech sta guidando la carica. Amazon.com , Microsoft , Google , Oracle e Meta si apprestano a investire 400 miliardi di dollari nei data center quest'anno, quasi il doppio dell'anno scorso. Secondo le stime di Deutsche Bank, gli investimenti globali legati all'intelligenza artificiale potrebbero raggiungere i 4.000 miliardi di dollari entro il 2030, con una spesa che negli Stati Uniti raggiungerà l'1,6% del PIL: un'esplosione più grande della bolla delle telecomunicazioni della fine degli anni Novanta.

Il guadagno? Ancora da definire. Le previsioni per gli aumenti di produttività variano da un misero 0,1% all'anno a un incredibile 2,9%, a seconda della rapidità con cui le aziende superano i problemi di integrazione. Per ora, il paradosso persiste: trilioni investiti in infrastrutture mentre i dividendi dell'efficienza tardano ad arrivare.

I mercati, tuttavia, festeggiano come se fosse il 1999. Il market cap di Nvidia ha toccato i 5.000 miliardi di dollari, superando la maggior parte dei mercati azionari nazionali. L'S&P 500 ora tratta al doppio del PIL degli Stati Uniti, e le menzioni dell'intelligenza artificiale nelle telefonate di presentazione degli utili sono passate da quasi zero a migliaia per trimestre. I guadagni azionari hanno aggiunto 17.000 miliardi di dollari alla ricchezza delle famiglie dal lancio di ChatGPT, aumentando la spesa dei consumatori di circa un punto percentuale.

L'intelligenza artificiale generativa sta ungendo le ruote del commercio, riducendo i costi di ricerca e migliorando la scoperta dei prezzi. Gli agenti autonomi promettono di ridurre le inefficienze. Ma le stesse forze stanno concentrando il potere: Nvidia controlla il 90% dei chip di IA, mentre AWS, Azure e Google Cloud comandano il 62% dell'infrastruttura cloud. Anche la geografia si sta spostando: gli Stati del Golfo ricchi di energia e gli hub di talenti come l'India stanno emergendo come nuove frontiere dell'IA.

Ma i rischi aumentano. I centri dati stanno mettendo a dura prova le reti elettriche, assorbendo un quarto dell'elettricità della Virginia. Il debito si sta insinuando mentre i giganti del settore tecnologico attingono miliardi dai mercati obbligazionari. Le autorità di regolamentazione, da Bruxelles a Washington, si stanno muovendo per evitare bolle e scenari "troppo grandi per fallire".

In conclusione, l'IA è la scintilla, l'acceleratore e il carburante dell'economia di oggi. La questione non è se cambierà il gioco, ma se il gioco è in grado di gestire il cambiamento.

Martedì gli analisti di Wall Street hanno rivisto le valutazioni e gli obiettivi di prezzo di diverse società quotate negli Stati Uniti, tra cui Autodesk, Crowdstrike e Zscaler.

I PUNTI SALIENTI

• * Autodesk Inc : Baird alza il prezzo obiettivo a $367 da $363

• * Crowdstrike : Berenberg inizia la copertura con rating hold; prezzo obiettivo $600

• * Eli Lilly : JP Morgan alza il prezzo obiettivo a $1.150 da $1.050

• * Installed Building Products Inc : JP Morgan alza il PT a $245 da $223

• * Zscaler Inc : Berenberg inizia la copertura con rating buy; target price $400

Di seguito una sintesi delle azioni di ricerca sulle società statunitensi riportate da Reuters martedì. I titoli sono in ordine alfabetico.

• * Aep : Argus Research alza il prezzo obiettivo a 128 dollari da 125 dollari

• * AES Corp : Jefferies alza a hold da underperform; alza il PT a $13 da $12

• * Aflac Inc : BMO alza il prezzo obiettivo a $111 da $108

• * Alta Equipment Group Inc : Raymond James taglia il prezzo obiettivo a $6,75 da $8,5

• * American Integrity Insurance Group Inc : KBW alza il PT a $29 da $26

• * Aramark : JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $45 da $46

• * Autodesk Inc : Baird alza il prezzo obiettivo a $367 da $363

• * Black Diamond Therapeutics : Piper Sandler assume la copertura con rating overweight; PT $9

• * Bumble : Deutsche Bank taglia il prezzo obiettivo a $4,5 da $6,5

• * Cardinal Health Inc : Deutsche Bank alza il prezzo obiettivo a $208 da $195

• * CNO Financial Group Inc : BMO alza il prezzo obiettivo a $45 da $40

• * Cogent Communications Holdings Inc : Moffettnathanson taglia il PT a $40 da $76

• * Corebridge Financial Inc : BMO taglia il prezzo obiettivo a $39 da $43

• * Crowdstrike : Berenberg inizia la copertura con rating hold; prezzo obiettivo $600

• * Crowdstrike : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $600 da $550

• * Danaos Corp : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $110 da $105

• * Deckers Brands : Stifel alza a buy da hold

• * Diversified Energy Company : William Blair inizia la copertura con rating outperform

• * Dupont : RBC taglia il prezzo obiettivo a $48 da $100

• * Elastic NV : TD Cowen taglia il prezzo obiettivo a $100 da $105

• * Eli Lilly : JP Morgan alza il prezzo obiettivo a $1.150 da $1.050

• * EPR Properties : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $57 da $55

• * Equinix Inc : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $973 da $961

• * Equitable Holdings Inc : BMO taglia il prezzo obiettivo a $69 da $70

• * Figure Technology Solutions Inc : KBW alza il prezzo obiettivo a $52 da $48,5

• * Ford : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $15 da $12

• * Globus Medical Inc : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $105 da $93

• * GM : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $75 da $55

• * Insmed Inc : Leerink Partners alza il prezzo obiettivo a $227 da $225

• * Installed Building Products Inc : JP Morgan alza il PT a $245 da $223

• * Invitation Homes Inc : JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $37 da $38

• * J&J Snack Foods Corp : Benchmark taglia il prezzo obiettivo a $130 da $150

• * J&J Snack Foods Corp : Jefferies taglia il prezzo obiettivo a $90 da $100

• * Jazz Pharmaceuticals Plc : Baird alza il prezzo obiettivo a 209 dollari da 160 dollari

• * Jazz Pharmaceuticals Plc : Deutsche Bank alza il prezzo obiettivo a $210 da $173

• * Jazz Pharmaceuticals Plc : RBC alza il prezzo obiettivo a $194 da $155

• * Kestra Medical Technologies : BTIG inizia la copertura con rating buy; PT $32

• * Kilroy Realty Corp : BMO alza il prezzo obiettivo a $44 da $40

• * Kilroy Realty Corp : BMO alza a market perform da underperform

• * Kodiak Gas Services : William Blair inizia la copertura con rating outperform

• * Legence Corp : Jefferies alza a buy da hold; alza il PT a $49 da $39

• * Legence Corp : Stifel alza il prezzo obiettivo a $47 da $36

• * Lifemd Inc : B. Riley taglia il prezzo obiettivo a $10 da $12

• * Lifemd Inc : BTIG taglia il prezzo obiettivo a $10 da $18

• * Lumentum Holdings : Mizuho inizia la copertura con rating outperform; PT $290

• * Merck & Co Inc : Deutsche Bank alza il prezzo obiettivo a $111 da $110

• * Meta : Moffettnathanson taglia il prezzo obiettivo di $140 a $750

• * Metagenomi Inc : Jefferies taglia il prezzo obiettivo a $9 da $21

• * Metlife Inc : BMO taglia il prezzo obiettivo a $81 da $84

• * National Vision Holdings Inc : Barclays alza il prezzo obiettivo a $30 da $28

• * National Vision Holdings Inc : Citigroup alza il prezzo obiettivo a $35 da $29

• * Net Power Inc : Citigroup taglia il prezzo obiettivo a $4 da $6

• * Netflix Inc : JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $124 da $127,50

• * Nice Ltd : Jefferies taglia il prezzo obiettivo a $136 da $152

• * Nurix Therapeutics Inc : JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $22 da $30

• * Nuvalent Inc : Barclays alza il prezzo obiettivo a $152 da $112

• * Nuvalent Inc : H.C. Wainwright alza il prezzo obiettivo a $155 da $130

• * Nvidia Corp : Stifel alza il prezzo obiettivo a $250 da $212

• * Okta Inc : Barclays taglia il prezzo obiettivo a $95 da $112

• * Okta Inc : Berenberg inizia la copertura con rating buy; target price $145

• * Onto Innovation Inc : B. Riley alza il prezzo obiettivo a $180 da $173

• * Oracle Corp : Baird taglia il prezzo obiettivo a $315 da $365

• * Paylocity Holding Corp : TD Cowen alza il prezzo obiettivo a $184 da $172

• * Perspective Therapeutics Inc : B. Riley taglia il prezzo obiettivo a $11 da $12

• * Phillips Edison & Co Inc : Barclays alza il prezzo obiettivo a $40 da $38

• * Primerica Inc : BMO taglia il prezzo obiettivo a $305 da $320

• * Prudential Financial Inc : BMO alza il prezzo obiettivo a $94 da $92

• * Qualys Inc : Berenberg inizia la copertura con rating hold; prezzo obiettivo $165

• * Rapid7 Inc : Berenberg inizia la copertura con rating hold; prezzo obiettivo $16

• * Regency Centers Corp : Truist Securities taglia il prezzo obiettivo a $77 da $81

• * Rocket Pharmaceuticals Inc : JP Morgan taglia a underweight da neutral

• * Royal Gold Inc : TD Cowen alza il prezzo obiettivo a $263 da $261

• * Rubrik Inc : Berenberg inizia la copertura con rating buy; target price $114

• * Sailpoint Inc : Berenberg inizia la copertura con rating buy; PT $31,7

• * Scholar Rock Holding Corp : JP Morgan alza il prezzo obiettivo a $47 da $46

• * Semtech Corp : Susquehanna alza il prezzo obiettivo a $80 da $65

• * Sentinelone Inc : Berenberg inizia la copertura con rating buy; target price $25

• * Septerna Inc : JP Morgan alza il prezzo obiettivo a $34 da $28

• * Sharplink Gaming Inc : B. Riley taglia il prezzo obiettivo a $19 da $32

• * Simon Property Group Inc : Barclays alza il prezzo obiettivo a $186 da $180

• * Sun Communities Inc : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $142 da $141

• * Surgery Partners Inc : Mizuho taglia il prezzo obiettivo a $22 da $28

• * Tango Therapeutics Inc : B. Riley alza il prezzo obiettivo a $14 da $8

• * Targa Resources Corp : RBC alza il prezzo obiettivo a $213 da $208

• * Trip.Com Group Ltd : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $88 da $85

• * Trupanion Inc : Stifel taglia il prezzo obiettivo a $42 da $45

• * Wec Energy Group Inc : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $124 da $123

• * Whitestone REIT : Truist Securities alza il prezzo obiettivo a $15 da $14

• * Yum Brands : Stifel alza il prezzo obiettivo a $160 da $148

• * Zoetis Inc : Stifel taglia il prezzo obiettivo a $130 da $140

• * Zscaler Inc : Berenberg inizia la copertura con rating buy; prezzo obiettivo $400

• * Zymeworks Inc : Citigroup alza il prezzo obiettivo a $35 da $22

• * Zymeworks Inc : H.C. Wainwright alza il prezzo obiettivo a $32 da $26