Goldman afferma che le materie prime trarranno vantaggio dal taglio dei tassi delle banche centrali

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Le materie prime aumenteranno quest’anno poiché le banche centrali negli Stati Uniti e in Europa si muoveranno per ridurre i tassi di interesse, contribuendo a sostenere la domanda industriale e di consumo. Ma l’analista ha detto che è troppo presto per definire una fine decisiva a questi rispettivi mercati ribassisti.

Le materie prime potrebbero rendere il 15% nel corso del 2024 man mano che i costi di finanziamento diminuiscono, la produzione si riprende e i rischi geopolitici persistono, hanno affermato in una nota del 24 marzo analisti tra cui Samantha Dart e Daan Struyven. Rame, alluminio, oro e prodotti petroliferi potrebbero salire, secondo la banca, che ha anche sottolineato la necessità che gli investitori siano selettivi poiché i guadagni non sarebbero universali.

Le materie prime hanno fatto un modesto progresso nel primo trimestre, con il rafforzamento del greggio, l'oro che ha toccato un record e il rame che ha superato i 9.000 dollari la tonnellata. I politici sia della Federal Reserve americana che della Banca Centrale Europea hanno segnalato la loro intenzione di ridurre i costi di finanziamento quest’anno mentre l’inflazione diminuisce. Inoltre, la Cina ha segnalato ulteriore sostegno alla sua ripresa.

“Troviamo che i tagli dei tassi statunitensi in contesti non recessivi portano a un aumento dei prezzi delle materie prime, con la spinta maggiore per i metalli (rame e oro in particolare), seguiti dal petrolio greggio”, hanno detto gli analisti. “È importante sottolineare che l’impatto positivo sui prezzi tende ad aumentare con il tempo, poiché filtra l’impulso alla crescita derivante da condizioni finanziarie più flessibili”.

Le prospettive cautamente rialziste di Goldman fanno eco ai commenti di altri osservatori del mercato. Le materie prime stanno entrando in una nuova ripresa ciclica aiutate dalla riduzione dell'offerta e dalla ripresa dell'economia globale, ha affermato Macquarie Group Ltd. all'inizio di questo mese. Anche Jeff Currie, ex capo della ricerca sulle materie prime presso Goldman e ora presso Carlyle Group LP, ha previsto guadagni quando la Fed taglierà i tassi. Altrove, JPMorgan Chase Co. ha evidenziato il potenziale di rialzo dell'oro.

Secondo le previsioni di fine anno di Goldman, il rame era previsto a 10.000 dollari la tonnellata, l'alluminio a 2.600 dollari la tonnellata e l'oro a 2.300 dollari l'oncia, il che sarebbe un record nominale. I metalli di base erano ultimi a 8.884 dollari la tonnellata e 2.306 dollari alla tonnellata sul London Metal Exchange, mentre i lingotti erano vicini a 2.167 dollari l'oncia.

“Nel medio termine, continuiamo a mantenere una visione costruttiva sull’oro, sostenuta da un eventuale allentamento della Fed, che dovrebbe riattivare in modo cruciale gli acquisti di ETF, in gran parte dormienti”, hanno detto gli analisti, riferendosi ai flussi di fondi negoziati in borsa.

Al contrario – e sottolineando la sua richiesta di un approccio selettivo – la banca è rimasta ribassista sulle prospettive per i metalli delle batterie come nichel, cobalto e carbonato di litio. “Crediamo che sia troppo presto per definire una fine decisiva per questi rispettivi mercati ribassisti”, hanno detto gli analisti.

Fonte: Bloomberg

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