Futures deboli in vista di riunione Fed, a rischio tagli 2026

I futures sugli indici azionari statunitensi scendono mercoledì, in vista di una decisione di politica monetaria della Federal Reserve che, secondo le previsioni, dovrebbe portare a un taglio dei tassi d'interesse e a commenti da falco sul percorso di allentamento futuro.

** La riunione in corso della banca centrale è probabilmente una delle più divisive degli ultimi anni, in quanto i responsabili politici cercano di trovare un delicato equilibrio tra la riduzione dei costi di prestito per sostenere il mercato del lavoro e il contenimento di un'eventuale riaccelerazione dell'inflazione.

** La prolungata assenza di nuovi dati economici a seguito della recente chiusura del governo, unita all'incertezza su chi guiderà la Federal Reserve l'anno prossimo, sta aumentando le sfide per i responsabili politici.

Il consigliere economico della Casa Bianca Kevin Hassett , sostenitore di un taglio dei tassi di interesse, è uno dei favoriti per la posizione.

** Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader prevedono una probabilità dell'89,9% che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse di 25 punti base alle 14.00 ET e scommettono su un ulteriore allentamento nel 2026.

"L'attenzione si concentrerà sulla sintesi delle proiezioni economiche, sul numero di dissensi al taglio di 25 punti base e sulla conferenza stampa del presidente Powell", ha detto Chris Turner, responsabile globale dei mercati di ING.

** Un secondo taglio dei tassi d'interesse previsto per il 2026 è a rischio, in un contesto di rivalutazione della politica delle banche centrali globali da parte degli investitori questa settimana, ha aggiunto.

** I timori per l'inflazione spingono gli operatori di mercato a prezzare un aumento dei tassi di interesse entro la fine del 2026 in Australia, Canada e Giappone.

** Al centro dell'attenzione ci sono anche il bilancio della Fed e i piani di acquisto di titoli a breve termine per garantire un'ampia liquidità nel sistema bancario.

** Alle 5:33 del mattino, il Dow E-minis (YMcv1) è in calo di 80 punti, pari allo 0,17%, lo S&P 500 E-minis è in calo di 10 punti, pari allo 0,15% e il Nasdaq 100 E-minis è in calo di 59 punti, pari allo 0,23%.

** Le azioni statunitensi salgono dalla fine di novembre grazie alle aspettative di un calo dei tassi, e portano l'indice di riferimento S&P 500 a meno dell'1% dai massimi storici. Anche l'indice Russell 2000, che segue le small cap , raggiunge un massimo storico e sovraperforma l'intera Wall Street in questo trimestre.

** Il resto della settimana sarà probabilmente dominato dalle relazioni sugli utili dei principali attori dell'intelligenza artificiale, tra cui la società di software Oracle e il produttore di chip Broadcom , previste dopo la chiusura dei mercati.

** Oracle e Broadcom registrano un aumento marginale nelle contrattazioni pre-mercato.

** mercoledì, l'azienda produttrice di energia per centri dati GE VERNOVA < GEV.N (link) > guadagna l'8,4% dopo aver previsto un aumento dei ricavi nel 2026, e segnala una domanda ancora forte per le infrastrutture legate all'intelligenza artificiale.

** Il gigante dei prestiti JPMORGAN CHASE si stabilizza dopo un calo di quasi il 5% nella seduta precedente, dopo aver detto di aspettarsi un aumento delle spese il prossimo anno.

** GAMESTOP < GME.N (link) > scende del 6,4% dopo che il rivenditore di videogiochi annuncia ricavi negativi per il terzo trimestre .

** La catena di ristoranti casual CRACKER BARREL < CBRL.O (link) > perde l'8% dopo aver abbassato le previsioni sui ricavi annuali.

di Aditya Soni

Mesi dopo che gli oltre 400 miliardi di dollari di contratti portafoglio ordini di Oracle hanno scatenato la frenesia del mercato azionario, l'entusiasmo ha lasciato il posto ai dubbi sulla sua dipendenza da OpenAI e sulla costruzione di data center alimentati dal debito, che domineranno i suoi guadagni *MERCOLEDì.

Per lungo tempo un attore minore nel mercato del cloud, Oracle quest'anno si è affermata come uno dei maggiori fornitori di potenza di calcolo in affitto, essenziale per l'IA generativa, grazie al legame con OpenAI, creatore di ChatGPT.

Oracle è in competizione con i giganti del settore Amazon.com , Microsoft e Google per aggiudicarsi una fetta del lucrativo mercato, mentre le aziende adottano l'IA e le startup che sviluppano la tecnologia si affrettano ad assicurarsi l'accesso alla capacità.

Oracle, insieme ad altri grandi operatori del cloud, dovrebbe spendere più di 400 miliardi di dollari per l'infrastruttura AI quest'anno.

Gli analisti hanno affermato che gran parte della spesa in conto capitale di Oracle è legata ai data center legati all'OpenAI. Questo ha scatenato i timori degli investitori, dato che i dettagli sono scarsi su come OpenAI - valutata 500 miliardi di dollari ma ancora non redditizia - prevede di finanziare le sue spese, che ammontano a più di 1.000 miliardi di dollari entro il 2030.

Si teme inoltre che il boom dell'IA, che ha fatto salire le valutazioni, si stia trasformando in una bolla, a causa della mancanza di adozione della tecnologia nel mondo reale, provocando un crollo delle azioni e delle obbligazioni di Oracle.

Gli analisti di Wall Street hanno rivisto *MERCOLEDì le valutazioni e gli obiettivi di prezzo di diverse società quotate negli Stati Uniti, tra cui JP Morgan, Pepsico e Pfizer.

I PUNTI SALIENTI

• * Abbvie Inc : HSBC alza a buy da hold

• * JP Morgan : Piper Sandler alza il prezzo obiettivo a $336 da $332

• * Laureate Education : JP Morgan inizia la copertura con rating overweight

• * Pepsico : JP Morgan alza il rating a overweight da neutral

• * Pfizer : HSBC alza il prezzo obiettivo a $29 da $28

Di seguito una sintesi delle azioni di ricerca sulle società statunitensi riportate da Reuters *MERCOLEDì. I titoli sono in ordine alfabetico.

• * Abbvie Inc : HSBC alza il prezzo obiettivo a $265 da $225

• * Abbvie Inc : HSBC alza a buy da hold

• * Abercrombie & Fitch Co : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $115 da $105

• * Amgen Inc : HSBC alza il prezzo obiettivo a $425 da $381

• * Amrize AG : Morgan Stanley alza il prezzo obiettivo a $64 da $61

• * Anglogold Ashanti Plc : Citigroup alza il prezzo obiettivo a $105 da $90

• * Anglogold Ashanti Plc : RBC alza il prezzo obiettivo a $104 da $85

• * Apogee Therapeutics : Deutsche Bank inizia la copertura con rating buy; PT $103

• * Assembly Biosciences Inc : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $62 da $35

• * Autozone Inc : Roth MKM taglia il prezzo obiettivo a $4.650 da $4.750

• * Autozone Inc : TD Cowen taglia il prezzo obiettivo a $4400 da $4900

• * Bat : Morgan Stanley alza il prezzo obiettivo a $40,5 da $40

• * Bd : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $220 da $215

• * Billiontoone Inc B: JP Morgan taglia il prezzo obiettivo a $145 da $150

• * Biogen Inc : HSBC taglia a reduce da hold

• * Braze Inc : TD Cowen alza il prezzo obiettivo a $43 da $40

• * Bristol-Myers Squibb : HSBC alza il prezzo obiettivo a $53 da $50

• * Campbell'S Co : RBC taglia il prezzo obiettivo a $30 da $35

• * Capital One Financial Corp : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $275 da $265

• * Capricor Therapeutics Inc : Piper Sandler alza il prezzo obiettivo a $45 da $20

• * CF Industries Holdings Inc : RBC taglia il prezzo obiettivo a $90 da $95

• * Church & Dwight Co Inc : Deutsche Bank taglia il prezzo obiettivo a $100 da $102

• * Citigroup : Piper Sandler alza il prezzo obiettivo a $120 da $110

• * Commercial Metals Co : Jefferies alza a buy da hold; alza il PT a $78 da $70

• * Core & Main Inc : JP Morgan alza il prezzo obiettivo a $59 da $58

• * Cracker Barrel : Piper Sandler taglia il prezzo obiettivo a $27 da $49

• * CVS Health Corp : Piper Sandler alza il prezzo obiettivo a $101 da $99

• * CVS Health Corp : TD Cowen alza il prezzo obiettivo a $105 da $100

• * Dave & Buster's Entertainment Inc : Jefferies taglia il prezzo obiettivo a $28 da $30

• * Eli Lilly & Co : HSBC alza il prezzo obiettivo a $1070 da $850

• * Enova International Inc : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $165 da $140

• * Exxon Mobil Corporation : HSBC taglia il prezzo obiettivo a $125 da $126

• * First Citizens Bancshares : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $2100 da $1950

• * Gilead Sciences Inc : HSBC alza il prezzo obiettivo a $133 da $110

• * Hanover Bancorp Inc : Piper Sandler alza il prezzo obiettivo a $27 da $25

• * Hippo Holdings Inc : KBW alza il prezzo obiettivo a $34 da $33

• * Home Depot Inc : D.A. Davidson taglia il prezzo obiettivo a $407 da $430

• * Home Depot Inc : Jefferies taglia il prezzo obiettivo a $424 da $438

• * Home Depot Inc : Piper Sandler taglia il prezzo obiettivo a $441 da $450

• * Home Depot Inc : RBC taglia il prezzo obiettivo a $366 da $376

• * Johnson & Johnson : HSBC alza il prezzo obiettivo a $240 da $215

• * JP Morgan : Piper Sandler alza il prezzo obiettivo a $336 da $332

• * Kearny Financial Corp : Piper Sandler alza il prezzo obiettivo a $9 da $7,5

• * Keycorp : D.A. Davidson alza il prezzo obiettivo a $23 da $21

• * Keycorp : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $22 da $19

• * Keycorp : TD Cowen alza a buy da hold; aumenta il target price a $24 da $19

• * Laureate Education : JP Morgan inizia la copertura con rating overweight

• * Laureate Education : JP Morgan inizia la copertura con PT $40

• * Merck & Co Inc : HSBC alza il prezzo obiettivo a $120 da $100

• * Methanex Corp : CIBC taglia il prezzo obiettivo a $46 da $47

• * Mosaic Co : CIBC taglia il prezzo obiettivo a $30 da $32

• * Newmont : RBC alza il prezzo obiettivo a $120 da $97

• * Nucor Corp : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $190 da $170

• * Nutrien Ltd : CIBC taglia il prezzo obiettivo a $72 da $76

• * Onemain Holdings Inc : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $77 da $70

• * Opus Genetics Inc : B. Riley inizia la copertura con rating buy; PT $9

• * Orange County Bancorp Inc : Piper Sandler alza il prezzo obiettivo a $31 da $29

• * Pavmed Inc : Ascendiant Capital Markets taglia il prezzo obiettivo a $17 da $20

• * Peapack-Gladstone Financial Corp : Piper Sandler alza il PT a $32 da $30

• * Pepsico : JP Morgan alza il prezzo obiettivo a $164 da $151

• * Pepsico : JP Morgan alza a overweight da neutral

• * Pfizer : HSBC alza il prezzo obiettivo a $29 da $28

• * Pinnacle Financial Partners Inc : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $100 da $95

• * Royal Gold Inc : RBC alza il prezzo obiettivo a $260 da $240

• * Sallie Mae : KBW taglia il prezzo obiettivo a $29 da $31

• * Samsara Inc : Keybanc inizia la copertura con rating overweight; PT $55

• * Steel Dynamics Inc : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $190 da $180

• * Synchrony Financial : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $95 da $85

• * Synovus Financial Corp : Jefferies alza il prezzo obiettivo a $55 da $50

• * Ulta Beauty Inc : Oppenheimer alza il prezzo obiettivo a $675 da $615

• * Warrior Met Coal Inc : RBC alza il prezzo obiettivo a $85 da $68

• * Zoetis Inc : HSBC taglia il prezzo obiettivo a $140 da $180

** Le azioni del produttore di apparecchiature energetiche GE Vernova salgono di quasi il 7% a 667,2 dollari prima della campanella

** Martedì prevede un aumento dei ricavi per il 2026, rispetto alle aspettative per il 2025, grazie alla forte domanda, e incrementa il piano di riacquisto di 4 miliardi di dollari

** Il produttore di turbine prevede per il 2026 ricavi compresi tra 41 e 42 miliardi di dollari, rispetto alle previsioni per il 2025 di 36 e 37 miliardi di dollari

** Prevede 80 gigawatt di contratti firmati per turbine a gas a ciclo combinato entro la fine dell'anno, grazie all'aumento della domanda di elettricità da parte dei centri dati di Big Tech

** Il rating medio di 34 analisti è "buy" (acquistare); PT mediano $706 - dati compilati da LSEG

** A partire dall'ultima chiusura, il titolo sale di quasi il 90,1% dall’inizio dell’anno

** Le azioni del rivenditore di videogiochi GAMESTOP scendono di quasi il 6,1% a 21,69 dollari prima della campanella

** La società registra martedì un ricavo del terzo trimestre inferiore alle stime degli analisti, in quanto il rivenditore di videogiochi fatica a guadagnare terreno dopo il suo passaggio al download digitale e allo streaming

** Il ricavo trimestrale di Co, pari a 821 milioni di dollari, manca le aspettative medie degli analisti, che si aspettavano 987,28 milioni di dollari

** La società riporta un utile rettificato nel terzo trimestre di 24 centesimi per azione, contro la stima media degli analisti di 20 centesimi per azione - Dati LSEG

** Fino all'ultima chiusura, il titolo scende del 26% dall’inizio dell’anno

di Amanda Cooper

Le azioni globali scendono mercoledì, mentre si avvicina il momento cruciale per un consiglio politico della Federal Reserve diviso e per i risultati degli utili che potrebbero mettere alla prova le valutazioni elevate del settore AI.

Con la maggior parte degli asset bloccati dai fari della Fed, l'attenzione è stata catturata da un'improvvisa scivolata dello yen giapponese e dalla continua ascesa vertiginosa dei prezzi dell'argento, che hanno entrambi toccato livelli record.

Il mercato dei futures ha mostrato che gli operatori erano fiduciosi che la Fed avrebbe tagliato i tassi di un quarto di punto al 3,50-3,75% più tardi mercoledì, valutando una probabilità dell'89%. Tuttavia, hanno anche ritenuto improbabile che le indicazioni suggerissero che altri tagli dei tassi sarebbero seguiti rapidamente, il che implica solo una probabilità del 21% di una mossa a gennaio.

TITOLI IN CALO

I titoli europei scendono dello 0,1% , mentre i futures statunitensi , salgono dello 0,1% e il dollaro scende rispetto a un paniere di valute .

** Molto dipenderà da quante previsioni dei membri della Fed vedranno uno, due o nessun altro taglio il prossimo anno. Gli analisti sospettano inoltre che almeno due dei 12 votanti potrebbero dissentire da un allentamento, mettendo il presidente Jerome Powell in una posizione difficile.

** A complicare ulteriormente le cose c'è la mancanza di dati dovuta allo shutdown del governo, che ritarderà l'importantissimo rapporto sui salari di novembre al 16 dicembre, mentre i dati sull'inflazione sono previsti due giorni dopo.

** "Il grafico a punti è il punto focale della mia attenzione. Il mercato prevede due tagli, mentre il grafico a punti di settembre ne prevedeva uno. Cosa sta succedendo? Stiamo per assistere a una ricalibrazione?" Fiona Cincotta, stratega di City Index, ha detto.

** "Se il grafico a punti rimane invariato, penso che dovremo assistere a un repricing 'hawkish' del mercato, il che, a mio avviso, rischia di mettere in pericolo il 'rally di Babbo Natale'", ha aggiunto.

** Stagionalmente, dicembre è uno dei mesi più deboli per l'S&P 500 , ad eccezione delle ultime due settimane, quando i titoli tendono a salire verso la fine dell'anno, il cosiddetto "rally di Babbo Natale", quando gli investitori chiudono i conti dell'anno.

VOLATILITÀ IN VISTA

Mentre la seduta di mercoledì sembra essere dominata da un cauto atteggiamento di attesa, giovedì potrebbe portare un'ondata di volatilità, mentre gli investitori al di fuori degli Stati Uniti reagiscono alla decisione della Fed e quando i guadagni di Oracle e Broadcom , ora visti come i leader dell'IA, arriveranno dopo la campana.

** "I dettagli sulle intenzioni di investimento e sui piani di finanziamento futuri potrebbero avere una risonanza in tutto il settore dell'IA, e ci sono chiari rischi che possano sbagliare sull'infrastruttura cloud", ha detto Chris Weston, responsabile della ricerca presso il broker Pepperstone.

** "Il mercato delle opzioni sta valutando un movimento nel giorno degli utili di circa -/+10%, quindi ci si aspetta sicuramente una volatilità maggiore".

** Sui mercati obbligazionari, i rendimenti dei Treasury decennali restano fermi per il momento al 4,187% , dopo essere aumentati di 17 punti base solo dall'inizio di dicembre, avviandosi verso il maggiore incremento mensile da maggio.

** Il dollaro trae un certo sostegno dal recente rialzo dei rendimenti che mercoledì fa tremare lo yen, sensibile alle dinamiche del mercato del Tesoro.

** L'euro sale a 182,46 yen , dopo aver toccato il massimo storico di 182,64 nella notte. La sterlina tocca picchi che non si vedevano dalla metà del 2008 a 208,95 yen (GBPJPY=EBS).

** Il dollaro scende dello 0,2% a 156,62 yen , dopo essere salito dello 0,5% martedì.

L'ARGENTO RAGGIUNGE UN RECORD

L'argento è ancora una volta il protagonista delle materie prime, avendo superato la barriera dei 60 dollari per raggiungere il record di 61,45 dollari l'oncia . Il metallo ha più che raddoppiato il suo prezzo quest'anno grazie alla diminuzione delle scorte e al trend rialzista che ha attirato la domanda dei fondi momentum.

** Secondo un rapporto di ricerca dell'associazione di settore Silver Institute, c'è anche una domanda crescente da settori come l'energia solare, i veicoli elettrici e le loro infrastrutture, i centri dati e l'intelligenza artificiale.

** L'oro si attesta a 4.202 dollari l'oncia , dopo aver raggiunto un picco di 4.381 dollari in ottobre.

** I prezzi del petrolio si stabilizzano, dopo aver perso terreno all'inizio della settimana quando l'Iraq ha ripristinato la produzione del giacimento di West Qurna 2 della Lukoil, uno dei più grandi al mondo. I futures del Brent salgono dello 0,2% a 62,05 dollari al barile.