EUR/USD mantiene la posizione nonostante la forte attenzione sulla politica della Fed

Il secondo uomo più potente dell'Ucraina si è dimesso il 28 novembre, proprio mentre il Paese si trovava a lottare per la propria sopravvivenza su due fronti: militarmente e diplomaticamente.

Andriy Yermak ha ricoperto la carica di capo dell'ufficio presidenziale del presidente Volodymyr Zelenskyy per ben oltre cinque anni, ben prima dell'invasione su vasta scala dell'Ucraina da parte della Russia nel febbraio 2022. Per tutto questo tempo è stato sia una soluzione che un problema per Zelenskyy.

Fu Yermak ad assumere un ruolo chiave nell'amministrazione di un paese devastato dalla guerra nel 2022 e a plasmare un'alleanza internazionale a sostegno dell'Ucraina. All'inizio della guerra, fu Yermak a incoraggiare Zelenskyy ad assumere la leadership globale nella lotta contro un asse di autocrazie revisioniste.

Dopo l'invasione del 2022, Yermak consolidò la sua influenza gestendo sia gli affari interni che quelli esteri.

Zelenskyy faceva affidamento su di lui per plasmare il potere esecutivo. Era suo compito selezionare il primo ministro e i ministri, i capi delle agenzie statali e affermare il controllo sulle aree di applicazione della legge. L'attuale primo ministro, Yulia Svyrydenko, e il procuratore generale, Ruslan Kravchenko, sono considerati suoi protetti . Ha messo da parte il parlamento per plasmare l'esecutivo, cosa che va contro la Costituzione. Con il partito di Zelenskyy in maggioranza, i parlamentari approvavano automaticamente le decisioni prese dall'Ufficio del Presidente. Ciò ha ridotto il loro controllo e la loro capacità di correggere le politiche. Per essere un funzionario non eletto, Yermak ha accumulato un potere enorme.

Andriy Yermak non era una figura popolare in Ucraina, dove era considerato da molti la mente dietro la centralizzazione del potere e il guardiano di Zelenskyy. La sua ascesa al potere è stata al centro di scandali, tra cui il "Wagnergate", un'operazione speciale fallita per arrestare i mercenari di Wagner nel 2020.

Ma è stata un'indagine per corruzione nel settore energetico a innescare la sua caduta. Al momento non è un sospettato, ma la società civile ucraina ritiene che sia stato Yermak a supervisionare gli sforzi per limitare i poteri di agenzie investigative come l'Ufficio Nazionale Anticorruzione dell'Ucraina (NABU) e il Procuratore Speciale Anticorruzione (SAPO), sforzi che hanno portato a massicce proteste in estate.

Responsabilità della Casa Bianca

Verso la fine del 2025, l'ombra di Yermak stava complicando anche gli intensi e strazianti colloqui con gli americani. Nelle ultime settimane, Mosca e Washington hanno aumentato la pressione su Kiev affinché accetti quelle che l'Ucraina considera condizioni di pace del tutto irragionevoli. Sebbene Yermak fosse un elemento chiave del team negoziale, Zelenskyy non poteva rischiare di avere l'Ucraina rappresentata da qualcuno dalla dubbia reputazione: gli agenti della propaganda russa avrebbero certamente sfruttato la sua presenza per convincere il presidente degli Stati Uniti Donald Trump che l'Ucraina era irrimediabilmente corrotta.

Qualsiasi accordo raggiunto da Yermak sarebbe stato difficile da accettare in Ucraina e avrebbe rappresentato un problema continuo per Zelenskyy, che sta cercando di elaborare una strategia per porre fine alla guerra che gli permetta di ottenere il sostegno della maggior parte dei cittadini.

Ma la cacciata di Yermak, sebbene sia senza dubbio una decisione estremamente difficile per il Presidente, potrebbe – se gestita correttamente – rafforzare in ultima analisi la posizione di Zelenskyy e la resilienza dell'Ucraina in tempo di guerra.

La natura su scala industriale della guerra e il suo carattere logorante richiedono un'efficace mobilitazione delle risorse e una coalizione internazionale stabile a sostegno dell'Ucraina.

Per difendere la sovranità dell'Ucraina e mantenere un percorso verso il ripristino della sua integrità territoriale, Zelenskyy deve aumentare la resistenza militare del Paese, promuovere il clima per l'innovazione militare-tecnologica e mantenere alto il morale in patria.

Per proteggere il suo futuro, l'Ucraina deve allineare la propria posizione a quella degli europei e garantire che la cosiddetta "coalizione dei volenterosi" sostenga questa strategia comune con risorse significative, alcune delle quali saranno trasferite direttamente alle aziende statali e al Tesoro ucraino. Dimostrare la determinazione dell'Ucraina a sradicare i sistemi corrotti e a perseguire la corruzione è fondamentale per un finanziamento estero continuo e ininterrotto. Nel 2026-2027 Kiev ha bisogno di circa 60 miliardi di dollari per pareggiare il suo bilancio.

In patria, la corruzione è sempre più considerata un fattore che indebolisce lo sforzo bellico. Un sondaggio di Chatham House del luglio 2025 mostra che la società ucraina considera la lotta alla corruzione istituzionale un elemento chiave della resilienza sociale in tempo di guerra: il 64% degli intervistati l'ha identificata come il compito principale dell'Ucraina.

Post-Yermak

Tuttavia, sostituire semplicemente un capo dell'ufficio presidenziale con un altro non sarà sufficiente. La squadra di Zelenskyy, insieme al parlamento e alla società civile attiva, deve elaborare una strategia che rafforzi la governance in caso di guerra e ponga le basi per la conquista della pace. Ciò significa decentralizzare il potere, rafforzare gli organi giudiziari e iniettare nuovi talenti nelle principali agenzie statali.

Le agenzie e i tribunali anticorruzione devono essere protetti dalle interferenze politiche e autorizzati a condurre indagini senza ostacoli, in modo che i colpevoli siano assicurati alla giustizia e lo Stato sia risarcito per le perdite.

Lo scandalo di corruzione è una testimonianza dell'efficacia di queste agenzie: nonostante la forte resistenza del vecchio sistema, NABU e SAPO hanno già recuperato un totale di 200 milioni di sterline per lo Stato ucraino . Anche le altre forze dell'ordine, in particolare la polizia nazionale, la procura e i servizi di sicurezza dell'Ucraina (SBU), devono essere liberate da influenze politiche, soprattutto nell'ambito degli affari economici. Le industrie strategiche dell'Ucraina (difesa, energia, trasporti) devono operare libere da indebite influenze e con una forte tutela dei diritti di proprietà. Queste sono misure vitali se il capitale straniero intende prendere in considerazione l'investimento nella ripresa dell'Ucraina o nelle future privatizzazioni delle industrie statali.

Zelenskyy ha ora l'opportunità di riequilibrare i poteri e rafforzare la democrazia, rafforzando il governo, il parlamento e le autorità locali. Politica estera, difesa e sicurezza nazionale sono ambiti costituzionali del presidente. Il nuovo capo dell'ufficio dovrebbe garantire l'esercizio ininterrotto di queste funzioni chiave e abbandonare il modello di controllo dell'economia sommersa e di influenza esercitata attraverso l'applicazione della legge.

Il resto – politica economica, base industriale e di difesa, energia, privatizzazione, capitale umano e ricostruzione – dovrebbe essere progettato e attuato come un'iniziativa governativa collaborativa multilivello. Le città ucraine e le comunità regionali e locali devono essere dotate di risorse per affrontare la sicurezza umana, i servizi per le popolazioni colpite dalla guerra, lo sviluppo economico locale e le infrastrutture non critiche.

I progetti per una rete energetica decentralizzata sono stati, per troppo tempo, bloccati dai ministri implicati nell'attuale scandalo di corruzione . Questo potrebbe rappresentare una cartina di tornasole per verificare se il cambiamento stia davvero prendendo forma. I sistemi decentralizzati sono più agili, più inclini ad adattarsi e a innovare.

Infine, le persone.

Zelensky ha bisogno di un nuovo impulso per infondere nuova energia nel settore pubblico. L' ultimo rimpasto di governo è stato troppo un gioco di sedie musicali e non sono state davvero reclutate nuove persone. Dopo quasi quattro anni di guerra su vasta scala e ad alta intensità, la stanchezza e lo stress stanno facendo sentire il loro peso. Inviare un segnale che il servizio pubblico è di fondamentale importanza contribuirebbe ad attrarre giovani provenienti dalle migliori università e business school per servire l'Ucraina. Rivolgendosi ai laureati ucraini che studiano nelle università occidentali, sul modello della borsa di studio Create Ukraine , Zelensky potrebbe attingere a un nuovo bacino di talenti per l'Ucraina.

Meritocrazia e integrità dovrebbero essere i due principi guida per sostituire il sistema di lealtà e abuso di potere consolidato da Andriy Yermak.

Fonte: Chatham House

La Cina ha rilasciato il primo lotto di nuove licenze per l'esportazione di terre rare che dovrebbero accelerare le spedizioni a determinati clienti, ha affermato una fonte martedì, realizzando un risultato chiave del vertice tra i presidenti Donald Trump e Xi Jinping.

Le approvazioni arrivano dopo mesi di interruzioni innescate dall'introduzione da parte della Cina di controlli sulle esportazioni di terre rare ad aprile, nel pieno della guerra commerciale.

Costringendo le aziende a richiedere licenze per ogni esportazione, Pechino ha creato carenze che hanno bloccato parti della filiera automobilistica e le hanno conferito un'enorme influenza nei colloqui commerciali con Washington.

Le nuove "licenze generali" sono concepite per alleviare tale pressione consentendo maggiori esportazioni con permessi annuali per singoli clienti, ha riferito Reuters in esclusiva a novembre , e sono state un risultato chiave dell'incontro Trump-Xi di fine ottobre.

FORNITORI DELL'INDUSTRIA AUTOMOBILISTICA

Il produttore cinese di magneti JL Mag Rare Earth (300748.SZ), apre una nuova scheda, ha ricevuto licenze generali per quasi tutti i suoi clienti, mentre Ningbo Yunsheng (600366.SS), apre una nuova scheda e Beijing Zhong Ke San Huan High-Tech (000970.SZ), apre una nuova scheda, hanno ottenuto licenze per alcuni dei loro clienti, ha affermato la fonte, che ha preferito non essere identificata a causa della delicatezza della questione.

Le tre aziende e il Ministero del Commercio cinese non hanno risposto immediatamente alle domande.

Secondo i loro siti web, tutte e tre le aziende vendono, tra gli altri, all'industria automobilistica. JL Mag ha una filiale in Europa e Ningbo Yunsheng afferma di avere clienti in Europa e nelle Americhe.

Le nuove licenze integreranno, ma non sostituiranno, il regime di licenze esistente, ha riferito Reuters a novembre. Per ora, solo le grandi aziende cinesi del settore delle terre rare possono ottenere licenze generali, ma i criteri potrebbero essere ampliati se l'implementazione avrà successo, ha affermato la fonte.

RIMANGONO DOMANDE

Le nuove licenze contribuiscono in qualche modo a colmare il divario tra i resoconti di Pechino e Washington su quanto concordato al vertice dei leader in Corea del Sud.

Mentre la Casa Bianca ha paragonato le licenze generali alla fine effettiva dei controlli sulle esportazioni di terre rare da parte della Cina, Pechino ha detto poco in pubblico sulle nuove licenze e non ha dato alcun segno di voler smantellare il suo regime.

Resta da vedere quanto ampiamente saranno rilasciate le licenze e se saranno vietate ad alcuni clienti, ad esempio la difesa o settori sensibili come l'aerospaziale o i semiconduttori.

Nel frattempo, lunedì le aziende europee si sono nuovamente lamentate dei lunghi ritardi e della mancanza di trasparenza nell'attuale sistema di controllo delle esportazioni.

Fonte: Reuters

Fonte: Bloomberg Europe

La Cina ha manifestato la sua intenzione di approfondire la cooperazione commerciale e di investimento con la Malesia proponendo un memorandum d'intesa (MOU), in seguito alle recenti discussioni a Pechino sull'Accordo sul commercio reciproco (ART), ha affermato il ministro degli investimenti, del commercio e dell'industria Tengku Datuk Seri Zafrul Abdul Aziz.

Ha affermato che il protocollo d'intesa proposto è ancora in una fase preliminare, ma si prevede che si concentrerà su investimenti bilaterali e settori strategici in cui le capacità malesi supportano le aziende cinesi.

"Finora abbiamo avuto un incontro e vi aggiorneremo di conseguenza (sui settori che saranno trattati).

"Stiamo anche identificando settori strategici in cui la Malesia può supportare le aziende cinesi, sia nell'affermazione della loro presenza qui che nell'espansione in tutta l'ASEAN", ha dichiarato ai giornalisti dopo una sessione di dialogo con il Concorde Club al Wisma Bernama martedì.

La sessione, intitolata "Addio MITI, benvenuti nuovi orizzonti", è stata presieduta da Datuk Seri Wong Chun Wai, presidente della Malaysian National News Agency (Bernama). Il Concorde Club è un gruppo informale composto da redattori senior di testate giornalistiche locali e straniere.

Zafrul ha affermato che la Malesia ha inviato la scorsa settimana una squadra a Pechino per informare i funzionari cinesi sulla formulazione e le implicazioni dell'ART, in seguito a precedenti discussioni.

Ha affermato che la Cina è soddisfatta della spiegazione della Malesia e ha manifestato l'intenzione di rafforzare la cooperazione bilaterale in materia di commercio e investimenti.

"Hanno proposto l'idea di un Memorandum d'intesa e anche a Kuala Lumpur ne avevano già parlato. A Pechino ne hanno discusso più approfonditamente, in particolare riguardo al loro impegno a promuovere questo Memorandum d'intesa.

"Come ho detto ieri in Parlamento (lunedì 1° dicembre), non è che non vogliano collaborare con noi. Anzi, questo dimostra che vogliono collaborare ancora più strettamente con noi e vogliono che questo sia più tangibile", ha detto Zafrul.

Per quanto riguarda gli elementi delle terre rare (REE), ha affermato che la Malesia accoglie con favore la partecipazione degli attori globali, ma non ha ancora ricevuto proposte formali.

"Invitiamo Cina, Stati Uniti, Australia e altri a investire nello sviluppo del settore delle terre rare nel midstream e nel downstream. Tuttavia, non abbiamo approvato alcuna licenza dalla Cina o da altri Paesi, a parte Lynas, poiché non sono ancora state presentate domande", ha affermato Zafrul.

Commentando le notizie secondo cui la Cina avrebbe chiesto al produttore di semiconduttori Nexperia di Negeri Sembilan di interrompere l'espansione globale, il ministro ha affermato che le attività in Malesia rimangono inalterate.

"Le operazioni sono ancora in corso. Ieri ho parlato con la Malaysian Investment Development Authority (Mida). Quindi, aspetteremo una risposta dall'azienda. Ad oggi, tutto procede come al solito", ha affermato.

Zafrul, che ha ricoperto due mandati come senatore dal 2020, completerà il suo mandato di sei anni nel Dewan Negara il 2 dicembre 2025. È stato riconfermato nel dicembre 2022.

È stato nominato senatore per la prima volta nel 2020 per entrare a far parte del governo sotto l'allora primo ministro Tan Sri Muhyiddin Yassin e da allora ha prestato servizio in diverse amministrazioni, tra cui quella di Datuk Seri Ismail Sabri Yaakob.

Il 13 novembre 2025, Zafrul informò il primo ministro Datuk Seri Anwar Ibrahim della sua intenzione di assistere il suo successore al termine del suo mandato ministeriale.

Il primo ministro ha dichiarato che annuncerà il nuovo ruolo di Zafrul mercoledì (3 dicembre).

Fonte: Theedgemarkets

Secondo Nationwide, i prezzi delle case nel Regno Unito sono aumentati il ​​mese scorso nonostante l'incertezza prima del bilancio, prevedendo che la "tassa sulle ville" recentemente annunciata avrebbe avuto un impatto limitato sul mercato immobiliare.

La più grande società di investimento immobiliare del Regno Unito ha dichiarato che il prezzo medio delle case è aumentato dello 0,3% su base mensile a novembre, superando l'aumento dello 0,1% previsto dagli economisti intervistati da Reuters. Il prezzo medio di una casa è stato di £ 272.998, in aumento rispetto alle £ 272.226 di ottobre.

La scorsa settimana, il cancelliere Rachel Reeves ha annunciato una nuova imposta comunale sugli immobili di valore elevato in Inghilterra, che verrà applicata alle abitazioni di valore pari o superiore a 2 milioni di sterline a partire da aprile 2028.

Saranno previste quattro fasce di prezzo: il sovrapprezzo partirà da £ 2.500 all'anno per gli immobili di valore superiore a £ 2 milioni e salirà a £ 7.500 per gli immobili di valore superiore a £ 5 milioni.

"È improbabile che le modifiche alle imposte sulla proprietà annunciate nel bilancio abbiano un impatto significativo sul mercato immobiliare", ha affermato Robert Gardner, capo economista di Nationwide. "La sovrattassa sulla tassa comunale per gli immobili di valore elevato... si applicherà a meno dell'1% degli immobili in Inghilterra e a circa il 3% a Londra".

Mentre il tasso di crescita annuale dei prezzi delle case ha subito un significativo rallentamento, attestandosi all'1,8%, il tasso più basso da giugno scorso, gli economisti si aspettavano un aumento dell'1,4%. A ottobre, il tasso di crescita annuale era del 2,4%.

"In un contesto di debole fiducia dei consumatori e di segnali di indebolimento del mercato del lavoro, questa performance indica resilienza", ha affermato Gardner. "Il mercato immobiliare è rimasto piuttosto stabile negli ultimi mesi, con i prezzi delle case in aumento a un ritmo modesto".

I tassi di interesse più bassi hanno contribuito a sostenere l'attività. La Banca d'Inghilterra ha ridotto i costi di finanziamento l'ultima volta ad agosto , ma il mese scorso ha deciso di mantenere i tassi di interesse al 4% in seguito a una votazione di stretta consultazione del comitato di politica monetaria della Banca.

Tuttavia, la Banca ha affermato che è probabile che l'inflazione abbia già raggiunto il picco del 3,8%, al di sotto della precedente previsione di un picco del 4%, aprendo la strada a ulteriori tagli.

Mark Harris, amministratore delegato della società di intermediazione di mutui SPF Private Clients, ha dichiarato: "Sebbene il mercato sia stato un po' più tranquillo, poiché alcuni hanno adottato un approccio 'wait and see', gli istituti di credito hanno continuato a concedere prestiti, avendo a disposizione fondi per farlo.

"Con le voci di un'ulteriore riduzione del tasso base questo mese, i mutuatari potrebbero essere tentati di aspettare nella speranza di tassi più bassi in futuro, ma coloro che sono preoccupati per il bilancio e gli aumenti dei tassi potrebbero prendere in considerazione l'idea di bloccare un tasso più basso ora, diversi mesi prima di quando potrebbero averne bisogno."

Sarah Coles, responsabile delle finanze personali presso Hargreaves Lansdown, ha affermato che gli acquirenti hanno aspettato di vedere cosa c'era nel budget.

Ha aggiunto: "Ci sono buone probabilità che il 2026 porti con sé maggiore positività. Spesso assistiamo a una spinta a gennaio e, nonostante le difficoltà, ci sono alcuni fattori che giocano a favore del mercato. La legge di bilancio ha introdotto un'imposta sulla proprietà che interesserà solo una piccola fetta del mercato".

Fonte: GUARDIAN

I prezzi XAUUSD sono sotto pressione; tuttavia, fattori macroeconomici e monetari chiave continuano a generare segnali rialzisti, con quotazioni attualmente a 4.222 USD. 

Previsioni XAUUSD: punti chiave di trading

Analisi fondamentale

Le quotazioni XAUUSD sono in leggero calo, poiché i venditori difendono saldamente il livello di resistenza di 4.235 USD. L'oro aveva precedentemente guadagnato slancio al rialzo, in seguito alle crescenti aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve già dalla prossima settimana. Gli operatori stimano una probabilità dell'87,2% di un taglio dei tassi di 25 punti base, trainato dalle deboli statistiche macroeconomiche statunitensi e dai commenti accomodanti dei funzionari della Fed.

I dati pubblicati lunedì hanno mostrato che l'indice PMI manifatturiero ISM degli Stati Uniti è sceso a 48,2 a novembre 2025, segnando il valore più basso degli ultimi quattro mesi, in calo rispetto al 48,7 di settembre e al di sotto delle aspettative del mercato di 48,6. Il settore è in contrazione da nove mesi consecutivi, con un ritmo di declino in accelerazione.

L'attenzione del mercato si sposta ora sul presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, che dovrebbe intervenire oggi. I suoi commenti potrebbero fornire ulteriori segnali sulla futura traiettoria dei tassi di interesse .

Analisi tecnica XAUUSD

Le quotazioni XAUUSD stanno scendendo, ma la pressione all'acquisto persiste: dopo aver testato l'EMA-65, i prezzi hanno recuperato con fiducia. Le previsioni sul prezzo XAUUSD suggeriscono che la correzione ribassista si sta avvicinando al completamento, seguita da una potenziale ripresa della crescita verso il livello di 4.3250 USD.

L'oscillatore stocastico conferma ulteriormente lo scenario rialzista, con le linee di segnale che rimbalzano dal livello di supporto e si incrociano verso l'alto, indicando un rafforzamento dell'attività di acquisto.

Una rottura e un consolidamento deciso sopra i 4.245 USD fungeranno da conferma fondamentale della fine della correzione e della formazione di un nuovo impulso rialzista.



Riepilogo

I deboli dati economici statunitensi e le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve continuano a costituire un solido supporto per XAUUSD, nonostante la continua pressione di vendita in prossimità della zona di resistenza chiave. L'analisi odierna di XAUUSD indica il completamento della correzione e un'elevata probabilità di una ripresa della crescita verso 4.3250 USD.

Fonte: RoboForex