Economia filippina

Economico

Resoconto:

L'economia delle Filippine è riconosciuta come una delle più dinamiche nella regione dell'Asia orientale e del Pacifico, spinta da solidi fondamentali economici e da una forza lavoro competitiva.

Tra il 2010 e il 2019, la crescita media annua del prodotto interno lordo (PIL) del Paese è stata di un robusto 6,4%.

La pandemia, tuttavia, ha interrotto in modo significativo questa traiettoria di crescita, con l'economia in contrazione di un record del 9,6% nel 2020. I lockdown prolungati per contenere il Covid-19 hanno provocato bruschi cali nei consumi, negli investimenti, nelle esportazioni, nel turismo e nelle rimesse.

La ripresa è stata rapida, con l'economia in espansione del 5,7% nel 2021 e in accelerazione al 7,6% nel 2022, superando i livelli pre-pandemia. Nel 2023, la crescita del PIL si è moderata al 5,6%, riflettendo una normalizzazione dell'attività economica. Il FMI prevede una continua resilienza, prevedendo una crescita del 5,8% per il 2024 e del 6,1% per il 2025. Economia filippina_1

La popolazione delle Filippine ammonta attualmente a circa 114,3 milioni, con un'età media di 25,7 anni (2024), il che evidenzia una forza lavoro giovane e dinamica.

Il tasso di disoccupazione delle Filippine ha mostrato un calo generale per tutto il 2024, indicando miglioramenti nel mercato del lavoro. A novembre si è attestato al 3,6%.

Valuta e Banca Centrale

Il peso filippino (PHP), localmente noto come piso in filippino, è la valuta ufficiale del paese. È suddiviso in 100 centavos o sentimos. Prima del 1967, la moneta filippina presentava il termine inglese peso; questo è stato cambiato in lingua filippina come parte di riforme culturali e linguistiche.

La Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) è la banca centrale del paese. La BSP è stata istituita nel 1993 in conformità con il Republic Act 7653 o New Central Bank Act del 1993. Successivamente è stata modificata ai sensi del Republic Act 11211 o New Central Bank Act del 2019.

Nel 2024, il

Le Filippine hanno raggiunto un tasso di inflazione medio

del 3,2%, in linea con l'intervallo obiettivo del Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) del 2%-4%. Ciò rappresenta un miglioramento significativo rispetto al tasso di inflazione medio del 6,0% registrato nel 2023.

Industria e Commercio

I settori principali dell'economia filippina sono i servizi, l'industria e l'agricoltura.

Il settore dei servizi è il maggiore contributore al PIL del paese, rappresentando circa il 62% della produzione totale. Una crescita significativa è stata osservata nelle telecomunicazioni, nell'outsourcing dei processi aziendali (BPO) e nella finanza. Il settore BPO, in particolare, ha continuato a prosperare grazie all'elevata conoscenza della lingua inglese, alla forza lavoro istruita e ai vantaggi in termini di costi del paese.

Il settore industriale contribuisce per circa il 28% al PIL. Le principali attività manifatturiere includevano la lavorazione alimentare, il cemento, il vetro, la produzione chimica e la produzione di ferro e acciaio. Il Value of Production Index (VaPI) per la produzione manifatturiera ha mostrato un aumento annuo del 5,9% ad aprile 2024, indicando una ripresa della produzione industriale.

Infine, il contributo del settore agricolo al PIL ha continuato a diminuire negli ultimi anni e attualmente è di circa il 9%. Tuttavia, fornisce ancora occupazione a quasi il 24% della forza lavoro. I principali prodotti agricoli includevano cocco, zucchero e riso. Il settore ha dovuto affrontare sfide come perturbazioni meteorologiche e prezzi delle materie prime fluttuanti, con un impatto sulla produttività complessiva.

Le Filippine mirano a incrementare le esportazioni e a rafforzare la posizione economica del paese sulla scena mondiale. I principali prodotti di esportazione includono circuiti integrati, parti di macchine per ufficio, fili isolati, dispositivi semiconduttori e trasformatori elettrici. Una partnership tra il Department of Trade and Industry (DTI) e il Department of Agriculture (DA) mira a sbloccare il pieno potenziale del settore agricolo e ittico, promuovendo attivamente i prodotti filippini nei mercati internazionali.

I principali partner di esportazione del paese sono Cina, Stati Uniti, Giappone, Hong Kong e Singapore. Per quanto riguarda le importazioni, Cina, Giappone, Corea del Sud, Stati Uniti e Singapore sono i maggiori partner commerciali. Le principali importazioni comprendono circuiti integrati, petrolio raffinato, automobili, petrolio greggio e apparecchiature di trasmissione.

Borse valori e mercati dei capitali

La Borsa delle Filippine, istituita nel 1992 dalla fusione della Borsa di Manila e della Borsa di Makati, è l'unica borsa valori del Paese e una delle più antiche dell'Asia, le cui origini risalgono al 1927.

Il PSE Composite Index o PSEi è l'indice principale delle Filippine. Comprende 30 dei titoli azionari più grandi e attivi quotati in borsa, selezionati in base a criteri quali flottante pubblico, liquidità e capitalizzazione di mercato.

La PSE ha una capitalizzazione di mercato totale di 344,875 miliardi di dollari a dicembre 2024. Gli Exchange-Traded Fund (ETF) sono offerti tramite First Metro Philippine Equity Exchange Traded Fund, Inc.

Mercato obbligazionario

Il mercato obbligazionario nazionale filippino comprende sia strumenti a breve che a lungo termine, emessi prevalentemente dal governo nazionale, con buoni del tesoro e obbligazioni che guidano il mercato. Mentre il segmento delle obbligazioni societarie rimane più piccolo in confronto, ha registrato una crescita significativa nel corso degli anni.

Nel terzo trimestre del 2024, il mercato obbligazionario in valuta locale è cresciuto del 3,8% trimestre su trimestre, raggiungendo un totale di PHP 13 trilioni. Questa accelerazione è stata guidata dall'aumento delle emissioni in tutti i segmenti obbligazionari, sostenuto dalla politica monetaria accomodante della Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).

Nel maggio 2024, le Filippine sono tornate sui mercati dei capitali internazionali, emettendo con successo 2 miliardi di $ in obbligazioni globali denominate in dollari a doppia tranche a 10 e 25 anni. La tranche a 25 anni è stata emessa nell'ambito del Sustainable Finance Framework della Repubblica, segnando la quinta emissione obbligazionaria G3 ESG del paese.

Sulla base del successo del suo primo bond Sukuk da 1 miliardo di $ a 5,5 anni emesso a dicembre 2023, il governo filippino prevede di emettere un altro bond Sukuk nel 2025. Questa iniziativa mira a sviluppare il mercato della finanza islamica e ad attrarre investimenti conformi alla Sharia, riflettendo l'impegno del paese a diversificare la sua base di investitori e gli strumenti finanziari.

Mercato immobiliare

Il mercato immobiliare filippino ha subito notevoli fluttuazioni nell'ultimo decennio, influenzate da vari fattori economici e globali.

Tra il 2010 e il 2018, il mercato ha registrato una crescita sostanziale, guidata dall'espansione economica e da una fiorente classe media. Tuttavia, sfide come le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina e la pandemia di Covid-19 hanno portato a un rallentamento nel 2019 e nel 2020. Entro la fine del 2020, le Filippine erano tra i mercati con le peggiori performance nel rapporto Global Residential Real Estate.

La ripresa è iniziata nel 2022, con un aumento del 3,98% del prezzo medio dei lussuosi appartamenti con 3 camere da letto nei quartieri commerciali centrali di Metro Manila, a 203.550 PHP (3.571 $) al metro quadrato, secondo Colliers International.

Nel 2024, il mercato ha continuato la sua ripresa, sostenuto dalla crescita del PIL prevista dal governo tra il 6% e il 7%. Tuttavia, i tassi di inflazione elevati e sostenuti hanno posto potenziali sfide, in particolare per quanto riguarda i tassi di interesse e i mutui.

Fonte: Asia Fund Managers

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