Crollo dell'oro e dell'argento a causa degli aumenti dei margini e delle notizie della Fed

Lunedì i prezzi dei metalli preziosi hanno esteso il loro forte calo, con sia l'oro che l'argento in calo, poiché i nuovi requisiti di margine del CME Group hanno amplificato la svendita iniziata la scorsa settimana in seguito alla nomina di Kevin Warsh a prossimo presidente della Federal Reserve.

L'oro e l'argento subiscono pesanti perdite

La crisi del mercato dei metalli preziosi si è aggravata durante la seduta di lunedì. Alle 13:32 ET, l'oro spot era in calo del 4,8% a 4.630,59 dollari l'oncia, dopo essere sceso di quasi il 10% in precedenza. I future sull'oro statunitense con consegna ad aprile hanno chiuso in ribasso dell'1,9% a 4.652,60 dollari l'oncia.

Questo conferma la drammatica flessione dei lingotti, che venerdì sono scesi del 9,8%. Il metallo prezioso ha perso circa 900 dollari dal massimo storico del 29 gennaio di 5.594,82 dollari, azzerando gran parte dei guadagni annuali.

L'argento ha subito una pressione ancora maggiore. Il prezzo spot dell'argento è sceso del 9,2% a 76,81 dollari l'oncia, dopo un precedente calo di ben il 15%. Da quando ha raggiunto il massimo storico di 121,64 dollari la scorsa settimana, l'argento è sceso di circa il 37%.

Cosa sta causando questa svendita?

Gli analisti hanno individuato una combinazione di fattori tecnici e fondamentali che hanno alimentato il crollo dei prezzi.

"L'oro e l'argento sono come sulle montagne russe e quando si arriva in cima alla 'collina di risalita', la gravità prende il sopravvento e si inizia a scendere", ha affermato John Meyer, analista di SP Angel.

I fattori chiave includono:

• Aumento dei margini da parte del CME: venerdì, il CME Group ha annunciato che avrebbe aumentato i requisiti di margine sui future sui metalli preziosi. Le modifiche, che entreranno in vigore dopo la chiusura di lunedì, hanno aumentato il costo di mantenimento delle posizioni future e hanno spinto i trader a liquidare.

• Speculazione sulla Federal Reserve: i mercati stanno reagendo alla nomina da parte del presidente Donald Trump dell'ex funzionario della Fed Kevin Warsh a succedere a Jerome Powell alla presidenza a maggio. Gli investitori prevedono ampiamente un cambio di politica monetaria verso tagli dei tassi, abbinato a una politica di bilancio più restrittiva.

• Rafforzamento del dollaro: l'indice del dollaro ha continuato la sua ascesa, raggiungendo un massimo da oltre una settimana. Un dollaro più forte rende i lingotti più costosi per gli acquirenti che detengono altre valute, frenando la domanda.

Prospettive di mercato: volatilità, non crollo

Nonostante il forte calo dei prezzi, alcuni analisti hanno sconsigliato di interpretare la svendita come l'inizio di un mercato ribassista duraturo.

"Non sembrano esserci le condizioni per un'inversione di tendenza duratura dei prezzi dell'oro", ha scritto Michael Hsueh, analista di metalli preziosi presso Deutsche Bank. In una nota, ha aggiunto che gli investitori "restano fortemente interessati a un rialzo", suggerendo che il mercato si sta preparando a una continua volatilità piuttosto che a un crollo fondamentale del sentiment.

La recente azione sui prezzi ha probabilmente costretto molti trader speculativi ad abbandonare il mercato durante il recente rally. Questa flessione potrebbe contribuire a raffreddare la speculazione eccessiva e a stabilizzare il mercato.

"Abbiamo visto uscire del denaro dagli ETF e sospettiamo che alcuni coraggiosi hedge fund se ne siano appropriati", ha commentato Meyer.

Anche altri metalli preziosi sono in calo

Il sentiment negativo si è esteso ad altri metalli preziosi. Il platino spot è sceso del 3,3% a 2.091,38 dollari l'oncia, mentre il palladio è sceso dell'1,4% a 1.673,70 dollari.