Concorso di trading FastBull Asia S1 2025 | Interviste esclusive con i primi cinque

La startup di intelligenza artificiale xAI di Elon Musk è in trattative avanzate per raccogliere 15 miliardi di dollari in nuovo capitale azionario, con una valutazione di 230 miliardi di dollari, ha riportato martedì il Wall Street Journal, citando fonti a conoscenza dei piani.

La nuova valutazione rappresenterebbe più del doppio della valutazione di 113 miliardi di dollari che xAI aveva reso nota all'inizio di quest'anno, dopo la fusione con la piattaforma di social media X a marzo. I termini della raccolta fondi sono stati comunicati agli investitori dal gestore patrimoniale di Musk, Jared Birchall.

La scorsa settimana la CNBC aveva dato notizia dell'aumento di 15 miliardi di dollari, ma Musk aveva risposto "falso" in un post su X.

xAI, come la maggior parte delle altre importanti startup di intelligenza artificiale, sta investendo ingenti somme di denaro nel tentativo di ampliare l'infrastruttura di intelligenza artificiale e migliorare i propri modelli. All'inizio di questa settimana, l'azienda ha rilasciato una nuova versione del suo chatbot di punta, Grok.

xAI ha raccolto capitali all'inizio di quest'anno per contribuire al completamento del suo data center Colossus a Memphis, nel Tennessee. SpaceX, un'altra delle aziende di Musk, aveva investito 2 miliardi di dollari nella startup di intelligenza artificiale all'epoca.

Musk, CEO di Tesla Inc (NASDAQ:TSLA), ha anche sollevato la possibilità che il produttore di veicoli elettrici investa in xAI, sebbene gli azionisti di Tesla non siano particolarmente entusiasti dell'idea.

Fonte: Investimenti

Il tempo stringe per le petroliere dirette in India che trasportano milioni di barili di greggio dai fornitori russi inseriti nella lista nera Rosneft PJSC e Lukoil PJSC, con il periodo di riduzione delle sanzioni statunitensi che dovrebbe concludersi questo venerdì.

Secondo i dati di Kpler Ltd., almeno 7,7 milioni di barili del greggio Urals, fiore all'occhiello della Russia, collegato ai due produttori sanzionati, sono destinati a raggiungere le coste dell'India dopo l'entrata in vigore delle restrizioni statunitensi il 21 novembre. Ciò solleva dubbi sulla possibilità che il greggio possa essere scaricato senza intoppi, data la scadenza.

I dati mostrano che la maggior parte delle petroliere è diretta alla raffineria di Jamnagar della Reliance Industries Ltd. o al porto di Vadinar della Nayara Energy Ltd., collegata a Rosneft. Le date di consegna vanno da fine novembre a dicembre. Le destinazioni possono cambiare durante il viaggio di una nave.

Gli operatori del settore petrolifero stanno monitorando attentamente le spedizioni di petrolio russo sanzionato verso il principale acquirente, l'India, per valutarne la domanda a breve termine di alternative. Nuova Delhi è sotto pressione da parte di Washington, che sostiene che gli acquisti contribuiscano a finanziare la guerra di Mosca in Ucraina.

Cinque delle sette raffinerie indiane, tra cui Reliance, avevano dichiarato in precedenza che avrebbero smesso completamente di ricevere greggio russo dopo il 21 novembre. La Indian Oil Corp., società statale, continuerà ad acquistare greggio non sanzionato, mentre Nayara, che dipende interamente dalle forniture russe, sta ancora ritirando i carichi.

Nel frattempo, non è ancora chiaro se le aziende indiane abbiano richiesto esenzioni dagli Stati Uniti per continuare ad acquistare alcuni lotti di greggio da Rosneft o Lukoil dopo la scadenza di venerdì. All'inizio di novembre, l'Ungheria ha ottenuto un'esenzione per l'approvvigionamento di petrolio e gas russi e gli Stati Uniti hanno anche esteso una deroga per alcune transazioni con Lukoil.

A partire da venerdì, quattro dei principali produttori russi, che rappresentano fino all'80% delle esportazioni del Paese verso l'India, saranno soggetti a sanzioni, esponendo le controparti al rischio di sanzioni secondarie.

Se le navi non dovessero arrivare entro il 21 novembre, potrebbero sostare al largo delle coste indiane mentre valutano le mosse successive, che potrebbero includere trasferimenti da nave a nave su altre petroliere e deviazioni verso nuove destinazioni, come le acque al largo della Malesia o addirittura più lontano, verso la Cina.

Fonte: Bloomberg Europe

Un membro di un importante gruppo di consulenti del primo ministro giapponese Sanae Takaichi ha affermato che è improbabile che la banca centrale aumenti il ​​suo tasso di riferimento prima di marzo, poiché le autorità dovranno confermare che la spesa extra su larga scala sta stimolando la domanda interna.

"Il punto di partenza è la politica fiscale", ha dichiarato martedì in un'intervista a Bloomberg Goushi Kataoka, membro del comitato strategico per la crescita economica di Takaichi. Ha stimato che quest'anno fiscale sarà necessario un bilancio supplementare di circa 20.000 miliardi di yen (129 miliardi di dollari), ben più consistente del pacchetto da 13.900 miliardi di yen predisposto un anno fa dal predecessore di Takaichi.

Se il pacchetto economico, la cui presentazione è prevista entro la fine della settimana, verrà implementato in modo efficace, la domanda interna potrebbe espandersi già nel primo trimestre del prossimo anno e "a seconda della situazione, potrebbero esserci le condizioni per un aumento dei tassi già a marzo", ha affermato Kataoka, che è stato un convinto sostenitore degli stimoli fiscali e monetari durante un precedente periodo come membro del consiglio di amministrazione della Banca del Giappone.

Il punto di vista di Kataoka evidenzia il rischio di un ritardo nella tempistica del prossimo aumento dei tassi da parte della BOJ, nonostante la maggior parte degli economisti ne preveda un aumento entro gennaio, soprattutto alla luce del recente indebolimento dello yen. Allo stesso tempo, i commenti di Kataoka mostrano che esiste un consenso sul fatto che il percorso della BOJ verso tassi più elevati dovrebbe rimanere intatto.

Durante il suo mandato quinquennale nel consiglio di amministrazione della BOJ, conclusosi nel luglio 2022, Kataoka ha costantemente chiesto un'espansione dell'allentamento monetario, dissentendo regolarmente dalle decisioni di restare fermi.

La politica monetaria della BOJ "dovrebbe procedere verso la normalizzazione in linea con i prezzi e le condizioni economiche reali", ha affermato Kataoka, che è anche capo economista presso PwC Consulting.

Kataoka ha sottolineato che l'economia giapponese "non è necessariamente in una situazione favorevole", poiché il PIL reale si è contratto nei tre mesi fino a settembre per la prima volta in sei trimestri. L'indice dei prezzi al consumo di base, esclusi alimentari ed energia, rimane al di sotto del 2% e, da un punto di vista logico, "un aumento dei tassi entro gennaio non è molto probabile".

Il punto di vista di Kataoka è in linea con quello dell'ex vicegovernatore della Banca del Giappone, Masazumi Wakatabe, che la scorsa settimana ha anche sottolineato che l'economia giapponese non è in buone condizioni. Wakatabe ha parlato dopo aver partecipato al panel economico di Takaichi, e la sua osservazione sembrava riflettere la sua opposizione a un rialzo anticipato dei tassi.

Sebbene Takaichi si sia astenuta dal commentare direttamente il ritmo degli aumenti dei tassi, i membri dei suoi comitati consultivi sottolineano la necessità di cautela. Questa posizione è in contrasto con le opinioni di quasi tutti gli osservatori della BOJ, che in un sondaggio Bloomberg del mese scorso avevano previsto un aumento dei tassi entro gennaio.

Martedì Takaichi ha tenuto il suo primo incontro bilaterale con il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda. Ueda ha affermato di aver spiegato che la banca sta gradualmente adeguando l'allentamento monetario al miglioramento delle condizioni economiche, e Takaichi ha mostrato di comprendere tale posizione.

La BOJ emetterà la sua prossima decisione politica il 19 dicembre e Kataoka ha affermato di non aspettarsi che Takaichi eserciti alcuna pressione esplicita sulla banca centrale in qualità di primo ministro. Nel settembre 2024, in qualità di parlamentare, ha affermato che un aumento dei tassi sarebbe "stupido".

"Non credo che dirà che i tassi di interesse non dovrebbero essere aumentati", ha affermato.

Fonte: Bloomberg Europe

Si prevede che il profilo creditizio delle Filippine non subirà modifiche sotto la guida del nuovo ministro delle finanze, mentre le agenzie di rating, che classificano la nazione come paese con grado di investimento, si aspettano continuità politica.

Moody's Ratings ha affermato che non si prevede che il rimpasto nel team economico del presidente Ferdinand Marcos Jr. e la nomina del segretario Frederick Go a responsabile delle finanze "cambieranno sostanzialmente la nostra valutazione della forza economica o fiscale delle Filippine o del suo profilo creditizio complessivo".

"Ci aspettiamo un'ampia continuità politica sotto l'amministrazione Marcos", ha affermato Young Kim, vicepresidente assistente di Moody's a Singapore. Moody's classifica le Filippine due livelli sopra la soglia "spazzatura".

Anche SP Global Ratings ha affermato che è improbabile che gli eventi politici influenzino l'orientamento politico generale del Paese. "Non prevediamo che gli eventi in corso relativi ai progetti di controllo delle inondazioni portino a instabilità politica", ha affermato YeeFarn Phua, direttore di SP a Singapore.

All'inizio di questa settimana, Marcos ha annunciato cambiamenti nel suo gabinetto dopo le dimissioni del suo segretario esecutivo e del responsabile del bilancio, coinvolti in uno scandalo di corruzione sempre più ampio che ha travolto la nazione. Go è stato nominato responsabile delle finanze in sostituzione di Ralph Recto, nominato nuovo segretario esecutivo.

SP ha affermato che le sue prospettive sul rating sovrano delle Filippine restano positive, aggiungendo che si aspetta che il "significativo miglioramento" dei parametri creditizi ottenuto negli ultimi 10 anni continui.

Sotto la guida di Recto, le Filippine hanno aumentato le tasse per incrementare le entrate, puntando a ridurre il deficit di bilancio entro il 2028. Nei suoi primi commenti dopo la nomina, Go si era impegnato a promuovere la crescita e il rafforzamento fiscale.

Fonte: Bloomberg Europe

Perché le criptovalute stanno svendendo e cosa significa per gli asset rischiosi

Nel giro di poche settimane, le criptovalute sono passate da nuovi massimi e titoli sull'adozione istituzionale a rinnovati discorsi di "inverno delle criptovalute". Bitcoin ha recuperato una parte significativa del suo recente rally, con Ethereum in ulteriore calo in termini percentuali. L'intero mercato delle criptovalute ha subito un forte calo, seguito da molti titoli azionari quotati nel settore.

Per gli investitori, la domanda chiave non è più solo il motivo per cui le criptovalute sono in calo, ma cosa rivela questa mossa sulla propensione al rischio. Le criptovalute si stanno comportando sempre meno come un asset di nicchia e sempre più come un indicatore ad alto beta della liquidità globale e dell'umore del mercato.

Dalla storia delle criptovalute al segnale di rischio

Un modo utile per analizzare il mercato odierno è considerare le criptovalute come un "canarino della liquidità".

Le criptovalute sono scambiate 24 ore su 24, reagiscono più rapidamente della maggior parte delle classi di asset e attraggono capitali sia al dettaglio che istituzionali. Questo le rende altamente sensibili ai cambiamenti delle condizioni finanziarie. Quando la liquidità è abbondante, i capitali affluiscono rapidamente. Quando la liquidità diminuisce, le criptovalute sono spesso la prima a manifestarsi.

Negli ultimi anni, la correlazione di Bitcoin con i titoli tecnologici ad alta crescita si è rafforzata. Allo stesso tempo, le criptovalute in genere soffrono quando il dollaro USA si rafforza o quando i rendimenti reali aumentano – due classici segnali di avversione al rischio nei mercati globali. In pratica, i movimenti di Bitcoin ora dicono tanto sulle condizioni macroeconomiche quanto sulle criptovalute stesse.

Per gli investitori multi-asset, osservare i livelli delle criptovalute è quindi diventato un modo per valutare la propensione al rischio più ampia in tempo reale, anziché trattarla come un mercato isolato.

Uno sguardo alla relazione: bitcoin vs tecnologia

Bitcoin e Nasdaq 100 si sono mossi in linea di massima nello scorso anno, con le criptovalute che hanno amplificato le oscillazioni azionarie. Fonte: Bloomberg, Saxo.

Macro, liquidità e posizionamento

L'attuale svendita è strettamente legata a un cambiamento nel contesto macroeconomico.

I mercati hanno ridimensionato le aspettative di rapidi tagli dei tassi di interesse e i rendimenti reali – rendimenti nominali al netto dell'inflazione – sono aumentati. Per gli asset senza flussi di cassa, come Bitcoin ed Ethereum, un costo reale del capitale più elevato rappresenta un chiaro ostacolo.

Allo stesso tempo, anche i titoli tecnologici ad alta crescita e quelli legati all'intelligenza artificiale hanno registrato un calo, e il posizionamento complessivo sugli asset rischiosi è diventato più cauto. Le criptovalute, posizionandosi all'estremità ad alto beta di questo spettro, reagiscono naturalmente in modo più brusco.

La struttura del mercato amplifica questo movimento. I mercati delle criptovalute rimangono fortemente influenzati dalla leva finanziaria. Quando i livelli di prezzo ampiamente osservati crollano, le liquidazioni forzate possono accelerare le vendite, soprattutto quando la liquidità è scarsa. Anche i precedenti afflussi nei veicoli crypto si sono attenuati, eliminando uno dei fattori favorevoli che avevano sostenuto i prezzi all'inizio dell'anno.

Volatilità: cosa ci dicono i mercati dei derivati

Il prezzo è solo una parte della storia. La volatilità offre un segnale a sé stante.

La volatilità implicita di Bitcoin ed Ethereum è aumentata in modo significativo con l'avanzare delle vendite. In genere, questo si manifesta con due caratteristiche:

Anche per gli investitori che non operano mai in derivati, questi cambiamenti sono significativi. L'aumento della volatilità delle criptovalute, insieme all'aumento della volatilità azionaria o creditizia, spesso indica un contesto di avversione al rischio più ampio. Quando la volatilità aumenta bruscamente nel settore delle criptovalute ma rimane contenuta altrove, lo stress potrebbe essere più localizzato.

Il messaggio è semplice: la volatilità è diventata una classe di attività a sé stante e può rivelare cambiamenti di sentiment prima ancora che il prezzo stesso.

Come questo si inserisce nei precedenti cicli crittografici

Considerato in un orizzonte temporale più lungo, l'attuale pullback segue uno schema familiare.

I precedenti cicli delle criptovalute hanno tendenzialmente caratterizzato forti rialzi seguiti da brusche correzioni intermedie – a volte del 20-40% – prima di riprendere il trend rialzista o di entrare in una fase di ribasso più profonda una volta esaurita la liquidità. Le ampie oscillazioni sono una caratteristica strutturale di questa classe di asset.

Il ciclo attuale presenta caratteristiche nuove: prodotti di investimento regolamentati, maggiore partecipazione istituzionale e un mercato dei derivati ​​più sviluppato. Anche il contesto macroeconomico è diverso, con un'inflazione più elevata e rendimenti reali più elevati rispetto ai cicli precedenti.

Tuttavia due temi rimangono costanti:

Ethereum subisce spesso oscillazioni percentuali maggiori rispetto a Bitcoin, evidenziando il profilo di rischio più elevato delle esposizioni non Bitcoin.

Cosa significa questo per gli investitori

Questo articolo non intende prevedere dove verranno scambiati Bitcoin o Ethereum. La domanda più utile è più semplice: è questo un momento di panico o di euforia? E la risposta onesta: nessuno dei due.

Invece, l'ultima mossa offre un quadro di pensiero più chiaro:

In breve: questo non è il momento di farsi prendere dal panico o di festeggiare. È il momento di riflettere, di essere consapevoli del contesto e di considerare le criptovalute nel loro contesto, come un tassello di un quadro di rischio molto più ampio.

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Fonte: SAXO

I prezzi dell'oro hanno avuto un inizio di settimana altalenante, ma la soglia dei 4000 dollari l'oncia ha resistito. I rialzisti sono tornati e il prezzo è rimbalzato dall'area di confluenza a 4000 dollari, ma ha bisogno di accettazione sopra la soglia dei 4100 dollari l'oncia affinché il rally prenda slancio.

La domanda che si pongono gli operatori di mercato è se i rialzisti dell'oro manterranno il controllo dopo la pubblicazione dei verbali della Fed e dei dati sul lavoro di giovedì.

Prospettive tecniche – Oro (XAU/USD)

Osservando il grafico a quattro ore qui sotto, il quadro tecnico è interessante.

Dopo essere rimbalzato dalla linea di tendenza ascendente che si allineava con il livello di 4000 $/oncia, l'oro ha superato la media mobile a 100 giorni e ora sta testando la linea di tendenza discendente tracciata dal massimo del 13 novembre intorno ai 4245 $/oncia.

Una rottura della linea di tendenza discendente e della media mobile a 50 giorni attorno al livello di 4096 $/oncia potrebbe aprire le porte a un potenziale rally verso il precedente tocco della linea di tendenza discendente a 4212 $/oncia.

Naturalmente esiste un'area di resistenza attorno al livello dei 4150 dollari l'oncia che potrebbe rivelarsi un ostacolo, ma i rialzisti potrebbero essere incoraggiati o, in caso contrario, osserveranno i dati sul lavoro negli Stati Uniti e i verbali della Fed come potenziali catalizzatori.

Per mantenere lo slancio rialzista, la media mobile a 100 giorni a 4041 è ora un'area di supporto cruciale a breve termine. Se quest'area regge, dovrebbe essere di buon auspicio per lo slancio rialzista.

Grafico a quattro ore dell'oro (XAU/USD), 18 novembre 2025

Fonte: TradingView (clicca per ingrandire)

Dinamiche di mercato e rilascio di dati

Il prezzo dell'oro (XAU/USD) è apparso relativamente indifferente alle recenti oscillazioni dell'indice del dollaro statunitense. Tuttavia, ciò non significa che la correlazione non sia più un fattore da tenere d'occhio.

I verbali della Fed e i dati del Labor di questa settimana giocheranno un ruolo importante nelle aspettative di un taglio dei tassi, che influenzeranno il sentiment del mercato e l'indice del dollaro statunitense. Questo, a sua volta, avrà un ruolo importante nell'andamento futuro dei prezzi dell'oro.

L'aggressiva rivalutazione delle probabilità di taglio dei tassi per la riunione di dicembre della Fed (probabilità del 93,7% un mese fa contro la probabilità attuale del 51,1%) ha tenuto sotto controllo i guadagni dell'oro.

Fonte: Strumento CME FedWatch

Tuttavia, una debole impressione sul fronte dei dati sul lavoro potrebbe far impennare le aspettative di riduzione dei tassi e quindi spingere nuovamente l'oro verso l'alto.

I mercati sanno già in linea di massima cosa aspettarsi dalla pubblicazione dei verbali della Fed, poiché sono stati il ​​tono del presidente della Fed Powell e la divisione dei voti di 10 a 2 nella riunione di ottobre della Fed a dare il via alla revisione aggressiva delle aspettative di taglio dei tassi.

Pertanto l'evento potrebbe essere messo da parte dagli operatori di mercato in favore della pubblicazione dei dati sul lavoro di giovedì.

Per tutti i comunicati e gli eventi economici che influenzano il mercato, consultare il calendario economico di MarketPulse. 

Fonte: MarketPulse di OANDA Group