Comprendere i pro e i contro della conversione di valuta estera in dong vietnamiti

Economico

Resoconto:

Scopri i pro e i contro del cambio di valuta estera in Dong vietnamiti (VND). Scopri i tassi di cambio, le commissioni e cosa considerare quando si converte la valuta in Vietnam.

Quando si viaggia in Vietnam o si fanno affari nel paese, una delle prime cose che bisogna considerare è come cambiare la valuta estera in Dong vietnamiti (VND). Il Vietnam è un'economia prevalentemente basata sul denaro contante e, sebbene le carte di credito siano accettate in alcune grandi città, il denaro contante è ancora il re nella maggior parte delle transazioni. Comprendere i pro e i contro del cambio di valuta estera in Dong vietnamiti può aiutare a prendere decisioni informate, evitare errori costosi e garantire un'esperienza più fluida nella gestione del denaro nel paese.

I vantaggi del cambio di valuta estera in dong vietnamiti

1. Conveniente per le transazioni quotidiane

In Vietnam, quasi tutte le transazioni, dall'acquisto di prodotti locali nei mercati alla cena nei ristoranti o al pagamento dei trasporti pubblici, richiedono l'uso di Dong vietnamiti. Mentre alcuni hotel, compagnie aeree e grandi aziende accettano dollari americani (USD), è comunque molto più facile usare la valuta locale nelle interazioni quotidiane. Avere Dong a portata di mano ti consente di evitare problemi con il resto, poiché i negozi più piccoli spesso non possono elaborare valute estere.

2. Evitare le fluttuazioni del tasso di cambio

Cambiare la tua valuta estera in Dong vietnamiti ti consente di bloccare un tasso di cambio prima di partire per il tuo viaggio. La valuta del Vietnam può essere soggetta a volatilità, quindi cambiare denaro in anticipo può aiutarti a evitare fluttuazioni sfavorevoli nei tassi di cambio. Cambiando valuta a un tasso favorevole, puoi assicurarti di ottenere un affare migliore rispetto a se aspettassi fino all'ultimo minuto o ti affidassi agli sportelli bancomat.

3. Tassi migliori presso i servizi di cambio locali

Il Vietnam offre vari servizi di cambio, dalle banche agli sportelli di cambio valuta, dove puoi convertire la valuta estera in Dong. Questi servizi spesso offrono tassi migliori rispetto agli aeroporti o agli hotel internazionali, dove i tassi di cambio tendono a essere più alti e le commissioni più pronunciate. Molte banche locali o servizi di cambio offrono tassi competitivi, specialmente per le valute principali come il dollaro statunitense, l'euro o la sterlina britannica.

4. Controllo sui tuoi soldi

Cambiando la tua valuta estera in Dong vietnamiti, eviti commissioni inutili associate alle carte di credito o alle transazioni estere. Usare la valuta locale può anche aiutarti a controllare meglio le tue spese, poiché è meno probabile che spenderai troppo quando maneggi fisicamente denaro contante. Può anche farti risparmiare sulle commissioni di prelievo ATM, che potrebbero essere applicate quando usi carte internazionali.

Gli svantaggi del cambio di valuta estera in dong vietnamiti

1. Tasso di cambio e commissioni

Lo svantaggio più significativo del cambio di valuta estera in Dong vietnamiti è il tasso di cambio e le commissioni associate. Mentre potresti trovare buoni tassi in alcune località, altre, come aeroporti, sportelli di cambio valuta o hotel, spesso offrono tassi più bassi e commissioni di servizio più elevate. Ciò significa che potresti finire per perdere una cifra considerevole quando cambi denaro in contesti meno favorevoli.

Inoltre, spesso ci sono commissioni nascoste nelle transazioni di cambio, come commissioni applicate dai servizi di cambio valuta o spese di servizio presso le banche. Questi costi aggiuntivi possono sommarsi rapidamente e rendere il processo di cambio più costoso di quanto sembri inizialmente.

2. Portare con sé grandi quantità di denaro contante

Quando si cambia valuta estera in Dong vietnamiti, è probabile che si ricevano grandi quantità di denaro contante a causa del valore relativamente basso del Dong vietnamita. Ciò può essere scomodo, in particolare quando si viaggia con poco spazio di archiviazione o si ha bisogno di portare con sé denaro contante per lunghi periodi. Portare con sé grandi somme di denaro contante comporta anche il rischio di furto o smarrimento, il che può essere un problema, soprattutto in aree affollate o durante lunghi viaggi.

3. Difficoltà nella conversione della valuta nelle aree remote

Nelle grandi città come Hanoi o Ho Chi Minh City, trovare servizi di cambio valuta è relativamente facile. Tuttavia, nelle aree rurali o nelle regioni meno sviluppate del Vietnam, la disponibilità di servizi di cambio valuta potrebbe essere limitata. In tali casi, potresti trovare difficile convertire la valuta estera in Dong vietnamiti, il che potrebbe metterti in una situazione difficile se non sei preparato.

4. Variabilità del tasso di cambio

Sebbene cambiare valuta estera in anticipo possa sembrare una buona strategia, devi anche considerare il potenziale di fluttuazioni del tasso di cambio nel tempo. Il Dong vietnamita può subire periodi di deprezzamento o apprezzamento rispetto alle valute estere, il che significa che il tasso bloccato inizialmente potrebbe non essere così favorevole quando lo utilizzi effettivamente. Potresti finire per perdere denaro sulla conversione, in particolare se il tasso di cambio si muove nella direzione opposta dopo aver cambiato i tuoi fondi.

Fattori da considerare quando si cambia valuta

Prima di cambiare valuta estera in Dong vietnamiti, ci sono diversi fattori importanti da considerare:

Controlla i tassi di cambio correnti : rimani informato sui tassi di cambio più recenti consultando fonti affidabili o siti web finanziari. Questo ti aiuterà a farti un'idea del tasso corrente ed evitare offerte sfavorevoli.

Utilizza servizi di cambio valuta affidabili : affidati a banche affidabili o sportelli di cambio ufficiali per evitare truffe o tassi bassi. Fai attenzione ai venditori ambulanti che offrono tassi "troppo belli per essere veri", perché potrebbero essere coinvolti in pratiche fraudolente.

Evita i cambi valuta in aeroporto : gli sportelli di cambio valuta in aeroporto spesso offrono i tassi peggiori a causa della loro clientela vincolata. Se possibile, prova a cambiare valuta in una banca locale o in un ufficio di cambio dopo essere arrivato in Vietnam.

Considera l'utilizzo degli sportelli bancomat : gli sportelli bancomat possono essere un modo comodo per prelevare Dong vietnamiti direttamente dal tuo conto bancario. Tuttavia, fai attenzione alle commissioni per transazioni estere o ai limiti di prelievo che potrebbero essere applicati.

Conclusione

Cambiare valuta estera in Dong vietnamiti può offrire diversi vantaggi, come praticità, tassi migliori e controllo sulle tue spese. Tuttavia, presenta anche alcuni svantaggi notevoli, tra cui tassi di cambio sfavorevoli, commissioni elevate e la sfida di gestire grandi quantità di denaro. Per sfruttare al meglio la tua esperienza di cambio valuta in Vietnam, è importante ricercare attentamente i tassi, scegliere servizi affidabili e stare attenti alle potenziali commissioni nascoste. Comprendendo sia i pro che i contro del cambio valuta, puoi assicurarti che le tue transazioni finanziarie in Vietnam siano fluide e convenienti.

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Avvertenza sui rischi ed esclusione di responsabilità sugli investimenti

Comprendi e riconosci che esiste un alto grado di rischio coinvolto nel trading con strategie. Seguire qualsiasi strategia o metodologia di investimento è il potenziale di perdita. Il contenuto del sito viene fornito dai nostri collaboratori e analisti solo a scopo informativo. Tu solo sei l'unico responsabile di determinare se qualsiasi attività di negoziazione, o titolo, o strategia, o qualsiasi altro prodotto è adatto a te in base ai tuoi obiettivi di investimento e alla tua situazione finanziaria.

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Asset Allocation: le notizie sulla mia morte sono notevolmente esagerate

JP Morgan

Economico

La nozione di costruzione di un portafoglio "corretto" è stata messa in discussione e la diversificazione è diventata impopolare. Questo perché alcuni asset hanno sovraperformato le loro controparti: azioni rispetto alle obbligazioni, crescita rispetto al valore e USA rispetto a "internazionale". Di conseguenza, molti investitori potrebbero ritrovarsi "fuori gioco", sovra-allocati ai vincitori passati e sottopesati ai ritardatari.

Quando si pensa alla costruzione del portafoglio nel 2025, gli investitori devono determinare quali problemi stanno risolvendo: stanno cercando reddito, conservazione del capitale o crescita? Sono tolleranti alla volatilità o avversi al rischio? E la liquidità è importante? Le risposte a queste domande informeranno l'allocazione delle attività e sia le attività tradizionali che quelle alternative possono svolgere un ruolo.

Il modo in cui queste attività si comporteranno è legato allo scenario macroeconomico. Qui, il quadro è confuso: la crescita rimane robusta sulla scia di forti consumi e di un mercato del lavoro rigido; l'inflazione di fondo è ancora piuttosto ferma; e l'esito delle elezioni statunitensi suggerisce che potrebbero essere in arrivo cambiamenti politici significativi. Tutto ciò significa che le prospettive sui tassi di interesse potrebbero oscillare, traducendosi in volatilità nell'economia e nei mercati.

Sotto questa volatilità, l'insieme delle opportunità sta cambiando. Il reddito fisso è probabilmente più attraente rispetto agli ultimi decenni, anche se, mentre le allocazioni alle obbligazioni intermedie sono aumentate, molti investitori rimangono sottopesati sulla duration rispetto al Bloomberg US Aggregate. Detto questo, quelle aspettative sui tassi in evoluzione suggeriscono che la duration non dovrebbe essere sovraesposta e, in ultima analisi, il sentiment degli investitori dovrebbe informare l'esposizione appropriata: coloro che sono preoccupati per l'economia dovrebbero estendere di più (i tassi attuali rendono le obbligazioni un'efficace zavorra contro la recessione) e coloro che sono interessati al reddito estendere di meno. La conversazione sul credito segue un percorso simile: mentre uno scenario macroeconomico benigno supporta un sovrappeso sul credito, soprattutto per chi cerca un rendimento totale, i timori di recessione incoraggerebbero un rafforzamento della qualità del credito.

Nelle azioni, la forte crescita degli utili dei "Magnifici 7" negli ultimi due anni ha esacerbato un periodo già potente di sovraperformance della crescita, lasciando gli investitori sottopesati su altri mercati. Mentre i portafogli azionari statunitensi sembrano avere pari esposizione al valore e alla crescita quando affrontati a livello di indice, un'analisi delle partecipazioni sottostanti mostra un sovrappeso del 10% alla crescita. L'interesse per i mercati esteri sembra essersi fermato, con l'allocazione media alle azioni ex-USA al minimo di 12 mesi. Ciò si traduce in un'allocazione media del 20% all'interno dei portafogli azionari alle attività internazionali, circa la metà di ciò che è considerato "diversificato".

Questi sottopesi sono troppo severi: l'incertezza geopolitica, i venti contrari valutari e l'ampliamento dei differenziali di crescita potrebbero rendere illusorie le performance forti e sostenute del mercato estero, sebbene l'espansione multipla e i miglioramenti della crescita degli utili, uniti a un focus sulle tendenze a lungo termine, dovrebbero consentire ai mercati ex-USA di competere. Inoltre, con l'allentamento dell'inflazione e il calo dei costi di prestito, la crescita degli utili negli Stati Uniti dovrebbe ampliarsi e probabilmente includerà nomi di valore, che come ulteriore vantaggio sono anche interessanti per gli investitori in cerca di reddito, soprattutto perché i rendimenti obbligazionari continuano a normalizzarsi. Detto questo, il pendolo non dovrebbe oscillare troppo: i nomi di crescita statunitensi a grande capitalizzazione, tra cui i "Magnifici 7", hanno ancora forti venti favorevoli secolari alle spalle. In altre parole, i portafogli dovrebbero essere bilanciati.

Per le alternative, l'approccio orientato ai risultati verso la costruzione del portafoglio è particolarmente rilevante, con ogni componente principale (materie prime, hedge fund, asset reali e capitale privato) che risolve uno o più "problemi". Ciò sarà particolarmente vero in prospettiva futura, con valutazioni estese che sfidano i rendimenti futuri, opportunità di reddito che svaniscono con la caduta dei tassi e correlazioni azioni/obbligazioni che rimangono positive in assenza di recessione, e completerà i venti favorevoli ciclici e strutturali per la classe di attività come un ambiente di tassi di normalizzazione. Queste attività diventeranno anche sempre più accessibili, poiché la tecnologia "democratizza" l'accesso attraverso investimenti minimi inferiori e maggiore liquidità. Per questo motivo, il tradizionale quadro azionario/obbligazionario di "60/40" può essere riformato in uno che includa anche attività alternative: un portafoglio "50/30/20", ad esempio, con l'allocazione del 20% ad alternative finanziate in misura variabile sia da azioni che da obbligazioni.

Tutto sommato, mentre il portafoglio "60/40" potrebbe non essere più rilevante come una volta, è perché si è evoluto, non perché la diversificazione sia superflua. Infatti, mentre le forze macro continuano a cambiare e una serie di potenziali cambiamenti politici incombe all'orizzonte, un portafoglio a lungo termine ben diversificato sarà molto più importante, aiutando a mantenere gli investitori stabili durante le turbolenze e impedendo loro di "saltare la nave". Per coloro che temono che nel mondo di oggi il "60/40" sia morto, consolatevi: le notizie sulla sua morte sono notevolmente esagerate e il "nuovo" portafoglio diversificato è vivo e vegeto. Asset Allocation: Reports of My Death Are Greatly Exaggerated_1

Asset Allocation: Reports of My Death Are Greatly Exaggerated_1

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Tre applausi per il fallimento di una banca normale

Brookings Institution

Economico

Cavolo, pochi se ne sono accorti. La First National Bank di Lindsay Oklahoma è fallita il 18 ottobre 2024, la prima banca a fallire con i depositanti non assicurati che hanno subito perdite da quando è iniziato il più recente ciclo di salvataggi con la Silicon Valley Bank (SVB) a marzo 2023. Ecco perché dovremmo elogiare la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) per aver seguito la legge che dà priorità alla protezione degli americani comuni e alla risoluzione delle banche nel modo meno costoso; perché dovremmo celebrare il ritorno dei veri fallimenti bancari; e perché dovremmo resistere alla tentazione di salvare i depositanti non assicurati la prossima volta che fallisce una banca più grande.

Il fatto che una piccola banca possa fallire, che i depositanti non assicurati possano perdere denaro e che non ne derivi un panico finanziario dovrebbe far riflettere coloro che difendono ogni salvataggio come necessario per evitare un panico finanziario ancora più grande. Allo stesso tempo, dobbiamo discutere apertamente sul perché gli enti di regolamentazione bancaria fossero d'accordo con una manciata di persone e aziende in una piccola città dell'Oklahoma che perdevano denaro in una banca, ma non con i miliardari e i capitalisti di rischio che sono stati salvati con il pretesto di proteggere le piccole aziende che cercavano di pagare gli stipendi quando la Federal Reserve, la FDIC e il Dipartimento del Tesoro hanno aperto i rubinetti per SVB. Il commento del direttore del Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) Chopra è perfetto nel diagnosticare questo problema, ma a mio parere, richiede la soluzione sbagliata di estendere una maggiore assicurazione sui depositi. Invece, dobbiamo smettere di salvare i ricchi e i ben collegati e invece gestire un sistema bancario in cui non tutti i depositi in banca sono assicurati.

Le banche in fallimento sono la norma. Almeno una banca falliva ogni anno solare da quando è stata creata la FDIC nel 1933 fino al 2005. Nessuna banca in fallimento nel 2005 e nel 2006 era il segnale che il sistema finanziario era pericolosamente instabile. Dopo la grande crisi finanziaria, la norma è tornata. Cinquantaquattro banche sono fallite dal 2014, come mostrato nel grafico sottostante. È una dimostrazione della forza del sistema finanziario americano che le banche possono fallire e falliscono e noi non abbiamo una crisi.

Quello che è successo?

Innanzitutto i fatti. Lindsay era una piccola banca nazionale (circa 1/200 delle dimensioni di SVB) in una cittadina che un tempo si definiva "La capitale mondiale del saggina". La banca fallì a causa di una frode. La frode è una causa comune di fallimenti bancari, come si è visto nel recente fallimento di una banca del Kansas a causa del CEO che ha trasferito milioni di dollari a un truffatore di criptovalute. I fallimenti bancari dovuti a frode sono spesso proporzionalmente costosi da risolvere rispetto a una banca che ha investito in attività con scarse prestazioni come SVB: le attività possono essere recuperate mentre la frode può significare che i soldi sono spariti.

Quando una piccola banca fallisce in una piccola città, le opzioni per trovare un'altra banca che acquisisca l'attività sono limitate. La FDIC è riuscita a scaricare circa il 20% delle attività di Lindsay e tutti i suoi depositi assicurati alla vicina First Bank and Trust, un'altra piccola banca della comunità. Ciò ha lasciato poco più di 7 milioni di $ in depositi non assicurati da conti con oltre 250.000 $. Quei depositanti potrebbero perdere denaro.

La FDIC ha immediatamente offerto metà di quel denaro ai depositanti, con la possibilità di una cifra maggiore se gli asset della banca fallita avessero avuto un valore maggiore. La perdita netta per i depositanti non assicurati non dovrebbe essere superiore a 3,5 milioni di $ e molto probabilmente significativamente inferiore, o addirittura nulla, a seconda dell'eventuale risoluzione degli asset della banca.

Perché abbiamo questo

Per comprendere perché questo fallimento, pur tragico (il mio cuore è con le vittime di questa frode bancaria), sia positivo per l'intero sistema finanziario, bisogna tornare al motivo per cui i depositi bancari sono assicurati dal governo: per proteggere il piccolo individuo. Quando FDR firmò la legge che istituiva la FDIC e l'assicurazione sui depositi negli anni '30, il limite originale era di $ 2.500. La logica di Roosevelt è valida oggi come lo era durante la Grande Depressione: gli americani comuni devono sapere che i loro soldi in banca sono al sicuro e solo il governo federale può fornire la garanzia definitiva.

L'assicurazione dello Zio Sam è un regalo enorme per le banche, ma non è gratuita. Le banche pagano i premi che finanziano l'assicurazione sui depositi. Alcune banche sostengono che l'assicurazione sui depositi non è denaro dei contribuenti, trascurando che il fondo di assicurazione sui depositi fa parte del bilancio del governo federale. L'economia di base mostra che le banche trasferiscono i costi dell'assicurazione sui depositi ai clienti, con alcune prove che vengono trasferiti in modo sproporzionato a quelli con redditi più bassi tramite commissioni.

Il limite dell'assicurazione sui depositi non è stabilito in base all'economia. Il limite dell'assicurazione è stato aumentato da $ 100.000 a $ 250.000 per creare sostegno politico alla legislazione di salvataggio del Troubled Asset Relief Program (TARP) dopo che inizialmente non aveva superato il voto della Camera dei rappresentanti. Sebbene l'aumento fosse stato scritto per essere temporaneo (come il TARP stesso), è difficile riprendere un beneficio governativo e il limite di $ 250.000 è stato reso permanente come parte del Dodd-Frank Act.

Controlli ed equilibri

Il limite di $ 250.000 assicura completamente oltre il 99% dei conti bancari degli americani. I pochi fortunati che hanno più di $ 250.000 in una singola banca hanno un certo rischio se la banca fallisce. Quei depositanti, principalmente individui e aziende benestanti, hanno un incentivo a tenere d'occhio la loro banca. Dopo tutto, le forze di mercato sono importanti. Se i banchieri non hanno alcun incentivo da parte dei depositanti a essere prudenti, più banche falliranno e i contribuenti saranno ancora e ancora in difficoltà.

Imputare ai regolatori bancari un mandato che impedisca a tutte le banche di fallire è un errore per diversi motivi. Innanzitutto, è impossibile. I regolatori sono inclini all'errore. SVB ha accumulato un rischio enorme proprio sotto il naso della Fed. In secondo luogo, le piccole banche non vengono esaminate con sufficiente regolarità o attenzione per prevenire frodi come quelle avvenute in Oklahoma e Kansas. E il costo di quel livello di monitoraggio continuo probabilmente supera i benefici, poiché i truffatori possono mentire anche ai loro regolatori. In terzo luogo, un sistema senza fallimenti bancari è una perpetuità per i titolari di statuti esistenti, un ripudio dei principi capitalistici fondamentali della concorrenza, che richiede un potenziale fallimento.

Il sistema bancario americano ha bisogno sia di un'adeguata supervisione prudenziale sia delle forze di mercato delle aziende e delle persone ricche che temono di perdere il loro denaro non assicurato se lo depositano nella banca sbagliata. Questo è il sistema che le nostre leggi hanno progettato. L'alternativa di "un sistema di garanzie pubbliche per i debiti bancari a perdita d'occhio significherà solo dolore per la nostra economia, il nostro sistema finanziario e, forse più importante, la nostra politica", come ha correttamente sostenuto Peter Conti-Brown.

Il fallimento delle banche è una parte naturale, normale e sana del capitalismo. L'America ha oltre 4.000 banche e ancora più cooperative di credito. Vogliamo davvero un mondo in cui queste sono perpetuità, incapaci di fallire? I regolatori limiterebbero ogni tipo di innovazione positiva per paura del fallimento. Oppure diventerebbero compiacenti, credendo di aver progettato da soli un sistema a prova di errore. Una banca è fallita in ogni singolo anno nella storia americana moderna fino al 2005. I regolatori bancari erano così orgogliosi della mancanza di fallimenti che si sono presentati al Congresso esultando che il sistema bancario non era mai stato così sicuro. Tre anni dopo è crollato tutto.

Un sistema bancario sicuro deve accettare il fallimento. Le cattive decisioni devono avere conseguenze. Gli americani comuni dovrebbero essere protetti, e il nostro sistema lo fa. Bisogna resistere al canto della sirena per salvare i ricchi. La FDIC lo ha fatto in Oklahoma e indovinate un po': non c'è stato panico, nessuna corsa di massa, nessuna crisi sistemica destabilizzante.

L'immorale iniquità di salvare i depositanti miliardari di venture capitalist presso SVB ma non individui e piccole imprese in Oklahoma è stata giustificata con la logica che il fallimento di SVB avrebbe causato rischi al sistema finanziario, ma lasciare che questi Oklahoma non lo avrebbe fatto. Ciò contraddice la promessa del Dodd-Frank Wall Street Reform Act, come ha affermato il presidente Obama quando ha firmato la legge: "Non ci saranno più salvataggi finanziati dalle tasse, punto. Se un grande istituto finanziario dovesse mai fallire, questa riforma ci dà la possibilità di chiuderlo senza mettere a repentaglio l'economia più ampia". Se letto attentamente, il presidente Obama potrebbe ancora avere ragione poiché la possibilità è stata data ai regolatori, ma hanno scelto di non usarla.

Spero che invece di dimenticare la Lindsay Bank, i riformatori finanziari canalizzino la loro indignazione per impedire futuri salvataggi di grandi istituzioni finanziarie. Non vedo ancora abbastanza forza per tenere Odisseo legato all'albero maestro la prossima volta che una banca più grande fallisce, ma spero che il ricordo della Lindsay Bank, "capitale mondiale della saggina", sarà una frustata più forte.

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Previsioni EUR/USD, USD/JPY: due operazioni da tenere d'occhio

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Economico

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EUR/USD sale con cautela in vista dei dati GFK tedeschi dopo i verbali della Fed

La coppia EUR/USD è in rialzo dopo le modeste perdite di ieri, mentre gli investitori attendono i dati sulla fiducia dei consumatori tedeschi GFK e un crollo dei dati statunitensi in vista del Ringraziamento di domani.

Si prevede che la fiducia dei consumatori tedeschi scenderà leggermente a -18,6 a dicembre da -18,3, un massimo di 18 mesi raggiunto nel mese precedente. I dati arrivano dopo che i dati IFO tedeschi sul clima aziendale all'inizio della settimana sono scesi più del previsto, facendo poco per frenare le preoccupazioni sulla recessione invernale e in mezzo all'incertezza politica in corso.

I dati deboli provenienti dalla più grande economia dell'eurozona, uniti alle preoccupazioni sui dazi commerciali di Trump, fanno sì che le prospettive per la regione peggiorino, il che potrebbe alimentare aspettative spropositate di un taglio dei tassi da parte della BCE.

Si prevede che la BCE taglierà i tassi a dicembre e il mercato sta cercando di valutare se si tratterà di un taglio di 25 o 50 punti base. Se le aspettative di tagli dei tassi jumbo dovessero aumentare, l'EUR potrebbe subire ulteriori pressioni.

Il dollaro statunitense sta scendendo dopo che il mercato ha aumentato le aspettative di un taglio dei tassi, che erano aumentate dopo la pubblicazione dei verbali del FOMC di ieri e in vista della pubblicazione di diversi dati chiave negli Stati Uniti più tardi oggi, prima della pausa del Ringraziamento di domani.

I verbali del FOMC hanno evidenziato che i decisori politici sono favorevoli a un approccio graduale ai tagli dei tassi, dati i dati economici statunitensi più forti del previsto e in un contesto di preoccupazioni sempre più flebili sulla salute del mercato del lavoro.

La Fed si riunirà nuovamente a dicembre e il mercato stima una probabilità del 66% di un taglio dei tassi di 25 punti base, in aumento rispetto al 59% registrato prima della pubblicazione dei verbali.

Previsioni EUR/USD – analisi tecnica

EUR/USD è sceso da un picco di 1,12 a un minimo di 1,0330 in meno di due mesi. Il prezzo si è ripreso dal minimo di 1,0330, risalendo sopra 1,0450, il minimo del 2023, mentre testa la resistenza della linea di tendenza in calo a 1,0550, un segnale moderatamente positivo.

Tuttavia, la tendenza rimane ribassista finché non ci saranno ulteriori prove che il fondo è stato raggiunto. Se EUR/USD dovesse mantenersi sopra 1,0450 e nella regione 1,05, gli acquirenti potrebbero guardare verso la resistenza a 1,06.

Tuttavia, una rottura al di sotto di 1,0450 – 1,05 potrebbe aprire le porte a 1,03 e oltre.

EUR/USD, USD/JPY Forecast: Two Trades to Watch_1

USD/JPY scende al minimo di 3 settimane in vista dei dati PCE core degli Stati Uniti

La coppia USD/JPY è in calo per il terzo giorno consecutivo a causa della debolezza del dollaro statunitense e mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro USA continuano ad abbassarsi, dopo l'aumento post-elettorale al 4,50%.

I rendimenti si sono attenuati in seguito all'annuncio del segretario al Tesoro di Trump, Scott Bessent, all'inizio della settimana. Il mercato vede Bessent come una mano moderata.

Anche l'USD sta calando in seguito ai verbali della riunione del 3 novembre, che hanno mostrato che i decisori politici hanno sostenuto un approccio graduale al taglio dei tassi di interesse, andando a sgretolare i recenti dati economici degli Stati Uniti. Il mercato sta scontando il 66% di possibilità che il tasso di dicembre salga dal 59% prima della pubblicazione dei verbali.

Oggi, l'attenzione si sta spostando sul PCE core statunitense, l'indicatore preferito dalla Fed per l'inflazione. Si prevede che il PCE core salirà al 2,8%, in rialzo dal 2,7%, mentre si prevede che la spesa personale diminuirà leggermente allo 0,3% dallo 0,5%.

Saranno inoltre pubblicati i dati sulle richieste di disoccupazione negli USA, gli ordini di beni durevoli e le vendite di nuove case. Dati più forti delle previsioni potrebbero far salire l'USD.

Lo yen ha beneficiato ieri delle minacce di tariffe commerciali di Trump, spingendo una certa domanda di rifugio sicuro. Anche l'oro tradizionale rifugio sicuro è salito. Il calendario economico del Giappone è relativamente tranquillo fino a venerdì, quindi ci sono state poche altre notizie che hanno guidato i forti guadagni dello yen.

Previsioni USD/JPY – analisi tecnica

Il rally di USD/JPY da 139,50 ha incontrato una resistenza a 156,74 prima di rimbalzare più in basso. Il prezzo è sceso sotto la linea di tendenza crescente risalente al 2022 e la 200 SMA a 152,00 e si sta avvicinando al minimo di novembre a 151,30. Una rottura al di sotto di questo punto crea un minimo più basso e il grafico inizia a sembrare ribassista.

I venditori, supportati dall'RSI sotto 50 e dal crossover ribassista sul MACD, cercheranno di estendere le perdite verso 150,80, il livello di Fib del 50% del massimo di 162 e del minimo di 139,50. Qui sotto, 148,20, il livello di Fib del 38,2%, entra in evidenza.

Al rialzo, gli acquirenti dovranno riconquistare la SMA a 200 e 153,40, il livello di Fibonacci del 61,8% e la resistenza del trend crescente per mettere a fuoco 1555 e 156,74, il massimo di novembre. EUR/USD, USD/JPY Forecast: Two Trades to Watch_2

EUR/USD, USD/JPY Forecast: Two Trades to Watch_2

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Eur/usd in rialzo mentre il dollaro USA rinnova il minimo settimanale, inflazione PCE USA sotto controllo

Giustino

Economico

Banca centrale

Forex

EUR/USD balza più in alto fino a quasi 1,0530 nella sessione europea di mercoledì. La coppia di valute principali si rafforza mentre il dollaro USA (USD) crolla prima di una serie di dati economici degli Stati Uniti (USA) come l'indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE), gli ordini di beni durevoli e i dati sulla spesa personale per ottobre, le stime di crescita riviste del prodotto interno lordo (PIL) del terzo trimestre e i dati sulle richieste iniziali di disoccupazione per la settimana che si è conclusa il 22 novembre, che saranno pubblicati nella sessione nordamericana.

L'indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, registra un nuovo minimo settimanale vicino a 106,35. Il biglietto verde ha subito una correzione ultimamente dopo aver registrato un nuovo massimo biennale a circa 108,00 venerdì. La correzione è stata innescata dopo che Scott Bessent, un veterano gestore di hedge fund, ha affermato che l'obiettivo di emanare tariffe sarà "suddiviso gradualmente e il deficit di bilancio sarà ridotto al 3% del Prodotto interno lordo (PIL) tagliando la spesa", una mossa che non si tradurrà in un'inflazione elevata come temuto. I commenti di Bessent sono arrivati dopo che il presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump lo ha nominato Segretario del Tesoro.

All'interno della gamma di dati USA, gli investitori presteranno molta attenzione all'inflazione PCE , la misura dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve (Fed) per il processo decisionale sui tassi di interesse. Si prevede che il rapporto PCE mostrerà che l'inflazione headline è accelerata al 2,3% anno su anno in ottobre dal 2,1% del mese precedente.

Nello stesso periodo, si stima che il PCE core, che esclude i prezzi volatili di cibo ed energia, sia aumentato del 2,8%, più forte della precedente pubblicazione del 2,7%. Si prevede che il PCE principale e core su base mensile siano cresciuti costantemente rispettivamente dello 0,2% e dello 0,3%.

I dati sull'inflazione PCE degli Stati Uniti influenzeranno le prospettive di taglio dei tassi di interesse della Fed per la riunione di dicembre. Lunedì, il presidente della Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, ha affermato che è ragionevole considerare un'altra riduzione dei tassi di interesse nella riunione di dicembre. Il suo punto di vista su un taglio dei tassi di interesse il mese prossimo è stato sostenuto dalle aspettative che l'inflazione stia lentamente scendendo e che il mercato del lavoro rimanga forte in questo momento.

I principali motori del mercato in sintesi giornaliera: EUR/USD in rialzo nonostante le preoccupazioni dei funzionari della BCE sulla crescita economica dell'Eurozona

Mercoledì, EUR/USD guadagna a spese del dollaro statunitense. Tuttavia, le prospettive dell'euro (EUR) sono pessimistiche, poiché i decisori della Banca centrale europea (BCE) sono diventati nervosi per la crescita economica attuale e futura dell'Eurozona.

Martedì, il responsabile delle politiche della BCE e capo della banca centrale portoghese Mario Centeno ha avvertito che l'economia era stagnante e "i rischi si stanno accumulando verso il basso", con i dazi minacciati da Trump come ulteriore rischio al ribasso. Quando gli è stato chiesto delle sue prospettive sulla politica monetaria, Centeno ha avvertito del rischio che l'inflazione non raggiunga l'obiettivo della banca e ha consigliato di non aspettare troppo a lungo per i tagli dei tassi.

Una riduzione dei tassi di interesse da parte della BCE è quasi certa nella riunione di dicembre, tuttavia, i partecipanti al mercato sono discordanti sulla probabile dimensione del taglio dei tassi. "La visione qui rimane che non ci sarà un calvario fiscale in arrivo nella zona euro e che l'unico modo per affrontare l'attuale malessere è che la Banca centrale europea tagli i tassi più rapidamente del solito. Il mercato ora valuta 37bp di un taglio di 50bp della BCE a dicembre e degli USA a breve termine; gli spread della zona euro rimangono molto ampi a 190bp", hanno affermato gli analisti di ING in una nota.

Per una nuova indicazione sull'andamento dei tassi di interesse, gli investitori si concentreranno sui dati flash di novembre dell'Indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC) per l'Eurozona e le sue principali economie, che saranno pubblicati giovedì e venerdì.

Analisi tecnica: EUR/USD sale sopra 1,0500

L'EUR/USD balza sopra la cifra psicologica di 1,0500 nelle ore di contrattazione europee di mercoledì. La coppia di valute principali continua a mantenere il minimo a breve termine di 1,0330. Tuttavia, le prospettive rimangono ribassiste poiché tutte le medie mobili esponenziali (EMA) giornaliere a breve e lungo termine nel grafico giornaliero sono in calo, indicando un trend al ribasso.

Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni è rimbalzato dopo che le condizioni sono diventate ipervendute. Tuttavia, l'oscillatore si è raffreddato, il che potrebbe consentire agli orsi di riprendere il controllo.

Guardando verso il basso, il minimo del 22 novembre a 1,0330 sarà un supporto chiave per i tori dell'euro. D'altro canto, il massimo del 20 novembre a 1,0600 sarà la barriera chiave.

Fonte: FXSTREET

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Euro e sterlina corretti in vista della pubblicazione dei dati economici chiave

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Forex

L'inizio dell'ultima settimana di trading di novembre è stato movimentato. Diverse coppie di valute hanno registrato un "gap" o una differenza di prezzo tra la chiusura di venerdì e l'apertura di lunedì. Ad esempio, la coppia GBP/USD ha aperto con 60 pip in meno, EUR/USD ha visto un gap di 70 pip e USD/JPY ha aperto con una differenza di 50 pip. All'inizio della settimana, l'USD ha affrontato un pullback al ribasso, che in alcune coppie è poi passato a un trend laterale. Gli analisti attribuiscono questa brusca ritirata alle reazioni del mercato in seguito alla scelta di un Segretario al Tesoro da parte di Trump. Scott Bessent ha recentemente affermato che i dazi dovrebbero essere introdotti gradualmente e i suoi sostenitori ritengono che potrebbe aiutare a frenare la crescita del deficit di bilancio degli Stati Uniti.

EUR/USD

Come previsto, la coppia EUR/USD ha rinnovato i minimi dell'anno scorso, scambiando brevemente sotto 1,0400. Un forte rimbalzo dal livello 1,0330 ha permesso agli acquirenti di riprendere slancio, spingendo la coppia fino a 1,0540. Attualmente, la correzione al rialzo si è trasformata in un movimento laterale all'interno dell'intervallo 1,0500-1,0400. Il prossimo breakout con consolidamento probabilmente determinerà la direzione della coppia:

Un movimento sopra 1,0540 potrebbe indurre un test della zona 1,0700-1,0800. Una rottura al di sotto del minimo recente a 1,0330 potrebbe aprire la strada a un test di 1,0200-1,0000.

Le prossime sessioni di trading potrebbero essere cruciali per EUR/USD, con i seguenti eventi chiave in calendario:

Oggi alle 11:00 (GMT+3): riunione della Banca centrale europea relativa alla politica non monetaria;

Oggi alle 16:30 (GMT+3): dati sul PIL degli Stati Uniti per il terzo trimestre;

Oggi alle 18:00 (GMT+3): indice dei prezzi delle spese per consumi personali core degli Stati Uniti;

Domani alle 16:00 (GMT+3): indice dei prezzi al consumo (CPI) della Germania di novembre.

GBP/USD

L'analisi tecnica della coppia GBP/USD suggerisce un consolidamento dei prezzi nell'intervallo 1,2620-1,2480.

Se gli acquirenti riuscissero a spingere la coppia sopra 1,2620 durante le prossime sessioni, potrebbe svilupparsi una robusta correzione al rialzo verso 1,2720-1,2840. Al contrario, la rottura del supporto a 1,2480 potrebbe rinnovare lo slancio ribassista, con obiettivo 1,2350-1,2300.

Venerdì sono attesi importanti dati economici del Regno Unito, tra cui i dati sui prestiti ipotecari e il rapporto sulla stabilità finanziaria della Banca d'Inghilterra.

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FX Daily: inflazione appiccicosa per mantenere sostenuto il dollaro

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USD: l'inflazione appiccicosa manterrà il mercato all'oscuro sui tagli dei tassi della Fed

Il dollaro è rimasto ragionevolmente richiesto martedì, mentre i mercati hanno digerito le notizie sui dazi statunitensi, mentre le notizie di un accordo di pace tra Israele e Hezbollah non hanno influenzato molto il mercato. A parte la comprensibile pressione sul peso messicano e sui produttori di automobili statunitensi con stabilimenti a sud del confine, c'è stato un impatto minimo sui mercati dei tassi statunitensi. In altre parole, il lato inflazionistico dei potenziali dazi deve ancora manifestarsi nei mercati degli asset statunitensi.

Per quanto riguarda l'inflazione, oggi si vede la pubblicazione del deflatore PCE core per ottobre. La lettura dello 0,3% mese su mese potrebbe essere ancora un po' troppo alta per i gusti della Fed, sebbene tale numero sia completamente scontato oggi. Ciò significa che il mercato probabilmente mantiene la sua valutazione di 15bp di tagli della Fed a dicembre e mantiene anche i differenziali dei tassi USA rispetto al resto del mondo a livelli ragionevolmente ampi.

Siamo rialzisti sul dollaro e notiamo che il set di dati USA di oggi, inclusa la conferma del PIL USA del terzo trimestre al 2,8% annualizzato trimestre su trimestre, sarà l'ultimo in questa settimana accorciata per le festività. Nel complesso, l'ambiente ci sembra rialzista per il dollaro. Il principale rischio al ribasso per il dollaro questa settimana deriva probabilmente dai flussi di ribilanciamento di fine mese. Qui l'enorme divergenza per gli investitori azionari basati sul dollaro di SP 500 +5,3% mese su mese rispetto a -1,36% per l'Eurostoxx 50 o -1,6% per il Nikkei 225 avverte di ribilanciare le vendite in dollari per riportare le ponderazioni azionarie europee e giapponesi ai benchmark. Questi flussi potrebbero attraversare scarse condizioni di liquidità più avanti questa settimana, ma qualsiasi calo del DXY nell'area 106,25/50 questa settimana dovrebbe soddisfare una buona domanda.

EUR: Poche ragioni per essere allegri

L'EUR/USD ha faticato a riprendersi ieri nonostante alcuni dati macroeconomici statunitensi che non erano così forti come avrebbero potuto essere. Il fatto di tenere indietro l'euro è stata probabilmente la ricaduta sul settore automobilistico europeo ieri, in quanto ha reagito alla prospettiva che Trump desse seguito alle sue minacce pre-elettorali. Ieri i prezzi delle azioni delle case automobilistiche tedesche erano in calo del 3-6%.

Non c'è molto in programma per l'eurozona oggi e la migliore possibilità di un movimento dell'EUR/USD sarà data dai dati sull'inflazione statunitense. L'EUR/USD sembra ancora piuttosto ipervenduto in base al suo calo del 6-7% in due mesi, il che suggerisce che qualsiasi calo verso l'area 1,0400/0425 oggi potrebbe essere un calo sufficiente prima che emergano potenziali vendite di dollari di ribilanciamento di fine mese (discusse sopra).

GBP: Spettatore innocente

Con tassi di deposito a una settimana al 4,75% e i più alti nello spazio G10, la sterlina potrebbe derivare alcuni afflussi mentre il mercato si fa un'idea sulla velocità e l'entità dell'agenda politica di Trump. Inoltre, il profilo dei tassi della Banca d'Inghilterra continua a essere scambiato più vicino alla Fed che alla BCE e suggerisce che la sterlina dovrebbe sovraperformare rispetto all'euro. Abbiamo un EUR/GBP di fine anno a 0,83, non troppo lontano dai livelli attuali.

Tuttavia, il rischio per quella previsione probabilmente si colloca più a 0,82 che a 0,84, poiché il Regno Unito è meno esposto sul fronte commerciale e la BoE deve ancora abbandonare la sua preoccupazione per l'inflazione di fine ciclo. Il capo economista della BoE, Huw Pill, è stato l'ultimo membro del MPC ieri a citare l'attenzione in corso sull'inflazione dei servizi.

CEE: di nuovo attenzione alle aste obbligazionarie

I dati al dettaglio e industriali di ottobre hanno sorpreso positivamente in Polonia e oggi, fatta eccezione per i dati sul mercato del lavoro, avremo una pausa nel calendario nella regione CEE. Tuttavia, l'attenzione si sposterà sulle aste dei titoli di Stato in Polonia e nella Repubblica Ceca. In Polonia, il Ministero delle Finanze ha lottato con la bassa domanda per le ultime aste, mentre l'offerta mensile di titoli di Stato polacchi rimane elevata a circa 25 miliardi di PLN a causa delle revisioni di bilancio e del piano per l'anno prossimo. Sebbene le esigenze di prestito di quest'anno siano essenzialmente coperte secondo i nostri calcoli, il Ministero delle Finanze sta cercando di prefinanziare il più possibile per l'anno prossimo, mentre il bilancio statale di quest'anno potrebbe ancora mostrare alcuni buchi alla fine dell'anno, quando la spesa è tradizionalmente la più alta. Nel complesso, il mercato osserverà la domanda nell'asta di oggi e l'interesse per la durata, che è stata altamente volatile nelle ultime settimane.

D'altro canto, nella Repubblica Ceca, il Ministero delle Finanze sta ancora godendo di una domanda discreta nonostante la maggiore offerta di titoli di Stato cechi (CZGB) negli ultimi tre mesi a causa della spesa prevista per i danni causati dalle inondazioni. Oggi, il Ministero delle Finanze emetterà anche un CZGB denominato in EUR per la prima volta da molto tempo e dovremmo essere in grado di stimare l'emissione di CZGB rimanente a dicembre in base al successo dell'asta odierna. Tuttavia, il bilancio statale suggerisce che la spesa è piuttosto inferiore al previsto e potremmo vedere un'offerta significativamente inferiore di CZGB a dicembre, mentre saranno dovuti 40 miliardi di CZK, il che suggerisce una fine positiva dell'anno.

Sia nei mercati dello zloty polacco che della corona ceca, possiamo aspettarci il consueto flusso di pagamento nei tassi derivante dalla copertura per le aste obbligazionarie. Ciò potrebbe supportare il FX, che ieri stava già cercando di nuovo qualche guadagno con una pausa nel rally dell'USD e un po' di riprezzamento dei tassi in entrambi i mercati. Restiamo ancora ribassisti sulle valute CEE in generale a causa della nostra visione EUR/USD, e quindi vediamo gli attuali PLN e CZK più forti come un'opportunità per il mercato di costruire nuove posizioni corte piuttosto che una storia di inversione di tendenza.

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