Bowman della Fed sostiene i tagli dei tassi ma vota per una pausa

La vicepresidente della Federal Reserve, Michelle Bowman, ha chiarito la sua posizione sulla politica monetaria, affermando che, pur prevedendo ancora la necessità di tagli ai tassi di interesse, questa settimana ha votato per mantenere i tassi stabili per consentire un'analisi più approfondita dei dati.

Intervenendo venerdì a un evento per laureati in ambito bancario alle Hawaii, Bowman ha confermato le sue aspettative per una riduzione dei tassi di tre quarti di punto percentuale quest'anno. Ha inquadrato la recente decisione della Federal Reserve non come un cambio di strategia, ma come una scelta tattica sulla tempistica della prossima mossa.

Perché aspettare? Una richiesta di più dati

Bowman ha spiegato che il dibattito nella riunione di questa settimana si è concentrato sul ritmo dell'allentamento della politica monetaria. Dopo aver tagliato i tassi di tre quarti di punto percentuale nelle ultime tre riunioni del 2025, la banca centrale si è trovata di fronte a una scelta: continuare a tagliare immediatamente o procedere con maggiore cautela nel corso dell'anno.

Il suo voto per la sospensione è stato motivato dal desiderio di valutare le informazioni in arrivo, in particolare alla luce delle lacune nei dati causate dallo shutdown governativo dello scorso autunno. Pur rimanendo invariata la sua visione a lungo termine – ovvero che le condizioni più deboli del mercato del lavoro e l'inflazione in avvicinamento al 2% giustifichino una politica più accomodante – ha notato alcuni recenti segnali di stabilizzazione del mercato del lavoro.

"Il mercato del lavoro è fragile", ha affermato Bowman. Pur avendo valutato la possibilità di votare a favore di un taglio per proteggersi da un ulteriore deterioramento, alla fine ha ritenuto prudente aspettare. "Possiamo permetterci di prenderci del tempo e 'tenere la politica economica asciutta' per un po', in modo da valutare attentamente come il minor grado di restrizione politica si stia ripercuotendo sulle condizioni finanziarie più ampie e sul rafforzamento del mercato del lavoro".

La pausa non sarà permanente

Nonostante il suo voto a favore della sospensione dei tassi, Bowman ha sottolineato che l'attuale orientamento politico non dovrebbe essere considerato a lungo termine. Ha segnalato che qualsiasi pausa nei tagli dei tassi dovrebbe essere breve.

"Non dovremmo nemmeno insinuare che prevediamo di mantenere l'attuale posizione di politica monetaria per un periodo di tempo prolungato", ha affermato, indicando la disponibilità ad agire nelle prossime riunioni. La prossima riunione di politica monetaria della Fed è prevista per il 17 e 18 marzo.

Mercoledì, il Federal Open Market Committee ha votato 10 a 2 per mantenere il tasso sui fondi federali nell'attuale intervallo del 3,50%-3,75%. I due voti contrari provenivano dai governatori della Fed Christopher Waller e Stephen Miran, entrambi favorevoli a un taglio immediato dei tassi. Bowman era stata vista come una potenziale dissenziente, ma i suoi commenti rivelano un approccio più sfumato e basato sui dati per quanto riguarda la tempistica degli aggiustamenti di politica monetaria.