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I voli di IndiGo sono stati afflitti da massicci ritardi e cancellazioni [FILE: 29 novembre 2025]

Giovedì, per il terzo giorno consecutivo, migliaia di passeggeri della compagnia aerea indiana IndiGo hanno dovuto affrontare cancellazioni e ritardi dei voli , mentre la compagnia aerea è alle prese con le nuove normative governative che incidono sull'orario di lavoro del suo personale.

Secondo quanto riportato dall'agenzia di stampa Reuters, almeno 175 voli IndiGo sono stati cancellati nelle prime ore di giovedì, mentre altri 150 voli sono stati cancellati mercoledì. I passeggeri sono rimasti bloccati nei principali aeroporti indiani, tra cui Nuova Delhi, Hyderabad, Pune e Bengaluru.

La compagnia aerea rappresenta il 60% dei voli nazionali in India.

Cosa sappiamo delle nuove norme sui voli?

Lo scorso anno il governo indiano ha annunciato nuove norme per i voli e per il personale, entrate in vigore all'inizio di novembre.

Tra questi:

Non è chiaro perché le nuove normative abbiano iniziato a interessare IndiGo solo questa settimana. Altre compagnie aeree indiane, tra cui Air India e Spicejet, non hanno dovuto cancellare i voli.

Cosa ha detto IndiGo in merito ai disagi ai voli?

La compagnia aerea, che da tempo si vanta della propria puntualità, ha riconosciuto i ritardi in una dichiarazione condivisa da diversi siti web di notizie indiani.

"Una moltitudine di sfide operative impreviste, tra cui piccoli problemi tecnologici, modifiche di programma legate alla stagione invernale, condizioni meteorologiche avverse, maggiore congestione nel sistema di aviazione e l'implementazione di regole aggiornate per la formazione degli equipaggi (limitazioni del tempo di servizio di volo), hanno avuto un impatto negativo sulle nostre operazioni in un modo che non era possibile prevedere", ha affermato IndiGo.

Ha affermato di aver introdotto "adeguamenti calibrati" per risolvere i ritardi, il che suggerisce che il problema potrebbe durare altre 48 ore.

L'organismo di controllo dell'aviazione indiana, il Direttore generale dell'aviazione civile (DGCA), ha programmato un incontro con i funzionari di IndiGo per giovedì per esaminare ulteriormente la questione.

La compagnia aerea, attiva da vent'anni, effettua oltre 2.000 voli al giorno, utilizzando una flotta di oltre 400 aerei.

Spesso il personale di IndiGo annuncia con orgoglio "IndiGo Standard Time" quando l'imbarco è stato completato in anticipo, un gioco di parole su "Indian Standard Time".

La compagnia aerea ventennale opera oltre 2.000 voli al giorno, utilizzando una flotta di oltre 400 aerei. Immagine: Pius Koller/imageBROKER/picture alliance

Fonte: DW

Secondo un sondaggio condotto giovedì, l'attività edilizia britannica si è contratta il mese scorso al ritmo più rapido da maggio 2020, con forti cali nell'ingegneria civile, nell'edilizia residenziale e commerciale, in parte a causa dell'incertezza in vista del bilancio del governo.

L'indice mensile dei responsabili degli acquisti di SP Global per il settore edile è sceso a 39,4 a novembre da 44,1 a ottobre, prolungando la sua più lunga flessione dalla crisi finanziaria globale e rimanendo ben al di sotto della soglia di 50 che separa la crescita dalla contrazione.

L'attività edilizia residenziale ha raggiunto il livello più basso da maggio 2020, quando i lockdown imposti dalla pandemia di COVID hanno bloccato i lavori di costruzione.

A novembre, l'attività nel settore commerciale ha registrato il calo più marcato degli ultimi cinque anni e mezzo, con il suo sottoindice a 43,8. Anche l'ingegneria civile e i nuovi ordini hanno registrato i valori più bassi da maggio 2020.

"I dati di novembre hanno evidenziato un forte ridimensionamento del settore edile nel Regno Unito, poiché la scarsa fiducia dei clienti e la carenza di nuovi progetti hanno nuovamente gravato sull'attività", ha affermato Tim Moore, direttore economico di SP Global Market Intelligence.

"L'attività complessiva del settore ha registrato il calo più significativo degli ultimi cinque anni e mezzo, trainato da forti cali nei lavori infrastrutturali e nell'edilizia residenziale. Anche l'edilizia commerciale ha dovuto affrontare forti difficoltà a novembre, poiché l'incertezza aziendale in vista della legge di bilancio ha spinto i clienti a rinviare le decisioni di investimento.

Anche altri recenti sondaggi aziendali hanno evidenziato preoccupazioni simili riguardo agli investimenti, alle assunzioni e alla domanda in vista del bilancio annuale del ministro delle finanze Rachel Reeves del 26 novembre, che prevedeva un aumento delle tasse pari a 26 miliardi di sterline (35 miliardi di dollari).

SP Global ha affermato che il ritmo della riduzione dei posti di lavoro ha accelerato il mese scorso, con l'indice dell'occupazione al livello più basso da agosto 2020, con le aziende che hanno segnalato costi salariali elevati e meno lavoro.

L'indicatore di ottimismo del sondaggio ha toccato il minimo degli ultimi tre anni e la pressione sui costi è leggermente aumentata.

L'indice PMI di tutti i settori, che comprende i settori dei servizi, della produzione e delle costruzioni, si è attestato a 50,1 a novembre, rispetto al 51,4 di ottobre.

(1$ = 0,7525 libbre)

Fonte: TradingView

Sono stati approvati i piani per investire 28 miliardi di sterline nel potenziamento della rete elettrica della Gran Bretagna, un'iniziativa che dovrebbe migliorare le reti energetiche, accelerare la transizione verso nuove forme di energia... e aumentare le bollette domestiche.

L'ente regolatore dell'energia Ofgem ha appena annunciato che le aziende energetiche hanno ricevuto l'autorizzazione a "rafforzare la stabilità, la sicurezza e la resilienza delle nostre reti energetiche" mediante l'ammodernamento della rete energetica.

La maggior parte della spesa annunciata oggi, pari a 17,8 miliardi di sterline, è destinata alla manutenzione delle reti del gas della Gran Bretagna.

Sono previsti anche 10,3 miliardi di sterline per migliorare la rete elettrica ad alta tensione del Paese, la più grande espansione della rete dagli anni '60.

In totale, si tratta di circa 4 miliardi di sterline in più rispetto a quanto provvisoriamente approvato in estate .

Ofgem afferma che l'investimento è il modo più conveniente per sfruttare l'energia pulita, sostenere la crescita economica e proteggere il Paese da un ripetersi dello shock dei prezzi del gas del 2022.

I clienti ne vedranno l'impatto sulle loro bollette, che aumenteranno per coprire il costo dell'investimento. L'autorità di regolamentazione prevede un costo aggiuntivo di 108 sterline all'anno entro il 2031: 48 sterline per il gas e 60 sterline per l'elettricità.

Ma sostiene che l'investimento farà risparmiare ai clienti 80 sterline ciascuno rispetto a un mondo in cui la rete non viene ampliata.

Quindi, nel complesso, l'aumento netto delle bollette per coprire tutti i costi entro il 2031 ammonta a 30 sterline.

Jonathan Brearley, CEO di Ofgem, insiste sul fatto che l'ente regolatore non consente "investimenti a nessun prezzo", aggiungendo:

Ogni sterlina deve offrire valore ai consumatori.

Ofgem riterrà le aziende di rete responsabili della consegna nei tempi e nel budget previsti e non ci scusiamo per la sfida di efficienza che stiamo ponendo mentre il settore aumenta gli investimenti.

Abbiamo integrato in questi contratti solide tutele per i consumatori, il che significa che i fondi saranno erogati solo quando necessario e recuperati se non utilizzati. Famiglie e imprese devono ottenere il miglior rapporto qualità-prezzo, e noi faremo in modo che ciò avvenga."

Fonte: GUARDIAN

Al centro dell'attenzione oggi

Negli Stati Uniti, il rapporto Challenger sugli annunci di licenziamenti e assunzioni di novembre dovrebbe essere pubblicato nel pomeriggio. Sebbene non sia solitamente un fattore di primo livello, è uno dei pochi dati tempestivi sui mercati del lavoro che saranno disponibili per la Fed prima della riunione della prossima settimana a causa dei ritardi causati dalla chiusura delle attività governative.

In Svezia, oggi vengono pubblicati i dati preliminari sull'inflazione di novembre. Le nostre previsioni indicano un CPIF al netto dell'energia al 2,8%, un CPIF al 2,8% e un CPI allo 0,8%. La variazione mensile dell'inflazione di fondo da ottobre a novembre è stimata a -0,19, principalmente attribuibile ai saldi del Black Friday. Si prevede che l'aumento dei prezzi dell'elettricità e della benzina determinerà un aumento mensile del CPIF dello 0,25%.

Notizie economiche e di mercato

Cosa è successo durante la notte

In Giappone, il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha segnalato l'incertezza su quanto possano essere aumentati i tassi a causa della difficoltà di stimare il tasso di interesse neutrale del Paese, attualmente stimato tra l'1% e il 2,5%. Ueda ha anche accennato a un potenziale aumento dei tassi allo 0,75% entro la fine del mese, mentre la banca centrale valuta i "pro e i contro" di un inasprimento della politica monetaria.

In Cina, i consulenti governativi prevedono che Pechino manterrà l'obiettivo di crescita del PIL del 5% per il 2026, mentre i responsabili politici cercano di contrastare le pressioni deflazionistiche, il crollo del mercato immobiliare e la debole domanda dei consumatori. È probabile che gli stimoli fiscali e monetari, tra cui l'emissione di obbligazioni e i sussidi, continuino, mentre i leader puntano a passare gradualmente a un modello economico basato sui consumi nei prossimi cinque anni.

Cosa è successo ieri

Negli Stati Uniti, l'occupazione nel settore privato è diminuita di 32.000 unità a novembre, secondo il rapporto ADP (contro: +10.000). Il calo è stato trainato dalla perdita di posti di lavoro nel settore manifatturiero, mentre l'occupazione nel settore dei servizi è rimasta più resiliente, in linea con i segnali prospettici più deboli provenienti dai dati PMI e ISM. Ciò supporta le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed la prossima settimana, con l'EUR/USD in rialzo. Nel frattempo, l'indice PMI dei servizi ISM è salito a 52,6 a novembre (contro: 52,1, precedente: 52,4). Positivo per la Fed, il forte calo dell'indice dei prezzi, a suggerire un allentamento delle pressioni inflazionistiche, sebbene l'indice PMI abbia inviato un segnale contrastante. Analizzando i due sondaggi, sembra che l'attività del settore dei servizi continui a crescere a un ritmo sostenuto.

Il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha sostenuto che i presidenti delle banche regionali della Federal Reserve debbano aver vissuto nei rispettivi distretti per almeno tre anni. Si tratta di un titolo interessante perché suggerisce che l'amministrazione si sta preparando a intervenire nelle (ri)nomine dei presidenti delle Fed regionali, previste per febbraio. Le Fed regionali eleggono i propri presidenti, ma le scelte sono soggette all'approvazione dei governatori della Fed, nominati dal presidente degli Stati Uniti.

Nell'area dell'euro, l'indice PMI composito finale di novembre è stato rivisto al rialzo a 52,8 (flash: 52,4), trainato da una revisione al rialzo dell'indice PMI dei servizi a 53,6 (flash: 53,1), mentre l'indice PMI manifatturiero è stato leggermente abbassato a 49,6 (flash: 49,7). Secondo gli indici PMI, il settore dei servizi sta ora crescendo al ritmo più rapido degli ultimi due anni e mezzo, evidenziando la resilienza dell'economia interna e supportando le aspettative di tassi di interesse invariati da parte della BCE.

Nel Regno Unito, gli indici PMI sono scesi a 51,2 (precedentemente 52,2), ma hanno superato le aspettative del consenso attestandosi a 50,5. L'indice riflette il settimo mese consecutivo di espansione dell'attività del settore privato nel Regno Unito, con la sorpresa al rialzo che ha innescato un rafforzamento della sterlina.

In Svizzera, l'inflazione di novembre è stata inferiore alle aspettative. L'inflazione headline è scesa allo 0,0% (contro: 0,1%, precedente: 0,1%) e anche l'inflazione core è scesa leggermente allo 0,4% (contro: 0,5%, precedente: 0,5%). Si prevede che la BNS manterrà ferma la sua posizione nella prossima riunione di dicembre, mantenendo il tasso di riferimento allo 0%. I membri della BNS hanno ribadito che un'inflazione inferiore allo 0% sarebbe tollerabile per un breve periodo di tempo. Prevediamo che la prima linea d'azione sarà un intervento sul mercato dei cambi, prima di ricorrere a un taglio in territorio negativo.

In Svezia, l'indice PMI dei servizi è salito notevolmente a 59,1 a novembre (precedente: 55,9), segnalando una solida crescita del settore. I volumi d'affari hanno registrato un balzo significativo a 65,2 (precedente: 55,3), mentre l'indice dell'occupazione è salito leggermente a 49,9 (precedente: 47,8). Nel complesso, i dati si aggiungono ai recenti segnali positivi provenienti dall'economia svedese.

In Polonia, la banca centrale ha tagliato il tasso di interesse principale di 25 punti base al 4,00%, segnando il sesto taglio dei tassi quest'anno, a seguito di un calo dell'inflazione di novembre più netto del previsto al 2,4% a/a (contro: 2,6%). Il Consiglio di politica monetaria ha evidenziato i rischi derivanti dalla politica fiscale, dalle dinamiche salariali e dall'inflazione globale, ma ha indicato che le future decisioni sui tassi dipenderanno dai dati in arrivo.

La Commissione europea ha presentato una "dottrina di sicurezza economica" volta a ridurre l'eccessiva dipendenza dai metalli cinesi e da altri fornitori mono-fornitore. Il piano d'azione REsourceEU mira a diversificare le catene di approvvigionamento, accelerare le misure commerciali e dare priorità al sostegno alle imprese che riducono la dipendenza dall'estero in settori critici.

Azioni: Ieri le azioni hanno registrato un nuovo rialzo, trainate dagli Stati Uniti ma, in particolare, non trainate dai titoli tecnologici a mega-cap. I guadagni sono stati invece generalizzati, con l'indice VIX in leggero calo e i titoli a volatilità minima che hanno sottoperformato. Le small cap hanno sovraperformato in modo significativo, segnando un altro classico passaggio verso un'ottica di rischio leggermente più costruttiva da parte degli investitori. A nostro avviso, è piuttosto interessante, dato che i dati macro sono stati generalmente solidi, in particolare in Europa, mentre gli Stati Uniti hanno registrato un dato ADP deludente, che rimane la nostra principale preoccupazione. Negli Stati Uniti ieri, il Dow Jones ha guadagnato lo 0,9%, lo SP 500 lo 0,3%, il Nasdaq lo 0,2%, il Russell 2000 l'1,9%. Le azioni asiatiche sono salite questa mattina, sostenute principalmente dal Giappone, grazie alle rinnovate aspettative di un "bazooka" fiscale e a un contesto monetario globale persistentemente accomodante, Giappone escluso. I futures azionari europei sono leggermente più rialzisti, mentre i futures statunitensi sono sostanzialmente stabili.

FI e FX: la GBP ha registrato la performance migliore durante la sessione di ieri, con gli indici PMI finali di novembre che si sono rivelati molto più forti del previsto. Il CHF è rimasto sostanzialmente indifferente all'indice dei prezzi al consumo di novembre inferiore alle attese. L'EUR/USD è salito a quota 1,1670, sostenuto dai dati statunitensi più deboli, mentre EUR/SEK ed EUR/NOK hanno registrato un calo durante la sessione di ieri. I rendimenti statunitensi sono scesi durante la sessione di ieri, sia nel segmento swap che in quello dei Treasury, con un calo di 2-3 punti base lungo la curva. Nell'euro, i movimenti sono stati molto limitati, con rendimenti sostanzialmente stabili su tutte le curve e le scadenze.

Fonte: Danske Bank

I futures legati agli indici azionari statunitensi sono deboli, con i trader che si preparano ai dati chiave del mercato del lavoro e valutano la possibilità di un taglio dei tassi di interesse statunitensi entro la fine del mese. Salesforce migliora le sue previsioni di fatturato e utili rettificati per l'intero anno, grazie alla solida domanda dei suoi agenti di intelligenza artificiale. Altrove, i prezzi del greggio aumentano leggermente dopo i nuovi attacchi ucraini alle infrastrutture petrolifere russe.

1. I futures oscillano

Giovedì i futures azionari statunitensi hanno oscillato attorno alla linea piatta, riducendo alcuni guadagni precedenti, mentre gli investitori tenevano d'occhio i prossimi dati economici che potrebbero influenzare le aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro la fine del mese.

Alle 03:31 ET (08:31 GMT), il contratto future sul Dow Jones era rimasto pressoché invariato, i future sull'SP 500 erano scesi di 5 punti, ovvero dello 0,1%, e i future sul Nasdaq 100 erano scesi di 38 punti, ovvero dello 0,2%.

Le principali medie di Wall Street sono salite nella seduta precedente. Gli operatori hanno valutato un calo in un indicatore delle buste paga del settore privato, nonché un'indagine separata dell'Institute for Supply Management che mostra una contrazione dell'occupazione nel settore dei servizi e un calo in un sottoindice dei prezzi pagati.

Nel complesso, i dati hanno contribuito ad alimentare le stime secondo cui la Fed, valutando un mercato del lavoro in declino e segnali di un'inflazione statica ma sostanzialmente stabile, avrebbe tagliato i tassi di 25 punti base nella riunione del 9-10 dicembre. Le probabilità di una tale riduzione si attestano ora a circa l'89%, secondo CME FedWatch.

I mercati hanno anche ignorato la notizia diffusa dai media secondo cui diverse divisioni del colosso tecnologico Microsoft avrebbero abbassato i propri obiettivi di crescita delle vendite per alcuni prodotti legati all'intelligenza artificiale. Le azioni di Microsoft, che ha smentito la notizia, sono scese del 2,5%.

2. Prime richieste di sussidio di disoccupazione in arrivo

Giovedì gli investitori avranno l'opportunità di analizzare più approfonditamente i dati sul mercato del lavoro, quando il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti pubblicherà i dati settimanali sulle prime domande di sussidio di disoccupazione.

Gli economisti prevedono che il dato si attesterà a 219.000, in leggero aumento rispetto ai 216.000 della settimana precedente, ma comunque intorno ai livelli recenti.

I dati della scorsa settimana hanno segnato il minimo degli ultimi sette mesi per questo parametro, indicando che, sebbene i licenziamenti e i disoccupati siano rimasti bassi, la domanda di lavoro da parte degli americani è rimasta debole.

Nonostante la relativa scarsità di dati ufficiali più completi sull'occupazione a causa della chiusura record del governo federale, la Fed ha sostenuto, durante le riunioni di ottobre e settembre, che ci sono prove sufficienti di un rallentamento del mercato del lavoro da giustificare un allentamento dei costi di indebitamento.

3. Salesforce alza le prospettive

Le azioni di Salesforce sono aumentate di oltre il 2% durante le contrattazioni prolungate dopo che la società ha alzato le sue previsioni sui ricavi e sugli utili rettificati per l'anno fiscale 2026.

A sostenere queste prospettive positive ci sono le previsioni di una forte crescita della domanda per la piattaforma di agenti potenziata dall'intelligenza artificiale dell'azienda, soprattutto tra i suoi clienti aziendali.

Le previsioni evidenziano i vantaggi che Salesforce si aspetta da un numero crescente di aziende che adottano strumenti di intelligenza artificiale per semplificare le proprie operazioni. I grandi gruppi tecnologici, come Oracle, hanno utilizzato in particolare gli agenti di intelligenza artificiale dell'azienda, in grado sia di automatizzare le attività che di prendere decisioni.

In una dichiarazione, l'amministratore delegato Marc Benioff ha affermato che i suoi prodotti Agentforce e Data 360 sono stati "i motori trainanti", registrando ricavi ricorrenti annuali pari a quasi 1,4 miliardi di dollari, pari a una crescita "esplosiva" del 114% su base annua.

4. Calo dell'oro

I prezzi dell'oro sono scesi leggermente, appesantiti dalle prese di profitto, anche se gli investitori sono sempre più fiduciosi che la Fed taglierà i tassi di interesse la prossima settimana.

L'oro spot era in calo dello 0,3% a 4.191,55 dollari l'oncia alle 02:28 ET (07:28 GMT). Anche i future sull'oro statunitense con consegna a febbraio sono scesi dello 0,3% a 4.219,46 dollari.

La prospettiva di tassi di interesse più bassi tende a essere di buon auspicio per gli asset non redditizi, come i lingotti.

Oltre ai dati settimanali sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, che saranno pubblicati più tardi oggi, l'attenzione è rivolta all'indice dei prezzi delle spese per consumi personali di settembre, la metrica di inflazione preferita dalla Fed, in uscita venerdì.

5. Il petrolio sale

I prezzi del petrolio sono aumentati dopo che ulteriori attacchi alle infrastrutture petrolifere russe hanno sollevato minacce all'approvvigionamento globale, aggravando la mancanza di progressi negli sforzi diplomatici per porre fine alla guerra in Ucraina.

I future sul Brent sono saliti dello 0,4% a 62,92 dollari al barile, mentre i future sul greggio statunitense West Texas Intermediate sono saliti dello 0,6% a 59,29 dollari al barile.

Un rapporto della Reuters di mercoledì, citando alcune fonti, ha affermato che le forze ucraine hanno colpito l'oleodotto Druzhba nella regione centrale russa di Tambov, ravvivando le preoccupazioni per possibili interruzioni delle esportazioni di petrolio russo.

Allo stesso tempo, i colloqui di pace ad alto livello tra funzionari statunitensi e russi si sono conclusi all'inizio di questa settimana senza alcuna svolta.

Fonte: Investimenti

L'economia statunitense ha perso 32.000 posti di lavoro a novembre. E no, non è colpa dell'intelligenza artificiale. Le piccole aziende con meno di 50 dipendenti hanno perso 120.000 posti di lavoro il mese scorso, secondo l'ultimo rapporto ADP. Queste perdite hanno superato i guadagni nelle aziende più grandi. Complessivamente, 32.000 persone hanno perso il lavoro: il quarto dato negativo negli ultimi sei mesi. In media, la grande e splendida economia statunitense ha creato meno di 20.000 posti di lavoro al mese negli ultimi sei mesi, un livello che indica tranquillamente una recessione.

Se a tutto questo si aggiungono le grandi aziende, come Apple e Microsoft, che pianificano riduzioni del personale, questa volta citando l'intelligenza artificiale, si ottiene un quadro piuttosto... sorprendente per i mercati finanziari.

La perdita di posti di lavoro spingerà la Federal Reserve (Fed) verso tagli dei tassi più rapidi e incisivi. E se, oltre a ciò, le persone rallentassero la spesa perché disoccupate e l'inflazione si attenuasse, questa sarebbe la ciliegina sulla torta.

Strano, ma è esattamente così che i mercati elaborano le informazioni.

Ieri è stata una tipica sessione "le cattive notizie sono buone notizie". Si poteva percepire un clima positivo tra gli asset statunitensi: la perdita di posti di lavoro ha fatto scendere il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni sotto il 3,50%, la probabilità di un taglio di 25 punti base a dicembre è salita al 90% e l'indice SP 500 è stato scambiato a 6.862, appena 58 punti, ovvero meno dell'1%, al di sotto del suo massimo storico.

È interessante notare che i titoli tecnologici – normalmente più sensibili ai rendimenti perché gran parte della loro valutazione si basa sui ricavi futuri scontati rispetto a oggi – hanno registrato solo lievi variazioni. I Magnifici Sette sono rimasti stoici. Microsoft era impegnata a smentire un rapporto di The Information che affermava di aver abbassato gli obiettivi di crescita per le vendite di software di intelligenza artificiale dopo che molti venditori non li avevano raggiunti lo scorso anno fiscale. Gli investitori lo hanno interpretato come: "Non stanno vendendo abbastanza prodotti di intelligenza artificiale, i loro obiettivi vengono abbassati e tutti questi investimenti potrebbero rivelarsi inutili". Le azioni Microsoft hanno chiuso in ribasso del 2,5%. Nvidia ha perso l'1% nonostante la notizia che potrebbe ottenere l'autorizzazione a vendere chip alla Cina, se la Cina fosse ancora disposta ad acquistare, il che non è più garantito.

Tesla, d'altra parte, ha guadagnato più del 4%, per ragioni che non riesco a spiegare appieno. Le vendite di Tesla stanno crollando in Europa, l'azienda ha avvertito che le vendite nel Regno Unito si stanno indebolendo e Michael Burry ha definito Tesla "ridicolmente sopravvalutata". Sono d'accordo. Tesla è diventata un titolo da meme, con un rapporto prezzo/utili (PE) vicino a 300: si acquista l'azione a circa 446,74 dollari alla chiusura di ieri e si guadagna circa 1,50 dollari ad azione. Costoso, sì, ma ad alcuni piace. Inoltre, ci sono state notizie poco favorevoli ai veicoli elettrici: Trump ha abbassato gli obiettivi climatici, il che ha fatto salire Stellantis di quasi l'8% a Milano. Chissà perché Tesla ha recuperato terreno.

Nel complesso, la sessione statunitense è stata solida. Anche quella giapponese è stata eccellente, con la vendita di titoli di Stato trentennali che ha attirato la domanda più forte dal 2019, all'attuale rendimento elevato pluridecennale, prossimo al 3,40%. Dato che la pressione sui titoli di Stato giapponesi ha rappresentato un rischio significativo per la propensione al rischio globale, a maggior ragione da quando il presidente della Banca del Giappone (BoJ) lunedì ha accennato a un possibile aumento dei tassi questo mese, il rally dei titoli di Stato giapponesi ha contribuito a far salire il Nikkei del 2%.

I futures statunitensi, tuttavia, appaiono contrastanti, nonostante il rally in Asia. I futures del Nasdaq sono leggermente negativi al momento in cui scriviamo. Forse la notizia di Morgan Stanley, secondo cui starebbe valutando di cedere parte dell'esposizione ai data center, non ha aiutato. Secondo i loro calcoli, le grandi aziende cloud spenderanno circa 3.000 miliardi di dollari in data center fino al 2028, ma il loro flusso di cassa può finanziarne solo la metà. Il CDS di Oracle, ora un barometro del rischio legato all'intelligenza artificiale, ha raggiunto il massimo degli ultimi 16 anni, suggerendo che l'interesse per questo settore sta scemando.

Gli investitori attendono i dati PCE di domani, che potrebbero spianare ulteriormente la strada a tagli dei tassi oltre dicembre. A questo ritmo di deterioramento economico, la Fed potrebbe non avere altra scelta che tagliare ulteriormente. La domanda è se l'attenuazione delle aspettative della Fed ravviverà la propensione al rischio nel settore tecnologico o se il rally si sposterà verso le società non tecnologiche e di piccole dimensioni. Il Russell 2000, ad esempio, ha guadagnato quasi il 2% ieri sulla scia del debole rapporto ADP. Il calo dell'entusiasmo per l'intelligenza artificiale dovuto alle valutazioni elevate, unito ai rendimenti più bassi, potrebbe spingere i fondi verso queste società.

Sul mercato valutario, il dollaro USA è scivolato sotto la media mobile a 50 giorni (50-DMA) e sta testando un importante supporto di Fibonacci: se infranto, potrebbe entrare in una zona ribassista a medio termine. Il generale indebolimento del dollaro, dovuto alle crescenti aspettative accomodanti della Fed, ha spinto l'EUR/USD sopra la media mobile a 100 giorni (100-DMA). È improbabile che gli europei agiscano sui tassi il prossimo anno, poiché l'inflazione si attesta intorno al 2% e i rischi sono bilaterali. In Svizzera, l'inflazione pari a zero e la forte domanda di franco continuano a preoccupare la Banca Nazionale Svizzera (BNS), che non intende tagliare i tassi sotto lo zero. Se la Fed taglierà i tassi in modo sufficiente da aumentare la propensione al rischio globale, potrebbe ridurre la corsa al franco svizzero.

Un taglio della Fed è positivo anche per le azioni europee: i rendimenti statunitensi più bassi sollevano i titoli azionari e un euro più forte aumenta i rendimenti in termini di dollari.

Altrove, il rame ha guadagnato oltre il 2% sul COMEX, tra i timori che i potenziali dazi statunitensi possano ridurre l'offerta. I metalli rimangono i preferiti dagli investitori, mentre l'interesse per le valute tradizionali diminuisce.

Mentre ci avviciniamo alla fine dell'anno, è il momento di esplorare settori del mercato non tecnologici e non statunitensi. Gli indici dei mercati emergenti beneficiano dell'indebolimento del dollaro, e gli indici europei hanno registrato ottime performance quest'anno, colmando il divario di valutazione. C'è sicuramente altro da cui trarre vantaggio, anche se meno appariscente rispetto alla storia tecnologica statunitense.

Fonte: Swissquote Bank SA