Bitcoin scende sotto gli 82.000 $: quando BTC respirerà? Ecco i motivi del declino e le opinioni degli esperti

Gli economisti di Wall Street hanno affermato che quest'anno gli Stati Uniti rischiano una recessione e che l'inflazione potrebbe tornare ai livelli di una pandemia dopo l'annuncio da parte dell'amministrazione Trump di ingenti dazi sui partner commerciali globali.

Nomura Securities International Inc ha affermato che prevede che il prodotto interno lordo (PIL) aumenterà dello 0,6% nel 2025, tenendo conto delle nuove imposte sulle importazioni, e che un indicatore chiave dell'inflazione di fondo salirà al 4,7%. 

Gli economisti di Barclays plc hanno adottato una visione più pessimistica nei confronti del PIL, prevedendo una contrazione dello 0,1%, e una visione leggermente più ottimistica dell'inflazione, prevedendo un aumento del 3,7%. Prevedono inoltre che il tasso di disoccupazione salirà entro la fine dell'anno.

L'annuncio di mercoledì del presidente Donald Trump sui dazi ha mandato in tilt i mercati finanziari globali, capovolgendo le previsioni di espansione in corso nella più grande economia del mondo. Diverse grandi banche hanno offerto stime provvisorie dell'impatto che indicavano un duro colpo alla crescita e una spinta all'inflazione, sebbene abbiano rifiutato di apportare revisioni formali, citando la possibilità che le misure potrebbero essere attenuate nei prossimi giorni.

"È chiaro che un aggiustamento così ampio pone un rischio di ribasso materiale per l'espansione. La nostra valutazione non solo aumenterebbe l'inflazione nel 2026, ma vedrebbe anche un calo del PIL e un aumento del tasso di disoccupazione", ha affermato mercoledì Jonathan Pingle, capo economista statunitense di UBS, in una nota. "Ci aspetteremmo due trimestri di crescita negativa del PIL".

Trump afferma di voler riequilibrare il sistema commerciale globale a favore dei lavoratori americani, che secondo lui hanno sofferto per decenni a causa di accordi ingiusti negoziati dai suoi predecessori. In una dichiarazione successiva all'annuncio, l'US Trade Representative Office ha affermato che le tariffe per ciascun paese sono state calcolate in base all'entità del loro surplus commerciale con e al valore delle loro esportazioni verso gli Stati Uniti.

Le imposte, se rimangono in vigore, minacciano di cancellare gran parte dei progressi compiuti nella riduzione dell'inflazione negli ultimi tre anni. La misura preferita dalla Federal Reserve, basata sull'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) escludendo cibo ed energia, si è attestata al 2,8% a febbraio, in calo rispetto al massimo pandemico del 5,6% raggiunto a febbraio 2022.

"Se si prende in considerazione una baseline politica attuale, le previsioni PCE core per il 2025 dovrebbero essere riviste nell'intervallo del 4-5%", ha affermato Peter Williams, economista presso 22V Research, in una nota mercoledì sera. "I bassi-medi 3 sembravano appropriati in base alla politica di questa mattina [mercoledì]. Un'eccessiva precisione sembra inutile e poco pratica. Ora ci sarà la temuta seconda ondata di rialzo dell'inflazione PCE core".

In mezzo alla crisi dei mercati, gli investitori si sono precipitati a scommettere su diversi tagli dei tassi di interesse della Fed per il resto dell'anno, nonostante l'aumento previsto dell'inflazione. Ora vedono una probabilità di circa il 30% di una riduzione di un quarto di punto alla conclusione della prossima riunione politica di due giorni della banca centrale degli Stati Uniti il ​​7 maggio, e probabilità migliori della pari di tagli in ciascuna delle ultime cinque riunioni dell'anno, secondo i futures.

"Stiamo alzando la nostra previsione di base dell'inflazione PCE core per il quarto trimestre del 2025 al 3,0% (rispetto a una precedente previsione del 2,8%) e la nostra previsione del tasso di disoccupazione al 4,8% (rispetto al precedente 4,5%). Prevediamo un impatto inflazionistico più modesto dai dazi rispetto a quanto previsto dal modello Fed del 2018, poiché pensiamo che la maggior parte dell'onere ricadrà sul mercato del lavoro e sui margini di profitto delle aziende", afferma Anna Wong, economista capo degli Stati Uniti presso Bloomberg Economics.

Gli economisti sono stati generalmente più cauti sulle prospettive per i tassi. I funzionari della Fed "probabilmente reagirebbero, ma lentamente all'inizio, e risponderebbero con forza solo dopo aver visto il danno economico dovuto ai rischi di inflazione, secondo noi", ha affermato Pingle nel rapporto UBS.

"L'aumento del livello dei prezzi è abbastanza ampio da rischiare che la politica monetaria venga colta in fallo, non diversamente da quanto accaduto nel 2022", quando la banca centrale è stata lenta ad aumentare i tassi, ha affermato.

Venerdì mattina, dopo la pubblicazione del rapporto sull'occupazione di marzo da parte del Bureau of Labor Statistics, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell terrà un discorso sulle prospettive economiche.

Fonte: Theedgemarkets

Il direttore generale dell'Organizzazione mondiale del commercio ha affermato che i nuovi dazi annunciati dagli Stati Uniti, insieme a quelli introdotti all'inizio dell'anno, potrebbero comportare una contrazione di circa l'1% nei volumi degli scambi commerciali globali di merci nel 2025.

"Sono profondamente preoccupato per questo declino e per il potenziale rischio di escalation in una guerra tariffaria con un ciclo di misure di ritorsione che porterebbero a ulteriori cali negli scambi commerciali", ha affermato Ngozi Okonjo-Iweala in una dichiarazione rilasciata giovedì.

Ha avvertito che i dazi potrebbero creare significativi effetti di diversione degli scambi commerciali.

Secondo l'organizzazione, l'OMC gestisce il 74% del commercio mondiale, in calo rispetto all'80% circa registrato all'inizio dell'anno a causa dei recenti dazi.

I leader mondiali hanno messo in guardia dalle potenziali conseguenze economiche negative dei dazi.

"L'annuncio del presidente Trump di imporre tariffe doganali universali in tutto il mondo, compresa l'UE, rappresenta un duro colpo per l'economia mondiale", ha affermato la presidente della Commissione europea Ursula Von Der Leyen.

Giovedì mattina, in una lettera visionata dalla Reuters, Okonjo-Iweala aveva comunicato agli Stati membri che l'OMC aveva ricevuto numerose domande sui dazi.

"Molti di voi ci hanno contattato in merito all'annuncio degli Stati Uniti sui dazi, chiedendo alla Segreteria di fornire un'analisi economica dell'impatto di questi dazi e di qualsiasi potenziale reazione sui vostri scambi commerciali", ha scritto Okonjo-Iweala.

Gli osservatori sostengono che la determinazione degli Stati Uniti a raddoppiare i dazi rischia di mettere in ombra l'Organizzazione mondiale del commercio (OMC) con sede a Ginevra e il suo mandato di libero scambio.

Fonte: Yahoo Finance

Jefferson ha sottolineato il valore dei discorsi come mezzo per la Federal Reserve per trasmettere la sua missione al popolo americano. Ha evidenziato l'importanza di coinvolgere persone da tutto il paese per comprendere le condizioni economiche e per conoscere settori e comunità specifici. Ha suggerito che tale coinvolgimento aiuta a fornire politiche migliori e che è fondamentale per le famiglie, le aziende e i mercati finanziari comprendere le opinioni e le valutazioni dei decisori politici sulle condizioni economiche.

Il vicepresidente ha spiegato che la politica monetaria influenza l'economia attraverso i prezzi del mercato finanziario, come i tassi di interesse a lungo termine, che a loro volta influenzano le decisioni di famiglie e aziende. Ha anche toccato l'evoluzione delle comunicazioni della Fed, notando che una comunicazione chiara e ampia non è sempre stata un segno distintivo della Fed.

Per quanto riguarda le prospettive economiche, Jefferson ha osservato che sono stati fatti progressi significativi verso gli obiettivi a doppio mandato della Fed di massima occupazione e prezzi stabili, con solide condizioni del mercato del lavoro e un'inflazione leggermente elevata rispetto all'obiettivo del 2 percento. Ha anche menzionato che i sondaggi sui consumatori e sulle aziende mostrano una maggiore incertezza sulle prospettive economiche.

Il vicepresidente ha sottolineato che l'economia si è espansa a un ritmo solido alla fine dell'anno scorso, con il PIL in crescita a un tasso annuo del 2,4 percento nel quarto trimestre. Tuttavia, ha osservato che sia i decisori della Fed sia molti analisti del settore privato prevedono un ritmo di espansione più lento quest'anno.

Per quanto riguarda il mercato del lavoro, Jefferson ha detto che le condizioni rimangono solide con il tasso di disoccupazione al 4,1 percento a febbraio. Ha anche detto che gli incrementi di posti di lavoro retribuiti sono stati in media di quasi 200.000 al mese negli ultimi sei mesi, fino a febbraio.

Per quanto riguarda l'inflazione, il vicepresidente ha affermato che è scesa in modo significativo negli ultimi due anni e mezzo, ma rimane piuttosto elevata rispetto all'obiettivo del 2 percento. Ha aggiunto che il partecipante mediano del FOMC prevede un'inflazione PCE complessiva del 2,7 percento quest'anno e del 2,2 percento l'anno prossimo.

In termini di politica monetaria, Jefferson ha sostenuto la decisione del FOMC di mantenere i tassi stabili all'ultima riunione politica di marzo. Ha concluso sottolineando il valore della comunicazione della banca centrale e ha augurato ai partecipanti un prosieguo produttivo e informativo della conferenza.

Questo articolo è stato generato con il supporto dell'AI e revisionato da un editor. Per maggiori informazioni, consulta il nostro TC.

Fonte: Investimenti

In calo di oltre il 5% da quando mercoledì sera il presidente Trump ha annunciato i dazi, facendo crollare i mercati, il bitcoin (BTC) sta ancora una volta deludendo i rialzisti che ne avevano decantato le proprietà di riserva di valore o il potenziale come bene rifugio non correlato ad asset rischiosi come le azioni.

"Questo momento sembra un punto di svolta", ha affermato Joel Kruger, stratega di mercato di LMAX Group. "Vediamo i partecipanti al mercato sempre più attratti dall'attrattiva di [BTC] come asset di riserva di valore e strumento di diversificazione convincente in mezzo all'incertezza".

Kruger ha osservato che, mentre il Nasdaq e l'SP 500 sono entrambi crollati a nuovi minimi nel 2025, il bitcoin per il momento si mantiene ben al di sopra del minimo annuale di 75.000 $, ovvero quello che i tecnici amano chiamare "minimi più alti".

Ma Javier Rodriguez Alarcon, direttore commerciale dell'exchange di criptovalute XBTO, la pensa diversamente.

"Nonostante si dica che il bitcoin potrebbe fungere da copertura contro la volatilità incentrata sul dollaro, nella pratica stiamo ancora assistendo a una forte correlazione tra asset digitali e mercati di rischio più ampi nei momenti di incertezza", ha affermato l'ex dirigente di Goldman Sachs in una e-mail.

L'oro resta il rifugio sicuro preferito da JPMorgan

"La volatilità di Bitcoin e la correlazione con le azioni sollevano interrogativi sulla sua narrativa di 'oro digitale'", hanno affermato ieri Nikolaos Panigirtzoglou e il team di JPMorgan. "Vediamo l'oro continuare a salire come il principale beneficiario del declassamento", hanno aggiunto.

Nonostante il recente calo del bitcoin, il prezzo è ancora superiore al costo medio di produzione stimato dalla banca, pari a 62.000 dollari, un parametro che in passato ha rappresentato un limite inferiore, ha scritto Panigirtzoglou.

Oggi l'oro è sceso solo dell'1,25% a 3.126 dollari l'oncia, e si avvicina molto al suo massimo storico di circa 3.200 dollari.

Fonte: CoinDesk

Inoltre, 60 paesi identificati come aventi barriere non tariffarie sostanziali dovranno affrontare tariffe reciproche dal 9 aprile. Trump ha osservato che le tariffe imposte dagli Stati Uniti saranno inferiori alle tariffe effettive, che includono barriere non tariffarie e manipolazione valutaria, addebitate agli Stati Uniti.

Ha anche espresso la volontà di negoziare riduzioni reciproche delle tariffe. Un'aliquota tariffaria permanente del 25% rimarrà in vigore per auto, acciaio e alluminio.

Gli analisti di JPMorgan, Bank of America e Citi, tra gli altri, hanno avvertito che il nuovo regime tariffario potrebbe portare a un aumento dell'inflazione nel corso dell'anno, con potenziali ripercussioni sulla fiducia dei consumatori, sui salari reali e sulla spesa dei consumatori.

Il prezzo dei beni potrebbe aumentare, potenzialmente determinando il tasso di inflazione delle spese per consumi personali (PCE) per il resto dell'anno. Ciò potrebbe quindi determinare un rallentamento guidato dai consumatori più avanti nell'anno e la Federal Reserve potrebbe non essere in grado di contrastarlo allentando la politica monetaria se l'inflazione rimane al di sopra del suo obiettivo del 2%.

Ad esempio, si prevede che i dazi del 25% su automobili, ricambi, acciaio e alluminio aumenteranno i prezzi delle auto nuove e usate, nonché i costi di assicurazione, manutenzione e riparazione.

Ciò potrebbe portare a pressioni inflazionistiche sostenute nell'economia in generale, simili a quelle sperimentate durante la pandemia.

Si prevede che le nuove tariffe genereranno almeno 300 miliardi di dollari di entrate tariffarie annue, o potenzialmente 600 miliardi di dollari se l'aliquota media si avvicinerà al 20%. 

L'intensificarsi della guerra commerciale ha provocato onde d'urto sui mercati: l' indice SP 500 è sceso fino al 4,5%, mentre il Nasdaq 100, incentrato sulla tecnologia, è sceso del 5%.

Altrove, i prezzi XAU/USD sono scesi dell'1,2% dopo aver raggiunto un nuovo massimo storico; il commentatore di mercato Ed Yardeni ha affermato di aspettarsi che il metallo giallo raggiunga i 4.000 dollari entro la fine dell'anno.

"Ciò potrebbe accadere prima se Trump persiste con il suo regno di dazi", ha affermato oggi.

Fonte: Investimenti

Un grafico allegato ha mostrato che il Business Outlook Survey (BOS) della Fed di Philadelphia è tornato sotto quota 15 per la prima volta dall'inizio del 2024. La fine del 2022 è stata la roccaforte del più recente mercato ribassista delle criptovalute, quando BTC/USD ha invertito la tendenza a quota 15.600 $.

Sondaggio sulle prospettive aziendali della Fed di Philadelphia contro SP 500. Fonte: Charles Edwards/X

“In caso contrario, un calo nella zona dei 71.000 dollari vedrebbe probabilmente un rimbalzo considerevole”.

Grafico BTC/USD a 1 giorno (screenshot). Fonte: Capriole Investments

Un grafico comparativo lasciava intendere un potenziale rimbalzo del prezzo del BTC entro l'inizio di maggio.

Grafico dell'offerta di moneta M2 degli Stati Uniti rispetto a BTC/USD. Fonte: Colin Talks Crypto/X

Fonte: Cointelegraph