Barkin della Fed: i tagli dei tassi sono un'"assicurazione" per il mercato del lavoro

I recenti tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve rappresentano una politica "assicurativa" strategica, pensata per proteggere il mercato del lavoro statunitense, secondo il presidente della Fed di Richmond, Tom Barkin. Intervenendo martedì, Barkin ha descritto le misure come un modo per sostenere l'occupazione mentre la banca centrale percorre "l'ultimo miglio" della sua battaglia per riportare l'inflazione al target del 2%.

I tagli dei tassi come cuscinetto per il mercato del lavoro

Dall'autunno del 2024, la Fed ha approvato tagli dei tassi pari a 1,75 punti percentuali. Barkin ha spiegato che queste azioni hanno "fornito una sorta di assicurazione a sostegno del mercato del lavoro mentre lavoriamo per completare l'ultimo miglio necessario per riportare l'inflazione al target".

Ha osservato che, sebbene il tasso di disoccupazione rimanga basso rispetto agli standard storici, l'inflazione è ancora di circa un punto percentuale superiore all'obiettivo della Fed, ma si prevede che diminuirà nei prossimi mesi.

"Finora tutto bene", ha affermato Barkin, sottolineando però la necessità che la banca centrale porti a termine il compito di riportare l'inflazione al 2% dopo quasi cinque anni di mancato raggiungimento di tale obiettivo.

L’urgenza di raggiungere l’obiettivo di inflazione del 2%

Barkin ha espresso seria preoccupazione per la persistenza dei prezzi elevati. "L'inflazione... rimane ancora al di sopra del nostro obiettivo. È così dal 2021", ha dichiarato in un discorso preparato per un gruppo di esperti in ambito educativo della Carolina del Sud. "Prendo sul serio questa persistente mancanza di obiettivi".

Ha sostenuto che gli attuali livelli dei prezzi hanno un impatto diretto sulle aspettative future, affermando: "I dati sull'inflazione odierna, indipendentemente dal 'perché', influenzano in modo significativo l'inflazione di domani".

Sebbene Barkin non sia un membro votante della politica monetaria quest'anno, i suoi commenti sono in linea con l'attuale sospensione da parte della Fed di ulteriori tagli. La banca centrale è in attesa di ulteriori dati che confermino un previsto calo dell'inflazione, il tutto mentre affronta una transizione di leadership in seguito alla nomina dell'ex governatore Kevin Warsh a succedere a Jerome Powell come presidente.

Un'economia resiliente prevista per il 2026

Guardando al futuro, Barkin prevede che l'economia statunitense rimarrà resiliente nel 2026. Prevede "stimoli significativi" derivanti dalla prossima deregolamentazione e dalle riduzioni fiscali, che a suo avviso manterranno forte l'attività economica.

Anche la fiducia di imprese e consumatori appare solida. "È difficile immaginare che consumatori e imprese restino in disparte", ha affermato Barkin. Ha aggiunto che i contatti aziendali confermano questo sentimento, affermando che "la domanda è buona" e che "la maggior parte delle aziende con cui parlo non sta ancora attuando licenziamenti su larga scala".

Come gli incrementi di produttività aiutano a controllare i prezzi

Un recente aumento della produttività sta fornendo un ulteriore supporto fondamentale all'economia. Barkin ha osservato che questa tendenza contribuisce direttamente ad alleviare le pressioni inflazionistiche.

Quando la produttività è elevata, "le aziende possono sostenere costi di produzione più elevati senza dover affrontare pressioni eccessive per aumentare i prezzi", ha spiegato. Questo consente alle aziende di assorbire l'aumento dei costi anziché scaricarli sui consumatori.