Aumentano i produttori di chip di memoria; secondo un rapporto, la mossa di Nvidia potrebbe raddoppiare i prezzi

di David Shepardson

Il principe ereditario dell'Arabia Saudita Mohammed bin Salman incontrerà *MERCOLEDì molti dei più potenti dirigenti delle aziende americane, un giorno dopo che il presidente Donald Trump lo ha reintrodotto nella Washington ufficiale con un'entusiastica approvazione dalla Casa Bianca.

Secondo il programma dell'evento, gli amministratori delegati di Chevron, Qualcomm, Cisco, General Dynamics e Pfizer parteciperanno al Forum sugli investimenti tra Stati Uniti e Arabia Saudita presso il Kennedy Center di Washington, insieme ad alti dirigenti di IBM, Alphabet Google, Salesforce, Andreessen Horowitz, Boeing, Halliburton, Adobe, Aramco, State Street e Parsons Corp.

L'amministratore delegato di Tesla Elon Musk e l'amministratore delegato di Nvidia Jensen Huang parteciperanno a una discussione sui progressi dell'IA durante il forum.

Si tratta del primo viaggio di bin Salman negli Stati Uniti dopo l'uccisione nel 2018 del critico saudita Jamal Khashoggi da parte di agenti sauditi a Istanbul, che ha provocato un'agitazione globale. L'intelligence statunitense ha concluso che bin Salman ha approvato la cattura o l'uccisione di Khashoggi, un importante critico.

Il principe ereditario ha negato di aver ordinato l'operazione, ma ha riconosciuto la sua responsabilità in quanto governante de facto del regno.

Bin Salman è arrivato a Washington pronto a parlare dell'argomento preferito di Trump, gli investimenti negli Stati Uniti. Seduto accanto a Trump alla Casa Bianca, Bin Salman ha promesso di aumentare gli investimenti del suo Paese negli Stati Uniti fino a 1.000 miliardi di dollari, rispetto alla promessa di 600 miliardi di dollari fatta in occasione della visita di Trump in Arabia Saudita a maggio. Ma non ha offerto alcun dettaglio o calendario.

Un investimento di 1.000 miliardi di dollari negli Stati Uniti sarebbe difficile da mettere insieme per l'Arabia Saudita, data la forte spesa per una serie già ambiziosa di progetti massicci in patria, tra cui megalopoli futuristiche che sono andate oltre il budget e hanno subito ritardi e stadi per la Coppa del Mondo del 2034.

Trump parteciperà all'evento del forum sugli investimenti che includerà una vasta gamma di aziende, molte delle quali dovrebbero annunciare investimenti in Arabia Saudita.

Il presidente stesso potrebbe trarre vantaggio da legami commerciali più stretti con l'Arabia Saudita. Lui e diversi suoi confidenti hanno stretto accordi commerciali con partner sauditi nel settore immobiliare e in altri investimenti.

Ma martedì Trump ha cercato di prendere le distanze da qualsiasi ipotesi di conflitto di interessi. "Non ho nulla a che fare con gli affari di famiglia ", ha detto ai giornalisti, aggiungendo che "in realtà hanno fatto ben poco con l'Arabia Saudita"

A maggio, durante il viaggio di quattro giorni di Trump in Medio Oriente, gli Stati Uniti e l'Arabia Saudita hanno annunciato investimenti per miliardi di dollari in entrambi i Paesi, tra cui accordi per la difesa e l'AI.

di Arsheeya Bajwa e Aditya Soni

Il destino delle sbalorditive scommesse di Wall Street sull'intelligenza artificiale si giocherà tutto su Nvidia *MERCOLEDì, quando il produttore di chip presenterà i risultati, con gli investitori alla ricerca di segnali che dimostrino che i timori per la bolla sono eccessive.

A tre anni dal debutto di ChatGPT, gli investitori sono sempre più preoccupati che il boom dell'intelligenza artificiale abbia superato i fondamentali. Alcuni dirigenti d'azienda hanno notato che gli accordi circolari - in cui un partner sostiene i ricavi di un altro - aumentano il rischio di bolla.

Alcuni grandi investitori hanno scaricato alcune delle loro partecipazioni nell'IA, alimentando il timore di un imminente crollo del mercato. L'hedge fund del miliardario tecnologico Peter Thiel ha venduto a l'intera partecipazione in Nvidia nel terzo trimestre, così come l'amministratore delegato di SoftBank Masayoshi Son, anche se ha investito questi utili in una massiccia scommessa su OpenAI.

I dubbi hanno spinto le azioni Nvidia a scendere del 7,9% a novembre, dopo un'impennata del 1.200% negli ultimi tre anni. Il mercato più ampio è sceso del 2,5% questo mese.

"Ogni trimestre che passa, gli utili di Nvidia diventano sempre più importanti per chiarire dove si sta muovendo l'intelligenza artificiale e quanta spesa si sta facendo", ha detto Brian Stutland, chief investment officer di Equity Armor Investments, investitore di Nvidia.

Nonostante i timori di una bolla speculativa, la domanda di chip di Nvidia rimane forte, con i giganti del cloud, tra cui Microsoft , che investono miliardi nei data center AI.

Avvio in calo a Piazza Affari che conferma la fase di correzione in un contesto di borse che rimangono estremamente prudenti a livello globale in attesa, stasera, della trimestrale di Nvidia .

I risultati del titolo più rappresentativo del settore tech sono attesi con particolare attenzione, in quanto cartina al tornasole del settore IA, nelle ultime sedute al centro di forti timori del mercato per le valutazioni raggiunte.

La borse milanese è più debole rispetto agli altri listini continentali in quanto risente del maggior peso dei titoli bancari sull'indice, oltre che dei cali delle utility.

Intorno alle 10,10 l'indice Ftse Mib è in flessione dello 0,7%

Il settore bancario è in ribasso per la quarta seduta consecutiva accumulando un calo di quasi l'8%. UNICREDIT è tra i peggiori oggi con -1,4%, seguita da INTESA (-1,2%) e MPS (-1%).

Limita i cali BPER (-0,2%) mentre indiscrezioni stampa di oggi ipotizzano una accelerazione di UniCredit sul dossier della banca emiliana; un portavoce dell'istituto di Piazza Gae Aulenti ha definito del tutto prive di fondamento le indiscrezioni.

Ad appesantire l'indice della borsa milanese è anche il calo del 2,2% di ENEL dopo che Rbc ha tagliato la raccomandazione sul gruppo energetico a 'underperform' da 'sector perform', alzando il target price a 8 euro da 7,8 euro precedente.

Al contrario tengono i petroliferi con TENARIS in rialzo dell'1,9% e SAIPEM dell'1,2%.

L'azionario europeo è poco mosso dopo i forti ribassi della seduta precedente sulla scia dei timori sulle valutazioni dei titoli tech, mentre gli investitori attendono i risultati trimestrali di Nvidia, azienda faro dell'intelligenza artificiale.

** Intorno alle 9,30 italiane, lo Stoxx 600 paneuropeo scambia in ribasso di un marginale 0,03%.

** eri l'indice ha subito un calo dell'1,7%, il ribasso più ampio in un solo giorno in oltre tre mesi, a causa dei timori che il rally globale guidato dai titoli tech visto per gran parte dell'anno si sia trasformato in una potenziale bolla.

** Il comparto tech europeo (.SX8P) scivola dello 0,4%, in vista della trimestrale di Nvidia , prevista in giornata, che potrebbe alimentare o placare i timori degli investitori circa le valutazioni elevate.

** Il produttore di apparecchiature per l'IA SCHNEIDER ELECTRIC sperde lo 0,3%, mentre SIEMENS ENERGY avanza del 2,4% dopo il calo di ieri.

** L'azienda tedesca FRAPORT scende del 3,7%, estendendo le perdite della seduta precedente, dopo che Ubs ha declassato il titolo a "sell".

** Sul fronte macro, l'inflazione del Regno Unito è scesa al 3,6% in ottobre dal 3,8% in settembre, la prima diminuzione da maggio e in linea con le attese, rafforzando le aspettative che la Banca d'Inghilterra potrebbe tagliare i tassi d'interesse a dicembre.

di Eduardo Baptista

La mossa di Nvidia di utilizzare chip di memoria di tipo smartphone nei suoi server per l'intelligenza artificiale potrebbe far raddoppiare i prezzi della memoria dei server entro la fine del 2026, secondo un rapporto pubblicato mercoledì da Counterpoint Research.

Negli ultimi due mesi, le catene di fornitura di elettronica di tutto il mondo sono state colpite da una carenza di chip di memoria legacy mentre i produttori si sono concentrati sui chip di memoria di fascia alta adatti ai semiconduttori progettati per le applicazioni di intelligenza artificiale.

Ma Counterpoint, una società di ricerche di mercato incentrate sulla tecnologia, ha affermato che c'è un nuovo problema all'orizzonte. Nvidia ha recentemente deciso di ridurre i costi di alimentazione dei server AI cambiando il tipo di chip di memoria utilizzato in LPDDR, un tipo di chip di memoria a basso consumo normalmente presente nei telefoni e nei tablet, rispetto alle DDR5, tipicamente utilizzate nei server.

Nvidia ha in programma di pubblicare il suo rapporto sui guadagni più tardi, mercoledì.

Poiché ogni server AI ha bisogno di più chip di memoria rispetto a un dispositivo mobile, si prevede che il cambiamento creerà una domanda improvvisa che il settore non è in grado di gestire, secondo Counterpoint.

I fornitori di memoria come Samsung Electronics , SK Hynix e Micron stanno già affrontando la carenza di vecchi prodotti di memoria dinamica ad accesso casuale dopo aver ridotto la produzione per concentrarsi sulla memoria ad alta larghezza di banda, necessaria per produrre gli acceleratori avanzati che alimentano il boom globale dell'IA.

Secondo Counterpoint, la scarsità nella fascia bassa del mercato rischia di estendersi verso l'alto, dato che i produttori di chip stanno valutando se dirottare più capacità produttiva verso la LPDDR per soddisfare le esigenze di Nvidia.

"Il rischio maggiore all'orizzonte riguarda le memorie avanzate, in quanto il recente passaggio di Nvidia all'LPDDR significa che si tratta di un cliente delle dimensioni di un grande produttore di smartphone: un cambiamento sismico per la catena di fornitura, che non può facilmente assorbire una domanda di questa portata", ha affermato Counterpoint.

L'azienda ha detto di prevedere un raddoppio dei prezzi dei chip di memoria per server entro la fine del 2026.

L'aumento dei prezzi della memoria dei server farebbe lievitare i costi per i fornitori di cloud e per gli sviluppatori di intelligenza artificiale, aumentando potenzialmente la pressione sui bilanci dei data center, già messi a dura prova dalla spesa record per le unità di elaborazione grafica e gli aggiornamenti di potenza.

L'obbligazionario italiano è poco mosso stamani, tra investitori prudenti in attesa della pubblicazione di dati Usa, a lungo rimandata a causa dello shutdown e cruciale nel definire le aspettative sul fronte Fed.

** Il mercato, in modalità risk-off, guarda anche alla situazione sulle piazze azionarie, colpite da un sell-off che potrebbe spingere flussi safe-haven sui titoli di Stato, mentre si attendono per questa sera i monitoratissimi risultati del gigante dei chip Nvidia .

** Arriveranno sempre in serata anche le minute dell'ultimo Fomc di ottobre, utili a valutare il grado di divisione del board su tempi e modi del futuro allentamento.

** Secondo un report di Bbva, le statistiche statunitensi - domani in calendario l'occupazione di settembre - rifletteranno una debolezza generalizzata ma probabilmente non sufficiente a spingere la banca centrale a sposare le tesi dei policymaker più dovish, vicini alla Casa bianca.

** "Riteniamo che la resistenza della Fed alla linea accomodante non sia solo (forse nemmeno principalmente) una risposta ai rischi inflazionistici (cosa che sarebbe 'preoccupante'), ma piuttosto alla percezione che l’economia non 'necessiti' di un tale grado di sostegno", osservano gli strategist della banca spagnola.

** Mentre la Bce resta saldamente on hold, in agenda in mattinata la lettura finale dell'inflazione di ottobre nell'Eurozona, che dovrebbe confermare il rallentamento registrato dal preliminare al 2,1% annuo, mantenendosi intorno al target.

** In questo contesto, alle 9,40 italiane il rendimento del Btp benchmark ottobre 2035 viaggia intorno al 3,46% , sui livelli della chiusura di ieri e rimanendo nello stretto range osservato da diverse settimane. Lo spread sul Bund resta in area 75 pb (DE10IT10=RR).

** Da segnalare in mattinata un'operazione di buyback del Tesoro su quattro Btp e un CCTeu in scadenza l'anno prossimo per un massimo di 5 miliardi di euro.