Attenzione all'accordo commerciale tra Stati Uniti e Cina Déjà Vu

Stati Uniti e Cina sembrano aver definito la struttura di un accordo commerciale in vista dell'incontro di questa settimana tra i presidenti Donald Trump e Xi Jinping, allontanando la minaccia di un imminente crollo degli scambi commerciali tra le due maggiori economie mondiali. I mercati mondiali hanno accolto con favore la notizia, ma, lungi dall'essere una svolta, sembra solo un déjà vu.

Ricordi questo?

"IL NOSTRO ACCORDO CON LA CINA È STATO CONCLUSO, SOGGETTO ALL'APPROVAZIONE DEFINITIVA DEL PRESIDENTE XI E DI ME", ha scritto Trump su Truth Social l'11 giugno, aggiungendo: "IL RAPPORTO È OTTIMO!"

Come poi si è scoperto, l'accordo non è stato concluso e il rapporto non è stato eccellente.

A tal punto che, all'inizio di questo mese, una Pechino rinfrancata ha imposto controlli aggiuntivi sulle esportazioni di terre rare, e Washington ha risposto minacciando dazi del 100% sulle spedizioni di merci provenienti dalla Cina e dirette negli Stati Uniti. Anche il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha pubblicamente criticato il principale negoziatore commerciale cinese, Li Chenggang, definendolo "squilibrato".

Tuttavia, i due uomini sembrano aver messo da parte queste divergenze dopo i colloqui avvenuti in Malesia nel fine settimana, concordando sulle basi di un accordo preliminare in base al quale la Cina ritarderà l'ampliamento del suo regime di licenze per le terre rare e gli Stati Uniti abbasseranno drasticamente i dazi minacciati sui prodotti cinesi.

I sondaggi provenienti dalla Casa Bianca sono ottimistici, mentre la parte cinese sta adottando una linea più cauta.

Thomson ReutersIl commercio tra Stati Uniti e Cina è crollato

'NUOVO CAPITOLO PERICOLOSO'

Da un lato, qualsiasi accordo che elimini lo scenario peggiore di un crollo degli scambi commerciali tra Stati Uniti e Cina è una buona notizia. E tutte le prove raccolte dopo il tumulto del "Giorno della Liberazione" di aprile suggeriscono che, se questa minaccia apocalittica verrà accantonata, l'economia mondiale continuerà ad arrancare e i mercati si "scioglieranno" tra stimoli politici, ottimismo per l'intelligenza artificiale e solidi utili aziendali.

Le Cassandre sostengono che questa sia una visione pericolosamente compiacente. Qualunque accordo salvifico che Trump e Xi alla fine concorderanno non farà altro che rimandare il problema.

Venerdì Grace Fan di TS Lombard ha avvertito che si è aperto un "nuovo e pericoloso capitolo nella geopolitica e nel commercio globale", indipendentemente da come andrà l'incontro Trump-Xi. La posta in gioco è alta, nessuna delle due parti vuole fare marcia indietro ed entrambe sentiranno di avere in mano le carte vincenti.

Trump è a capo della più grande superpotenza economica, finanziaria e militare del mondo e ogni singolo accordo commerciale da lui firmato quest'anno è stato a favore degli Stati Uniti.

Nel frattempo, Xi ha un'enorme influenza su qualcosa di cui gli Stati Uniti hanno bisogno: le terre rare, gli elementi utilizzati in tutto, dalle batterie agli ioni di litio e semiconduttori ai telefoni cellulari, motori di aerei, TV LED, veicoli elettrici e radar militari.

PICCOLO MA POTENTE La questione delle terre rare è spinosa

La Cina estrae circa il 60% delle terre rare mondiali e produce il 90% dei magneti in terre rare. A prima vista, il valore in dollari del mercato globale delle terre rare sembra esiguo, appena 12 miliardi di dollari, secondo la società di consulenza aziendale IMARC. Questa cifra, che si colloca al limite superiore delle stime, è solo una frazione dei 670 miliardi di dollari del commercio bilaterale tra Stati Uniti e Cina dello scorso anno.

Ma questi elementi sono legati a migliaia di miliardi di dollari di produzione economica globale, rendendo il mercato relativamente piccolo una parte fondamentale delle relazioni tra Stati Uniti e Cina.

Sarebbe quindi ingenuo pensare che una temporanea revoca dei controlli sulle esportazioni cinesi, se questa rientrasse in un accordo, porrebbe fine alla questione.

Al contrario, entrambe le parti sono inclini a usare l'"accordo" come un'opportunità per consolidare le proprie debolezze e assicurarsi una posizione migliore quando le tensioni torneranno a divampare, sia che si tratti di Pechino che diversifica ulteriormente i suoi mercati di esportazione o di Washington che diversifica le sue fonti di minerali essenziali.

QUALCOSA DI PIÙ 'MONUMENTALE'

Una delle conclusioni più importanti emerse dagli incontri annuali del Fondo monetario internazionale e della Banca mondiale tenutisi questo mese a Washington è stata che la decisione della Cina di usare la sua influenza sulle terre rare a scapito degli Stati Uniti segna una nuova e più pericolosa fase in questa lotta geopolitica.

Daniel Yergin, vicepresidente di SP Global, ha dichiarato in un dibattito che la fiducia tra Stati Uniti e Cina è "andata". Il presidente di Goldman Sachs, John Waldron, ha dichiarato in un altro dibattito che tra i due Paesi si sta verificando "qualcosa di più monumentale".

In privato, molti delegati erano ancora più pessimisti.

Ma il pessimismo non è un elemento che ha caratterizzato molto i mercati finanziari negli ultimi sei mesi: la scorsa settimana le azioni di Giappone, Australia, Corea del Sud, Gran Bretagna e Francia, e degli Stati Uniti, hanno raggiunto i massimi storici.

Lunedì molti mercati sono balzati ancora più in alto in vista dell'incontro Trump-Xi, previsto per giovedì, con gli investitori che ritengono che un accordo commerciale provvisorio sia meglio di nessun accordo.

Fonte: Reuters