ATI, GoDaddy, Lyft

Le azioni di Stride , azienda del settore edutech, scendono del 39,2% a 93,29 dollari nelle contrattazioni premarket

** La crescita delle iscrizioni della società non impressiona e l'amministratore delegato James Rhyu attribuisce le sfide dell'implementazione alla diminuzione delle iscrizioni

** Le iscrizioni aumentano dell'11,3% rispetto all'anno precedente, ma non raggiungono l'obiettivo di circa 10.000-15.000 studenti, secondo l'amministratore delegato

** L'azienda prevede entrate per l'anno fiscale 26 pari a 2,48 miliardi di dollari e 2,55 miliardi di dollari, contro le stime degli analisti di 2,59 miliardi di dollari

** La società riporta ricavi del 1° trimestre per 620,9 milioni di dollari, superiori alle stime di 613,8 milioni di dollari

** Riporta EPS rettificato di 1,52 dollari, superiore alle stime di 1,13 dollari

** Il rating medio degli analisti che coprono il titolo è "buy"; il PT mediano è di 152,88 dollari - dati compilati da LSEG

** A partire dall'ultima chiusura, il titolo sale del 47,72% dall'inizio dell'anno

I futures su S&P 500 e Nasdaq guadagnano terreno, con Nvidia pronta a superare i 5.000 miliardi di dollari di valore di mercato, in vista dei risultati di tre delle "Magnifiche Sette" e del taglio dei tassi di interesse atteso da parte della Federal Reserve.

** La società con la maggiore capitalizzazione di mercato al mondo sale del 3% nel premarket dopo che il Ceo, Jensen Huang, ha presentato prenotazioni di chip IA per 500 miliardi di dollari e piani per la costruzione di sette supercomputer per il governo statunitense.

** Il rialzo è destinato a estendere i guadagni del mercato un giorno dopo che i tre principali indici hanno raggiunto i massimi storici.

** Intorno alle 11,10 italiane, il Dow e-minis (YMcv1) perde lo 0,24%, l'S&P 500 E-minis guadagna lo 0,16%, e il Nasdaq 100 E-minis avanza dello 0,3%.

** ALPHABET sale dello 0,5%, mentre META e MICROSOFT crescono dello 0,3% ciascuno. Le società comunicheranno i risultati trimestrali dopo la chiusura dei mercati.

** Date le attese elevate, gli operatori di mercato affermano che i risultati da soli potrebbero non essere sufficienti a spingere i mercati al rialzo. Gli investitori vogliono capire se la forte spesa per l'IA sostenga ancora la crescita a lungo termine e giustifichi le valutazioni sostenute.

** "I commenti dei dirigenti saranno determinanti per capire fino a che punto e con quanta fiducia il mercato potrà seguire l'evoluzione dell'IA fino al 2026", osserva Kate Leaman, chief analyst di AvaTrade.

** Colossi del comparto industriale, come BOEING (+0,07%) e CATERPILLAR (-0,45%), presenteranno i risultati prima dell'apertura.

** Con a disposizione le trimestrali di 180 aziende dell'S&P 500, si stima una crescita del 10,5% degli utili del terzo trimestre rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, al di sopra delle precedenti stime per il trimestre, secondo i dati Lseg di ieri.

OUTLOOK FED, OCCHI PUNTATI SU ACCORDO COMMERCIALE USA-CINA

** Intorno alle 19,00 italiane, la Fed dovrebbe annunciare la riduzione dei tassi di un quarto di punto percentuale, guidando l'economia con un numero di dati limitato a disposizione.

** Dopo quasi un mese di 'shutdown' che ha sospeso i principali dati economici, gli investitori sono alla disperata ricerca di indizi sulla direzione dei tassi e sono costretti ad affidarsi a letture private e comunicati aziendali.

** Dopo il probabile taglio dei tassi di oggi, gli operatori si aspettano un ulteriore taglio di pari portata a dicembre.

** Nel frattempo, il presidente Usa Donald Trump ha iniziato l'ultima tappa del suo viaggio in Asia in Corea del Sud, mostrandosi ottimista sulla possibilità di raggiungere una tregua nella guerra commerciale con il leader cinese Xi Jinping. I colloqui tra le due controparti sono previsti per domani nella città portuale di Busan.

** Tra gli altri titoli, TERADYNE balza del 20% dopo aver previsto ricavi per il quarto trimestre superiori alle stime e aver nominato un nuovo Cfo.

** MONDELEZ INTERNATIONAL perde il 5% a causa del taglio dell'outlook di utile annuale comunicato ieri.

di Deepa Seetharaman

Poco dopo il rilascio di ChatGPT al pubblico alla fine del 2022, il CEO di OpenAI Sam Altman ha detto ai dipendenti che si trovavano sulla cuspide di una nuova rivoluzione tecnologica.

Secondo due ex dipendenti di OpenAI che hanno ascoltato le sue dichiarazioni, OpenAI potrebbe presto diventare "l'azienda più importante nella storia della Silicon Valley".

L'ambizione non manca nell'industria tecnologica statunitense. Il capo di Meta Mark Zuckerberg e il fondatore di Amazon Jeff Bezos parlano spesso di trasformare il mondo. Il capo di Tesla Elon Musk mira a colonizzare Marte.

Anche per questi standard, le aspirazioni di Altman si distinguono.

Dopo aver raggiunto martedì un accordo con Microsoft che rimuove i limiti sulle modalità di raccolta di fondi da parte di OpenAI , Altman ha esposto piani ancora più ambiziosi per costruire un'infrastruttura di IA in grado di soddisfare la crescente domanda di strumenti alimentati dall'IA.

In un livestream di martedì, Altman ha detto che OpenAI si è impegnata a sviluppare 30 gigawatt di risorse di calcolo per 1,4 00 miliardi di dollari. Alla fine, Altman ha detto che vorrebbe che OpenAI fosse in grado di aggiungere 1 gigawatt di calcolo ogni settimana - una somma astronomica, dato che attualmente ogni gigawatt ha un costo di capitale di oltre 40 miliardi di dollari. Altman ha detto che nel tempo i costi di capitale potrebbero dimezzarsi, senza dire come.

"L'intelligenza artificiale è uno sport da re", ha detto Gil Luria, analista di D.A. Davidson. "Altman è consapevole che per competere nel settore dell'IA dovrà raggiungere una scala molto più ampia di quella in cui opera attualmente OpenAI"

Ma Altman ha offerto pochi dettagli su come potrebbe realizzare le sue idee più grandi.

Altman ha già detto che OpenAI sta esplorando una serie di opzioni di finanziamento creative. OpenAI ha anche concluso una serie di accordi insoliti e apparentemente circolari con società pubbliche come Nvidia . Le transazioni hanno suscitato critiche per il fatto che creano l'illusione di una crescita maggiore di quella realistica, sollevando lo spettro di una bolla dell'IA.

NECESSARI 00 miliardi DI DOLLARI

A gennaio, Altman è volato alla Casa Bianca per annunciare Stargate, un progetto di infrastruttura AI da 500 miliardi di dollari a cui l'azienda sta lavorando con Oracle , SoftBank , Nvidia e il fornitore di cloud CoreWeave .

In piedi accanto al presidente degli Stati Uniti Donald Trump (link), che una volta aveva criticato come "irresponsabile (link)", Altman ha detto che l'iniziativa avrebbe creato centinaia di migliaia di posti di lavoro. "Non saremmo in grado di farlo senza di lei, signor presidente", ha detto.

All'epoca, Altman aveva detto che Stargate avrebbe costruito una capacità di 10 GW di data center, che ora è stata triplicata secondo i suoi commenti di martedì.

Questi piani sono solo l'inizio, ha detto Altman. Per sostenere gli ingenti investimenti, ha detto, "alla fine dovremo raggiungere centinaia di miliardi di ricavi all'anno"

Ciò richiederebbe che OpenAI - che dovrebbe raggiungere un ricavi annuo di 20 miliardi di dollari entro la fine dell'anno - cresca a un ritmo 10 volte superiore a quello attuale.

PERCORSO VERSO LA QUOTAZIONE IN BORSA

ChatGPT ha scatenato la mania dell'AI, costringendo le Big Tech a spendere miliardi di dollari per tenere il passo. Da allora Altman ha guidato OpenAI da un'organizzazione no-profit dedicata alla ricerca sull'IA a una società da 500 miliardi di dollari che sta cercando di sviluppare sistemi di IA così potenti da poter modificare radicalmente la società.

Altman, che nel 2017 ha pensato di candidarsi a governatore della California, non detiene partecipazioni in OpenAI e guadagna solo 76.000 dollari all'anno dalla società. La maggior parte del suo patrimonio netto deriva dai suoi investimenti in importanti aziende tecnologiche, tra cui Stripe, Airbnb e, più di recente, una serie di startup che cercano di trarre profitto dal boom dell'intelligenza artificiale innescato da OpenAI.

Già a 20 anni era una forza. Nel 2008, Paul Graham, fondatore di Y Combinator, ha riassunto l'allora ventitreenne Altman: "Potresti paracadutarlo su un'isola piena di cannibali e tornare tra cinque anni e lui sarebbe il re"

Altman, oggi 40enne, è succeduto a Graham come presidente dell'acceleratore di startup nel 2014.

La notizia della ristrutturazione di martedì, insieme al commento di Altman secondo cui un'offerta pubblica iniziale è la strada più probabile per OpenAI, suggerisce che Altman si sta preparando a finanziare le sue ambizioni più grandi.

Nel perseguire i suoi obiettivi, Altman si è fatto alcuni nemici, tra cui il miliardario Musk, cofondatore e finanziatore di OpenAI che ha lasciato la società nel 2018.

Musk ha citato in giudizio OpenAI, sostenendo che si è allontanata dai suoi obiettivi no-profit di sviluppo dell'intelligenza artificiale per l'umanità. Ha anche criticato il progetto Stargate per la mancanza di fondi.

Questa primavera, diversi ex dipendenti di OpenAI hanno sostenuto la causa di Musk (link), sostenendo che non ci si poteva fidare che Altman desse priorità alla sicurezza pubblica rispetto ai utili.

Due anni fa, Altman è stato estromesso da OpenAI dopo aver litigato con il consiglio di amministrazione. È stato reintegrato pochi giorni dopo.

Quel periodo sarà oggetto di un film hollywoodiano, "Artificial", la cui uscita è prevista per il prossimo anno. L'attore Andrew Garfield, che ha interpretato il cofondatore di Facebook Eduardo Saverin in "The Social Network", interpreterà Altman, secondo IMDb.

di Lewis Krauskopf

Gli aggiornamenti sulla spesa di questa settimana da parte delle megacapitali statunitensi che stanno investendo massicciamente nell'intelligenza artificiale potrebbero dare una scossa al commercio dell'intelligenza artificiale che è stato uno dei principali motori del rally record dei titoli statunitensi.

La spesa in conto capitale è una componente cruciale del commercio di intelligenza artificiale che ha spinto le azioni dopo il lancio dell'assistente AI ChatGPT nel novembre 2022. Con il benchmark S&P 500 in rialzo di circa il 17% dall'inizio dell'anno e del 90% da quando il mercato toro è iniziato poco più di tre anni fa, gli investitori sono in guardia da qualsiasi debolezza, pur diffidando dei paralleli con la bolla del mercato dot-com di 25 anni fa.

Gli investimenti delle aziende più grandi, tra cui Microsoft , Alphabet , Meta Platforms e Amazon , servono a costruire l'infrastruttura che sostiene il settore in crescita e a segnalare la fiducia nel tema , hanno detto gli investitori.

"Si vuole continuare a vedere che stanno investendo in questi data center AI e che continuano a costruire", ha detto Don Nesbitt, senior portfolio manager di F/m Investments. "Se iniziate a vederli vacillare, allora è una specie di campanello d'allarme per l'intero tema dell'IA"

Secondo gli strateghi azionari di Barclays, gli investimenti annuali dei quattro giganti più Oracle sono raddoppiati tra il 2022 e il 2024, superando i 200 miliardi di dollari, e dovrebbero salire a circa 500 miliardi di dollari entro il 2027.

Wall Street analizzerà i commenti delle aziende nelle loro relazioni trimestrali , compresa la misura della loro fiducia nelle tendenze di spesa e tutti i dettagli sui ritorni previsti sugli investimenti. Microsoft, Alphabet e Meta presenteranno le loro relazioni *MERCOLEDì, mentre Amazon *GIOVEDì.

Tuttavia, gli investitori sono consapevoli del fallimento dei cicli di investimenti passati e della possibilità che la spesa si traduca in una sovraccapacità.

"La chiave per determinare se si tratta di una bolla è probabilmente lo stesso segnale che abbiamo avuto alla fine degli anni '90, ovvero lo spreco di capitale", ha detto Jeff Buchbinder, chief equity strategist di LPL Financial.

UN SEGNALE AI

Per ora, secondo gli investitori, Wall Street sembra voler vedere più spese per l'IA, non meno.

Gli investitori lo considerano un segnale di quanto le aziende sono disposte a impegnarsi e un riflesso dell'"ultima opportunità di mercato", ha detto Nick Giorgi, chief equity strategist di Alpine Macro.

"Se gli hyperscaler riducono la loro spesa, significa più o meno che... potrebbero non credere nell'effettivo potenziale monetizzabile di queste tecnologie che stanno investendo pesantemente nella loro realizzazione", ha detto Giorgi.

Secondo Torsten Slok, capo economista di Apollo Global Management, l'aumento della spesa significa che i cinque hyperscaler stanno spendendo il 60% del flusso di cassa operativo in investimenti, un importo record.

Gli investitori hanno notato che molte aziende del settore dell'IA hanno posizioni finanziarie più solide di quelle dei protagonisti della bolla delle dot-com.

I margini del flusso di cassa libero per gli iperscaler dell'IA sono stati in media del 15% negli ultimi anni, rispetto ai margini del 3,5% degli anni '90 per le società di telecomunicazioni che hanno costruito infrastrutture di rete in fibra ottica "in previsione di una domanda esplosiva di Internet che non si è materializzata", ha affermato la società di investimenti Glenmede in un recente rapporto.

Negli anni successivi, fino a poco tempo fa, il mercato aveva premiato le società "asset-light" che non avevano bisogno di effettuare grandi investimenti, ha detto Michael Reynolds, vicepresidente della strategia di investimento di Glenmede.

Ora gli investitori stanno assistendo al "ribaltamento del copione", ha affermato Reynolds. "Quest'anno è un anno anomalo, in cui le aziende che stanno impiegando investimenti su larga scala stanno sovraperformando in misura significativa"

"Si sta arrivando a una dimensione in cui bisogna assicurarsi che la tesi della domanda si stia realizzando", ha aggiunto.

** Il processore di pagamenti Visa martedì batte di poco le stime sugli utili del quarto trimestre e formula previsioni positive per il nuovo anno fiscale, grazie alla resilienza della spesa dei consumatori statunitensi che incrementa il volume delle transazioni con carta

** Il prezzo delle azioni scende marginalmente nelle contrattazioni premarket a 345,79 dollari

IL MOMENTO GIUSTO DI VISA

** Jefferies ("buy", PT: $410) dice che i servizi a valore aggiunto VAS (servizi a valore aggiunto) rimangono un forte performer, con le Olimpiadi e la Coppa del Mondo che forniranno ulteriore slancio nel FY26

** J.P. Morgan ("overweight", PT: $430) afferma che la società potrebbe registrare un leggero aumento dei ricavi e dell'utile per azione quest'anno, grazie all'espansione delle offerte as-a-service come il rilevamento delle frodi e i pagamenti transfrontalieri, se le condizioni macroeconomiche rimarranno stabili

** Raymond James ("outperform", PT: $408) afferma che la società è ben posizionata per beneficiare del passaggio globale ai pagamenti elettronici e che la spinta verso Visa Direct espande il suo potenziale di crescita

** TD Cowen ("buy", PT: $416) ritiene che la scala e la strategia as-a-service della società sostengano la crescita continua, con un maggiore slancio previsto nel commercio intelligente e nelle transazioni in stablecoin

** Le azioni del produttore di celle a combustibile BLOOM ENERGY balzano del 18,1% a 138,82 dollari dopo che gli utili e i ricavi del terzo trimestre battono le stime

** BE si appresta ad aprire a un livello record, se i guadagni attuali reggono

** I ricavi da installazione della società più che raddoppiano rispetto all'anno precedente grazie all'aumento della domanda di energia per le infrastrutture di intelligenza artificiale

** Brookfield Asset Management dice il 13 ottobre che investirà 5 miliardi di dollari nella tecnologia delle celle a combustibile di BE per l'alimentazione dei centri dati, facendo salire le azioni di BE del 26,5%

** La domanda di energia elettrica guidata dall'AI negli Stati Uniti farà sì che il consumo raggiunga un livello record nel 2025 e nel 2026 , secondo l'Energy Information Administration

** BE batte le stime sui ricavi per il quarto trimestre consecutivo

** Dall'inizio dell'anno, BE cresce di oltre cinque volte rispetto al 13,6% dell'indice NYSE Composite nello stesso periodo