Anteprima NFP: il BLS annuncia l'assenza del report di ottobre, il report di novembre è stato posticipato a dopo la riunione della Fed. Le scommesse sul taglio dei tassi crollano ulteriormente, con implicazioni per il DXY

I mercati si stanno preparando alla pubblicazione dei dati di settembre sull'occupazione negli Stati Uniti, ora che il blocco delle attività governative è terminato. Il rapporto arriva in un momento in cui le aspettative di un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti sono diminuite significativamente dalla riunione di ottobre della Fed, in parte a causa dell'atteggiamento aggressivo di Jerome Powell e della mancanza di dati ufficiali del governo.

Le aspettative di un taglio dei tassi sono scese da circa il 90% prima della riunione di ottobre della Fed a circa il 49% al momento della stesura di questo articolo, il che rende il rapporto sull'occupazione di domani ancora più significativo. Gli operatori di mercato hanno monitorato la pubblicazione di dati privati, come il dato ADP, che ha mostrato una persistente debolezza del mercato del lavoro, eppure le aspettative di un taglio dei tassi hanno continuato a scendere.

Oggi è stato confermato che il rapporto sull'occupazione di ottobre non verrà pubblicato, mentre il rapporto di novembre verrà pubblicato solo il 16 dicembre 2025, dopo la riunione della Fed di dicembre.

Ciò significa che la Fed avrà a disposizione i dati di domani solo per analizzarli in vista della riunione del mese prossimo. Le previsioni di un taglio dei tassi sono scese di un altro 13% dopo l'annuncio, scendendo ora al 36%.

Fonte: Strumento CME FedWatch

Anteprima NFP: cosa aspettarsi

Il rapporto mensile sull'occupazione di settembre del Bureau of Labor Statistics (BLS) sta finalmente uscendo dopo la chiusura delle attività governative. Poiché il rapporto di ottobre potrebbe non essere pubblicato, i dati di settembre rappresentano un'informazione chiave, forse una delle ultime, sul mercato del lavoro prima della riunione della Federal Reserve (FOMC) di dicembre.

In genere, economisti e trader si aspettano che il rapporto mostri che gli Stati Uniti hanno creato circa 50.000 nuovi posti di lavoro a settembre, che la retribuzione media dei lavoratori è aumentata dello 0,3% rispetto al mese precedente (o del 3,7% su base annua) e che il tasso di disoccupazione principale (U3) è rimasto invariato al 4,3%.

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La Federal Reserve si trova già in una posizione difficile in vista della pubblicazione dei dati di domani e gli operatori di mercato sperano in maggiore chiarezza. Ciò richiederebbe o un significativo superamento delle aspettative, che potrebbe rafforzare la tesi a favore di un mancato taglio dei tassi, oppure un significativo disallineamento delle aspettative, che potrebbe portare a un aumento delle aspettative di taglio dei tassi.

Questo sarebbe senza dubbio lo scenario migliore, poiché una lettura in linea con il consenso potrebbe lasciare i partecipanti al mercato con più domande che risposte.

Potenziali implicazioni per l'indice del dollaro statunitense (DXY)

La reazione del mercato al rapporto NFP non sarà uniforme, ma dipenderà piuttosto dalla deviazione dalle previsioni di consenso. Queste sono le potenziali reazioni che potremmo osservare a seconda di come i dati saranno pubblicati e recepiti.

Fonte: Tabella creata da Zain Vawda

Il dollaro statunitense si trova in un interessante punto di svolta: i dati di domani saranno cruciali per l'andamento immediato del dollaro.

Indice del dollaro USA (DXY)

L'indice del dollaro statunitense (DXY) si trova a un punto di svolta critico, essendo appena risalito sopra il livello cruciale di 100,00 e la media mobile a 200 giorni.

Questa è la terza volta che l'indice supera la soglia dei 100,00, per la terza volta da fine luglio. Tuttavia, l'indice non è riuscito a ottenere consenso oltre questo livello, poiché ogni tentativo di superarlo è stato accolto da una significativa pressione di vendita.

La resistenza immediata si attesta a 100,61 prima che venga individuato il livello 102,00.

Per continuare la sua avanzata, è necessaria un'accettazione sopra la soglia dei 100,00. Il trend generale rimane rialzista, con una chiusura della candela giornaliera inferiore a 99,20 che invalida la narrazione rialzista.

Grafico giornaliero dell'indice del dollaro USA (DXY), 19 novembre 2025

Fonte: TradingView

Fonte: ACTIONFOREX