Nella settimana in uscita, Bitcoin ha aggiornato un massimo storico, avvicinandosi a un prezzo di $ 110K e trascinando con sé l'intero mercato delle criptovalute. Venerdì mattina, la capitalizzazione è tornata a salire, attestandosi sopra i $ 3,63 trilioni. Il mercato ha bisogno di tempo per adattarsi ai massimi attuali e, finora, ci sono più segnali che questa sia una pausa prima di un'ulteriore crescita piuttosto che il mercato che incontra una resistenza impenetrabile.

Detto questo, l'indice del sentiment ha navigato nella zona dell'avidità, raggiungendo l'avidità estrema solo una volta. Come è successo a metà dicembre, i valori elevati dell'indice del sentiment hanno intensificato le vendite.

Bitcoin è sceso sotto i 100.000 $ durante la settimana, poi si è avvicinato ai 110.000 $ prima di riemergere dolcemente a 102.000 $. Le vendite si sono intensificate all'avvicinarsi del picco dei 110.000 $ a dicembre e a gennaio.

Tuttavia, il supporto si è spostato anche sopra i 100.000 $, il che significa che i partecipanti al mercato si stanno abituando a un prezzo a sei cifre. Inoltre, il mercato continua a rimbalzare attorno alle menzioni di Bitcoin e delle riserve di criptovaluta da parte dei funzionari di Washington, il che aggiunge volatilità ma non aiuta con la direzione.

Notizie di fondo

Se gli investitori di tutte le categorie, da quelli privati ​​a quelli istituzionali, decidessero di investire tra il 2% e il 5% dei loro portafogli nella prima criptovaluta, il suo valore potrebbe raggiungere i 700.000 dollari, ha affermato Larry Fink, CEO di BlackRock.

Il CEO di Goldman Sachs David Solomon ha commentato che Bitcoin non minaccia lo status del dollaro come valuta di riserva, rimanendo un asset speculativo. Da una prospettiva normativa, ha detto, la banca non può ancora possedere e fare transazioni nella prima criptovaluta.

Le negoziazioni di futures XRP e SOL sul CME potrebbero iniziare il 10 febbraio se approvate dagli enti regolatori. Tali informazioni sono apparse su un sottodominio della piattaforma CME Group. Un portavoce della borsa ha affermato che la versione beta del sito Web era di pubblico dominio "per errore" e non è stata ancora presa alcuna decisione per lanciare i contratti.

La società di investimenti Bitwise ha depositato una domanda per registrare l'ETF basato su Dogecoin (DOGE) presso la Divisione delle società del Dipartimento di Stato del Delaware (USA). Decrypt nota che i gestori patrimoniali solitamente registrano le entità legali presso lo Stato prima di presentare domande formali presso la SEC.

Il membro della Camera dei rappresentanti degli Stati Uniti Gerald Connolly ha chiesto un'indagine sui possibili conflitti di interesse in relazione ai progetti di criptovaluta di Donald Trump. A suo parere, viola potenzialmente le norme etiche e crea rischi per la sicurezza nazionale.

Fonte: ACTIONFOREX

Fonte: Asia Fund Managers

La BoJ ha anche previsto che l'inflazione di fondo rimarrà uguale o superiore al suo obiettivo di inflazione del 2% nel medio termine, a nostro avviso un forte segnale di un ulteriore inasprimento a venire. Anche i commenti del governatore Ueda sono stati falchi, poiché ha affermato che l'attuale tasso di riferimento è ancora lontano dal suo livello "neutrale" e che non stava considerando un livello di tasso specifico come barriera.

In questo contesto, continuiamo a prevedere un aumento del tasso di 25 bps allo 0,75% all'annuncio di aprile della BoJ. Ora prevediamo anche un aumento finale del tasso di 25 bps all'1,00% a luglio, pur riconoscendo che la tempistica di tale aumento finale del tasso potrebbe essere posticipata a seconda di come si evolveranno le condizioni economiche locali e globali. Nel complesso, pensiamo che le prospettive di un inasprimento della Banca del Giappone e di un eventuale allentamento della Fed potrebbero portare a uno yen ragionevolmente resiliente fino al 2025, con una debolezza dello yen più sostenuta e sostanziale forse più probabile nel 2026 con la ripresa dell'economia statunitense.

La Banca del Giappone compie un ulteriore passo avanti nel suo percorso di normalizzazione della politica monetaria

In una decisione ampiamente attesa, la Banca del Giappone (BoJ) ha compiuto un altro passo lungo il suo percorso di normalizzazione della politica monetaria nella riunione di questa settimana, aumentando il suo tasso di riferimento di 25 bps allo 0,50%. Nell'aumentare i tassi di interesse, la BoJ ha affermato che la crescita e l'inflazione si sono sviluppate generalmente in linea con le sue previsioni e ha anche citato le ragioni per un rafforzamento delle tendenze salariali e dei prezzi. La BoJ ha affermato:

Sono state molte le opinioni espresse dalle aziende che hanno dichiarato che continueranno ad aumentare i salari in modo costante durante le negoziazioni salariali primaverili annuali tra lavoratori e dirigenti; e

Con i salari in continuo aumento, si è assistito a un aumento delle misure volte a riflettere i costi più elevati, come l'aumento delle spese del personale e dei costi di distribuzione, nei prezzi di vendita.

La Banca del Giappone ha anche notato una relativa stabilità nei mercati finanziari globali, affermando che "sebbene sia stata attirata l'attenzione su varie incertezze, i mercati finanziari e dei capitali globali sono rimasti stabili nel complesso, poiché le economie estere hanno seguito un percorso di crescita moderata".

La valutazione incoraggiante della Banca del Giappone sulle recenti tendenze economiche è stata anche rafforzata dalle revisioni al rialzo delle sue prospettive economiche. Mentre le previsioni per la crescita del PIL sono rimaste pressoché invariate, ci sono state alcune notevoli revisioni al rialzo delle previsioni di inflazione della banca centrale. L'inflazione CPI al netto dei prodotti alimentari freschi è prevista al 2,7% per l'anno fiscale 2024 (in precedenza 2,5%), al 2,4% per l'anno fiscale 2025 (in precedenza 1,9%) e al 2,0% per l'anno fiscale 2026 (in precedenza 1,9%). In modo analogo, le prospettive per l'inflazione CPI al netto dei prodotti alimentari freschi ed energetici sono state riviste al rialzo al 2,2% per l'anno fiscale 2024 (in precedenza 2,0%), al 2,1% per l'anno fiscale 2025 (in precedenza 1,9%) e al 2,1% per l'anno fiscale 2026 (invariate). La previsione che l'inflazione di fondo del Giappone rimanga uguale o superiore all'obiettivo di inflazione del 2% della banca centrale nel medio termine è, a nostro avviso, un forte segnale di un ulteriore inasprimento a venire. La Banca del Giappone lo ha indicato ampiamente nel suo annuncio di politica monetaria, affermando che:

Considerato che i tassi di interesse reali si attestano su livelli notevolmente bassi, se le prospettive per l'attività economica e i prezzi presentate nel rapporto di previsione di gennaio si realizzeranno, la Banca continuerà di conseguenza ad aumentare il tasso di interesse di riferimento e ad adeguare il grado di accomodamento monetario.

I commenti da falco lasciano intendere un tasso di interesse terminale più elevato

Oltre all'annuncio della Banca del Giappone, a nostro avviso, i commenti del governatore Ueda indicano anche ulteriori aumenti dei tassi da parte della Banca del Giappone per il resto del 2025. Ueda ha affermato di aspettarsi risultati solidi dalle trattative salariali primaverili di quest'anno, uno sviluppo che pensiamo sosterrebbe un altro aumento dei tassi ad aprile. Ueda ha anche suggerito che i mercati globali sono stati relativamente calmi nei primi giorni dell'amministrazione del presidente Trump. È interessante notare che Ueda ha anche affermato che anche dopo l'aumento dei tassi di questa settimana, l'attuale tasso di riferimento è ancora lontano dal suo livello "neutrale" e che non stava considerando un livello di tasso specifico come barriera. Ha indicato che un'analisi della BoJ suggeriva che il tasso neutrale potrebbe essere compreso tra l'1,00% e il 2,50%. Finché le tendenze economiche complessive rimangono incoraggianti, consideriamo tali commenti coerenti con la BoJ che alla fine aumenterà il suo tasso di riferimento all'1,00%, forse entro il suo annuncio di luglio.

Per quanto riguarda le recenti tendenze economiche, i guadagni in denaro da lavoro sono aumentati del 3,0% anno su anno a novembre e le aspettative per i colloqui salariali di primavera di quest'anno sono ottimistiche. Anche l'inflazione rimane elevata, con l'inflazione CPI al netto dei prodotti alimentari freschi al 3,0% anno su anno a dicembre. I sondaggi sul sentiment, in particolare il sondaggio Tankan, sono generalmente migliorati negli ultimi trimestri, in linea con una crescita economica più costante in arrivo. Mentre queste incoraggianti tendenze economiche rimangono in atto e con condizioni economiche globali forse più favorevoli durante la prima parte di quest'anno mentre l'economia statunitense avanza a un ritmo costante e con la politica della Fed in attesa, consideriamo queste condizioni come le più favorevoli per ulteriori aumenti dei tassi della Banca del Giappone. In questo contesto, continuiamo a prevedere un aumento dei tassi di 25 bps allo 0,75% all'annuncio di aprile della BoJ. Ora prevediamo anche un aumento finale dei tassi di 25 bps all'1,00% a luglio, pur riconoscendo che la tempistica di tale aumento finale dei tassi potrebbe essere posticipata a seconda di come si evolvono le condizioni economiche locali e globali. Nel complesso, riteniamo che le prospettive di un inasprimento della Banca del Giappone e di un eventuale allentamento della Fed potrebbero portare a uno yen ragionevolmente resiliente fino al 2025, con una debolezza più sostenuta e sostanziale dello yen forse più probabile nel 2026, con la ripresa dell'economia statunitense.

Fonte: ACTIONFOREX

Fonte: scmp

Negli Stati Uniti, le vendite di case usate sono aumentate per il terzo mese consecutivo a dicembre, entrando nel 2025 con un certo slancio dopo l'anno peggiore degli ultimi trent'anni.

Le chiusure contrattuali di case esistenti il ​​mese scorso sono aumentate del 2,2% a un tasso annualizzato di 4,24 milioni, il massimo da febbraio, secondo i dati della National Association of Realtors pubblicati venerdì. Ciò era in linea con la stima degli economisti intervistati da Bloomberg.

La terza ripresa consecutiva delle vendite mensili, la serie più lunga dalla fine del 2021, quando i tassi dei mutui erano meno della metà di quelli attuali, segnala che sia i proprietari di case che gli acquirenti hanno fatto i conti con costi di prestito intorno al 7%. Anche il mercato delle case nuove sembra stabilizzarsi, fornendo alcuni primi segnali di ottimismo per il nuovo anno.

"Le vendite di case negli ultimi mesi dell'anno hanno mostrato una solida ripresa nonostante gli elevati tassi dei mutui", ha affermato l'economista capo della NAR Lawrence Yun in una dichiarazione preparata.

Tuttavia, per tutto il 2024, le vendite hanno raggiunto il livello più basso dal 1995, quando gli Stati Uniti avevano circa 70 milioni di persone in meno. Ha segnato il terzo calo annuale consecutivo, periodi visti solo nella crisi immobiliare del 2006 e nelle recessioni dei primi anni '80 e '90.

"Le prospettive per quest'anno sembrano migliori, ma non di molto, poiché la tripla minaccia di alti tassi sui mutui, alti prezzi delle case e bassa offerta continuerà", ha affermato via e-mail Robert Frick, economista aziendale presso la Navy Federal Credit Union.

Nel frattempo, il prezzo di vendita mediano è salito del 6% negli ultimi 12 mesi, arrivando a 404.400 $ USA (1,8 milioni di RM), riflettendo una maggiore attività di vendita nella fascia alta del mercato. Ciò ha contribuito a spingere i prezzi per l'intero anno a un record.

Dopo essere salito lentamente per mesi, l'inventario è sceso del 13,5% a dicembre rispetto al mese precedente, il che è tipico alla fine dell'anno. È comunque aumentato del 16,2% rispetto a dicembre 2023.

Tagli della Fed

C'era la speranza che il 2024 potesse essere un punto di svolta per il mercato immobiliare, dato che la Federal Reserve ha iniziato a tagliare i tassi di interesse. Ma i tassi dei mutui seguono i rendimenti dei titoli di Stato, che sono aumentati di quasi un punto percentuale verso la fine dell'anno dopo che l'inflazione si è dimostrata ostinata, alimentando le preoccupazioni che i funzionari abbiano allentato la politica troppo presto. Si prevede che manterranno i tassi stabili alla riunione della prossima settimana.

I rendimenti dei Treasury sono ancora elevati, mentre gli investitori si preparano al costo delle politiche del Presidente Donald Trump e le pressioni sui prezzi si stanno raffreddando solo in parte. Si prevede che ciò manterrà i tassi dei mutui in media sopra il 6% almeno fino al 2027, secondo alcune stime.

A dicembre, il 53% delle case vendute è rimasto sul mercato per meno di un mese, invariato rispetto a novembre, mentre il 16% è stato venduto a un prezzo superiore a quello di listino. Le proprietà sono rimaste sul mercato per 35 giorni in media, rispetto ai 32 giorni del mese precedente. 

Le vendite di case esistenti rappresentano la maggior parte del totale degli Stati Uniti e vengono calcolate alla chiusura di un contratto. Il governo pubblicherà i dati sulle vendite di case nuove lunedì.

I dati separati di venerdì hanno mostrato che l'attività economica statunitense si è raffreddata questo mese a causa del rallentamento dei servizi, mentre la fiducia dei consumatori è diminuita a causa delle preoccupazioni sulla disoccupazione e del potenziale impatto dei dazi sull'inflazione.

Fonte: Theedgemarkets

Fonte: Asia Fund Managers