I mercati finanziari sono in uno stato di grande attesa, poiché il tanto atteso rapporto sulle buste paga non agricole degli Stati Uniti è pronto per essere pubblicato oggi. Questo set di dati chiave sarà fondamentale per valutare se l'economia statunitense sta virando verso una recessione, dopo l'impennata del tasso di disoccupazione a luglio. Per la Fed, i dati NFP svolgeranno un ruolo significativo nel determinare l'entità del prossimo taglio dei tassi come inizio del suo ciclo di allentamento della politica, che è previsto per la riunione del FOMC di fine mese. Tuttavia, le reazioni del mercato potrebbero essere complesse e volatili, poiché le dinamiche mutevoli tra azioni, rendimenti obbligazionari e valute potrebbero generare movimenti contrastanti.

Il dollaro ha registrato un'ampia debolezza durante la notte, ma la svendita è stata attenuata dal rapporto PMI dei servizi ISM, che ha indicato che il settore dei servizi rimane in territorio di crescita modesta. Al momento, il dollaro e la sterlina britannica sono posizionati a metà del grafico delle performance della settimana. D'altro canto, lo yen giapponese rimane il più forte performer, sostenuto dal calo dei rendimenti di riferimento statunitensi ed europei. Lo yen ha anche esteso il suo rally durante la sessione di trading asiatica di oggi. Subito dietro ci sono il franco svizzero e l'euro. Nel frattempo, il dollaro australiano si trova in fondo alla scala delle performance, seguito dal dollaro neozelandese e dal dollaro canadese, segnalando un'atmosfera di mercato cauta e avversa al rischio.

Tecnicamente, USD/JPY starebbe guardando al supporto di 141,67 se l'attuale declino continuasse. Una rottura lì riprenderebbe l'intero declino da 161,94. Ma una zona importante intorno a 140 si trova più avanti con un supporto di 140,25, così come un ritracciamento del 38,2% di 102,58 a 161,94 a 139,26. Quindi, il potenziale di ribasso potrebbe essere relativamente limitato. Tuttavia, una rottura decisiva di 140 rischierebbe un'accelerazione più profonda nel sell-off.

Goolsbee della Fed segnala molteplici tagli dei tassi mentre il mercato del lavoro si indebolisce

In un'intervista con MarketWatch, il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha affermato che gli attuali dati economici giustificano molteplici tagli dei tassi di interesse, il cui processo inizierà presto.

Goolsbee ha sottolineato che l’inflazione sta diminuendo “in modo molto significativo”, mentre il tasso di disoccupazione sta “aumentando più rapidamente”, il che suggerisce un raffreddamento del mercato del lavoro.

Ha espresso preoccupazione per il fatto che la persistente debolezza del mercato del lavoro potrebbe “trasformarsi in qualcosa di peggio” se la tendenza continua.

Considerato il bilancio di dati sull’inflazione più favorevoli e di dati sulla disoccupazione in peggioramento, Goolsbee ha suggerito che la strada da seguire non è “solo tagli dei tassi immediati”, accennando a un ciclo di allentamento sostenuto da parte della Fed.

La spesa delle famiglie giapponesi aumenta solo dello 0,1% a luglio, in ritardo rispetto alle aspettative nonostante la crescita dei salari

La spesa delle famiglie giapponesi è aumentata dello 0,1% anno su anno a luglio, restando ben al di sotto dell'aumento previsto dell'1,2% anno su anno. Sebbene ciò abbia segnato il primo aumento annuale in tre mesi, la crescita modesta suggerisce che le famiglie stanno ancora frenando la spesa a causa delle pressioni inflazionistiche.

L'aumento è stato guidato da un aumento del 17,3% anno su anno delle spese per l'alloggio, con più persone che hanno intrapreso ristrutturazioni domestiche come l'installazione di nuove cucine e vasche da bagno, secondo il Ministero degli Affari Interni e delle Comunicazioni. Anche la spesa per l'intrattenimento è cresciuta del 5,6% anno su anno, sostenuta dagli acquisti di televisori per le Olimpiadi di Parigi. Le spese per pacchetti turistici nazionali e all'estero hanno visto balzi significativi rispettivamente del 47,0% anno su anno e del 62,6% anno su anno.

Nonostante la tiepida crescita della spesa, il reddito mensile medio delle famiglie stipendiate composte da almeno due persone è aumentato del 5,5% annuo in termini reali, segnando il terzo aumento mensile consecutivo dopo gli incrementi del 3,1% annuo e del 3,0% annuo di giugno e maggio.

Un funzionario del ministero ha osservato che "la spesa non è aumentata tanto quanto sono cresciuti i salari", suggerendo che alcune famiglie potrebbero risparmiare parte dei loro redditi più alti. Il ministero ha in programma di continuare a monitorare l'impatto dei salari crescenti sui consumi in futuro.

NFP USA al centro dell'attenzione mentre la decisione della Fed sul taglio dei tassi è in bilico

Il report odierno sulle buste paga non agricole negli Stati Uniti è cruciale per tutti i partecipanti al mercato, poiché potrebbe determinare l'entità del taglio dei tassi previsto dalla Fed questo mese. Attualmente, i future sui fondi federali stanno prezzando il 43/57% di possibilità di una riduzione del 25/50 bps. La reazione del mercato all'NFP probabilmente stabilirà anche il tono di trading per il resto del trimestre.

Gli economisti prevedono una crescita occupazionale di 163.000 unità ad agosto, con un tasso di disoccupazione previsto in calo dal 4,3% al 4,2%. Si prevede che la retribuzione oraria media aumenterà dello 0,3% mese su mese, indicando una solida crescita salariale.

I recenti dati economici offrono una prospettiva mista. L'occupazione manifatturiera ISM è salita a 46,0 da 43,4, ma l'occupazione nei servizi ISM è scesa a 50,2 da 51,1. Nel frattempo, il rapporto sull'occupazione ADP ha mostrato un deludente numero di 99.000 nuovi posti di lavoro, in calo rispetto ai 111.000 di luglio. Le richieste iniziali di disoccupazione sono state in media di 230.000 in quattro settimane, in calo rispetto ai 240.000 del mese scorso.

Un dato chiave da tenere d'occhio sarà il tasso di disoccupazione. L'inaspettato aumento del mese scorso al 4,3% ha innescato la "Sahm Rule", un affidabile indicatore di recessione. Se il tasso di disoccupazione non scende come previsto o, peggio, aumenta ulteriormente, potrebbe segnalare problemi più profondi nel mercato del lavoro. Questo scenario potrebbe spingere la Fed a prendere misure preventive con un taglio dei tassi di 50 bps alla prossima riunione del FOMC. Tuttavia, la reazione ribassista dei mercati potrebbe sopraffare l'ottimismo della Fed sul taglio.

La reazione dei mercati azionari all'NFP di oggi merita grande attenzione. SP 500 top a 5651,37, appena prima del massimo storico di 5669,67. Al ribasso, la rottura decisiva della EMA a 55 D (ora a 5475,02) sosterrà che il rimbalzo da 5119,26 è stato completato. Il pattern correttivo da 5669,67 avrebbe quindi dovuto iniziare la terza tappa. In questo caso, si vedrebbe una caduta più profonda verso il supporto di 5119,26 di nuovo.

Ma ovviamente, un forte rimbalzo dalla EMA a 55 giorni preparerebbe il terreno per superare quota 5669,67 e riprendere il trend rialzista a lungo termine, il prima possibile.

Altrove

La produzione industriale e la bilancia commerciale della Germania, la produzione industriale e la bilancia commerciale della Francia; le riserve valutarie estere svizzere e la revisione del PIL dell'Eurozona saranno pubblicate nella sessione europea. Più tardi, il Canada pubblicherà anche i dati sull'occupazione, insieme al NFP degli Stati Uniti.

Prospettive giornaliere EUR/USD

Pivot giornalieri: (S1) 1,1048; (P) 1,1071; (R1) 1,1107;

La rottura della resistenza minore di 1,1104 da parte di EUR/USD suggerisce che il pullback da 1,1200 si è già completato a 1,1025. Il bias intraday è tornato al rialzo per il primo nuovo test di 1,1200. Una rottura decisa lì riprenderà un rally più ampio e punterà a una proiezione del 61,8% di 1,0776 a 1,1200 da 1,1025 a 1,1287. Tuttavia, la rottura del supporto di 1,1025 riprenderà invece la caduta da 1,1200.

Nel quadro più ampio, la precedente rottura della resistenza di 1,1138 indica che il pattern correttivo da 1,1274 si è già completato a 1,0665. La rottura decisa di 1,1274 (massimo 2023) confermerà l'intero trend rialzista da 0,9534 (minimo 2022). Il prossimo obiettivo sarà la proiezione del 61,8% da 0,9534 a 1,1274 da 1,0665 a 1,1740. Questo sarà ora il caso favorito finché la resistenza di 1,0947 trasformata in supporto regge.

Fonte: ACTIONFOREX

L'Institute of Supply Management (ISM) ha pubblicato il suo indice PMI (Purchasing Managers' Index) per i servizi di agosto. L'indice composito principale è a 51,5, leggermente migliore delle previsioni. L'ultima lettura riporta l'indice in territorio di espansione per la 48a volta negli ultimi 50 mesi.

Ecco un estratto dal riassunto del rapporto :

Miller continua, "L'aumento del Services PMI® ad agosto è dovuto a tutti gli indici di factoring diretto (Attività commerciale, Nuovi ordini, Occupazione e Consegne ai fornitori) con letture vicine o superiori al 50 percento. Il Supplier Deliveries Index era in territorio di lieve contrazione (più veloce) ad agosto. Per il secondo mese consecutivo, la lenta crescita indicata dalla lettura del Services PMI è stata rafforzata dai commenti dei relatori. Una crescita lenta-moderata è stata citata in molti settori, mentre i costi elevati e le pressioni sui tassi di interesse sono stati spesso menzionati come fattori che incidono negativamente sulle performance aziendali e determinano una debolezza nelle vendite e nel traffico. Sebbene l'Inventories Index sia aumentato di 3,1 punti percentuali in territorio di espansione ad agosto, molti intervistati hanno indicato che le loro aziende stanno ancora gestendo attivamente i loro inventari."

A differenza del suo parente più anziano, la serie manifatturiera ISM, c'è relativamente poca storia per i dati non manifatturieri dell'ISM, specialmente per l'indice composito principale, che risale al 2008. Il grafico seguente mostra il composito non manifatturiero.

La sotto-componente più interessante e utile è l'indice dell'attività aziendale non manifatturiera. L'ultimo punto dati per agosto è 53,3, in calo rispetto al mese scorso.

Per un indice di diffusione, questo può essere un indicatore estremamente volatile, da qui l'aggiunta di una media mobile a sei mesi per aiutarci a visualizzare le tendenze a breve termine.

In teoria, questo indicatore dovrebbe diventare più utile man mano che si espande il lasso di tempo della sua copertura. La produzione manifatturiera può essere un barometro più sensibile rispetto all'attività non manifatturiera, ma siamo sempre più un'economia orientata ai servizi, il che spiega la nostra intenzione di tenere questa serie sotto controllo.

Ecco una tabella che mostra l'andamento dei componenti sottostanti.

Fonte: SEEKINGALPHA

Il prezzo del petrolio West Texas Intermediate (WTI) è scambiato intorno ai $ 68,60 durante le ore asiatiche di venerdì, oscillando intorno ai 68,37, il minimo da dicembre 2023, registrato giovedì. I prezzi del petrolio greggio si deprezzano a causa delle preoccupazioni sulla domanda sia negli Stati Uniti (USA) che in Cina.

L'indice PMI manifatturiero ISM statunitense ha indicato che l'attività manifatturiera si è contratta per il quinto mese consecutivo, con un ritmo di declino leggermente superiore alle aspettative. Inoltre, il più grande importatore di greggio al mondo, la Cina, ha mostrato che l'attività manifatturiera è scesa al minimo di sei mesi ad agosto, con prezzi alla fabbrica in calo significativo.

Giovedì, la US Energy Information Administration (EIA) ha segnalato una variazione delle scorte di petrolio greggio, che ha ridotto di 6,873 milioni di barili le scorte di petrolio greggio per la settimana conclusasi il 30 agosto. Ciò è stato significativamente maggiore rispetto alle aspettative del mercato di una diminuzione di 0,9 milioni di barili, in seguito alla precedente riduzione di 0,846 milioni di barili.

Il ribasso dei prezzi del petrolio sarebbe contenuto a causa delle discussioni in corso tra l'Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio e i suoi alleati guidati dalla Russia (OPEC+), in merito a un ritardo negli aumenti di produzione pianificati che dovrebbero iniziare a ottobre. Secondo Reuters, l'OPEC+ ha deciso di posticipare l'aumento programmato della produzione di petrolio per ottobre e novembre e ha indicato che potrebbero essere presi in considerazione ulteriori ritardi o inversioni degli aumenti, se necessario.

I prezzi del WTI potrebbero trovare supporto nei commenti accomodanti fatti dai funzionari della Federal Reserve (Fed), che aumentano le possibilità di un taglio aggressivo dei tassi da parte della Fed a settembre. Costi di prestito più bassi potrebbero stimolare l'attività economica negli Stati Uniti, aumentando potenzialmente la domanda di petrolio.

Il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha affermato venerdì che la tendenza a lungo termine del mercato del lavoro e i dati sull'inflazione giustificano un allentamento della politica dei tassi di interesse da parte della Fed a breve e poi in modo costante nel corso del prossimo anno. FedTracker di FXStreet, che valuta il tono dei discorsi dei funzionari della Fed su una scala da accomodante a aggressivo da 0 a 10 utilizzando un modello di intelligenza artificiale personalizzato, ha valutato le parole di Goolsbee come neutrali con un punteggio di 3,8.

Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati stanno anticipando pienamente almeno un taglio dei tassi di 25 punti base (bps) da parte della Federal Reserve alla riunione di settembre. La probabilità di un taglio dei tassi di 50 bps è salita al 41,0%, rispetto al 30,0% di una settimana fa.

Fonte: FXSTREET

I BRICS rappresentano uno strumento importante per ridurre la dipendenza dei paesi dal dollaro, ha affermato il primo ministro Datuk Seri Anwar Ibrahim in un'intervista con RIA Novosti e RT, ha riportato Sputnik.

"La questione dell'uso di valute locali, che abbiamo fatto in passato con la Cina, con l'Indonesia e, in una certa misura, con la Thailandia... stiamo [anche] parlando con l'India. Siamo ancora abbastanza dipendenti dal dollaro, ma almeno per ridurre l'impatto, dobbiamo farlo. E i BRICS sono ovviamente un altro veicolo per farlo", ha detto Anwar a margine dell'Eastern Economic Forum (EEF).

Fondati nel 2009, i BRICS comprendevano inizialmente Brasile, Russia, India e Cina. Il Sudafrica si è unito nel 2010 e Iran, Egitto, Etiopia ed Emirati Arabi Uniti si sono uniti come nuovi membri a gennaio di quest'anno.

I BRICS, ha aggiunto, sono importanti per rafforzare la cooperazione tra i paesi del Sud del mondo e contenere l'assalto dei ricchi stati industrializzati.

"Bene, siamo molto grati del fatto che il presidente [russo] [Vladimir] Putin mi abbia ufficialmente invitato a partecipare alla riunione dei BRICS a Kazan il mese prossimo.

"La nostra politica è ovviamente quella di rafforzare il Sud del mondo. I BRICS sono un veicolo molto importante per rafforzare quel tipo di collaborazione tra i paesi del Sud del mondo, non necessariamente in antagonismo, ma almeno per contenere l'assalto di altri paesi industrializzati più ricchi e per essere in grado almeno di resistere alla pressione e di costruire insieme la forza."

Anwar ha sottolineato che il Sud del mondo deve organizzarsi e rafforzarsi per resistere alla pressione.

"Dobbiamo anche organizzarci per essere più forti, per essere in grado di contenere le pressioni che non sono sotto il nostro controllo. Ecco, questa è, per me, la saggezza."

L'EEF è iniziato martedì e durerà fino a venerdì. È ospitato dalla Far Eastern Federal University nella città russa di Vladivostok, sulla costa pacifica. Sputnik è il partner informativo generale dell'EEF 2024.

Fonte: Theedgemarkets

La coppia GBP/JPY attira nuovi venditori durante la sessione asiatica di venerdì e scivola ulteriormente sotto la soglia dei 188,00, toccando il minimo delle ultime tre settimane e mezzo nell'ultima ora.

Questo segna il terzo giorno di una mossa negativa nei quattro precedenti ed è sponsorizzato da alcuni acquisti di follow-through che circondano lo yen giapponese (JPY), che continua a essere sostenuto dalle aspettative aggressive della Banca del Giappone (BOJ). Infatti, il governatore della BOJ Kazuo Ueda ha ribadito all'inizio di questa settimana che la banca centrale continuerà ad aumentare i tassi di interesse se l'economia e i prezzi si comporteranno come previsto.

In aggiunta a ciò, il membro del consiglio direttivo della BoJ Hajime Takata ha affermato giovedì che dobbiamo modificare le condizioni monetarie di un'altra marcia se possiamo confermare che le aziende continueranno ad aumentare la spesa in conto capitale, i salari e i prezzi. Inoltre, i dati pubblicati giovedì hanno mostrato che i salari reali in Giappone sono aumentati inaspettatamente per il secondo mese consecutivo a luglio, mantenendo la BOJ sulla buona strada per un altro potenziale aumento dei tassi nel 2024.

Nel frattempo, una serie di dati eterogenei sull'occupazione pubblicati dagli Stati Uniti (USA) questa settimana ha scatenato preoccupazioni sulla salute dell'economia. Questo, insieme alle persistenti tensioni geopolitiche, modera l'appetito degli investitori per asset più rischiosi, che è visto come un altro fattore che sostiene il rifugio sicuro JPY ed esercita un'ulteriore pressione al ribasso sul cross GBP/JPY in mezzo alla mancanza di acquisti intorno alla sterlina britannica (GBP).

Con l'ultima gamba in ribasso, i prezzi spot confermano una rottura intraday attraverso il supporto orizzontale di 189,00 e una successiva scivolata sotto il livello di 188,00 favorisce i trader ribassisti. Inoltre, gli oscillatori sul grafico giornaliero si mantengono in territorio negativo e sono ancora lontani dall'essere nella zona di ipervenduto. Ciò suggerisce che il percorso di minor resistenza per il cross GBP/JPY è al ribasso e supporta le prospettive di ulteriori perdite.

Fonte: FXSTREET