L'oro (XAU/USD) è già salito di mezzo punto percentuale per essere scambiato a $ 2.730 lunedì durante la sessione europea dopo essere salito di oltre l'1,0% venerdì. Il metallo prezioso sta guadagnando grazie a un mix di domanda di beni rifugio aumentata a causa dell'intensificarsi del conflitto in Medio Oriente e alle mosse della People's Bank of China (PBoC) per allentare ulteriormente le condizioni di credito tagliando i tassi di interesse.

La decisione della PBoC di abbassare i tassi di interesse sui prestiti privilegiati a uno e cinque anni non solo ha l'effetto di aumentare l'attrattiva dell'oro come bene non soggetto a interessi, ma suggerisce anche il potenziale di una maggiore domanda di oro da parte di investitori cinesi e acquirenti privati, che già costituiscono il più grande mercato per questa materia prima al mondo.

L'oro sale mentre le tensioni in Medio Oriente raggiungono il punto di ebollizione

L'oro si riprende mentre aumenta la domanda di sicurezza da parte degli investitori a causa del conflitto sempre più profondo in Medio Oriente. Israele ha intensificato i bombardamenti su Beirut distruggendo diversi obiettivi economici nel tentativo di spazzare via la banca che fornisce finanziamenti a Hezbollah. La banca, che serve anche una vasta popolazione di musulmani sciiti in Libano, è il principale canale per le donazioni a Hezbollah, tra cui 50 milioni di dollari all'anno dall'Iran, secondo Bloomberg News. Distruggendola, Israele non solo spera di rimuovere la principale fonte di finanziamento dell'organizzazione, ma anche di fomentare discordia tra Hezbollah e la comunità sciita libanese. Inoltre, l'attacco di rappresaglia di Israele all'Iran è tornato sul tavolo dopo che un drone iraniano è penetrato nei sistemi di difesa aerea israeliani ed è esploso vicino alla residenza privata del primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu. Dopo l'attacco, Netanyahu ha convocato diverse riunioni di emergenza per discutere i preparativi per l'attacco ritardato di Israele all'Iran.

Analisi tecnica: l'oro si avvicina al prossimo obiettivo mentre il trend si estende

L'oro sta salendo in un trend rialzista costante su tutti gli intervalli di tempo (breve, medio e lungo) e, dopo aver superato la soglia dei 2.700 dollari, è ora sulla buona strada per raggiungere il prossimo obiettivo a 2.750 dollari.

Grafico giornaliero XAU/USD

Il Relative Strength Index (RSI) è ipercomprato, tuttavia, consigliando ai long-holder di non aggiungere posizioni a causa di un rischio aumentato di pullback. Se l'RSI dovesse chiudere di nuovo in territorio neutrale, sarà un segnale per i long-holder di chiudere le posizioni e aprire short, poiché potrebbe evolversi una correzione più profonda. Il supporto si trova a $ 2.700 (livello chiave) e $ 2.685 (massimo di settembre).

Tuttavia, il forte trend rialzista generale dell'oro suggerisce che eventuali correzioni saranno probabilmente di breve durata e che in seguito il trend rialzista più ampio probabilmente riprenderà.

Fonte: FXSTREET

Il peso messicano (MXN) si sta indebolendo nelle sue coppie chiave lunedì, poiché le probabilità cambiano marginalmente a favore dell'ex presidente Donald Trump che vince le elezioni presidenziali degli Stati Uniti (USA) a novembre. Ciò avviene dopo un periodo in cui Trump è rimasto indietro rispetto alla vicepresidente degli Stati Uniti e candidata democratica Kamala Harris nei sondaggi. Trump ha affermato che straccerà l'accordo di libero scambio degli Stati Uniti con il Messico e imporrà tariffe fino al 300% sulle auto messicane in arrivo negli Stati Uniti. Una mossa del genere colpirebbe l'economia messicana e ridurrebbe la domanda della sua valuta.

L'ultimo sondaggio d'opinione nazionale condotto da TIPP Insights dal 17 al 19 ottobre mostra Donald Trump in testa con il 49% dei voti contro il 47% di Harris, secondo il sito web elettorale FiveThirtyEight. Il sito web di scommesse OddsChecker, nel frattempo, ha circa le stesse possibilità: 33/50 o 60,02% per la vittoria di Trump e 4/6 o 60,00% per una vittoria di Harris.

Secondo Bloomberg News, anche l'impegno del sostenitore di Trump e CEO di Tesla, Elon Musk, di offrire agli elettori degli stati indecisi la possibilità di partecipare a un'estrazione a premi per un montepremi di 1 milione di dollari se votano per Trump è stato visto come un importante impulso alla campagna dell'ex presidente.

Il peso messicano è limitato dalla posizione difensiva

Il peso messicano potrebbe anche soffrire a causa della posizione sempre più "difensiva" degli investitori globali nei confronti degli asset dei mercati emergenti (EM), secondo un articolo di El Financiero. Ciò è dovuto in parte alle crescenti preoccupazioni che la Federal Reserve (Fed) possa aver agito troppo frettolosamente nell'abbassare i tassi di interesse statunitensi di un doppio dei soliti 50 punti base (bps) (0,50%) nella sua riunione di settembre.

I dati positivi degli USA suggeriscono che le condizioni potrebbero non aver giustificato un taglio dei tassi così ampio. Sebbene una forte economia statunitense sia positiva per il Messico perché gli USA sono un vicino commerciale così importante, gli elevati tassi di interesse statunitensi riducono anche l'attrattiva degli asset EM, principalmente brasiliani e messicani, secondo il Wall Street Journal (WSJ). Un ridimensionamento verso una posizione più restrittiva danneggerebbe la domanda di asset messicani da parte degli investitori globali.

La delusione per il livello delle misure di stimolo cinesi potrebbe anche essere un fattore che aumenta la difensività degli investitori sulle partecipazioni EM, il che a sua volta potrebbe pesare sul peso messicano. Detto questo, la People's Bank of China (PBoC) ha deciso di tagliare i suoi tassi di interesse principali a uno e cinque anni lunedì, in un'ulteriore misura per allentare le condizioni del credito.

Analisi tecnica: USD/MXN ricomincia a salire

La coppia USD/MXN riprende il suo rialzo all'interno di un canale ascendente dopo un breve calo che si è esaurito piuttosto rapidamente.

Venerdì, la coppia ha formato un pattern di candela giapponese Hammer rialzista, che ha neutralizzato la candela Shooting Star ribassista formatasi il giorno prima. Ciò suggerisce che probabilmente ora non ci sarà un pullback che si svilupperà più in basso.

La coppia è di nuovo in rialzo all'inizio della settimana e sembra riprendere il suo trend rialzista.

La rottura sopra quota 19,83 (massimo del 1° ottobre) ha confermato la continuazione verso il prossimo obiettivo nelle vicinanze del massimo del 10 settembre a 20,13, che rimane attivo.

L'indicatore di momentum MACD (Moving Average Convergence Divergence) sta aumentando in modo piuttosto deciso dopo aver toccato il fondo in corrispondenza della linea zero, supportando una prospettiva complessivamente leggermente rialzista.

Fonte: FXSTREET

Analisi tecnica

Previsioni GBPUSD: Intervallo di tempo mensile – Scala logaritmica

Scenario rialzista

Scenario ribassista

L'argento (XAG/USD) ha raggiunto il livello più alto da ottobre 2012 durante la prima metà della sessione europea di lunedì, con i rialzisti che ora cercano di estendere la traiettoria ascendente oltre la cifra tonda di 34,00 $.

Guardando al quadro più ampio, il breakout sostenuto di venerdì sopra la zona di fornitura di $ 32,50 è stato visto come un nuovo innesco per i trader rialzisti. Detto questo, il Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero si è spostato sopra il livello 70 e indica condizioni di leggero ipercomprato. Questo, a sua volta, rende prudente attendere un consolidamento a breve termine o un modesto pullback prima di posizionarsi per qualsiasi ulteriore movimento di apprezzamento.

Nel frattempo, qualsiasi significativo calo correttivo potrebbe essere visto come un'opportunità di acquisto e rimanere limitato vicino alla cifra tonda di $ 33,00. Una convincente rottura al di sotto, tuttavia, potrebbe indurre una certa vendita tecnica e trascinare l'XAG/USD verso il punto di rottura della resistenza di $ 32,50, ora trasformato in supporto, in rotta verso il segno di $ 32,00. Quest'ultimo dovrebbe fungere da punto cardine chiave, che se rotto potrebbe spostare la tendenza a favore dei trader ribassisti.

D'altro canto, l'ostacolo immediato è fissato vicino alla zona orizzontale di $ 33,45, sopra la quale l'XAG/USD potrebbe puntare a reclamare il livello psicologico di $ 35,00. Lo slancio potrebbe estendersi ulteriormente verso il massimo oscillante di ottobre 2012, intorno alla regione $ 35,35-$ 35,40, sebbene l'impostazione tecnica giustifichi una certa cautela per i trader rialzisti.

Fonte: FXSTREET

L'inviato indiano in Canada, espulso per quello che Ottawa sostiene essere un collegamento con l'omicidio di un leader sikh, ha sostenuto in un'intervista di essere innocente e ha affermato che il primo ministro Justin Trudeau ha distrutto i legami politici bilaterali, ma che gli scambi commerciali potrebbero restare indenni.

Lunedì entrambi i Paesi hanno ordinato la dimissione di sei diplomatici in una mossa di rappresaglia in seguito alle accuse di Ottawa secondo cui Nuova Delhi avrebbe preso di mira i dissidenti indiani sul suolo canadese.

Trudeau ha specificamente collegato i sei all'omicidio del separatista Sikh Hardeep Singh Nijjar avvenuto l'anno scorso nella British Columbia. Sanjay Kumar Verma, inviato dell'India in Canada, ha detto a CTV che Trudeau si era basato sull'intelligence piuttosto che sulle prove.

"Sulla base dell'intelligence, se vuoi distruggere una relazione, accomodati pure. Ed è quello che ha fatto", ha detto Verma in un'intervista trasmessa domenica.

Alla domanda se avesse avuto qualcosa a che fare con l'omicidio di Nijjar, Verma ha detto: "Niente affatto. Non è stata presentata alcuna prova. (Questo è) motivato politicamente".

Il Canada ospita la più alta popolazione di Sikh al di fuori del loro stato d'origine, il Punjab, e le manifestazioni a favore di una patria separata dall'India hanno irritato Nuova Delhi.

Tuttavia, Verma ha affermato che l'episodio non ha nulla a che fare con il commercio e le relazioni culturali con il Canada, che aveva scambi commerciali bilaterali pari a 8,4 miliardi di dollari (36,1 miliardi di RM) con l'India alla fine dell'ultimo anno fiscale. Gli indiani hanno anche costituito il gruppo più numeroso di studenti internazionali del Canada negli ultimi anni.

"Ci saranno emozioni da entrambe le parti... che potrebbero avere un impatto su alcuni di quegli accordi, ma il quadro generale è che non vedo grandi ripercussioni sulle relazioni bilaterali non politiche", ha affermato Verma.

Fonte: Theedgemarkets

Le maggiori banche europee sono più sane che in qualsiasi altro momento dalla crisi finanziaria del 2008-09, ma gli investitori vogliono avere la certezza di poter contare sulla loro capacità di generare profitti a lungo termine, anche quando i tassi di interesse scendono.

Quest'anno i prezzi delle azioni bancarie hanno registrato un aumento a due cifre, trainato dai programmi di riacquisto di azioni resi possibili da anni di accumulo di capitale, ristrutturazione, tagli ai costi e politiche di sostegno da parte delle banche centrali, che hanno incrementato i loro profitti.

Deutsche Bank, Lloyds e Barclays pubblicheranno questa settimana la relazione sugli utili del terzo trimestre, mentre UBS e HSBC saranno tra coloro che pubblicheranno la relazione la prossima settimana.

Si prevede che i numeri indichino una redditività costante, con una solida attività di investment banking che compenserà le pressioni sui margini e la debole domanda di prestiti da parte di consumatori e imprese.

Ma gli investitori vogliono di più. Oltre a cercare prove di resilienza della qualità degli asset, cercano una strategia più precisa, costi più bassi e il potenziale per sovraperformare in un'economia globale a bassa crescita.

La conclusione di accordi ha catturato l'immaginazione dei consigli di amministrazione delle banche negli ultimi tre mesi. BNP Paribas ha acquistato AXA Investment Managers e UniCredit ha aumentato la sua quota nella tedesca Commerzbank, scatenando chiacchiere sul consolidamento transfrontaliero.

"Secondo le stime, nella prima metà del 2025 potrebbero essere a rischio fino a 600 miliardi di euro (652 miliardi di dollari) di reddito netto da interessi se la Banca centrale europea tagliasse i tassi come previsto", ha detto a Reuters Filippo Maria Alloatti, responsabile finanziario per il credito di Federated Hermes.

"I team dirigenziali stanno adottando misure in modo proattivo... esplorando acquisizioni aggiuntive nella gestione patrimoniale, nella gestione patrimoniale e persino in opportunità di nicchia nel settore fintech", ha affermato.

La britannica NatWest ha fatto irruzione nel portafoglio di mutui residenziali della Metro Bank, mentre i media suggeriscono che il nuovo CEO della HSBC, Georges Elhedery, potrebbe lasciare un segno molto più profondo sulla struttura dell'istituto di credito di quanto si pensasse in precedenza.

Secondo la società di rating Scope Ratings, le vendite da parte dei governi delle loro partecipazioni nelle banche detenute in epoca di crisi eliminano un ostacolo alla conclusione di accordi, anche se altri rimangono.

"VELOCITÀ DI FUGA"

Gli analisti di McKinsey hanno affermato che i dirigenti devono raggiungere una "velocità di fuga" per distinguersi dai colleghi e aumentare l'attrattiva per gli investitori.

Per mantenere l'attuale rendimento dei margini di capitale tangibile, le banche dovranno tagliare i costi a una velocità 2,5 volte superiore rispetto al calo dei ricavi, ha affermato McKinsey nella sua Global Banking Annual Review 2024.

Secondo McKinsey, solo il 14% delle banche globali ha un rapporto prezzo/valore contabile superiore a 1 e un rapporto prezzo/utile superiore a 13, ovvero più di quattro volte inferiore rispetto alle aziende di tutti gli altri settori.

Philippe Bodereau, responsabile della ricerca sul credito presso PIMCO, ha affermato che le banche europee si stanno dividendo in due gruppi: quelle con il potenziale per replicare le omologhe statunitensi con rendimenti del capitale proprio costanti a due cifre, e quelle bloccate a livelli depressi a una sola cifra.

"Penso che queste istituzioni dovrebbero fare un bel po' di introspezione strategica", ha affermato.

INCREMENTO DELL'INVESTMENT BANKING

Si prevede che UBS e Barclays riferiranno di un rialzo nei ricavi dell'investment banking nel terzo trimestre, in particolare nei settori azionario e delle commissioni di consulenza, dove i rivali statunitensi JP Morgan, Morgan Stanley e Goldman Sachs hanno superato le aspettative.

Come le banche statunitensi, non si prevede che le banche europee mostreranno un netto deterioramento della qualità degli asset e sono diminuiti i timori che il settore immobiliare commerciale (CRE) possa incidere sul capitale, ha affermato l'agenzia di rating Moody's.

Uno stress test sui 21 istituti di credito europei con la più elevata esposizione al CRE rispetto al capitale Common Equity Tier 1 (CET1) ha mostrato che tutti rimarrebbero al di sopra delle soglie minime di capitale CET1, anche in uno scenario di grave shock sulla qualità dei prestiti.

Gli analisti di HSBC restano in allerta per possibili sorprese negative sul reddito netto da interessi, un indicatore di redditività che riflette la differenza tra quanto una banca guadagna sui prestiti e quanto paga ai depositanti.

HSBC preferisce azioni di asset raising come Credit Agricole e KBC rispetto a BNP Paribas e ING, dove lo slancio del reddito netto da interessi (NII) è stato ritenuto più debole.

Gli analisti di Barclays hanno affermato che i prestatori nazionali del Regno Unito Lloyds e NatWest dovrebbero registrare una continua crescita dell'NII nel terzo trimestre, sostenuta da un miglioramento delle prospettive di crescita dei prestiti, in particolare dei mutui.

Le preoccupazioni circa un possibile aumento della tassazione bancaria nel bilancio del Regno Unito del 30 ottobre stanno incidendo sul sentiment.

Tuttavia, secondo UBS, le azioni degli istituti di credito orientati al mercato nazionale potrebbero aumentare di oltre il 5% se il governo decidesse di lasciare intatte le attuali disposizioni.

Fonte: I mercati di confine