L'euro è sceso  dell'1,33% rispetto al dollaro, attestandosi a 1,03518 dollari, il livello più debole da novembre 2022, mentre l'indice del dollaro (DXY) è balzato dell'1,22%, attestandosi a 108,265, il massimo degli ultimi due anni.

Fonte: Euronews

Energia – L’EIA segnala prelievi di inventario inferiori alle attese

Il petrolio greggio è sceso stamattina, mentre il dollaro è salito al suo livello più alto in più di due anni, in seguito alle aspettative di un minor numero di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve l'anno prossimo. Nel frattempo, un ritiro delle scorte di petrolio inferiore alle attese segnalato dall'Energy Information Administration (EIA) sta anche mantenendo i prezzi sotto pressione.

I numeri settimanali delle scorte statunitensi dell'EIA di ieri hanno mostrato che le scorte di petrolio greggio commerciale (escluso SPR) sono diminuite di 0,9 milioni di barili per la settimana conclusasi il 13 dicembre 2024, in calo rispetto alle aspettative del mercato di un calo di circa 1,6 milioni di barili. Il prelievo è stato anche inferiore al prelievo di 4,7 milioni di barili riportato dall'API il giorno precedente. Considerando l'SPR, il prelievo è stato ancora più piccolo, con le scorte totali di petrolio greggio statunitensi in calo di soli 0,4 milioni di barili. Le scorte totali di petrolio greggio commerciale statunitense ammontano a 421 milioni di barili, il 6% in meno rispetto alla media quinquennale.

Le scorte di petrolio a Cushing, Oklahoma sono aumentate di 108.000 barili a 23 milioni di barili, dopo essere scese al livello più basso da fine settembre nella settimana precedente. Le importazioni di petrolio greggio sono aumentate di 0,67 milioni di barili al giorno la scorsa settimana a 6,65 milioni di barili al giorno, mentre le esportazioni si sono rafforzate di 1,8 milioni di barili al giorno a 4,9 milioni di barili al giorno (il massimo dalla fine di luglio) nella settimana di riferimento.

Nei prodotti raffinati, le scorte di benzina sono aumentate di 2,35 milioni di barili, rispetto a una previsione di un aumento di 1,44 milioni di barili. Tuttavia, le scorte di olio combustibile distillato sono diminuite di 3,2 milioni di barili la scorsa settimana, in contrasto con le aspettative di mercato di un aumento di 1 milione di barili. Nel frattempo, le raffinerie hanno operato al 91,8% della loro capacità, in calo rispetto al 92,4% registrato nella settimana precedente e nello stesso periodo dell'anno scorso.

Metalli – L’oro crolla sulle prospettive della Fed

I prezzi dell'oro sono scesi di oltre il 2% al livello più basso in un mese ieri, mentre la Fed prevedeva un allentamento monetario più lento nel 2025. Nella sua riunione finale dell'anno, la banca centrale ha abbassato i tassi di interesse di 25 punti base come previsto. Tuttavia, le sue previsioni trimestrali per il 2025 mostrano 50 punti base di tagli dei tassi per l'anno rispetto alle precedenti stime di 100 punti base di tagli dei tassi. L'indice del dollaro USA si è rafforzato al livello più alto da novembre 2022, mentre anche i rendimenti dei titoli del Tesoro sono aumentati leggermente in seguito alle aspettative di un ritmo più lento dei tagli dei tassi l'anno prossimo.

Il rame LME è stato visto scambiare sotto gli 8.950 $/t, e anche altri metalli industriali sono scesi stamattina a seguito della debolezza generale nei mercati finanziari più ampi. I prezzi del rame LME 3m si sono attestati ieri a 9.029 $/t, il minimo dall'inizio del mese.

Gli ultimi dati dell'International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) mostrano che il mercato globale dello zinco ha registrato un surplus marginale di 19kt nei primi 10 mesi dell'anno, inferiore al surplus di 356kt registrato nello stesso periodo dell'anno scorso. La produzione globale di zinco raffinato è scesa dell'1,7% anno su anno a 11,36mt, mentre il consumo totale ha registrato guadagni dell'1,3% anno su anno a 11,34mt tra gennaio e ottobre 2024. Per quanto riguarda il piombo, la produzione totale è diminuita dell'1,7% anno su anno a 10,78mt mentre il consumo è sceso dell'1,6% anno su anno a 10,76mt nei primi dieci mesi dell'anno. Il mercato globale del piombo ha registrato un leggero surplus di 21kt tra gennaio e ottobre di quest'anno, rispetto a un surplus di 37kt registrato nello stesso periodo dell'anno scorso.

Agricoltura – Il cacao statunitense raggiunge nuovi massimi

I prezzi del cacao negli Stati Uniti sono saliti per la prima volta sopra i 12.000 $/t, mentre il prezzo a Londra è salito leggermente ieri a causa delle crescenti preoccupazioni per una minore produzione in Costa d'Avorio. I recenti bollettini meteorologici suggeriscono che le attuali condizioni di siccità nell'Africa occidentale stanno minacciando gli alberi di cacao e dovrebbero ostacolare la produzione a febbraio e marzo del prossimo anno. Non sono previste precipitazioni nella regione per i prossimi 7-10 giorni e il vento Harmattan potrebbe peggiorare la ripresa della produzione. Secondo le recenti stime di Bloomberg, la produzione di cacao in Costa d'Avorio è prevista a 1,9mt nella stagione 2024/25. Questo è inferiore alle stime governative di circa 2,1mt-2,2mt all'inizio della stagione in ottobre. Le aspettative per un raccolto scarso giungono in un momento in cui le scorte nei magazzini di scambio degli Stati Uniti sono ai livelli più bassi in più di due decenni.

Il Ministero dell'agricoltura francese stima le scorte di grano tenero francese per il 2024/25 a 2,87mt, superiori alle stime precedenti di 2,79mt. Tuttavia, si tratta comunque di un calo del 9,9% rispetto ai livelli del 2023/24. Nel frattempo, le aspettative per le esportazioni di grano tenero nella stagione 2024/25 si attestano a 9,76mt (circa il 41% anno su anno), in calo rispetto alle 9,89mt stimate in precedenza. Per quanto riguarda il mais, le stime delle scorte sono state aumentate da 2,36mt a 2,68mt, mentre le esportazioni sono previste a 4,67mt (rispetto alle 4,76 stimate in precedenza) per la stagione 2024/25.

La sterlina (GBP) si comporta bene rispetto alle sue principali controparti, eccetto l'euro (EUR), in vista della decisione di politica monetaria della Banca d'Inghilterra (BoE), che sarà annunciata alle 12:00 GMT. Si prevede che la BoE lascerà i tassi di interesse invariati al 4,75% con una divisione dei voti di 8-1. Il membro del Monetary Policy Committee (MPC) che si prevede voterà per una riduzione del tasso di interesse di 25 punti base (bps) è Swati Dhingra, che ha costantemente sostenuto una posizione politica più espansiva.

La BoE è quasi certa di mantenere stabili i tassi di interesse poiché le pressioni inflazionistiche nel Regno Unito (UK) hanno accelerato negli ultimi due mesi. I dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) del Regno Unito per novembre hanno mostrato che l'inflazione complessiva annuale è accelerata al 2,6%, come previsto, dal 2,3% di ottobre. Il CPI di base, che esclude voci volatili come cibo, energia, alcol e tabacco, è salito al 3,5% dalla precedente lettura del 3,3%.

Gli investitori presteranno molta attenzione alle indicazioni della BoE sulle prospettive di politica monetaria. "Riteniamo che sia troppo presto perché la BoE si impegni in anticipo per un ciclo di tagli sostenuto o per concludere che i rischi di un ritorno sostenibile dell'inflazione all'obiettivo del 2% nel medio termine si siano dissipati", hanno affermato gli analisti della Bank of America (BofA). 

Secondo le aspettative del mercato, la BoE dovrebbe tagliare i tassi di interesse tre volte nel 2025.

Sul fronte dei dati economici , gli investitori si concentreranno sui dati UK Retail Sales di novembre, che saranno pubblicati venerdì. Le vendite al dettaglio, una misura chiave della spesa dei consumatori, dovrebbero aumentare dello 0,5% su base mensile dopo essere diminuite dello 0,7% a ottobre.

I principali motori del mercato del riepilogo giornaliero: la sterlina guadagna rispetto al dollaro statunitense, ma le prospettive più ampie rimangono ribassiste

La sterlina inglese recupera fino a quasi 1,2660 contro il dollaro statunitense (USD) nella sessione di Londra di giovedì dopo essere crollata fino a quasi 1,2560 mercoledì. La coppia GBP/USD rimbalza mentre il rally del dollaro statunitense (USD) si è fermato dopo aver rinfrescato un massimo di due anni. L'indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, scende leggermente ma mantiene il supporto chiave di 108,00.

Il biglietto verde è salito alle stelle quando la Federal Reserve (Fed) ha segnalato un minor numero di tagli ai tassi di interesse per il 2025, dopo averli tagliati di 25 punti base al 4,25%-4,50%. Il grafico a punti della Fed ha mostrato che i decisori politici vedono i tassi dei fondi federali dirigersi verso il 3,9% nel 2025, rivedendo al rialzo le proiezioni dal 3,4% stimato a settembre.

Il presidente della Fed Jerome Powell ha detto alla conferenza stampa che la solidità economica dà alla Fed la possibilità di affrontare i tagli dei tassi con cautela. Quando gli è stato chiesto delle prospettive di inflazione, Powell ha detto che si aspetta che "l'inflazione continui a scendere verso l'obiettivo del 2%, su un percorso 'a volte accidentato'". Nel frattempo, il Federal Open Market Committee (FOMC) ha anche aumentato le proiezioni di inflazione della spesa per consumi personali (PCE) di base per il 2025 al 2,5% dal 2,2% nelle sue ultime proiezioni economiche.

Gli analisti di Monex Europe prevedono che la Fed manterrà i tassi di interesse ai livelli attuali almeno fino alla prima metà del 2025.

Analisi tecnica: la sterlina si riprende da 1,2550

La sterlina si riprende bruscamente dopo aver rinfrescato un minimo di tre settimane vicino a 1,2555 contro il dollaro USA giovedì. La coppia GBP/USD rimbalza mentre la linea di tendenza in salita, che è tracciata dal minimo di ottobre 2023 intorno a 1,2035, rimane una zona di supporto chiave sotto 1,2600.

Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni si aggira intorno a 40,00. Un crollo al di sotto di questo livello potrebbe innescare un momentum al ribasso.

Un death cross, rappresentato dalle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni vicine a 1,2790, suggerisce un forte trend ribassista nel lungo periodo.

Guardando verso il basso, si prevede che la coppia trovi un cuscinetto vicino al supporto psicologico di 1,2500. Al rialzo, l'EMA a 200 giorni vicino a 1,2815 fungerà da resistenza chiave.

Domande frequenti sulla sterlina inglese

Cos'è la sterlina?

La sterlina (GBP) è la valuta più antica del mondo (886 d.C.) e la valuta ufficiale del Regno Unito. È la quarta unità di valuta estera (FX) più scambiata al mondo, rappresentando il 12% di tutte le transazioni, con una media di 630 miliardi di $ al giorno, secondo i dati del 2022. Le sue principali coppie di trading sono GBP/USD, nota anche come "Cable", che rappresenta l'11% di FX, GBP/JPY, o "Dragon" come è conosciuta dai trader (3%), ed EUR/GBP (2%). La sterlina è emessa dalla Banca d'Inghilterra (BoE).

In che modo le decisioni della Banca d'Inghilterra incidono sulla sterlina?

Il fattore più importante che influenza il valore della sterlina è la politica monetaria decisa dalla Banca d'Inghilterra. La BoE basa le sue decisioni sul raggiungimento del suo obiettivo primario di "stabilità dei prezzi", ovvero un tasso di inflazione costante di circa il 2%. Il suo strumento principale per raggiungere questo obiettivo è l'adeguamento dei tassi di interesse. Quando l'inflazione è troppo alta, la BoE cercherà di frenarla aumentando i tassi di interesse, rendendo più costoso per le persone e le aziende accedere al credito. Ciò è generalmente positivo per la GBP, poiché tassi di interesse più elevati rendono il Regno Unito un posto più attraente per gli investitori globali in cui parcheggiare i propri soldi. Quando l'inflazione scende troppo, è un segnale che la crescita economica sta rallentando. In questo scenario, la BoE prenderà in considerazione l'abbassamento dei tassi di interesse per svalutare il credito in modo che le aziende prendano in prestito di più per investire in progetti che generano crescita.

In che modo i dati economici influenzano il valore della sterlina?

I dati pubblicati misurano la salute dell'economia e possono avere un impatto sul valore della sterlina. Indicatori come PIL, PMI manifatturiero e dei servizi e occupazione possono tutti influenzare la direzione della GBP. Un'economia forte è positiva per la sterlina. Non solo attrae più investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la BoE ad aumentare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente la GBP. Altrimenti, se i dati economici sono deboli, è probabile che la sterlina scenda.

In che modo la bilancia commerciale influisce sulla sterlina?

Un altro importante rilascio di dati per la sterlina è il saldo commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra ciò che un paese guadagna dalle sue esportazioni e ciò che spende per le importazioni in un dato periodo. Se un paese produce esportazioni molto ricercate, la sua valuta trarrà beneficio esclusivamente dalla domanda extra creata dagli acquirenti esteri che cercano di acquistare questi beni. Pertanto, un saldo commerciale netto positivo rafforza una valuta e viceversa per un saldo negativo.

Secondo un sondaggio Reuters condotto tra gli economisti, la banca centrale svedese probabilmente taglierà il suo tasso di interesse di riferimento di un quarto di punto, con un ulteriore allentamento della politica monetaria previsto per l'inizio del prossimo anno se l'inflazione rimarrà sotto controllo.

Un grafico lineare del movimento dell'indice azionario US Dollar Index negli ultimi 365 giorni. Nessuno

Fonte: Reuters