Prime impressioni: conti nazionali australiani, trimestre di settembre 2024

Economico

Resoconto:

L'economia australiana è cresciuta di un lento 0,3% nel trimestre di settembre, con l'aumento della spesa pubblica che ha guidato l'intero guadagno.

L'economia australiana è cresciuta di un lento 0,3% nel trimestre di settembre, con una maggiore spesa pubblica che ha guidato tutto il guadagno. La domanda privata (spesa di consumatori e aziende) è rimasta invariata con consumi delle famiglie e nuovi investimenti aziendali sorprendentemente al ribasso, entrambi rimasti invariati nel trimestre.

L'economia australiana è cresciuta di un lento 0,3% nel trimestre di settembre, con una maggiore spesa pubblica che ha guidato tutto il guadagno. La domanda privata (spesa di consumatori e aziende) è rimasta invariata con consumi delle famiglie e nuovi investimenti aziendali sorprendenti al ribasso, entrambi rimasti invariati nel trimestre. Il risultato è stato più debole rispetto alle previsioni di Westpac dello 0,6% trimestre e alle previsioni di mercato dello 0,5% trimestre.

Tuttavia, la conclusione principale dell'aggiornamento di settembre è che non si è formata una prevista ripresa provvisoria della domanda privata. La RBA ha segnalato che era probabile un trimestre piatto per i consumi. Tuttavia, la debolezza della crescita annuale della spesa e le continue pressioni sul reddito disponibile delle famiglie, anche con i tagli fiscali in corso, indicano un quadro di fondo più debole.

Un altro segnale del quadro di fondo più debole è che i guadagni orari medi (non agricoli) hanno registrato una moderazione, crescendo dell'1,3% in termini annualizzati su sei mesi, in calo rispetto al 2,3% annuo del trimestre di giugno e ben al di sotto della media pre-pandemia dell'1,8%.

In termini di fine anno, l'economia è cresciuta dello 0,8% nel trimestre di settembre, il tasso annuale più lento dalla recessione dei primi anni '90 al di fuori della pandemia. Questo è stato notevolmente più debole della previsione di Westpac dell'1,2% annuo e dell'aumento dell'1,1% annuo previsto dal mercato.

Prime impressioni: conti nazionali australiani, trimestre di settembre 2024_1

La nuova spesa totale dei governi continua a crescere fortemente e ora ha raggiunto una quota record dell'economia (27,5% del PIL dal precedente picco del 26,9% del PIL nel trimestre scorso). I nuovi investimenti pubblici sono aumentati del 6,1%, sulla scia di un picco nella spesa correlata alla difesa e di un aumento degli investimenti nelle infrastrutture. I consumi pubblici hanno continuato a crescere a un ritmo solido (1,4% trimestre e 4,7% anno), poiché le misure sul costo della vita annunciate nei recenti bilanci sono entrate in vigore dal 1° luglio.

La nuova domanda privata è cresciuta dello 0,1% trimestrale, attestandosi allo 0,7% in più nel corso dell'anno fino al Q3. Questo è stato leggermente superiore al risultato trimestrale piatto registrato nel Q2. Con una popolazione che si muove a un vivace 2¼% annuo, la nuova domanda privata su base pro capite continua a regredire.

Il settore dei consumatori continua a essere malato, registrando un risultato piatto nel trimestre, con un aumento di appena lo 0,4% in termini annuali. Ciò suggerisce che il consumo pro capite è sceso di quasi il 2,0% nell'ultimo anno.

Si stima che il consumo effettivo sia aumentato di circa 0,3 punti percentuali nel trimestre, poiché i governi hanno utilizzato rimborsi e altre misure relative al costo della vita per coprire alcune voci di consumo, come l'elettricità, i trasporti pubblici, l'immatricolazione più economica delle auto, ecc.

I benefici delle misure volte a ridurre il costo della vita, tra cui i tagli fiscali della fase 3, sono stati in gran parte mantenuti, con il tasso di risparmio delle famiglie in aumento al 3,2% nel trimestre di settembre.

I nuovi investimenti aziendali sono diminuiti dello 0,2% trimestre nel trimestre di settembre, attestandosi all'1,5% in più in termini annuali. Le costruzioni non residenziali sono inaspettatamente diminuite nel trimestre, in parte a causa di maggiori trasferimenti al settore pubblico. Macchinari e attrezzature hanno continuato ad aumentare, con un aumento dello 0,6% trimestre, attestandosi allo 0,7% in meno in termini annuali. I dati CAPEX hanno mostrato che i settori in prima linea nei cambiamenti strutturali sottostanti che hanno un impatto sull'economia (come gli investimenti in energia pulita e rinnovabili) continuano a investire, il che è compensato dalle aziende in prima linea nel rallentamento guidato dai consumatori.

Le esportazioni nette e le scorte sono state come previsto. Le esportazioni nette hanno contribuito per 0,1 ppt alla crescita del PIL nel trimestre di settembre, sulla scia di un contributo positivo del saldo netto delle merci. Le scorte hanno sottratto 0,3 ppt alla crescita nel trimestre di settembre, con il settore privato che ha ridotto le sue scorte per il secondo trimestre consecutivo.

Prime impressioni: conti nazionali australiani, trimestre di settembre 2024_2

Le pressioni sui costi continuano a moderarsi, poiché l'impatto dell'aumento dei salari minimi e dei premi del 2022-23, superiore alla media, esce dai calcoli annuali. I guadagni orari medi (non agricoli) sono moderati al 3,2% annuo, dal 6,5% annuo nel trimestre di giugno. Non solo c'è stato un passo indietro, ma il ritmo del declino sta accelerando con i guadagni orari medi (non agricoli) in aumento solo dell'1,3% annuo in termini annualizzati semestrali, in calo dal 2,3% annuo nel trimestre di giugno e ben al di sotto della media pre-pandemia dell'1,8%. Ciò sta portando a una moderazione nei costi unitari del lavoro (una misura chiave delle pressioni sui costi interni). Gli ULC sono ora al 3,9% annuo, un po' al di sopra dei risultati registrati nel 2019, quando l'inflazione di fondo era al di sotto della fascia target.

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Pre-apertura di Londra: azioni in calo prima delle buste paga

Warren Takunda

Azioni

Le azioni di Londra erano destinate a scendere all'apertura di venerdì, mentre gli investitori riflettevano sugli ultimi dati sui prezzi delle case nel Regno Unito e attendevano la pubblicazione dell'importantissimo rapporto sulle buste paga non agricole degli Stati Uniti.

Si prevede che il FTSE 100 aprirà con un ribasso di circa 10 punti.

Il rapporto sulle buste paga di novembre è atteso per le 13.30 GMT, insieme al tasso di disoccupazione e ai guadagni medi.

Danske Bank ha affermato: "Prevediamo che la crescita delle buste paga non agricole tornerà a 160.000 (contro 200.000, precedente 12.000) dopo che gli effetti temporanei legati alle condizioni meteorologiche si saranno invertiti.

"Prevediamo che la crescita della retribuzione oraria media si attesterà allo +0,2% m/m in Sud Africa e che il tasso di disoccupazione rimarrà stabile al 4,1%."

In patria, i dati pubblicati in precedenza da Halifax hanno mostrato che i prezzi delle case sono aumentati dell'1,3% nel mese di novembre, raggiungendo un massimo storico di £ 298.083. Ciò ha fatto seguito a un balzo dello 0,4% in ottobre.

Su base annua, i prezzi sono aumentati del 4,8% a novembre, dopo la crescita del 4% del mese precedente.

Amanda Bryden, responsabile dei mutui presso Halifax, ha affermato: "Le ultime cifre continuano a mostrare livelli di domanda di mutui in miglioramento, poiché un allentamento dei tassi dei mutui aumenta la fiducia degli acquirenti. Tuttavia, nonostante queste tendenze positive, molti potenziali acquirenti e traslocatori devono ancora affrontare notevoli sfide di convenienza e la fiducia degli acquirenti potrebbe essere messa alla prova da uno scenario economico mutevole.

"Mentre ci avviciniamo alla fine dell'anno e al 2025, si prevede che i dati positivi sull'occupazione e le previste diminuzioni dei tassi di interesse continueranno a sostenere la domanda. Ciò dovrebbe sostenere un'ulteriore crescita dei prezzi delle case, anche se a un ritmo modesto, poiché i costi di prestito rimangono superiori alla media di alcuni anni fa."

Per quanto riguarda le notizie aziendali, Direct Line ha dichiarato di aver accettato un'offerta di acquisizione dalla rivale Aviva dopo che quest'ultima ha aumentato la sua offerta a 275 dollari ad azione.

La società ha ribadito di essere fiduciosa delle sue prospettive come attività autonoma, ma dopo aver valutato la nuova offerta con i consulenti e consultato gli azionisti, ha deciso che l'ultima offerta aveva un valore tale da consigliarne l'accettazione.

Aviva ha tempo fino alle 17:00 GMT del giorno di Natale per presentare un'offerta ferma, secondo le norme britanniche sulle acquisizioni.

Berkeley Group ha registrato un calo del 7,7% nell'utile ante imposte del primo semestre, attestandosi a 275,1 milioni di sterline, con prezzi di vendita resilienti e costi di costruzione stabili nonostante i rischi macroeconomici più ampi.

Il costruttore immobiliare FTSE 100 ha lanciato la sua strategia "Berkeley 2035" per migliorare la flessibilità del capitale, rimanendo sulla buona strada per raggiungere le sue previsioni di profitto e generare 283 milioni di sterline di rendimenti per gli azionisti entro settembre del prossimo anno.

La liquidità netta al 31 ottobre era pari a 474 milioni di sterline, in calo rispetto ai 531 milioni di sterline di fine aprile, mentre il valore patrimoniale netto per azione di Berkeley è migliorato di 84 penny nello stesso periodo, attestandosi a 3.447 penny.

Fonte: Sharecast

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Sterlina e dollaro cadono contro l'euro mentre la visibilità francese migliora

Warren Takunda

Economico

Il tasso di cambio sterlina/euro è sceso dal massimo di mercoledì a 1,2092 a 1,2058 dopo che il presidente Emmanuel Macron si è impegnato a portare a termine il suo mandato e l'influente Marine Le Pen ha dichiarato che il suo partito sosterrà il bilancio del nuovo governo.

La condizione è che il sostituto di Michel Barnier cerchi di ridurre il deficit di bilancio della Francia a un ritmo più lento.

Il tasso di cambio euro/dollaro è salito dello 0,70% giovedì dopo le dimissioni di Barnier e sta difendendo i guadagni a 1,0573 in vista del rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti di venerdì.

L'euro sembra difendere i livelli di supporto chiave contro la maggior parte delle valute, il che suggerisce che la fase peggiore della crisi francese è ormai passata.

La visibilità sta migliorando: Macron nominerà presto un Primo Ministro, la cui priorità sarà l'approvazione del bilancio, con una legge speciale presentata al Parlamento prima di metà dicembre per garantire il funzionamento dello Stato nel frattempo.

Il ministro delle Finanze uscente aveva già avvertito che la legge tampone di emergenza avrebbe potuto avere conseguenze indesiderate, tra cui l'aumento dell'imposta sul reddito per milioni di famiglie.

Tuttavia, per i mercati, questa restrizione fiscale implica un passo nella giusta direzione per lo stato francese gravato dal debito. Potrebbe stabilizzare i rendimenti obbligazionari francesi e alleviare un po' di angoscia per l'euro.

"Sebbene la situazione politica resti imprevedibile, la continuità di bilancio dovrebbe contribuire a ridurre le preoccupazioni degli investitori in merito alla stabilità fiscale a breve termine", afferma Claudia Panseri, Chief Investment Officer di UBS WM France.

Marine Le Pen, leader del RN, il partito più grande dell'Assemblea nazionale, afferma che tale misura è preferibile al bilancio del primo ministro uscente Michel Barnier, che mirava a ridurre il deficit di 60 miliardi di euro nel 2025 attraverso una combinazione di aumenti delle tasse e tagli alla spesa.

Barnier voleva ridurre il deficit al 5% del PIL l'anno prossimo, dal 6,1% del 2024 e dal 3% entro il 2029.

Ma Le Pen afferma che il suo partito sosterrà il bilancio del prossimo Primo Ministro a condizione che questo riduca il deficit più lentamente.

"Vogliamo assorbire i deficit, ma vogliamo farlo in modo intelligente, senza privarci della possibilità di reindustrializzarci, di aiutare le aziende", ha detto Le Pen a Bloomberg. "Questo è un problema così essenziale per noi".

19 novembre 2024

"In realtà, il rischio francese non ha colpito troppo l'euro e, allo stesso modo, non vediamo la necessità che l'EUR/USD si rialzi troppo sulla notizia che Marine Le Pen non sta cercando di estromettere il presidente Emmanuel Macron. Tuttavia, l'incertezza politica non sarà gradita e la crescita francese deluderà comunque", afferma Chris Turner, responsabile della strategia FX presso ING Bank.

Esistono due percorsi che consentiranno al Paese di approvare un nuovo bilancio per garantire il continuo funzionamento dello Stato.

La prima vedrebbe il nuovo Primo Ministro fare ulteriori concessioni alla RN, consentendole di far passare il bilancio utilizzando una clausola costituzionale.

Barnier ci provò, ma ciò provocò il voto di sfiducia che lo fece cadere.

Questa volta, RN probabilmente si asterrà da qualsiasi voto di sfiducia innescato dai partiti di sinistra. Ciò significa che RN non avrebbe votato per il bilancio ma non avrebbe fatto cadere il governo.

La seconda opzione sarebbe quella di prorogare l'attuale bilancio del 2024.

"Una legge speciale che estende il bilancio 2024 al 2025. Ciò garantirebbe un funzionamento relativamente normale dello Stato l'anno prossimo. Sia l'estrema destra che l'estrema sinistra hanno dichiarato che voterebbero per tale legge", afferma Panseri.

Secondo l'analista di UBS, la spesa pubblica verrebbe quindi limitata e nel 2025 sarebbe necessario adottare un'adeguata proposta di bilancio.

Fonte: Poundsterlinglive

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Cliff Notes: venti contrari alla crescita

Westpac

Merce

I conti nazionali del terzo trimestre dell'Australia hanno deluso le aspettative con un PIL in crescita solo dello 0,3% (0,8% annuo) mentre il divario tra domanda pubblica e privata si è ampliato, quest'ultima ora in stallo da sei mesi. Sebbene in parte spiegato dalla "ridistribuzione" della spesa elettrica delle famiglie al governo tramite rimborsi energetici, la maggior parte della divergenza è conseguenza di una prolungata debolezza dei redditi reali, tassi di interesse elevati e un carico fiscale storicamente elevato. Evidenziando l'impatto cumulativo sull'economia, il terzo trimestre ha segnato il sesto calo trimestrale consecutivo del PIL pro capite, la contrazione più lunga (ma non più profonda) dagli anni '50, quando iniziano le registrazioni ufficiali. Nel saggio di questa settimana, l'economista capo Luci Ellis considera le conseguenze per la produttività e la politica monetaria.

Esaminando nel dettaglio i conti nazionali, non sorprende che il principale fattore che ha contribuito alla sorpresa del terzo trimestre siano stati i consumi delle famiglie, rimasti invariati nel terzo trimestre per aumentare solo dello 0,4% nel corso dell'anno. Il quadro di fondo per i redditi disponibili reali delle famiglie era più costruttivo a causa dei tagli fiscali di fase 3 e della disinflazione, ma l'aumento dello 0,8% è stato risparmiato e non speso, un risultato prefigurato dal Westpac Consumer Panel. In base ai dati attuali, gli ultimi aggiornamenti sulle vendite al dettaglio e le misure sperimentali della spesa delle famiglie indicano un solido aumento dei consumi a ottobre, ma la nostra misura dell'attività delle carte avverte che i modelli stagionali mutevoli intorno agli sconti di fine anno probabilmente distorceranno le letture mensili interessate, come accaduto l'anno scorso. Guardando al 2025, le dinamiche di reddito e risparmio rappresentano venti contrari significativi per la ripresa della crescita dei consumi.

Anche il settore estero ha fornito scarso supporto al PIL nel Q3, con il deficit delle partite correnti che si è ridotto leggermente da una cifra sostanzialmente rivista al ribasso di -$16,4 miliardi a -$14,1 miliardi nel Q3. I termini di scambio sono ancora elevati, ma sono diminuiti nell'ultimo anno; anche i volumi delle esportazioni sono in difficoltà, poiché i volumi delle importazioni aumentano costantemente, anche se di recente a un ritmo più lento. Mentre le esportazioni nette hanno aggiunto 0,1 punti percentuali alla crescita sia nel Q2 che nel Q3, la precedente debolezza ha visto il conto estero sottrarre un punto percentuale alla crescita del PIL nel corso dell'anno.

Prima di spostarsi all'estero, vale la pena notare che gli ultimi dati CoreLogic hanno evidenziato un ampliamento del nascente rallentamento della crescita dei prezzi delle case in Australia. L'accessibilità è sempre più una preoccupazione in tutte le capitali: la crescita dei prezzi rallenta a Perth, Adelaide e Brisbane, poiché gli acquirenti abbassano le loro aspettative, e in netto calo a Sydney e Melbourne, dove molti potenziali acquirenti sono stati esclusi dai prezzi. L'offerta rimane critica per le prospettive di accessibilità; incoraggiante, il consolidamento del trend rialzista nelle approvazioni delle abitazioni coincide con prove provvisorie di allentamento dei vincoli di offerta per le costruzioni, bilanciando i rischi attorno alla pipeline. Per maggiori dettagli sulle nostre opinioni sul mercato immobiliare, vedere il nostro ultimo Housing Pulse su Westpac IQ.

In vista del rapporto sull'occupazione di stasera, i dati ricevuti dagli Stati Uniti continuavano a supportare un taglio di 25 punti base nella riunione di dicembre del FOMC.

Le offerte di lavoro JOLTS sono aumentate da 7,4 a 7,7 milioni a ottobre, invertendo il calo di settembre. Guardando alla volatilità mensile, la tendenza rimane coerente con un mercato del lavoro che sta lentamente rallentando da un punto di partenza ampiamente coerente con l'esperienza pre-pandemia, quando sia i salari che l'inflazione erano benigni. Il Beige Book di dicembre del FOMC ha fornito ulteriori prove dell'equilibrio del mercato del lavoro con alcuni scorci di rischi al ribasso, l'occupazione caratterizzata come "invariata o in leggero aumento solo nei distretti" e la crescita dei salari che si è "attenuata a un ritmo modesto". Non sorprende che, per quanto riguarda l'inflazione, si sia detto che i prezzi sono aumentati "solo a un ritmo modesto... [e] Sia i contatti orientati al consumatore che quelli orientati al business hanno segnalato una maggiore difficoltà a trasferire i costi ai clienti".

Il sondaggio sui servizi ISM ha corroborato la visione di cui sopra, con l'indice PMI principale in calo da 56,0 a 52,1 a novembre e l'occupazione in calo da 53,0 a 51,5, entrambi risultati ben al di sotto delle medie quinquennali pre-COVID ma comunque espansivi. Il sondaggio manifatturiero ISM al contrario ha puntato i riflettori sui rischi al ribasso, con l'indice principale e l'indice occupazionale ben al di sotto della media a livelli decisamente restrittivi. Nel frattempo, le misure dei prezzi pagati sono rimaste coerenti con l'inflazione al consumo al target. Nel complesso, i dati di questa settimana supportano la nostra aspettativa di un taglio di 25 punti base da parte del FOMC nella riunione politica del 17-18 dicembre. Il rapporto sull'occupazione di stasera e il prossimo rapporto CPI di novembre informeranno sui rischi per questa visione e sulle prospettive per la politica nel 2025. Il presidente Powell e altri recenti relatori del FOMC hanno chiarito che le loro decisioni politiche saranno prese riunione per riunione in base ai dati e al rischio.

Fonte: ACTIONFOREX

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L'evoluzione della narrazione dell'intelligenza artificiale: dai semiconduttori al software

SASSO

Economico

Azioni

L'ossessione del mercato per l'IA si sta evolvendo. Dopo aver alimentato un rally massiccio in azioni di semiconduttori come NVIDIA e AMD, l'entusiasmo si sta ora spostando verso le aziende di software, con nomi come Marvell, Snowflake e Palantir a guidare la carica. Questo perno sottolinea la crescente consapevolezza che il vero potenziale dell'IA risiede nella sua applicazione in tutti i settori, non solo nell'hardware che la alimenta.

L'impennata dei semiconduttori

I semiconduttori sono stati i primi vincitori del boom dell'IA, spinti dalla corsa allo sviluppo della potenza di elaborazione necessaria per i modelli di IA avanzati. La leadership di NVIDIA nelle GPU e le innovazioni di AMD li hanno posizionati come nomi di punta del rally. Mentre queste "pale" rimangono strumenti essenziali nella corsa all'oro dell'IA in corso, i riflettori si stanno spostando. Mentre l'attenzione si sposta sulla fornitura di applicazioni di IA nel mondo reale, l'entusiasmo degli investitori si sta sempre più rivolgendo alle aziende di software che danno vita all'IA.

Perché il software è la prossima frontiera

Utilizzo dei dati: Snowflake è specializzata in archiviazione e analisi dei dati, fornendo l'infrastruttura critica per sfruttare e distribuire l'intelligenza artificiale in modo efficace. La sua solida posizione nello spazio dei dati consente alle aziende di sfruttare l'intelligenza artificiale per business intelligence e analisi su larga scala.

Successo nella monetizzazione tramite intelligenza artificiale : AgentForce di Salesforce, lanciato a ottobre, è uno dei primi successi nella monetizzazione tramite intelligenza artificiale, migliorando i processi di vendita con funzionalità di automazione e personalizzazione basate sull'intelligenza artificiale.

Integrazione AI : Palantir si è affermata come leader nell'AI operativa e negli strumenti decisionali, aiutando le aziende a integrare l'AI senza soluzione di continuità nei loro flussi di lavoro. Con un aumento delle azioni del 300% YTD, la piattaforma AI di Palantir sta guadagnando terreno nei settori governativo, della difesa e aziendale, posizionandosi come un punto di forza nell'ecosistema AI.

Applicazioni più ampie : a differenza delle aziende di semiconduttori, la cui crescita è legata principalmente alle vendite di hardware, le aziende di software traggono vantaggio da ricavi ricorrenti e da casi d'uso diversificati in tutti i settori.

Con l'approfondirsi dell'adozione, l'attenzione si sposterà probabilmente verso le aziende che offrono soluzioni AI scalabili per le aziende. Gli investitori che vogliono cavalcare quest'onda dovrebbero prendere in considerazione una strategia barbell, bilanciando l'esposizione tra i fornitori di hardware (semiconduttori) e gli abilitatori (aziende di software).

La narrazione dell'intelligenza artificiale in evoluzione: dai semiconduttori al software_1

Chi potrebbero essere i prossimi vincitori della rivoluzione dell'intelligenza artificiale?

La prossima ondata di vincitori dell'IA probabilmente coprirà settori che incorporano l'IA nelle loro operazioni e nei loro prodotti. Cloud computing, sicurezza informatica, assistenza sanitaria e IA generativa rimangono aree chiave su cui concentrarsi.

1. Fornitori di servizi cloud

L'infrastruttura cloud è fondamentale per l'archiviazione, l'elaborazione e l'implementazione di soluzioni AI. Questi giganti trarranno vantaggio dalla crescita dell'adozione dell'AI.

Microsoft (MSFT) : integrazione dei modelli di OpenAI in Azure, promuovendo l'adozione dell'intelligenza artificiale in azienda.

Amazon (AMZN) : la suite di strumenti di intelligenza artificiale e apprendimento automatico di AWS, come SageMaker, continua a essere leader.

Oracle (ORCL) : ben posizionata grazie alle sue soluzioni cloud basate sull'intelligenza artificiale e alla forte attenzione rivolta ai clienti aziendali.

Alphabet (GOOGL) : Google Cloud sfrutta la sua profonda competenza in materia di intelligenza artificiale e la ricerca leader di mercato.

2. Sicurezza informatica basata sull'intelligenza artificiale

L'aumento dell'adozione dell'intelligenza artificiale aumenta la posta in gioco per la protezione dei sistemi e dei dati, rendendo le soluzioni di sicurezza informatica basate sull'intelligenza artificiale un'area di crescita critica.

CrowdStrike (CRWD) : pioniere nel rilevamento predittivo delle minacce tramite intelligenza artificiale.

Palo Alto Networks (PANW) : amplia l'uso dell'intelligenza artificiale per migliorare la sicurezza della rete e la prevenzione delle minacce.

3. Applicazioni di intelligenza artificiale generativa

L'intelligenza artificiale generativa sta trasformando interi settori, dalla creazione di contenuti alla scoperta di farmaci, offrendo un immenso potenziale di crescita per le piattaforme abilitanti.

Adobe (ADBE) : i suoi strumenti Firefly soddisfano la crescente domanda di creazione di contenuti generativi.

ServiceNow (NOW) : utilizzo dell'intelligenza artificiale generativa per automatizzare i flussi di lavoro e migliorare la produttività.

4. Aziende SaaS e dati orientate all'intelligenza artificiale

Con l'aumento dell'adozione dell'intelligenza artificiale, le aziende SaaS e di dati che forniscono le basi per le soluzioni di intelligenza artificiale stanno diventando indispensabili.

Snowflake (SNOW) : abilita applicazioni di intelligenza artificiale basate sui dati grazie alla sua solida piattaforma.

Palantir (PLTR) : l'intelligenza artificiale operativa e gli strumenti decisionali la rendono un'azienda di spicco nei mercati aziendali.

5. Assistenza sanitaria basata sull'intelligenza artificiale

Il settore sanitario è pronto a subire una svolta poiché l'intelligenza artificiale sta trasformando la diagnostica, la scoperta di farmaci e la medicina personalizzata.

Intuitive Surgical (ISRG) : la robotica basata sull'intelligenza artificiale migliora la precisione chirurgica.

Moderna (MRNA) : utilizzare l'intelligenza artificiale per accelerare lo sviluppo di vaccini e innovazioni nell'mRNA.

6. Hardware oltre i semiconduttori

L'intelligenza artificiale richiede un ecosistema più ampio di hardware specializzato che vada oltre i semiconduttori, creando nuove opportunità.

Arista Networks (ANET) : fornisce soluzioni di rete su misura per carichi di lavoro su scala AI.

Pure Storage (PSTG) : guadagna popolarità grazie alle sue soluzioni di storage ottimizzate per l'intelligenza artificiale.

7. Prodotti di consumo basati sull'intelligenza artificiale

Con l'integrazione dell'intelligenza artificiale nelle tecnologie di consumo, le aziende che sfruttano l'intelligenza artificiale nei dispositivi intelligenti, nella realtà aumentata/virtuale e nei veicoli autonomi sono destinate a trarne vantaggio.

Apple (AAPL) : innovazione delle funzionalità basate sull'intelligenza artificiale nel suo ecosistema ed esplorazione della realtà aumentata e virtuale.

Tesla (TSLA) : avanzamento dell'intelligenza artificiale nelle soluzioni di guida autonoma e di energia.

Opportunità ETF

Per l'esposizione ai semiconduttori : prendere in considerazione ETF come SOXX (iShares Semiconductor ETF) o SMH (VanEck Semiconductor ETF).

Per il software di intelligenza artificiale : prendi in considerazione fondi come AIQ (Global X Artificial Intelligence Technology ETF) o BOTZ (Global X Robotics Artificial Intelligence ETF).

Per la crescita del cloud : considerare CLOU (Global X Cloud Computing ETF)

Per la sicurezza informatica basata sull'intelligenza artificiale : HACK (ETFMG Prime Cyber Security ETF)

Per l'esposizione all'automazione e alla robotica : ROBO (Global X Robotics AI ETF)Concentrandosi su questi beneficiari della prossima ondata, gli investitori possono posizionarsi per capitalizzare il potenziale trasformativo dell'intelligenza artificiale in tutta l'economia.

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Il piano tariffario cinese di Trump ha un buco nelle importazioni di 64 miliardi di dollari

Giustino

Economico

Forex

(6 dicembre): Il presidente eletto Donald Trump ha promesso di imporre dazi del 10% su tutte le importazioni dalla Cina non appena entrerà in carica il mese prossimo.

Ma potrebbe essere difficile raggiungere questo obiettivo perché beni per un valore di decine di miliardi di dollari probabilmente sfuggiranno a queste tasse di importazione a causa di scappatoie e di una sottostima di quanto effettivamente arriva dalla Cina.

Negli ultimi anni, alcuni esperti hanno sottolineato un divario sempre più ampio tra i dati commerciali degli Stati Uniti e della Cina, che ritengono sia dovuto a tre fattori: la scappatoia tariffaria “de minimis”, la sottostima del valore delle importazioni da parte degli importatori statunitensi desiderosi di ridurre il costo delle tariffe e la sovrastima da parte degli esportatori cinesi desiderosi di massimizzare gli sgravi fiscali.

L'anomalia è apparsa nei dati del commercio globale dall'inizio del 2020, quando la Cina ha iniziato a dire di vendere più beni agli Stati Uniti di quanti l'America abbia dichiarato di acquistare dal colosso manifatturiero asiatico. Da allora, il divario è cresciuto costantemente e, a 64 miliardi di dollari (282,83 miliardi di RM) nei primi 10 mesi di quest'anno, è sulla buona strada per superare il record stabilito l'anno scorso.

Il risultato: non solo decine di miliardi di dollari di spedizioni probabilmente eviteranno i dazi di Trump, ma i dati statunitensi minimizzano anche la dipendenza delle aziende e dei consumatori statunitensi dal commercio con la Cina.

“I dati commerciali distorti potrebbero impedire ai decisori politici statunitensi di progettare politiche commerciali e di filiera efficaci”, secondo il più recente rapporto al Congresso della Commissione per la revisione economica e della sicurezza USA-Cina.

Secondo Adam Wolfe di Absolute Strategy Research, che ha rilasciato una testimonianza alla Commissione, l'anno scorso gli Stati Uniti hanno sottostimato le importazioni dalla Cina di circa il 20%-25%. Stima che fino a 160 miliardi di dollari di importazioni dalla Cina non siano state conteggiate l'anno scorso, principalmente perché gli importatori statunitensi hanno evitato i dazi sottostimando o dichiarando in modo errato i loro acquisti.

La scappatoia de minimis

Un altro fattore che causa il divario di dati è la regola "de minimis", che significa che i piccoli pacchi di valore inferiore a 800 dollari USA non vengono conteggiati o tassati dagli Stati Uniti. Gli acquirenti e le aziende americane hanno importato circa 48 miliardi di dollari USA di spedizioni dal mondo tramite questa scappatoia nei primi nove mesi di quest'anno, secondo le stime della US Customs and Border Patrol.

Gran parte di questa crescita è probabilmente dovuta alla Cina, con app per lo shopping low-cost come Shein e Temu che hanno registrato una forte crescita negli Stati Uniti negli ultimi due anni.

I dati cinesi mostrano spedizioni negli Stati Uniti di "articoli di basso valore in procedure doganali semplificate" per un valore di oltre 17 miliardi di dollari nei primi 10 mesi di quest'anno, al di sopra del totale per l'intero 2023. Questo dato è destinato ad aumentare, con Shein e Temu che hanno visto vendite e clienti statunitensi raggiungere livelli record a novembre, un mese alimentato dalla frenesia dello shopping del Black Friday.

Secondo i dati di Bloomberg Second Measure, che analizza le transazioni con carta dei consumatori, a novembre le vendite sulla piattaforma Temu negli Stati Uniti sono aumentate del 31% rispetto all'anno precedente, mentre Shein ha registrato un'espansione delle vendite negli Stati Uniti del 20% su base annua.

A settembre l'amministrazione del presidente Joe Biden ha dichiarato che avrebbe ridotto questa scappatoia, ma non ha rilasciato dettagli su come o quando, e non è chiaro se ciò continuerà sotto Trump.

Secondo una ricerca degli economisti della Nomura Holdings Inc, le spedizioni de minimis rappresentano l'11% delle esportazioni cinesi verso gli Stati Uniti, i quali questa settimana hanno stimato un calo di 1,3 punti percentuali nella crescita delle esportazioni e una piccola riduzione nell'espansione del prodotto interno lordo cinese se queste fossero totalmente vietate.

Un'altra spiegazione di parte del divario nei dati commerciali arriva dall'altra parte del Pacifico. Gli economisti della Federal Reserve hanno notato in un rapporto del 2021 che le aziende cinesi hanno sovrastimato le esportazioni per ottenere maggiori rimborsi fiscali.

Tra marzo 2020 e la fine del 2021, più di 90.000 aziende nella nazione hanno beneficiato di quasi 38 miliardi di yuan (5,2 miliardi di dollari USA o 23,13 miliardi di RM) in rimborsi fiscali sulle esportazioni, secondo i media statali. Pechino si è mossa per limitarli il mese scorso, annullando i rimborsi per rame e alluminio e riducendoli per alcuni prodotti petroliferi raffinati, solari, batterie e minerali non metallici.

È difficile definire il contributo preciso di ciascuno di questi fattori, ma "il crescente e considerevole divario tra i dati commerciali di Stati Uniti e Cina ha importanti implicazioni per la nostra comprensione di ciò che la prima guerra commerciale di Trump ha realizzato in termini di riduzione della dipendenza degli Stati Uniti dalla Cina", ha affermato Nicole Gorton-Caratelli di Bloomberg Economics.

Diversione commerciale

L'amministrazione Trump dovrà anche far fronte all'aumento delle merci cinesi che arrivano indirettamente negli Stati Uniti attraverso altri centri manifatturieri come Vietnam o Messico.

Una nuova ricerca di Bloomberg Economics mostra che, sebbene sia gli Stati Uniti sia la Cina dichiarino di aver diversificato i loro scambi commerciali, gli Stati Uniti continuano a essere la principale destinazione singola per il valore aggiunto della produzione cinese.

"Il valore aggiunto cinese continua ad entrare negli Stati Uniti, ma sta entrando tramite altri paesi", scrivono Gorton-Caratelli e Gerard DiPippo di Bloomberg Economics.

Nel complesso, i dati dimostrano che le affermazioni secondo cui gli Stati Uniti avrebbero ridotto la loro dipendenza commerciale dalla Cina sono, nella migliore delle ipotesi, premature.

"Gli Stati Uniti non si sono disaccoppiati dalla Cina in modo significativo", secondo Wolfe di Absolute Strategy Research. "È probabile che tariffe più elevate portino a una maggiore elusione delle tariffe, non a un disaccoppiamento".

Fonte: Theedgemarkets

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Dai piatti alle decisioni: esplorare le realtà delle disuguaglianze economiche nelle famiglie delle minoranze etniche

NISR

Economico

Per quanto riguarda la disuguaglianza economica, cosa sappiamo già delle sfide affrontate dagli uomini e dalle donne pakistani e bengalesi e in che modo questa storia si differenzia da quella che sentiamo sugli uomini e sulle donne bianchi britannici?

Nel Regno Unito, le disuguaglianze economiche tra i gruppi etnici rimangono significative, con disparità evidenti nei tassi di occupazione, nei salari, nella divisione del lavoro non retribuito e nella responsabilità finanziaria. Queste disuguaglianze sono ulteriormente esacerbate quando l'etnia si interseca con altre dimensioni di disuguaglianza, come il genere. Ad esempio, le esperienze di un uomo bianco britannico nel Regno Unito possono differire sostanzialmente da quelle di una donna pakistana. Ciò che colpisce è che i gruppi etnici indiano, pakistano e bengalese, nonostante siano migrati più o meno nello stesso periodo, mostrano risultati economici molto diversi. Infatti, le differenze tra i gruppi di minoranze etniche sono spesso altrettanto pronunciate di quelle tra i gruppi di minoranze e bianchi britannici.

È altrettanto importante sottolineare le disuguaglianze all'interno degli stessi gruppi di minoranze etniche. Infatti, esaminare le variazioni all'interno di questi gruppi spesso rivela più di una semplice focalizzazione sulle medie di gruppo. Ad esempio, le donne pakistane di prima e seconda generazione possono sperimentare risultati economici molto diversi a causa di fattori quali lo stato di immigrazione e l'istruzione. Una parte centrale del mio lavoro si concentra sulla comprensione delle disparità all'interno di specifici gruppi di minoranza, in particolare quando si considera il genere.

È risaputo che le donne delle minoranze hanno alti tassi di disoccupazione e sono tra le meno abbienti. Le donne pakistane e bengalesi sono particolarmente svantaggiate, con tassi di disoccupazione che superano di gran lunga quelli dei loro colleghi maschi e delle donne britanniche bianche. Queste sfide occupazionali tra le minoranze etniche si riflettono anche nelle disparità salariali. Queste disparità non sono semplicemente il risultato di lavorare meno ore o di essere in lavori meno retribuiti, ma derivano anche da un accesso diseguale alle opportunità. Molte donne pakistane e bengalesi si destreggiano tra più ruoli, badanti, casalinghe e talvolta capofamiglia, aggravando ulteriormente le loro sfide.

Perché è importante “chi lava i piatti” quando si tratta di raggiungere l’uguaglianza economica?

Potrebbe sembrare una cosa da poco, chi lava i piatti dopo cena, ma queste attività quotidiane spesso servono come elementi costitutivi di questioni molto più grandi. In molte famiglie di minoranze etniche, c'è una forte aspettativa che le donne si assumano la maggior parte, se non tutte, le responsabilità domestiche. Ciò include tutto, dalla cucina e le pulizie alla cura dei bambini e degli anziani della famiglia.

Perché è importante? Perché il tempo è finito. Se una donna trascorre diverse ore al giorno a gestire la casa, è tempo che non può dedicare alla costruzione della sua carriera, a proseguire gli studi o anche a riposarsi. Questa dinamica ha un impatto diretto sui tassi di occupazione delle donne, sulla progressione di carriera e sull'indipendenza finanziaria complessiva. Il problema è particolarmente pronunciato nelle famiglie delle minoranze etniche, dove i ruoli di genere tradizionali e le aspettative culturali hanno spesso un'influenza più forte. Molte di queste famiglie tendono anche ad avere redditi più bassi rispetto alla maggioranza britannica bianca, aggiungendo un ulteriore livello di complessità.

È interessante notare che tra le coppie di minoranze etniche, in particolare famiglie pakistane e bengalesi, i ruoli di genere tradizionali sono spesso più rigidi. La mia ricerca mostra che le donne pakistane, bengalesi e indiane si assumono una quota significativamente maggiore di lavori domestici rispetto agli uomini nei loro gruppi etnici e alle donne britanniche bianche. La divisione dei lavori domestici è profondamente di genere, con le donne che in genere si occupano di compiti come cucinare e pulire, mentre gli uomini hanno maggiori probabilità di svolgere compiti meno frequenti come i progetti fai da te. Tuttavia, quando gli uomini partecipano di più ai lavori domestici, è più probabile che le donne lavorino fuori casa. Questo schema è vero sia nei gruppi britannici bianchi che in quelli delle minoranze etniche.

Questo cambiamento non avvantaggia solo l'individuo ma anche la famiglia, aumentando il reddito e sfidando stereotipi radicati. In molte famiglie, la divisione del lavoro non riguarda solo le faccende domestiche, ma anche le dinamiche di potere, soprattutto quando si tratta di contributi finanziari. Quindi sì, chi lava i piatti è assolutamente importante: si tratta di molto più che piatti puliti, si tratta di pari opportunità.

Quando si tratta di decisioni finanziarie, il fatto di ricevere la busta paga determina chi tiene i cordoni della borsa?

Una busta paga rappresenta molto più di un semplice denaro: simboleggia indipendenza, potere decisionale e potere.

In molte famiglie pakistane e bengalesi, gli uomini sono spesso considerati i principali capifamiglia. Questo ruolo può portare un senso di orgoglio e responsabilità, ma anche un'immensa pressione. Al contrario, quando le donne guadagnano un reddito, questo è spesso visto come secondario o supplementare. Tuttavia, i loro guadagni svolgono spesso un ruolo cruciale nel garantire la stabilità della famiglia.

Ciò che è particolarmente affascinante è il modo in cui i guadagni influenzano il processo decisionale finanziario. Nelle famiglie in cui entrambi i partner contribuiscono finanziariamente, le decisioni tendono a essere più collaborative. Al contrario, quando solo uno dei partner guadagna, una gerarchia non detta spesso plasma il processo decisionale. Questa dinamica è particolarmente pronunciata nelle famiglie dell'Asia meridionale, dove le norme culturali influenzano pesantemente i ruoli di genere. Ad esempio, le donne britanniche bianche hanno maggiori probabilità di assumere un ruolo attivo nel processo decisionale finanziario rispetto alle loro controparti indiane, pakistane e bengalesi, dove gli uomini in genere hanno maggiore autorità. In particolare, all'aumentare delle ore di lavoro delle donne, aumenta anche la loro responsabilità decisionale finanziaria. Tuttavia, gli atteggiamenti tradizionali verso i ruoli di genere svolgono un ruolo significativo. Quando sia gli uomini che le donne hanno opinioni più tradizionali, la responsabilità decisionale delle donne diminuisce. È interessante notare che gli atteggiamenti delle donne verso i ruoli di genere sono un predittore più forte della responsabilità decisionale finanziaria rispetto a quelli degli uomini.

Avviando conversazioni sulle disparità salariali, sulle opportunità di lavoro, sulla divisione delle responsabilità domestiche e su cosa simboleggiano le buste paga in termini di agenzia finanziaria, inclusione ed emancipazione, compiamo un passo importante verso la costruzione di un futuro più equo.

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