Pedoni al Pitt Street Mall di Sydney, Australia, giovedì 24 luglio 2025.

L'inflazione in Australia ha registrato un'accelerazione a ottobre, superando le stime degli analisti e aumentando al ritmo più rapido degli ultimi sette mesi, ha dichiarato mercoledì l'Australian Bureau of Statistics.

Secondo il comunicato ufficiale , l'indice dei prezzi al consumo è aumentato del 3,8% a ottobre, su base annua, segnando il ritmo più rapido dall'adozione di una nuova misura dell'inflazione complessiva a partire da aprile. Questo dato è superiore alle previsioni degli economisti, che prevedevano un aumento del 3,6% in un sondaggio Reuters.

Il settore immobiliare ha contribuito maggiormente all'elevata inflazione, crescendo del 5,9%. Su base mensile, l'indice dei prezzi al consumo è rimasto invariato rispetto a settembre, a fronte di una stima degli analisti di un aumento dello 0,2%.

Questa è la prima volta che l'ABS pubblica l'indice dei prezzi al consumo mensile completo , poiché il governo sta passando dall'indice dei prezzi al consumo trimestrale all'utilizzo dell'indicatore mensile come misura principale dell'inflazione complessiva.

Separatamente, un indicatore sulle condizioni aziendali australiane ha registrato un miglioramento a ottobre, raggiungendo il livello più alto da marzo 2024 , secondo un sondaggio condotto all'inizio di questo mese dalla National Australia Bank, poiché le aziende hanno segnalato vendite e profitti migliori.

La Reserve Bank of Australia ha mantenuto i tassi di interesse al 3,6% all'inizio di questo mese, affermando di essere cauta nell'allentarli ulteriormente, data l'inflazione più elevata, una ripresa della domanda dei consumatori più forte del previsto e una ripresa del mercato immobiliare.

Fonte: CNBC

Punti chiave:

Martedì il senatore democratico statunitense Edward Markey ha esortato il presidente Donald Trump a non riprendere i test sulle armi nucleari esplosive, affermando che ciò potrebbe spingere le potenze nucleari rivali Russia e Cina a fare lo stesso.

Alla fine del mese scorso, Trump ha annunciato sui social media di aver ordinato al Pentagono di riavviare immediatamente il processo di test sulle armi nucleari, dopo una sospensione durata 33 anni. La sua mossa ha creato confusione perché è la National Nuclear Security Administration, una branca del Dipartimento dell'Energia, a effettuare i test sulle armi nucleari esplosive.

"Anche un piccolo test nucleare statunitense darebbe alla Russia e alla Cina il via libera per condurre molti test nucleari su larga scala, che sarebbero molto più utili per lo sviluppo di nuove armi nucleari che potrebbero rappresentare una minaccia per la sicurezza nazionale degli Stati Uniti", ha scritto Markey in una lettera a Trump.

Markey, co-presidente del Gruppo di lavoro sulle armi nucleari e il controllo degli armamenti, con membri del Senato e della Camera dei rappresentanti, è da tempo un leader degli sforzi per la non proliferazione al Congresso. Nel 2020, durante il suo primo mandato presidenziale, aveva spinto Trump a non riprendere i test sulle armi nucleari esplosive.

Martedì la Casa Bianca ha ribadito che il processo di test inizierà "immediatamente" e che Trump aveva dato istruzioni alla sua amministrazione di farlo "a causa dei programmi di test di altri Paesi".

Trump vorrebbe vedere la denuclearizzazione, ma ritiene che l'azione sia appropriata per "mantenere un deterrente nucleare forte, credibile ed efficace", ha affermato un funzionario della Casa Bianca.

Il direttore della CIA John Ratcliffe ha dichiarato sui social media il 3 novembre che Trump "ha ragione" riguardo al fatto che altri paesi stiano testando armi nucleari.

In risposta a Trump, il presidente russo Vladimir Putin ha ordinato ai suoi alti funzionari di elaborare proposte per un possibile test di armi nucleari, cosa che Mosca non faceva dal crollo dell'Unione Sovietica nel 1991.

Trump ha insinuato che Russia e Cina stiano conducendo piccoli test nucleari difficili da rilevare, noti come test idronucleari, in violazione della politica statunitense e del Trattato sulla messa al bando totale degli esperimenti nucleari, ha affermato Markey nella lettera.

"Le segnalazioni di tali test del 2019 sollevano preoccupazioni, ma non sono confermate", ha affermato Markey. "Anche se fossero vere, non giustificherebbero la prosecuzione dei test nucleari statunitensi".

Markey ha chiesto a Trump di fornire prove entro il 15 dicembre che Russia e Cina stiano conducendo test nucleari segreti. Ha anche chiesto a Trump se le sue dichiarazioni riflettessero un'incomprensione della differenza tra test missilistici e test nucleari esplosivi.

Fonte: TradingView

L'Ufficio statunitense di statistica del lavoro ha segnalato un aumento dello 0,3% dell'indice dei prezzi alla produzione per settembre 2025, con ripercussioni su vari settori economici.

Con l'imminente riunione della Federal Reserve, questi dati sull'inflazione potrebbero influenzare le decisioni di politica monetaria nel contesto delle discussioni economiche in corso.

L'indice dei prezzi alla produzione di settembre aumenta dello 0,3%, reazione limitata del mercato

L'aumento dell'indice dei prezzi alla produzione di settembre è in linea con le previsioni economiche, riflettendo la continua pressione esercitata dall'aumento dei costi di energia e alimentari. Questi dati svolgono un ruolo cruciale nel definire la valutazione della Fed sull'andamento dell'inflazione. Nonostante l'aumento, l'indice dei prezzi alla produzione di base, escludendo alimentari ed energia, ha mostrato un incremento più contenuto del 2,9% su base annua, segnando un periodo di moderazione. Ciò potrebbe influenzare l'equilibrio della Fed tra la prevenzione dell'inflazione e la promozione della crescita.

Le reazioni del mercato sono state limitate, con l'indice SP 500 che ha registrato un andamento piatto prima dell'apertura del mercato. Non si sono osservati movimenti significativi sui mercati delle criptovalute, con Bitcoin ed Ethereum rimasti stabili. I funzionari della Federal Reserve non hanno ancora rilasciato dichiarazioni e la loro prossima riunione di dicembre è pronta a valutare questi dati insieme al prossimo indice PCE per potenziali aggiustamenti di politica monetaria.

L'indice dei prezzi alla produzione per la domanda finale è aumentato dello 0,3% a settembre, su base destagionalizzata. Negli ultimi 12 mesi, l'indice è aumentato del 2,7%.

Mercati delle criptovalute stabili nonostante il rapporto PPI

Lo sapevi? Nel 2022, aumenti simili dell'indice dei prezzi alla produzione hanno portato a un aumento dei tassi di 75 punti base, causando un calo del Bitcoin di circa il 20% nella settimana successiva.

Attualmente, Bitcoin (BTC) ha un prezzo di 87.590,66 $, con una capitalizzazione di mercato di formatNumber(1747735553640, 2). La sua dominance è del 57,90% e il volume degli scambi è diminuito del 12,42% nelle ultime 24 ore. Il prezzo di BTC a 30 giorni è diminuito del 23,66%, mentre la sua offerta circolante si attesta a 19.953.446, come riportato da CoinMarketCap.

Bitcoin (BTC), grafico giornaliero, screenshot su CoinMarketCap alle 00:52 UTC del 26 novembre 2025. Fonte: CoinMarketCap

Il team di ricerca di Coincu sottolinea che i dati sull'inflazione passati spesso prefigurano gli aggiustamenti dei tassi di interesse della Fed. Sebbene i mercati delle criptovalute rimangano stabili, variazioni significative dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) possono comunque innescare volatilità se seguite da un'azione inaspettata della Fed. Il settore continua a monitorare attentamente i futuri esiti normativi .

Fonte: CryptoSlate

Il produttore di computer e stampanti HP ha annunciato il 25 novembre un ampio piano di ristrutturazione che eliminerà circa il 10 percento della sua forza lavoro a livello globale, mentre l'azienda si orienta verso l'intelligenza artificiale per aumentare l'efficienza.

Secondo l'ultimo rapporto sugli utili, il colosso della tecnologia prevede di ridurre il suo organico globale di un numero compreso tra 4.000 e 6.000 dipendenti per concentrarsi sull'adozione dell'intelligenza artificiale per aumentare l'innovazione e la soddisfazione del cliente.

La mossa di HP riflette una tendenza crescente nel settore tecnologico, in cui le aziende stanno investendo molto nello sviluppo dell'intelligenza artificiale, utilizzando al contempo la tecnologia per ridurre i costi operativi.

Negli ultimi due anni, importanti aziende tecnologiche, tra cui Google, Microsoft e Amazon, hanno annunciato tagli al personale, e molte di esse hanno sottolineato la necessità di riallocare le risorse, compresi i posti di lavoro, verso iniziative di intelligenza artificiale.

Gli analisti del settore affermano che l'automazione dell'intelligenza artificiale sta influenzando in modo particolare i ruoli nell'assistenza clienti, nella moderazione dei contenuti, nell'immissione dati e in alcune attività di programmazione informatica.

HP ha affermato che il suo piano sull'intelligenza artificiale mira a generare circa 1 miliardo di dollari di risparmi annuali entro la fine dell'anno fiscale 2028.

L'azienda ha lavorato per trasformare il proprio modello di business in risposta ai cambiamenti nella domanda nei mercati dei PC e della stampa.

Il CEO di HP, Enrique Lores, ha dichiarato al Wall Street Journal che l'azienda prevede di aumentare i prezzi dei suoi computer e di collaborare con nuovi fornitori per compensare i costi più elevati dell'elaborazione basata sull'intelligenza artificiale.

Nell'ultimo trimestre, HP ha registrato un utile di 795 milioni di dollari, rispetto ai 906 milioni di dollari dell'anno precedente.

I ricavi sono aumentati del 4,2% a 14,64 miliardi di dollari, superando le stime degli analisti, con le vendite di PC che hanno compensato il calo delle vendite di stampanti. AFP

Fonte: Straitstimes

Questo è stato un anno positivo per le azioni internazionali . In un'inversione di tendenza rispetto agli ultimi anni, l'Europa e molti mercati emergenti hanno sovraperformato le azioni statunitensi nel 2025. Il deprezzamento del dollaro USA ha amplificato i guadagni per gli investitori statunitensi con esposizione globale.

Quanta esposizione globale gli investitori statunitensi abbiano effettivamente nei loro portafogli è una questione aperta. Un prolungato periodo di forza per le azioni statunitensi ha portato a un calo della quota di mercato per i fondi azionari internazionali . Il boom dell'intelligenza artificiale è solo l'ultima tendenza tecnologica i cui benefici si sono riversati in modo sproporzionato sulle aziende statunitensi. Di conseguenza, la quota statunitense del valore del mercato azionario globale è aumentata di ben 20 punti percentuali dal 2010. Pur rappresentando circa un quarto dell'economia globale, le azioni statunitensi superano il 62% del valore del mercato azionario globale, come misurato dal peso statunitense del Morningstar Global Markets Index . Si tratta di uno squilibrio impressionante.

Quota statunitense del valore del mercato azionario globale

Con l'intelligenza artificiale che domina il dibattito sugli investimenti e contribuisce a forti guadagni per le azioni statunitensi nel 2025, vorrei condividere un estratto di una conversazione che ho avuto di recente con Mike Pyle di BlackRock per il podcast "The Long View" di Morningstar . Pyle parlava del potenziale di diversificazione derivante dall'assunzione di posizioni sia lunghe che corte sui titoli azionari di tutto il mondo. Ho contattato Pyle per conoscere la sua opinione sull'esposizione globale all'interno di un portafoglio.

Dan Lefkovitz: E volevo concentrarmi sull'aspetto globale di questa strategia. Ovviamente, gli investimenti azionari globali hanno dato i loro frutti quest'anno, ma tornando indietro di 10, 15 anni, il mercato statunitense è stato davvero il mercato in cui investire. Sono curioso di sapere cosa ne pensi in termini di allocazioni in azioni internazionali?

Mike Pyle: Direi che questo è uno di quei punti in cui la neutralità di mercato conta davvero molto. Quindi, sì, assolutamente sì, a un certo livello, la tendenza degli ultimi, non solo di un paio d'anni, degli ultimi 15 anni, è stata quella di sovrappesare gli Stati Uniti rispetto al resto del mondo. Ma questo è diverso dal dire che non c'è alfa in altri mercati nel mondo quando si va long e short in modo market-neutral. Quindi, gli investitori non sono esposti al beta del resto del mondo. Ma ciò a cui possono accedere sono informazioni sull'alfa che forniscono previsioni accurate sulle aziende che sovraperformeranno, sulle aziende che sottoperformeranno e generano rendimento dalla differenza tra questi due fattori. E, cosa importante, tornando al punto che stavo sottolineando prima, avere un set di opportunità di investimento più ampio, poter raggiungere i mercati globali, ma non solo quelli statunitensi, amplia la portata delle strategie che il team sistematico ha sviluppato nel tempo e amplia il numero di opportunità alfa disponibili per generare rendimento per i clienti, sempre in modo market-neutral. Quindi, assolutamente corretto, gli Stati Uniti hanno sovraperformato. Possiamo parlare delle prospettive. Ma questa strategia trae vantaggio dall'essere neutrale rispetto al mercato, ma capitalizzando al contempo sull'ampio numero di opportunità derivanti dall'investimento a livello globale, non solo negli Stati Uniti.

Lefkovitz: Bene, accetto la sua offerta di condividere le prospettive. Molti si chiedono se sia giunto il momento di aumentare le loro allocazioni internazionali.

Pyle: Il principale motore del mercato azionario statunitense dai minimi di aprile, proprio come negli ultimi due anni, una performance davvero solida, è rappresentato dalle esposizioni che consentono di accedere al tema della trasformazione dell'intelligenza artificiale, il mega trend della trasformazione dell'intelligenza artificiale. E, cosa importante, questo si collega a un contesto macroeconomico più incerto e instabile. Per certi versi, riteniamo che la diversificazione non sia meno importante che mai. Ma diversificare, non solo a livello geografico, ma anche in base a mega trend come la trasformazione dell'intelligenza artificiale, è fondamentale per costruire portafogli che generino i risultati desiderati dagli investitori.

Cosa significa? In sintesi, significa che continuare a essere esposti al mercato azionario statunitense, poiché il mercato azionario statunitense offre un'esposizione a questo tema di fondo della trasformazione dell'intelligenza artificiale che nessun altro mercato azionario a livello globale può offrire, deve comunque essere un elemento fondamentale dei portafogli. Ma ancora una volta, che si tratti di diversificazione geografica o tematica, assicurarsi di ponderare attentamente la quota di investimenti negli Stati Uniti e la quota di intelligenza artificiale desiderata è una questione molto importante. E creare un equilibrio su questo fronte sarà il modo giusto di pensare alla costruzione di un portafoglio in grado di generare rendimento, ma anche resilienza.

Lefkovitz: E la diversificazione valutaria? Prima nella nostra conversazione hai accennato all'indebolimento del dollaro. Ritieni che sia importante per gli investitori diversificare la propria esposizione valutaria?

Pyle: Credo che questo sia un punto particolarmente importante per gli investitori globali e un argomento di cui parlo regolarmente quando mi trovo all'estero, che sia in Europa, in Canada o in Asia. Negli ultimi due anni, diversi investitori a livello globale hanno permesso ai loro coefficienti di copertura di scendere considerevolmente, a causa della sovraperformance degli Stati Uniti. Quindi, sempre più spesso, hanno assunto un'esposizione azionaria statunitense, un'esposizione agli asset statunitensi in generale, senza copertura. E quest'anno, questa è stata una situazione difficile. Anche se il dollaro statunitense è salito di poco più del 13%, il dollaro è sceso di poco più del 10%. Quindi, quest'anno, l'esperienza di un investitore europeo, ad esempio, con queste esposizioni statunitensi, non è stata delle più favorevoli. Quindi penso che ciò che sta spingendo gli investitori a chiedersi non è: è la fine del dollaro? Non: abbandonerò il dollaro? Ma forse voglio allontanarmi dal livello esteso di esposizioni non coperte che avevo verso gli Stati Uniti per tornare a qualcosa che sembra più storicamente normale in termini di rapporto di copertura, quell'equilibrio tra l'esposizione agli Stati Uniti e la copertura di parte della valuta?

Fonte: Morningstar

Secondo un nuovo rapporto mensile pubblicato mercoledì, i prezzi al consumo in Australia sono aumentati a un ritmo più rapido del previsto a ottobre, suggerendo una ripresa dell'inflazione che ha rafforzato le stime secondo cui l'attuale ciclo di allentamento della politica monetaria potrebbe essere giunto al termine.

Il dollaro australiano è salito dello 0,2% a 0,6480 dollari, mentre i future sui titoli di Stato a tre anni sono crollati di 7 tick a 96,17. Gli investitori hanno ridotto le scommesse su un possibile ultimo taglio dei tassi da parte della Reserve Bank of Australia a maggio del prossimo anno, portandolo al 27%, dal precedente 40%.

I dati dell'Australian Bureau of Statistics hanno mostrato che l'indice mensile dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato del 3,8% a ottobre rispetto all'anno precedente, rispetto al 3,6% di settembre e al di sopra delle previsioni medie del 3,6%.

La media troncata dell'inflazione di fondo si è attestata al 3,3% annuo a ottobre, in aumento rispetto al 3,2% di settembre, anche in questo caso non andando nella direzione auspicata dalla RBA.

Questo è il primo rapporto mensile completo sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) pubblicato dall'ABS, che sostituisce le vecchie serie mensili parziali. Tuttavia, la RBA ha affermato di preferire ancora le serie trimestrali per una migliore valutazione dell'andamento dell'inflazione, dato che i nuovi dati possono essere volatili.

L'inflazione complessiva è salita al 3,2% nell'ultimo trimestre, tornando al di sopra della fascia obiettivo del 2-3%, alimentando i timori che la politica monetaria non possa essere restrittiva dopo i tre tagli dei tassi quest'anno. I mutui immobiliari sono aumentati e il clima dei consumatori è tornato ottimista per la prima volta in quattro anni.

I dettagli del rapporto hanno evidenziato una forte pressione sui prezzi nel settore dei servizi, che il mese scorso ha registrato un tasso annuo del 3,9%, in aumento rispetto al 3,5% di settembre.

L'inflazione del mercato immobiliare è salita al 5,9% nei 12 mesi fino a ottobre, rispetto al 5,7% precedente.

Fonte: Investimenti