L'unico deflusso è stato il Grayscale Bitcoin Trust, che ha perso 7,7 milioni di dollari, portando il deflusso totale a 20,1 miliardi di dollari da quando è stato convertito in un ETF spot a gennaio.

Flussi spot di ETF Bitcoin. Fonte: Farside Investors

Fonte: Cointelegraph

Il prezzo dell'argento (XAG/USD) estende la sua correzione a circa $ 31,60 nella sessione europea di venerdì dopo aver affrontato la pressione di vendita dai nuovi massimi di $ 32,70 di giovedì. Il metallo bianco è sotto pressione mentre gli investitori diventano cauti in vista dell'indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti (US) per agosto, che sarà pubblicato alle 12:30 GMT.

Gli economisti stimano che l'indice dei prezzi PCE core, la misura dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve (Fed), sia cresciuto del 2,37%, più velocemente del 2,6% di luglio, con cifre mensili in costante aumento dello 0,2%. Gli investitori attendono con ansia i dati sull'inflazione negli Stati Uniti, poiché plasmeranno le speculazioni di mercato sulla probabile azione politica della Fed nell'ultimo trimestre di quest'anno.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, si prevede che la banca centrale ridurrà ulteriormente i suoi tassi di interesse chiave di 75 punti base nelle restanti due riunioni di quest'anno, il che suggerisce che ci saranno un taglio dei tassi di 50 punti base e uno di 25 punti base. I dati sui prezzi dei future sui fondi federali a 30 giorni mostrano che i trader sono equamente divisi tra un taglio dei tassi di interesse di 25 o 50 punti base a novembre.

Nel frattempo, l'indice del dollaro statunitense (DXY), che monitora il valore del biglietto verde rispetto alle sei valute principali, cede i guadagni iniziali e si attesta sopra quota 100,50. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni scendono leggermente al 3,79%.

Analisi tecnica dell'argento

Il prezzo dell'argento scende leggermente dopo aver registrato un nuovo massimo decennale vicino a $ 32,70. Il metallo bianco è sotto pressione in vista dei dati chiave sull'inflazione. Tuttavia, le sue prospettive a breve termine sono rialziste poiché tutte le medie mobili esponenziali (EMA) a breve e lungo termine sono in pendenza verso l'alto.

L'indice di forza relativa (RSI) a 14 giorni oscilla nell'intervallo rialzista compreso tra 60,00 e 80,00, suggerendo un forte slancio rialzista.

Grafico giornaliero dell'argento

Fonte: FXSTREET

USD: il PCE core non dovrebbe scuotere il mercato

Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono state ancora una volta inferiori alle attese (218k contro 223k) ieri, ma le richieste in corso, che tracciano la velocità di rientro nel mercato del lavoro, sono rimbalzate a 1,834 milioni. Gli ordini di beni durevoli sono stati più forti del previsto e la prevista revisione al ribasso del PIL del 2° trimestre dal 3,0% al 2,9% non si è concretizzata.

I prezzi di mercato per i tassi di fine anno della Fed sono saliti di qualche punto base nelle ultime due sessioni, ma il dollaro è stato offerto di nuovo ieri dopo un aggiustamento del posizionamento mercoledì. In ogni caso, i mercati continuano a mettere in conto un taglio di 50 punti base in una qualsiasi delle prossime due riunioni.

Oggi saranno pubblicati i dati PCE di agosto. Ci aspettiamo una stampa core dello 0,2% mese su mese, in linea con il consenso, e un impatto di mercato limitato. Anche nel caso di una piccola deviazione dal consenso, il recente spostamento dell'attenzione della Fed sul lato occupazione del suo mandato significa che i mercati sono meno sensibili alle notizie sull'inflazione.

Pensiamo che il DXY possa rimanere nell'intervallo 100,0-101,0 per qualche giorno. La prossima grande mossa potrebbe verificarsi solo con una sorpresa sui dati occupazionali la prossima settimana.

EUR: la rivalutazione della BCE affronta il test dell'inflazione

Le prime stampe CPI di settembre nell'eurozona saranno pubblicate oggi. Si prevede che sia l'inflazione francese che quella spagnola abbiano rallentato (rispettivamente all'1,6% e all'1,9%), sebbene la misura core della Spagna sia vista salire dal 2,7% al 2,8%.

I numeri tedeschi saranno pubblicati lunedì e quelli dell'intera zona euro martedì. L'inflazione ha il potenziale per innescare una rivalutazione aggressiva nelle aspettative sui tassi della Banca centrale europea, dato che i membri del Consiglio direttivo hanno recentemente mostrato riluttanza a cedere alla pressione di allentamento nonostante un quadro economico cupo.

La coppia EUR/USD ha trovato un certo supporto ieri e un'altra rottura sopra 1,12 è sicuramente possibile in vista dei dati sulle buste paga negli Stati Uniti della prossima settimana.

GBP: la forza continua

È stata una settimana tranquilla nel calendario del Regno Unito, ma i deboli indicatori economici provenienti dall'eurozona hanno inferto un duro colpo a EUR/GBP. Abbiamo visto la coppia testare il livello 0,8320 all'inizio di questa settimana e, mentre continuiamo a vedere un buon caso per un rimbalzo oltre il breve termine, poiché l'allentamento della Banca d'Inghilterra potrebbe essere sottovalutato, probabilmente abbiamo bisogno di qualche sorpresa inflazionistica nell'eurozona per evitare che 0,8300 venga testato presto.

Il differenziale del tasso di swap EUR:GBP è crollato poiché i mercati hanno aumentato le scommesse sul fatto che le fosche prospettive dell'eurozona costringeranno la BCE a tagli più ampi rispetto alla BoE, e ora è a -155bp, il massimo da dicembre 2023. Ciò dovrebbe mantenere una certa pressione sulla coppia nel breve termine.

Nel cable, i nuovi massimi superiori a 1,34 sono giustificati anche dal differenziale del tasso di riferimento, sebbene le aspettative di un taglio di 50 punti base da parte della Fed potrebbero rivelarsi infondate e la coppia GBP/USD potrebbe presto iniziare a sembrare costosa.

CEE: Paese diverso, diverse implicazioni dei tagli dei tassi per il FX

Il calendario di venerdì nella regione indica una fine settimana piuttosto tranquilla con un focus sui numeri degli Stati Uniti. Solo dopo la chiusura delle contrattazioni di oggi riceveremo una revisione del rating sovrano della Romania da Moody's. Tuttavia, le valute CEE sono state sotto pressione negli ultimi due giorni e potremmo vedere alcuni livelli interessanti su tutta la linea. EUR/HUF è rapidamente salito a 396, che era il livello che abbiamo menzionato nella revisione della Banca nazionale d'Ungheria dopo la decisione della banca centrale di martedì di tagliare i tassi di 25 bp. Per ora, non vediamo alcun motivo per passare al livello 400, ma dato il riprezzamento nel mercato dei tassi in una direzione accomodante, rimaniamo ribassisti sul fiorino e potenzialmente prevediamo una maggiore debolezza.

D'altro canto, EUR/PLN si è mosso al rialzo negli ultimi due giorni, toccando quota 4,280 questa mattina, senza una ragione apparente per noi, e lo zloty sta mostrando livelli interessanti per i nuovi acquirenti, soprattutto prima della stampa sull'inflazione e della riunione della Banca nazionale di Polonia la prossima settimana. D'altro canto, EUR/CZK rimane stabile dopo la riunione della Banca nazionale ceca di questa settimana e la fine delle contrattazioni di ieri suggerisce un movimento al ribasso, di cui abbiamo discusso qui all'inizio di questa settimana. Nonostante i prezzi di mercato accomodanti, crediamo che anche gli attuali livelli dei tassi implicherebbero una corona più forte, mentre un possibile riprezzamento potrebbe aggiungere ulteriore impulso alla CZK. Pertanto rimaniamo rialzisti sulla CZK, tuttavia, la direzione odierna sarà principalmente guidata dai dati statunitensi in tutta la regione.

EUR/USD crolla sotto 1,1150 nella sessione europea di venerdì. La coppia di valute principali affronta una forte pressione di vendita mentre l'euro (EUR) scende dopo che i dati flash dell'indice dei prezzi al consumo francese (CPI) (norma UE) e dell'indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP) della Spagna hanno mostrato che le pressioni sui prezzi sono cresciute a un ritmo più lento del previsto a settembre.

Una brusca decelerazione delle pressioni inflazionistiche francesi e spagnole ha spinto il mercato ad aspettarsi che la Banca centrale europea (BCE) tagli nuovamente i tassi di interesse nella riunione di ottobre. Questo sarebbe il terzo taglio dei tassi di interesse da parte della BCE nel suo attuale ciclo di allentamento delle politiche, iniziato a giugno. La BCE ha ridotto nuovamente i tassi di interesse a settembre dopo averli lasciati invariati a luglio.

L'indice dei prezzi al consumo annuale in Francia è cresciuto a un ritmo dell'1,5%, nettamente inferiore alle stime dell'1,9% e alla precedente pubblicazione del 2,2%. Su base mensile, le pressioni sui prezzi si sono sgonfiate a un ritmo robusto dell'1,2%, più velocemente delle aspettative dello 0,8%.

In Spagna, l'HICP annuale è aumentato dell'1,7%, più lentamente delle stime dell'1,9% e dal 2,4% di agosto. Su base mensile, l'HICP è sceso dello 0,1%, che si prevedeva sarebbe rimasto invariato.

I principali motori del mercato del riepilogo giornaliero: EUR/USD sotto pressione in vista dell'inflazione PCE core degli Stati Uniti

EUR/USD affronta una pressione di vendita mentre il dollaro USA (USD) sale in vista dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti (US) per agosto, che sarà pubblicato alle 12:30 GMT. I dati sull'inflazione influenzeranno in modo significativo le aspettative di mercato sulle prospettive dei tassi di interesse della Federal Reserve (Fed) per l'ultimo trimestre dell'anno. L'indice del dollaro USA (DXY), che traccia il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, sale fino a quasi 100,65 ma è rimasto all'interno dell'intervallo 100,20-101,40 nelle ultime due settimane.

Si prevede che il rapporto PCE evidenzi un aumento dell'inflazione di fondo a un ritmo più rapido, pari al 2,7% su base annua, dal 2,6% di giugno, con cifre mensili in crescita costante dello 0,2%.

Attualmente, i mercati finanziari sembrano fiduciosi che la Fed taglierà i tassi di interesse per la seconda volta consecutiva a novembre, poiché l'inflazione è sulla buona strada per tornare all'obiettivo della banca del 2% e i decisori politici sono preoccupati per i crescenti rischi per la domanda di lavoro. Tuttavia, i trader rimangono equamente divisi sulla potenziale dimensione del taglio dei tassi tra 25 e 50 bps, secondo lo strumento CME FedWatch.

La prossima settimana, gli investitori si concentreranno sul discorso di lunedì del presidente della Fed, Jerome Powell, su una serie di dati sul mercato del lavoro e sull'indice ISM Purchasing Managers' Index (PMI) per prevedere la prossima mossa del dollaro USA.

Analisi tecnica: EUR/USD oscilla sotto 1,1200

EUR/USD si è consolidato in un range di 100 pip da martedì, mentre gli investitori cercano nuovi segnali sui tassi di interesse Fed-ECB. La coppia di valute principali rimane ferma, poiché mantiene la rottura del pattern grafico Rising Channel formato su un time frame giornaliero vicino al supporto psicologico di 1,1000.

La media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni in rialzo, vicina a 1,1110, suggerisce che la tendenza a breve termine è rialzista.

L'indice di forza relativa (RSI) a 14 giorni scende leggermente sotto quota 60,00, suggerendo che lo slancio si sta indebolendo.

Guardando verso l'alto, una rottura decisa al di sopra della resistenza di livello tondo di 1,1200 si tradurrà in un ulteriore apprezzamento verso il massimo di luglio 2023 di 1,1276. Al ribasso, il livello psicologico di 1,1000 e il massimo del 17 luglio vicino a 1,0950 saranno importanti zone di supporto.

Fonte: FXSTREET

Il peso messicano (MXN) oscilla tra timidi guadagni e perdite nelle sue principali coppie di valute venerdì, un giorno dopo la riunione politica della Banca del Messico (Banxico) in cui la banca ha deciso di tagliare i tassi di interesse di 25 punti base (0,25%), portando il tasso di interesse ufficiale al 10,50% dal precedente 10,75%.

Le modifiche ai tassi di interesse possono avere un impatto elevato sui tassi di cambio. Tuttavia, il taglio era in linea con le aspettative del consenso, quindi il peso è rimasto relativamente stabile dopo l'annuncio.

Tuttavia, le revisioni delle previsioni di Banxico per l'economia suggeriscono che probabilmente saranno apportati ulteriori tagli ai tassi di interesse, con implicazioni potenzialmente negative per il MXN.

Il peso messicano appesantito dalle previsioni di inflazione riviste al ribasso

Il peso messicano ha chiuso la giornata invariato dopo la decisione della Banxico sui tassi di interesse, chiudendo giovedì vicino ai livelli di inizio giornata nelle sue principali coppie di valute.

La banca ha deciso di tagliare i tassi di interesse di 25 punti base al 10,50% come previsto, con quattro membri del consiglio che hanno votato a favore della decisione e un dissenziente, Jonathan Heath, che ha votato per mantenere i tassi invariati.

Tuttavia, Banxico ha rivisto al ribasso le sue previsioni di inflazione alla luce dei dati recenti che hanno mostrato un raffreddamento delle pressioni sui prezzi. Ha previsto un'inflazione headline (INPC) al 5,1% nel Q3 del 2024, in calo rispetto al 5,2% nella dichiarazione politica di agosto, e al 4,3% invece del 4,4% nel Q4. Per quanto riguarda l'inflazione di fondo, la banca l'ha vista scendere al 3,8% nel Q4 del 2024, al di sotto del 3,9% nella precedente previsione, e al 3,5% nel Q1 del 2025, in calo rispetto al 3,6% precedente.

Nella dichiarazione della Banxico si sottolinea che "l'economia messicana sta attraversando un periodo di debolezza" e che il bilancio dei rischi per la crescita resta al ribasso.

Considerando la riduzione prevista dell'inflazione e i dubbi sulla crescita economica, le revisioni delle previsioni suggeriscono una maggiore probabilità che la Banxico apporti ulteriori tagli ai tassi di interesse in futuro.

"Stiamo prevedendo altri due tagli da 25 punti base quest'anno, rispettivamente alle riunioni del 14 novembre e del 19 dicembre, portando il tasso di fine anno al 10,00%. Questo in aggiunta a un totale di tagli da 200 punti base nel corso del prossimo anno", ha affermato Rabobank in una nota.

Il servizio di consulenza Capital Economics ha espresso un parere simile, affermando: "Nel complesso, prevediamo altri due tagli dei tassi di interesse di 25 punti base nel resto dell'anno, al 10,00%. Il ciclo di allentamento sarà probabilmente un po' più discontinuo l'anno prossimo, poiché ci vorrà del tempo prima che l'inflazione scenda al target del 2-4% della banca centrale. La nostra previsione di fine 2025 dell'8,50% è superiore alle aspettative del consenso", ha affermato Liam Peach, Senior Emerging Markets Economist.

Analisi tecnica: USD/MXN continua a salire costantemente all'interno del canale

USD/MXN continua a essere scambiato all'interno del suo canale ascendente, mentre estende il bias di tendenza rialzista degli ultimi mesi. Nel complesso, è in un trend rialzista a breve, medio e lungo termine. Data la teoria che "il trend è tuo amico", è più probabile che continui a salire.

Grafico giornaliero USD/MXN

La chiusura di giovedì sopra quota 19,63 (massimo del 25 settembre) ha fornito un'ulteriore certezza rialzista sulla tendenza al rialzo a breve termine della coppia, dopo che di recente aveva toccato il fondo alla base del canale ascendente, verso un obiettivo a 20,15, il massimo dell'anno.

Un'ulteriore rottura sopra quota 19,75 (massimo del 26 settembre) creerebbe un massimo più alto e fornirebbe un'ulteriore prova dell'estensione del trend rialzista.

Fonte: FXSTREET