PMI manifatturiero dell'Eurozona HCOB

S&P Global Inc.

Forex

Economico

Resoconto:

PMI manifatturiero HCOB dell'Eurozona a 49,8 (giugno: 49,5). Massimo in 36 mesi.

La produzione manifatturiera dell'Eurozona aumenta di nuovo marginalmente a luglio

Risultati principali:

● HCOB PMI manifatturiero dell'Eurozona a 49,8 (giugno: 49,5). Massimo degli ultimi 36 mesi.

● Indice PMI manifatturiero HCOB della produzione dell'Eurozona a 50,6 (giugno: 50,8). Minimo degli ultimi 4 mesi.

● I volumi di produzione aumentano nonostante il calo marginale dei nuovi ordini

I dati sono stati raccolti dal 10 al 24 luglio

Il settore manifatturiero dell'area dell'euro ha registrato un'ampia stabilizzazione delle condizioni operative all'inizio del terzo trimestre. La crescita della produzione è stata sostenuta, sebbene la ripresa sia stata la più debole da marzo, mentre i nuovi ordini hanno registrato una nuova (seppur marginale) riduzione a fronte di un deterioramento della domanda di esportazioni*. Di positivo, la riduzione dei posti di lavoro nel settore manifatturiero si è attenuata, raggiungendo il livello più basso degli ultimi due anni. Per quanto riguarda i prezzi, i costi di input sono rimasti invariati e questo vale praticamente anche per i prezzi di produzione. Le aspettative di crescita per l'anno successivo hanno registrato un leggero allentamento, sebbene le previsioni siano rimaste leggermente al di sopra della media di lungo termine.

L'indice HCOB Eurozone Manufacturing PMI®, un indicatore della salute generale delle fabbriche dell'eurozona elaborato da SP Global, ha raggiunto il massimo triennale di 49,8 a luglio, dal 49,5 di giugno. Posizionandosi appena al di sotto della soglia di 50,0, l'ultimo dato ha indicato una quasi stabilizzazione delle condizioni operative nel settore produttivo dell'eurozona. Tra i paesi dell'area dell'euro per i quali sono disponibili dati PMI manifatturiero, l'Irlanda ha registrato le fabbriche con le performance migliori a luglio, con una crescita in rallentamento ma complessivamente solida. Nel frattempo, si è registrata una ripresa sia nei Paesi Bassi che in Spagna, registrando rispettivamente la più rapida espansione in 14 e 7 mesi. La Grecia ha proseguito il suo trend di crescita a luglio, estendendo l'attuale sequenza a due anni e mezzo. Nei restanti paesi, i dati PMI manifatturieri sono aumentati ma sono rimasti al di sotto della soglia cruciale di 50,0, segnalando un deterioramento sostenuto ma più lento nel mese. Sia la Germania che la Francia hanno registrato incrementi frazionari nell'indice PMI principale da giugno, con la prima che ha raggiunto il livello più alto degli ultimi tre anni. Per quanto riguarda la Francia, il suo settore manifatturiero, a pari merito con l'Austria, è stato il peggiore all'inizio del terzo trimestre.

L'intera zona euro ha visto i livelli di produzione industriale aumentare a luglio, segnando cinque espansioni mensili consecutive. L'aumento è tuttavia leggermente rallentato rispetto a giugno, ed è stato il più debole da marzo. A pesare sulla produzione è stato un nuovo calo delle nuove commesse. Il deterioramento della domanda è stato lieve, ma comunque il più rapido in quattro mesi. Le vendite all'esportazione hanno frenato il volume totale degli ordini, come hanno rivelato gli ultimi dati dell'indagine, con i nuovi ordini ricevuti da clienti internazionali in calo dopo la stabilizzazione del mese precedente. Nel frattempo, i produttori dell'eurozona hanno attenuato i loro sforzi di ridimensionamento nell'ultimo periodo dell'indagine. Sia gli acquisti di input che l'occupazione si sono avvicinati alla stabilizzazione a luglio, registrando le riduzioni più lente rispettivamente in 37 e 23 mesi. I dati dell'indagine di luglio hanno indicato una leggera intensificazione delle pressioni sulla catena di approvvigionamento, con i tempi medi di consegna degli input che si sono allungati per il secondo mese consecutivo e nella misura maggiore da novembre 2022. Allo stesso tempo, le scorte pre e post produzione hanno continuato a diminuire, sebbene i tassi di esaurimento si siano attenuati.

Il settore manifatturiero dell'eurozona ha registrato prezzi stabili a luglio. I costi di input sono rimasti invariati, dopo tre mesi di calo, mentre i prezzi applicati non hanno praticamente subito variazioni. Guardando al futuro, i produttori di beni dell'eurozona sono rimasti ottimisti sulla crescita nei prossimi 12 mesi. In effetti, il livello generale di ottimismo si è attestato appena al di sopra della media di lungo termine, nonostante il calo rispetto al massimo degli ultimi 40 mesi registrato a giugno.

Commento

Commentando i dati PMI, il dott. Cyrus de la Rubia, economista capo della Hamburg Commercial Bank, ha affermato:

Il settore manifatturiero nell'eurozona sta cautamente riprendendo slancio. Sono soprattutto le economie più piccole a offrire motivi di ottimismo. Gli indici PMI di Spagna e Paesi Bassi indicano un'accelerazione della crescita economica, mentre Irlanda e Grecia rimangono in territorio espansivo. Nelle tre maggiori economie, così come in Austria, gli indici PMI segnalano che la recessione industriale si è notevolmente attenuata. Ciò amplia la portata della ripresa. Con il nuovo quadro commerciale concordato tra UE e Stati Uniti, l'incertezza dovrebbe diminuire e i segnali indicano un proseguimento del trend rialzista nei prossimi mesi.

"La Francia rappresenta attualmente il principale freno alla crescita del settore manifatturiero dell'eurozona. È particolarmente scoraggiante che la produzione in Francia sia diminuita negli ultimi due mesi, mentre l'occupazione è leggermente aumentata nello stesso periodo. Il problema risiede nel conseguente calo della produttività, che rende la crescita economica ancora più difficile da raggiungere. In Germania, la situazione è invertita: la produzione cresce mentre l'occupazione si riduce. La Francia è inoltre gravata dalla prospettiva di un bilancio di austerità e dal rischio associato di dimissioni dell'attuale governo. Questo contrasta con la Germania, dove gran parte delle speranze di crescita si basano su una politica fiscale espansiva e la situazione politica è significativamente più stabile rispetto alla Francia. Una minore incertezza politica e fiscale nella seconda economia dell'eurozona sarebbe importante per aiutare il settore manifatturiero dell'eurozona a raggiungere una crescita complessivamente sostenibile.

"Le catene di approvvigionamento rimangono relativamente tese. I tempi di consegna si sono allungati. Data la fragilità della ripresa, non è la domanda a far sì che i clienti attendano più a lungo i loro prodotti. Le volatili politiche tariffarie statunitensi e l'incertezza derivante dalle tensioni geopolitiche potrebbero svolgere un ruolo chiave. Prevediamo che le aziende continueranno ad affrontare improvvise interruzioni della catena di approvvigionamento nel prossimo futuro."

Fonte:SP Global

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Il settore manifatturiero dell'Eurozona si è avvicinato alla stabilità a luglio, con l'indice PMI che ha raggiunto il massimo degli ultimi tre anni

Glendon

Economico

Forex

Secondo un sondaggio, a luglio il settore manifatturiero della zona euro si è avvicinato alla stabilizzazione, poiché l'attività industriale ha registrato la contrazione più lenta degli ultimi tre anni, nonostante un calo dei nuovi ordini e una crescita più lenta della produzione.

L'indice HCOB Eurozone Manufacturing Purchasing Managers' Index, compilato da SP Global, è salito a 49,8 a luglio da 49,5 a giugno, raggiungendo il livello più alto da luglio 2021.

Ciò corrisponde a una stima preliminare ed è solo di poco distante dal valore 50,0 che separa la crescita dalla contrazione.

La produzione industriale è cresciuta per il quinto mese consecutivo, ma a un ritmo più lento: l'indice della produzione è sceso da 50,8 a 50,6, segnando il minimo degli ultimi quattro mesi.

"Il settore manifatturiero nell'eurozona sta cautamente riprendendo slancio. Con il nuovo quadro commerciale concordato tra UE e Stati Uniti, l'incertezza dovrebbe diminuire e i segnali indicano un proseguimento del trend positivo nei prossimi mesi", ha affermato Cyrus de la Rubia, capo economista della Hamburg Commercial Bank.

Domenica gli Stati Uniti hanno stipulato un accordo commerciale quadro con l'Unione Europea, imponendo una tariffa del 15% sulle importazioni della maggior parte dei beni dell'UE.

La Germania, la più grande economia europea, ha visto il suo indice PMI manifatturiero salire a 49,1, il massimo degli ultimi 35 mesi, pur indicando ancora una contrazione. Francia e Austria si sono classificate ai peggiori posti, con valori identici a 48,2.

Tra i paesi della zona euro, l'Irlanda ha guidato la performance manifatturiera con un PMI di 53,2, sebbene questo rappresentasse il minimo degli ultimi due mesi. Paesi Bassi e Spagna hanno entrambi registrato 51,9, segnando rispettivamente i massimi degli ultimi 14 e 7 mesi. La Grecia ha mantenuto la sua crescita a 51,7.

I nuovi ordini sono diminuiti marginalmente poiché le vendite all'esportazione si sono rivelate un freno dopo la loro breve stabilizzazione a giugno.

Le pressioni sui prezzi sono rimaste in gran parte assenti a luglio, con i costi di input invariati dopo tre mesi di cali, mentre i prezzi di output non hanno mostrato praticamente alcun movimento.

La Banca centrale europea ha lasciato invariati i tassi di interesse la scorsa settimana e ha offerto una valutazione moderatamente ottimistica dell'economia dell'unione monetaria.

La fiducia delle imprese riguardo alla produzione futura è rimasta al di sopra della media a lungo termine a luglio, sebbene sia scesa rispetto al massimo degli ultimi 40 mesi registrato a giugno, il che suggerisce che i produttori mantengono una prospettiva cautamente ottimistica per l'anno a venire.

Fonte: Yahoo Finance

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L'oro è pronto per la terza perdita settimanale a causa del rafforzamento del dollaro e della riduzione delle speranze di un taglio dei tassi della Fed

Samantha Luan

Merce

Forex

Punti chiave:

● Trump colpisce decine di paesi con tariffe elevate

● L'indice del dollaro USA si aggira intorno al massimo degli ultimi due mesi

● Argento, platino e palladio destinati a perdite settimanali

Venerdì i prezzi dell'oro sono rimasti stabili, ma si preparano a una terza perdita settimanale consecutiva, sotto la pressione di un dollaro più forte e delle minori aspettative di tagli dei tassi statunitensi, mentre l'incertezza sui dazi statunitensi sui partner commerciali ha offerto supporto. L'oro spot era stabile a 3.288,89 dollari l'oncia, alle 07:33 GMT. I lingotti sono in calo dell'1,4% finora questa settimana. I future sull'oro statunitense sono scesi dello 0,3% a 3.339,90 dollari. L'indice del dollaro ha raggiunto il livello più alto dal 29 maggio, rendendo l'oro più costoso per i detentori di altre valute.

"L'oro continua a risentire delle minori scommesse sui tagli dei tassi da parte della Fed per il resto del 2025. Anche il PIL statunitense di questa settimana, le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione e i dati PCE hanno rafforzato la riluttanza della Fed a impegnarsi in un taglio dei tassi", ha affermato Han Tan, analista capo di mercato presso Nemo.Money. La Fed ha mantenuto i tassi stabili nell'intervallo 4,25%-4,50% mercoledì e ha smorzato le aspettative per un taglio dei tassi a settembre. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha imposto dazi elevati sulle esportazioni di decine di partner commerciali, tra cui Canada, Brasile, India e Taiwan, portando avanti i suoi piani per riordinare l'economia globale prima della scadenza di venerdì per l'accordo commerciale.

"Tuttavia, il metallo prezioso dovrebbe rimanere sostenuto nonostante l'impatto ancora incerto dei dazi statunitensi sulla crescita economica globale", ha affermato Tan. L'inflazione statunitense è aumentata a giugno, poiché i dazi sulle importazioni hanno iniziato ad aumentare il costo di alcuni beni. L'attenzione si sposta ora sui dati sull'occupazione negli Stati Uniti, attesi più tardi venerdì, mentre gli investitori valutano la traiettoria politica della Federal Reserve, con la crescita occupazionale prevista a luglio in rallentamento e il tasso di disoccupazione in aumento al 4,2%.

L'oro, spesso considerato un bene rifugio durante periodi di incertezza economica, tende a performare bene in un contesto di bassi tassi di interesse. La domanda di oro fisico nei principali mercati asiatici è leggermente migliorata questa settimana, poiché un calo dei prezzi ha suscitato interesse all'acquisto, sebbene la volatilità abbia mantenuto alcuni acquirenti cauti. L'argento spot è sceso dello 0,7% a 36,50 dollari l'oncia, il platino ha perso lo 0,8% a 1.278,40 dollari e il palladio è sceso dello 0,2% a 1.188,28 dollari. Tutti e tre i metalli erano destinati a perdite settimanali.

Fonte: TradingView

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I prezzi delle case nel Regno Unito rimbalzano con un aumento dello 0,6% a luglio

Daniele Carter

Economico

Secondo uno dei maggiori istituti di credito ipotecario della Gran Bretagna, i prezzi delle case nel Regno Unito sono rimbalzati a luglio, segno che la domanda si sta riprendendo dopo che un aumento delle tasse ad aprile ha scoraggiato i potenziali acquirenti di case.

La Nationwide Building Society ha dichiarato che il prezzo medio di una casa è aumentato dello 0,6%, raggiungendo le 272.664 sterline (359.980 dollari), dopo un calo dello 0,9% registrato il mese precedente. L'aumento è stato il più forte da dicembre e superiore alle aspettative dello 0,5% degli economisti intervistati da Bloomberg.

Il mercato immobiliare sta mostrando segnali di stabilizzazione, dopo che l'impennata delle transazioni in vista dell'aumento delle imposte di bollo si è trasformata in un brusco rallentamento una volta entrati in vigore i tassi più elevati. I forti aumenti salariali e l'allentamento dei tassi sui mutui stanno contribuendo a riavvicinare gli acquirenti al mercato. Tuttavia, permangono ostacoli dovuti ai timori di perdita di posti di lavoro e di aumento delle tasse, mentre gli acquirenti hanno un'ampia scelta di immobili.

"Alla luce della volatilità generata dalla fine della sospensione dell'imposta di bollo, l'attività sembra reggere bene", ha affermato Robert Gardner, capo economista di Nationwide. "Nonostante le più ampie incertezze economiche globali, le condizioni di base per i potenziali acquirenti di case nel Regno Unito rimangono favorevoli".

I dati sulle approvazioni dei mutui hanno fornito ulteriori segnali di stabilizzazione del mercato. Il numero di mutui ipotecari approvati nel Regno Unito ha raggiunto il massimo degli ultimi tre mesi a giugno, secondo i dati della Banca d'Inghilterra pubblicati martedì.

Fonte: Bloomberg Europe

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La guerra commerciale si intensifica, i dati sull'occupazione e sull'inflazione influenzano le decisioni politiche

FastBull in primo piano

Le notizie del GIORNO

[In breve]

1. Il mercato del lavoro giapponese rimane teso a giugno, mettendo sotto pressione le aziende affinché aumentino i salari.

2. La maggior parte dei dazi di Trump sono oggetto di gravi controversie legali.

3. Trump scrive a 17 colossi farmaceutici mondiali, sollecitando tagli drastici ai prezzi dei farmaci negli Stati Uniti.

4. Presidente brasiliano: resterà fermo, indipendentemente dal fatto che gli Stati Uniti vogliano uno scontro politico o dei colloqui commerciali.

5. I colloqui per il cessate il fuoco a Gaza sono sull'orlo del collasso mentre Israele valuta l'espansione delle operazioni militari.

6. Gli Stati Uniti annunciano dazi del 50% sui prodotti in rame importati, i future sul rame del NYMEX crollano del 20%.

7. I dati sull'occupazione e sull'inflazione negli Stati Uniti supportano la decisione della Fed di mantenere stabili i tassi.

8. Trump afferma che l'accordo tariffario tra Stati Uniti e Messico è stato esteso di 90 giorni.

[Dettagli della notizia]

Il mercato del lavoro giapponese rimane teso a giugno , esercitando pressione sulle aziende affinché aumentino i salari

Il mercato del lavoro giapponese rimane relativamente teso e i responsabili politici stanno cercando di stimolare la domanda per stimolare la crescita economica, il che sta esercitando pressione sulle aziende affinché aumentino i salari. I dati pubblicati venerdì dal governo giapponese hanno mostrato che il tasso di disoccupazione a giugno era del 2,5%, invariato rispetto al mese precedente. Nel frattempo, il rapporto tra posti vacanti e persone in cerca di lavoro è leggermente sceso da 1,24 a 1,22, il che significa che c'erano 122 posti vacanti ogni 100 persone in cerca di lavoro. Gli economisti si aspettavano un rapporto di 1,25. All'inizio di quest'anno, la persistente carenza di manodopera ha costretto le principali aziende giapponesi a impegnarsi in aumenti salariali di oltre il 5% durante i negoziati annuali con i sindacati, segnando il più grande aumento salariale in oltre tre decenni. La Banca del Giappone sta ancora monitorando se questi aumenti salariali stimoleranno in modo sostenibile i consumi personali. Al netto dell'inflazione, la spesa delle famiglie a maggio è aumentata del 4,7% su base annua, il maggiore incremento in quasi tre anni. Tuttavia, la prosecuzione di questo slancio dipenderà dalla capacità della crescita salariale di superare l'inflazione. I dati salariali di giugno saranno pubblicati mercoledì prossimo e, in base ai dati passati, è probabile che la maggior parte dei recenti aumenti salariali si rifletterà nelle cifre di giugno.

La maggior parte delle tariffe di Trump affrontano gravi sfide legali

La legalità dell'ampia imposizione di dazi globali da parte del presidente degli Stati Uniti Donald Trump è messa alla prova. Una corte d'appello federale ha tenuto un'udienza giovedì, appena un giorno prima dell'entrata in vigore dei dazi più elevati su diversi paesi. Un collegio di 11 giudici si è alternato nell'interrogare un alto funzionario del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti, concentrandosi sull'affermazione dell'amministrazione Trump secondo cui il persistente deficit commerciale degli Stati Uniti costituisce un'emergenza nazionale, consentendo al presidente di aggirare il Congresso e imporre dazi su diversi paesi in tutto il mondo. Brett Shumate, capo della Divisione Civile del Dipartimento di Giustizia, ha dichiarato durante l'udienza che la politica tariffaria di Trump mira ad affrontare le conseguenze del crescente deficit commerciale e a fare pressione sugli altri paesi. Ha aggiunto che Trump ha stabilito che il deficit commerciale ha raggiunto un punto critico.

Trump scrive a 17 giganti farmaceutici mondiali , sollecitando tagli drastici nei prezzi dei farmaci negli Stati Uniti

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha inviato lettere a 17 delle più grandi aziende farmaceutiche del mondo, tra cui Eli Lilly, Novo Nordisk e Pfizer, esortandole a ridurre i prezzi dei nuovi farmaci negli Stati Uniti ai livelli più bassi applicati in altri Paesi. Trump ha chiesto alle aziende di abbassare immediatamente i prezzi dei farmaci attualmente applicati a Medicaid e di garantire che i futuri lanci di farmaci abbiano prezzi comparabili a quelli dei mercati esteri. Ha affermato che il governo degli Stati Uniti collaborerà con loro per garantire che eventuali aumenti di prezzo all'estero siano compensati a livello nazionale. Qualsiasi guadagno che le aziende ottengano dagli aumenti di prezzo in Europa e in altre regioni deve essere trasferito agli Stati Uniti per ridurre i costi interni.

Il presidente brasiliano : resterà fermo sia che gli Stati Uniti vogliano una lotta politica o colloqui commerciali

Il governo degli Stati Uniti aveva precedentemente minacciato di imporre dazi elevati ai partner commerciali che non avessero raggiunto accordi commerciali con gli Stati Uniti, a partire dal 1° agosto. Con l'avvicinarsi della scadenza, Brasile e India hanno dichiarato che non cederanno alle pressioni degli Stati Uniti e adotteranno tutte le misure necessarie per proteggere i propri interessi nazionali. In precedenza, gli Stati Uniti avevano annunciato un dazio del 50% sulle importazioni dal Brasile a partire dal 1° agosto. Il 30 luglio, il New York Times ha pubblicato un'intervista al presidente brasiliano Luiz Inácio Lula da Silva, in cui affermava di aver cercato di contattare il presidente degli Stati Uniti Donald Trump, ma di non aver trovato alcuna disponibilità da parte di quest'ultimo a discutere la questione dei dazi. "Non c'è motivo di aver paura", ha continuato. "Sono preoccupato, ovviamente, perché abbiamo interessi economici, interessi politici, interessi tecnologici. Ma il Brasile non negozierà mai come se fosse un piccolo paese contro un grande paese. Il Brasile negozierà come un paese sovrano".

I colloqui sul cessate il fuoco a Gaza sull'orlo del collasso mentre Israele considera l' espansione delle operazioni militari

Il 31 luglio, il Primo Ministro israeliano Benjamin Netanyahu ha incontrato l'inviato statunitense in visita in Medio Oriente, Steve Witkoff. I media israeliani hanno successivamente riferito che Israele ritiene che i colloqui per il cessate il fuoco a Gaza siano sull'orlo del collasso e sta valutando l'estensione delle operazioni militari per ottenere la smilitarizzazione di Gaza.

Secondo i media israeliani, Netanyahu e Witkoff hanno discusso la questione per quasi tre ore. Un alto funzionario israeliano ha dichiarato ai media in lingua ebraica, tra cui Israel Hayom e il sito di notizie Walla, che, data la posizione di Hamas e il quasi fallimento dei negoziati per il cessate il fuoco, sia Israele che gli Stati Uniti hanno concordato di abbandonare gli sforzi per garantire una tregua a breve termine o il rilascio di alcuni ostaggi. Avrebbero invece perseguito un accordo globale: disarmo di Hamas, smilitarizzazione di Gaza e rilascio di tutti gli ostaggi. Il funzionario ha anche osservato che Hamas aveva interrotto i canali di comunicazione.

Gli Stati Uniti annunciano dazi del 50% sui prodotti di rame importati , i futures sul rame del NYMEX crollano del 20%

Secondo una nota informativa pubblicata dalla Casa Bianca il 30 luglio (ora locale), il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha firmato un proclama che impone un dazio uniforme del 50% sui semilavorati in rame importati e sui derivati ad alto contenuto di rame a partire dal 1° agosto. Lo stesso giorno, i future sul rame sul New York Mercantile Exchange (NYMEX) sono crollati del 20% in un solo giorno. Gli analisti dei media statunitensi hanno descritto la decisione come l'ennesimo grave shock per il mercato del rame da parte del governo statunitense. All'inizio di quest'anno, quando Trump ha accennato per la prima volta a potenziali dazi, i prezzi del rame negli Stati Uniti sono aumentati vertiginosamente, innescando una corsa alle spedizioni di rame negli Stati Uniti per evitare i dazi. A luglio, l'annuncio di Trump di un dazio del 50%, che era il doppio delle aspettative del mercato, ha spinto i prezzi del rame a livelli record.

I dati sul lavoro e sull’inflazione negli Stati Uniti supportano la decisione della Fed di mantenere stabili i tassi

Gli ultimi dati su occupazione e inflazione negli Stati Uniti supportano la decisione della Fed di mantenere invariati i tassi di interesse, sebbene i rendimenti dei titoli del Tesoro USA abbiano faticato a recuperare dalle perdite notturne. La crescita annua dell'indice dei prezzi PCE core è accelerata al 2,6% a giugno dal 2,4% di maggio. Nel frattempo, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono leggermente aumentate, passando da 217.000 a 218.000 della settimana precedente. In altre parole, l'inflazione rimane al di sopra dell'obiettivo della Fed e il mercato del lavoro non si è indebolito in modo significativo. Come previsto, la Fed ha lasciato invariati i tassi di interesse ieri, con il presidente Jerome Powell che ha affermato che i dati in arrivo avrebbero guidato la prossima decisione della banca centrale a settembre. I dati del CME mostrano una probabilità del 61% di un'ulteriore invariazione dei tassi. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni si attesta al 4,347%, mentre quello a 2 anni è al 3,938%.

Trump afferma che l'accordo tariffario tra Stati Uniti e Messico è stato prorogato di 90 giorni

Il 31 luglio (ora locale), il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato sulla sua piattaforma social "Truth Social" di aver appena parlato telefonicamente con il presidente messicano Andrés Manuel López Obrador. Trump ha osservato che la complessità del raggiungimento di un accordo con il Messico è diversa da quella degli accordi con altri paesi, ma entrambe le parti hanno concordato di prorogare l'accordo attuale di 90 giorni. Ha aggiunto che "lo stesso identico accordo che avevamo" con il Messico sarà prorogato durante tale periodo, che include "un dazio del 25% sul fentanyl, un dazio del 25% sulle auto e un dazio del 50% su acciaio, alluminio e rame". Inoltre, il Messico ha accettato di rimuovere immediatamente molte delle barriere commerciali non tariffarie che aveva imposto. Nei prossimi 90 giorni, gli Stati Uniti avvieranno consultazioni con il Messico, con l'obiettivo di finalizzare un accordo commerciale completo entro tale lasso di tempo o possibilmente anche prima. Entrambi i paesi continueranno a cooperare su tutti gli aspetti della sicurezza delle frontiere, inclusi il traffico di droga, la distribuzione di droga e l'immigrazione illegale.

[Focus di oggi]

UTC+8 17:00 Indice dei prezzi al consumo (Flash) dell'Eurozona di luglio

UTC+8 20:30 Buste paga non agricole di luglio negli Stati Uniti

UTC+8 22:00 Indice PMI manifatturiero ISM di luglio negli Stati Uniti

In attesa dell'entrata in vigore dei "dazi reciproci" degli Stati Uniti; inizia la tariffa del 50% sulle importazioni di rame

In attesa dell'entrata in vigore del disegno di legge sulle stablecoin di Hong Kong

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Anteprima delle buste paga non agricole di agosto

Samantha Luan

Criptovaluta

Forex

Economico

Domani verrà pubblicato il prossimo rapporto sulle buste paga non agricole (NFP), in linea con le aspettative di consenso del mese scorso di 110.000. Ricordiamo che il rapporto NFP di luglio ha scosso i mercati con un'altra sorpresa positiva, superando di 37.000 i 110.000 previsti (+147.000). I mercati ora attendono di vedere se gli Stati Uniti riusciranno a sorprendere ancora una volta con un ulteriore rialzo dei dati sul lavoro. Per chi è nuovo al trading, il rapporto NFP è uno dei dati più influenti a livello globale. Offre informazioni sulla salute del mercato del lavoro statunitense per il mese appena concluso, con la pubblicazione contemporanea del tasso di disoccupazione.

Il mercato muove i flussi alla fine di luglio

Stiamo concludendo un luglio fortemente volatile, con forti interruzioni di quello che è stato il trend più significativo del 2025 nella vendita di dollari USA: dopo aver toccato minimi di 96,40 sul suo indice del dollaro (DXY), il biglietto verde è tornato al livello di 100,00 proprio oggi, dopo che il PCE core si è rafforzato ancora una volta (0,3% m/m contro una stima dello 0,2%). La domanda chiave per il prossimo mese è: gli Stati Uniti continueranno a superare le aspettative come hanno fatto dal 2024? La risposta a questa domanda aiuterà a valutare quando avrà luogo il primo taglio dei tassi del FOMC dell'anno. Tutti i partecipanti si stanno preparando per la chiusura della sessione, che porta con sé i flussi di fine mese solitamente volatili.

Ora esploriamo:

● Andamento stagionale delle buste paga di agosto

● Uno sguardo all'indice del dollaro

● Quali potenziali reazioni potrebbero aspettarsi i trader da questo rapporto chiave

Tendenze stagionali per la pubblicazione NFP di agosto

Il dato NFP di agosto (in cui i mercati apprendono di più sui dati del mese precedente) si attesta in media intorno a 160.000 dal 2010, escludendo il 2020 e il 2021 a causa dei numeri di ripresa dal COVID che influenzano significativamente le tendenze tipiche (1,80 milioni di posti di lavoro creati nel dato NFP di agosto 2020!).

Anteprima delle buste paga non agricole di agosto_1

Grafico dell'indice del dollaro a 8 ore, 31 luglio 2025 – Fonte: TradingView

Il dollaro statunitense è salito di circa il 2,60% dai minimi di giovedì scorso, il che sta scuotendo i mercati valutari. Nella nostra precedente analisi del dollaro statunitense, abbiamo menzionato un potenziale pattern Break-Retest dal trend ribassista del 2025 e, dopo alcuni dati positivi, il rally ha portato l'indice da 97,15 a circa 100,12 massimi nella sessione mattutina. La forza del dollaro statunitense sarà fondamentale per monitorare i flussi imminenti di agosto: una rottura significativa al di sopra della resistenza compresa tra 100,00 e 100,50 dovrebbe accelerare il riacquisto delle posizioni di vendita del dollaro.

D'altro canto, rimanere intorno ai 100,00 dovrebbe portare a un ulteriore consolidamento a lungo termine per le valute. Un dollaro più forte potrebbe anche danneggiare un po' le azioni, poiché sono ancora a livelli record. Per vostra informazione, l'RSI settimanale sull'indice del dollaro è tornato a livelli neutri, uscendo da una fase di ipervenduto che consentirebbe di nuovo scenari di acquisto/vendita più equilibrati. I mercati sono di nuovo a un punto di svolta.

Cosa aspettarsi da questo prossimo rapporto

Questo prossimo rapporto sarà ancora più insidioso del precedente. Considerata la forte inversione di tendenza del dollaro USA, i partecipanti cercheranno di capire se questa forza in corso sia destinata ad annullare una parte maggiore dei flussi di "vendita di dollari" del 2025, o se un dato sull'occupazione più debole potrebbe fornire un buon punto per riprendere il trend di vendita del dollaro. Non posso sottolineare abbastanza quanto sia importante il livello di 100,00 nel DXY. Cosa è scontato: i mercati azionari statunitensi sono ai massimi storici e le principali valute hanno tutte subito una correzione significativa dai massimi del 1° luglio. I mercati hanno reagito positivamente agli accordi commerciali UE-USA e Giappone-USA. Sono previsti ulteriori annunci di accordi, in particolare con i colloqui con Messico e Cina che vengono rinviati. Per ora, le azioni sono ancora scambiate nel mercato TACO. Attenti a potenziali notizie di vendita sull'effettiva conclusione di accordi simili a quanto accaduto con l'euro.

Cosa aspettarsi (soggetto a reazioni molto diverse poiché è difficile prevedere i mercati):

Considerando l'attuale stato dei prezzi, le azioni sono a un livello estremo e i flussi Forex sono più bilanciati dopo la forte correzione di luglio. Un errore provocherebbe ancora una volta le reazioni più ampie, con la ripresa delle vendite di dollari USA in un lampo, un prezzo sostanzialmente più alto di un taglio di settembre (ulteriori tagli nel corso del 2025) e una brusca correzione delle azioni. Un battito farebbe salire ancora una volta il dollaro, con le azioni che seguirebbero la stessa direzione, i tagli che verrebbero ulteriormente quotati verso i 25 bps nel 2025 e l'oro che subirebbe una forte correzione.

Un rapporto come previsto (~ +/- 5K dalle aspettative di 110K) porterebbe a una piccola correzione del dollaro statunitense e delle azioni, seguita da un'azione più ristretta nel corso della prima parte del mese in attesa di ulteriori dati (attenzione principale all'IPC). L'entità di tali risultati dipenderebbe dall'entità del battito/mancato rialzo.

Fonte: ACTIONFOREX

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Prezzo dell'argento (XAG/USD): in calo dell'1,5% poiché la rottura della linea di tendenza suggerisce una correzione più profonda

Samantha Luan

Economico

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Il dollaro USA rimane forte e l'aumento dei rendimenti obbligazionari statunitensi sta limitando per ora qualsiasi possibilità di ripresa. La forza del dollaro è trainata dai commenti aggressivi del presidente della Fed Jerome Powell, insieme ai solidi dati sul PIL e sull'occupazione negli Stati Uniti. Questi fattori supportano la posizione cauta della Federal Reserve sulla politica monetaria e riducono le aspettative di tagli dei tassi nel prossimo futuro. Ora, il lungo rally dell'argento quest'anno è dovuto a una combinazione di fattori. Tra questi, la domanda di beni rifugio, un dollaro USA debole e discrepanze tra domanda e offerta. Ora, se la domanda di beni rifugio rimane bassa e il rally del dollaro USA continua, quanto profonda potrebbe essere la flessione dei prezzi dell'argento? Per la cronaca, la discrepanza tra domanda e offerta rimane in gioco ed è altamente improbabile che cambi a breve. Considerando questo, e considerando che solo una delle tre cause principali del rally dell'argento è ancora presente, quale potrebbe essere il potenziale ribasso per l'argento?

Analisi tecnica – Argento (XAG/USD)

Da un punto di vista tecnico, l'argento ha raggiunto un picco a 39,52 prima di scendere. Un breve tentativo di recupero lunedì e martedì è svanito grazie ai commenti di ieri del presidente della Fed Powell. Una candela giornaliera ha chiuso ieri al di sotto della linea di tendenza ascendente, con ulteriori perdite oggi. L'RSI periodo -14 sul grafico giornaliero ha superato il livello neutrale di 50, ma rimane ancora lontano dalle condizioni di ipervenduto. Ciò significa che potrebbe concretizzarsi un ulteriore ribasso verso la media mobile a 100 giorni a 34,60.

Grafico giornaliero dell'argento (XAG/USD), 31 luglio 2025

Fonte: TradingView.com

Scendendo al grafico a quattro ore, il quadro cambia leggermente. L'RSI del periodo 14 è profondamente in territorio di ipervenduto, con un potenziale ritiro a breve termine come possibilità concreta. Guardando al rialzo, la resistenza è fornita dalla media mobile a 200 giorni a 37,24 e dalla media mobile a 100 giorni a 38,09. Una chiusura della candela a quattro ore sopra la soglia dei 38,22 invaliderebbe un potenziale assetto ribassista nel breve termine.

Grafico a quattro ore dell'argento (XAG/USD), 31 luglio 2025