La rupia indiana (INR) si indebolisce lunedì, sotto pressione della domanda di dollari USA (USD) di fine mese da parte degli importatori e dei probabili interventi della Reserve Bank of India (RBI). Tuttavia, forti afflussi e prezzi del greggio più bassi potrebbero aiutare a limitare le perdite dell'INR.

Gli investitori si concentreranno sul discorso del governatore della Fed Michelle Bowman di lunedì, che potrebbe offrire qualche spunto e prospettiva sul tasso di interesse statunitense. Inoltre, saranno pubblicati il Chicago Purchasing Managers' Index (PMI) e il Dallas Fed Manufacturing Business Index. Nel programma indiano, il Federal Fiscal Deficit di agosto è previsto più tardi nel corso della giornata

Daily Digest Market Movers: la rupia indiana si ammorbidisce poiché la domanda di USD pesa molto

La rupia indiana è rimasta sostanzialmente stabile rispetto al dollaro statunitense nell'anno solare in corso (anno civile 2024), deprezzandosi finora solo dello 0,59%.

Venerdì, il consigliere economico capo (CEA) V Anantha Nageswaran ha affermato che si stima che l'economia indiana crescerà a un tasso del 6,5-7% nell'attuale anno finanziario su base stabile.

L'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) è aumentato del 2,2% anno su anno ad agosto, rispetto al 2,5% di luglio, ha mostrato venerdì l'US Bureau of Economic Analysis (BEA). Questa cifra è stata più debole delle stime del 2,3%.

Il PCE core, che esclude i prezzi più volatili di cibo ed energia, è salito del 2,7% anno su anno ad agosto, rispetto alla precedente lettura del 2,6%, in linea con il consenso del 2,7%. Su base mensile, l'indice dei prezzi PCE core è aumentato dello 0,1% nello stesso periodo del rapporto rispetto allo 0,2% precedente.

L'indice di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan è salito a 70,1 a settembre, rispetto al 66,0 di agosto, superando le stime di 69,3.

Secondo lo strumento CME FedWatch, i contratti future sui tassi di interesse hanno stimato una probabilità di quasi il 54% di un taglio di mezzo punto a novembre, rispetto al 46% di un taglio di un quarto di punto.

Analisi tecnica: USD/INR testa il pullback del rettangolo, il successo potrebbe vedere una ripresa al rialzo

La rupia indiana è scambiata più debole nel corso della giornata. Secondo il grafico giornaliero, il bias costruttivo della coppia USD/INR persiste poiché il prezzo si mantiene sopra la media mobile esponenziale (EMA) a 100 giorni chiave. Tuttavia, un ulteriore ribasso sembra favorevole poiché l'RSI si trova sotto la linea mediana vicino a 46,60.

Il livello di supporto trasformato in resistenza a 83,75 funge da livello di resistenza immediato per USD/INR. Più a nord, la successiva barriera al rialzo emerge al livello psicologico di 84,00.

Il potenziale livello di supporto si trova all'EMA a 100 periodi a 83,62. Qualsiasi vendita di follow-through al di sotto di questo livello vedrà un calo a 83,00, che rappresenta il livello psicologico e il minimo del 24 maggio.

Fonte: FXSTREET

Il prezzo dell'oro (XAU/USD) inizia la nuova settimana con una nota più debole, sebbene rimanga confinato in un intervallo di più giorni e a una distanza di impatto dal picco storico toccato giovedì scorso. Israele ha intensificato la guerra al confine con il Libano, aumentando il rischio di un'ulteriore escalation delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente. A parte questo, la notizia che il nuovo Primo Ministro giapponese Shigeru Ishiba sta pianificando elezioni generali per il 27 ottobre, insieme all'incertezza politica degli Stati Uniti, dovrebbe dare sostegno al metallo prezioso rifugio.

Inoltre, le aspettative accomodanti della Federal Reserve (Fed) mantengono i rialzisti del dollaro USA (USD) sulla difensiva, vicino al livello più basso da luglio 2023 toccato venerdì, e potrebbero rivelarsi un altro fattore che funge da vento favorevole per il prezzo dell'oro non cedevole. Detto questo, l'ambiente di rischio, rafforzato da ulteriori stimoli annunciati dalla Cina nel fine settimana, sembra esercitare una certa pressione sullo XAU/USD per il secondo giorno consecutivo. Tuttavia, lo sfondo fondamentale supporta le prospettive per l'emergere di alcuni acquisti al ribasso.

Daily Digest Market Movers: il prezzo dell'oro è indebolito dall'umore propenso al rischio, le scommesse sul taglio dei tassi della Fed e la geopolitica potrebbero limitare perdite più profonde

Israele ha ampliato il suo confronto con gli alleati dell'Iran (gli Houthi nello Yemen e gli Hezbollah in Libano) e domenica ha lanciato aggressivi attacchi aerei, alimentando i timori di una guerra totale in Medio Oriente.

Secondo una dichiarazione delle Forze di difesa israeliane, decine di aerei, tra cui jet da combattimento, centrali elettriche e un porto marittimo nei porti di Ras Issa e Hodeidah nello Yemen sono stati presi di mira negli attacchi aerei.

Gli attacchi aerei israeliani in Libano hanno ucciso il vice capo del Consiglio centrale del gruppo militante Hezbollah, Nabil Kaouk, rendendolo il settimo leader ucciso in attacchi israeliani in poco più di una settimana.

Ora gli investitori sembrano preoccupati che i combattimenti possano sfuggire al controllo e coinvolgere l'Iran e gli Stati Uniti, il principale alleato di Israele, il che, a sua volta, dovrebbe favorire il prezzo dell'oro, considerato un bene rifugio.

Gli attuali prezzi di mercato indicano una maggiore probabilità che la Federal Reserve statunitense riduca nuovamente i costi di prestito di 50 punti base per la seconda riunione consecutiva di politica monetaria di novembre.

Le aspettative accomodanti della Fed non riescono ad aiutare il dollaro USA a registrare una ripresa significativa dal suo livello più basso da luglio 2023 e dovrebbero contribuire a limitare le perdite per il metallo giallo non redditizio.

Il presidente della Federal Reserve di St. Louis, Alberto Musalem, ha dichiarato venerdì che la banca centrale statunitense dovrebbe tornare a tagliare gradualmente i tassi di interesse, dopo una riduzione di mezzo punto percentuale superiore al solito nella riunione di settembre.

Il sentiment globale sul rischio riceve un'ulteriore spinta dopo che la Banca Popolare Cinese ha annunciato domenica che avrebbe chiesto alle banche di abbassare i tassi dei mutui per la casa esistenti entro il 31 ottobre.

Ciò si aggiunge alla serie di misure di sostegno monetario, fiscale e di liquidità della scorsa settimana, il più grande pacchetto di stimolo della Cina dai tempi della pandemia, e continua a sostenere il clima positivo.

L'indice PMI manifatturiero ufficiale della Cina è migliorato a 49,8 a settembre da 49,1, superando le stime di 49,5, mentre l'indice PMI non manifatturiero dell'NBS è sceso inaspettatamente a 50,0 dal dato di 50,3 di agosto.

L'indice Caixin Manufacturing PMI della Cina è sceso a 49,3 a settembre, dal 50,4 del mese precedente, mentre l'indice Caixin Services PMI è sceso a 50,3 nel mese in esame, dal 51,6 di agosto.

Nel frattempo, si ritiene che il clima positivo stia esercitando una certa pressione al ribasso sul metallo prezioso considerato un bene rifugio, poiché gli operatori ora attendono dal discorso del presidente della Fed, Jerome Powell, un impulso significativo.

Prospettive tecniche: il prezzo dell'oro potrebbe attrarre acquirenti in calo in prossimità di un ritorno al canale di tendenza ascendente

Da una prospettiva tecnica, è probabile che qualsiasi caduta successiva trovi un supporto decente vicino a un punto di rottura della resistenza del canale di tendenza ascendente a breve termine, intorno alla regione dei $ 2.625. Questo è seguito dal limite dei $ 2.600, che se rotto in modo deciso potrebbe aprire la strada a un ribasso significativo nel breve termine. Dato che il Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero si aggira ancora vicino alla zona di ipercomprato, il prezzo dell'oro potrebbe quindi accelerare la discesa verso il supporto intermedio dei $ 2.560 in rotta verso la regione dei $ 2.535-2.530.

D'altro canto, l'area $2.670-2.671 sembra ora fungere da ostacolo immediato prima della zona $2.685-2.686, ovvero il massimo storico toccato giovedì scorso. Questa è seguita da vicino dalla cifra tonda di $2.700, che se conquistata sarà vista come un nuovo innesco per i trader rialzisti e preparerà il terreno per un'estensione di un trend rialzista di diversi mesi.

Fonte: FXSTREET

La Fed opterà per un taglio consecutivo dei tassi di 50 punti base?

Sebbene il dollaro sia scivolato dopo che la Fed ha deciso di tagliare i tassi di interesse di 50 punti base e di segnalare che altri 50 punti base di riduzioni sono in programma per il resto dell'anno, la valuta è stata scambiata in modo consolidato la scorsa settimana, anche con i partecipanti al mercato che hanno pianificato circa 75 punti base di tagli per novembre e dicembre. Un doppio taglio consecutivo all'incontro di novembre ha attualmente una probabilità del 50% secondo i future sui fondi della Fed.

Ergo, con i politici Christopher Waller e Neel Kashkari chiaramente favorevoli a riduzioni più lente in futuro, gli attuali prezzi di mercato suggeriscono che potrebbero esserci rischi al rialzo nel caso in cui più funzionari condividano un'opinione simile, o se i dati in arrivo lo confermino.

Questa settimana, gli investitori avranno l'opportunità di ascoltare una pletora di membri della Fed, tra cui il presidente della Fed Powell lunedì, ma dato che il dot plot è già una guida relativamente chiara su come la Fed intende procedere, i dati in arrivo potrebbero attirare maggiore attenzione, in particolare le buste paga non agricole di venerdì.

Gli ISM PMI e il rapporto NFP attireranno un'attenzione particolare

Ma prima delle buste paga, gli indici PMI manifatturiero e non manifatturiero ISM di settembre, rispettivamente martedì e giovedì, potrebbero essere attentamente esaminati per individuare i primi segnali di come la più grande economia mondiale ha concluso il terzo trimestre. Se i numeri sono in linea con la visione di Powell dopo la decisione della scorsa settimana che l'economia è in buona forma, allora il dollaro potrebbe guadagnare terreno mentre gli investitori riconsiderano se sia necessaria un'altra mossa audace.

Tuttavia, affinché il dollaro mantenga i suoi guadagni, il rapporto sull'occupazione di venerdì potrebbe dover rivelare anche un miglioramento. Attualmente, le previsioni suggeriscono che la più grande economia del mondo ha aggiunto 145.000 posti di lavoro a settembre, leggermente più dei 142.000 di agosto, con il tasso di disoccupazione stabile al 4,2%. Si prevede che i guadagni orari medi rallenteranno un po', allo 0,3% m/m dallo 0,4%.

Nel complesso, le previsioni non indicano un rapporto che cambierà le carte in tavola, ma qualsiasi sorpresa positiva che si aggiunga alle stampe ISM decenti e ai commenti meno accomodanti del previsto da parte dei decisori politici della Fed potrebbe benissimo fungere da ciliegina sulla torta di una settimana brillante per il dollaro USA. Wall Street potrebbe anche rallegrarsi di dati potenzialmente forti, anche se si traducono in tagli dei tassi più lenti in arrivo, poiché ulteriori prove che l'economia statunitense non si sta dirigendo verso la recessione non sono altro che buone notizie.

L'inflazione dell'Eurozona al centro dell'attenzione, mentre la BCE è divisa

Nell'Eurozona, è probabile che i riflettori siano puntati sui dati preliminari dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) di settembre, in uscita martedì. Anche se Lagarde e i suoi colleghi non hanno offerto segnali espliciti riguardo a una riduzione di ottobre, i deludenti PMI hanno incoraggiato i partecipanti al mercato ad aumentare le scommesse su tale azione. In particolare, la probabilità di una riduzione di 25 punti base alla riunione del 17 ottobre è attualmente intorno al 75%.

Detto questo, un rapporto della Reuters che cita diverse fonti ha osservato ieri che la decisione di ottobre è vista come molto aperta. Il rapporto ha menzionato che le colombe combatteranno per un taglio dei tassi in seguito ai deboli PMI, ma probabilmente incontreranno la resistenza dei falchi, che sosterranno una pausa. Alcune fonti stanno parlando di una soluzione di compromesso in cui i tassi vengono mantenuti in sospeso ma ridotti a dicembre se i dati non migliorano.

Tuttavia, lo scenario di base del mercato prevede tagli dei tassi sia a ottobre che a dicembre, e una serie di numeri dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) che indicano un ulteriore rallentamento dell'inflazione nell'area dell'euro potrebbero consolidare questa visione.

In tal caso, l'euro/dollaro potrebbe scivolare e prolungare il suo declino se i dati USA corroborassero l'idea che non c'è bisogno che la Fed continui con aggressive riduzioni dei tassi. Detto questo, affinché si inizi a considerare un'inversione ribassista, potrebbe essere necessario un calo decisivo sotto la cifra tonda di 1,1000, poiché tale rottura potrebbe confermare il completamento di una formazione a doppio massimo sul grafico giornaliero.

Anche la sintesi delle opinioni della BoJ all'ordine del giorno

In Giappone, la BoJ pubblica il Riassunto delle opinioni dall'ultima decisione, in cui i decisori politici hanno mantenuto invariati i tassi di interesse ma hanno rivisto al rialzo la loro valutazione sui consumi a causa dell'aumento dei salari. Il governatore Ueda ha affermato che continueranno ad aumentare i tassi se l'economia si muoverà in linea con le loro prospettive e quindi gli investitori potrebbero scavare nel riassunto per trovare indizi e suggerimenti su quanto sia probabile un altro aumento dei tassi prima della fine dell'anno.

Anche i dati sull'occupazione in Giappone per agosto, la cui pubblicazione è prevista per martedì durante la sessione asiatica, e il sondaggio Tankan di giovedì potrebbero contribuire a plasmare l'opinione degli investitori.

Stati Uniti: il consumatore sotto i riflettori

I dati personali su reddito e spesa di questa settimana mostrano che l'inflazione rimane sotto controllo, gettano luce sulla capacità di resistenza del consumatore e dipingono uno sfondo più costruttivo per le finanze delle famiglie in futuro. Il settore immobiliare dovrebbe beneficiare di tassi di interesse più bassi, mentre la Fed allenta la politica, ma l'attività immobiliare rimane lenta.

Questa settimana: ISM Manufacturing (martedì), ISM Services (giovedì), Employment (venerdì).

Internazionale: l’economia dell’Eurozona rischia un nuovo inciampo

Gli indici PMI manifatturieri e dei servizi di settembre dell'Eurozona sono stati deludenti, con output e ordini in calo, sebbene abbiano anche indicato un generale indebolimento delle pressioni sui prezzi. Ci aspettiamo che l'espansione dell'Eurozona continui, ma ora ci aspettiamo un ritmo di ripresa più lento rispetto al passato. Altrove, la scorsa settimana è stata una settimana intensa per le banche centrali internazionali. Cina, Svezia, Svizzera, Ungheria, Repubblica Ceca e Messico hanno abbassato i tassi di interesse, mentre l'Australia ha mantenuto stabile la politica monetaria.

Approfondimenti sul mercato del credito: la tendenza sta cambiando per il settore immobiliare commerciale?

Quando la Fed ha tagliato il tasso di riferimento di 50 punti base, ha segnato quello che dovrebbe essere l'inizio della fine della peggiore recessione del CRE dalla crisi finanziaria globale. Sebbene non manchino ostacoli per il CRE, il divario tra l'ammontare del debito in scadenza che necessita di rifinanziamento e il capitale disponibile dovrebbe essere ridotto con tassi più bassi, limitando così la misura in cui lo stress aumenta ulteriormente.

Argomento della scorsa settimana: Motivi per non farsi prendere dal panico per gli imminenti scioperi nei porti

Migliaia di lavoratori portuali sono pronti a scioperare nei porti della costa orientale e del Golfo degli Stati Uniti questa settimana se l'International Longshoremen's Association (ILA) e la United States Maritime Alliance (USMX) non riusciranno a raggiungere un accordo sulle trattative salariali. Sebbene non si possano escludere scioperi in questi porti e uno sciopero prolungato dei lavoratori potrebbe interrompere le catene di fornitura, la nostra sensazione è che le preoccupazioni circa una grave interruzione della fornitura siano esagerate.

La coppia GBP/USD mantiene un terreno positivo vicino a 1,3385 durante la sessione asiatica anticipata di lunedì. Le aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) e la posizione meno accomodante delle scommesse di taglio dei tassi meno accomodanti della Banca d'Inghilterra (BoE) forniscono un certo supporto alla coppia principale. Il governatore della Fed Michelle Bowman dovrebbe parlare più tardi lunedì.

L'inflazione statunitense si è raffreddata a un ritmo più vicino all'obiettivo del 2% della Fed. L'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) è aumentato del 2,2% anno su anno ad agosto, rispetto al 2,5% di luglio, ha mostrato venerdì l'US Bureau of Economic Analysis (BEA). Questa cifra è stata più debole delle stime del 2,3%. Il PCE di base è salito del 2,7% ad agosto, in linea con il consenso.

Su base mensile, il PCE Price Index è aumentato dello 0,1% nello stesso periodo di riferimento. I contratti futures sui tassi di interesse hanno prezzato una probabilità di quasi il 54% di un taglio di mezzo punto a novembre, rispetto a una probabilità del 46% di un taglio di un quarto di punto, secondo il CME FedWatch Tool.

Il rialzo della sterlina (GBP) è supportato dall'anticipazione che il ciclo di tagli dei tassi della BoE sarà probabilmente più lento rispetto agli Stati Uniti (US). Questo, a sua volta, agisce come un vento favorevole per GBP/USD. In mezzo alla mancanza di dati economici di alto livello del Regno Unito pubblicati dal docket del Regno Unito questa settimana, la GBP sarà influenzata dalle aspettative di mercato per l'azione di politica monetaria della BoE per il resto dell'anno.

Fonte: FXSTREET