Se il 2025 è stato un anno volatile per i metalli, il 2026 inizierà con un'intensità ancora maggiore.

L'ordine globale si sta frammentando, mentre gli alleati storici si scontrano e nuovi conflitti sembrano imminenti.

Per i massimalisti del metallo, questo conferma una tesi di lunga data. Decenni di deficit elevati creano flussi di capitale prevedibili e carenze di offerta, che ora stanno spingendo i prezzi verso record giornalieri.

Con l'aumento delle tensioni geopolitiche, gli investitori si stanno riversando sulle materie prime per proteggersi dalla carenza di offerta e dall'inflazione, una mossa classica.

Andamento dei metalli nel 2026 – Fonte: TradingView

Ma i flussi odierni sono diversi.

È quasi impossibile prevedere i massimi in trend così estremi e unidirezionali. Alcuni periodi possono essere più favorevoli alle compressioni. Altri sono più favorevoli a condizioni rangebound e vendite.

Tali periodi tendono a cambiare all'inizio del nuovo anno, all'inizio dei trimestri, dei mesi o persino dopo le riunioni del FOMC.

Mentre il Presidente degli Stati Uniti annuncia che la prossima settimana annuncerà ufficialmente la sua decisione sulla presidenza della Fed, i mercati stanno ripensando alla decisione di ieri della Federal Reserve.

La Fed continuerà a mantenere tassi più alti per un periodo più lungo, finché non ci saranno problemi, dato che il mercato del lavoro statunitense si è ripreso e l'economia statunitense sta prosperando. Non si possono giustificare così tanti tagli.

La giornata odierna ha segnato un brusco arresto dei rally in tutta la classe di attività dei metalli.

L'oro era scambiato al 6% in più rispetto al giorno prima del FOMC, per poi cedere i guadagni in un crollo improvviso del 10%.

Flussi simili si sono verificati anche per rame, argento, palladio e platino, tutti in calo dal 9% all'11%.

A proposito, il rame ha raggiunto nuovi massimi storici nella sessione serale di ieri, raggiungendo i 6,52 dollari alla libbra, ma non ha ancora una base più solida per mantenere prezzi costantemente elevati.

Nel frattempo, approfondiamo l'analisi timeframe intraday di Oro (XAU/USD), Argento (XAG/USD) e Rame (XCU/USD) per individuare dove la dinamica della sessione influenza l'andamento dei prezzi. Il trend è in discussione?

Grafico e livelli dell'oro (XAU/USD) a 2 ore

Grafico a 2 ore dell'oro (XAU/USD), 29 gennaio 2026 – Fonte: TradingView

L'andamento di questa mattina potrebbe rappresentare un test significativo per la corsa annuale del 30% del lingotto.

Gli attuali fondamentali sostengono ampiamente il recente rialzo, soprattutto perché è molto meno estremo di quello osservato, ad esempio, nell'argento.

Tuttavia, quando la presa di profitto avviene così all'improvviso, i trader possono guardarsi intorno, mettere in discussione lo stato attuale del mercato e rivalutare se il trend può ancora reggere.

Dopo il flash, i prezzi sono rimbalzati. Quindi, osservate questi due livelli:

Livelli di intervallo temporale più elevati da tenere d'occhio per l'oro (XAU/USD):

Livelli di resistenza:

Livelli di supporto:

Grafico e livelli a 2 ore dell'argento (XAG/USD)

Grafico settimanale dell'argento (XAG/USD), 29 gennaio 2026 – Fonte: TradingView

Evolvendosi in un ripido canale ascendente, l'argento sta testando il suo limite superiore in un consolidamento ad alta volatilità.

Da lunedì i prezzi si sono mantenuti in un intervallo compreso tra $ 107 e $ 120, pertanto le negoziazioni cercheranno breakout al rialzo o al ribasso per azioni future.

Analogamente a quanto avviene per l'oro, per ottenere una conferma, cerca una candela che si chiude sopra o sotto con volumi elevati.

Una rottura al ribasso potrebbe testare i limiti inferiori del canale rialzista, attualmente intorno ai 92 $.

Livelli di timeframe più elevati da tenere d'occhio per l'argento (XAG/USD):

Livelli di resistenza:

Livelli di supporto:

Grafico e livelli del rame (XCU/USD) a 2 ore

Grafico a 2 ore del rame (XCU/USD), 29 gennaio 2026 – Fonte: TradingView

I recenti movimenti non sono particolarmente indicativi della fine di una tendenza, ma i recenti movimenti al rialzo e al ribasso potrebbero far sorgere dubbi sulla sostenibilità dei recenti movimenti.

Il rame ha registrato un'impennata del 10% durante le contrattazioni notturne, si è corretto in misura simile e ora si mantiene saldamente nel range record del 14 gennaio (tra $ 6,00 e $ 6,10 di Major Pivot).

Resistenza ATH attuale da $ 6,40 a $ 6,50

Livelli di timeframe più elevati da tenere d'occhio per il rame (XCU/USD):

Livelli di resistenza:

Livelli di supporto:

Attenzione al posizionamento e ai movimenti rapidi!

Gennaio sta già volgendo al termine ed è storicamente il mese migliore per oro, argento e platino. Tenete d'occhio il mercato per vedere se il rally reggerà il più freddo febbraio che verrà.

Operazioni sicure!

Fonte: MarketPulse di OANDA Group