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[Focus di oggi]

Il mercato ha continuato ad analizzare i dati negativi sull'occupazione negli Stati Uniti della settimana precedente, che hanno alimentato le aspettative di un taglio dei tassi della Fed a settembre. L'attenzione si è poi spostata sui negoziati sui dazi, con l'annuncio da parte del Presidente Trump di nuovi dazi su diversi Paesi, tra cui Svizzera e Brasile. Le esportazioni di oro dalla Svizzera verso gli Stati Uniti saranno ora soggette a dazi del 39%, che stimoleranno la domanda di beni rifugio e spingeranno i prezzi dell'oro al rialzo. Il team di Trump è anche alla ricerca del prossimo Presidente della Fed, con speculazioni sul fatto che la scelta favorirà tassi di interesse più bassi. I dati PMI statunitensi hanno superato le aspettative, fornendo supporto al dollaro.

Nel Regno Unito, la Banca d'Inghilterra ha tagliato i tassi di interesse dello 0,25% come previsto, ma la decisione è stata più combattuta del previsto, con diversi esponenti politici contrari. Questo dissenso a sorpresa ha contribuito al rafforzamento della sterlina nonostante il taglio. Nel frattempo, le azioni statunitensi hanno registrato una forte ripresa, trainata dai guadagni dei titoli tecnologici sull'ottimismo legato all'intelligenza artificiale. Il dollaro statunitense ha testato un ribasso, continuando la debolezza derivante dai dati sull'occupazione negli Stati Uniti, ma ha trovato supporto verso la fine della settimana e ha chiuso vicino ai suoi massimi. L'oro ha esteso i guadagni sulla scia delle notizie sui dazi svizzeri, mentre il sentiment di rischio è migliorato poiché gli investitori hanno bilanciato le tensioni commerciali in corso con i dati positivi sugli utili statunitensi.

Mercati questa settimana

Azioni statunitensi

Le azioni statunitensi si sono riprese la scorsa settimana, recuperando le perdite dovute ai deboli dati sull'occupazione, poiché gli utili migliori del previsto hanno attenuato i timori sui nuovi dazi. Molte aziende produttrici negli Stati Uniti sono state esentate dalle misure più severe, mentre le aspettative di potenziali tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve hanno sostenuto il sentiment. Il rimbalzo è incoraggiante, ma il Dow Jones continua a rimanere indietro rispetto all'SP 500 e al Nasdaq, con la media mobile a 10 giorni che punta ancora al ribasso. È probabile che il movimento laterale del Dow Jones continui nel breve termine. I livelli di resistenza sono a 44.000, 44.500 e 45.000, mentre il supporto si trova a 44.000, 43.000, 42.000 e 41.750.

Azioni giapponesi

Il Nikkei 225 è balzato di oltre il 4% la scorsa settimana, tornando vicino ai massimi storici, con il crescente ottimismo sul fatto che gli scambi commerciali con gli Stati Uniti saranno più favorevoli all'economia giapponese di quanto inizialmente previsto. Anche i solidi utili, in particolare quelli di SoftBank, hanno contribuito a far salire l'indice. La forza del rally ha sorpreso il mercato ed è positiva per le prospettive a medio termine. Tuttavia, nel breve termine il mercato appare ipercomprato e rimane al di sotto della resistenza chiave sui massimi storici, rendendo preferibile attendere un pullback prima di acquistare. La resistenza è osservata a 42.474 yen e 43.000 yen, mentre il supporto si trova a 41.500 yen, 41.000 yen e 40.000 yen.

USD/JPY

La coppia USD/JPY ha trascorso la settimana in una posizione laterale, con lo shock dei dati negativi sull'occupazione negli Stati Uniti che ha mantenuto bassa la volatilità. Il mercato è ora concentrato sui segnali che indicano quando il Giappone potrebbe aumentare i tassi di interesse e quando gli Stati Uniti potrebbero iniziare ad abbassarli. Il supporto ha resistito la scorsa settimana, con la media mobile a 10 giorni che punta lateralmente. Il trading in range rimane la strategia preferita questa settimana, con i dati sull'inflazione statunitense in primo piano. La resistenza è a 148, 149 e 150, mentre il supporto è a 147, 146 e 145.

Oro

È stata una settimana positiva per i prezzi dell'oro, poiché le aspettative di tassi di interesse statunitensi più bassi e le persistenti tensioni tariffarie hanno incoraggiato gli acquisti. Gli ultimi guadagni sono stati trainati in gran parte dalla decisione degli Stati Uniti di imporre dazi elevati – fino al 39% – su alcuni lingotti d'oro svizzeri, spingendo i future sull'oro statunitense a massimi storici. L'oro rimane nell'ampio range tra $ 3.250 e $ 3.450, ma mostra segnali di rottura della resistenza nelle prossime sessioni, rendendo l'acquisto sui ribassi la strategia preferita. La resistenza è a $ 3.450, mentre il supporto è a $ 3.350, $ 3.300 e $ 3.250.

petrolio greggio

Il greggio WTI ha chiuso la scorsa settimana sotto il supporto chiave di 65 dollari, scendendo ogni giorno a causa delle preoccupazioni per la debolezza della domanda globale dovuta ai nuovi dazi statunitensi, alle persistenti incertezze geopolitiche e ai timori di un eccesso di offerta a seguito degli aumenti di produzione dell'OPEC+. Anche le speranze di una possibile risoluzione diplomatica tra Stati Uniti e Russia sul conflitto ucraino hanno incoraggiato le vendite. Con il mercato ora sotto i 65 dollari, è previsto un test di 60 dollari e potenzialmente anche più in basso. Le condizioni sono leggermente ipervendute, quindi vendere quando il prezzo è in rialzo rimane la strategia preferita. La resistenza è osservata a 65, 70 e 75 dollari, mentre il supporto è a 60 e 55 dollari.

Bitcoin

Bitcoin è salito nel corso della settimana, con l'emergere di un supporto all'acquisto vicino ai precedenti massimi storici intorno ai 112.000 dollari, favorito dal miglioramento della propensione al rischio. Sebbene i nuovi dazi siano visti come un fattore negativo per Bitcoin, la media mobile a 10 giorni punta lateralmente, suggerendo un rialzo limitato nel breve termine. Tuttavia, le prospettive a medio termine rimangono positive, rendendo l'acquisto in caso di debolezza la strategia preferita. La resistenza si trova a 120.000, 125.000 e 150.000 dollari, con supporto a 112.000, 110.000 e 105.000 dollari.

Focus di questa settimana

Questa settimana, gli operatori seguiranno con attenzione i dati economici statunitensi più importanti, con i dati sull'inflazione e sulle vendite al dettaglio che dovrebbero avere un impatto significativo sull'andamento del mercato. Un altro aspetto chiave è la situazione commerciale tra Stati Uniti e Cina, poiché i due Paesi non hanno ancora concordato di estendere la tregua tariffaria di 90 giorni, che scadrà il 12 agosto. Questa scadenza, e qualsiasi nuova notizia commerciale, potrebbe rapidamente modificare il sentiment del mercato e determinare bruschi movimenti.

I mercati stanno inoltre prestando molta attenzione alle discussioni sul prossimo presidente della Federal Reserve statunitense, poiché il presidente Trump cerca di influenzare l'approccio della Fed ai tassi di interesse. Con i prezzi bloccati in un range la scorsa settimana, il mix di dati chiave, scadenze commerciali e sviluppi politici fa sì che questa potrebbe essere una settimana attiva con numerose opportunità di trading a breve termine, mentre il mercato cerca una svolta.

Fonte: ACTIONFOREX

I datori di lavoro di tutto il Regno Unito stanno rallentando le assunzioni a causa dell'aumento del costo del lavoro e della minaccia di ulteriori aumenti fiscali entro la fine dell'anno. Un nuovo rapporto di KPMG e della Recruitment Employment Confederation (REC) mostra che l'attività di reclutamento a luglio si è mantenuta vicina al punto più basso degli ultimi due anni.

L' indice dei collocamenti permanenti è salito a 40 dal 39,1 di giugno, ben lontano dal livello di 50 che separa crescita e contrazione. Kate Shoesmith, vicedirettore generale di REC, ha affermato che molti datori di lavoro, soprattutto nei settori a basso salario, stanno sospendendo le assunzioni a causa delle pressioni sui costi e dell'incertezza relativa al diritto del lavoro. Ha chiesto un'azione coordinata tra il governo e la Banca d'Inghilterra (BoE) per favorire la ripresa del mercato del lavoro.

Si profila un blocco delle assunzioni a causa dell'aumento dei costi e della debole domanda che bloccano il mercato del lavoro nel Regno Unito

Un'indagine del Chartered Institute of Personnel and Development (CIPD) ha rilevato che solo un datore di lavoro su quattro prevede di assumere personale nei prossimi tre mesi. Solo il 16% prevede di ridurre l'organico, e la maggior parte di questi tagli sarà probabilmente cauta e misurata. Si tratta di un leggero rallentamento, soprattutto nel settore privato. Sebbene alla fine dello scorso anno si sia verificata una forte ripresa delle assunzioni, da allora si è registrato poco movimento e le intenzioni di assunzione dei datori di lavoro si aggirano intorno ai minimi registrati durante la pandemia di COVID-19. In prima linea ci sono i settori dell'ospitalità, della vendita al dettaglio e dell'assistenza sociale, dove i datori di lavoro in genere si trovano ad affrontare bassi salari e impiegano temporaneamente centinaia di migliaia di lavoratori che arrivano in Gran Bretagna.

L'aumento dei costi del lavoro è un fattore importante. L'aumento di aprile dei contributi previdenziali nazionali a carico dei datori di lavoro ha colpito più duramente le imprese ad alta intensità di manodopera, contribuendo a ridurre i margini. Per le piccole imprese, questi costi aggiuntivi hanno lasciato poco spazio per assumere nuovo personale, costringendo alcune a congelare le assunzioni o a prendere in considerazione i licenziamenti. Gran parte della pressione ad adeguarsi è anche dovuta ai cambiamenti politici. Gli aumenti delle tasse hanno già compresso i bilanci del lavoro quest'anno, secondo un rapporto separato della società di consulenza contabile e aziendale BDO, che ha rilevato che gli aumenti del salario minimo nazionale erano stati accompagnati da informazioni in tempo reale che confermavano che milioni di dipendenti erano ora al lavoro. Decine di altri datori di lavoro si stanno ora preparando a una nuova stretta sulle proprie finanze in vista della dichiarazione d'autunno del governo, che prevede misure fiscali aggiuntive.

Il quadro attuale: costi in aumento, domanda più debole e incertezza persistente hanno creato un contesto difficile per i responsabili delle assunzioni. E gli economisti avvertono che, senza un supporto o incentivi mirati, molte aziende rinvieranno i piani di assunzione fino al 2025 inoltrato, il che potrebbe rallentare la ripresa economica più ampia.

Gli economisti mettono in discussione i dati sull'occupazione poiché il mercato del lavoro del Regno Unito invia segnali contrastanti

Mentre i sondaggi indicano un raffreddamento del mercato del lavoro, i dati ufficiali raccontano una storia contrastante. I dati sulle retribuzioni dell'HMRC mostrano che il numero di dipendenti è leggermente diminuito nell'ultimo anno, sebbene le revisioni abbiano attenuato il calo. Nel frattempo, i dati dell'ONS indicano che l'occupazione e la disoccupazione sono entrambe in aumento, mentre l'inattività economica è in calo. Il Primo Ministro Sir Keir Starmer ha recentemente utilizzato le ultime statistiche per dimostrare che l'economia sta riportando più persone al lavoro grazie al programma governativo "back to work".

Tuttavia, diversi economisti suggeriscono che l'ONS potrebbe sbagliare i calcoli e che non c'è stato alcun segno di un aumento sostanziale dell'occupazione. La scorsa settimana, il governatore della Banca d'Inghilterra, Andrew Bailey, ha indicato che la domanda di lavoro è diminuita, ma ha suggerito che si tratta di un periodo incredibilmente incerto, dati i terribili dati.

Fonte: CryptoSlate

I prezzi del petrolio sono scesi nelle prime contrattazioni asiatiche di lunedì, estendendo i cali di oltre il 4% della scorsa settimana a causa dell'aumento dei dazi statunitensi sui suoi partner commerciali, di un aumento della produzione dell'OPEC e delle aspettative che Stati Uniti e Russia si stessero avvicinando a un patto di cessate il fuoco con l'Ucraina. I future sul greggio Brent sono scesi di 52 centesimi, ovvero dello 0,78%, a 66,07 dollari al barile alle 00:41 GMT, mentre i future sul greggio statunitense West Texas Intermediate sono scesi di 58 centesimi a 63,30 dollari.

Sono aumentate le aspettative per una possibile fine delle sanzioni che hanno limitato la fornitura di petrolio russo ai mercati internazionali, dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato venerdì che avrebbe incontrato il presidente russo Vladimir Putin il 15 agosto in Alaska per negoziare la fine della guerra in Ucraina. La notizia è arrivata mentre gli Stati Uniti hanno aumentato la pressione sulla Russia, aumentando la possibilità che anche le sanzioni contro Mosca possano essere inasprite se non si raggiunge un accordo di pace. Trump ha fissato a venerdì scorso la scadenza per l'accordo di pace della Russia in Ucraina, altrimenti i suoi acquirenti di petrolio dovranno affrontare sanzioni secondarie, e allo stesso tempo sta facendo pressione sull'India affinché riduca gli acquisti di petrolio russo.

Oltre ai colloqui tra Stati Uniti e Russia, i dati sull'inflazione statunitense di martedì saranno un altro fattore chiave per i prezzi questa settimana, ha affermato in una nota l'analista di mercato di IG Tony Sycamore. "Un dato dell'indice dei prezzi al consumo più debole del previsto alimenterebbe le aspettative di tagli dei tassi di interesse della Fed più rapidi e profondi, il che probabilmente stimolerebbe l'attività economica e aumenterebbe la domanda di petrolio greggio".

"Al contrario, una stampa più calda scatenerebbe timori di stagflazione e allontanerebbe le aspettative di tagli dei tassi da parte della Fed". Si prevede che i dazi più elevati di Trump sulle importazioni da decine di paesi, entrati in vigore giovedì, peseranno sull'attività economica, poiché imporranno la deviazione delle catene di approvvigionamento e un'inflazione più elevata. Trascinato al ribasso dalle fosche prospettive economiche, il Brent è sceso del 4,4% nella settimana conclusasi venerdì, mentre il WTI è sceso del 5,1%.

Fonte: Yahoo Finance

Punti chiave:

La banca centrale australiana ha un problema di comunicazione che ha introdotto un elemento di imprevedibilità nella politica dei tassi di interesse, in un momento in cui l'incertezza globale è già elevata, e ciò si sta rivelando costoso per gli investitori.

Tutto nasce da una riorganizzazione avvenuta ad aprile presso la Reserve Bank of Australia, che ha trasferito interamente il potere di fissare i tassi a un nuovo Consiglio di politica monetaria composto da nove membri.

Già alla sua seconda riunione a maggio, il consiglio ha deciso di tagliare i tassi di interesse di un quarto di punto al 3,85%, dimostrandosi più accomodante di quanto gli analisti si aspettassero, considerando anche brevemente un allentamento di 50 punti base, data l'incertezza causata dai dazi statunitensi.

Questo, unito ad alcuni dati economici deboli, ha spinto gli investitori a scommettere pesantemente su un altro taglio a luglio, mentre un sondaggio Reuters condotto su 37 economisti ha rilevato che 31 si aspettavano un allentamento.

Fondamentalmente, gli investitori sono stati incoraggiati ad accumulare queste posizioni perché la RBA non ha deluso le aspettative, come aveva spesso fatto in passato.

Immaginate quindi la loro sorpresa quando la MPB ha mantenuto i tassi stabili in una rara decisione divisa da sei a tre, lasciando molti investitori con dolorose perdite.

Parlando ai media dopo la decisione, il governatore della RBA Michele Bullock ha spiegato che la banca non poteva più fornire indicazioni perché la decisione sui tassi spettava esclusivamente al consiglio di amministrazione e non poteva essere anticipata.

In sostanza, la RBA aveva modificato il modo in cui comunicava con i mercati, senza comunicarglielo.

"Dato che nessun singolo membro del MPB può essere in testa all'intero Consiglio, è improbabile che le future comunicazioni tra le riunioni approvino o contrastino i prezzi di mercato", ha affermato Luci Ellis, economista capo presso Westpac ed ex vicegovernatore presso la RBA.

"Ciò implica che i mercati saranno sorpresi più spesso rispetto a paesi come gli Stati Uniti, dove la banca centrale dà più importanza all'evitare di sorprendere il mercato."

LA RBA HA UNA MINORANZA NEL SUO CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Da allora, un rapporto favorevole sull'inflazione ha convinto gli investitori che la MPB taglierà i tassi al 3,60% nella prossima riunione del 12 agosto, in parte nella speranza di non provocare due shock di fila.

Tuttavia, l'insolita composizione dell'MPB crea ulteriore incertezza, poiché conta solo due funzionari della RBA, oltre a un alto funzionario del Tesoro e sei membri esterni part-time con esperienza in economia, commercio e settore bancario. Questi ultimi sono nominati dal Tesoriere in carica con il contributo della RBA.

I mercati hanno poca o nessuna idea di quali siano le opinioni di questi sei, e difficilmente la situazione cambierà, dato che ci sono solo vaghi piani per una sola apparizione pubblica all'anno per ciascuno di loro.

Ora è possibile che i membri del consiglio direttivo della RBA si trovino in minoranza sui tassi, ma il governatore dovrebbe comunque presentarsi ai media per difendere una decisione con cui non sono d'accordo.

E poiché i voti non sono attribuiti, potrebbero esserci momenti in cui sarebbe impossibile per gli investitori sapere se la banca centrale è stata rovesciata.

"È ancora più facile che il governatore venga bocciato perché è chiaramente in inferiorità numerica rispetto ai membri esterni", ha affermato Jonathan Kearns, capo economista di Challenger ed ex alto funzionario della RBA. "Penso che il consiglio si senta ora più incoraggiato a non essere d'accordo con il governatore".

"Aggiunge un po' più di rischio alle cose, ma spetta alla RBA fornire una buona analisi e raccomandazioni ben formulate che siano convincenti per i membri esterni."

Il nuovo formato contraddistingue la RBA come un caso a sé stante tra le banche centrali globali. La Fed e la Banca Centrale Europea hanno consigli di amministrazione composti esclusivamente da banchieri centrali, mentre la Banca d'Inghilterra ha cinque banchieri centrali e quattro economisti professionisti nel suo consiglio di nove membri.

I voti dei singoli membri del consiglio di amministrazione della Fed e della BoE vengono resi pubblici, e negli ultimi mesi le posizioni sono diventate più divise.

Intervenendo di recente a un forum economico, il vicegovernatore della RBA Andrew Hauser ha ammesso che la decisione di luglio era meno prevedibile per i mercati di quanto avrebbe dovuto essere e ha affermato che il consiglio stava ancora "tastando la strada" in materia di politica monetaria.

Ha insistito sul fatto che questa imprevedibilità non sarà la nuova norma, ma ha avvertito che ci saranno "shock di tanto in tanto".

Gli investitori che scommettono su un taglio dei tassi sperano vivamente che la prossima settimana non sia una di quelle volte.

Fonte: TradingView

Le miniere di litio quotate in Australia hanno registrato un balzo lunedì mattina, dopo che un'importante miniera cinese di proprietà di Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. ha sospeso la produzione, alimentando la speranza di una più ampia riduzione della produzione, mentre Pechino reprime la sovracapacità produttiva in tutta l'economia. L'industria del litio ha dovuto far fronte a un eccesso di offerta globale e a una crescita della domanda di veicoli elettrici più lenta del previsto. I prezzi hanno raggiunto un livello record nel 2022, ma da allora sono crollati di quasi il 90%, costringendo le aziende di tutto il mondo a frenare la spesa e a ritardare le espansioni.

CATL ha sospeso la produzione nella sua miniera di Jianxiawo, nella provincia cinese di Jiangxi, per almeno tre mesi, secondo quanto riferito da fonti vicine alla vicenda nel fine settimana. Il permesso di estrazione mineraria concesso all'azienda per il progetto era scaduto il 9 agosto. Le azioni di PLS Ltd, precedentemente Pilbara Minerals Ltd., sono balzate fino al 19%, mentre quelle di Liontown Resources Ltd. sono balzate fino al 22%. Mineral Resources Ltd. è salita fino al 12%.

Commercianti e dirigenti del settore stanno ora monitorando eventuali ulteriori restrizioni all'attività mineraria nella città cinese di Yichun, che si è affermata come polo per i metalli per batterie. Un dipartimento governativo locale ha chiesto a otto minatori di presentare relazioni sulle riserve entro la fine di settembre, secondo quanto riportato da broker e analisti, a seguito di un audit che ha rilevato non conformità nel processo di registrazione e approvazione.

"I prezzi potrebbero discostarsi da livelli ragionevoli nel breve termine, ma la situazione di CATL non modifica la struttura di eccesso di offerta sul mercato", ha affermato Zhang Weixin, analista di China Futures Co. "Tuttavia, se l'interruzione della produzione venisse estesa ad altre miniere di Yichun dopo il 30 settembre, il livello del prezzo del litio potrebbe salire ulteriormente". Gli analisti di Citigroup Inc. hanno affermato di non aspettarsi che la sospensione della produzione nella miniera si traduca in un deficit netto, ma hanno affermato che "rafforzerebbe il sentiment nel breve termine".

Fonte: Bloomberg Europe