Fonte: Poundsterlinglive

Secondo i dati sulle transazioni di Joor, i rivenditori al dettaglio non statunitensi hanno aumentato i loro acquisti del 18% su base annua nel terzo trimestre del 2025, invertendo al contempo il calo globale del 5% registrato nel secondo trimestre del 2025.

Al contrario, i rivenditori statunitensi hanno continuato a registrare un calo nei loro ordini, con acquisti nel terzo trimestre in calo del 10% rispetto all'anno precedente.

Diversi mercati internazionali hanno registrato una crescita significativa dei volumi degli ordini nel terzo trimestre, con un aumento del 40% in Italia, mentre Germania e Corea del Sud hanno entrambe registrato un incremento del 29%. Anche il Regno Unito ha registrato una ripresa, con un aumento del 22%.

Joor ha attribuito il calo dell'attività di acquisto globale nel secondo trimestre a un notevole aumento dei prezzi all'ingrosso dopo che gli Stati Uniti hanno annunciato nuovi dazi ad aprile.

L'analisi delle vendite sulla piattaforma Joor ha rilevato che i prezzi medi all'ingrosso per stili identici sono aumentati del 5% dal primo al secondo trimestre, un aumento significativo rispetto al consueto adeguamento trimestrale dello 0,6%.

I dati suggeriscono che questo aggiustamento dei prezzi ha preceduto direttamente il calo dell'attività di acquisto nel secondo trimestre.

Nel terzo trimestre, i prezzi all'ingrosso hanno continuato a salire, ma a un ritmo più lento, con un ulteriore incremento dello 0,5%. In confronto, i tre anni precedenti avevano registrato prezzi sostanzialmente stabili o in calo tra questi trimestri.

Amanda McCormick Bacal, vicepresidente senior del marketing di Joor, ha affermato: "Quest'anno ha segnato un periodo particolarmente tumultuoso per l'industria della moda mondiale, costringendo i rivenditori a modificare notevolmente la loro strategia di acquisto.

"Mentre gli acquisti globali sono diminuiti nel secondo trimestre a fronte di significativi aumenti dei prezzi, i nostri ultimi dati mostrano un ritorno fiducioso agli acquisti da parte dei rivenditori al di fuori degli Stati Uniti nel terzo trimestre: uno sviluppo positivo per il settore della moda."

Dopo l'introduzione delle tariffe all'inizio di aprile, Joor ha esaminato la sua rete internazionale e ha scoperto che l'85% dei marchi intendeva trasferire tutti o parte di questi costi attraverso aumenti di prezzo.

Tra i rivenditori, il 96% di quelli con sede negli Stati Uniti e l'82% dei mercati al di fuori degli Stati Uniti hanno dichiarato di aspettarsi di aumentare i propri prezzi di conseguenza.

I prezzi all'ingrosso hanno continuato il loro trend rialzista nel terzo trimestre, aumentando di un ulteriore 0,5%. Joor ha osservato che nei tre anni precedenti i prezzi erano rimasti sostanzialmente stabili o erano diminuiti tra il secondo e il terzo trimestre.

Questi risultati provengono da un sondaggio condotto da Joor tra il 10 e il 20 aprile 2025, che ha raccolto le risposte di oltre 400 marchi e rivenditori in tutto il mondo.

Fonte: Yahoo Finance

Secondo un sondaggio Reuters pubblicato venerdì, l'economia giapponese ha probabilmente subito una contrazione per la prima volta in sei trimestri nel periodo luglio-settembre, dopo essere stata colpita duramente dalle politiche tariffarie del presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

Secondo le previsioni medie di 18 economisti, il prodotto interno lordo (PIL) in termini reali si è probabilmente ridotto del 2,5% su base annua nel terzo trimestre, dopo un'espansione del 2,2% su base annua nel secondo trimestre.

Senza annualizzazione, la contrazione del terzo trimestre è stata stimata allo 0,6%.

Gli analisti hanno attribuito il rallentamento al crollo delle esportazioni dovuto ai dazi statunitensi. La domanda estera, o esportazioni nette (ovvero esportazioni meno importazioni), ha probabilmente ridotto di 0,3 punti percentuali il PIL del terzo trimestre, dopo aver registrato un incremento di 0,3 punti nel secondo trimestre.

Altri fattori negativi includono un calo degli investimenti immobiliari e delle scorte dopo l'anticipo del trimestre precedente.

"L'economia giapponese ha registrato un'espansione che potrebbe essere quasi definita "troppo buona" per tutta la prima metà del 2025", hanno affermato gli analisti di SMBC Nikko Securities nella loro analisi.

"Tuttavia, con l'emergere del peso delle tariffe appena imposte, si è stati costretti a sottoporsi a una correzione, almeno temporanea."

Si prevedeva che i consumi privati, che rappresentano più della metà del PIL giapponese, sarebbero aumentati dello 0,1% nel periodo luglio-settembre, perdendo slancio rispetto alla crescita dello 0,4% registrata nel periodo aprile-giugno.

La crescita delle spese in conto capitale è stata stimata allo 0,3%, invariata rispetto al trimestre precedente.

Gli Stati Uniti hanno accettato un dazio del 15% sulle importazioni giapponesi quando Washington e Tokyo hanno raggiunto un accordo a luglio, un importo inferiore al 27,5% inizialmente minacciato sulle automobili e al 25% per la maggior parte degli altri beni.

Ma l'impatto è considerato significativo, soprattutto per l'industria automobilistica, perché i dazi sono ancora molto più alti della precedente aliquota del 2,5%.

"Con i salari reali in stagnazione, anche i consumi personali sono in calo, il che suggerisce che l'attività economica è entrata in una fase di stagnazione", ha affermato Saisuke Sakai, capo economista giapponese presso Mizuho Research Technologies.

Il governo pubblicherà i dati sul PIL di luglio-settembre il 17 novembre alle 8:50 (23:50 GMT del 16 novembre).

Fonte: Investimenti

Il surplus commerciale della Germania si è ulteriormente ridotto a settembre 2025, scendendo al livello più basso da ottobre 2024, poiché un aumento delle importazioni più forte del previsto ha superato la crescita delle esportazioni.

Secondo i dati preliminari pubblicati dall'Ufficio federale di statistica (Destatis), le esportazioni destagionalizzate sono aumentate dell'1,4% su base mensile, raggiungendo i 131,1 miliardi di euro, mentre le importazioni sono balzate del 3,1%, raggiungendo i 115,9 miliardi di euro.

Ciò ha portato il surplus commerciale mensile a 15,3 miliardi di euro, rispetto ai 16,9 miliardi di euro di agosto e ai 18,0 miliardi di euro dell'anno precedente.

La lettura è stata inferiore alle aspettative degli economisti, che avevano previsto un surplus sostanzialmente invariato di 16,9 miliardi di euro.

Nei primi nove mesi del 2025, le esportazioni totali hanno raggiunto 1,18 trilioni di euro, in aumento dello 0,7% rispetto allo stesso periodo del 2024. Le importazioni sono aumentate più rapidamente, del 4,8%, raggiungendo 1,03 trilioni di euro, indicando un indebolimento della bilancia commerciale annuale della Germania.

L'impulso delle importazioni supera quello delle esportazioni

Mentre le esportazioni tedesche hanno registrato una modesta ripresa, in aumento del 2,0% rispetto a settembre 2024, i volumi delle importazioni sono aumentati in modo più deciso, con un aumento del 4,8% su base annua.

I dati suggeriscono che la domanda interna sta mostrando resilienza, anche se la domanda globale rimane contrastata.

Le importazioni dai paesi extra-UE sono state un fattore determinante per la crescita, con un aumento del 5,2% su base mensile. In particolare, le importazioni dalla Cina, il principale fornitore del Paese, sono aumentate del 6,1% su base mensile, raggiungendo i 14,6 miliardi di euro.

Le importazioni dagli Stati Uniti sono aumentate ancora più rapidamente, del 9,0%, raggiungendo gli 8,7 miliardi di euro. Le merci importate dal Regno Unito sono aumentate del 20%, raggiungendo i 3,6 miliardi di euro.

Nel frattempo, le esportazioni verso gli Stati Uniti hanno registrato una ripresa dopo cinque mesi di contrazione, con un aumento dell'11,9% su base mensile, raggiungendo i 12,2 miliardi di euro. Tuttavia, sono rimaste inferiori del 7,4% rispetto ai livelli di settembre 2024, riflettendo gli effetti persistenti dei dazi di Trump.

Anche le esportazioni verso il Regno Unito hanno registrato un forte incremento, con un aumento del 7,1% a 7,0 miliardi di euro, mentre le spedizioni verso la Cina sono diminuite del 2,2% a 6,7 ​​miliardi di euro, rimanendo dell'11,9% al di sotto dei livelli registrati un anno fa.

Il surplus commerciale della Germania continua a essere alimentato in larga parte dal commercio intra-UE.

Le esportazioni verso gli stati membri dell'UE sono aumentate del 2,5%, raggiungendo i 74,3 miliardi di euro, mentre le importazioni da tali paesi sono aumentate di un importo inferiore, pari all'1,2%, raggiungendo i 59,3 miliardi di euro.

All'interno dell'eurozona, le esportazioni sono aumentate dell'1,4% e le importazioni sono diminuite dello 0,7%, incrementando ulteriormente il surplus.

Tuttavia, lo slancio più forte è arrivato dai paesi membri dell'UE non appartenenti all'eurozona, con un aumento delle esportazioni del 5,1% e delle importazioni del 4,9%.

La fragilità delle esportazioni della Germania

Carsten Brzeski, responsabile globale della divisione Macro di ING, ha descritto i dati commerciali di settembre come "un'ulteriore prova della piccola ripresa dell'economia tedesca dopo l'estate", ma ha avvertito che l'aumento delle esportazioni è stato troppo modesto per segnalare una ripresa più ampia.

Brzeski ha osservato che i volumi delle esportazioni tedesche restano al di sotto dei livelli precedenti al "Giorno della Liberazione" e ben al di sotto delle cifre di marzo 2025.

Ha evidenziato cambiamenti strutturali più profondi nel panorama delle esportazioni tedesche, evidenziando una quota in calo degli scambi commerciali sia con gli Stati Uniti che con la Cina.

Le esportazioni verso gli Stati Uniti, nonostante un aumento mensile di quasi il 12% a settembre, rappresentano ora solo il 9,5% delle esportazioni totali della Germania, in calo rispetto al 10,5% dell'anno precedente. La quota della Cina è scesa ancora più drasticamente al 5%, rispetto a quasi l'8% degli anni precedenti la pandemia.

Guardando al futuro, ha avvertito che gli esportatori tedeschi dovranno ancora affrontare sfide significative.

"I dazi statunitensi continuano a pesare sulle esportazioni e probabilmente mostreranno il loro pieno impatto solo nei prossimi mesi", ha affermato Brzeski, aggiungendo che ci vorrà "molta immaginazione" per immaginare un ritorno a breve termine delle esportazioni come motore chiave della crescita tedesca.

Fonte: Yahoo Finance

Venerdì la sterlina si avviava alla terza perdita settimanale consecutiva nei confronti del dollaro e dell'euro, mentre gli investitori assimilavano la decisione sui tassi della Banca d'Inghilterra e guardavano al bilancio del governo previsto per la fine del mese.

Un voto risicato e i segnali che indicano che il governatore della BoE Andrew Bailey potrebbe presto unirsi a coloro che sono a favore di un taglio hanno aumentato le probabilità di una mossa di allentamento a dicembre.

La BoE ha mantenuto i tassi, deludendo le aspettative più accomodanti dopo che una minoranza di analisti aveva scommesso su un taglio di 25 punti base.

PIÙ SPAZIO PER L’ALLEGGIAMENTO NEL 2026

Ora i mercati si aspettano che il governo britannico sveli un significativo pacchetto di misure restrittive fiscali nella sua dichiarazione autunnale, creando più spazio per un ulteriore allentamento da parte della BoE il prossimo anno.

Il dollaro statunitense era sulla buona strada per un modesto rialzo settimanale, mentre gli investitori valutavano l'atteggiamento aggressivo della Fed rispetto alle persistenti preoccupazioni sull'economia statunitense.

La sterlina è scesa dello 0,27% a 1,3105 dollari, con un calo settimanale previsto dello 0,50%. La scorsa settimana era scesa dell'1,1% e della settimana precedente dello 0,90%. Gli investitori puntano su un taglio dei tassi a dicembre dopo il voto restrittivo di giovedì, con il bilancio di questo mese che probabilmente aggiungerà volatilità alla sterlina.

"Prevediamo che la debolezza della sterlina nei confronti dell'euro si estenderà fino alla fine dell'anno se a ottobre e novembre verrà confermata una flessione dell'inflazione", ha affermato Lee Hardman, analista valutario senior presso MUFG.

L'euro è salito dello 0,25% a 88,10 penny ed era sulla buona strada per chiudere la settimana in rialzo dello 0,44%, dopo i guadagni dello 0,42% della settimana scorsa e dello 0,64% della settimana precedente.

"C'è margine per tassi di interesse a breve termine più bassi e una sterlina più debole", ha affermato Chris Turner, responsabile globale della strategia forex di ING, sottolineando che i mercati non avevano ancora pienamente scontato un taglio a dicembre.

"Ci aspettiamo che l'euro trovi un buon supporto vicino a 0,8760 e che si collochi sopra 0,88 in vista della presentazione del bilancio più avanti nel mese", ha aggiunto.

Gli operatori stimano una probabilità del 60% di un taglio di 25 punti base da parte della BoE e di un allentamento di 58 punti base entro la fine del 2026. I rendimenti dei titoli britannici a 2 anni, più sensibili alle aspettative sui tassi ufficiali, sono saliti di 1,5 punti base al 4,11% venerdì, dopo essere scesi di 6,5 punti base il giorno prima.

I mercati prevedono che il tasso di riferimento della Banca centrale europea rimarrà stabile al 2% fino all'inizio del 2027.

Fonte: Investimenti