SINGAPORE (18 dicembre): Mercoledì mattina i prezzi del petrolio si sono attestati in un intervallo ristretto, poiché gli investitori sono rimasti cauti in vista di un previsto taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense, soppesando al contempo il potenziale impatto sull'offerta di sanzioni più severe contro la Russia.

I future sul Brent sono saliti di un centesimo a 73,20 dollari al barile alle 04:20 GMT, mentre il greggio West Texas Intermediate statunitense è salito di un centesimo a 70,08 dollari al barile.

Gli analisti hanno affermato che il mercato attende indizi sulle oscillazioni dei tassi di interesse per il 2025 dopo la riunione del Federal Open Market Committee (FOMC), che si concluderà più tardi mercoledì.

"Ulteriori sanzioni dall'Occidente potrebbero limitare alcune perdite nella sessione odierna, ma persiste un tono cauto in vista della riunione del FOMC", ha affermato Yeap Jun Rong, stratega di mercato presso IG.

"Guardando al futuro, è probabile che i prezzi del petrolio rimangano contenuti nell'intervallo attuale, con un andamento dei prezzi moderato previsto fino alla fine dell'anno", ha aggiunto Yeap.

Mercoledì si prevede che la Fed taglierà i tassi di interesse per la terza volta dall'inizio del ciclo di allentamento monetario.

"Le previsioni per i tagli dei tassi nel 2025 vengono messe in discussione, soprattutto ora che Trump pianifica un ritorno in auge il 20 gennaio", ha affermato Priyanka Sachdeva, analista di mercato senior presso Phillip Nova.

"Prevale l'idea che le politiche di Trump possano portare all'inflazione, il che, unito alle preoccupazioni circa una potenziale interferenza con l'autonomia della Federal Reserve, sta inducendo gli investitori petroliferi a restare cauti", ha aggiunto.

I tassi più bassi riducono i costi di prestito, il che può stimolare la crescita economica e la domanda di petrolio.

Nel frattempo, martedì l'Unione Europea ha adottato un quindicesimo pacchetto di sanzioni contro la Russia per la sua invasione dell'Ucraina, aggiungendo altre 33 navi della flotta ombra russa utilizzate per il trasporto di greggio o prodotti petroliferi. La Gran Bretagna ha inoltre sanzionato 20 navi per il trasporto di petrolio russo illecito.

Le nuove sanzioni potrebbero alimentare ulteriormente la volatilità dei prezzi del petrolio, anche se finora non sono riuscite a escludere la Russia dal commercio mondiale di petrolio.

Negli Stati Uniti, i dati dell'American Petroleum Institute di martedì hanno mostrato che le scorte di greggio sono diminuite di 4,69 milioni di barili nella settimana conclusasi il 13 dicembre, ha detto una fonte. Le scorte di benzina sono aumentate di 2,45 milioni di barili e le scorte di distillati sono aumentate di 744.000 barili, secondo la fonte.

Secondo un sondaggio Reuters di martedì, gli analisti stimano che le aziende energetiche statunitensi abbiano ritirato circa 1,6 milioni di barili di greggio dai depositi durante la settimana conclusasi il 13 dicembre.

Mercoledì la US Energy Information Administration pubblicherà i dati sulle scorte di petrolio.

Fonte: Theedgemarkets

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Le azioni di Teva Pharmaceutical (NYSE:TEVA) e Sanofi (NASDAQ:SNY) sono aumentate martedì dopo che le aziende hanno annunciato i risultati positivi di uno studio di fase 2 sul trattamento di pazienti affetti da colite ulcerosa (CU) e morbo di Crohn (MC).

Lo studio ha esaminato duvakitug, un anticorpo monoclonale umano mirato, per il trattamento della malattia infiammatoria intestinale (IBD) da moderata a grave. UC e CD sono i due tipi principali di IBD. Le aziende hanno annunciato che lo studio di fase 2b Relieve UCCD ha raggiunto i suoi endpoint primari nei pazienti con colite ulcerosa (UC) e morbo di Crohn (CD).    

Nello specifico, il 36,2% dei pazienti con CU trattati con basse dosi e il 47,8% dei pazienti con CU trattati con alte dosi e trattati con duvakitug hanno raggiunto la remissione clinica, rispetto al 20,45% trattato con placebo.

Inoltre, il 26,1% dei pazienti trattati con basse dosi e il 47,8% dei pazienti trattati con alte dosi affetti da CD trattati con duvakitug hanno ottenuto una risposta endoscopica, rispetto al 13,0% trattato con placebo.

Nel complesso, duvakitug è stato generalmente ben tollerato sia nella CU che nel MC e non è stato identificato alcun problema di sicurezza.

"I risultati dello studio RELIEVE UCCD hanno superato le nostre aspettative e sono profondamente commosso dal potenziale di duvakitug per aiutare a curare e migliorare significativamente la qualità della vita delle persone affette da IBD", ha affermato Eric Hughes, MD, PhD, responsabile globale RD e direttore medico presso Teva. "Questi risultati positivi rafforzano la capacità di Teva di sviluppare e accelerare l'accesso a medicinali innovativi".

Teva e Sanofi stanno sviluppando congiuntamente il trattamento per le malattie infiammatorie intestinali (IBD)

Teva e Sanofi stanno sviluppando congiuntamente il duvakitug di Teva per il trattamento di CU e MC. Ogni azienda condividerà equamente i costi di sviluppo, nonché i profitti e le perdite nette nei mercati principali.

Teva guiderà la commercializzazione del prodotto in Europa, Israele e altri paesi specificati. Inoltre, Sanofi guiderà la commercializzazione in Nord America, Giappone, altre parti dell'Asia e il resto del mondo.

Sanofi guiderà il programma di sviluppo clinico di fase 3, in attesa delle approvazioni normative.

"Questi risultati senza precedenti dimostrano che duvakitug potrebbe rappresentare la prossima frontiera nel trattamento della colite ulcerosa e del morbo di Crohn. Se l'entità dell'effetto persiste nel programma di Fase 3, crediamo di avere una medicina differenziata per i pazienti con IBD che hanno urgente bisogno di nuove opzioni", ha affermato Houman Ashrafian, MD, PhD, vicepresidente esecutivo, responsabile RD presso Sanofi.

Le azioni Teva balzano del 26%

Il titolo Teva è stato il miglior guadagno sul mercato martedì, salendo del 26% alla notizia a circa $20 ad azione. Il titolo farmaceutico è aumentato del 99% da inizio anno, alimentato da un fatturato in rapida crescita.

Nell'ultimo trimestre, Teva ha generato 4,3 miliardi di dollari di fatturato, un aumento del 13% anno su anno. È stata sostenuta dai solidi risultati di due dei suoi farmaci, Austedo e Ajovy, e dei suoi generici.

Nello specifico, Austedo ha visto un aumento del 28% dei ricavi a 435 milioni di $ nel trimestre, mentre i ricavi di Ajovy sono aumentati del 21% a 137 milioni di $. La sua attività di farmaci generici ha visto una crescita dei ricavi del 30% negli Stati Uniti, dell'8% in Europa e del 13% nei mercati internazionali nel terzo trimestre. I risultati del terzo trimestre hanno consentito a Teva di aumentare le sue prospettive di fatturato per l'anno fiscale 2024.

Inoltre, l'avanzamento dello studio duvakitug sulle malattie infiammatorie intestinali (IBD), nonché la revisione in sospeso del suo candidato biosimilare a Prolia da parte della FDA e dell'Agenzia europea per i medicinali (EMA), offrono a Teva una solida pipeline per l'aumento delle vendite in futuro.

Gli analisti valutano le azioni Teva come un solido acquisto, con un obiettivo di prezzo di $ 23 per azione. Ciò rappresenterebbe un aumento di circa l'11%. BofA Securities ha aumentato l'obiettivo di prezzo di Teva a $ 25 per azione dopo la pubblicazione dei risultati dello studio, citando il potenziale per un aumento delle vendite.

Anche le azioni Sanofi sono salite martedì, con un aumento di circa il 7% a $ 49 ad azione. Le azioni farmaceutiche sono scese di circa l'1% da inizio anno, scambiando a circa $ 49 ad azione. Sanofi ha un rapporto P/E di 24 e un P/E forward di 10, il che le conferisce una valutazione abbastanza interessante. Il prezzo obiettivo mediano è di circa $ 61 ad azione, il che le conferisce un potenziale rialzo del 24% nei prossimi 12 mesi.

Fonte: FXSTREET

L' indice del dollaro statunitense (DXY) è scambiato con una lieve tendenza negativa vicino a 106,85 durante le prime ore di contrattazione europee di mercoledì. La speculazione che la Federal Reserve (Fed) adotterà una posizione più cauta nel tagliare i tassi di interesse potrebbe fornire un certo supporto ai rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi e al dollaro statunitense (USD). 

L'US Census Bureau ha rivelato martedì che le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate dello 0,7% su base mensile a novembre rispetto a un aumento dello 0,5% (rivisto dallo 0,4%) di ottobre. Questa cifra è risultata più forte delle aspettative di un aumento dello 0,5%. Nel frattempo, la produzione industriale statunitense è risultata al di sotto del consenso del mercato, in calo dello 0,1% su base mensile a novembre, rispetto a un calo dello 0,4% (rivisto dallo -0,3%) di ottobre. Tuttavia, i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti non hanno avuto alcun impatto sulle aspettative che la Fed avrebbe ridotto i tassi di interesse nella riunione di dicembre di mercoledì. 

La banca centrale statunitense dovrebbe annunciare la sua decisione sui tassi di interesse nella riunione di dicembre di mercoledì. I mercati si aspettano che la Fed taglierà i tassi per la terza volta consecutiva, portando il tasso sui fondi federali a un intervallo target del 4,25%-4,50%. Secondo il CME FedWatch Tool, ora ci sono il 97,1% di probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base (bps), mentre la probabilità di mantenere i tassi attuali è del 4,6%. 

Jacob Channel, economista senior di LendingTree, ha affermato che la Fed probabilmente procederà con una riduzione di 25 bps alla prossima riunione, ma potrebbero non esserci ulteriori tagli nell'immediato futuro. I trader prenderanno spunto dalla conferenza stampa del presidente della Fed Jerome Powell e dal riepilogo delle proiezioni economiche (dot-plot) dopo la riunione. Se i funzionari della Fed rilasciassero commenti meno accomodanti, ciò potrebbe sollevare il biglietto verde rispetto ai suoi rivali. Tuttavia, qualsiasi segnale di ulteriore riduzione dei tassi della Fed potrebbe pesare sull'USD. 

Fonte: FXSTREET

USD/CHF estende le sue perdite dopo essersi ritirato da un massimo di sei mesi di 0,8974, raggiunto martedì. La coppia viene scambiata intorno a 0,8920 durante le ore asiatiche di mercoledì. I trader si stanno preparando per un potenziale taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense più avanti nella sessione nordamericana.

Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati stanno ora scontando quasi completamente un taglio di un quarto di punto base alla riunione di dicembre della Fed. Inoltre, i trader monitoreranno attentamente la conferenza stampa del presidente della Fed Jerome Powell e il riepilogo delle proiezioni economiche (dot-plot) dopo la riunione.

Martedì, l'US Census Bureau ha segnalato che le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate dello 0,7% su base mensile a novembre, rispetto al precedente aumento dello 0,5%. Nel frattempo, il Retail Sales Control Group è aumentato dello 0,4% rispetto al precedente calo dello 0,1%.

Il franco svizzero (CHF) è finito sotto pressione dopo che la Banca nazionale svizzera (BNS) la scorsa settimana ha inaspettatamente tagliato il suo tasso di interesse di riferimento di 50 punti base, superando le aspettative di una riduzione minore, nel tentativo di far fronte a un'inflazione contenuta.

La SNB ha ribadito il suo impegno a mantenere la stabilità dei prezzi nel medio termine, segnalando la disponibilità ad adeguare la politica monetaria se necessario. La banca centrale ha osservato che "la pressione inflazionistica di fondo è diminuita di nuovo in questo trimestre", con l'inflazione annuale in calo dall'1,1% di agosto allo 0,7% di novembre, avvicinandosi al limite inferiore del suo intervallo obiettivo dello 0-2%.

La Segreteria di Stato per gli affari economici (SECO) della Svizzera ha rivisto le sue previsioni di crescita economica, prevedendo che l'economia svizzera crescerà dello 0,9% nel 2023, in calo rispetto alla precedente stima dell'1,2%. Per il 2024, la previsione di crescita è stata adeguata all'1,5%, leggermente inferiore alla precedente proiezione dell'1,6%. Il KOF Swiss Economic Institute prevede una crescita dell'1,4% nel 2025 e dell'1,7% nel 2026, anticipando una debole domanda estera fino a metà del 2025, seguita da una graduale ripresa.

Domande frequenti sul franco svizzero

Quali sono i fattori chiave che determinano il valore del franco svizzero?

Il franco svizzero (CHF) è la valuta ufficiale della Svizzera. È tra le prime dieci valute più scambiate a livello globale, raggiungendo volumi che superano di gran lunga le dimensioni dell'economia svizzera. Il suo valore è determinato dal sentiment generale del mercato, dalla salute economica del paese o dalle azioni intraprese dalla Banca nazionale svizzera (BNS), tra gli altri fattori. Tra il 2011 e il 2015, il franco svizzero è stato agganciato all'euro (EUR). L'ancoraggio è stato rimosso bruscamente, con un conseguente aumento di oltre il 20% del valore del franco, causando turbolenze nei mercati. Anche se l'ancoraggio non è più in vigore, le fortune del CHF tendono a essere altamente correlate a quelle dell'euro a causa dell'elevata dipendenza dell'economia svizzera dalla vicina Eurozona.

Perché il franco svizzero è considerato una valuta rifugio?

Il franco svizzero (CHF) è considerato un bene rifugio, ovvero una valuta che gli investitori tendono ad acquistare in periodi di stress del mercato. Ciò è dovuto allo status percepito della Svizzera nel mondo: un'economia stabile, un forte settore delle esportazioni, grandi riserve della banca centrale o una posizione politica di lunga data verso la neutralità nei conflitti globali rendono la valuta del paese una buona scelta per gli investitori in fuga dai rischi. È probabile che i periodi turbolenti rafforzino il valore del CHF rispetto ad altre valute considerate più rischiose in cui investire.

In che modo le decisioni della Banca nazionale svizzera influiscono sul franco svizzero?

La Banca nazionale svizzera (BNS) si riunisce quattro volte l'anno, una volta ogni trimestre, meno di altre grandi banche centrali, per decidere la politica monetaria. La banca punta a un tasso di inflazione annuale inferiore al 2%. Quando l'inflazione è superiore all'obiettivo o si prevede che lo sarà nel prossimo futuro, la banca tenterà di domare la crescita dei prezzi aumentando il tasso di riferimento. Tassi di interesse più elevati sono generalmente positivi per il franco svizzero (CHF) in quanto comportano rendimenti più elevati, rendendo il paese un luogo più attraente per gli investitori. Al contrario, tassi di interesse più bassi tendono a indebolire il CHF.

In che modo i dati economici influenzano il valore del franco svizzero?

I dati macroeconomici pubblicati in Svizzera sono essenziali per valutare lo stato dell'economia e possono avere un impatto sulla valutazione del franco svizzero (CHF). L'economia svizzera è sostanzialmente stabile, ma qualsiasi cambiamento improvviso nella crescita economica, nell'inflazione, nel conto corrente o nelle riserve valutarie della banca centrale può potenzialmente innescare movimenti in CHF. In genere, un'elevata crescita economica, una bassa disoccupazione e un'elevata fiducia sono positive per il CHF. Al contrario, se i dati economici indicano un indebolimento dello slancio, è probabile che il CHF si deprezzi.

In che modo la politica monetaria dell'Eurozona influisce sul franco svizzero?

Essendo un'economia piccola e aperta, la Svizzera dipende fortemente dalla salute delle economie vicine dell'Eurozona. L'Unione Europea più ampia è il principale partner economico della Svizzera e un alleato politico chiave, quindi la stabilità macroeconomica e monetaria nell'Eurozona è essenziale per la Svizzera e, quindi, per il franco svizzero (CHF). Con tale dipendenza, alcuni modelli suggeriscono che la correlazione tra le fortune dell'euro (EUR) e del CHF è superiore al 90%, o quasi perfetta.

Fonte: FXSTREET

La crescita più lenta dei prezzi è stata generalizzata per le otto componenti principali. L'unica eccezione sono stati i costi di trasporto, che sono saliti all'1,1% anno su anno, dallo 0,3% di ottobre.

L'inflazione degli alloggi è stata una sfida fondamentale per i canadesi per un po' di tempo e si è raffreddata a novembre al 4,6% anno su anno, dal 4,8% anno su anno di ottobre. I costi degli interessi sui mutui sono stati un fattore chiave, poiché l'aumento anno su anno è rallentato dal 14,7% al 13,2% anno su anno a novembre. Sfortunatamente, l'inflazione degli affitti continua a salire, aumentando del 7,7% anno su anno a novembre, rispetto al 7,3% anno su anno di ottobre.

Le offerte del Black Friday sono state particolarmente buone quest'anno, mantenendo stabile l'inflazione dei beni sia nel mese che rispetto all'anno precedente. Le offerte erano su servizi di telefonia mobile (-6,1% m/m), mobili, abbigliamento e in particolare abbigliamento per bambini.

L'impatto dell'Eras ​​Tour di Taylor Swift a Toronto a novembre si è visto nei prezzi degli hotel, che hanno avuto il loro più grande aumento di novembre in Ontario. Ciò ha portato a prezzi più alti per gli alloggi dei viaggiatori a livello nazionale (+8,7% anno su anno). 

Le misure di inflazione “core” preferite dalla Banca del Canada sono rimaste stabili al 2,7% annuo in media, in linea con il ritmo di ottobre.

Implicazioni chiave

I dati sull'inflazione di novembre sono stati in linea con le aspettative della Banca del Canada per un'inflazione media vicina al 2% nei prossimi due anni. Il dato principale è stato solo un decimo più freddo del previsto, ma questo è stato mitigato dalla mancanza di progressi nelle misure di inflazione di base della Banca del Canada.

Le nostre previsioni indicano che l'inflazione principale salirà leggermente al di sopra dell'obiettivo del 2% della Banca il prossimo anno, poiché i probabili dazi aumenteranno i costi delle merci (vedere le previsioni). Tuttavia, non ci aspettiamo che questo sia abbastanza alto da dissuadere la BoC dal tagliare ulteriormente i tassi di interesse. Con un programma America-First a sud del confine, l'economia canadese affronta uno scenario difficile e sono necessari tassi di interesse più bassi per il supporto. Detto questo, al 3,25% sul tasso overnight, siamo ora al limite del territorio "neutrale", si prevede che ulteriori tagli arriveranno a un ritmo più misurato il prossimo anno.