I futures legati agli indici azionari statunitensi sono deboli, con i trader che si preparano ai dati chiave del mercato del lavoro e valutano la possibilità di un taglio dei tassi di interesse statunitensi entro la fine del mese. Salesforce migliora le sue previsioni di fatturato e utili rettificati per l'intero anno, grazie alla solida domanda dei suoi agenti di intelligenza artificiale. Altrove, i prezzi del greggio aumentano leggermente dopo i nuovi attacchi ucraini alle infrastrutture petrolifere russe.

1. I futures oscillano

Giovedì i futures azionari statunitensi hanno oscillato attorno alla linea piatta, riducendo alcuni guadagni precedenti, mentre gli investitori tenevano d'occhio i prossimi dati economici che potrebbero influenzare le aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro la fine del mese.

Alle 03:31 ET (08:31 GMT), il contratto future sul Dow Jones era rimasto pressoché invariato, i future sull'SP 500 erano scesi di 5 punti, ovvero dello 0,1%, e i future sul Nasdaq 100 erano scesi di 38 punti, ovvero dello 0,2%.

Le principali medie di Wall Street sono salite nella seduta precedente. Gli operatori hanno valutato un calo in un indicatore delle buste paga del settore privato, nonché un'indagine separata dell'Institute for Supply Management che mostra una contrazione dell'occupazione nel settore dei servizi e un calo in un sottoindice dei prezzi pagati.

Nel complesso, i dati hanno contribuito ad alimentare le stime secondo cui la Fed, valutando un mercato del lavoro in declino e segnali di un'inflazione statica ma sostanzialmente stabile, avrebbe tagliato i tassi di 25 punti base nella riunione del 9-10 dicembre. Le probabilità di una tale riduzione si attestano ora a circa l'89%, secondo CME FedWatch.

I mercati hanno anche ignorato la notizia diffusa dai media secondo cui diverse divisioni del colosso tecnologico Microsoft avrebbero abbassato i propri obiettivi di crescita delle vendite per alcuni prodotti legati all'intelligenza artificiale. Le azioni di Microsoft, che ha smentito la notizia, sono scese del 2,5%.

2. Prime richieste di sussidio di disoccupazione in arrivo

Giovedì gli investitori avranno l'opportunità di analizzare più approfonditamente i dati sul mercato del lavoro, quando il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti pubblicherà i dati settimanali sulle prime domande di sussidio di disoccupazione.

Gli economisti prevedono che il dato si attesterà a 219.000, in leggero aumento rispetto ai 216.000 della settimana precedente, ma comunque intorno ai livelli recenti.

I dati della scorsa settimana hanno segnato il minimo degli ultimi sette mesi per questo parametro, indicando che, sebbene i licenziamenti e i disoccupati siano rimasti bassi, la domanda di lavoro da parte degli americani è rimasta debole.

Nonostante la relativa scarsità di dati ufficiali più completi sull'occupazione a causa della chiusura record del governo federale, la Fed ha sostenuto, durante le riunioni di ottobre e settembre, che ci sono prove sufficienti di un rallentamento del mercato del lavoro da giustificare un allentamento dei costi di indebitamento.

3. Salesforce alza le prospettive

Le azioni di Salesforce sono aumentate di oltre il 2% durante le contrattazioni prolungate dopo che la società ha alzato le sue previsioni sui ricavi e sugli utili rettificati per l'anno fiscale 2026.

A sostenere queste prospettive positive ci sono le previsioni di una forte crescita della domanda per la piattaforma di agenti potenziata dall'intelligenza artificiale dell'azienda, soprattutto tra i suoi clienti aziendali.

Le previsioni evidenziano i vantaggi che Salesforce si aspetta da un numero crescente di aziende che adottano strumenti di intelligenza artificiale per semplificare le proprie operazioni. I grandi gruppi tecnologici, come Oracle, hanno utilizzato in particolare gli agenti di intelligenza artificiale dell'azienda, in grado sia di automatizzare le attività che di prendere decisioni.

In una dichiarazione, l'amministratore delegato Marc Benioff ha affermato che i suoi prodotti Agentforce e Data 360 sono stati "i motori trainanti", registrando ricavi ricorrenti annuali pari a quasi 1,4 miliardi di dollari, pari a una crescita "esplosiva" del 114% su base annua.

4. Calo dell'oro

I prezzi dell'oro sono scesi leggermente, appesantiti dalle prese di profitto, anche se gli investitori sono sempre più fiduciosi che la Fed taglierà i tassi di interesse la prossima settimana.

L'oro spot era in calo dello 0,3% a 4.191,55 dollari l'oncia alle 02:28 ET (07:28 GMT). Anche i future sull'oro statunitense con consegna a febbraio sono scesi dello 0,3% a 4.219,46 dollari.

La prospettiva di tassi di interesse più bassi tende a essere di buon auspicio per gli asset non redditizi, come i lingotti.

Oltre ai dati settimanali sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, che saranno pubblicati più tardi oggi, l'attenzione è rivolta all'indice dei prezzi delle spese per consumi personali di settembre, la metrica di inflazione preferita dalla Fed, in uscita venerdì.

5. Il petrolio sale

I prezzi del petrolio sono aumentati dopo che ulteriori attacchi alle infrastrutture petrolifere russe hanno sollevato minacce all'approvvigionamento globale, aggravando la mancanza di progressi negli sforzi diplomatici per porre fine alla guerra in Ucraina.

I future sul Brent sono saliti dello 0,4% a 62,92 dollari al barile, mentre i future sul greggio statunitense West Texas Intermediate sono saliti dello 0,6% a 59,29 dollari al barile.

Un rapporto della Reuters di mercoledì, citando alcune fonti, ha affermato che le forze ucraine hanno colpito l'oleodotto Druzhba nella regione centrale russa di Tambov, ravvivando le preoccupazioni per possibili interruzioni delle esportazioni di petrolio russo.

Allo stesso tempo, i colloqui di pace ad alto livello tra funzionari statunitensi e russi si sono conclusi all'inizio di questa settimana senza alcuna svolta.

Fonte: Investimenti

L'economia statunitense ha perso 32.000 posti di lavoro a novembre. E no, non è colpa dell'intelligenza artificiale. Le piccole aziende con meno di 50 dipendenti hanno perso 120.000 posti di lavoro il mese scorso, secondo l'ultimo rapporto ADP. Queste perdite hanno superato i guadagni nelle aziende più grandi. Complessivamente, 32.000 persone hanno perso il lavoro: il quarto dato negativo negli ultimi sei mesi. In media, la grande e splendida economia statunitense ha creato meno di 20.000 posti di lavoro al mese negli ultimi sei mesi, un livello che indica tranquillamente una recessione.

Se a tutto questo si aggiungono le grandi aziende, come Apple e Microsoft, che pianificano riduzioni del personale, questa volta citando l'intelligenza artificiale, si ottiene un quadro piuttosto... sorprendente per i mercati finanziari.

La perdita di posti di lavoro spingerà la Federal Reserve (Fed) verso tagli dei tassi più rapidi e incisivi. E se, oltre a ciò, le persone rallentassero la spesa perché disoccupate e l'inflazione si attenuasse, questa sarebbe la ciliegina sulla torta.

Strano, ma è esattamente così che i mercati elaborano le informazioni.

Ieri è stata una tipica sessione "le cattive notizie sono buone notizie". Si poteva percepire un clima positivo tra gli asset statunitensi: la perdita di posti di lavoro ha fatto scendere il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni sotto il 3,50%, la probabilità di un taglio di 25 punti base a dicembre è salita al 90% e l'indice SP 500 è stato scambiato a 6.862, appena 58 punti, ovvero meno dell'1%, al di sotto del suo massimo storico.

È interessante notare che i titoli tecnologici – normalmente più sensibili ai rendimenti perché gran parte della loro valutazione si basa sui ricavi futuri scontati rispetto a oggi – hanno registrato solo lievi variazioni. I Magnifici Sette sono rimasti stoici. Microsoft era impegnata a smentire un rapporto di The Information che affermava di aver abbassato gli obiettivi di crescita per le vendite di software di intelligenza artificiale dopo che molti venditori non li avevano raggiunti lo scorso anno fiscale. Gli investitori lo hanno interpretato come: "Non stanno vendendo abbastanza prodotti di intelligenza artificiale, i loro obiettivi vengono abbassati e tutti questi investimenti potrebbero rivelarsi inutili". Le azioni Microsoft hanno chiuso in ribasso del 2,5%. Nvidia ha perso l'1% nonostante la notizia che potrebbe ottenere l'autorizzazione a vendere chip alla Cina, se la Cina fosse ancora disposta ad acquistare, il che non è più garantito.

Tesla, d'altra parte, ha guadagnato più del 4%, per ragioni che non riesco a spiegare appieno. Le vendite di Tesla stanno crollando in Europa, l'azienda ha avvertito che le vendite nel Regno Unito si stanno indebolendo e Michael Burry ha definito Tesla "ridicolmente sopravvalutata". Sono d'accordo. Tesla è diventata un titolo da meme, con un rapporto prezzo/utili (PE) vicino a 300: si acquista l'azione a circa 446,74 dollari alla chiusura di ieri e si guadagna circa 1,50 dollari ad azione. Costoso, sì, ma ad alcuni piace. Inoltre, ci sono state notizie poco favorevoli ai veicoli elettrici: Trump ha abbassato gli obiettivi climatici, il che ha fatto salire Stellantis di quasi l'8% a Milano. Chissà perché Tesla ha recuperato terreno.

Nel complesso, la sessione statunitense è stata solida. Anche quella giapponese è stata eccellente, con la vendita di titoli di Stato trentennali che ha attirato la domanda più forte dal 2019, all'attuale rendimento elevato pluridecennale, prossimo al 3,40%. Dato che la pressione sui titoli di Stato giapponesi ha rappresentato un rischio significativo per la propensione al rischio globale, a maggior ragione da quando il presidente della Banca del Giappone (BoJ) lunedì ha accennato a un possibile aumento dei tassi questo mese, il rally dei titoli di Stato giapponesi ha contribuito a far salire il Nikkei del 2%.

I futures statunitensi, tuttavia, appaiono contrastanti, nonostante il rally in Asia. I futures del Nasdaq sono leggermente negativi al momento in cui scriviamo. Forse la notizia di Morgan Stanley, secondo cui starebbe valutando di cedere parte dell'esposizione ai data center, non ha aiutato. Secondo i loro calcoli, le grandi aziende cloud spenderanno circa 3.000 miliardi di dollari in data center fino al 2028, ma il loro flusso di cassa può finanziarne solo la metà. Il CDS di Oracle, ora un barometro del rischio legato all'intelligenza artificiale, ha raggiunto il massimo degli ultimi 16 anni, suggerendo che l'interesse per questo settore sta scemando.

Gli investitori attendono i dati PCE di domani, che potrebbero spianare ulteriormente la strada a tagli dei tassi oltre dicembre. A questo ritmo di deterioramento economico, la Fed potrebbe non avere altra scelta che tagliare ulteriormente. La domanda è se l'attenuazione delle aspettative della Fed ravviverà la propensione al rischio nel settore tecnologico o se il rally si sposterà verso le società non tecnologiche e di piccole dimensioni. Il Russell 2000, ad esempio, ha guadagnato quasi il 2% ieri sulla scia del debole rapporto ADP. Il calo dell'entusiasmo per l'intelligenza artificiale dovuto alle valutazioni elevate, unito ai rendimenti più bassi, potrebbe spingere i fondi verso queste società.

Sul mercato valutario, il dollaro USA è scivolato sotto la media mobile a 50 giorni (50-DMA) e sta testando un importante supporto di Fibonacci: se infranto, potrebbe entrare in una zona ribassista a medio termine. Il generale indebolimento del dollaro, dovuto alle crescenti aspettative accomodanti della Fed, ha spinto l'EUR/USD sopra la media mobile a 100 giorni (100-DMA). È improbabile che gli europei agiscano sui tassi il prossimo anno, poiché l'inflazione si attesta intorno al 2% e i rischi sono bilaterali. In Svizzera, l'inflazione pari a zero e la forte domanda di franco continuano a preoccupare la Banca Nazionale Svizzera (BNS), che non intende tagliare i tassi sotto lo zero. Se la Fed taglierà i tassi in modo sufficiente da aumentare la propensione al rischio globale, potrebbe ridurre la corsa al franco svizzero.

Un taglio della Fed è positivo anche per le azioni europee: i rendimenti statunitensi più bassi sollevano i titoli azionari e un euro più forte aumenta i rendimenti in termini di dollari.

Altrove, il rame ha guadagnato oltre il 2% sul COMEX, tra i timori che i potenziali dazi statunitensi possano ridurre l'offerta. I metalli rimangono i preferiti dagli investitori, mentre l'interesse per le valute tradizionali diminuisce.

Mentre ci avviciniamo alla fine dell'anno, è il momento di esplorare settori del mercato non tecnologici e non statunitensi. Gli indici dei mercati emergenti beneficiano dell'indebolimento del dollaro, e gli indici europei hanno registrato ottime performance quest'anno, colmando il divario di valutazione. C'è sicuramente altro da cui trarre vantaggio, anche se meno appariscente rispetto alla storia tecnologica statunitense.

Fonte: Swissquote Bank SA

Fonte: Reuters

Previsioni USDJPY: punti chiave di trading

Analisi fondamentale

Il tasso di cambio USD/JPY si sta leggermente rafforzando dopo essere rimbalzato dal livello di supporto di 154,90. Nel frattempo, lo yen giapponese rimane vicino al suo livello più forte delle ultime due settimane, mentre il mercato aumenta le scommesse su un aumento dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone questo mese.

Un ulteriore sostegno allo yen è arrivato dall'indebolimento del dollaro statunitense. I deboli dati sul mercato del lavoro statunitense hanno alimentato le aspettative di un taglio del tasso di interesse di riferimento da parte della Federal Reserve nella riunione di dicembre. Il rapporto di ADP Research pubblicato mercoledì ha mostrato il calo più significativo dell'occupazione nel settore privato da marzo 2023, con una perdita di 32.000 posti di lavoro, mentre gli analisti si aspettavano un aumento di 10.000.

Le statistiche rafforzano la necessità di un ulteriore allentamento monetario da parte della Federal Reserve. La domanda di lavoro negli Stati Uniti rimane debole, la spesa dei consumatori inizia a indebolirsi e i rischi di inflazione stanno diminuendo. In questo contesto, le previsioni per il cambio USD/JPY per oggi rimangono negative.

Analisi tecnica USDJPY

La coppia USDJPY sta subendo una correzione, formando un pattern triangolare. I venditori continuano a mantenere il prezzo al di sotto dell'EMA-65, mantenendo un tono complessivamente ribassista.

Le previsioni per USDJPY suggeriscono una correzione rialzista a breve termine verso 155,55. Quest'area funge da resistenza chiave all'interno del Triangolo. Dopo aver testato il livello di 155,55, la coppia potrebbe riprendere il suo movimento discendente verso 153,85. L'oscillatore stocastico conferma la probabilità di uno scenario ribassista: le sue linee di segnale hanno virato verso l'alto, passando dal territorio di ipervenduto, e si stanno avvicinando alla linea di resistenza discendente.

Un consolidamento al di sotto di 154,65 servirà come conferma fondamentale del continuo slancio al ribasso e segnalerà una rottura al di sotto del limite inferiore del Triangolo.

Riepilogo

In un contesto di dati deboli sul mercato del lavoro statunitense e di aspettative di allentamento della politica monetaria della Fed, il tasso USD/JPY rimane sotto pressione. L'analisi tecnica dell'USD/JPY indica un'alta probabilità di un impulso ribassista verso 153,85 se il prezzo si consolida al di sotto di 154,65.

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Fonte: RoboForex

Le azioni statunitensi salgono dopo i dati più deboli – Dow Jones in rialzo dello 0,8%

Le azioni statunitensi hanno registrato un rialzo nell'ultima seduta, estendendo il loro recente slancio, poiché i dati sull'occupazione negli Stati Uniti, inferiori alle attese, hanno rafforzato le aspettative di un imminente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve. Il Dow Jones ha guidato i guadagni, salendo dello 0,86% a 47.882 punti, mentre l'SP 500 ha guadagnato lo 0,30% chiudendo a 6.849 punti. Il Nasdaq ha registrato un rialzo più modesto, dello 0,17% a 23.454 punti.

I dati ADP Non-Farm più deboli hanno spinto al ribasso i rendimenti dei Treasury, con il biennale in calo di 2,4 punti base al 3,484% e il decennale in calo di 2,7 punti base al 4,059%. Anche il dollaro USA si è ulteriormente indebolito, con l'indice USD in calo dello 0,46% a 98,87. I prezzi del petrolio hanno continuato a salire, mentre i vacillanti colloqui di pace tra Russia e Ucraina hanno mantenuto elevate le tensioni geopolitiche. Il greggio Brent è salito dello 0,56%, attestandosi a 62,80 dollari, mentre il greggio WTI è salito dello 0,82% a 59,12 dollari. L'oro è stato scambiato in un altro raro range ristretto, con un leggero calo dello 0,05% e una chiusura a 4.204,13 dollari.

La sterlina al centro dell'attenzione sui mercati valutari

La sterlina è balzata al centro dell'attenzione dei trader ieri, mentre gli dei del forex si allineavano per vederla salire contro il dollaro e sui cross. Il Cable ha guadagnato oltre l'1% nella giornata con poca tregua, e la situazione è stata simile sui cross, con l'EUR/GBP in calo dello 0,6% in tutte e tre le sessioni di trading. Non c'è stata una causa precisa che abbia determinato questo movimento, ma sembra che diversi fattori si siano combinati per determinare questo movimento sproporzionato. La maggior parte dei trader concorda sul fatto che il lato speculativo del mercato fosse short, e gli stop-loss sul Cable sopra 1,3270 e 1,3300 avrebbero contribuito al movimento.

Anche i dati sui servizi e sugli indici PMI compositi sono risultati più forti del previsto, ma non al livello che normalmente ci si aspetterebbe. Il dato ADP statunitense più debole avrebbe contribuito al movimento del Cable, e questo avrebbe potuto riflettersi anche sui movimenti incrociati, ma nel complesso gli operatori ritengono che il movimento sia stato eccessivo, visti gli altri movimenti delle principali valute. Ora, gli operatori osserveranno attentamente la sterlina nelle prossime sessioni per vedere se il movimento è giustificato o se si assisterà a un leggero ritracciamento verso i range recenti.

Oggi giornata più tranquilla sul calendario economico

Il calendario macroeconomico è più tranquillo durante le prime due sessioni di oggi, ma l'attenzione tornerà sugli Stati Uniti stasera, con la pubblicazione di altri indicatori chiave del mercato del lavoro. Gli investitori osserveranno i dati sui tagli di posti di lavoro del Challenger all'inizio della sessione, la cui importanza è aumentata dopo lo shutdown governativo; l'ultima volta, si attestavano al 173%, e un valore superiore probabilmente confermerebbe la mancata rilevazione dei dati ADP di ieri sera e spingerebbe ulteriormente al rialzo le aspettative di taglio dei tassi.

Più avanti nella sessione pubblicheremo i dati sulle richieste settimanali di sussidi di disoccupazione, con aspettative di un dato di 219.000 già ampiamente scontato. Anche l'indice PMI canadese Ivey è previsto a nord del confine, e qualsiasi dato significativamente inferiore al dato previsto di 53,6 probabilmente determinerà volatilità nel loonie.

Fonte: IC Markets

Fonte: Reuters