Negli ultimi 20 anni, il prezzo dell'oro è quasi decuplicato. Chiunque abbia acquistato oro nel 2005, quando il prezzo medio era di 444 dollari l'oncia, ora si troverebbe a ridere fino in banca. Il prezzo ha raggiunto il suo massimo storico di 4.356 dollari l'oncia due settimane fa, prima di scendere. Infatti, solo quest'anno, l'oro ha guadagnato oltre il 58%, in gran parte a causa delle incertezze nel panorama degli investimenti globali. Queste incertezze sono dovute ai timori di un aumento dell'inflazione dovuto agli aumenti dei dazi statunitensi, ai minori rendimenti obbligazionari dovuti agli imminenti tagli dei tassi di interesse statunitensi, alla futura direzione del dollaro statunitense e alle tensioni globali dovute alle guerre commerciali e geopolitiche. L'effetto risultante è il flusso di fondi verso l'oro.

Gli investitori istituzionali – banche centrali e hedge fund – hanno investito più denaro che mai in prodotti a base di oro per proteggersi dalle incertezze. Gli exchange traded fund (ETF) sull'oro hanno registrato il maggiore afflusso nel terzo trimestre di quest'anno, pari a 26 miliardi di dollari (109 miliardi di RM). Secondo i dati del World Gold Council, l'afflusso da inizio anno negli ETF sull'oro è stato di 64 miliardi di dollari a settembre, un livello record. Durante il periodo, il totale degli asset gestiti dagli ETF sull'oro a livello globale ha raggiunto i 472 miliardi di dollari. Le riserve di oro fisico degli ETF a livello globale hanno raggiunto le 3.838 tonnellate, appena al di sotto del picco di 3.929 tonnellate registrato nella prima settimana di novembre 2020, quando la pandemia di Covid-19 era al suo apice.

L'oro è popolare tra le famiglie asiatiche, in particolare nell'Asia meridionale. L'India è il maggiore consumatore di oro in Asia, poiché è considerato un simbolo di lusso, prosperità e divinità. Viene donato in occasioni gioiose, dalla nascita di un bambino ai matrimoni e ai compleanni. Ma molti in India e in altre parti dell'Asia acquistano gioielli in oro anche a scopo di investimento, e i gioielli tendono a essere tramandati di generazione in generazione.

Tuttavia, l'eredità dell'oro porta con sé la sua giusta dose di problemi.

Il metallo prezioso deve essere conservato in modo sicuro. Una cassetta di sicurezza in banca è l'ideale, ma il servizio prevede un costo annuale. E non è facile dividere l'oro in parti uguali: un gioiello o una moneta d'oro non possono essere divisi in due o tre pezzi. Il modo più logico per dividere l'eredità in parti uguali è probabilmente vendere l'oro. Ma quanti avrebbero approfittato della corsa al rialzo dell'oro e venduto parte del metallo prezioso? Molto probabilmente, solo una minoranza. Il motivo principale è l'attaccamento emotivo all'oro. Inoltre, molti credono che il suo valore aumenterà solo nel lungo termine, quindi perché vendere quando non hanno bisogno di denaro?

È vero che il prezzo dell'oro aumenterà solo nel lungo termine. È stato dimostrato più volte che raggiunge un nuovo picco ogni volta che si verifica una crisi globale. Ma ogni volta che l'oro raggiunge un nuovo picco, tende a correggere tra il 30% e il 40% prima di trovare una certa stabilità e risalire a un nuovo massimo. Il processo richiede anni. Nel gennaio 1996, l'oro raggiunse i 406 dollari l'oncia e scese fino a un minimo di 255 dollari nell'agosto 1999, ovvero più di tre anni. Raggiunse un altro picco nell'agosto 2012, quando chiuse a 1.828 dollari nel mezzo della crisi finanziaria statunitense. Scese fino a un minimo di 1.060 dollari nel dicembre 2015, con un calo di oltre il 40% rispetto al picco.

L'attuale rally può essere fatto risalire alla pandemia. L'oro ha quasi raggiunto i 2.000 dollari nell'agosto 2020. Ha toccato un minimo di 1.600 dollari nell'ottobre 2022, quando si sono manifestati i primi segnali di una fase finale della pandemia.

Il prezzo dell'oro è in rialzo da marzo 2024, dopo che Donald Trump ha vinto la nomination repubblicana per la presidenza degli Stati Uniti.

I veri investitori in oro avrebbero ritirato parte del denaro. I fondi istituzionali e gli investitori non emotivamente legati al loro portafoglio aurifero avrebbero realizzato parte degli investimenti, che di solito si presentano sotto forma di monete wafer, lingotti, futures o qualsiasi altro strumento di investimento con l'oro come sottostante. Il metallo prezioso non paga dividendi. Brilla ed è utile come copertura contro le incertezze. Ma quando le incertezze iniziano a dissiparsi, il suo luccichio tende a svanire. A differenza dei mercati azionari, dove l'ottimismo cresce quando c'è maggiore certezza sulle politiche economiche e sui tassi di interesse e sugli utili delle aziende.

Tuttavia, la salvezza dell'oro è che, anche quando è in calo, l'entità della sua caduta non è così grande come quella degli investimenti nei mercati azionari. Ecco perché l'oro rimarrà sempre rilevante, pur essendo un investimento a lungo termine. Negli ultimi giorni, l'oro è sceso di oltre l'8% dal suo massimo di 4.356 dollari, il calo più grande in oltre 10 anni. Chi ha investito nell'oro negli ultimi mesi imparerà a sue spese che si tratta di un investimento a lungo termine.

Resta da vedere se la correzione sarà solo temporanea o durerà mesi o anni. Ma l'oro come asset class non perderà il suo fascino nel lungo termine. I mercati azionari sono ai massimi storici. Le monete digitali e altre asset class sono tutte in una bolla, soprattutto negli Stati Uniti. Il timore dell'inflazione e di un rallentamento dell'economia è molto diffuso. Se e quando la bolla scoppierà, la corsa all'oro riprenderà. Fino ad allora, coloro che hanno investito in questa asset class dovranno cavalcare l'attuale calo.

Per quanto riguarda coloro che hanno acquistato oro molti anni fa e lo possiedono ancora, non dovrebbero aver paura di liquidarne una parte e investire il loro denaro in altre classi di attività sottovalutate.

Fonte: Theedgemarkets

All'inizio del quarto trimestre, la fiducia delle imprese tedesche è migliorata, raggiungendo il livello più alto dal 2022, rafforzando le speranze che la più grande economia europea stia finalmente emergendo da due anni di contrazione.

Un indice delle aspettative dell'istituto Ifo è salito a 91,6 a ottobre, rispetto all'89,8 rivisto di settembre, come mostrato da un comunicato di lunedì. Si tratta di un valore superiore alla stima mediana di 90 di un sondaggio Bloomberg. Un indicatore delle condizioni attuali è inaspettatamente sceso.

"Le aziende continuano a sperare in una ripresa economica nel prossimo anno", ha dichiarato il presidente dell'Ifo, Clemens Fuest, in una nota. "Tuttavia, la situazione aziendale attuale è stata valutata leggermente peggiore".

I numeri si aggiungono ai sondaggi pubblicati venerdì, che mostrano come l'attività del settore privato tedesco sia balzata inaspettatamente a ottobre, raggiungendo il livello più alto dal 2023, rafforzando l'area dell'euro.

La Germania ha visto la produzione contrarsi per due anni, con una crescita prevista solo marginale, se non nulla, nel 2025. In particolare, il settore manifatturiero soffre ancora di problemi strutturali come la burocrazia e l'aumento dei dazi statunitensi.

Si prevede una ripresa più marcata, favorita dall'ingente spesa pubblica per infrastrutture e difesa, nonché dai recenti tagli dei tassi di interesse della Banca Centrale Europea. I responsabili politici hanno ridotto i costi di indebitamento otto volte in questo ciclo, pur mantenendoli invariati da giugno e prevedendo di lasciarli nuovamente invariati giovedì.

Ma la Bundesbank e i principali istituti di ricerca del Paese hanno avvertito questo mese che la coalizione di governo del cancelliere Friedrich Merz deve attuare riforme più radicali per rafforzare l'economia, incrementare la competitività e migliorare le prospettive di crescita a lungo termine.

"È tempo di accelerare il percorso delle riforme", ha affermato il presidente della Bundesbank, Joachim Nagel. "Per rilanciare la produttività e promuovere la crescita, il governo deve adottare misure decisive".

Fonte: Bloomberg Europe

L'attuale performance dell'USDJPY indica la fiducia del mercato nel fatto che la BoJ manterrà la sua politica monetaria estremamente accomodante, contribuendo al rafforzamento del dollaro USA nei confronti dello yen. L'analisi tecnica dell'USDJPY conferma un rialzo sostenuto, con una rottura sopra quota 153,45 che apre la strada a ulteriori guadagni verso quota 154,25.

La coppia USDJPY continua a rafforzarsi costantemente, in attesa della prossima riunione della BoJ e di un potenziale taglio dei tassi da parte della Fed, con il tasso attualmente a 153,11. Scopri di più nella nostra analisi del 27 ottobre 2025.

Previsioni USDJPY: punti chiave di trading

Analisi fondamentale

Il tasso di cambio USDJPY continua a salire per la terza sessione consecutiva, mentre gli acquirenti testano il livello di resistenza chiave a 153,20. Lo yen giapponese rimane sotto pressione tra le aspettative di un'espansione fiscale su larga scala da parte del nuovo governo e l'incertezza sulle prossime mosse politiche della Banca del Giappone.

Si prevede che la BoJ manterrà la sua attuale posizione politica nella riunione di questa settimana, mentre gli investitori guardano avanti al prossimo incontro tra il Primo Ministro Takaichi e il Presidente Trump, che potrebbe fornire ulteriori segnali politici.

Nel frattempo, i dati sull'inflazione statunitense di settembre hanno mostrato un'accelerazione leggermente inferiore alle aspettative, con l'indice dei prezzi al consumo annuo in rialzo al 3,0% dal 2,9% di agosto. Questo modesto rialzo ha rafforzato le aspettative di un abbassamento dei tassi da parte della Federal Reserve nella riunione di ottobre, con un'ulteriore probabile riduzione a dicembre.

Analisi tecnica USDJPY

Il tasso di cambio USD/JPY rimane all'interno di un canale ascendente, testando attualmente un importante livello di resistenza. Le previsioni per l'USD/JPY suggeriscono una possibile correzione ribassista dai livelli attuali, seguita da una ripresa della crescita verso 154,25.

L'oscillatore stocastico supporta lo scenario rialzista, rimanendo in territorio positivo e formando una linea di supporto ascendente che segnala un momentum di acquisto sostenuto. Inoltre, la coppia continua a rimbalzare sulla EMA-65, confermando la forza e la consistenza del trend rialzista.

Un consolidamento al di sopra di 153,45 rafforzerebbe ulteriormente la tesi rialzista, aprendo la strada a un movimento verso il limite superiore del canale.

Fonte: RoboForex

Dopo un brusco calo del 5,3% martedì scorso, l'oro ha trovato supporto intorno ai 4.000 dollari ed è entrato in una fase di consolidamento. Il rallentamento dell'inflazione statunitense e le scommesse del mercato su altri due tagli dei tassi prima della fine dell'anno hanno frenato ulteriori cali, mentre i segnali positivi provenienti dai colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina hanno pesato sulla domanda di beni rifugio, limitando il potenziale di rialzo dell'oro.

Guardando al futuro, la decisione del FOMC, i dati sul PIL statunitense del terzo trimestre e i dati PCE principali, insieme all'attesissimo incontro tra Trump e Xi, saranno i principali eventi di rischio per i prezzi dell'oro questa settimana.

Osservazione tecnica: tiro alla fune tra tori e orsi, in attesa di una direzione

Sul grafico giornaliero XAUUSD, la scorsa settimana l'oro ha interrotto la sua serie positiva di nove settimane, con forti prese di profitto martedì che hanno contribuito a un calo settimanale di oltre il 3%, sebbene il calo abbia trovato supporto vicino ai 4.000 $.

Da allora, tori e orsi si sono trovati in una situazione di parità, con lunghe ombre superiori e inferiori che riflettono un tira e molla e nessuna chiara tendenza direzionale. Il potenziale rialzista a breve termine rimane limitato dalla media mobile esponenziale a 5 giorni, mentre il supporto proviene dal limite inferiore del canale ascendente di fine agosto, attorno alla media mobile a 20 giorni.

Se la pressione all'acquisto dovesse rafforzarsi e l'oro chiudesse di nuovo sopra i 4.100 dollari, il massimo di consolidamento a 4.150 dollari registrato mercoledì scorso sarebbe il successivo livello di resistenza prima di sfidare i 4.200 dollari.

Al contrario, se i prezzi continuano a scendere, il supporto al minimo del canale di fine agosto e al valore tondo di 4.000 dollari saranno fondamentali. Una violazione di questi livelli potrebbe spingere l'oro verso il ritracciamento di Fibonacci del 61,8% del recente rally, intorno a 3.980 dollari.

Segnali contrastanti: il supporto a lungo termine regge, la pressione a breve termine rimane

Nonostante i rischi persistenti di chiusura del governo statunitense, gli elevati deficit fiscali e le persistenti tensioni geopolitiche che forniscono un contesto favorevole, l'ultimo impulso all'oro proviene dai dati sull'inflazione statunitense di settembre. Venerdì scorso, l'indice dei prezzi al consumo (IPC) di base è salito del 3,0% su base annua, al di sotto delle previsioni del 3,1%, mentre l'inflazione di base dei servizi è scesa al minimo del ciclo del 3,5%. Questa tendenza al raffreddamento rafforza le aspettative del mercato per altri due tagli dei tassi quest'anno, sostenendo asset non rendibili come l'oro.

Allo stesso tempo, i colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina a Kuala Lumpur hanno attenuato il sentiment di rischio. Bessent ha confermato che è stato raggiunto un "quadro di riferimento positivo per i leader", che corrisponde ampiamente alle aspettative del mercato: la Cina potrebbe allentare moderatamente i controlli sulle esportazioni di terre rare, mentre l'amministrazione Trump potrebbe estendere la sospensione tariffaria di 90 giorni e ritirare la minaccia di un dazio aggiuntivo del 100%.

Questo sviluppo ha migliorato il sentiment, spingendo i flussi verso i beni rifugio ad abbandonare l'oro e a spostarsi verso gli asset rischiosi. Il recente aumento del 5,2% dei margini su oro e argento da parte del CME ha ulteriormente frenato lo slancio degli acquisti a breve termine.

Nel complesso, dopo essere sceso dal massimo storico di 4.381 dollari, l'oro ha trovato un supporto temporaneo intorno ai 4.000 dollari ed è entrato in una fase di consolidamento. Sebbene le prese di profitto tecniche e l'allentamento delle tensioni commerciali abbiano causato volatilità a breve termine, i principali fattori che determinano le prospettive dell'oro a medio-lungo termine – le aspettative di taglio dei tassi della Fed, gli acquisti delle banche centrali e la domanda di beni rifugio geopolitici – rimangono intatti.

A mio avviso, il rialzo a breve termine sembra limitato, con l'oro che probabilmente questa settimana si muoverà in un intervallo da neutrale a leggermente ribassista, a seconda del sentiment di rischio e degli sviluppi economici chiave.

Focus sugli eventi di rischio negli Stati Uniti e sui colloqui tra Stati Uniti e Cina

Questa settimana è caratterizzata da un fitto calendario di riunioni delle banche centrali e dati economici chiave. Per l'oro, i principali punti salienti sono la riunione della Fed, il discorso di Powell, il PIL statunitense del terzo trimestre e i dati PCE core di settembre.

Con un taglio dei tassi di ottobre ampiamente scontato, l'attenzione si concentrerà sul tono e sulle indicazioni future di Powell. Se riconoscesse il calo dell'inflazione e segnalasse una potenziale fine del deflusso di bilancio nei prossimi mesi, le aspettative per un taglio di 25 punti base a dicembre si rafforzerebbero, sostenendo l'oro. Al contrario, se sottolineasse che gli effetti dei dazi sono ancora in atto sull'economia e che permane l'incertezza sulla direzione della politica monetaria, l'oro potrebbe subire pressioni.

Sebbene i dati sul PIL e sul PCE saranno pubblicati dopo la riunione della Fed, gli operatori dovrebbero comunque monitorare attentamente la situazione. Il consenso è per un rallentamento della crescita annualizzata del PIL statunitense nel terzo trimestre al 3,0% (dal 3,8%), mentre il PCE core di settembre dovrebbe rimanere al 2,9% su base annua. I dati che confermano il rallentamento della crescita e l'inflazione moderata rafforzerebbero ulteriormente le aspettative di taglio dei tassi, sostenendo l'oro.

Al di là delle oscillazioni a breve termine dovute ai dati, l'incontro tra i leader di Stati Uniti e Cina al vertice APEC potrebbe rappresentare un catalizzatore chiave per la prossima mossa dell'oro. Con i segnali positivi già inviati dai colloqui di Kuala Lumpur, i mercati si aspettano che l'incontro si concentri sulla conferma dei dettagli delle concessioni. Finché entrambe le parti eviteranno un'escalation delle tensioni, qualsiasi livello di concessione ridurrà la domanda di beni rifugio, creando un ostacolo a breve termine per l'oro.

Fonte: Pepperstone

Il Consiglio di politica monetaria polacco può rinviare per ora ulteriori tagli dei tassi di interesse per valutare l'impatto dell'allentamento della politica monetaria, prima di tornare ai tagli all'inizio del prossimo anno, ha affermato Ludwik Kotecki, membro del MPC. Il tasso di riferimento è sceso di 125 punti base al 4,5% nel 2025 e il capo della banca centrale polacca Adam Glapinski ha dichiarato questo mese di vedere ancora un margine per tagliare i tassi, ma non è chiaro se tale mossa avverrà a novembre. Kotecki ha affermato che il mese prossimo sarà un buon momento per valutare le condizioni economiche polacche e le azioni della banca centrale finora. A novembre verrà pubblicata una nuova proiezione di inflazione preparata dalla Banca Nazionale di Polonia.

"Per ora, prima di rivedere le proiezioni sull'inflazione di novembre, il mio scenario di base è che aspetterei un po' prima di prendere un'altra decisione di tagliare i tassi di interesse", ha dichiarato a Reuters in un'intervista. "Se non succede nulla di straordinario, credo che dovremmo riprendere le discussioni sui tagli dei tassi di interesse all'inizio del prossimo anno e, nel frattempo, monitorare con calma le variazioni di prezzi, salari e altri parametri macroeconomici". Le proiezioni sull'inflazione mostreranno quando e con quale rapidità l'inflazione, secondo gli analisti della NBP, raggiungerà l'obiettivo del 2,5%. Sebbene l'inflazione non sia più un problema macroeconomico, non ha ancora raggiunto l'obiettivo. È più vicina al 3% che al 2,5%, ha affermato.

A settembre, l'inflazione in Polonia è stata del 2,9% su base annua, mentre l'obiettivo di inflazione della banca centrale è dell'1,5-3,5%.

Kotecki ha affermato che se le proiezioni di novembre indicano un calo più rapido dell'inflazione verso la metà dell'obiettivo della banca centrale del 2,5%, ciò costituirebbe un argomento a favore del taglio dei tassi a novembre. "Tuttavia, questo non è stato finora evidente, soprattutto per quanto riguarda l'inflazione di fondo. Il suo livello si è costantemente attestato intorno al 3% o leggermente al di sopra del 3%, anche nell'ultima proiezione. Quest'ultima ha anche mostrato che l'inflazione di fondo non sta raggiungendo il 2,5%", ha affermato. "Se vogliamo raggiungere l'obiettivo di inflazione del 2,5%, dovremmo fissare questi tassi un po' più alti. E questo è un altro motivo per cui credo che dovremmo procedere con moderazione", ha concluso.

Ciononostante, ha affermato che non si tratta di "se", ma di "quando" allentare ulteriormente i tassi. "Non escludo che il tasso di interesse chiave possa essere ulteriormente ridotto il prossimo anno, fino al 4%, forse anche leggermente al di sotto del 4%", ha affermato Kotecki.

Fonte: TradingView

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump osserva le persone che sventolano bandiere nazionali malesi prima di partire a bordo dell'Air Force One dall'aeroporto internazionale di Kuala Lumpur a Sepang, il 27 ottobre 2025.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che Washington e Pechino sono pronte a "concludere" un accordo commerciale prima del suo previsto incontro con il leader cinese Xi Jinping. Parlando a bordo dell'Air Force One in rotta verso il Giappone dalla Malesia, Trump ha aggiunto che potrebbe firmare un accordo definitivo su TikTok già giovedì. "Nutro grande rispetto per il presidente Xi e concluderemo l'accordo", ha detto Trump. Ha iniziato domenica il suo frenetico viaggio di una settimana in Asia con una serie di accordi commerciali e un accordo di pace volti a rafforzare la sua posizione prima di incontrare Xi.

Durante la sua prima tappa in Malesia, Trump ha firmato accordi commerciali e minerari separati con le sue controparti malesi e cambogiane, nonché quadri per patti commerciali con Thailandia e Vietnam. I quattro paesi, parte di un blocco regionale di 11 membri denominato Associazione delle nazioni del sud-est asiatico (ASEAN), si sono impegnati a rimuovere le barriere commerciali, a fornire un accesso preferenziale al mercato per i beni statunitensi e ad aumentare gli acquisti di prodotti agricoli, energetici e aerei americani. Hanno inoltre concordato di collaborare con Washington sui controlli delle esportazioni, sulle sanzioni e sull'accesso ai minerali essenziali: impegni che sembrano rafforzare la posizione di Trump in una regione in cui Pechino ha un'influenza crescente.

Wendy Cutler, vicepresidente senior dell'Asia Society Policy Institute, ha affermato che gli accordi si sono concentrati sulla "cooperazione piuttosto che su impegni concreti", con molti punti importanti "considerevolmente più brevi" rispetto ai precedenti accordi commerciali degli Stati Uniti. "Gli Stati Uniti possono imporre dazi o rescindere l'accordo se ritengono che la Malesia violi gli impegni", ha aggiunto Cutler. In Giappone, Trump dovrebbe incontrare il primo ministro Sanae Takaichi e l'imperatore prima di volare in Corea del Sud, concludendo il viaggio con una visita al vertice dell'Asia-Pacific Economic Cooperation, o APEC.

Il premier cinese Li Qiang, che si è recato anche in Malesia per il 28° vertice Cina-ASEAN, ha fatto tappa a Singapore, dove ha assistito alla firma di otto accordi riguardanti il ​​commercio e l'economia digitale.

Dettagli scarsi

Tuttavia, nonostante l'entusiasmo diplomatico sia apparso forte, sono stati resi noti pochi dettagli sulla portata dei nuovi accordi commerciali. In base agli accordi, Washington manterrà un'aliquota tariffaria del 19% sulla maggior parte delle esportazioni provenienti da Malesia, Cambogia e Thailandia, mentre alcuni prodotti non saranno soggetti a dazi, secondo dichiarazioni congiunte della Casa Bianca. I dazi sul Vietnam rimarranno al 20%, con alcuni beni ammissibili all'accesso in esenzione da dazi, secondo la dichiarazione congiunta. Il Vietnam, che ha registrato un surplus commerciale di 123 miliardi di dollari con gli Stati Uniti lo scorso anno, si è anche impegnato ad aumentare gli acquisti di prodotti americani per affrontare lo squilibrio commerciale.

Malaysia agreed not to impose bans or quotas on U.S.-bound exports of critical minerals and to speed up development of its rare-earth projects needed by American companies.The country, which sits on an estimated 16.1 million tonnes of rare earth deposits, has enforced a nationwide moratorium on the export of unprocessed rare earth materials since last year to develop its downstream industries and prevent resource exploitation.

Thailand will ease tariff barriers on U.S. goods by accepting some American-made vehicles, medical devices and pharmaceuticals, and by importing ethanol for fuel. It also pledged to relax foreign ownership restrictions for U.S. investors in the telecommunications sector.The agreements left open the possibility of additional product exemptions to be decided later, said Michael Wan, economist at MUFG Bank. He noted that sectoral tariffs on pharmaceuticals and electronics would remain key, as would questions over the legality of Trump's use of an emergency powers law to impose them.

Peace deal

Aside from trade agreements, Trump announced the formalization of an extended truce between Thailand and Cambodia, building on a ceasefire that he brokered in July following their violent border clashes this summer.Trump, who has cast himself as a global peace broker, said the deal showed his administration has done "something that a lot of people said couldn't be done, and we saved maybe millions of lives.""My administration immediately began working to prevent the conflict from escalating," Trump said. "Everybody was sort of amazed that we got it done so quickly."

Trump-Xi Seoul meeting

As Trump mingled with other leaders, U.S. and Chinese negotiators met on the sidelines of the ASEAN summit, where the bilateral talks yielded a framework ahead of an expected meeting between Trump and Xi in South Korea on Thursday."Markets are increasingly getting used to a 'punch-first, negotiate-second' tariffs overture," said John Woods, chief investment officer at Lombard Odier.Chinese top trade negotiator Li Chenggang said Sunday that a preliminary consensus had been reached after "very intense discussions" on a range of issues, including export controls, fentanyl and shipping fees.

The next step, he said, was for both sides to complete their domestic approval procedures.In an interview with CBS on Sunday, U.S. Treasury Secretary Scott Bessent said that Trump's threat of 100% tariffs is "effectively off the table" after a "very good two-day meeting" with Chinese officials.Speaking separately to ABC News' "This Week," Bessent said the negotiations produced a "substantial framework" that could ease concerns among American soybean farmers over China's boycott.

La Cina ha acquistato più della metà della soia statunitense nel 2023 e nel 2024, per un valore di quasi 12,8 miliardi di dollari nel 2024. Tuttavia, Pechino ha interrotto gli acquisti all'inizio di quest'anno, dopo che Trump ha scatenato una guerra commerciale. Bessent ha anche dichiarato ad ABC News di aspettarsi che la Cina rinvii di un anno i controlli sulle esportazioni di terre rare, che entreranno in vigore nelle prossime settimane. Trump e Xi potrebbero "concludere" un accordo per consentire a TikTok di continuare a operare negli Stati Uniti, ha aggiunto Bessent.

"Riteniamo che entrambe le parti, dopo aver messo alla prova i rispettivi limiti, probabilmente faranno di nuovo delle concessioni", ha affermato Ting Lu, economista cinese presso Nomura, il quale prevede che le tariffe aggiuntive del 100% sui prodotti cinesi "sicuramente non saranno implementate" e che entrambe le parti probabilmente estenderanno la tregua tariffaria esistente. In cambio, ha aggiunto Lu, Pechino potrebbe riprendere gli acquisti di soia dagli Stati Uniti e allentare l'applicazione dei controlli sulle esportazioni di terre rare.

Fonte: CNBC