Venerdì i prezzi dell'oro si sono mantenuti intorno ai 4.200 dollari l'oncia, con gli investitori concentrati su un importante rapporto sull'inflazione, in ritardo rispetto alla decisione di politica monetaria della Federal Reserve della prossima settimana.

Tutta l'attenzione è rivolta alla pubblicazione dell'indice di settembre sulla spesa per consumi personali (PCE), l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed. I dati potrebbero essere decisivi nel definire le aspettative sui tempi e l'entità del prossimo allentamento monetario.

All'inizio della settimana sono emersi ulteriori segnali di un raffreddamento del mercato del lavoro. ADP ha segnalato un calo inaspettato di 32.000 posti di lavoro nel settore privato, mentre il rapporto Challenger ha registrato 71.000 licenziamenti a novembre, portando il totale da inizio anno a quasi 1,17 milioni.

Questa combinazione di dati deboli sull'occupazione ha rafforzato la convinzione degli investitori che la Fed taglierà i tassi già dalla prossima settimana, con la probabilità implicita del mercato che ora si attesta a circa l'87%.

Ad alimentare la narrazione accomodante ci sono le voci secondo cui il consigliere economico della Casa Bianca, Kevin Hassett, potrebbe succedere a Jerome Powell alla presidenza della Fed a maggio. I mercati interpretano questa notizia come una potenziale inclinazione verso un allentamento più aggressivo della politica monetaria.

Nonostante una chiusura settimanale moderatamente in ribasso, l'oro rimane ben supportato in vista della pubblicazione dei dati critici.

Analisi tecnica: XAU/USD

Grafico H4:

Sul grafico H4, l'oro (XAU/USD) si sta consolidando dopo la recente avanzata verso 4.220-4.230 USD. Il prezzo rimane al di sopra della banda di Bollinger centrale, con la banda superiore che si sta leggermente muovendo verso l'alto, suggerendo un tentativo di recupero dalla recente debolezza.

La resistenza chiave si aggira intorno a 4.265 USD, un livello che il mercato ha ripetutamente testato senza però ottenere una rottura decisiva. Un movimento sostenuto al di sopra di questo livello spianerebbe la strada verso 4.300 USD e oltre.

Il supporto immediato è segnato a 4.163 USD. Una rottura al di sotto di questo livello aumenterebbe la pressione di vendita e aumenterebbe il rischio di un calo verso la successiva zona di domanda, vicina a 4.136 USD. Una chiusura al di sotto di 4.136 USD segnalerebbe una transizione verso una fase correttiva più profonda.

Grafico H1:

Sul grafico H1, la coppia XAU/USD si muove in un range di restringimento compreso tra 4.188 e 4.220 USD, riflettendo un momentum misto a breve termine. La Banda di Bollinger centrale fornisce un equilibrio a breve termine, confermando l'assenza di un chiaro bias direzionale.

La banda di Bollinger superiore limita i rialzi intorno a 4.220-4.225 USD, con diverse flessioni da questa zona che indicano condizioni di ipercomprato locale. La banda inferiore offre supporto intorno a 4.185-4.190 USD.

Un movimento sostenuto sopra i 4.220 USD segnalerebbe una ripresa dello slancio rialzista, inizialmente mirato a 4.235-4.240 USD e potenzialmente a 4.265 USD. Al contrario, una rottura sotto i 4.185 USD aprirebbe la strada verso 4.163 USD. Una perdita di questo supporto potrebbe intensificare la pressione correttiva ed esporre il livello dei 4.136 USD.

Conclusione

L'oro rimane in una fase di stallo vicino a 4.200 USD, in attesa del report PCE sull'inflazione, in ritardo. Mentre la debolezza del mercato del lavoro ha rafforzato le aspettative di un allentamento della Fed, il quadro tecnico riflette un consolidamento all'interno di un intervallo definito. Una reazione decisa ai dati odierni probabilmente darà il tono alla riunione del FOMC della prossima settimana, con una rottura sopra i 4.265 USD che aprirebbe la strada a ulteriori guadagni, mentre un calo sotto i 4.163 USD rischierebbe una correzione più profonda.

Fonte: ACTIONFOREX

L'indicatore ADX sul grafico XAU/USD a 4 ore è sceso al minimo degli ultimi mesi, segnalando l'assenza di un trend chiaro.

Allo stesso tempo, una valutazione tecnica dei movimenti dei prezzi consente di costruire un modello triangolare simmetrico con un asse centrale attorno a $ 4.205, indicando che il prezzo attuale riflette un equilibrio equo dei principali fattori trainanti, tra cui:

→ Condizioni di indebolimento nel mercato del lavoro statunitense. Secondo quanto riportato dai media, ADP ha registrato un calo inaspettato di 32.000 posti di lavoro nel settore privato, mentre Challenger ha segnalato 71.000 licenziamenti a novembre, portando il numero totale di tagli di posti di lavoro dall'inizio dell'anno a quasi 1,17 milioni.

→ Circolano voci secondo cui il consigliere economico della Casa Bianca Kevin Hassett potrebbe sostituire il presidente della Federal Reserve Jerome Powell a maggio, uno sviluppo che ha rafforzato le aspettative di un allentamento più aggressivo della politica monetaria nel 2026.

Vale la pena notare che il 1° dicembre l'oro ha brevemente superato il massimo di novembre, una mossa che ha coinciso con il raggiungimento del record storico dell'argento (come suggerito nella nostra analisi del 27 novembre ). Tuttavia, i rialzisti non sono riusciti a mantenere il prezzo sopra i 4.245 dollari, a indicare una mancanza di sufficiente interesse all'acquisto. Sembra che i trader necessitino di una giustificazione più solida per acquistare oro a livelli così elevati.

Molto probabilmente, gli operatori di mercato hanno adottato una posizione attendista in vista delle principali pubblicazioni:
→ Dati sulla spesa per consumi personali (PCE) di settembre, la cui pubblicazione è stata ritardata a causa della chiusura;
→ Decisione del FOMC della prossima settimana (10 dicembre).

Sebbene il mercato appaia attualmente equilibrato, la coppia XAU/USD potrebbe funzionare come una "molla compressa". Preparatevi a picchi di volatilità.

Fonte: FXOpen

Fonte: Bloomberg Europe

Secondo documenti, e-mail e cinque fonti, il governo indiano sta esaminando una proposta del settore delle telecomunicazioni per obbligare le aziende produttrici di smartphone ad abilitare il tracciamento della posizione satellitare, sempre attivo, per una migliore sorveglianza. Una mossa a cui si oppongono Apple , Google e Samsung per motivi di privacy.

Questa settimana in India è scoppiato un acceso dibattito sulla privacy, dopo che il governo del primo ministro Narendra Modi è stato costretto a revocare un'ordinanza che imponeva ai produttori di smartphone di precaricare un'app statale per la sicurezza informatica su tutti i dispositivi, dopo che attivisti e politici avevano espresso preoccupazione per possibili intrusioni.

Per anni, l'amministrazione Modi ha temuto che le sue agenzie non ottenessero posizioni precise quando venivano inoltrate richieste legali alle aziende di telecomunicazioni durante le indagini. Con il sistema attuale, le aziende sono limitate a utilizzare i dati delle torri cellulari, che possono fornire solo una posizione approssimativa dell'area, con un errore di diversi metri.

Secondo un'e-mail interna del ministero federale dell'informatica di giugno , la Cellular Operators Association of India (COAI), che rappresenta Jio e Bharti Airtel di Reliance , ha proposto che le posizioni precise degli utenti vengano fornite solo se il governo ordina ai produttori di smartphone di attivare la tecnologia A-GPS, che utilizza segnali satellitari e dati cellulari.

Ciò richiederebbe che i servizi di localizzazione siano sempre attivi sugli smartphone, senza possibilità per gli utenti di disattivarli. Apple, Samsung e Google (di Alphabet) hanno dichiarato a Nuova Delhi che ciò non dovrebbe essere obbligatorio, hanno affermato tre delle fonti a conoscenza diretta delle deliberazioni.

Una misura volta a tracciare la posizione a livello di dispositivo non ha precedenti in nessun'altra parte del mondo, ha scritto il gruppo di pressione India Cellular Electronics Association (ICEA), che rappresenta sia Apple che Google, in una lettera riservata inviata a luglio al governo, visionata da Reuters.

"Il servizio di rete A-GPS ... (non) è implementato o supportato per la sorveglianza della posizione", si legge nella lettera, aggiungendo che la misura "sarebbe un eccesso di regolamentazione".

'DISPOSITIVO DI SORVEGLIANZA DEDICATO'

Il Ministero degli Interni indiano aveva programmato un incontro con i massimi dirigenti del settore degli smartphone per discutere la questione venerdì, ma è stato rinviato, secondo quanto riferito da una fonte a conoscenza diretta della questione. Giovedì, Reuters ha inviato domande relative a questo argomento al Ministero.

I ministeri dell'Informatica e degli Interni indiani, che stanno entrambi analizzando la proposta del settore delle telecomunicazioni, non hanno risposto alle domande di Reuters.

Apple, Samsung, Google, Reliance e Airtel non hanno risposto alle richieste di commento. Anche i gruppi di pressione ICEA e COAI non hanno risposto.

Al momento, non è stata presa alcuna decisione politica da parte del Ministero dell'Informazione e dell'Interno.

Secondo gli esperti di tecnologia, sfruttare la tecnologia A-GPS, che solitamente viene attivata solo quando sono in esecuzione determinate app o quando vengono effettuate chiamate di emergenza, potrebbe fornire alle autorità dati sulla posizione sufficientemente precisi da consentire di rintracciare un utente con una precisione di circa un metro.

"Questa proposta vedrebbe i telefoni funzionare come dispositivi di sorveglianza dedicati", ha affermato Junade Ali, esperto di informatica forense associato all'Institution of Engineering and Technology della Gran Bretagna.

Cooper Quintin, ricercatore in sicurezza presso la Electronic Frontier Foundation con sede negli Stati Uniti, ha affermato di non aver mai sentito parlare di una proposta simile altrove, definendola "piuttosto terrificante".

I governi di tutto il mondo sono costantemente alla ricerca di nuovi modi per monitorare meglio i movimenti o i dati degli utenti di telefoni cellulari. La Russia ha imposto l'installazione di un'app di comunicazione statale su tutti i telefoni cellulari del Paese.

AZIENDE DI TELEFONIA VS AZIENDE DI SMARTPHONE

Secondo Counterpoint Research, l'India è il secondo mercato mobile più grande al mondo, con 735 milioni di smartphone a metà del 2025; oltre il 95% dei dispositivi è basato su Android di Google, mentre il resto utilizza iOS di Apple.

Il gruppo di pressione di Apple e Google, l'ICEA, ha sostenuto nella sua lettera di luglio che la proposta del gruppo delle telecomunicazioni solleva notevoli "problemi legali, di privacy e di sicurezza nazionale".

Ha avvertito che la sua base di utenti avrebbe incluso militari, giudici, dirigenti aziendali e giornalisti, aggiungendo che il monitoraggio della posizione proposto avrebbe messo a rischio la loro sicurezza, dato che detengono informazioni sensibili.

Anche il vecchio metodo di tracciamento della posizione sta diventando problematico, ha affermato il gruppo di telecomunicazioni, poiché i produttori di smartphone mostrano agli utenti un messaggio pop-up, avvisandoli che il loro "operatore sta tentando di accedere alla tua posizione".

"Un bersaglio può facilmente scoprire di essere seguito dalle agenzie di sicurezza", ha affermato il gruppo di telecomunicazioni, esortando il governo a ordinare ai produttori di telefoni di disattivare le funzionalità pop-up.

Le preoccupazioni relative alla privacy dovrebbero avere la priorità e l'India non dovrebbe prendere in considerazione la disattivazione dei pop-up, ha sostenuto il gruppo di Apple e Google nella lettera di luglio al governo.

Ciò "garantirà la trasparenza e il controllo dell'utente sulla propria posizione".

Fonte: Investimenti

Le autorità indonesiane intendono intraprendere azioni legali contro una dozzina di aziende le cui azioni, a loro dire, potrebbero aver aggravato le mortali inondazioni e frane nel nord di Sumatra.

Il ministro delle foreste Raja Juli Antoni ha dichiarato giovedì al parlamento che il ministero indagherà su 12 aziende in relazione al disastro, aggiungendo che la cattiva gestione delle foreste sembra aver contribuito alla catastrofe provocata dal ciclone che ha ucciso più di 800 persone in Indonesia.

Ha affermato che il ministero revocherà anche i permessi di concessione forestale detenuti da 20 società che gestiscono complessivamente 750.000 ettari di concessioni a Sumatra e in altre parti della nazione del sud-est asiatico, in attesa dell'approvazione del presidente Prabowo Subianto.

Antoni non ha identificato le aziende.

Centinaia di persone risultano ancora disperse dopo oltre una settimana di inondazioni e frane a Sumatra, affermano le autorità.

Separatamente, il Ministero dell'Ambiente ha revocato i permessi ambientali di diverse aziende dopo che l'analisi delle immagini satellitari e le ispezioni sul campo nelle zone colpite dal disastro hanno rivelato segni di disboscamento illegale e di disboscamento, ha dichiarato giovedì l'Agenzia governativa per le comunicazioni indonesiana.

Il Ministro dell'Ambiente Hanif Faisol Nurofiq ha dichiarato che otto aziende saranno convocate per essere interrogate a partire dall'8 dicembre e che le indagini potrebbero trasformarsi in procedimenti penali, secondo la GCA. L'agenzia ha aggiunto che una valutazione iniziale ha rilevato prove del fatto che aree forestali sono state disboscate per uso agricolo, il che, a suo dire, le ha rese più vulnerabili durante i periodi di forti piogge.

Fonte: Bloomberg Europe

Secondo diplomatici europei a conoscenza della questione, gli Stati Uniti hanno fatto pressioni su diversi paesi dell'Unione Europea nel tentativo di bloccare i piani dell'UE di utilizzare i beni congelati della banca centrale russa per sostenere un prestito ingente all'Ucraina.

I funzionari statunitensi hanno sostenuto agli stati membri che i beni sono necessari per contribuire a garantire un accordo di pace tra Kiev e Mosca e non dovrebbero essere utilizzati per prolungare la guerra, hanno affermato i diplomatici, che hanno parlato a condizione di anonimato.

Questa settimana l'UE ha presentato una proposta per utilizzare i beni immobilizzati per sostenere un prestito di 90 miliardi di euro (105 miliardi di dollari) per coprire le esigenze economiche e militari dell'Ucraina per i prossimi due anni. Ci sono circa 210 miliardi di euro di beni russi congelati sul territorio dell'UE e una quantità maggiore potrebbe essere utilizzata a partire dal 2028.

L'ufficio stampa del Dipartimento di Stato americano non ha risposto alla richiesta di commento.

Le discussioni giungono in un momento critico per l'Ucraina, con gli Stati Uniti che fanno pressione su Kiev affinché accetti un accordo di pace potenzialmente sbilanciato con la Russia. L'Ucraina rischia di rimanere senza fondi all'inizio del prossimo anno e l'amministrazione del presidente Donald Trump ha tagliato la maggior parte degli aiuti statunitensi, scaricando l'onere sull'Europa.

Washington ha inoltre preso in considerazione le risorse russe nell'ambito delle sue proposte per consentire colloqui di pace con Mosca e ha suggerito che potrebbero essere utilizzate per finanziare gli investimenti postbellici guidati dagli Stati Uniti.

Il piano di pace statunitense in 28 punti è stato modificato da quando è stato presentato il mese scorso, ma le risorse restano uno dei punti chiave, insieme allo status dei territori ucraini e alla fornitura a Kiev di solide garanzie di sicurezza, hanno affermato alcune fonti.

I leader europei sono stati irremovibili sul fatto che l'utilizzo dei beni sia una questione europea, poiché la maggior parte dei fondi congelati è detenuta in Europa.

"Non c'è alcuna possibilità di lasciare i soldi che mobilitiamo negli Stati Uniti", ha affermato giovedì il cancelliere tedesco Friedrich Merz.

"Il governo americano lo sa, e questa è anche la posizione negoziale del governo tedesco", ha affermato. "Questo è anche il consenso a livello europeo. Non ci sono assolutamente divergenze di opinione su questo. Questi fondi devono fluire verso l'Ucraina, devono aiutare l'Ucraina".

Il piano dell'UE di utilizzare tali risorse incontra anche l'opposizione interna, in particolare da parte del Belgio, dove è depositata la maggior parte dei fondi.

Venerdì Merz si recherà a Bruxelles per colloqui con il primo ministro belga Bart De Wever e la presidente della Commissione europea Ursula von der Leyen, nel tentativo di smantellare la resistenza belga al piano dell'UE.

Merz, che è stato un convinto sostenitore dell'utilizzo delle risorse russe per aiutare l'Ucraina, ha dichiarato ai giornalisti di prendere "molto seriamente" le preoccupazioni del premier belga e che cercherà di affrontarle durante l'incontro di venerdì.

"Non voglio persuaderlo, ma piuttosto convincerlo", ha dichiarato giovedì sera in una conferenza stampa a Berlino, dopo i colloqui con i leader regionali tedeschi. "Se imbocchiamo questa strada, lo faremo per aiutare l'Ucraina, forse per i prossimi due o tre anni".

Il Belgio sostiene di non aver ancora ricevuto sufficienti garanzie di non essere lasciato solo a pagare eventuali spese future qualora Mosca dovesse vincere eventuali richieste di recupero dei beni. Afferma inoltre che l'utilizzo dei fondi congelati esporrebbe l'Europa e le sue aziende a ritorsioni russe.

Il bilancio nazionale del Belgio ha ricevuto centinaia di milioni di euro di entrate fiscali dai fondi immobilizzati, sebbene sostenga che il denaro venga utilizzato per fornire aiuti all'Ucraina.

L'attuale rifiuto del piano da parte del Belgio resta il principale ostacolo alla sua approvazione in vista del vertice dei leader dell'UE previsto per la fine del mese, in cui il blocco cercherà di approvare le proposte.

L'UE ha proposto di sostenere il prestito utilizzando il bilancio dell'Unione o tramite garanzie bilaterali degli Stati membri. I beni rimarrebbero congelati e Kiev dovrebbe rimborsare il prestito solo se la Russia accettasse di finanziare la ricostruzione del Paese e di risarcirlo per i danni causati dalla guerra.

Oltre al Belgio, anche l'Ungheria è contraria ai piani e la Slovacchia ha dichiarato che non appoggerà proposte che forniscano supporto militare all'Ucraina. L'approvazione richiederebbe solo una maggioranza qualificata degli Stati membri.

La Commissione ha anche ipotizzato l'opzione di emettere debito congiunto nel caso in cui non si riesca a raggiungere un accordo sull'utilizzo dei beni immobilizzati. Ma gli Stati membri, tra cui la Germania, respingono l'idea, e il fatto che richieda l'unanimità la rende improbabile.

Fonte: Bloomberg Europe