La RBA rimane in attesa, guadagnando lentamente fiducia

Banca centrale

Resoconto:

La RBA rimane in attesa con il tasso di interesse di riferimento mantenuto al 4,35%. Ma il Board sta acquisendo fiducia nelle sue previsioni secondo cui l'inflazione sta diminuendo.

Come previsto, il Consiglio della RBA ha mantenuto il tasso di interesse fisso al 4,35% dopo la riunione di questa settimana. Il Consiglio continua a preoccuparsi che l'inflazione di fondo resti al di sopra dell'obiettivo, con la misura chiave della media troncata al 3,5% nell'arco dell'anno fino al trimestre di settembre. Da questo livello di inflazione si deduce che la domanda aggregata continua a superare l'offerta aggregata. Il Consiglio è quindi deciso a mantenere una politica monetaria restrittiva finché non sarà chiaro che l'inflazione sta tornando all'obiettivo nei tempi desiderati.

Si aspetta ancora che ci vorrà "ancora un po' di tempo" prima che l'inflazione torni in modo sostenibile all'obiettivo del 2-3% e si avvicini al punto medio del 2½%. Tuttavia, ha cambiato il suo linguaggio e non dice più che "non sta escludendo nulla", come aveva fatto in ogni dichiarazione da marzo. Anche la parola "vigile" è stata eliminata dalla dichiarazione post-riunione. Piuttosto, il Consiglio sta "acquisendo una certa fiducia che le pressioni inflazionistiche stiano diminuendo in linea con queste recenti previsioni". In altre parole, ci stiamo avvicinando al punto in cui la RBA sarà a suo agio nel tagliare i tassi. E in un cambiamento di prospettiva che non sorprenderà quasi nessuno, non sente più la necessità di segnalare la possibilità di un aumento dei tassi. La dichiarazione post-riunione ha evidenziato che "alcuni dei rischi al rialzo per l'inflazione sembrano essersi attenuati".

In effetti, alcune delle risposte del Governatore nella conferenza stampa post-incontro hanno aperto la porta a una visione più accomodante di quella che abbiamo visto dalla Banca di recente, incluso il suo ultimo discorso. Detto questo, la sua dichiarazione di apertura e le risposte di oggi hanno continuato a sottolineare la valutazione della RBA secondo cui la domanda aggregata supera l'offerta aggregata e l'attuale livello di inflazione (media troncata) è il miglior indicatore di dove si trovi tale equilibrio.

Il Board valuta che la politica monetaria sta "funzionando come previsto" nell'allineare domanda e offerta, con il divario tra le due che continua a ridursi. Sebbene ci sia stato ancora un cenno alla debole crescita della produttività, la dichiarazione post-riunione ha anche evidenziato i rischi al ribasso per i consumi delle famiglie e quindi per la crescita complessiva e il mercato del lavoro.

Dall'ultima riunione del Consiglio, sono stati pubblicati i dati dell'indice dei prezzi salariali (WPI) e dei conti nazionali. I dati WPI erano notevolmente più deboli di quanto sarebbe stato necessario per soddisfare le previsioni di novembre della RBA per la crescita nel 2024, come abbiamo notato all'epoca. Analogamente, sebbene la RBA abbia segnalato che si aspettava un consumo piatto nel trimestre di settembre, il PIL complessivo è stato più debole del consenso e, sospettiamo, delle aspettative della RBA stessa. (La RBA pubblica solo previsioni per i trimestri di giugno e dicembre, non per i trimestri intermedi di marzo e settembre.) È improbabile che un rimbalzo del quarto trimestre abbastanza ampio da corrispondere alle previsioni della RBA per la crescita del 2024 si verifichi per entrambe le serie. Pertanto, è possibile aspettarsi ulteriori declassamenti delle previsioni a breve termine della RBA nel round di febbraio.

Nella dichiarazione odierna, il Consiglio ha riconosciuto che le pressioni salariali si erano allentate più di quanto previsto in precedenza. Durante la conferenza stampa, il Governatore ha inizialmente cercato di caratterizzare il flusso di dati come se mostrasse i dati "reali" (output, consumi) come deboli ma il lato nominale (inflazione) come ancora troppo alto. È stato solo dopo ulteriori domande che la sorpresa al ribasso sulla crescita salariale (un'importante variabile nominale) è stata menzionata.

Similmente alle precedenti comunicazioni della RBA, la dichiarazione del Board ha evidenziato l'apparente stabilizzazione del tasso di disoccupazione e alcune altre misure di rigidità del mercato del lavoro come segnali che il mercato del lavoro era ancora in uno stato di più che piena occupazione. In effetti, il linguaggio del paragrafo sul mercato del lavoro è stato modificato solo in minima parte rispetto al mese scorso, a parte alcuni aggiornamenti fattuali minori e una decisione di non iniziare una frase con "Ma".

La concentrazione della recente crescita dell'occupazione nel settore non di mercato non è stata menzionata nella dichiarazione post-riunione. Nella conferenza stampa, tuttavia, al governatore è stato chiesto del rischio che la crescita dell'occupazione nel settore non di mercato rallenti. Finora, la RBA sembra accontentarsi di fare affidamento sul fatto che altri settori rimbalzino nel tempo, insieme ai consumi delle famiglie. Ci auguriamo che sia giusto, ma non siamo certi che il passaggio di consegne avverrà abbastanza rapidamente.

Nel complesso, il tono della comunicazione odierna è stato meno aggressivo rispetto al round di novembre, come è giusto che sia, dato il flusso di dati da allora. Il linguaggio "più di un buon trimestre" dei verbali di novembre è stato nuovamente chiarito per indicare che anche altri dati sono importanti, piuttosto che il significato che alcuni osservatori hanno interpretato ("almeno due trimestri di buoni dati CPI da qui"). Come abbiamo notato all'epoca, anche se questa fosse stata l'interpretazione corretta, le cose possono cambiare rapidamente se il flusso di dati lo richiede.

Abbiamo recentemente rivisto la nostra visione del probabile percorso del tasso di cassa verso un caso base di un primo taglio a maggio. Come abbiamo detto all'epoca, tuttavia, non possiamo escludere del tutto una data di inizio anticipata del 18 febbraio o del 1° aprile qualora i risultati continuassero a essere inferiori alle aspettative della RBA, in particolare per l'inflazione media troncata. Il cambio di linguaggio odierno rappresenta un gradito riconoscimento del fatto che la disinflazione rimane in carreggiata e che ci stiamo avvicinando al punto in cui parte dell'attuale restrizione politica può essere ritirata. E nella conferenza stampa, il governatore ha ammesso che c'erano scenari in cui il Board ha finito per tagliare a febbraio, pur scegliendo prudentemente di non descriverne uno.

Nel riconoscere questa realtà, la RBA ha chiaramente spostato le probabilità verso una data di inizio anticipata per la fase di taglio dei tassi rispetto a dove si trovavano alcune settimane fa. Tuttavia, non sposta abbastanza quell'equilibrio di probabilità da modificare il nostro caso base per essere prima di maggio, per ora. La RBA valuta ancora la domanda aggregata come superiore all'offerta aggregata. Finché continuerà a crederci, sarà cauta nell'intraprendere tagli dei tassi. Qualsiasi spostamento verso una tempistica anticipata dipende dal flusso di dati da qui, in particolare sul mercato del lavoro e sull'inflazione media troncata.

Fonte:Westpac Banking Corporation

Avvertenza sui rischi ed esclusione di responsabilità sugli investimenti

Comprendi e riconosci che esiste un alto grado di rischio coinvolto nel trading con strategie. Seguire qualsiasi strategia o metodologia di investimento è il potenziale di perdita. Il contenuto del sito viene fornito dai nostri collaboratori e analisti solo a scopo informativo. Tu solo sei l'unico responsabile di determinare se qualsiasi attività di negoziazione, o titolo, o strategia, o qualsiasi altro prodotto è adatto a te in base ai tuoi obiettivi di investimento e alla tua situazione finanziaria.

Preferiti

Cina: Cewc elaborerà uno stimolo “straordinario” – Standard Chartered

Giustino

Economico

Forex

L'imminente CEWC probabilmente stabilirà un tono pro-crescita e definirà un piano di stimolo, riecheggiando il Politburo. Il passaggio a una politica monetaria "opportunamente accomodante" aumenta la possibilità di sorprese positive. Detto questo, la riduzione del margine di manovra e le preoccupazioni per la stabilità finanziaria potrebbero limitare l'entità dello stimolo. Ci aspettiamo che la politica fiscale faccia il grosso del lavoro, con una crescente enfasi sulla spinta ai consumi, notano gli economisti della Standard Chartered Carol Liao e Shuang Ding.

Segnali di allentamento più forti

"La riunione del Politburo del 9 dicembre ha inviato forti segnali di allentamento della politica, aumentando le speranze del mercato di un pacchetto di stimoli 'big-bang'. Il cambiamento nella posizione della politica monetaria da 'prudente' a 'appropriatamente accomodante' e l'introduzione di un 'aggiustamento anticiclico straordinario' hanno superato le aspettative, suggerendo che il governo potrebbe stabilire un ambizioso obiettivo di crescita per il 2025 (probabilmente intorno al 5%). Inoltre, la riunione si è impegnata a implementare una politica fiscale più proattiva, stabilizzare i mercati immobiliari e azionari e aumentare la domanda interna 'da ogni aspetto'. I mercati hanno reagito positivamente".

"Riteniamo che il tono forte del Politburo faccia parte degli sforzi delle autorità per utilizzare la forward guidance per ravvivare il sentiment del mercato . Mentre sono possibili sorprese al rialzo dall'allentamento monetario e da uno stimolo più ampio, manteniamo la nostra previsione di crescita per il 2025 al 4,5%, dato il ridotto margine di manovra della politica macroeconomica, l'attuale correzione del mercato immobiliare e i crescenti venti contrari esterni".

"Ci aspettiamo che la Central Economic Work Conference (CEWC), che si terrà probabilmente più avanti questa settimana, fornisca maggiori dettagli su ciò che il Politburo ha definito 'straordinario aggiustamento anticiclico'. Pensiamo che ciò possa includere un forte aumento nell'emissione di obbligazioni governative, supportato da regolari acquisti di obbligazioni del governo centrale da parte della PBoC dal mercato. Il nuovo pacchetto di stimoli sarà probabilmente più incentrato sulla spinta dei consumi, un allontanamento dal vecchio modello di stimolo che si basava fortemente sugli investimenti. L'allentamento monetario potrebbe fornire sorprese positive, ma non pensiamo che sarà paragonabile allo stimolo del 2009, dato il ridotto margine di manovra e le preoccupazioni sulla stabilità finanziaria".

Fonte: FXSTREET

Per rimanere aggiornato su tutti gli eventi economici di oggi, consulta il nostro Calendario economico

Avvertenza sui rischi ed esclusione di responsabilità sugli investimenti

Preferiti

Il mercato delle criptovalute spaventato da un altro calo del Bitcoin sotto i 100K

FxPro

Criptovaluta

L'indice Cryptocurrency Fear and Greed è a 78 (avidità estrema), come il giorno prima, ma ora sembra un indicatore ritardato che non tiene conto dell'ultimo calo.

Il mercato delle criptovalute spaventato da un altro calo del Bitcoin sotto i 100K_1

I tori di Bitcoin ancora una volta non sono riusciti a consolidarsi sopra i 100K lunedì, a cui è seguita una svendita impressionante, portando il prezzo a 94K nel punto più basso. C'è ancora un muro di ordini chiaramente visibile intraday, che mantiene il prezzo sotto i 95K per molto tempo, ma l'interesse a vendere sopra i 100K rimane insoddisfatto fino alla fine.

Riteniamo che ci sia ancora il potenziale per la prima criptovaluta di raggiungere l'area dei 120K una volta superata la resistenza a 100K.

Notizie di fondo

Secondo CoinShares, gli investimenti globali in fondi crittografici sono saliti a un massimo storico di $ 3,851 miliardi la scorsa settimana, rinnovando il record stabilito due settimane fa. Il trend positivo è continuato per la nona settimana consecutiva. Gli investimenti in Bitcoin sono aumentati di $ 2,546 miliardi; Ethereum è salito a un massimo storico di $ 1,16 miliardi; XRP è aumentato di un record di $ 134 milioni; e Solana è sceso di $ 14 milioni.

MicroStrategy ha acquistato altri 21.550 BTC per 2,1 miliardi di $ a un prezzo medio di 98.783 $, ha affermato il fondatore Michael Saylor. MicroStrategy ora possiede 423.650 BTC, acquistati per 25,6 miliardi di $ a un prezzo medio di 60.324 $ per moneta.

Dall'8 novembre, gli investitori a lungo termine hanno ridotto le loro posizioni di 827.783 BTC (~$81,2 miliardi), che sono stati compensati solo per il 30% da MicroStrategy e dagli acquisti spot di ETF. Il resto è stato acquistato da detentori a breve termine che sono attivamente indebitati e vulnerabili alle quotazioni in calo.

BlackRock ha evidenziato il potenziale di Bitcoin come nuovo strumento di diversificazione insieme all'oro nel suo Global Outlook 2025. La fornitura limitata di monete e la crescente domanda degli investitori guidano il potenziale di BTC.

Fonte:FxPro

Avvertenza sui rischi ed esclusione di responsabilità sugli investimenti

Preferiti

Le azioni europee scendono, ignorando il rally della Cina; l'Aussie cade dopo la RBA

Warren Takunda

Economico

Martedì le azioni europee sono scese, prendendo spunto dai cali causati dalla tecnologia a Wall Street anziché sfruttare i guadagni alimentati dagli stimoli in Cina, mentre il dollaro australiano è scivolato quando la banca centrale ha lasciato intendere che i tagli dei tassi erano finalmente vicini.

Tuttavia, i principali eventi programmati della settimana devono ancora arrivare, con i dati sull'inflazione negli Stati Uniti attesi mercoledì e una riunione della Banca centrale europea giovedì. Con un taglio dei tassi della BCE praticamente certo, gli investitori staranno attenti a cogliere indizi sul suo percorso politico.

Un altro dei pensieri degli investitori nei mercati emergenti è stato il presidente brasiliano Luiz Inacio Lula da Silva, sottoposto a un intervento chirurgico a San Paolo per drenare un'emorragia cerebrale causata da una caduta in casa avvenuta in ottobre, secondo una nota medica pubblicata dal governo.

L'indice azionario mondiale MSCI è sceso dello 0,15%, mentre l'indice europeo Stoxx 600 è sceso dello 0,3%, recuperando parte dei guadagni del giorno precedente, quando le notizie dal Politburo cinese hanno alimentato le speranze di una politica più accomodante nella seconda economia mondiale.

Lunedì l'agenzia di stampa statale Xinhua ha riferito che i massimi funzionari del Partito Comunista avevano modificato la posizione della politica monetaria da "prudente" a "moderatamente accomodante" in vista della conferenza del Central Economic Work per la definizione degli obiettivi di questa settimana, rispecchiando la loro risposta nelle crisi precedenti.

Le azioni bluechip cinesi, che avevano chiuso prima dell'annuncio di lunedì, sono salite dello 0,7% martedì, così come le azioni in Giappone e Corea, queste ultime in rialzo del 2,4%, sostenute dalle misure promesse dalle autorità per stabilizzare i mercati nel tentativo di calmare gli investitori spaventati dai disordini politici.

Il Dow Jones ha perso più di mezzo punto percentuale, mentre l'SP 500 e il Nasdaq hanno perso ciascuno circa sei decimi di punto percentuale.

Sebbene le azioni di Hong Kong, che hanno avuto la possibilità di reagire alla notizia di lunedì, siano scese martedì, e il rally incontrollato delle obbligazioni cinesi, che si è esteso martedì portando i rendimenti a 10 e 30 anni a minimi record, suggerisce che alcuni investitori dubitano che le promesse possano aumentare la crescita a lungo termine in Cina.

L'annuncio della riunione del Politburo, per quanto riguarda la posizione politica, "ha adottato il tono più forte degli ultimi decenni", ha affermato Chen Shujin, responsabile della ricerca finanziaria e immobiliare in Cina presso Jefferies.

Tuttavia, ha aggiunto: "Continuiamo a vedere il mercato ripetere lo schema dell'inizio dell'anno, spinto dalle aspettative di potenziali stimoli e trascinato da politiche inferiori alle attese".

Durante la notte, l'SP 500 è sceso dello 0,6% e i futures sono scesi dello 0,07% nella mattinata europea.

Un calo del 2,5% per il colosso dei chip Nvidia, che ha registrato un leggero calo nelle contrattazioni after-hours dopo l'apertura di un'indagine antitrust da parte della Cina, ha pesato sull'umore.

BANCHE CENTRALI

Altrove, la Reserve Bank of Australia, che deve ancora unirsi al ciclo globale di tagli dei tassi, ha lasciato il suo tasso di interesse di riferimento invariato al 4,35% come previsto.

Tuttavia, il dollaro australiano è sceso dello 0,7% a 0,6394 dollari, poiché il governatore Michele Bullock ha lasciato la porta aperta a un taglio dei tassi di interesse già a febbraio.

"Ora la valuta deve contare su un CPI statunitense debole domani affinché gli acquirenti tornino", ha affermato Kenneth Broux, responsabile della ricerca aziendale su tassi e cambi presso Societe Generale.

I dati sui prezzi degli USA sono i dati economici globali più importanti di questa settimana. È l'ultimo evento programmato che potrebbe eventualmente sconvolgere le aspettative del mercato che la Federal Reserve taglierà i tassi nella riunione della prossima settimana.

Si prevede che l'inflazione di fondo si attesterà al 3,3% a novembre e una lettura in linea non dovrebbe ostacolare un allentamento.

Gli operatori si aspettano tagli dei tassi anche in Europa e Canada nel corso di questa settimana e propendono per un taglio di 50 punti base in Svizzera, poiché le autorità potrebbero voler frenare l'incessante ascesa del franco nei confronti dell'euro.

L'euro è stato scambiato a 1,0529 $, in calo di un tocco, e 0,9264 franchi. Lo yen giapponese, che è stata la valuta G10 con le migliori performance a novembre, in quanto sono cresciute le aspettative per un aumento dei tassi a dicembre in Giappone, è stato un tocco più debole a 151,45 per dollaro.

I dati sul posizionamento mostrano che la scorsa settimana gli speculatori hanno assunto una posizione lunga sullo yen per la prima volta in più di un mese.

Martedì i prezzi del petrolio sono scesi, mentre si attenuavano le preoccupazioni circa le possibili ricadute regionali del rovesciamento del presidente siriano Bashar al-Assad, ma le notizie dalla Cina hanno fornito un certo sostegno.

I future sul greggio Brent sono rimasti invariati a 72,11 dollari al barile.

L'oro è salito fino a 2.664 dollari l'oncia, mentre il bitcoin ha raggiunto i 97.526 dollari.

Fonte: Reuters

Per rimanere aggiornato su tutti gli eventi economici di oggi, consulta il nostro Calendario economico

Avvertenza sui rischi ed esclusione di responsabilità sugli investimenti

Preferiti

Il dollaro australiano affronta un nuovo minimo del 2024 sul pivot della RBA

Warren Takunda

Economico

Il tasso di cambio sterlina/dollaro australiano (GBP/AUD) è balzato a 1,9944 (+0,75%) dopo che la RBA, nella sua ultima decisione sui tassi di interesse dell'anno, ha dichiarato di "avere acquisito una certa fiducia nel fatto che l'inflazione si stia muovendo in modo sostenibile verso l'obiettivo".

La RBA ha mantenuto i tassi di interesse invariati al 4,35%, ma il mercato FX è sempre stato più interessato a sapere se la banca centrale avrebbe modificato o meno la sua guidance. Il cambiamento di tono significa che la RBA ha effettivamente abbandonato la guidance neutrale e ha adottato un bias di allentamento.

I rendimenti dei titoli di Stato australiani a due anni sono scesi di 9 punti base poiché i mercati hanno anticipato la data di inizio prevista per il primo taglio, con crescenti probabilità di un intervento a febbraio.

A sua volta, il calo dei rendimenti obbligazionari ha pesato sui tassi di cambio del dollaro australiano.

"AUD/USD è sceso brevemente a 0,6380 dopo che la RBA ha lasciato il tasso di cambio al 4,35% e ha fornito un'inclinazione accomodante nella sua dichiarazione post-riunione. AUD/USD potrebbe allentarsi ulteriormente e stabilire un nuovo minimo annuale al di sotto di 0,6350", afferma Joseph Capurso, stratega FX presso la Commonwealth Bank of Australia.

In alto: l'AUD tocca nuovi minimi rispetto alla GBP (in alto) e all'USD.

Un'ulteriore prova di un cambiamento di posizione è stata l'eliminazione della frase "non escludere nulla", come era accaduto in ogni dichiarazione rilasciata a partire da marzo.

Anche la parola "vigilante" è stata eliminata dalla dichiarazione successiva alla riunione.

"Ci stiamo avvicinando al punto in cui la RBA sarà a suo agio nel tagliare i tassi. E in un cambiamento di prospettiva che non sorprenderà quasi nessuno, non sente più la necessità di segnalare la possibilità di un aumento dei tassi", afferma Luci Ellis, capo economista presso Westpac.

Previsioni di consenso GBP/AUD per le banche d'investimento: è stata pubblicata la guida di fine 2024 e 2025 di Corpay. Con i punti mediana, media, alti e bassi previsti da oltre 30 banche d'investimento.

I mercati hanno visto il potenziale per un indebolimento della posizione della RBA dopo la pubblicazione del PIL australiano al di sotto del consenso della scorsa settimana, che ha mostrato che la crescita economica aveva rallentato in modo sostanziale nel terzo trimestre. La crescita che c'è stata è derivata in gran parte dalle spese governative.

"Il PIL nel complesso è stato più debole del consenso e, sospettiamo, delle aspettative della RBA stessa", afferma Ellis. "È improbabile che un rimbalzo del Q4 abbastanza ampio da eguagliare le previsioni della RBA per la crescita del 2024 si verifichi per entrambe le serie. Ulteriori declassamenti delle previsioni a breve termine della RBA possono quindi essere previsti nel round di febbraio".

Marcel Thieliant, responsabile della ricerca Asia-Pacifico presso Capital Economics, afferma che tutto ciò apre la porta a un taglio dei tassi nella riunione di febbraio della Banca.

Tuttavia, Capital Economics rimane dell'idea che la RBA aspetterà fino a maggio prima di premere il grilletto.

Thieliant afferma che il tasso di disoccupazione è ancora al di sotto della stima di piena occupazione della RBA e che la RBA vorrà assistere a un ulteriore allentamento delle restrizioni sul mercato del lavoro prima di tagliare i tassi di interesse.

"Di conseguenza, manteniamo la nostra previsione secondo cui il primo taglio dei tassi non avverrà prima della riunione di maggio della Banca", afferma.

Anche ANZ, una delle più grandi banche australiane, sostiene che la RBA aspetterà fino a maggio.

Per l'AUD, il fatto che la RBA agisca a febbraio o a maggio sarà un fattore chiave per l'andamento dell'inizio del 2025.

La Cina è una fonte di sostegno per l'AUD

Il calo del dollaro australiano dopo la RBA avrebbe potuto essere più significativo se non fosse stato per i venti favorevoli provenienti dalla Cina, dove le autorità sono pronte a fornire maggiore supporto all'economia.

Il dollaro australiano e quello neozelandese sono state le valute G10 con le performance migliori lunedì, dopo che il politburo cinese ha dichiarato che la politica monetaria del paese passerà da "prudente" a "moderatamente espansiva" per la prima volta dalla crisi finanziaria globale.

Ha affermato che il governo avrebbe adottato una "politica fiscale più proattiva".

"Una politica più accomodante aiuterà a sostenere i consumi e l'economia in generale. Gli impegni sono in linea con le nostre aspettative che il governo fornirà maggiori stimoli fiscali per contrastare gli impatti negativi di ulteriori tariffe statunitensi sulle esportazioni cinesi", afferma Capurso della CBA.

La Cina potrebbe rappresentare una fonte di sostegno per l'Australia nel 2025, il che limiterebbe il ribasso del dollaro australiano nel caso in cui la RBA effettuasse un taglio già a febbraio.

Fonte: Sharecast

Per rimanere aggiornato su tutti gli eventi economici di oggi, consulta il nostro Calendario economico

Avvertenza sui rischi ed esclusione di responsabilità sugli investimenti

Preferiti

Eur/usd scivola mentre la Bce è pronta a tagliare i tassi di interesse di 25 punti base al 3%

Alex

Economico

Forex

EUR/USD scivola vicino a 1,0530 nella sessione europea di martedì, mentre gli investitori diventano cauti in vista della riunione di politica monetaria della Banca centrale europea (BCE), che sarà annunciata giovedì. I trader hanno scontato una riduzione di 25 punti base (bps) del tasso di deposito al 3%. Questa sarebbe la terza decisione consecutiva di taglio dei tassi di interesse da parte della BCE.

Gli esperti di mercato ritengono che una serie di fattori, tra cui la vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali degli Stati Uniti , i disordini politici in Francia e Germania e un brusco rallentamento dell'attività economica nell'Eurozona, abbiano costretto gli operatori del mercato finanziario a prendere in considerazione una riduzione dei tassi di interesse nella riunione politica di giovedì.

Le ricadute del governo in Francia e l'instabilità in Germania e Francia potrebbero avere un impatto diretto sulla crescita economica dell'Eurozona, che peserà sulle pressioni sui prezzi, poiché queste due sono le maggiori economie del blocco commerciale. L'impatto dei dazi di Trump sull'inflazione dell'Eurozona quando raggiungerà la Casa Bianca è ancora incerto.

I decisori politici della BCE sono divisi sul fatto che l'impatto dei dazi di Trump sarà inflazionistico o deflazionistico sull'economia dell'Eurozona. Una manciata di decisori politici della BCE presuppone che i dazi di Trump indeboliranno significativamente l'euro (EUR) rispetto al dollaro statunitense, uno scenario che renderà le importazioni più costose per gli individui e aumenterà le pressioni sui prezzi. Al contrario, alcuni funzionari prevedono rischi di inflazione al di sotto dell'obiettivo della banca, poiché dazi più elevati smorzeranno il settore delle esportazioni dell'Eurozona.

I principali motori del mercato del riepilogo giornaliero: EUR/USD in calo con l'inflazione statunitense al centro dell'attenzione

EUR/USD scende mentre il dollaro USA (USD) sale, con gli investitori in attesa della pubblicazione dei dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti per novembre, prevista per mercoledì. Si prevede che il rapporto sull'inflazione mostrerà che l'indice dei prezzi al consumo annuale è aumentato a un ritmo più rapido del 2,7% rispetto alla precedente pubblicazione del 2,6%. L'indice dei prezzi al consumo di base, che esclude i prezzi volatili di cibo ed energia, dovrebbe aumentare costantemente del 3,3%.

È meno probabile che i dati sull'inflazione influenzino le aspettative sui tassi di interesse della Federal Reserve (Fed) per la riunione di politica monetaria del 18 dicembre, a meno che i dati non si discostino significativamente dalle aspettative.

Secondo lo strumento CME FedWatch, la probabilità che la Fed riduca i tassi di interesse di 25 bps al 4,25%-4,50% è quasi del 90%. Gli analisti di Macquire concordano con le aspettative del mercato sul taglio dei tassi della Fed per la prossima settimana, ma si aspettano che la banca centrale fornisca una guidance sui tassi di interesse leggermente aggressiva.

"Il recente rallentamento del ritmo della disinflazione negli Stati Uniti, un tasso di disoccupazione inferiore a quello previsto dalla Fed a settembre e l'esuberanza nei mercati finanziari statunitensi stanno contribuendo a questa posizione più aggressiva", hanno affermato gli analisti di Macquarie.

Analisi tecnica: EUR/USD mantiene il supporto chiave di 1,0500

EUR/USD oscilla sopra la cifra psicologica di 1,0500. Le prospettive della coppia di valute principali rimangono ribassiste poiché l'EMA a 20 giorni vicino a 1,0573 funge da resistenza chiave per i tori dell'euro (EUR).

Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni è rimbalzato dopo che le condizioni sono diventate ipervendute ed è salito sopra 40,00, suggerendo che lo slancio ribassista è svanito. Tuttavia, la tendenza ribassista più ampia per la coppia non sembra essere ancora finita.

Guardando verso il basso, il minimo del 22 novembre di 1,0330 sarà un supporto chiave. D'altro canto, la EMA a 50 giorni vicino a 1,0700 sarà la barriera chiave per i tori dell'euro.

Fonte: FXSTREET

Per rimanere aggiornato su tutti gli eventi economici di oggi, consulta il nostro Calendario economico

Avvertenza sui rischi ed esclusione di responsabilità sugli investimenti

Preferiti

London Open: le azioni scendono mentre Ashtead pianifica di spostare la quotazione primaria negli Stati Uniti

Warren Takunda

Azioni

Le azioni di Londra sono scese nelle prime contrattazioni di martedì, dopo una seduta negativa a Wall Street e mentre il sentiment ha subito un duro colpo dopo che un'altra società quotata a Londra ha annunciato l'intenzione di spostare la sua quotazione principale negli Stati Uniti.

Alle 08:25 GMT, il FTSE 100 era in calo dello 0,4% a 8.321,49.

Matt Britzman, analista azionario senior presso Hargreaves Lansdown, ha affermato: "Il FTSE 100 ha aperto in ribasso questa mattina, restituendo parte del guadagno dello 0,6% di ieri. Il rally di ieri è stato alimentato dalle azioni minerarie e alimentato dalla promessa di stimoli economici della Cina, tra cui una politica monetaria più accomodante e il sostegno ai prezzi immobiliari. Ma come abbiamo visto con i mini rally cinesi in passato, sembra che il ronzio si stia affievolendo mentre gli investitori fanno un passo indietro per rivalutare il quadro generale.

"Il gigante del noleggio di attrezzature Ashtead sta facendo le valigie e si sta dirigendo negli Stati Uniti, infliggendo un altro colpo ai mercati del Regno Unito. La mossa era stata sussurrata per un po', nonostante Ashtead avesse in precedenza insistito sul fatto che non ci fossero piani del genere. È un salto logico: la maggior parte della sua leadership è già basata negli Stati Uniti e gli Stati Uniti sono il suo mercato più grande. Ci sarà comunque una quotazione secondaria nel Regno Unito, sebbene con requisiti meno rigorosi rispetto a una quotazione completa.

"Per quanto riguarda i risultati odierni, sono stati una delusione, hanno deluso le aspettative su tutta la linea e sono stati completati da un declassamento delle previsioni. Il settore immobiliare commerciale lento è ancora un ostacolo, ma gli investitori possono trovare un lato positivo in trimestri comparabili più facili all'orizzonte e nel vento favorevole a lungo termine dei mega progetti negli Stati Uniti".

Ashtead è crollata di quasi il 9% in seguito alla notizia della quotazione e alla diffusione di un profit warning dovuto alle dinamiche più deboli del mercato edile locale negli Stati Uniti.

Ha affermato che si prevede che i ricavi da locazione cresceranno solo del 3-5% nell'arco dell'intero anno, rispetto alle precedenti previsioni di un miglioramento del 5-8%, dovuto esclusivamente a un declassamento della crescita degli affitti negli Stati Uniti dal 4-7% al 2-4%.

Anche Prudential è in rosso a seguito di una segnalazione secondo cui sta valutando delle opzioni per il suo gestore patrimoniale Eastspring Investments, tra cui la vendita di una quota di minoranza per ampliare l'attività.

Moonpig ha subito un forte calo dopo aver dichiarato di aver registrato una perdita ante imposte nel primo semestre, evidenziando le "difficili" attività commerciali nel suo segmento Esperienze.

Sul fronte positivo, British Land ha registrato un rialzo dopo l'upgrade del rating ad "acquisto" da parte di Goldman Sachs, mentre Unite è stata sostenuta dall'upgrade del rating a "sovrappeso" da parte di JPMorgan.

Hikma Pharmaceuticals ha registrato un leggero rialzo dopo l'aggiornamento a "outperform" da parte di RBC Capital Markets.

Centrica, proprietaria della British Gas, ha registrato un rialzo delle quotazioni poiché ha dichiarato di aspettarsi che gli utili dell'intero anno siano in linea con le stime degli analisti e ha rafforzato il suo programma di riacquisto di azioni di 300 milioni di sterline.

FirstGroup ha guadagnato terreno annunciando il suo ingresso nel mercato degli autobus londinesi, dopo aver accettato di acquistare la RATP Dev Transit London, società statale francese, un operatore con una quota di mercato del 12%, per 90 milioni di sterline.